內容目錄基數效應影響感知，投資開工壓力持續——統計局24年1-2月數據點評 3投資建議 7政策與成交概覽 8政策梳理 8新房市場 10新房成交情況 10新房推盤去化 11二手房市場 12土地市場 13本周融資動態 行業與個股情況 行業漲跌與估值情況 16A股市場 16H股市場 17重要公告概覽 風險提示 241-2月數據點評基數效應影響感知，價格壓力較大31820241-220241-2建商品房銷售面積11369萬平方米，同比下降20.5，其中住宅銷售面積下降24.81056629.3，其中住宅銷售額下降32.7。202427596915.9。其中，住宅待售面積23.81-29294元/9.0月銷售均價降幅明顯，主要或與房企降價促銷、二手房降價對新房形成沖擊等因素有關。24年前2月商品房銷售面積是除20年疫情影響外近8年的新低，驗證了市場的低溫體感。但同時，20-23年疫情影響帶來的需求釋放錯配，也會擾亂市場對全年需求的判斷，如今年2-4月會持續受到23年高基數影響。故可拋開同比，從季節性角度計算：20-23年，前兩月銷售面積成交占全年比分別為4.8、9.7、11.6、13.5，而回溯20年疫情爆發前年份的成交結構，13-19年前兩月成交占全年比重在7-8之間。年前兩月成交占比明顯異常，其原因一方面是來自于22年底的需求騰挪，另一方面源于下半年基本面再次走弱。我們認為，當前持續寬松的政策導向下，24年市場預期出現類似23下半年的再次下滑的概率相對較低。故可剔除異常值后，進行類比假設：1）悲觀情況下，若今年前兩月成交占比接近歷史最高的22年的11.6，則24全年銷售面積預計同比-12.0；2）中性假設下，若今年前兩月成交占比接近21、22年的均值10.6，則24全年銷售面同比-4.2；3）樂觀假設下，若今年前兩月成交占比接近21年的9.7，則24全年銷售面同比+5.1。圖1：商品房銷售積及計同比 圖2：商品房銷售積及月同比資料來源：， 資料來源：，圖3：商品房銷售額及計同比 圖4：商品房銷售額及月同比資料來源：， 資料來源：，圖5：商品房銷售售面及去周期 圖6：商品房銷售月均及當同比(萬㎡) 商品房售面積 去化周

(月)40353025201050

(元㎡) 當月商房銷均價 當月同

(%)35302520151050-5資料來源：， 資料來源：，投資、開工壓力持續，竣工轉入負區間20241-2118429.09.7。20241-2666902下降11.0。其中，住宅施工面積466636萬平方米，下降11.4。房屋新開工面積29.7679630.6。房屋竣工1039520.2769420.2。2月開發投資降幅較230.6pct2018年-20192月新開工面積同比降幅較239.3pct23年同期擴大20.3。前兩月竣工端同比由正轉負，21年后開工下滑影響開始體現。或逐步收窄。圖7：房地產開發資完額及計同比 圖8：房地產開發資完額及月同比億)房地產開發投資累計完成額房地產開發投資累計完成額同比-6-6-6億)房地產開發投資累計完成額房地產開發投資累計完成額同比-6-6-6-6-7-8 -7-8-9-1-10-9-9-9-9-9-10-914 012 -210 -48-664 -82 -102022-072022-082022-092022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-02

(萬億) 房地產開發投資當月完成額 當月同-6-7-9-6-7-9-1-1-12 -12-16-20-16-1-2-21-1-1-1 -18-241.41.21.070.870.60.40.22022-072022-082022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-02

0-5-10-15-20-25-30資料來源：， 資料來源：，圖9：房屋新開工積及計同比 圖10：房屋新開面積當月比㎡)房屋新開工面積累計值 房屋新開工面積累計同比-9-1㎡)房屋新開工面積累計值 房屋新開工面積累計同比-9-1-2-2-2-2-2-2-2-2-20-30-3-3-3-3-3-3914 012 -109109158 -20156 -3067846782 -402022-072022-082022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-02

(億㎡) 當月新開工面積 當月同比5-9-15-215-9-15-21-12-2-2-2-3-2-23-30-35-4-4-44-44-511.41.21.08860.88860.6560.4560.22022-072022-082022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-02

)100-10-20-30-40-50-60資料來源：， 資料來源：，圖11：房屋施工面積及累計同比(億㎡) 房屋施工面積累計值 房屋施工面積累計同比-4-5-4-5-5-6-4-7-5-7-6-6-7 -7 -7 -7 -7 -7 -7-118060202022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-1102022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-11

)0-5-102024-02-152024-02資料來源：，圖12：房屋竣工積及計同比 圖13：商房屋竣面積當月比資料來源：， 資料來源：，銷售回款拖累到位資金24年1-2月份，房地產開發企業到位資金16193億元，同比下降24.1。其中，國內貸款314410.357.45374463034.8221436.6開發資金下滑壓力加大，銷售回款相關的定金及預收款及按揭貸款是主要拖累項，待基數效應緩解后，開發資金累計同比或伴隨銷售額同步修復，國內貸款雖繼續同比下滑，但預計可維持穩定水平，未來融資支持政策下具備回升空間。圖14：房地產開到位金及計同比 圖15：房地產開到位金及月同比資料來源：， 資料來源：，圖16：國內貸款累計比 圖17：國內貸款當月比資料來源：， 資料來源：，圖18：定金及預款及計同比 圖19：定金及預款及月同比資料來源：， 資料來源：，圖20：個人按揭款及計同比 圖21：個人按揭款及月同比資料來源：， 資料來源：，圖22：自籌資金累計比 圖23：自籌資金當月比資料來源：， 資料來源：，投資建議需求側LPR超預期下調，因城施策框架下各地“四限”調整進入新一輪發力期，有望帶動改善需求集中釋放，白名單等供給端融資支持力度持續加碼，預計24年供給側出清基本結束。行業基本面止跌企穩前，我們認為需求不穩、政策延續，看好供需政策雙向發力對板塊行情的持續驅動。標的方面1）推薦優質地產龍頭：招商蛇口、保利發展、中國海外發展、龍湖集團，建議關注越秀地產、華潤置地、綠城中國、濱江集團；2）推薦優質物管企業：招商積余、保利物業，建議關注中海物業、萬物云；3）建議關注保障房及城中村改造主題：綠城管理控股，城建發展、天健集團、中華企業。表1：A股重點標的估值與盈利預測000002.SZ 000002.SZ 萬科A600048.SH 保利發展001979.SZ 招商蛇口601155.SH 新城控股600383.SH 金地集團600325.SH 華發股份002244.SZ 濱江集團001914.SZ 招商積余600266.SH 城建發展9.269.379.339.803.956.816.5010.434.061,1051,12284522117818720211187-7.8 -11.5-4.1 -5.4-1.0 -2.1-5.9 -8.4 --5.7 -5.5.0 -.8 --5.1 -16.13.52.41.46.82.31.10.70.40.61.92.31.15.62.11.21.00.50.31.91.50.50.61.40.91.20.6-0.41.71.70.71.81.11.01.40.70.48.2 6.0 9.26.7 6.4 6.78.0 6.4 14.05.8 4.0 4.66.3 6.7 4.94.7 4.0 5.98.6 5.2 7.348.043.8 27.010.110.8-15.05.45.617.05.67.06.84.717.79.3-45.7-5.4-15.3-17.4-9.510.130.110.4-9.2-33.0 -58.9 -88.9 -35.1 -19.3 23.615.629.7-8-149.414.15-201.-244.4.0-4815.77.912.810.6-.9A股業績增速2021A 2022A 2023EPE（TTM）2020A2021A2022A2023E2023E2022A2021A2020AEPS（元/港元）年初至今漲跌幅月初至今漲跌幅最新日市值（/港元最新日股價（/港元）公司簡稱股票代碼盈利預測結果為一致預期，數據統計時間截止2024年3月22日資料來源：，表2：H股重點標的估值與盈利預測港股港股0688.HK中國海外發展 10.640960.HK 龍湖集團 10.181109.HK 華潤置地 24.250123.HK 越秀地產 4.471908.HK建發國際集團 14.023900.HK 綠城中國 6.459979.HK綠城管理控股 6.196049.HK 保利物業 25.701,165 -8.6 -22.7 4.0689 3.0 -18.6 3.01,729 0.6 -13.4 4.2180 -14.5 -29.7 1.1266 10.0 - 1.2163 2.5 - 1.5124 25.6 15.3 0.2142 -8.7 -10.8 1.23.73.54.50.91.91.80.31.52.13.63.91.02.61.10.42.02.4 4.1 3.8 5.3 4.4 -8.5 -42.1 13.81.9 13.7 8.8 5.5 3.0 19.3 2.1 4.1 7.6 6.2 7.3 5.9 8.7 -13.3 4.41.0 6.1 3.9 8.4 4.6 -15.5 10.2 -0.72.7 8.2 7.6 9.2 6.2 51.5 40.3 2.01.2 21.9 9.3 7.8 5.4 17.7 -38.3 13.10.5 19.715.1 15.7 11.6 2 31.7 30.82.5 53.636.9 22.2 10.4 2 31.6 22.85.68.718.915.72023E業績增速2022A2021APE（TTM）2020A2021A2022A2023E2023E2022A2021A2020AEPS（元/港元）年初至今漲跌幅月初至今漲跌幅最新日市值（/港元最新日股價（/港元）公司簡稱股票代碼盈利預測結果為一致預期，數據統計時間截止2024年3月22日資料來源：，表3：本周政策概覽

政策與成交概覽政策梳理全國政策全國政策主要內容文件/會議指標時間 地區全國 金融政

中國房地產融資“白名單”

3全國 行政調

財政部發布20241-2財政收支情況

20241-26.66783297.2 地方政策 2023年12月-2024年2月份，石家莊市新建商品住宅銷售價格環比和同比連續3個月均03-20 石家莊 金融政

《關于調整石家莊市差別化住房信貸政策的通知》

403-20 惠州 金融政策

33.453.6LPR-20BP普洱 金融政廣州 行政調03-21 煙臺 行政調

《關于做好優化調整個人住房公積金貸款使用政策的通知》《廣州市商品房項目概況及預售許可優化修訂意見煙臺市調整公積金貸款額度上限

請個人住房公積金貸款最高額度為350100貸款轉公積金貸款的最高額度80萬元。二孩和三孩家庭最高額度100萬元。03-21

黔南布依族苗族自治州

甕安縣計劃定向發放購房消費券上海青浦引才

優秀青年可獲5萬租房補貼；35周歲及以下優秀碩士和45周歲及以下優秀博士，可獲最03-21 上海 人口人才資料來源：財聯社，

新招 高50萬元購補貼新房市場新房成交情況315日-321日，51城商品房成交面積為31612周同比增速為增速較上期下降5.95pct；月度同比-49.08，相較上月改善10.03pct。分能級看，一線、64、219、3312周同比增速分別為-32.69-40.35，增速較上期分別變化-8.82pct-5.38pct與歷史相比，一線、二線、三線及以下降幅擴大。圖24：60城商房成面積 圖25：60城商房成面積月同比商品房成交面積萬平) 年周度成面積值 ()

600

2022年周度成交積均值成交面積滾動12周同比

0-20-4023年第23年第周23年第周23年第周周23年第周周23年第周周23年第周周23年第周23年第周周23年第周周年第周周24年第周

0-20-40-601211周商品房成交面積之和/去年同資料來源：，

資料來源：，圖26：分能級商房成面積動周同比 圖27：一線4城品房交面移動周比全國同比 一線同比()1000

二線同比 三線及下同比

()0

全國同比 北京同比 上海同比 廣州同比 深圳同比資料來源：， 資料來源：，圖28：商品房成交面積熱力圖24/0324/0324/0224/0123/1223/1123/1023/0923/0823/0723/0623/0523/0423/0323/0223/0122/1222/1122/1022/0922/0822/0722/0622/0522/04全部城市-49-593-10-11-9-25-24-28-3011193626-40-32-31-23-12-19-30-9-42-50一線城市-47-60867-7-29-30-9-11691087311-32-29-30-1313-12-11-8-45-60二線城市-51-592-13-14-4-19-16-27-3311104142-38-29-26-21-15-18-36-2-40-47三線及以下-41-600-21-31-46-56-58-59-39-39-18-21-18-60-55-51-45-33-36-20-40-47-54北京-48-5588360-25-22-2422-834214068-29-27-35115-14-47-20-18-16上海-39-69-279-304-32-322-23-208-2830016-17-78-94廣州-44-4917-12349-16-32-16-344124804-49-50-75-19-12-11-1821-28-69深圳-68-60-8-400-15-54-30-121928-1964-6-46-2-35631-4327-9-32-5杭州-65-69-203135-121-11-1117344845-48-42-40-11-19-16-30-19-53-51南京-73-76-503-2317-28-33-34-31-5647-28-59-44-13-33-1636-22-37-51-61青島-49-6056-4-23-11-22-5-30-56166487-42-1-9-1141-9-19178-9-45蘇州-47-60-12-38-18-34-68-26-38-7042550-490-26541-13-4739-46-55福州-85-3229-1136-25-63-82-32110-89-79-56-59-76-69-82-77-81-48-40-69-54廈門-22-11-33-42-19-13-2870336115571-25614-16-49-26-54-59-32無錫-61-68-24-10-54-18-2-318-51-56794135-39-26-3-37-40-57-1310-33-53濟南-22-6731-21-27-3032-30-36-29-10-53882-21-36-2510-25-30-26-33-51-55溫州-339-48-1216-8-6928-43-3095111775116-8-70-5188-36-1941-60-58寧波-64-7538-13-32-56-57-60-57-2335313120-3322-25-38-20-29-48-32-68-70揚州-69-5633-48-55-41-39-38-502742234752-341231-51347969-38-42-62-69嘉興-49437-11-93202106-20-13301761172039688019527413642242金華721066113569-410-14-5783-18281315-61-26-6-1633泉州-591459-64329638630598562-37-21-9358-93910148-22-48-96-99-55-43-24常州-43-63-45紹興-84-8732-47-15-45-91-6923-11-76-79-64-71-91-84-88-82-100-46-47-82-70南寧-65-67-495910-4-63-230-373-335351-317-55-3012-38-4812-34-20東莞-56-6017-16-39-19-11-55416139-354623-92惠州-40-82-6-19-22-23-63-24-24-16-363178239-17-1574202252-38-45-37-57佛山-54-6336-34-31-23-7-10-25-35-22101670-65-24-20-23-14-3-334-34-43珠海22717172-39-1-53-48-5595-56-7-85-35-33-63-70-70-34-45-80-67武漢-61-6915-17-655-18-25-45-4829-154195-41-29-57-36-39-9-57-33-46-51成都-40-5211-22-7176645-52-8-19-68-28-21-2319-28大連3362713749-55-3516-4234-98-8231贛州-381491508-14-22311731-37-566-66-82-33-32-45-87-38-19-45莆田-65-54-12-53-61-61-56-24-23-55-4442-31-51-14-47-253-65-66-72-51-77泰安-23-5638-49-15-44-60-67-60-10-2225311136-3640-13-9-40-26-33-6-39-55蕪湖-32-42-22592114-12-45-44-33-26-10-48-25-52-45-49-58-58-56-38-71-76-82鹽城-90-83120-52-49-23-92-9-1639-54-35-76-54-70舟山-57-60117-59-47-64-55-71-65-25-40-35961-76-361542417209-42-33龍巖-59-66219-31-54-45-62-35-7418-19-118171-6144148-1-76-23-72-76-64南平-83-41-57-71-53-70-23-8-14-81273柳州-45-515-47-51-61-70-71-79-71-31-214-5-66-16-48-43-29-2154-31-44-57江門-50-6647-3827-185410-28-3516245110-28492410253354028-26-18肇慶-61-65-94-93-96-96-96831126193133-55襄陽-49437-11-93202106-20-13301761172039688019527413642242江陰-58-69-30-55-51-42-40-31-60-2898619854-2314180-99-61-88-77池州-34-57-1740127-34-38-7-7-22102314971-53-7331210-39-32-33-59-67撫州-98-6482宿州-12-50-55-39133-15-401834-423010-20-4-4033-91-69-72-60-82-64-76-71衢州10574-91-96-93-52-60-92-75-50-20-28-71-73-80吉安-91-84-65-84-18-773946-78-1-20-1836-5-12550-414-83-29116-38-14-36云浮-90-486-92-79-8023912-6160960-3714-2466-8312213-80348常德-61-59-61-50-49-537115-26-80-55-63-63-21-34-24-46-42婁底-76-28-30-16-18-35-21-32-26-74-24-49-40-65-54-11243荊門51-5810640-62-69-6-8106-9462113-34430-87-25-2574421260-4542221-45寶雞22-44214880485-4-16-40-36-48-24-1452-24-58-99-87-42-44-262-24-40-49六盤水-69163-955446-68-64-12-21熱力圖使用高頻商品房成交面積計算，單位為：資料來源：，新房推盤去化321日，1615167萬平。全國平均去化時長為132周，一線、二線、三線城市去化時間分別為110148258周，三線及以下去化加速，一線二線去化放緩。圖29：17城商房可面積 圖30：分能級城推盤化移動12周萬平) 一線城市 非一線市周23年第周周23年第周周23年第周23年第周23年第周23年第周23年第周23年第周周23年第周周24年第周周24年第周周

周) 一線城市 二線城市 三線及下23年第23年第周周23年第周周23年第周周23年第周周23年第周周23年第周周23年第周23年第周23年第周23年第周23年第周23年第周周23年第周年第周年第周年第周年第周年第周24年第周資料來源：， 推盤去化計算口徑：本周可售面積/本周及本周以前11周商品房成交面積均值，即本周可售面積/移動平均12周的商品房成交面積資料來源：，二手房市場315日-321日，17城二手房成交面積為19612周同比增速為增速較上期下降6.55pct；月度同比-27.11，相較上月改善18.87pct。分能級看，一線、43、145812周同比增速分別為-18.35-14.80+222.12，增速較上期分別變化-3.09pct-7.46pct與歷史相比，一線、二線降幅擴大，三線及以下增幅收窄。圖31：17城二房成面積 圖32：17城二房成面積月同比300年第年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周

()100500-50

1000-20-40-60資料來源：， 資料來源：，圖33：分能級二房成面積動周同比 圖34：一線2城手房交面移動周比全國-同比二線-同比一線-同比三線及以下-同比(全國-同比二線-同比一線-同比三線及以下-同比0

全國-同比北京同比 深圳同比全國-同比北京同比 深圳同比0年第年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周24年第周24年第周24年第周年第周23年第周周23年第周周23年第周周23年第周周23年第周周23年第周周23年第周23年第周23年第周23年第周23年第周23年第周周23年第周周24年第周周24年第周周24年第周資料來源：， 資料來源：，圖35：二手房成交面積熱力圖24/0324/0224/0123/1223/1123/1023/0923/0823/0723/0623/0523/0423/0323/0223/0122/1222/1122/1022/0922/0822/0722/0622/0522/0424/0324/0224/0123/1223/1123/1023/0923/0823/0723/0623/0523/0423/0323/0223/0122/1222/1122/1022/0922/0822/0722/0622/0522/04全部城市一線城市二線城市三線及以下0北京深圳-27-27-30217-46 75 39 27-52 60 39 25-48 72 34 27148 338 241 4430538610 -2 -10 6 51 48 81 114 -20 -14 18 46 18 13 -2 -6 -23 -343 -13 -12 19 44 8 43 91 -29 -34 -7 27 9 -12 -29 -34 -47 -3513 3 -7 4 55 64 98 125 -18 -5 29 61 26 29 13 10 -7 -312 -27 -52 -33 -22 -24 -3 36 5 -40 -25 -45 -45 -36 -43 -66 -71 -74-343-57-244811842301664-564-246-2025-14-6124748280612825681166-29-24-38-10-1062010311-4-143-32-11-38-4-52-24-28-61杭州南京青島蘇州廈門揚州金華南寧東莞佛山-29 -69 241 33 95 138 50 34 -34 -45 61 101 97 215 -66 5 48 42-34 -40 14 39 21 29 -2 -13 -15 7 57 89 122 89 14 -28 -1 -2-27 -54 109 38 36 32 14 -5 -15 -21 38 51 159 127 -23 -7 10 86-36 -30 61 44 -5 10 -40 -22 -26 -10 82 133 46 164 -28 -6 4 30-44 -48 78 0 -5 -22 -6 -18 -43 -18 -22 -47 14 25 -43 11 -27 -18-18 -54 51 -39 -15 77 44 57 -25 14 164 132 307 320 35 155 135 124-76 -73 167 0 -29 30 45 21 -29 -7 24 15 102 41 -84 -57 5 -39-4 -32 52 29 16 41 14 48 75 3 72 79 135 185 3 6 30 47-45 -58 57 19 15 -9 -21 4 195 1349 59 56 295 266 31 39 32 131-29 -43 83 52 30 51 -19 21 6 17 48 60 78 82 -14 -15 22 6-24 -49 80 36 43 54 111 10 -2 10 72 94 108 146 -2 9 128 4256-20136939239-68388471406163199-617-19-15307-16 -18 -62 -69-11 -34 -3 -60-6 -17 -36 -4824 27 -41 -62-20 -45 -28 238 -8 -34 -52-43 -39 -65 -67-31 64 44 -28-77 -89 76 70-16 -5 -27 -40315 300 341 145江門衢州-37 -45 184 4070550 22 43 236 -15 -32 -4412-8719381861 109 -1 -26 -4 -30 -22 -28 -19 -33 -41 -7 5 24 8 -64 -68 -83熱力圖使用高頻二手房成交面積計算，單位為：資料來源：，土地市場3月11日-3月17222812周同比增速為較前期下降78、6051545萬平，滾動12周同比增速分別為-1.77-8.25-12.13升-13.46pct、-5.54pct、-4.82pct，與歷史相比，一線、二線、三線成交建面降幅擴大。全國土地成交金額達到195億元，滾動12周同比增速為+2.21，較前期下降14.71pct。28967112136.528.56、-29.16。全國土地成交平均溢價率為2.12，滾動12周同比增速為-0.59pct線、三線城市土地成交平均溢價率分別為5.7、2.64、0.1，滾動122.2pct、-0.54pct、-0.93pct。圖36：土地成交筑面積 圖37：土地成交筑面移動12周比土地成交規劃建筑面積

() () 全部城市 一線城市0

2022年周度成交均值滾動12周同比

200-20-40年第年第周年第周周周年第周年第周周年第周年第周周年第周年第周周周年第周年第周周年第周23年第周23年第周周23年第周周23年第周周23年第周周23年第周周23年第周周23年第周周年第周周24年第周

1500

二線城市 三線城市資料來源：， 資料來源：，圖38：土地成交價 圖39：土地成交價移動12同比 土地成交總價 土地成交總價 2022年周度成交均值滾動12周同比0

(0-20-40周周周周周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周周

二線城市三線城市( 二線城市三線城市0周周周周23年第周23年第周23年第周23年第周23年第周23年第周23年第周23年第周周周周周23年第周23年第周23年第周23年第周23年第周年第周年第周年第周年第周周資料來源：， 資料來源：，圖40：土地成交價率 圖41：土地成交價率動周同比土地成交溢價率 土地成交溢價率 滾動周同比(3210150年第周年第周年第周年第周年第周年第周周周周周周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周年第周

t)全部城市 二線城市t)全部城市 二線城市一線城市三線城市8642023年第23年第周23年第周23年第周23年第周23年第周23年第周23年第周23年第周周周周周周周周周周周23年第周23年第周23年第周年第周年第周年第周年第周24年第周資料來源：， 資料來源：，本周融資動態2024315日-202432220只（18只為國企發行，境內債發行金額合計181億元（部分債券未公開披露發行金額或數據缺失。20243（2024322日463.35億元、0億元，當月償還額分別為561.17314.27億元，本月境內、境外債券凈融資額分別為-97.82億元、-314.27億元。圖42：房地產業債券融資及到期歸還情況境內債償還額境外債償還額境內債發行額境外債發行額境內債償還額境外債償還額境內債發行額境外債發行額資料來源：，Bloomberg，圖43：地產開發業境債發額及同比 圖44：房地產業外債行額其同比億元) 境內債行額 同比增速

()200150100500-50-100

億元) 境外債行額 同比增速800

(200150100500-50-100資料來源：， 資料來源：Bloomberg，表4：本周新發境內債公司屬發行總額票面主體債券簡稱發行人性(億元)利率上市日到期日評級募資用途24蘇高新集團地方國企2-2024-03-262024-08-22AAA償還到期的債務融資工具.[23蘇州高新SCP046]24信發01信華發展地方國企104.5-2029-03-25AA償還到期公司債券本金.24華遠地產地方國企7-2024-03-262027-03-25AA償還到期的債務融資工具24北辰F1北辰實業地方國企-3.1-2026-03-26AAA償還到期公司債券本金24聯發集MTN002聯發集團地方國企4.53.042024-03-252030-03-22AA+全部募集資金用于項目建設募集資金中5.36億元擬用于24首開MTN003首開股份地方國企36-2024-03-262029-03-25AAA償還債務融資工具本金及利息,30.64億元擬用于項目建設.24華潤置地中央國企102.382024-03-252024-09-13AAA用于置換前期償還[23華潤置24華潤置地中央國企102.382024-03-252024-09-13AAA置換前期償還“23華潤置地SCP007”的本金的自有資金.24綠城集團公眾企業10-2024-03-262027-03-25AAA募集資金擬全部用于普通商品房項目建設.24華潤置地中央國企102.382024-03-252024-09-13AAA置換前期償還“23華潤置地SCP006”的本金的自有資金.置換南京金融城建設發展有限24金融城建GN001金融城地方國企122.822024-03-252027-03-22AA公司2023年度第一期綠色中期票據.[23金融城建GN001]24電子城地方國企42.62024-03-252024-12-12AA5融資券.[23京電子城SCP004]24保利02保利發展中央國企122.99-2029-03-21AAA償還公司債券本金和補充流動資金.24保利03保利發展中央國企83.2-2031-03-21AAA用于償還公司債券本金和補充流動資金.24明債03光明地產地方國企43.6-2029-03-21AA+用于償還有息債務24蘇高新集團地方國企22.152024-03-212024-07-26AAA償還到期的債務融資工具本金.[23蘇州高新SCP045]置換發行人前期已經兌付債務24濱江房產MTN001濱江集團民營企業73.642024-03-212026-03-20AAA融資工具的本金.[21濱江房產MTN002]24南京奧體PPN001奧體建設地方國企1.82.492024-03-212024-09-16AA-償還到期公司債券本金[含置24中環01中環集團地方國企27.72.82024-03-262031-03-20AA+換發行人用于償還到期公司債券本金的自有資金].24蘇州高新SCP015蘇高新集團地方國企32.162024-03-202024-07-19AAA償還到期的債務融資工具本金.[23蘇州高新SCP044]資料來源：，行業與個股情況行業漲跌與估值情況A股市場本周申萬房地產指數-1.33，較上周下跌5.80pct，漲幅排名26/31，跑輸滬深3000.63pctA股漲幅前三個股分別為國創高新+16.96+14.29+12.85；-6.21、格力地產-5.87、中洲控股-5.52。圖45：申萬板塊本周漲跌幅排名電子煤炭資料來源：，圖46：A股重點個股本周漲跌幅A股本周漲跌