能源經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)與展望研究報(bào)告FORECASTINGANDPROSPECTSRESEARCHREPORTCEEP-BIT-2024-001（總第73期）2024年中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)研究與展望2024年1月7日北京理工大學(xué)能源與環(huán)境政策研究中心能源經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)與展望研究報(bào)告發(fā)布會(huì)主辦單位：北京理工大學(xué)能源與環(huán)境政策研究中心碳中和系統(tǒng)工程北京實(shí)驗(yàn)室能源經(jīng)濟(jì)與環(huán)境管理北京市重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室協(xié)辦單位：北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院碳中和系統(tǒng)與工程管理國(guó)際合作聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室北京經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展研究基地中國(guó)“雙法”研究會(huì)能源經(jīng)濟(jì)與管理研究分會(huì)中國(guó)能源研究會(huì)能源經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)《煤炭經(jīng)濟(jì)研究》編輯部中國(guó)煤炭學(xué)會(huì)碳減排工程管理專(zhuān)業(yè)委員會(huì)特別聲明本報(bào)告是由北京理工大學(xué)能源與環(huán)境政策研究中心研究團(tuán)隊(duì)完成的系列研究報(bào)告之一。如果需要轉(zhuǎn)載，須事先征得中心同意并注明“轉(zhuǎn)載自北京理工大學(xué)能源與環(huán)境政策研究中心系列研究報(bào)告”字樣。2024年中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)研究與展望執(zhí)筆人：唐葆君、王崇州、吳鄖、鄒穎、許沛昀、廖華、余碧瑩、魏一鳴作者單位：北京理工大學(xué)能源與環(huán)境政策研究中心聯(lián)系人：唐葆君研究資助：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71521002；71934004)，國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃項(xiàng)目(2016YFA0602603)，國(guó)家社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目(23AZDO65)，國(guó)家電網(wǎng)總部科技項(xiàng)目(5200-202356490A-3-2-ZN)。北京理工大學(xué)能源與環(huán)境政策研究中心北京市海淀區(qū)中關(guān)村南大街5號(hào)郵編：100081電話(huà)真-mail:tbj@網(wǎng)址：CenterforEnergyandEnvironmentalPolicyResearchBeijingInstituteofTechnology5ZhongguancunSouthStreet,HaidianDistrict,Beijing100081,ChinaTel:86-10-68918013Fax:86-10-68918651E-mail:tbj@Website:2024年中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)研究及展望當(dāng)前，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在疫情防控平穩(wěn)轉(zhuǎn)段后進(jìn)入全新發(fā)展階段。國(guó)際局勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，氣候影響持續(xù)波動(dòng)，能源經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到多重外部因素干擾，國(guó)家能源安全保障形勢(shì)復(fù)雜。同時(shí)，在“雙碳”目標(biāo)與碳排放“雙控”的政策方針下，國(guó)內(nèi)碳減排工作緊鑼密鼓地推進(jìn)，企業(yè)低碳活動(dòng)與全國(guó)碳交易日益活躍，進(jìn)一步給能源行業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展帶來(lái)挑戰(zhàn)與機(jī)遇。在多元的國(guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境變動(dòng)下，能源經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要充分發(fā)揮穩(wěn)投資、促增長(zhǎng)的重要作用，實(shí)現(xiàn)能源更加安全、更加綠色、更加高效地發(fā)展，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的能源保障。為應(yīng)對(duì)能源經(jīng)濟(jì)與能源行業(yè)發(fā)展格局及業(yè)內(nèi)個(gè)體運(yùn)營(yíng)的多維度演變，北京理工大學(xué)能源與環(huán)境政策研究中心自2020年開(kāi)始連續(xù)發(fā)布中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)，對(duì)各個(gè)能源子行業(yè)的宏觀、中觀以及微觀表現(xiàn)進(jìn)行監(jiān)測(cè)，并對(duì)能源經(jīng)濟(jì)發(fā)展未來(lái)走向進(jìn)行預(yù)測(cè)。一、能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)范圍界定與指標(biāo)體系我國(guó)的能源行業(yè)規(guī)模龐大，覆蓋面廣，發(fā)展受到技術(shù)、政策、市場(chǎng)等多方面影響，各個(gè)能源子行業(yè)之間因存在客觀的自然稟賦差異而面臨不盡相同的行業(yè)瓶頸與發(fā)展困難。于是在中央戰(zhàn)略部署下，各個(gè)能源子行業(yè)落實(shí)著宏觀、中觀、微觀上的差異化發(fā)展戰(zhàn)略。為此，CEEP中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)捕捉行業(yè)差異，全面考察不同能源類(lèi)型與能源產(chǎn)業(yè)鏈，不僅包括煤炭、石油和天然氣等傳統(tǒng)能源，而且囊括風(fēng)電、光伏、生物質(zhì)能等可再生能源及其基礎(chǔ)組件，同時(shí)考慮電網(wǎng)自控設(shè)備、新能1源汽車(chē)等新興能源集成和利用產(chǎn)業(yè)，最終整合成為如圖1所示的能源行業(yè)子行業(yè)的廣義產(chǎn)業(yè)鏈條。圖1能源行業(yè)分類(lèi)為了能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)兼具全面性與現(xiàn)實(shí)說(shuō)服力，本研究在建立能源經(jīng)濟(jì)相關(guān)的綜合評(píng)價(jià)體系時(shí)，確定系統(tǒng)性、典型性、層次性、科學(xué)性、可比性五大原則進(jìn)行子指標(biāo)篩選與體系構(gòu)建，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的宏觀經(jīng)濟(jì)周期、全面的產(chǎn)業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)考量和具體的企業(yè)運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)三個(gè)層次，宏、中、微觀層層遞進(jìn)地分析中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)綜合表現(xiàn)，具體指標(biāo)體系如圖1所示。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面綜合了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況與國(guó)際貿(mào)易情況，較為完整地刻畫(huà)了宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行；中觀行業(yè)層面則以政策支持為支點(diǎn)，分別對(duì)行業(yè)供需情況與行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展情況進(jìn)行考察，以明確各行業(yè)間的核心發(fā)展差異；微觀層面則納入了各行業(yè)能源子行業(yè)的企業(yè)個(gè)體情況，通過(guò)股票指數(shù)中的絕對(duì)量變化以及財(cái)務(wù)績(jī)效中體現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性變化，確保2指標(biāo)體系的科學(xué)性與可比性。圖2能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)指標(biāo)體系框架二、能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)功能與價(jià)值指數(shù)在宏觀角度展現(xiàn)了宏觀經(jīng)濟(jì)與能源經(jīng)濟(jì)之間的密切關(guān)聯(lián)與相互作用，從中觀角度表示了能源行業(yè)自身所受的政策影響以及內(nèi)部高質(zhì)量轉(zhuǎn)型態(tài)勢(shì)和行業(yè)供需變動(dòng)，從微觀角度指征了能源行業(yè)內(nèi)部的企業(yè)個(gè)體運(yùn)轉(zhuǎn)情況，尤其是金融財(cái)務(wù)表現(xiàn)。因此，本指數(shù)既可以幫助政府把握能源行業(yè)的綜合運(yùn)行情況，協(xié)助政策方向的把控；又可以幫助金融市場(chǎng)的參與者發(fā)現(xiàn)能源行業(yè)在全新的高質(zhì)量發(fā)展方針下所誕生的投資機(jī)遇，評(píng)估行業(yè)與企業(yè)的投資價(jià)值；還能夠識(shí)別能源企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)糾偏，回歸行業(yè)總體走勢(shì)；最后，通過(guò)短期預(yù)測(cè)能夠給予能源行業(yè)參與者長(zhǎng)遠(yuǎn)策略制定的參考依據(jù)，規(guī)避潛在的行業(yè)波動(dòng)，3捕捉行業(yè)未來(lái)動(dòng)向。能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)是一個(gè)功能豐富的評(píng)估工具，可以從宏觀、中觀和微觀三個(gè)角度全面評(píng)估中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)的綜合表現(xiàn)。指數(shù)根據(jù)當(dāng)期和歷史得分判斷能源經(jīng)濟(jì)整體處于經(jīng)濟(jì)循環(huán)周期的波峰或波谷，還能夠刻畫(huà)能源經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)二者的內(nèi)部關(guān)聯(lián)。通過(guò)能源子行業(yè)得分，可以篩選綜合表現(xiàn)相對(duì)靠前的行業(yè)，聚焦行業(yè)投資關(guān)注點(diǎn)，一方面縱向?qū)Ρ葰v史情況，發(fā)現(xiàn)進(jìn)步較大的行業(yè)，另一方面橫向從細(xì)分維度分析其發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。通過(guò)拆解六大指標(biāo)得分，則可以詳細(xì)分析行業(yè)在不同維度的發(fā)展表現(xiàn)，對(duì)能源子行業(yè)的狀況有更深度的把握。最后，通過(guò)對(duì)指數(shù)的短期預(yù)測(cè)與情景預(yù)測(cè)，能夠預(yù)估潛在的行業(yè)變動(dòng)與不同外部因素影響情景下，我國(guó)能源經(jīng)濟(jì)的差異化變動(dòng)情況。三、能源經(jīng)濟(jì)所受的外部因素影響從能源經(jīng)濟(jì)與我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境的總體特點(diǎn)出發(fā)，結(jié)合《關(guān)于完善能源綠色低碳轉(zhuǎn)型體制機(jī)制和政策措施的意見(jiàn)》等關(guān)鍵政策文件以及《努力提高金融體系氣候風(fēng)險(xiǎn)管理能力》等業(yè)內(nèi)專(zhuān)家文章，可以確定能源經(jīng)濟(jì)會(huì)受到國(guó)際上的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)內(nèi)減排工作進(jìn)展以及客觀氣候因素變化帶來(lái)的外部影響。首先，在減排工作方面，當(dāng)前能源經(jīng)濟(jì)的主體政策方針是在加速構(gòu)建清潔低碳、安全高效的能源體系下，打造綠色發(fā)展的能源經(jīng)濟(jì)體系，因此包括全國(guó)碳交易與企業(yè)自發(fā)低碳行為在內(nèi)的各類(lèi)碳減排工作有所推進(jìn)，會(huì)加強(qiáng)能源行業(yè)的自主性與抗風(fēng)險(xiǎn)能力，同時(shí)拉升能源經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。而后，國(guó)際動(dòng)蕩局勢(shì)導(dǎo)致能源經(jīng)4濟(jì)發(fā)展面臨進(jìn)出口受阻、技術(shù)壁壘等諸多挑戰(zhàn)，一旦地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇，能源經(jīng)濟(jì)也將遭受牽連，發(fā)展受到抑制。最后，能源經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型過(guò)程中，供應(yīng)穩(wěn)定的高碳能源行業(yè)會(huì)被低碳行業(yè)逐漸取代，但在完全解決這些低碳行業(yè)的持續(xù)供應(yīng)難題前，突發(fā)的氣候問(wèn)題會(huì)成為導(dǎo)火索，觸發(fā)轉(zhuǎn)型過(guò)程的潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，致使出現(xiàn)能源安全危機(jī)，因此當(dāng)常規(guī)性的氣候因素出現(xiàn)反常、極端天氣事件增多時(shí)，轉(zhuǎn)型中的能源經(jīng)濟(jì)發(fā)展容易遭受打擊。本研究后續(xù)通過(guò)情景預(yù)測(cè)的方式，分析以上三種因素對(duì)能源經(jīng)濟(jì)發(fā)展未來(lái)趨勢(shì)的潛在影響。圖3能源經(jīng)濟(jì)所受到的外部因素影響四、能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)編制方法及情景預(yù)測(cè)方法CEEP中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)以2015年第一季度為基期，每季度更新一次指數(shù)數(shù)據(jù)。指數(shù)合成計(jì)算的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均從官方發(fā)布和公開(kāi)數(shù)據(jù)庫(kù)獲得。指數(shù)計(jì)算時(shí)首先進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理；而后，通過(guò)主成分分析法、5加權(quán)平均法等獲取各個(gè)能源子行業(yè)的各個(gè)一級(jí)指標(biāo)得分，其中在量化政策支持部分為盡可能消除主觀性影響，引入TF-IDF機(jī)器學(xué)習(xí)算法完成政策關(guān)鍵詞分析，再進(jìn)行詞匯匹配，進(jìn)而進(jìn)行政策打分；再根據(jù)實(shí)際情況，探討各個(gè)行業(yè)內(nèi)部各個(gè)指標(biāo)的具體表現(xiàn)與內(nèi)在作用機(jī)理，通過(guò)參考相關(guān)領(lǐng)域的經(jīng)典研究工作并采訪(fǎng)領(lǐng)域內(nèi)專(zhuān)家學(xué)者來(lái)確定權(quán)重，加權(quán)計(jì)算各個(gè)行業(yè)的行業(yè)能源經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)；進(jìn)一步綜合各個(gè)能源子行業(yè)的能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)，進(jìn)行歸一計(jì)算，得到CEEP中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)結(jié)果；最后，通過(guò)單變量時(shí)序預(yù)測(cè)對(duì)2024年全年的短期能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)情況進(jìn)行預(yù)測(cè)。而在考慮外部影響因素的情景預(yù)測(cè)方面，引入基于粒子群優(yōu)化算法改進(jìn)的長(zhǎng)短時(shí)記憶模型（PSO-LSTM模型）展開(kāi)多輸入單輸出的回歸預(yù)測(cè)。在碳減排工作量化方面，使用全國(guó)碳交易額與基于文本分析的企業(yè)低碳指數(shù)進(jìn)行合成；在國(guó)際局勢(shì)量化方面，使用地緣政治風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)進(jìn)行表征；在氣候因素量化方面，納入了溫度、降水等常規(guī)因素與極端天氣事件次數(shù)這一突發(fā)因素。通過(guò)對(duì)未來(lái)2024年、2025年設(shè)定不同的變量變化情況，確定不同的能源經(jīng)濟(jì)發(fā)展外部情景，經(jīng)過(guò)歷史數(shù)據(jù)訓(xùn)練后，將輸入變量導(dǎo)入模型即可得到未來(lái)不同情景中能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)的潛在情況。6圖4基于PSO-LSTM的能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)走勢(shì)情景預(yù)測(cè)五、能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)結(jié)果分析（一）能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)已成長(zhǎng)為經(jīng)濟(jì)回升的強(qiáng)心劑能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)與宏觀經(jīng)濟(jì)的歷史與預(yù)測(cè)走勢(shì)圖顯示（見(jiàn)圖5），能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)走勢(shì)與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)系密切，近年蓬勃發(fā)展，定位從宏觀經(jīng)濟(jì)抵御風(fēng)險(xiǎn)的緩沖帶，逐漸成長(zhǎng)為經(jīng)濟(jì)回升的強(qiáng)心劑。自2020年能源經(jīng)濟(jì)開(kāi)始回暖后，能源經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了連續(xù)四年的回升期：初期在宏觀經(jīng)濟(jì)高速回升的帶動(dòng)下，脫離最低點(diǎn)，穩(wěn)步向好；至2021年第一季度回歸歷史平均水平而后，宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下行，能源經(jīng)濟(jì)憑借自身在疫情與后疫情時(shí)代的發(fā)展必要性，和雙碳目標(biāo)下的發(fā)展緊迫性，與宏觀經(jīng)濟(jì)角色轉(zhuǎn)換，成為宏觀經(jīng)濟(jì)的緩沖帶。而截至2023年第四季度，能源經(jīng)濟(jì)波動(dòng)上升，達(dá)到歷史最高水平，能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)與2017年第四季度間呈現(xiàn)雙峰形態(tài)，在現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)叢生的大背景下成為7了宏觀經(jīng)濟(jì)回升的強(qiáng)心劑。圖5能源經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)指數(shù)走勢(shì)（二）2023年第4季度高創(chuàng)新行業(yè)與保供主力軍齊頭并進(jìn)通過(guò)對(duì)比當(dāng)期各個(gè)能源行業(yè)的能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)，能夠確定每個(gè)季度能源子行業(yè)的能源經(jīng)濟(jì)綜合發(fā)展情況，展開(kāi)行業(yè)間的橫向比較。本報(bào)告以2023年第4季度得分由高到低將能源子行業(yè)歸為四個(gè)梯隊(duì)，同時(shí)展示了其歷史得分曲線(xiàn)（見(jiàn)圖6）。2018年到2023年期間，風(fēng)光行業(yè)持續(xù)走強(qiáng)，領(lǐng)軍能源經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而電網(wǎng)自控設(shè)備作為能源消納的優(yōu)質(zhì)搭檔，發(fā)展水平也名列前茅，三大高創(chuàng)新行業(yè)形成可再生能源與能源消納兩大板塊的協(xié)同有機(jī)發(fā)展態(tài)勢(shì)，高效的同時(shí)做出減排貢獻(xiàn)。在經(jīng)歷2022年末的能源供應(yīng)問(wèn)題后，煤炭生產(chǎn)銷(xiāo)售與火力發(fā)電兩個(gè)行業(yè)相較于上一年度排名繼續(xù)升高，已進(jìn)入第一梯隊(duì)與第二梯隊(duì)，傳統(tǒng)能源行業(yè)轉(zhuǎn)型路線(xiàn)從供應(yīng)削減，逐步重塑為高質(zhì)量發(fā)展路線(xiàn)，兼顧減排與保供，凸顯當(dāng)前能源自主性與供應(yīng)安全的重要性。此外，光伏設(shè)備和風(fēng)電設(shè)備在風(fēng)光發(fā)電高速發(fā)展的情況下，勢(shì)頭8卻有所回落，這印證了我國(guó)風(fēng)光方面的可再生能源布局初具成效，從大規(guī)模建設(shè)向大規(guī)模應(yīng)用邁進(jìn)。62018-2023年能源行業(yè)經(jīng)濟(jì)指數(shù)及2023年第4季度行業(yè)優(yōu)勢(shì)梯隊(duì)（三）維持穩(wěn)定性和提升自主性是能源行業(yè)發(fā)展主旋律為了明確2023年相比于2022年哪些能源子行業(yè)取得進(jìn)步及其進(jìn)步原因，對(duì)2023年各子行業(yè)政策支持、行業(yè)供需以及行業(yè)高質(zhì)量的得分與2022年同期進(jìn)行對(duì)比，得到行業(yè)提升榜。（見(jiàn)圖7）。相較于2022年，2023年政策重心進(jìn)一步落在能源的安全保供9上，火力發(fā)電與煤炭生產(chǎn)銷(xiāo)售所獲政策支持力度得到加強(qiáng)，且二者隨著高質(zhì)量發(fā)展的成效顯現(xiàn)，在技術(shù)革新、結(jié)構(gòu)調(diào)整下兼顧了減排與供應(yīng)，其他行業(yè)層面指標(biāo)也有一定進(jìn)步。兩個(gè)行業(yè)近年來(lái)重新占據(jù)行業(yè)優(yōu)勢(shì)地位顯現(xiàn)出能源經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程中，維持能源穩(wěn)定供應(yīng)是近年來(lái)的發(fā)展重點(diǎn)。而在擺脫疫情影響后，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量回升，資金流的擴(kuò)大也帶動(dòng)新能源車(chē)電池研發(fā)投入增加。水力發(fā)電在經(jīng)歷了供應(yīng)危機(jī)后，行業(yè)內(nèi)意識(shí)到能源安全重要性，加強(qiáng)了穩(wěn)定性技術(shù)的攻關(guān)。生物質(zhì)能應(yīng)用隨著各類(lèi)多聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)，應(yīng)用模式創(chuàng)新，技術(shù)穩(wěn)定性提高，產(chǎn)量與應(yīng)用量都得以改善。圖72023年能源子行業(yè)提升榜10（四）碳減排有望成為能源經(jīng)濟(jì)防護(hù)罩與推進(jìn)器本研究參考國(guó)際形勢(shì)黃皮書(shū)、國(guó)家氣候中心歷年發(fā)文、IPCC報(bào)告、生態(tài)環(huán)境部發(fā)文等，結(jié)合經(jīng)典研究文獻(xiàn)，設(shè)置了地緣政治、氣候因素、碳減排工作進(jìn)展等不同外部因素的變化參數(shù)，最終形成了三個(gè)情景，即風(fēng)險(xiǎn)暴露情景，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)抗情景與相對(duì)樂(lè)觀情景，同時(shí)設(shè)定了不考慮外部因素影響的單變量時(shí)序預(yù)測(cè)情景作為參照序列（見(jiàn)圖8）。圖8能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)外部因素影響下的預(yù)測(cè)情景11根據(jù)不同情景，將變量輸入到預(yù)測(cè)模型中后，得到對(duì)應(yīng)的情景預(yù)測(cè)結(jié)果（見(jiàn)圖9）。碳減排工作的加速展開(kāi)，在負(fù)面因素穩(wěn)定的恰當(dāng)時(shí)機(jī)具備21%的理論能源經(jīng)濟(jì)助力，能夠?qū)⒛茉唇?jīng)濟(jì)指數(shù)水平抬升一個(gè)臺(tái)階。積極樂(lè)觀情景與風(fēng)險(xiǎn)暴露情景之間存在的差異，顯現(xiàn)了碳減排工作本身對(duì)能源經(jīng)濟(jì)最大拉升潛力空間可達(dá)37%，可見(jiàn)進(jìn)一步加速碳減排工作推進(jìn)對(duì)于能源經(jīng)濟(jì)的提升仍具有較高的邊際效用。加速推進(jìn)碳減排工作落實(shí)可抵御12%劇烈外部風(fēng)險(xiǎn)，保證即便面對(duì)惡劣環(huán)境，能源經(jīng)濟(jì)依舊可以維持歷史水平。總結(jié)來(lái)看，一方面碳減排工作可以有效增強(qiáng)能源系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)抗性，是能源經(jīng)濟(jì)的“防護(hù)罩”，另一方面進(jìn)一步加速碳減排工作可實(shí)現(xiàn)較大的能源經(jīng)濟(jì)提升效果，是能源經(jīng)濟(jì)的“推進(jìn)器”。圖92024-2025年能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)情景預(yù)測(cè)（五）2024年高創(chuàng)新行業(yè)和保供行業(yè)是年度投資較優(yōu)選擇由于外部因素變化不確定性較大，對(duì)分行業(yè)短時(shí)預(yù)測(cè)時(shí)產(chǎn)生的趨勢(shì)影響又不明確，因此第（五）、（六）節(jié)針對(duì)2024年年度行業(yè)指數(shù)的預(yù)測(cè)分析采用不考慮外部影響的時(shí)序預(yù)測(cè)結(jié)果。預(yù)計(jì)2024年各個(gè)子行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)不會(huì)出現(xiàn)過(guò)大波動(dòng)，風(fēng)光發(fā)電12等高創(chuàng)新行業(yè)是年度投資熱點(diǎn)，傳統(tǒng)化石能源行業(yè)作為保供行業(yè)居于前列，二者的共同繁榮顯現(xiàn)出2024年我國(guó)能源行業(yè)主力間的平穩(wěn)接棒（見(jiàn)圖10）。擺脫低迷的消費(fèi)環(huán)境后，新能源汽車(chē)行業(yè)在需求復(fù)蘇的情況下，預(yù)計(jì)2024年是回升期，可盡早投資，進(jìn)行長(zhǎng)期規(guī)劃。而生物質(zhì)能、水力發(fā)電以及核能發(fā)電在2017年的發(fā)展勢(shì)頭后未能找到合適的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，應(yīng)當(dāng)盡快摸清行業(yè)增長(zhǎng)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)發(fā)展復(fù)蘇。圖102024年年度能源行業(yè)投資熱點(diǎn)預(yù)測(cè)（六）2024年能源企業(yè)供需與高質(zhì)量水平是投資選擇風(fēng)向標(biāo)根據(jù)能源企業(yè)歷史得分分布，采用四分位法將每個(gè)年度的指標(biāo)表現(xiàn)分為高熱、偏熱、正常和偏冷4個(gè)等級(jí)，根據(jù)短期預(yù)測(cè)結(jié)果，預(yù)估2024年年度各個(gè)能源子行業(yè)企業(yè)的基本面表現(xiàn)。2024年年度能源企業(yè)在供需和高質(zhì)量水平方面表現(xiàn)強(qiáng)勁，依靠二者發(fā)展驅(qū)動(dòng)，基本面表現(xiàn)熱度已回歸高水平（見(jiàn)圖11）。雖然在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整期，各企業(yè)運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)都出現(xiàn)波動(dòng)，股票指數(shù)相比于去年同階段下滑；但總體上能源經(jīng)濟(jì)并未受到影響，仍在逐步攀升，證明當(dāng)前能源企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展初具成效，在穩(wěn)定的供需保障下，企業(yè)基本面水平很難出現(xiàn)下滑。13在優(yōu)質(zhì)投資企業(yè)的選擇原因上，風(fēng)光發(fā)電企業(yè)受政策支持力度大，高質(zhì)量發(fā)展水平持續(xù)走強(qiáng)，隨著風(fēng)電、光電已進(jìn)入大規(guī)模應(yīng)用階段，該類(lèi)企業(yè)成為短期投資的熱點(diǎn)之一；天然氣、煤炭生產(chǎn)銷(xiāo)售企業(yè)供需與高質(zhì)量水平達(dá)近年峰值，已逐漸找到企業(yè)發(fā)展均衡點(diǎn)，作為能源行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的主力軍，是合適的投資選擇；而新能源汽車(chē)上、中游產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)企業(yè)隨著消費(fèi)復(fù)蘇，供需回歸歷史平均水平，資金鏈的充實(shí)增加企業(yè)研發(fā)投入，帶動(dòng)高質(zhì)量水平上漲，未來(lái)發(fā)展可期，可做長(zhǎng)期投資布局。總結(jié)來(lái)看，在進(jìn)行投資選擇時(shí)，能源企業(yè)供需與高質(zhì)量水平是投資者的風(fēng)向標(biāo)。圖112024年年度能源企業(yè)熱度預(yù)測(cè)圖14六、關(guān)鍵結(jié)論和建議CEEP中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)捕捉能源子行業(yè)間的發(fā)展差異，從宏觀的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、中觀的產(chǎn)業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)情況和微觀的企業(yè)運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)，層層深入地對(duì)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行解讀，意在結(jié)合能源經(jīng)濟(jì)內(nèi)外部因素，回顧能源經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程，展望能源經(jīng)濟(jì)未來(lái)潛在走勢(shì)，確定短期的投資熱點(diǎn)行業(yè)與能源經(jīng)濟(jì)波動(dòng)情況，解構(gòu)能源子行業(yè)各個(gè)層次與各個(gè)維度的全面發(fā)展?fàn)顩r，識(shí)別外部風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，鎖定風(fēng)險(xiǎn)抵御措施。主要結(jié)論與建議如下：第一，宏觀層面，能源經(jīng)濟(jì)成為經(jīng)濟(jì)回升向好的強(qiáng)心劑，減排工作能有效加強(qiáng)能源經(jīng)濟(jì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。能源經(jīng)濟(jì)近年來(lái)發(fā)展復(fù)蘇，逆勢(shì)而上，定位從宏觀經(jīng)濟(jì)抵御風(fēng)險(xiǎn)的緩沖帶，逐漸成長(zhǎng)為經(jīng)濟(jì)回升的強(qiáng)心劑。2023年能源經(jīng)濟(jì)回歸近年最高水平，未來(lái)發(fā)展形勢(shì)積極樂(lè)觀。而在國(guó)際局勢(shì)緊張多變與極端天氣頻發(fā)帶來(lái)的負(fù)面影響之下，我國(guó)將借力于國(guó)內(nèi)碳減排工作，增強(qiáng)能源經(jīng)濟(jì)自主性與風(fēng)險(xiǎn)抗性，進(jìn)而提高能源系統(tǒng)安全，保證能源經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行。第二，行業(yè)層面，高創(chuàng)新行業(yè)與保供主力行業(yè)處于優(yōu)勢(shì)地位，維持穩(wěn)定性和提升自主性是中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)的發(fā)展主旋律。高創(chuàng)新行業(yè)與保供主力行業(yè)的共同繁榮標(biāo)志著我國(guó)能源主力行業(yè)間的平穩(wěn)交接，這也揭示了我國(guó)能源發(fā)展離不開(kāi)以減排、創(chuàng)新工作為代表的高質(zhì)量路線(xiàn)的拔高與供應(yīng)安全的托底。第三，企業(yè)層面，風(fēng)光發(fā)電和天然氣、煤炭生產(chǎn)銷(xiāo)售企業(yè)是近期投資的優(yōu)質(zhì)選擇；新能源汽車(chē)上、中游產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)企業(yè)預(yù)計(jì)持續(xù)回15暖，長(zhǎng)期投資可重點(diǎn)關(guān)注。其中風(fēng)光發(fā)電企業(yè)在儲(chǔ)能等穩(wěn)定性技術(shù)開(kāi)發(fā)方面投入較大，可將這一方面作為重點(diǎn)投資方向；煤炭與天然氣相關(guān)企業(yè)隨著高質(zhì)量發(fā)展的成效顯現(xiàn)，兼顧了減排與供應(yīng)安全，在能源安全的必要性下，投資者可以在近期關(guān)注；擺脫低迷的消費(fèi)環(huán)境后，新能源車(chē)整車(chē)與新能源車(chē)電池行業(yè)在需求復(fù)蘇的情況下，預(yù)計(jì)2024年是回升期，可進(jìn)行長(zhǎng)期的投資布局。總結(jié)來(lái)看，在投資者進(jìn)行自主投資選擇時(shí)，能源企業(yè)供需與高質(zhì)量水平是決策風(fēng)向標(biāo)。16北京理工大學(xué)能源與環(huán)境政策研究中心簡(jiǎn)介北京理工大學(xué)能源與環(huán)境政策研究中心是2009年經(jīng)學(xué)校批準(zhǔn)成立的研究機(jī)構(gòu)，掛靠在管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院。能源與環(huán)境政策中心大部分研究人員來(lái)自魏一鳴教2006年在中科院創(chuàng)建的能源與環(huán)境政策研究中心。北京理工大學(xué)能源與環(huán)境政策研究中心（CEEP-BIT）面向國(guó)家能源與應(yīng)對(duì)氣候變化領(lǐng)域的重大戰(zhàn)略需求，針對(duì)能源經(jīng)濟(jì)與氣候政策中的關(guān)鍵科學(xué)問(wèn)題開(kāi)展系統(tǒng)研究，旨在增進(jìn)對(duì)能源、氣候與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展關(guān)系的科學(xué)認(rèn)識(shí)，并為政府制定能源氣候戰(zhàn)略、規(guī)劃和政策提供科學(xué)依據(jù)、為能源企業(yè)發(fā)展提供決策支持、為社會(huì)培養(yǎng)高水平專(zhuān)門(mén)人才。中心近年部分出版物魏一鳴.碳減排系統(tǒng)工程：理論方法與實(shí)踐.北京:科學(xué)出版社,2023.魏一鳴,梁巧梅,余碧瑩,廖華.氣候變化綜合評(píng)估模型與應(yīng)用.北京:科學(xué)出版社,2023.廖華,朱躍中.我國(guó)能源安全若干問(wèn)題研究.北京:科學(xué)出版社,2023.劉蘭翠,劉麗靜.碳減排管理概論.北京:中國(guó)人民大學(xué)出版社,2023.唐葆君,王璐璐.碳金融學(xué).北京:中國(guó)人民大學(xué)出版社,2023.余碧瑩.碳減排技術(shù)經(jīng)濟(jì)管理.北京:中國(guó)人民大學(xué)出版社,2023.唐葆君.項(xiàng)目管理——能源項(xiàng)目為例.北京:科學(xué)出版社,2022.余碧瑩,張俊杰.時(shí)間利用行為與低碳管理.北京:科學(xué)出版社,2022.沈萌,魏一鳴.智慧能源.北京：科學(xué)技術(shù)文獻(xiàn)出版社,2022.魏一鳴.氣候工程管理：碳捕集與封存技術(shù)管理.北京:科學(xué)出版社,2020.中心近年“能源經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)與展望”報(bào)告總期次報(bào)告題目總期次報(bào)告題目1“十二五”中國(guó)能源和碳排放預(yù)測(cè)與展望422019年光伏及風(fēng)電產(chǎn)業(yè)前景預(yù)測(cè)與展望22011年國(guó)際原油價(jià)格分析與走勢(shì)預(yù)測(cè)43經(jīng)濟(jì)承壓背景下中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)發(fā)展與展望32012年國(guó)際原油價(jià)格分析與趨勢(shì)預(yù)測(cè)442020年光伏及風(fēng)電產(chǎn)業(yè)前景預(yù)測(cè)與展望4我國(guó)中長(zhǎng)期節(jié)能潛力展望45砥礪前行中的新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)5我國(guó)省際能源效率指數(shù)分析與展望462020年國(guó)際原油價(jià)格分析與趨勢(shì)預(yù)測(cè)62013年國(guó)際原油價(jià)格分析與趨勢(shì)預(yù)測(cè)47二氧化碳捕集利用與封存項(xiàng)目進(jìn)展與布局展望72013年我國(guó)電力需求分析與趨勢(shì)預(yù)測(cè)482020年碳市場(chǎng)預(yù)測(cè)與展望8國(guó)家能源安全指數(shù)分析與展望49我國(guó)“十四五”能源需求預(yù)測(cè)與展望9中國(guó)能源需求預(yù)測(cè)展望50基于行業(yè)視角的能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)研究102014年國(guó)際原油價(jià)格分析與趨勢(shì)預(yù)測(cè)51全球氣候保護(hù)評(píng)估報(bào)告11我國(guó)區(qū)域能源貧困指數(shù)52全球氣候治理策略及中國(guó)碳中和路徑展望12國(guó)家能源安全分析與展望53新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)2020年度回顧與未來(lái)展望13經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”下的中國(guó)能源展望54碳中和背景下煤炭制氫的低碳發(fā)展142015年國(guó)際原油價(jià)格分析與趨勢(shì)預(yù)測(cè)552021年國(guó)際原油價(jià)格分析與趨勢(shì)預(yù)測(cè)15我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展展望56中國(guó)省際能源效率指數(shù)（2010-2018）16我國(guó)區(qū)域碳排放權(quán)交易的潛在收益展望57后疫情時(shí)代中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)指數(shù)變化趨勢(shì)17“十三五”及2030年能源經(jīng)濟(jì)展望58電力中斷對(duì)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的影響1