近期石油價格變化情況分析及未來走勢預測

2006年第三季度，受全球經濟減速，需求預期下降影響，國際市場油價先漲后落，9月份油價已低于2005年同期水平；在國內，成品油價格基本穩定。預計后期國際市場油價將繼續有所回落，但仍會處于近幾年來的較高水平。1三季度油價變化情況分析三季度，國際市場油價大幅波動，紐約WTI原油現貨價格最高達到創紀錄的每桶77美元，最低為每桶59美元，接近2006年的最低價，波動幅度達到30%。從整體變化情況看，油價經歷了高位波動和持續大幅回落兩個階段。從7月初至8月上旬，國際市場油價持續高位運行，并屢次創造歷史新高。主要原因一是美國、歐洲等國家和地區持續高溫天氣，電力供應緊張，石油需求增加；二是黎以沖突愈演愈烈，造成中東地區局勢異常緊張，伊朗核問題更為復雜，未來石油供應的不確定性大大增加；三是大西洋颶風天氣增多，并可能威脅美國海灣油氣生產設施；四是8月7日，BP石油公司位于美國阿拉斯加的油田發生原油管道泄漏并暫時關閉，對美國石油供應產生一定影響。這段時期，紐約WTI原油平均現貨價格達到每桶74.8美元，倫敦布倫特原油平均現貨價格也達到每桶74.57美元，成為近4年來國際市場油價運行的最高峰。從8月中旬至9月末，國際市場油價持續大幅回落，并一度降到每桶60美元以下。主要原因一是世界經濟經過連續幾年加速增長后，受各國普遍加息影響，經濟增長速度已經開始明顯放緩，其中，美國二季度GDP增速已從一季度的5.6%下降至2.6%，降幅達3個百分點。受經濟增速下降影響，國際能源署、歐佩克等機構和組織均下調了石油需求增長的預期。二是為期一個月的以色列和黎巴嫩真主黨之間戰斗宣布停火，伊朗核問題有望得到妥善解決，中東緊張的局勢有所緩解，確保了未來石油市場供應，三是2006年夏季大西洋颶風沒有影響墨西哥灣石油生產，而且，英國石油公司宣布將維持阿拉斯加州普拉德霍貝油田一半的生產，加之目前美國原油庫存處于5年來的高位，世界第二大石油公司雪佛龍公司在墨西哥灣發現大型油田，因此，國際石油市場石油供應不會出現短缺問題。以上這些因素共同作用，使油價在短期內每桶下降了10美元以上。9月份，紐約WTI原油平均現貨價格為每桶63.8美元，與8月份相比下降12.65%，與2005年同期相比下降2.73%，這也是2004年2月以來，國際市場油價同比首次出現下降；而且自2002年下半年國際油價開始大幅上漲以來，僅有3個月同比出現下降。綜合三季度國際市場石油價格變化情況，紐約WTI原油三季度平均現貨價格為70.42美元／桶，與二季度相比基本持平，與2005年同期相比上漲11.44%；倫敦布倫特原油平均現貨價格為69.62美元／桶，與二季度相比也基本持平，與2005年同期相比上漲13.26%；新加坡市場汽油平均現貨價格為77.73美元／桶，與二季度相比下降7.57%，與2005年同期相比上漲7.42%；紐約市場柴油平均現貨價格為86.87美元／桶，與二季度相比下降2.52%，與2005年同期相比上漲11.11%。三季度，國內成品油價格相對穩定，93號汽油平均零售價基本維持在每噸6658元，0號柴油平均零售價基本保持在每噸5489元。2四季度油價走勢預測預計四季度國際市場油價會繼續有所回落，但由于世界經濟增速雖有所減緩，而整體情況仍然良好，同時冬季取暖用油將會增加，因此油價仍將保持在每桶55—65美元的較高水平。一方面，從四季度國際石油市場總體走勢來看，油價仍將有所回落。一是石油需求增速持續減緩將導致四季度油價繼續回落。受美國等主要發達國家經濟增長速度減慢以及長期高油價的影響，2006年以來，全球石油需求增長開始明顯放緩。歐佩克(OPEC)發布的月度《世界石油市場報告》不斷調低2006年全球原油需求增幅，其中，9月份報告預計2006年世界原油需求為每日8438萬桶，比上月報告調低了15萬桶／d，比年初報告調低了42萬桶／d。而且，數據顯示，2006年夏季美國汽油消費僅比2005年增長0.7%，低于2005年全年1.6%的平均增速。在石油需求增長出現明顯減緩的情況下，油價將回歸到一個相對合理的水平。

二是石油供應穩定增長正在消除長期以來人們對未來供給的擔憂，有利于油價的回落。近幾年來，由于油價大幅上漲，各產油國和跨國石油公司紛紛加大了勘探開發投資力度，石油產量持續提高。歐佩克9月份預計，2006年非歐佩克國家原油供應量將達到5116萬桶／d，比2005年增加109萬桶／d，增幅為2.18%。而且全球已探明石油儲量也在不斷提高，例如，9月份，美國石油巨頭雪佛龍公司稱在墨西哥灣發現一個儲量可能高達150億桶的巨型油田，如果這些儲量能夠被探明，美國原油儲量將增加約50%。除產量增長外，主要石油消費國原油庫存量也在不斷增加，其中，美國原油及成品油商業庫存9月末比上月增加2364萬桶至10.89億桶，比2005年同期增加8.32%，比過去5年平均水平高約11%。從消費的角度看，美國目前石油庫存能夠維持21天的消費水平，也高于過去5年平均水平。三是石油期貨市場風險增大，一些投機基金撤出也有利于消除油價中的泡沫成份。隨著油價高漲，石油期貨市場的風險也在不斷增加。據有關機構統計，2006年以來，美國共同基金在能源投資上的損失已達到45億美元左右，并且有繼續擴大之勢。而投機力度大的對沖基金損失更為嚴重，其中，Amaranth對沖基金在短短幾周時間內虧掉了近60億美元。除風險過高外，一些投機基金認為美國加息已經見頂，預計未來美國有減息措施，因而退出原油等商品市場轉向投資國債和股票。大量基金從石油期貨市場退出，有利于消除油價泡沫。而在此前，有關機構分析認為，因基金投機使國際市場油價每桶虛高了10多美元。另一方面，從石油需求情況看，四季度油價仍會高位運行。一是各國加強了對經濟調整，可以在一定程度上避免世界經濟走向衰退，石油需求也將保持一定幅度增長。美國在過去兩年連續17次加息之后，經濟增長速度下降，通貨膨脹壓力也在減輕，因此，美聯儲決定將維持利率不變，這將避免其經濟進一步下滑。同時，據美國勞工部統計，美國就業情況并末受到經濟增長速度放緩影響；9月份美國消費者信心指數也由8月份的100.2上升至104.5；而且美國數家大的零售商宣布其9月份的銷售情況好于預期。在歐洲，雖然10月5日歐洲央行宣布升息0.25%，但一些研究機構認為，歐元區勞動生產率有所提高，歐元區經濟正在全面恢復，預計2006年度歐元區的平均GDP增幅為2.5%，比2005年上升1個百分點。因此，雖然四季度全球經濟增長速度可能較前幾年明顯減緩，但總體狀況仍然良好，石油需求也將保持一定幅度增長，油價也很難再次出現大幅度下降的局面。二是冬季來臨，取暖用油增加，石油需求逐漸進入旺季，油價也會得到一定程度支撐。同時，四季度影響國際石油市場的不確定因素仍然較多，這也會在一定程度上阻止油價大幅下降，并且還可能使油價出現階段性上漲。三是由于9月份以來國際市場油價降幅過大，10月8日，沙特、委內瑞拉、尼日利亞、科威特、利比亞和阿爾及利亞這6個歐佩克成員國率先宣布日減產100萬桶，削減總量為歐佩克9月份產量的3.4%