?中級會計職稱之中級會計財務管理全真模擬備考B卷附答案

單選題（共50題）1、（2018年）某項目的期望投資收益率為14%，風險收益率為9%，收益率的標準差為2%，則該項目收益率的標準差率為（）A.0.29%B.22.22%C.14.29%D.0.44%【答案】C2、某公司與銀行商定的周轉信貸額度為4000萬元，承諾費率為0.5%，年利率為6%。年度內共發生兩筆借款，1月初借入3000萬元，9月末借入1000萬元，均在年底歸還，則該公司當年實際的借款成本為（）萬元。A.210.5B.198.75C.195D.200.25【答案】B3、（2018年真題）下列各項中，不屬于債務籌資優點的是（）。A.可形成企業穩定的資本基礎B.籌資彈性較大C.籌資速度較快D.籌資成本負擔較輕【答案】A4、下列關于企業籌資分類的說法中，不正確的是（）。A.按企業取得資金的權益特性不同，分為股權籌資、債務籌資及衍生工具籌資B.按資金來源范圍不同，分為內部籌資和外部籌資C.按籌集資金的使用期限不同，分為長期籌資和短期籌資D.按籌集資金的資本成本不同，分為直接籌資和間接籌資【答案】D5、（2020年真題）下列關于風險的表述中，不正確的是（）。A.破產風險不屬于非系統風險B.利率風險屬于系統風險C.違約風險不屬于系統風險D.購買力風險屬于系統風險【答案】A6、下列各項預算中，不屬于編制預計利潤表的依據的是（）。A.銷售預算B.專門決策預算C.資金預算D.預計資產負債表【答案】D7、（2015年真題）下列各種籌資方式中，籌資限制條件相對最少的是（）A.融資租賃B.發行股票C.發行債券D.發行短期融資券【答案】A8、（2017年）下列股利政策中，具有較大財務彈性，且可使股東得到相對穩定的股利收入的是（）。A.低正常股利加額外股利政策B.固定股利支付率政策C.固定或穩定增長的股利政策D.剩余股利政策【答案】A9、下列各預算中，往往涉及長期建設項目的資金投放與籌集，并經常跨越多個年度的是（）。A.單位生產成本預算B.資本支出預算C.資金預算D.預計資產負債表【答案】B10、下列關于直接籌資和間接籌資的說法中，錯誤的是（）。A.間接籌資需要通過金融機構來籌措資金B.直接籌資方式籌集的可以是股權資金，也可以是債務資金C.銀行借款是直接籌資D.發行股票是直接籌資【答案】C11、企業向租賃公司租入一臺設備，價值500萬元，合同約定租賃期滿時殘值5萬元歸出租人所有，租期為5年，年利率10%，租賃手續費率每年2%。若采用先付租金的方式，則平均每年年初支付的租金為（）萬元。［（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，5）=3.6048］A.123.84B.123.14C.137.92D.137.35【答案】B12、上市公司授予激勵對象在未來一定期限內以預先確定的條件購買本公司一定數量股份的權利，這種股權激勵模式是（）。A.股票期權模式B.限制性股票模式C.股票增值權模式D.業績股票激勵模式【答案】A13、（2017年真題）下列各項措施中，無助于企業應對通貨膨脹的是（）。A.發行固定利率債券B.以固定租金融資租入設備C.簽訂固定價格長期購貨合同D.簽訂固定價格長期銷貨合同【答案】D14、（2017年）與發行公司債券相比，銀行借款籌資的優點是（）。A.資本成本較低B.資金使用的限制條件少C.能提高公司的社會聲譽D.單次籌資數額較大【答案】A15、下列選項中，不屬于財務管理原則的是（）。A.風險回避原則B.現金收支平衡原則C.成本收益權衡原則D.利益關系協調原則【答案】A16、（2020年真題）關于證券投資基金的特點，下列說法錯誤的是（）。A.通過集合理財實現專業化管理B.基金投資風險主要由基金管理人和基金托管人承擔C.通過組合投資實現分散風險的目的D.基金操作權力與資金管理權力相互隔離【答案】B17、作業成本法下，產品成本計算的基本程序可以表示為（）。A.作業—部門—產品B.資源—作業—產品C.資源—部門—產品D.資源—產品【答案】B18、（2017年真題）企業將資金投放于應收賬款而放棄其他投資項目，就會喪失這些投資項目可能帶來的收益，則該收益是（）。A.應收賬款的短缺成本B.應收賬款的機會成本C.應收賬款的壞賬成本D.應收賬款的管理成本【答案】B19、一般而言，營運資金指的是（）。A.流動資產減去速動資產的余額B.流動資產減去貨幣資金的余額C.流動資產減去流動負債的余額D.流動資產減去存貨后的余額【答案】C20、某投資項目某年的營業收入為600000元，付現成本為400000元，折舊額為100000元，所得稅稅率為25%，則該年營業現金凈流量為（）元。A.250000B.175000C.75000D.100000【答案】B21、甲公司機床維修費為半變動成本，機床運行300小時的維修費為950元，運行400小時的維修費為1180元，則機床運行時間為340小時，維修費為（）元。A.1126B.1042C.1240D.1160【答案】B22、下列關于企業投資意義的說法中，不正確的是（）。A.投資是企業生存與發展的基本前提B.投資是籌集資金的基本前提C.投資是獲取利潤的基本前提D.投資是企業風險控制的重要手段【答案】B23、甲公司機床維修費為半變動成本，機床運行300小時的維修費為950元，運行400小時的維修費為1180元，則機床運行時間為340小時，維修費為（）元。A.1126B.1042C.1240D.1160【答案】B24、（2020年真題）某公司按彈性預算法編制銷售費用預算。已知預計業務量為5萬小時，單位變動銷售費用為1.5元/小時，固定銷售費用總額為30萬元，則按預計業務量的80%編制的銷售費用預算總額為（）萬元。A.30B.7.5C.36D.37.5【答案】C25、（2010年真題）某公司經營風險較大，準備采取系列措施降低杠桿程度，下列措施中，無法達到這一目的的是（）。A.降低利息費用B.降低固定成本水平C.降低變動成本D.提高產品銷售單價【答案】A26、（2018年真題）某公司當年的資本成本率為10%，現金平均持有量30萬元，現金管理費用2萬元，現金與有價證券之間的轉換成本為1.5萬元，則該公司當年持有現金的機會成本是（）萬元。A.6.5B.5.0C.3.0D.3.5【答案】C27、與定向增發和公開增發相比，配股的優勢是（）。A.有利于社會公眾參與B.有利于保持原有的股權結構C.有利于促進股權的流通轉讓D.有利于引入戰略投資者和機構投資者【答案】B28、某企業編制第4季度現金預算，現金余缺部分列示金額為-18500元，現金籌措與運用部分列示歸還長期借款利息500元。A.30000B.29000C.32000D.31000【答案】A29、某公司生產A產品，本期計劃銷售量為1000件，完全成本總額為19000元，目標利潤總額為95000元，適用的消費稅稅率為5%。利用目標利潤法確定的A產品單價為（）元。A.72.2B.80C.108.3D.120【答案】D30、關于企業價值最大化財務管理目標，下列說法錯誤的是（）。A.考慮了取得收益的時間，并用時間價值的原理進行了計量B.相比股東財富最大化，考慮了風險因素對企業價值的影響C.克服了企業在追求利潤上的短期行為D.過于理論化，不易操作【答案】B31、某公司欲購買一條新的生產線生產A產品，投資部門預測，由于經濟環境的影響，A產品的銷量將急劇下滑，損失不能由可能獲得的收益予以抵消，故放棄投資該項目。則該公司采取的風險對策是（）。A.風險規避B.風險承擔C.風險轉移D.風險轉換【答案】A32、企業擬進行一項投資，投資收益率的情況會隨著市場情況的變化而發生變化，已知市場繁榮、一般和衰退的概率分別為0.3、0.5、0.2，相應的投資收益率分別為20％、10％、－5％，則該項投資的投資收益率的標準差為（）。A.10％B.9％C.8.66％D.7％【答案】C33、下列各項成本中，與現金的持有量成正比例關系的是（）。A.管理成本B.轉換成本C.企業持有現金放棄的再投資收益D.短缺成本【答案】C34、乙企業預計總杠桿系數為2，基期固定成本（包含利息費用）為500萬元，則該企業稅前利潤為（）萬元。A.300B.500C.800D.1000【答案】B35、甲公司生產乙產品，生產能力為500件，目前正常訂貨量為400件，剩余生產能力無法轉移。正常銷售單價80元，單位產品成本50元，其中變動成本40元。現有客戶追加訂貨100件，報價70元，甲公司如果接受這筆訂貨，需要追加專屬成本1200元。甲公司若接受這筆訂貨，將增加利潤()元。A.800B.2000C.1800D.3000【答案】C36、（2020年）已知甲項目和乙項目的期望收益率分別為15%和10%，下列最適合比較二者風險程度的指標是（）。A.收益率的方差B.收益率的標準差C.期望收益率D.收益率的標準差率【答案】D37、（2017年真題）股票回購對上市公司的影響是（）。A.有助于降低公司財務風險B.分散控股股東的控制權C.有助于保護債權人利益D.降低資產流動性【答案】D38、（2016年真題）下列預算編制方法中，不受歷史期經濟活動中的不合理因素影響，能夠靈活應對內外環境的變化的是（）。A.滾動預算法B.零基預算法C.彈性預算法D.增量預算法【答案】B39、下列有關各種股權籌資形式的優缺點的表述中，正確的是（）。A.吸收直接投資的籌資費用較高B.吸收直接投資不易進行產權交易C.發行普通股股票能夠盡快形成生產能力D.利用留存收益籌資。可能會稀釋原有股東的控制權【答案】B40、（2016年真題）下列銷售預測分析方法中，屬于定量分析法的是（）。A.專家判斷法B.因果預測分析法C.產品壽命周期分析法D.營銷員判斷法【答案】B41、關于銷售預測的趨勢預測分析法，下列說法中正確的是（）。A.算術平均法適用于銷售量略有波動的產品預測B.移動平均法的代表性較差C.加權平均法的權數選取應遵循“近小遠大”的原則D.采用指數平滑法時，在銷售量波動較小或進行長期預測時，可選擇較大的平滑指數【答案】B42、下列各項中，不屬于股權籌資資本成本高于債務籌資資本成本理由的是（）。A.投資者投資于股權的風險較高B.投資于股權會分散控制權C.股利、紅利從稅后利潤中支付，而使用債務資金的資本成本允許稅前扣除D.普通股的發行、上市等方面的費用十分龐大【答案】B43、財政部、國家稅務總局聯合發布的《關于企業重組業務企業所得稅處理若干問題的通知》和現行的《企業所得稅法》對資產重組規定了兩類稅務處理方法：一般性稅務處理方法和特殊性稅務處理方法，下列相關說法中不正確的是（）。A.一般性稅務處理方法強調重組交易中的增加值一定要繳納企業所得稅B.特殊性稅務處理方法規定股權支付部分可以免于確認所得C.特殊性稅務處理不可以抵扣相關企業的虧損D.在進行重組時，應該盡量滿足特殊性稅務處理條件【答案】C44、作為利潤中心的業績考核指標，“部門經理邊際貢獻”的計算公式是（）。A.銷售收入總額-變動成本總額B.銷售收入總額-該利潤中心負責人可控固定成本C.銷售收入總額-變動成本總額-該利潤中心負責人可控固定成本D.銷售收入總額-變動成本總額-該利潤中心負責人可控固定成本-該利潤中心負責人不可控固定成本【答案】C45、（2016年真題）下列指標中，容易導致企業短期行為的是（）。A.相關者利益最大化B.企業價值最大化C.股東財富最大化D.利潤最大化【答案】D46、甲公司決定從A、B兩個設備中選購一個，已知A設備購價為15000元，預計投入使用后每年可產生現金凈流量4000元；B設備購價25000元，預計投入使用后每年可產生現金凈流量5500元。下列關于兩方案的說法中，正確的是（）。A.A設備的靜態回收期為4.25年B.B設備的靜態回收期為3.75年C.應該選擇A設備D.應該選擇B設備【答案】C47、在中期滾動預算法下通常（）A.以年度作為預算滾動頻率B.以季度作為預算滾動頻率C.以月度作為預算滾動頻率D.季度和月度相結合的預算滾動頻率【答案】A48、（2018年真題）關于杜邦分析體系所涉及的財務指標，下列表述錯誤的是（）。A.營業凈利率可以反映企業的盈利能力B.權益乘數可以反映企業的償債能力C.總資產周轉率可以反映企業的營運能力D.總資產收益率是杜邦分析體系的起點【答案】D49、下列關于認股權證的表述錯誤的是（）。A.是一種融資促進工具B.有助于改善上市公司的治理結構C.有利于推進上市公司的股權激勵機制D.是一種擁有股權的證券【答案】D50、下列各項中，通常不會導致企業資本成本增加的是（）。A.通貨膨脹加劇B.投資風險上升C.經濟持續過熱D.證券市場流動性增強【答案】D多選題（共25題）1、成本分析的方法主要包括（）。A.對比分析法B.連環替代法C.相關分析法D.綜合分析法【答案】ABC2、（2018年）下列各項中，屬于企業利用商業信用進行籌資的形式有（）A.應付票據B.應付賬款C.融資租賃D.預收賬款【答案】ABD3、相對于普通股股東而言，優先股股東可以優先行使的權利有（）。A.優先認股權B.優先表決權C.優先分配股利權D.優先分配剩余財產權【答案】CD4、下列關于價格運用策略的說法中，不正確的有（）。A.現金折扣是按照購買數量的多少給予的價格折扣，目的是鼓勵購買者多購買商品B.尾數定價適用于高價的優質產品C.推廣期一般應采用高價促銷策略D.對于具有互補關系的相關產品，可以降低部分產品價格而提高互補產品價格【答案】ABC5、下列各項中，不屬于速動資產的有（）。A.存貨B.貨幣資金C.應收賬款D.預付賬款【答案】AD6、下列有關應收賬款證券化籌資特點的說法中，正確的有（）。A.拓寬企業融資渠道B.降低融資成本C.盤活存量資產D.提高資產使用效率【答案】ABCD7、（2020年真題）關于上市公司管理層討論與分析，正確的有（）。A.管理層討論與分析是對本公司過去經營狀況的評價，而不對未來發展作前瞻性判斷B.管理層討論與分析包括報表及附注中沒有得到充分揭示，而對投資者決策有用的信息C.管理層討論與分析包括對財務報告期間有關經營業績變動的解釋D.管理層討論與分析不是定期報告的組成部分，并不要求強制性披露【答案】BC8、企業的下列活動中，需要進行非程序化管理的有（）。A.企業兼并B.原材料的購買C.產成品的銷售D.新產品的開發【答案】AD9、企業的投資活動與經營活動是不相同的，投資活動的結果對企業在經濟利益上有較長期的影響。與日常經營活動相比，企業投資的主要特點表現有（）。A.屬于企業的戰略性決策B.屬于企業的非程序化管理C.投資價值的波動性小D.更能反映經營者的能力【答案】AB10、某企業甲乙兩個投資方案的資料如下：甲方案壽命期8年，凈現值為600萬元，內含收益率為12%；乙方案壽命期8年，凈現值為400萬元，內含收益率為16%。據此可以認定（）。A.若甲乙兩方案是獨立方案，則甲方案較好B.若甲乙兩方案是獨立方案，則乙方案較好C.若甲乙兩方案是互斥方案，則甲方案較好D.若甲乙兩方案是互斥方案，則乙方案較好【答案】BC11、以下屬于股票回購對上市公司的影響的有（）。A.可以有效地防止敵意收購B.容易造成資金緊張，降低資產流動性，影響公司后續發展C.有助于穩定股價，增強投資者信心D.提高公司整體質量和投資價值【答案】BCD12、下列各項中，對營運資金占用水平產生影響的有()。A.貨幣資金B.應收賬款C.預付賬款D.存貨【答案】ABCD13、下列各項因素中，影響經營杠桿系數計算結果的有（）。A.銷售單價B.銷售數量C.資本成本D.所得稅稅率【答案】AB14、關于銀行借款的籌資特點，下列說法正確的有（）。A.籌資彈性較大B.籌資成本較高C.限制條件多D.籌資速度快【答案】ACD15、（2021年真題）資本成本一般包括籌資費用和占用費用，下列屬于占用費用的有（）。A.向債權人支付的利息B.發行股票支付的傭金C.發行債券支付的手續費D.向股東支付的現金股利【答案】AD16、（2018年真題）下列籌資方式中，一般屬于間接籌資方式的有（）A.優先股籌資B.融資租賃C.銀行借款籌資D.債券籌資【答案】BC17、（2010年真題）上市公司引入戰略投資者的主要作用有（）A.優化股權結構B.提升公司形象C.提高資本市場認同度D.提高公司資源整合能力【答案】ABCD18、關于“手中鳥”理論的觀點，下列說法中正確的有（）。A.支付的股利越高，股價越高B.高水平的股利政策會降低企業的代理成本C.對于投資人來說，確定的股利收益比留存收益再投資收益可靠D.資本利得收益可以享受遞延納稅的好處【答案】AC19、下列說法不正確的有（）。A.減少利息支出可以降低息稅前利潤B.每股利潤和每股收益是同義詞C.市盈率=每股收益/每股市價D.可轉換債券屬于稀釋性潛在普通股【答案】AC20、公司股票上市的不利影響主要有（）。A.使公司失去隱私權B.可能會分散公司的控制權，造成管理上的困難C.公開上市需要很高的費用D.不利于改善財務狀況【答案】ABC21、（2018年真題）企業持有現金，主要出于交易性、預防性和投機性三大需求，下列各項中體現了交易性需求的有（）。A.為滿足季節性庫存的需求而持有現金B.為避免因客戶違約導致的資金鏈意外斷裂而持有現金C.為提供更長的商業信用期而持有現金D.為在證券價格下跌時買入證券而持有現金【答案】AC22、影響財務杠桿系數的因素包括（）。A.產品銷售數量B.企業資本結構C.借款的利息率水平D.固定經營成本的高低【答案】ABCD23、（2020年真題）與債務籌資相比，股權籌資的優點有（）。A.股權籌資是企業穩定的資本基礎B.股權籌資的財務風險比較小C.股權籌資構成企業的信譽基礎D.股權籌資的資本成本比較低【答案】ABC24、（2020年）下列各項中，將導致系統性風險的有（）A.發生通貨膨脹B.市場利率上升C.國民經濟衰退D.企業新產品研發失敗【答案】ABC25、下列屬于酌量性固定成本的有（）。A.新產品研究開發費用B.廣告宣傳費用C.直線法計提的固定資產折舊費D.職工培訓費【答案】ABD大題（共10題）一、B公司是一家制造類企業，產品的變動成本率為60%，一直采用賒銷方式銷售產品，信用條件為N/60。如果繼續采用N/60的信用條件，預計2020年賒銷收入凈額為1000萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費用為12萬元，所有客戶均于信用期滿付款。為擴大產品的銷售量，B公司擬將信用條件變更為2/30,N/90。在其他條件不變的情況下，預計2020年賒銷收入凈額為1500萬元，估計有40%的客戶在折扣期內付款，其余在信用期付款，壞賬損失為25萬元，收賬費用為15萬元。假定等風險投資最低收益率為10%，一年按360天計算。要求：（1）計算信用條件改變后B公司收益的增加額；（2）計算信用條件改變后B公司成本增加額；（3）為B公司做出是否應改變信用條件的決策并說明理由。【答案】（1）增加的收益=（1500-1000）×（1-60%）=200（萬元）（2）改變信用條件后的平均收現期=30×40%+90×60%=66（天）增加的應收賬款占用資金的應計利息=1500/360×66×60%×10%-1000/360×60×60%×10%=6.5（萬元）增加的壞賬損失=25-20=5（萬元）增加的收賬費用=15-12=3（萬元）增加的現金折扣成本=1500×2%×40%=12（萬元）信用條件改變后B公司成本增加額=6.5+5+3+12=26.5（萬元）（3）結論：應改變信用條件。理由：改變信用條件增加的稅前損益=200-26.5=173.5（萬元），大于零，所以應改變信用條件。二、2015年8月4日，A公司購入B公司同日發行的5年期債券，面值1000元，發行價960元，票面年利率9%，每年8月3日付息一次。[已知：（P/A，12%，2）=1.6901，（P/F，12%，2）=0.7972，（P/A，14%，2）=1.6467，（P/F，14%，2）=0.7695，（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，5）=0.6209，（P/A，12%，5）=3.6048，（P/F，12%，5）=0.5674。]要求：（1）計算2015年12月4日以1015元的價格出售時的持有期收益率；（2）計算2017年8月4日以1020元的價格出售時的持有期年均收益率；（3）計算2020年8月4日到期收回時的持有到期收益率。【答案】（1）持有期收益率=（1015-960）÷960=5.73%（2）設持有期年均收益率為i，則：NPV=1000×9%×（P/A，i，2）+1020×（P/F，i，2）-960設i=12%，NPV=1000×9%×（P/A，12%，2）+1020×（P/F，12%，2）-960=90×1.6901+1020×0.7972-960=5.25（元）設i=14%，NPV=1000×9%×（P/A，14%，2）+1020×（P/F，14%，2）-960=90×1.6467+1020×0.7695-960=-26.91（元）i=12%+[（0-5.25）/（-26.91-5.25）]×（14%-12%）=12.33%（3）設持有到期收益率為i，則：NPV=1000×9%×（P/A，i，5）+1000×（P/F，i，5）-960設i=10%，NPV=1000×9%×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）-960=90×3.7908+1000×0.6209-960=2.07（元）設i=12%，NPV=1000×9%×（P/A，12%，5）+1000×（P/F，12%，5）-960=90×3.6048+1000×0.5674-960=-68.17（元）三、丙公司是一家汽車配件制造企業，近期的銷售量迅速增加。為滿足生產和銷售的需求，丙公司需要籌集資金495000元用于增加存貨，占用期限為30天。現有三個可滿足資金需求的籌資方案：方案1：利用供應商提供的商業信用，選擇放棄現金折扣，信用條件為“2/10，N/40”。方案2：向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%。銀行要求的補償性金額為借款額的20%。方案3：以貼現法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1%。要求：（1）如果丙公司選擇方案1，計算其放棄現金折扣的機會成本。（2）如果丙公司選擇方案2，為獲得495000元的實際用款額，計算該公司應借款總額和該筆借款的實際年利率。（3）如果丙公司選擇方案3，為獲得495000元的實際用款額，計算該公司應借款總額和該筆借款的實際年利率。（4）根據以上各方案的計算結果，為丙公司選擇最優籌資方案。【答案】（1）放棄現金折扣的機會成本＝[2%/（1－2%）]×[360/（40－10）]＝24.49%（2）借款總額＝495000/（1－20%）＝618750（元）借款的實際年利率＝8%/（1－20%）＝10%（3）借款總額＝495000/（1－1%）＝500000（元）借款的實際年利率＝12%/（1－12%）＝13.64%（4）方案2的實際年利率最低，所以丙公司應選擇的是方案2。四、某企業生產和銷售單一產品，計劃年度內有關數據預測如下：銷售量100000件，單價30元，單位變動成本為20元，固定成本為200000元。假設銷售量、單價、單位變動成本和固定成本均分別增長了10%，要求：計算各因素的敏感系數【答案】預計的目標利潤＝（30－20）×100000－200000＝800000（元）（1）銷售量上升10%銷售量＝100000×（1＋10%）＝110000（件）利潤＝（30－20）×110000－200000＝900000（元）利潤變動百分比＝（900000－800000）/800000×100%＝12.5%銷售量的敏感系數＝12.5%/10%＝1.25利潤對銷售量的敏感系數就是經營杠桿系數。（2）單價上升10%單價＝30×（1＋10%）＝33（元）利潤＝（33－20）×100000－200000＝1100000（元）利潤變化的百分比＝（1100000－800000）/800000×100%＝37.5%單價的敏感系數＝37.5%/10%＝3.75（3）單位變動成本上升10%單位變動成本＝20×（1＋10%）＝22（元）五、甲企業為生產并銷售A產品的增值稅一般納稅人，適用的增值稅稅率為13%。現有X、Y、Z三家公司可以為其提供生產所需原材料，其中X為一般納稅人，且可以提供增值稅專用發票，適用的增值稅稅率為13%；Y為小規模納稅人，可以委托稅務機關開具增值稅稅率為3%的發票；Z為個體工商戶，目前只能出具普通發票。X、Y、Z三家公司提供的原材料質量無差別，所提供的每單位原材料的含稅價格分別為90.40元、84.46元和79元。A產品的單位含稅售價為113元，已知城市維護建設稅稅率為7%，教育費附加稅率為3%，企業所得稅稅率為25%。從利潤最大化角度考慮甲企業應該選擇哪家公司作為原材料供應商？【答案】A產品的不含稅單價=113÷（1+13%）=100（元）每單位A產品的增值稅銷項稅額=100×13%=13（元）由于甲企業的購貨方式不會影響到企業的期間費用，所以在以下計算過程中省略期間費用。（1）從X處購貨：單位成本=90.4÷（1+13%）=80（元）可以抵扣的增值稅進項稅額=80×13%=10.40（元）應納增值稅=13-10.40=2.60（元）稅金及附加=2.60×（7%+3%）=0.26（元）單位產品稅后利潤=（100-80-0.26）×（1-25%）=14.805（元）（2）從Y處購貨：單位成本=84.46÷（1+3%）=82（元）可以抵扣的增值稅進項稅額=82×3%=2.46（元）應納增值稅=13-2.46=10.54（元）稅金及附加=10.54×（7%+3%）=1.054（元）單位產品稅后利潤=（100-82-1.054）×（1-25%）=12.7095（元）（3）從Z處購貨：單位成本=79元六、（2019年）甲公司是一家制造業企業。有關資料如下：資料一：2016年度公司產品產銷量為2000萬件，產品銷售單價為50元，單位變動成本為30元，固定成本總額為20000萬元。假設單價、單位變動成本和固定成本總額在2017年保持不變。資料二：2016年度公司全部債務資金均為長期借款，借款本金為200000萬元，年利率為5%，全部利息都計入當期費用。假定債務資金和利息水平在2017年保持不變。資料三：在2016年末預計2017年產銷量將比2016年增長20%。要求：（1）根據資料一，計算2016年邊際貢獻總額和息稅前利潤；（2）根據資料一和資料二，以2016年為基期計算經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數。（3）計算2017年息稅前利潤預計增長率和每股收益預計增長率。【答案】（1）邊際貢獻總額＝2000×（50－30）＝40000（萬元）息稅前利潤＝40000－20000＝20000（萬元）（2）經營杠桿系數＝40000/20000＝2財務杠桿系數＝20000/（20000－200000×5%）＝2總杠桿系數＝2×2＝4或：總杠桿系數＝40000/（20000－200000×5%）＝4（3）息稅前利潤預計增長率＝20%×2＝40%每股收益預計增長率＝40%×2＝80%或者：每股收益預計增長率＝20%×4＝80%七、甲公司只生產一種A產品，為了更好地進行經營決策和目標控制，該公司財務經理正在使用2020年相關數據進行量本利分析，有關資料如下：（1）2020年產銷量為8000件，每件價格1000元。（2）生產A產品需要的專利技術需要從外部購買取得，甲公司每年除向技術轉讓方支付50萬元的股東專利使用費外，還需按銷售收入的10%支付變動專利使用費。（3）2020年直接材料費用200萬元，均為變動成本。（4）2020年人工成本總額為180萬元，其中：生產工人采取計件工資制度，全年人工成本支出120萬元，管理人員采取固定工資制度，全年人工成本支出為60萬元。（5）2020年折舊費用總額為95萬元，其中管理部門計提折舊費用15萬元，生產部門計提折舊費用80萬元。（6）2020年發生其他成本及管理費用87萬元，其中40萬元為變動成本，47萬元為固定成本。要求：（1）計算A產品的固定成本、單位變動成本和單位邊際貢獻。（2）計算保本銷售量和安全邊際率。（3）計算甲公司銷售量的敏感系數和單價的敏感系數。（4）如果2021年原材料價格上漲20％，其他因素不變，A產品的銷售價格應上漲多大幅度才能保持2020年的利潤水平?【答案】（1）固定成本=500000+950000+600000+470000=2520000（元）單位變動成本=1000×10％+（2000000+1200000+400000）÷8000=100+450=550（元）單位邊際貢獻=單價-單位變動成本=1000-550=450（元）（2）保本銷售量=2520000／450=5600（件）保本作業率=5600／8000×100％=70％安全邊際率=1-保本作業率=30％（3）當前利潤=（1000-550）×8000-2520000=1080000（元）當銷售量增長10％時：稅前利潤=（1000-550）×8000×（1+10％）-2520000=1440000（元）稅前利潤變動百分比=（1440000-1080000）／1080000=33．33％銷售量的敏感系數=33．33％／10％=3．33八、甲公司是一家上市公司，適用的企業所得稅稅率為25%。公司現階段基于發展需要，擬實施新的投資計劃，有關資料如下：資料一：公司項目投資的必要收益率為15%，有關貨幣時間價值系數如下：（P/A，15%，2）=1.6257；（P/A，15%，3）=2.2832；（P/A，15%，6）=3.7845；（P/F，15%，3）=0.6575；（P/F，15%，6）=0.4323資料二：公司的資本支出預算為5000萬元，有A、B兩種互斥投資方案可供選擇，A方案的建設期為0年，需要于建設起點一次性投入資金5000萬元，運營期為3年，無殘值，現金凈流量每年均為2800萬元。B方案的建設期為0年，需要于建設起點一次性投入資金5000萬元，其中：固定資產投資4200萬元，采用直線法計提折舊，無殘值；墊支營運資金800萬元，第6年末收回墊支的營運資金。預計投產后第1～6年每年營業收入2700萬元，每年付現成本700萬元。資料三：經測算，A方案的年金凈流量為610.09萬元。資料四：針對上述5000萬元的資本支出預算所產生的融資需求，公司為保持合理的資本結構，決定調整股利分配政策，公司當前的凈利潤為4500萬元，過去長期以來一直采用固定股利支付率政策進行股利分配，股利支付率為20%，如果改用剩余股利政策，所需權益資本應占資本支出預算金額的70%。要求：（1）根據資料一和資料二，計算A方案的靜態回收期、動態回收期、凈現值、現值指數。（2）根據資料一和資料二，計算B方案的凈現值、年金凈流量。（3）根據資料二，判斷公司在選擇A、B兩種方案時，應采用凈現值法還是年金凈流量法。（4）根據要求（1）、要求（2）、要求（3）的結果和資料三，判斷公司應選擇A方案還是B方案。（5）根據資料四，如果繼續執行固定股利支付率政策，計算公司的收益留存額。（6）根據資料四，如果改用剩余股利政策，計算公司的收益留存額與可發放股利額。【答案】（1）A方案的靜態回收期=5000/2800=1.79（年）未來現金凈流量的現值=2800×（P/A，15%，3）=2800×2.2832=6392.96（萬元）＞5000萬元前兩年現金凈流量現值=2800×（P/A，15%，2）=2800×1.6257=4551.96（萬元）＜5000萬元第3年現金凈流量的現值=2800×（P/F，15%，3）=2800×0.6575=1841（萬元）A方案動態回收期=2+（5000-4551.96）/1841=2.24（年）A方案凈現值=6392.96-5000=1392.96（萬元）A方案現值指數=6392.96/5000=1.28（2）B方案的年折舊額=4200/6=700（萬元）B方案營業現金凈流量=2700×（1-25%）-700×（1-25%）+700×25%=1675（萬元）B方案終結期現金凈流量=800萬元B方案凈現值=1675×（P/A，15%，6）+800×（P/F，15%，6）-5000=1684.88（萬元）B方案年金凈流量=1684.88/（P/A，15%，6）=445.21（萬元）（3）因為兩個互斥投資方案的項目計算期不同，所以應選擇年金凈流量法。（4）A方案的年金凈流量為610.09萬元＞B方案的年金凈流量445.21萬元，故應選擇A方案。九、嘉華公司長期以來只生產A產品，有關資料如下：資料一：2019年度A產品實際銷售量為1000萬件，銷售單價為50元，單位變動成本為27.5元，固定成本總額為4500萬元，假設2020年A產品單價和成本性態保持不變。資料二：嘉華公司預測的2020年的銷售量為1150萬件。資