2023年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析高

分題庫(kù)附精品答案

單選題（共80題）

1、5月，滬銅期貨10月合約價(jià)格高于8月合約。銅生產(chǎn)商采取了

”開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出2000噸8月期銅，同時(shí)開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入1000噸10月期銅”的

交易策略。這是該生產(chǎn)商基于（）作出的決策。

A.計(jì)劃8月賣(mài)出1000噸庫(kù)存，且期貨合約間價(jià)差過(guò)大

B.計(jì)劃10月賣(mài)出1000噸庫(kù)存，且期貨合約間價(jià)差過(guò)小

C.計(jì)劃8月賣(mài)出1000噸庫(kù)存，且期貨合約間價(jià)差過(guò)小

D.計(jì)劃10月賣(mài)出1000噸庫(kù)存，且期貨合約間價(jià)差過(guò)大

【答案】C

2、央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，與此政策措施效果相同的

是（）。

A.上調(diào)在貸款利率

B.開(kāi)展正回購(gòu)操作

C.下調(diào)在貼現(xiàn)率

D.發(fā)型央行票據(jù)

【答案】C

3、投資者使用國(guó)債期貨進(jìn)行套期保值時(shí)，套期保值的效果取決于

（）o

A.基差變動(dòng)

B.國(guó)債期貨的標(biāo)的與市場(chǎng)利率的相關(guān)性

C.期貨合約的選取

D.被套期保值債券的價(jià)格

【答案】A

4、（）是各外匯指定銀行以中國(guó)人民銀行公布的人民幣對(duì)美元交易

基準(zhǔn)匯價(jià)為依據(jù)，根據(jù)國(guó)際外匯市場(chǎng)行情，自行套算出當(dāng)日人民幣

兌美元、歐元、日元、港幣以及各種可自由兌換貨幣的中間價(jià)。

A.銀行外匯牌價(jià)

B.外匯買(mǎi)入價(jià)

C.外匯賣(mài)出價(jià)

D.現(xiàn)鈔買(mǎi)入價(jià)

【答案】A

5、參數(shù)優(yōu)化中一個(gè)重要的原則是爭(zhēng)取（）。

A.參數(shù)高原

B.參數(shù)平原

C.參數(shù)孤島

D.參數(shù)平行

【答案】A

6、影響波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）的因素不包括（)

A.商品價(jià)格指數(shù)

B.全球GDP成長(zhǎng)率

C.大宗商品運(yùn)輸需求量

D.戰(zhàn)爭(zhēng)及天然災(zāi)難

【答案】A

7、根據(jù)下面資料，回答83-85題

A.15%和2%

B.15%和3%

C.20%和0%

D.20%和3%

【答案】D

8、在現(xiàn)貨貿(mào)易合同中，通常把成交價(jià)格約定為（）的遠(yuǎn)期價(jià)格的交

易稱(chēng)為“長(zhǎng)單”。

A.1年或1年以后

B.6個(gè)月或6個(gè)月以后

C.3個(gè)月或3個(gè)月以后

D.1個(gè)月或1個(gè)月以后

【答案】C

9、某投資者傭有股票組合中，金融類(lèi)股、地產(chǎn)類(lèi)股、信息類(lèi)股和醫(yī)

藥類(lèi)股份分別占比36%、24%、18%和22%,B系數(shù)分別是0.8、1.6、

2.1、2.5其投資組合0系數(shù)為（）。

A.2.2

B.1.8

C.1.6

D.1.3

【答案】C

10、甲乙雙方簽訂一份場(chǎng)外期權(quán)合約，在合約基準(zhǔn)日確定甲現(xiàn)有的

資產(chǎn)組合為100個(gè)指數(shù)點(diǎn)。未來(lái)指數(shù)點(diǎn)高于10。點(diǎn)時(shí)，甲方資產(chǎn)組

合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元/指數(shù)點(diǎn)，甲方總資產(chǎn)為

20000元。

A.95

B.96

C.97

D.98

【答案】A

11、下列哪項(xiàng)不是實(shí)時(shí)監(jiān)控量化交易政策和程序的最低要求？

)o

A.量化交易必須連續(xù)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，以識(shí)別潛在的量化交易風(fēng)險(xiǎn)事件

B.當(dāng)量化交易系統(tǒng)的自動(dòng)化交易訂單消息行為違反設(shè)計(jì)參數(shù)，網(wǎng)絡(luò)

連接或行情數(shù)據(jù)斷線，以及市場(chǎng)條件接近量化交易系統(tǒng)設(shè)計(jì)的工作

的邊界時(shí)，可適用范圍內(nèi)自動(dòng)警報(bào)

C.當(dāng)系統(tǒng)或市場(chǎng)條件需要時(shí)可以選擇性取消甚至取消所有現(xiàn)存的訂

單

D.在交易時(shí)間內(nèi)，量化交易者應(yīng)跟蹤特定監(jiān)測(cè)工作人員負(fù)責(zé)的特定

量化交易系統(tǒng)的規(guī)程

【答案】C

12、在產(chǎn)品存續(xù)期間，如果標(biāo)的指數(shù)下跌幅度突破過(guò)20%,期末指

數(shù)上漲5%,則產(chǎn)品的贖回價(jià)值為（）元。

A.95

B.100

C.105

D.120

【答案】C

13、（）是確定股票、債券或其他資產(chǎn)的長(zhǎng)期配置比例，從而滿

足投資者的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，以及投資者面臨的各種約束條件。

A.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置

B.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置

C.指數(shù)化投資策略

D.主動(dòng)投資策略

【答案】A

14、下列關(guān)于各種交易方法說(shuō)法正確的是（）。

A.量化交易主要強(qiáng)調(diào)策略開(kāi)發(fā)和執(zhí)行方法

B.程序化交易主要強(qiáng)調(diào)使用低延遲技術(shù)和高頻度信息數(shù)據(jù)

C.高頻交易主要強(qiáng)調(diào)交易執(zhí)行的目的

D.算法交易主要強(qiáng)調(diào)策略的實(shí)現(xiàn)手段是編寫(xiě)計(jì)算機(jī)程序

【答案】A

15、某農(nóng)膜生產(chǎn)企業(yè)與某期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司簽訂期現(xiàn)合作套保協(xié)議,

雙方組成套期保值小組，共同設(shè)計(jì)并實(shí)施LLDPE買(mǎi)入套期保值方案。

現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)控制及貨物采購(gòu)由農(nóng)膜企業(yè)負(fù)責(zé)，期貨市場(chǎng)的對(duì)沖

交易資金及風(fēng)險(xiǎn)控制由期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司負(fù)責(zé)。最終將現(xiàn)貨與期貨

兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧合計(jì)后，雙方利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。2月初，LLDPE

現(xiàn)貨價(jià)格為9800元/噸，處于歷史低位。期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司根據(jù)現(xiàn)

貨企業(yè)未來(lái)三個(gè)月內(nèi)需要購(gòu)買(mǎi)的2000噸LLDPE的保值要求，在期貨

市場(chǎng)上以9500元/噸的價(jià)格買(mǎi)入三個(gè)月后到期的2000噸LLDPE期貨

合約。三個(gè)月后，LLDPE期貨價(jià)格上漲至10500元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格上

漲至10500元/噸，則農(nóng)膜企業(yè)和期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司各盈利（）

7Co

A.300000

B.400000

C.700000

D.1000000

【答案】A

16、從其他的市場(chǎng)參與者行為來(lái)看，（）為套期保值者轉(zhuǎn)移利率

風(fēng)險(xiǎn)提供了對(duì)手方，增強(qiáng)了市場(chǎng)的流動(dòng)性。

A.投機(jī)行為

B.套期保值行為

C.避險(xiǎn)行為

D.套利行為

【答案】A

17、ADF檢驗(yàn)回歸模型為

A.HO：（pi=0

B.HO：epi=1

C.HO：入=0

D.HO：入=1

【答案】c

18、某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設(shè)本國(guó)使

用貨幣為美元，外國(guó)使用貨幣為英鎊，當(dāng)前匯率為1.41USD/GBPO

120天后，即期匯率為1.35USD/GBP,新的利率期限結(jié)構(gòu)如表3所

示。假設(shè)名義本金為1美元，當(dāng)前美元固定利率為Rfix=0.0632,

英鎊固定利率為Rfix=0.0528。120天后，支付英鎊固定利率交換

美元固定利率的互換合約

A.1.0152

B.0.9688

C.0.0464

D.0.7177

【答案】C

19、下列關(guān)于外匯匯率的說(shuō)法不正確的是（）。

A.外匯匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對(duì)價(jià)格

B.對(duì)應(yīng)的匯率標(biāo)價(jià)方法有直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法

C.外匯匯率具有單向表示的特點(diǎn)

D.既可用本幣來(lái)表示外幣的價(jià)格，也可用外幣表示本幣價(jià)格

【答案】C

20、在產(chǎn)品存續(xù)期間，如果標(biāo)的指數(shù)下跌幅度突破過(guò)20%,期末指

數(shù)上漲5%,則產(chǎn)品的贖回價(jià)值為（）元。

A.95

B.100

C.105

D.120

【答案】c

21、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000

元，每公頃產(chǎn)量L8噸，按照4600元/噸銷(xiāo)售。僅從成本角度考慮

可以認(rèn)為（）元/噸可能對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆現(xiàn)貨及期貨價(jià)格是一個(gè)較

強(qiáng)的成本支撐。

A.2556

B.4444

C.4600

D.8000

【答案】B

22、如果將最小贖回價(jià)值規(guī)定為80元，市場(chǎng)利率不變，則產(chǎn)品的息

票率應(yīng)為（）。

A.0.85%

B.12.5%

C.12.38%

D.13.5%

【答案】B

23、程序化交易模型評(píng)價(jià)的第一步是（）。

A.程序化交易完備性檢驗(yàn)

B.程序化績(jī)效評(píng)估指標(biāo)

C.最大資產(chǎn)回撤比率計(jì)算

D.交易勝率預(yù)估

【答案】A

24、投資者購(gòu)買(mǎi)一個(gè)看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格25元，期權(quán)費(fèi)為4元。同

時(shí)，賣(mài)出一個(gè)標(biāo)的資產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格40元,

期權(quán)費(fèi)為2.5元。如果到期日的資產(chǎn)價(jià)格升至50元，不計(jì)交易成本,

則投資者行權(quán)后的凈收益為（）o

A.8.5

B.13.5

C.16.5

D.23

【答案】B

25、1月16日，CB0T大豆3月合約期貨收盤(pán)價(jià)為800美分/蒲式耳。

當(dāng)天到岸升貼水145.48美分/蒲式耳。大豆當(dāng)天到岸價(jià)格為（）

美元/噸。

A.389

B.345

C.489

D.515

【答案】B

26、根據(jù)技術(shù)分析理論，矩形形態(tài)（）。

A.為投資者提供了一些短線操作的機(jī)會(huì)

B.與三重底形態(tài)相似

C.被突破后就失去測(cè)算意義了

D.隨著時(shí)間的推移，雙方的熱情逐步增強(qiáng)，成變量增加

【答案】A

27、一般認(rèn)為核心CPI低于（）屬于安全區(qū)域。

A.10%

B.5%

C.3%

D.2%

【答案】D

28、假設(shè)某債券投資組合的價(jià)值是10億元，久期12.8,預(yù)期未來(lái)

債券市場(chǎng)利率將有較大波動(dòng)，為降低投資組合波動(dòng)，希望降低久期

至3.2。當(dāng)前國(guó)債期貨報(bào)價(jià)為110,久期6.4。投資經(jīng)理應(yīng)（）。

A.賣(mài)出國(guó)債期貨1364萬(wàn)份

B.賣(mài)出國(guó)債期貨1364份

C.買(mǎi)入國(guó)債期貨1364份

D.買(mǎi)入國(guó)債期貨1364萬(wàn)份

【答案】B

29、量化交易模型測(cè)試中樣本外測(cè)試的目的是()。

A.判斷模型在實(shí)盤(pán)中的風(fēng)險(xiǎn)能力

B.使用極端行情進(jìn)行壓力測(cè)試

C.防止樣本內(nèi)測(cè)試的過(guò)度擬合

D.判斷模型中是否有未來(lái)函數(shù)

【答案】C

30、投資者購(gòu)買(mǎi)某國(guó)債遠(yuǎn)期合約為180天后到期的中期國(guó)債，當(dāng)前

凈報(bào)價(jià)為96.55元，息票率為3%.每半年付息一次，上次付息時(shí)間

為60天前，下次付息為122天以后，再下次付息為305天以后。無(wú)

風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)利率為6%,中長(zhǎng)期國(guó)債期貨標(biāo)的資產(chǎn)的定價(jià)公式表達(dá)正確

的是()。

A.Ft=S0er(T-r)

B.Ft=(ST-CT)er(t-T)

C.F0=S0e(r-q)T

D.Ft=(St+Dt)er(T-t)

【答案】B

31、（）不是影響股票投資價(jià)值的外部因素。

A.行業(yè)因素

B.宏觀因素

C.市場(chǎng)因素

D.股票回購(gòu)

【答案】D

32、某汽車(chē)公司與輪胎公司在交易中采用點(diǎn)價(jià)交易，作為采購(gòu)方的

汽車(chē)公司擁有點(diǎn)價(jià)權(quán)。雙方簽訂的購(gòu)銷(xiāo)合同的基本條款如表7—3所

A.880

B.885

C.890

D.900

【答案】D

33、湖北一家飼料企業(yè)通過(guò)交割買(mǎi)入山東中糧黃海的豆粕廠庫(kù)倉(cāng)單,

該客戶與中糧集團(tuán)簽訂協(xié)議，集團(tuán)安排將其串換至旗下江蘇東海糧

油提取現(xiàn)貨。其中，串出廠庫(kù)（中糧黃海）的升貼水為-30元/噸，

計(jì)算出的現(xiàn)貨價(jià)差為50元/噸；廠庫(kù)生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)上限為30元/

噸。該客戶與油廠談判確定的生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)為30元/噸，則此次

倉(cāng)單串換費(fèi)用為（）。

A.30

B.50

C.80

D.110

【答案】B

34、下列關(guān)于高頻交易說(shuō)法不正確的是（）。

A.高頻交易采用低延遲信息技術(shù)

B.高頻交易使用低延遲數(shù)據(jù)

C.高頻交易以很高的頻率做交易

D.一般高頻交易策略更傾向于使用C語(yǔ)言、匯編語(yǔ)言等底層語(yǔ)言實(shí)

現(xiàn)

【答案】C

35、在持有成本理論模型假設(shè)下，若F表示期貨價(jià)格，S表示現(xiàn)貨

價(jià)格，IT表示持有成本，R表示持有收益，那么期貨價(jià)格可表示為

（）。

A.F=S+W-R

B.F=S+W+R

C.F=S-W-R

D.F=S-W+R

【答案】A

36、若滬深300指數(shù)為2500點(diǎn)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為4%,指數(shù)股息率

為1%（均按單利計(jì)），據(jù)此回答以下兩題88-89。

A.2506.25

B.2508.33

C.2510.42

D.2528.33

【答案】A

37、在自變量和蚓變量相關(guān)關(guān)系的基礎(chǔ)上，

A.指數(shù)模型法

B.回歸分析法

C.季節(jié)性分析法

D.分類(lèi)排序法

【答案】B

38、美元指數(shù)中英鎊所占的比重為（）。

A.3.6%

B.4.2%

C.11.9%

D.13.6%

【答案】C

39、目前中圍黃金交易體制為由（）按國(guó)際慣例實(shí)施管理。

A.中國(guó)金融期貨公司

B.上海黃金交易所

C.中國(guó)黃金協(xié)會(huì)

D.中囤人民銀行

【答案】B

40、某種商品的價(jià)格提高2%,供給增加1.5%,則該商品的供給價(jià)

格彈性屬于（）。

A.供給富有彈性

B.供給缺乏彈性

C.供給完全無(wú)彈性

D.供給彈性無(wú)限

【答案】B

41、基差交易也稱(chēng)為（）。

A.基差貿(mào)易

B.點(diǎn)差交易

C.價(jià)差交易

D.點(diǎn)差貿(mào)易

【答案】A

42、臨近到期日時(shí)，（）會(huì)使期權(quán)做市商在進(jìn)行期權(quán)對(duì)沖時(shí)面臨牽

制風(fēng)險(xiǎn)。

A.虛值期權(quán)

B.平值期權(quán)

C.實(shí)值期權(quán)

D.以上都是

【答案】B

43、DF檢險(xiǎn)存在的一個(gè)問(wèn)題是，當(dāng)序列存在（）階滯后相關(guān)時(shí)DF

檢驗(yàn)才有效。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】A

44、金融機(jī)構(gòu)估計(jì)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力，適宜采用（）風(fēng)險(xiǎn)度量方法。

A.敬感性分析

B.在險(xiǎn)價(jià)值

C.壓力測(cè)試

D情景分析

【答案】C

45、當(dāng)金融市場(chǎng)的名義利率比較____而且收益率曲線呈現(xiàn)較為

—的正向形態(tài)時(shí)，追求高投資收益的投資者通常會(huì)選擇區(qū)間浮動(dòng)

利率票據(jù)。（）

A.低；陡峭

B.高；陡峭

C.低；平緩

D.高；平緩

【答案】A

46、某種商品的價(jià)格提高2%,供給增加15%,則該商品的供給價(jià)格

彈性屬于（）。

A.供給富有彈陛

B.供給缺乏彈性

C.供給完全無(wú)彈性

D.供給彈性般

【答案】B

47、7月初，某期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司先向某礦業(yè)公司采購(gòu)1萬(wàn)噸鐵礦

石，現(xiàn)貨濕基價(jià)格665元/濕噸（含6%水分）。與此同時(shí)，在鐵礦石

期貨9月合約上做賣(mài)期保值，期貨價(jià)格為716元/千噸。此時(shí)基差是

（）元/千噸。（鐵礦石期貨交割品采用干基計(jì)價(jià)，干基價(jià)格折

算公式=濕基價(jià)格/（1-水分比例））

A.-51

B.-42

C.-25

D.-9

【答案】D

48、現(xiàn)金為王成為投資的首選的階段是（）。

A.衰退階段

B.復(fù)蘇階段

C.過(guò)熱階段

D.滯脹階段

【答案】D

49、根據(jù)下面資料，回答93-97題

A.國(guó)債期貨合約+股票組合+股指期貨合約

B.國(guó)債期貨合約+股指期貨合約

C.現(xiàn)金儲(chǔ)備+股指期貨合約

D.現(xiàn)金儲(chǔ)備+股票組合+股指期貨合約

【答案】C

50、以下不屬于農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)特點(diǎn)的是（）。

A.穩(wěn)定性

B.差異性

C.替代性

D.波動(dòng)性

【答案】D

51、根據(jù)上一題的信息，鋼鐵公司最終盈虧是（）。

A.總盈利14萬(wàn)元

B.總盈利12萬(wàn)元

C.總虧損14萬(wàn)元

D.總虧損12萬(wàn)元

【答案】B

52、（）是全球第一PTA產(chǎn)能田，也是全球最大的PTA消費(fèi)市場(chǎng)。

A.美國(guó)

B.俄羅斯

C.中國(guó)

D.日本

【答案】C

53、關(guān)于信用違約互換（CDS）,正確的表述是（）。

A.CDS期限必須小于債券剩余期限

B.信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，持有CDS的投資人將虧損

C.CDS價(jià)格與利率風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)

D.信用利差越高，CDS價(jià)格越高

【答案】D

54、進(jìn)行貨幣互換的主要目的是（）。

A.規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)

B.規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)

C.增加杠桿

D.增加收益

【答案】A

55、一般情況下，需求曲線是條傾斜的曲線，其傾斜的方向?yàn)椋ǎ?/p>

A.左上方

B.右上方

C.左下方

D.右下方

【答案】B

56、假設(shè)檢驗(yàn)的結(jié)論為（）。

A.在5%的顯著性水平下，這批食品平均每袋重量不是800克

B.在5%的顯著性水平下，這批食品平均每袋重量是800克

C.在5%的顯著性水平下，無(wú)法檢驗(yàn)這批食品平均每袋重量是否為

800克

D.這批食品平均每袋重量一定不是800克

【答案】B

57、期貨定價(jià)方法一般分為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)定價(jià)法和持有成本定價(jià)法，通

常采用持有成本定價(jià)法的期貨品種是（）。

A.芝加哥商業(yè)交易所電力指數(shù)期貨

B.洲際交易所歐盟排放權(quán)期貨

C.歐洲期權(quán)與期貨交易所股指期貨

D.大連商品交易所大豆期貨

【答案】D

58、9月10日，我國(guó)某天然橡膠貿(mào)易商與外商簽訂一批天然橡膠訂

貨合同，成交價(jià)格折合人民幣11950元/噸，由于從訂貨至貨物運(yùn)

至國(guó)內(nèi)港口需要1個(gè)月的時(shí)間，為了防止期間價(jià)格下跌對(duì)其進(jìn)口利

潤(rùn)的影響，該貿(mào)易商決定利用天然橡膠期貨進(jìn)行套期保值，于是當(dāng)

天以12200元/噸的價(jià)格在11月份天然橡膠期貨合約上建倉(cāng)，至

10月10日，貨物到港，現(xiàn)貨價(jià)格

A.若不做套期保值，該貿(mào)易商仍可以實(shí)現(xiàn)進(jìn)口利潤(rùn)

B.期貨市場(chǎng)盈利300元/噸

C.通過(guò)套期保值，天然橡膠的實(shí)際售價(jià)為11950元/噸

D.基差走強(qiáng)300元/噸，該貿(mào)易商實(shí)現(xiàn)盈利

【答案】D

59、一份完全保本型的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的面值為10000元，期限為1

年，發(fā)行時(shí)的1年期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%,如果不考慮交易成本等費(fèi)用

因素，該票據(jù)有（）元資金可用于建立金融衍生工具頭寸。

A.476

B.500

C.625

D.488

【答案】A

60、金融互換合約的基本原理是（）o

A.零和博弈原理

B.風(fēng)險(xiǎn)-報(bào)酬原理

C.比較優(yōu)勢(shì)原理

D.投資分散化原理

【答案】C

61、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項(xiàng)新的電力工程項(xiàng)項(xiàng)目機(jī)會(huì),

需要招投標(biāo)，該項(xiàng)目若中標(biāo)。則需前期投入200萬(wàn)歐元。考慮距離

最終獲知競(jìng)標(biāo)結(jié)果只有兩個(gè)月的時(shí)間，目前歐元人民幣的匯率波動(dòng)

較大且有可能歐元對(duì)人民幣升值，此時(shí)歐元/人民幣即期匯率約為

8.38,人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價(jià)

格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權(quán)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，該期權(quán)權(quán)利金

為0.0009,合約大小為人民幣100萬(wàn)元。該公司需要（）人民幣/

歐元看跌期權(quán)（）手。

A.買(mǎi)入；17

B.賣(mài)出；17

C.買(mǎi)入；16

D.賣(mài)出；16

【答案】A

62、（）指農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)者或企業(yè)為規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)公司購(gòu)

買(mǎi)期貨價(jià)格保險(xiǎn)產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司通過(guò)向期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)場(chǎng)外期權(quán)

將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的業(yè)務(wù)模式。

A.期貨+銀行

B.銀行+保險(xiǎn)

C.期貨+保險(xiǎn)

D.基金+保險(xiǎn)

【答案】C

63、5月1日，國(guó)內(nèi)某服裝生產(chǎn)商向澳大利亞出口價(jià)值15萬(wàn)澳元

的服裝，約定3個(gè)月后付款。若利用期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但由于國(guó)

際市場(chǎng)上暫時(shí)沒(méi)有人民幣/澳元期貨品種，故該服裝生產(chǎn)商首先買(mǎi)

入入民幣/美元外匯期貨，成交價(jià)為0.14647,同時(shí)賣(mài)出相當(dāng)頭寸

的澳元/美元期貨，成交價(jià)為0.939380即期匯率為：1澳元

=6.4125元人民幣，1美元=6.8260元入民幣，1澳元=0.93942

美元。8月1日，即期匯率1澳元=5.9292元人民幣，1美元

=6.7718元入民幣。該企業(yè)賣(mài)出平倉(cāng)入民幣/美元期貨合約，成交

價(jià)格為0.14764；買(mǎi)入平倉(cāng)澳元/美元期貨合約，成交價(jià)格為

0.87559O套期保值后總損益為（）元。

A.94317.62

B.79723.58

C.21822.62

D.86394.62

【答案】C

64、波浪理論認(rèn)為股價(jià)運(yùn)動(dòng)的每一個(gè)周期都包含了（）過(guò)程。

A.6

B.7

C.8

D.9

【答案】C

65、以下關(guān)于通貨膨脹高位運(yùn)行期庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)管理策略的說(shuō)法錯(cuò)誤的

是（）。

A.要及時(shí)進(jìn)行采購(gòu)活動(dòng)

B.不宜在期貨市場(chǎng)建立虛擬庫(kù)存

C.應(yīng)該考慮降低庫(kù)存水平，開(kāi)始去庫(kù)存

D.利用期貨市場(chǎng)對(duì)高企的庫(kù)存水平做賣(mài)出套期保值

【答案】A

66、下列有關(guān)海龜交易法的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.海龜交易法采用通道突破法人市

B.海龜交易法采用波動(dòng)幅度管理資金

C.海龜交易法的入市系統(tǒng)1采用10日突破退出法則

D.海龜交易法的入市系統(tǒng)2采用10日突破退出法則

【答案】D

67、在（）的選擇上，該水平在一定程度上反映了金融機(jī)構(gòu)對(duì)

于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的態(tài)度或偏好。

A.置信水平

B.時(shí)間長(zhǎng)度

C.資產(chǎn)組合未來(lái)價(jià)值變動(dòng)的分布特征

D.敏感性

【答案】A

68、下列有關(guān)白銀資源說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.白銀生產(chǎn)主要分為礦產(chǎn)銀和再生銀兩種，其中，白銀礦產(chǎn)資源多

數(shù)是伴生資源

B.中國(guó)、日本、澳大利亞、俄羅斯、美國(guó)、波蘭是世界主要生產(chǎn)國(guó),

礦產(chǎn)白銀產(chǎn)占全球礦產(chǎn)白銀總產(chǎn)量的70%以上

C.白銀價(jià)格會(huì)受黃金價(jià)格走勢(shì)的影響

D.中國(guó)主要白銀生產(chǎn)集中于湖南、河南、五南和江西等地

【答案】B

69、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)能力體現(xiàn)在（）上。

A.通過(guò)外部采購(gòu)的方式來(lái)獲得金融服務(wù)

B.利用場(chǎng)外工具來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

C.恰當(dāng)?shù)乩脠?chǎng)內(nèi)金融工具來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

D.利用創(chuàng)設(shè)的新產(chǎn)品進(jìn)行對(duì)沖

【答案】C

70、根據(jù)下面資料，回答86-87題

A.5592

B.4356

C.4903

D.3550

【答案】c

71、（）是指留出10%的資金放空股指期貨，其余90%的資金

持有現(xiàn)貨頭寸，形成零頭寸的策略。

A.避險(xiǎn)策略

B.權(quán)益證券市場(chǎng)中立策略

C.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略

D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗?/p>

【答案】A

72、某投資者購(gòu)買(mǎi)了執(zhí)行價(jià)格為2850元/噸、期權(quán)價(jià)格為64元/噸

的豆粕看漲期權(quán)，并賣(mài)出相同標(biāo)的資產(chǎn)、相同期限、執(zhí)行價(jià)格為

2950元/噸、期權(quán)價(jià)格為19.5元/噸的豆粕看漲期權(quán)。如果期權(quán)到

期時(shí)，豆粕期貨的價(jià)格上升到3000元/噸。并執(zhí)行期權(quán)組合，則到

期收益為（）o

A.虧損56.5元

B.盈利55.5元

C.盈利54.5元

D.虧損53.5元

【答案】B

73、若滬深300指數(shù)為2500點(diǎn)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為4%,指數(shù)股息率

為1%(均按單利計(jì))，據(jù)此回答以下兩題88-89。

A.2506.25

B.2508.33

C.2510.42

D.2528.33

【答案】A

74、11月初，中國(guó)某大豆進(jìn)口商與美國(guó)某貿(mào)易商簽訂大豆進(jìn)口合同,

雙方商定采用基差定價(jià)交易模式。經(jīng)買(mǎi)賣(mài)雙方談判協(xié)商，最終敲定

的離岸(FOB)升貼水報(bào)價(jià)為110美分/蒲式耳，并敲定美灣到中國(guó)

的巴拿馬型船的大洋運(yùn)費(fèi)為73.48美元/噸，約合200美分/蒲式耳,

中國(guó)進(jìn)口商務(wù)必于12月5日前完成點(diǎn)價(jià)，中國(guó)大豆進(jìn)口商最終點(diǎn)價(jià)

確定的CBOT大豆1月期貨合約價(jià)格平均為850美分/蒲式耳，那么,

根據(jù)基差定價(jià)交易公式，到達(dá)中國(guó)港口的大豆到岸(CNF)價(jià)為

()美分/蒲式耳。

A.960

B.1050

C.1160

D.1162

【答案】C

75、根據(jù)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展及城鄉(xiāng)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷變

化的現(xiàn)狀，需要每（）年對(duì)各類(lèi)別指數(shù)的權(quán)數(shù)做出相應(yīng)的調(diào)整。

A.1

B.2

C.3

D.5

【答案】D

76、6月份，某交易者以200美元/噸的價(jià)格賣(mài)出4手（25噸/手）

執(zhí)行價(jià)格為4000美元/噸的3個(gè)月期銅看跌期權(quán)。期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)

的期銅價(jià)格為4170美元/噸，則該交易者的凈損益為（）。

A.-20000美元

B.20000美元

C.37000美元

D.37000美元

【答案】B

77、某股票組合市值8億元，0值為0.92。為對(duì)沖股票組合的系統(tǒng)

性風(fēng)險(xiǎn)。基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的

空頭頭寸，賣(mài)出價(jià)格為3263.8點(diǎn)一段時(shí)日后，10月股指期貨合約

下跌到3132.0點(diǎn)；股票組合市值增長(zhǎng)了6.73%,基金經(jīng)理賣(mài)出全部

股票的同時(shí)。買(mǎi)入平倉(cāng)全部股指期貨合約。此次操作共獲利（）萬(wàn)

J\->o

A.8113.1

B.8357.4

C.8524.8

D.8651.3

【答案】B

78、ISM采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)是在每月第（）個(gè)工作日定期發(fā)布的一項(xiàng)經(jīng)

濟(jì)指標(biāo)。

A.1

B.2

C.8

D.15

【答案】A

79、以TF09合約為例，2013年7月19日10付息債24（100024）

凈化為97.8685,應(yīng)計(jì)利息1.4860,轉(zhuǎn)換因子1.017,TF1309合約

價(jià)格為96.336。則基差為-0.14。預(yù)計(jì)基差將擴(kuò)大，買(mǎi)入100024,

賣(mài)出國(guó)債期貨TF1309。2013年9月18日進(jìn)行交割，求持有期間的

利息收入（）。

A.0.5558

B.0.6125

C.0.3124

D.0.3662

【答案】A

80、流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱(chēng)作（）。

A.狹義貨幣供應(yīng)量Ml

B.廣義貨幣供應(yīng)量Ml

C.狹義貨幣供應(yīng)量M0

D.廣義貨幣供應(yīng)量M2

【答案】A

多選題（共40題）

1、目前，對(duì)社會(huì)公布的上海銀行間同業(yè)拆借利率（ShiBor）的品種

有（）。

A.7天

B.14天

C.3個(gè)月

D.9個(gè)月

【答案】ABCD

2、國(guó)內(nèi)發(fā)布農(nóng)產(chǎn)品供求信息的機(jī)構(gòu)主要是（）

A.發(fā)展與改革委員會(huì)

B.農(nóng)業(yè)部信息中心

C.農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行

D.國(guó)家糧油信息中心

【答案】BD

3、WMS%R的應(yīng)用法則是考慮（）。

A.WMS%R選擇的參數(shù)

B.當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境

C.WMS%R的數(shù)值大小

D.WMS%R曲線的形狀

【答案】CD

4、下面屬于周期理論中基本原理的有（）。

A.疊加原理

B.諧波原理

C.同步原理

D.比例原理

【答案】ABCD

5、期貨倉(cāng)單串換業(yè)務(wù)包括（）0

A.將不同倉(cāng)庫(kù)的倉(cāng)單串換成同一倉(cāng)庫(kù)的倉(cāng)單

B.不同品牌的倉(cāng)單擁有者相互之間進(jìn)行串換

C.不同倉(cāng)庫(kù)的倉(cāng)單擁有者相互之間進(jìn)行串換

D.將不同品牌的倉(cāng)單串換成同一品牌的倉(cāng)單

【答案】AD

6、某公司在未來(lái)每期支付的每股股息為9元，必要收益率為10%,

當(dāng)前股票價(jià)格為70元

A.該公司的股票價(jià)值等于90元

B.股票凈現(xiàn)值等于15元

C.該股被低估

D.該股被高估

【答案】AC

7、對(duì)二又樹(shù)模型說(shuō)法正確是（）。？

A.模型不但可對(duì)歐式期權(quán)進(jìn)行定價(jià)，也可對(duì)美式期權(quán)、奇異期權(quán)以

及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)

B.模型思路簡(jiǎn)潔、應(yīng)用廣泛

C.步數(shù)比較大時(shí)，二叉樹(shù)法更加接近現(xiàn)實(shí)的情形

D.當(dāng)步數(shù)為n時(shí)，nT時(shí)刻股票價(jià)格共有n種可能

【答案】ABC

8、實(shí)施積極財(cái)政政策對(duì)期貨市場(chǎng)的影響有（）。

A.減少稅收，降低稅率，擴(kuò)大減免稅范圍，促進(jìn)期貨市場(chǎng)價(jià)格上漲

B.擴(kuò)大財(cái)政支出，加大財(cái)政政赤字，期貨市場(chǎng)趨于活躍，價(jià)格上揚(yáng)

C.增發(fā)田債，導(dǎo)致流向期貨市場(chǎng)的資金減少，影響期貨市場(chǎng)原有的

供求平衡

D.增加財(cái)政補(bǔ)貼，整個(gè)期貨價(jià)格的總體水平趨于上漲

【答案】ABD

9、下列關(guān)于品種波動(dòng)率的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.結(jié)合期貨價(jià)格的波動(dòng)率和成交持倉(cāng)量的關(guān)系，可以判斷行情的走

勢(shì)

B.利用期貨價(jià)格的波動(dòng)率的均值回復(fù)性，可以進(jìn)行行情研判

C.利用波動(dòng)率指數(shù)對(duì)多個(gè)品種的影響，可以進(jìn)行投資決策

D.構(gòu)造投資組合的過(guò)程中，一般選用波動(dòng)率小的品種

【答案】ABC

10、（）屬于股票收益互換的典型特征。

A.股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于某個(gè)股票

的價(jià)格或者某個(gè)股票價(jià)格指數(shù)

B.股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流.其中一系列掛鉤于多個(gè)股票的

價(jià)格或者多個(gè)股票價(jià)格指數(shù)

C.股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于某個(gè)固定

或浮動(dòng)的利率

D.股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于另外一個(gè)

股票或股指的價(jià)格

【答案】ACD

11、期貨市場(chǎng)的定量分析，一般是指運(yùn)用各種分析方法特別是統(tǒng)計(jì)

和計(jì)量方法，對(duì)（）進(jìn)行判斷。

A.期貨品種

B.期貨板塊

C.期貨相關(guān)指數(shù)

D.宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的價(jià)格

【答案】ABCD

12、根據(jù)下面資料，回答下題。

A.爭(zhēng)取跑贏大盤(pán)

B.復(fù)制某標(biāo)的指數(shù)走勢(shì)

C.優(yōu)化投資組合，使之與標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差最小

D.優(yōu)化投資組合，使之盡量達(dá)到最大化收益

【答案】BC

13、說(shuō)明短期總供給曲線向右上方傾斜的理論包括（）。

A.黏性工資理論

B.黏性價(jià)格理論

C.錯(cuò)覺(jué)理論

D.流動(dòng)性偏好理論

【答案】ABC

14、技術(shù)而分析只關(guān)心期貨市場(chǎng)巾的數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)包括（）。

A.價(jià)格

B.成變量

C.持倉(cāng)量

D.增倉(cāng)量

【答案】ABC

15、平穩(wěn)性隨機(jī)過(guò)程需滿足的條件有（）o

A.任何兩期之間的協(xié)方差值不依賴(lài)于時(shí)間

B.均值和方差不隨時(shí)間的改變而改變

C.任何兩期之間的協(xié)方差值不依賴(lài)于兩期的距離或滯后的長(zhǎng)度

D.隨機(jī)變量是連續(xù)的

【答案】AB

16、下列關(guān)于雙貨幣債券和指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)的說(shuō)法中正確的是

（）。

A.在雙貨幣債券中，如果本幣貶值了，則投資該雙貨幣債券的實(shí)際

收益率就比較高

B.雙貨幣債券對(duì)于那些持有人民幣資產(chǎn)、追求穩(wěn)健投資但又不愿意

提早將人民幣賣(mài)出的投資者而言，是有較大吸引力的

C.指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)的內(nèi)嵌期權(quán)影響票據(jù)到期價(jià)值的方式是將期權(quán)

價(jià)值疊加到投資本金中

D.指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)的創(chuàng)設(shè)者通常有兩種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖方式，其中創(chuàng)設(shè)

者將該期權(quán)作為債務(wù)投資的一部分，為客戶提供融資，并將該期權(quán)

賣(mài)給融資者是比較有吸引力的操作方式

【答案】ABD

17、MACD與MA比較而言（）。

A.前者較后者更有把握

B.在盤(pán)整時(shí)，前者較后者失誤更少

C.對(duì)未米行情的上升和下降的深度都不能進(jìn)行有幫助的建議

D.前者較后者信號(hào)出現(xiàn)的次數(shù)更頻繁

【答案】AC

18、持有成本理論中所提到的持有成本指的是（）。

A.購(gòu)買(mǎi)基礎(chǔ)資產(chǎn)所占用資金的利息成本

B.持有基礎(chǔ)資產(chǎn)所花費(fèi)的儲(chǔ)存費(fèi)用

C.購(gòu)買(mǎi)期貨的成本

D.持有基礎(chǔ)資產(chǎn)所花費(fèi)的保險(xiǎn)費(fèi)用

【答案】ABD

19、具有本金保護(hù)結(jié)構(gòu)的保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)通常是為（）的

投資者設(shè)計(jì)的。

A.風(fēng)險(xiǎn)偏好

B.風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度較低

C.風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度較高

D.愿意在一定程度上承擔(dān)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露

【答案】CD

20、基差交易的利潤(rùn)來(lái)源包括（）0

A.期貨價(jià)格的變化

B.利息收入

C.基差變化

D.持有收益

【答案】CD

21、假設(shè)投資者持有高度分散化的投資組合，投資者可采用（

方法來(lái)規(guī)避由于非預(yù)期的市場(chǎng)價(jià)格下降而發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。

A.利用股指期貨調(diào)整整個(gè)資產(chǎn)組合的p系數(shù)

B.利用看漲期權(quán)進(jìn)行投資組合保險(xiǎn)

C.保護(hù)性看跌期權(quán)策略

D.備兌看漲期權(quán)策略

【答案】ABC

22、下列對(duì)于互換協(xié)議作用說(shuō)法正確的有（）。

A.對(duì)資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理

B.構(gòu)造新的資產(chǎn)組合

C.對(duì)利潤(rùn)表進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理

D.對(duì)所有者權(quán)益進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理

【答案】AB

23、一般來(lái)說(shuō)，可以將技術(shù)分析方法分為（）。？

A.指標(biāo)類(lèi)

B.形態(tài)類(lèi)

C.切線類(lèi)

D.波浪類(lèi)

【答案】ABCD

24、下列關(guān)于國(guó)債期貨及其定價(jià)的說(shuō)法正確的有（）。

A.短期國(guó)債期貨標(biāo)的資產(chǎn)通常是零息債券，沒(méi)有持有收益

B.短期國(guó)債期貨定價(jià)公式與不支付紅利的標(biāo)的資產(chǎn)定價(jià)公式一致

C.中長(zhǎng)期國(guó)債期貨標(biāo)的資產(chǎn)通常是附息票的名義債券，符合持有收

益情形

D.中長(zhǎng)期國(guó)債期貨定價(jià)公式為：Ft=Ster（T-t）

【答案】ABC

25、場(chǎng)外期權(quán)交易中，提出需求的一方的需求基本上分為（）。

A.對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

B.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

C.通過(guò)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)謀取收益

D.通過(guò)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)來(lái)謀取收益

【答案】AC

26、影響期貨價(jià)格變動(dòng)的事件可以分為系統(tǒng)性因素事件和非系統(tǒng)性

因素事件，系統(tǒng)性因素事件主要是指（）o

A.貨幣政策事件

B.財(cái)政政策事件

C.微觀層面事件

D.其他突發(fā)性政策事件

【答案】ABD

27、場(chǎng)外期權(quán)的復(fù)雜性主要體現(xiàn)在哪些方面？（）

A.交易雙方需求復(fù)雜

B.期權(quán)價(jià)格不體現(xiàn)為合約中的某個(gè)數(shù)字，而是體現(xiàn)為雙方簽署時(shí)間

更長(zhǎng)的合作協(xié)議

C.為了節(jié)約甲方的風(fēng)險(xiǎn)管理成本，期權(quán)的合約規(guī)模可能小于甲方風(fēng)

險(xiǎn)暴露的規(guī)模

D.某些場(chǎng)外期權(quán)定價(jià)和復(fù)制存在困難

【答案】ABCD

28、虛