wordword15/16word《工程經濟學》課程設計報告新建年產1000萬袋絞股藍茶項目的經濟評估專業：班級：姓名：學號：指導教師：二零一四年十二月目錄TOC\o"1-2"\h\u31853摘要 313580Abstract 320574一、項目背景介紹 46983二、經濟評估依據與有關說明 424223〔1〕經濟評估依據 430797〔2〕經濟評估選取的參數 420560三、融資前分析 610386〔1〕建設投資估算 620642建設投資估算表見附表1 64319〔2〕營業收入估算 71549〔3〕經營本錢估算 710049〔4〕項目投資現金流量分析 76684四、融資方案與融資后分析 829724〔1〕融資方案說明 827797〔2〕建設期利息估算 821804〔3〕還本付息與總本錢費用估算 913590〔4〕利潤與利潤分配估算 922842〔5〕項目資本金流量分析 1011863〔6〕財務評價 10719五、不確定性分析 10175〔1〕盈虧平衡分析 1028971〔2〕單因素敏感性分析與臨界點分析 113471六、財務評價結論與說明 1210826〔1〕財務評價總結 123089〔2〕設計結果與對設計結果的分析 1221953七、課程設計總結 129938參考文獻 13附表表1.建設投資估算表〔形成資產法〕表2.項目總投資計劃與資金籌措表表3.營業收入、營業稅金與附加和增值稅估算表表10.建設期利息估算與還本付息表摘要本課程設計根據國家現行財稅制度與項目評估的有關規定，對新建年產1000萬袋絞股藍茶項目進展了投資估算，營業收入估算，經營本錢估算。在此根底上，對項目進展了盈利能力分析和償債能力分析，編制了財務報表與項目評價報告。通過各種效益評價指標的計算與分析，得出該項目在財務上是可行的評估結論。【關鍵詞】：項目評價、投資估算、盈利能力、清償能力AbstractThiscoursedesign，accordingtotherelevantcriterionofthenationalcurrentfinanceandtaxsystemandprojectvaluation,ismainlydoingtheinvestmentestimate,theestimateofsalesine,theestimateofNewannualoutputof10millionbagofGynostemmapentaphyllateaproject.Onthisfoundation,Carriedonprofitabilityanalysisandrepaydebtabilityanalysis.Workoutthereportformsoffinanceevaluationandtheprojectvaluationreport.Accordingasthecalculationandanalysisofvariousbenefitevaluatingindexes,conclusionisget,whichtheprojectisaviableoneinthefinance.【Keywords】:Projectvaluation,Investmentestimate，Profitability，Abilityofpay.項目背景介紹改項目已完成市場預測；項目所需原材料、燃料動力等供給條件的評估；確定了項目的工程技術方案，建廠條件和某某選擇方案、換將保護方案以與節水節能方案；完成了工廠組織和勞動定員、培訓；確定了項目實施規劃以與資金的籌措方案等工作。經濟評估依據與有關說明經濟評估依據本項目經濟評價的編制依據為項目可行性研究報告推薦的技術方案、產品方案、建設條件、建設工期、《建設項目經濟評價方法與參數》〔第三版〕與國家現行財稅政策、會計制度與相關法規。經濟評估選取的參數該項目產品名稱：袋裝絞股藍茶；規格：250g/袋；該項目擁用地理位置良好的絞股藍培育基地與茶廠等有利資源，適于絞股藍的生長、培育，茶質優良，擁有良好的市場前景。本產品的定價預估為28.2元/袋〔出廠價，不含稅〕；生產規模為1000萬袋/年。項目擬一年建成，第二年投產，第二、三年負荷分別達到設計能力的50%、80%，第四年達到100%，生產期按十年計算，計算期為11年。廠址位于某地郊區，占用山坡地113畝，交通便利，生產用電有保證。項目主要技術經濟指標與主要工藝設備：序號設備名稱單位數量備注1凈洗生產線套2〔每套約290萬元〕2高溫枯燥、滅菌線套2〔每套約576萬元〕3袋裝生產線套2〔每套約168萬元〕4貼簽機臺2〔每臺約59萬元〕5噴碼機臺2〔每臺約260萬元〕土木工程一覽表項目名稱建筑面積〔M2〕序號結構形式參考指標〔元/M2〕凈洗生產車間16001框架〔新建〕2300高溫枯燥車間26002框架〔新建〕2650鍋爐房1803磚混〔新建〕1100倉庫6004磚混〔新建〕1000原材料與包裝材料消耗表：序號名稱單位年耗量參考指標1原輔料萬kg/年10802PVCt1089800元/噸3包裝袋萬個/年4054包裝箱萬個/年180工藝用公用系統消耗表序號名稱規格單位日耗量備注1水M360032蒸汽t210元/t3電380/220V50HZKW800本項目工藝設備局部引進，配套公用工程設備采用國產設備。建筑工程投資估算按照工藝設計要求的功能、面積，參照類似工程近年的工程造價，以平方米概算指標估價。機械設備按現行市場價和調查價。安裝工程采用擴大概算指標法，安裝費率按20%計取。工程建設其他費用：序號費用名稱費用〔萬元〕1土地使用權費2262建設單位管理費1383勘察、設計費1054商標使用費3205技術轉讓費566臨時設施費127職工培訓費218開辦費789工程保險費810聯合試運轉費9年銷售稅金與附加按國家規定計取，增值稅率為17%，城鄉建設維護稅按增值稅額的7%，教育費附加按增值稅的3%計提。工資與福利計算：工資按1500元/人.月計，職工福利按工資總額的14%計取。〔全廠約165人〕固定資產按平均年限法計算折舊，折舊年限為10年，殘值率5%，無形資產按8年攤銷，其他資產按5年攤銷。其他費用按銷售收入的6%計取。銷售費用按銷售收入的15%計，管理費用為工資與福利費的150%。流動資金按正常年費銷售收入的15%計取，30%的鋪地流動自己為自有，其余為貸款，貸款利率為8%。融資方案為30%自有資金，70%銀行貸款。建設期貸款利率為10%。所得稅稅率25%，行業基準折現率為10%。預備費率為8%。設備修理費是固定資產折舊的50%法定盈余公積按稅后利潤的10%計取。融資前分析建設投資估算建設投資估算表見附表1設備購置費：290*2+576*2+168*2+59*2+260*2=2706〔萬元〕建筑工程費：1600*2300+2600*2650+180*1100+600*1000=1136.8〔萬元〕工程建設其他費用：226+138+105+320+56+12+21+78+8+9=973〔萬元〕無形與其他資產攤銷表見附表6無形資產由技術轉讓費，商標使用費，土地使用權費構成226+320+56=602〔萬元〕如此無形資產年攤銷費：602/8=75.25〔萬元〕其他資產由職工培訓費，開辦費構成21+78=99〔萬元〕如此其他資產年攤銷費：99/5=19.8〔萬元〕安裝費：2706*20%=541.2〔萬元〕預備費用：〔2706+1136.8+973〕*8%=〔萬元〕建設投資總計：2706+1136.8+973++541.2=〔萬元〕營業收入估算產品營業收入：28.2*1000=28200〔萬元〕銷項稅：28200*17%=4794〔萬元〕流動資金：28200*15%=4230〔萬元〕經營本錢估算原材料與包裝材料：10800000*15.2+108*9800+4050000*1.8+1800000*1.6=17538.84〔萬元〕燃料、動力：(600*3.5+3.6*210+800*2.8)*300=152.88〔萬元〕工資與福利：1500*165*(1+14%)*12=338.64〔萬元〕其他費用：28200*6%=1692〔萬元〕銷售費用：28200*15%=4230〔萬元〕管理費用：338.64*150%=507.96〔萬元〕經營本錢=總本錢費用-折舊費-攤銷費-利息支出營業稅金與附加營業收入、營業稅金與附加和增值稅估算表見附表3進項稅：〔17538.84+152.88〕*17%=3007.59〔萬元〕增值稅：4794-3007.59=1786.41〔萬元〕城鄉建設維護稅：1786.41*7%=125.05〔萬元〕教育費附加：1786.41*3%=53.59〔萬元〕營業稅金與附加：125.05+53.59=178.64〔萬元〕項目投資現金流量分析項目投資現金流量分析見附表8項目投資現金流量表，根據該表計算的評價指標如下表所示：評價指標所得稅前所得稅后財務內部收益率〔%〕3127財務凈現值〔i=10%〕〔萬元〕9投資回收期(含建設期)〔年〕由表可知該項目的投資財務內部收益率31%〔稅后〕，大于了基準收益率〔10%〕，說明盈利能力滿足了行業最低要求，如此該項目在經濟上可以承受。財務凈現值為9萬元大于零，說明該項目除了滿足基準收益率要求的盈利外，還能得到超額收益，股改項目可行。該項目投資回收期為4.82〔含建設期〕年〔由于沒有給該行業的基準投資回收期故暫不比擬〕。融資方案與融資后分析融資方案說明項目總投資計劃與資金籌措表見附表2該方案建設投資額為萬元，其中17萬元為自有資金〔占建設投資額的30%〕，40萬元向銀行貸款〔占建設投資總額的70%〕，借款利率10%。該方案達到設計能力時流動資金總額為4230萬元，其中30%的流動資金為自有即為1269萬元，其余為貸款即為2961萬元；當該方案只達到設計能力的50%時流動資金總額為2115萬元，其中貸款為846萬元，貸款利率為8%；當該方案只達到設計能力的80%時流動資金總額為3384萬元，其中貸款為2115萬元。工程項目總投資由建設投資、建設期利息和流動資金三局部組成。資金籌措金額與投資總額相等。建設期利息估算建設期利息是指項目在建設期內因使用債務資金而支付的利息，在項目的經濟分析中，假定各種債務資金均在年中使用，即當年借款支用額按半年計息，上年借款按全年計息。即建設期利息=40*10%/2=202.49萬元固定資產折舊表見附表5固定資產=建設投資+建設期利息-無形資產-其他資產+-602-99=5287.05〔萬元〕年折舊值：〔-*5%〕/10=〔萬元〕固定資產余值：-*10=〔萬元〕修理費：/2=〔萬元〕還本付息與總本錢費用估算還本付息估算建設期利息估算與還本付息表見附表10在建設期，期初借款余額為0，該年沒有能力償還當年的借款與利息。在生產期，不發生長期借款〔采用復利計算〕，用當年的可還本的未分配利潤以與折舊攤銷費來償還本金以與利息支付，直至還完為止。總本錢費用估算總本錢費用估算表見附表4每年的總本錢費用為每年的經營本錢加上借款利息加上每年的折舊費、每年的攤銷費以與每年利息支出，其中利息支出為長期借款利息加上流動資金借款利息的和。利潤與利潤分配估算利潤與利潤分配表見附表7當年的利潤總額是當年的營業收入扣除營業稅金與附加和總本錢費用，即利潤總額=營業收入—營業稅金與附加—總本錢費用。企業所得稅應以應納稅所得額為計稅依據納稅人每一納稅年度的收入減去準予扣除項目的余額，為應納稅所得額。納稅人發生年度虧損的，可用下一納稅年度的所得彌補；下一納稅年度的所得不足彌補的，可以逐年延續彌補，但是連續彌補期最長不得超過5年。即所得稅額=應納所得稅額*25%。凈利潤是指利潤總額扣除所得稅后的差額，即凈利潤=利潤總額-所得稅。在工程項目的經濟分析中，一般視凈利潤為可供分配的凈利潤，可按照分配以下順序分配提取盈余公積金，向投資者分配利潤，未分配利潤。根據該表計算的指標如下表所示總投資利潤率〔%〕項目資本金凈利潤率〔%〕年平均凈利潤〔萬元〕年均息稅前利潤〔萬元〕根據該表的計算指標為投資利潤率為%，項目資本金利潤率為%，年平均凈利潤為萬元，年平均息稅前利潤為萬元。說明該項目投資收益水平達到行業要求，該項目的盈利能力滿足要求。項目資本金流量分析項目資本金現金流量表見附表9在項目資本金里，每年的現金流入是每年的營業收入，補貼收入，回收固定資產余額，回收流動資金以與其他現金流入之和。其中回收固定資產余額和回收流動資金都發生在項目壽命期末。回收的流動資金是投放的流動資金總額即4230萬元，固定資產殘值使用固定資產原值乘以殘值率得到的萬元。每年的現金流出又該企業投資的項目資本金，每年發生的借款本金償還以與利息支付，經營本錢，營業稅金與附加，所得稅構成。用每年的現金流入減去現金流出就是該年的凈現金流量。有附表9計算出來的指標資金的內部收益率為36%。由于總投資收益率大于銀行借款利率10%，故資本金內部收益率大于總投資收益率。財務評價a.利息備付率：利息備付率也稱已獲利息倍數，指項目在借款償還期內各年可用于支付利息的息稅前利潤與當期應付利息費用的比值。利息備付率=〔利潤總額+當期應付利息〕/應付利息費用=〔+3〕/3=b.償債備付率：償債備付率是指項目在借款償還期內，各年可用于還本付息的資金與當期應還本付息金額的比值。償債備付率=〔利潤總額+折舊+攤銷+利息-所得稅〕/〔利息支付+應還本付息金額〕=〔++701.00+3-5〕/〔3+〕=2.91該項目利息備付率大于2，償債備付率大于，說明該項目償債能力強。不確定性分析盈虧平衡分析可變本錢包含外購原材料，燃料動力以與流動資金借款利息，固定本錢包含總本錢費用中除去可變本錢以外的費用。取達到設計能力的第五年為研究期，如此可變本錢萬元，如此單位產品變動本錢=/1000=元/袋；固定本錢萬元；單位營業稅金與附加/1000=0.179元/袋。設產量為Q，如此年營業收入方程為R=28.2*Q年本錢費用方程為C=*10000+*Q+0.179*Q如此R=C,即Q=萬袋1000>7,即該項目盈利。生產能力利用率=年產量盈虧平衡點/Q=7/1000=7%設產品售價為P，如此R=1000P25.77<28.2,即該項目盈利。單位變動本錢=P-T-F/Q=元，<20.52,如此該項目盈利。單因素敏感性分析與臨界點分析a.以營業收入、經營本錢、建設投資變化對內部收益率為擬分析的不確定因素。b.以所得稅前的財務內部收益率為基準:31%c.項目投資現金流量表，見附表8.d.計算營業收入，經營本錢和建設投資變化對內部收益率的影響，結果如下表。變化變化率內部收益率不確定因素內部收益率(%)變化率-10%-5%根本方案+5%+10%營業收入-116314558經營本錢554331184建設投資3332313028計算方案對各因素的敏感度營業收入平均敏感度=[〔58-(-1)〕/31]/20%=經營本錢平均敏感度=[|4-55|/31]/20%=建設投資平均敏感度=[|28-33|/31]/20%=顯然內部收益率對營業收入變化的反響最為敏感。財務評價結論與說明財務評價總結評價結論匯總表:財務評價指標計算結果評價標準是否可行融資前分析指標項目投資財務內部收益率〔所得稅前〕31%>10%是項目投資財務凈現值〔所得稅前〕〔萬元〕〔i=10%〕>0是融資后分析指標資本金財務內部收益率36%是利息備付率>2是償債備付率2.91是設計結果與對設計結果的分析從主要指標上看，財務結果評價均可行。該項目的盈利能力、清償能力、生存能力都很好，現在的奶粉品牌很受歡迎，市場很大，所以是可以承受的。課程設計總結歷時兩周的課程設計就要完畢了，我的作業也就完成了，看著自己的作業內心特別的有成就感，覺得自己收獲滿滿的。記得剛開始的時