學習引言

一、考試教材

2021年新教材，對原教材的部分案例進行了勘誤與調整。

二、考試時間及試卷結構

4小時，5道案例，試卷總分為120分。

三、試題特點

臼2019年始，試卷五道綜合案例題，各題題型預測為：

第1題，基于教材第1章：建設項目總投資及財務評價。（20分）

第2題，基于教材第2章及第4章，以第4章招投標知識點為主線，綜合方案優化或方案選優方法

的應用。（20分）

第3題，基于教材第5章：施工合同管理。（20分）

第4題，基于教材第6章：工程價款結算與決算。（20分）

第5題，圖量價。基于教材第3章：工程計量與計價。（40分）（體現各專業：土建、安裝、水

利、交通）

四、習題班授課特點

按照考試試卷題序，總結典型題型，提煉相關知識點，明確解題思路，詳解綜合案例，同步分析高

頻考點、難點、易錯點，預測考點，進一步強化和提高考生應試能力。

學員要求：有一定的學習基礎。

試題一

一、教材知識點出處

第1章：建設項目投資估算與財務評價

二、造價師執業工作階段及角色要求

項目決策階段，為投資人服務，提供投資估算、基于財務評價的可行性分析及不確定性分析等成果

資料。

三、主要知識點匯總

（-）報表類

兩張輔助報表（利息表、總成本費用表）、三張基本報表（投資現金流量表、資本金現金流量表、

利潤與利潤分配表）

（二）知識點類

1.與總投資有關的：建設投資、固定資產投資（工程造價）、預備費、建設期利息、進口設備購置

費等的計算。

2.與稅有關的指標：銷項稅、進項稅、增值稅、增值稅附加、所得稅、調整所得稅等的計算。

3.與利潤有關的指標：利潤總額（稅前利潤）、凈利潤（稅后利潤）、息稅前利潤、可供分配利潤、

未分配利潤、息稅折舊攤銷前利潤、盈虧平衡點等的計算。

4.與現金流量有關的指標：現金流入、現金流出、凈現金流量等的計算。

5.與財務評價有關的指標：總投資收益率、資本金凈利潤率、凈現值、靜態投資回收期、動態投資

回收期、內部收益率等的計算。

6.與還款有關的指標：最大還本資金、最大還本付息資金、償債備付率、最少補貼、最小銷售量、

最低單價等的計算。

7.難點：臨時借款的判斷（可用于還本的最大資金判斷法、累計盈余資金判斷法、可用于還本付息

的最大資金判斷法、償債備付率判斷法）

四、典型題型

建設期總投資構成+運營期各種財務指標的計算或財務表格的填寫

五、習題訓練

案例一（等額本息償還法、建設期利息、折舊、增值稅、經營成本、總成本、稅前利潤、是否滿足

還款要求、盈虧平衡分析）（2020年真題）

某企業擬投資建設一工業項目，生產一種市場急需的產品。該項目相關基礎數據如下：

1.項目建設期1年，運營期8年。建設投資估算1500萬元（含可抵扣進項稅100萬元），建設投

資（不含可抵扣進項稅）全部形成固定資產，固定資產使用年限8年，期末凈殘值率5%,按直線法折

舊。

2.項目建設投資來源為自有資金和銀行借款。借款總額1000萬元，借款年利率8%（按年計息），

借款合同約定的還款方式為運營期的前5年等額還本付息。自有資金和借款在建設期內均衡投入。

3.項目投產當年以自有資金投入運營期流動資金400萬元。

4.項目設計產量為2萬件/年。單位產品不含稅銷售價格預計為450元，單位產品不含進項稅可變

成本估算為240元，單位產品平均可抵扣進項稅估算為15元，正常達產年份的經營成本為550萬元（不

含可抵扣進項稅）。

5.項目運營期第1年產量為設計產量的80%,營業收入亦為達產年份的80%,以后各年均達到設計

產量。

6.企業適用的增值稅稅率為13%,增值稅附加按應納增值稅的12%計算，企業所得稅稅率為25猊

問題：

1.列式計算項目建設期貸款利息和固定資產年折舊額。

（注：計算過程和結果數據有小數的，保留兩位小數）

2.列式計算項目運營期第1年、第2年的企業應納增值稅額。

3.列式計算項目運營期第1年的經營成本、總成本費用。

4.列式計算項目運營期第1年、第2年的稅前利潤，并說明運營期第1年項目可用于還款的資金能

否滿足還款要求。

5.列式計算項目運營期第2年的產量盈虧平衡點。

『正確答案』問題1：

建設期貸款利息=1000+2X8%=40（萬元）

固定資產折舊=（1500-100+40）X（1-5%）4-8=171（萬元）

問題2：

運營期第1年增值稅=2X80%X450X13%-2X80%X15T00=-30.40（萬元）

運營期第1年應納增值稅=0

運營期第1年增值稅附加=0

運營期第2年增值稅=2X450X13%-2X15-30.4=56.60（萬元）

問題3：

思路一：運營期第1年經營成本=550-240X2+240X2X8（W=454（萬元）

思路二：經營成本=經營成本中的固定成本+可變成本

正常年份：550=經營成本中的固定成本+240X2

經營成本中的固定成本=70萬元

運營期第1年經營成本=70+240X2X80%=454（萬元）

運營期第1年總成本=經營成本+折舊+攤銷+利息=454+171+0+（1000+40）X8%=708.20（萬元）

問題4：

運營期第1年稅前利潤=2X80%X450-708.20=11.80（萬元）

運營期第1年凈利潤=11.8X（1-25%）=8.85（萬元）

建設期貸款按年等額還本付息，則年還本付息額八=（1000+40）X8%X（1+8%）7[（1+8%）

5-1>260.47（萬元）

運營期第1年還本=260.47-（1000+40）X8%=177.27（萬元）

運營期第2年利息=（1000+40-177.27）X8%=69.02（萬元）

運營期第2年總成本=550+171+69.02=790.02（萬元）

運營期第2年稅前利潤=2X450-790.02-56.6X12%=103.19（萬元）

思路一：運營期第一年可用于還本的最大資金=凈利潤+折舊=8.85+171=179.85>177.27,滿足

還款要求。

思路二：運營期第一年可用于還本付息的最大資金=收入-經營成本-附加-所得稅=2X80%義

450-454-0-11.8X25%=263.05>260,47,滿足還款要求。

思路三：償債備付率=運營期第一年可用于還本付息的最大資金/應還本息和

=263.05/260.47=1.01,大于1,滿足還款要求。

問題5：

假定第2年的盈虧平衡產量為Qo

固定成本=總成本-可變成本=790.02-2X240=310.02（萬元）

產量為Q時，總成本=310.02+QX240

QX450-（310.02+QX240）-（QX450X13%-QX15-30.4）X12%=0

解得：Q=l.50（萬件）。

案例二（建設投資）（最大能力償還、等額本金償還法）（臨時借款的判斷）（凈現金流量）

背景：某集團公司擬建設A、B兩個工業項目。

A項目為擬建年產30萬噸的某化工廠，擬建廠房的建筑面積為5000布，同行業已建類似項目的建

筑工程費用為3000元為2,其中建筑工程費用所含的人工費、材料費、機械費和綜合稅費占建筑工程造

價的比例分別為18.26%、57.63%,9.98樂14.13%,A項目因其建設時間、地點、標準等不同，相應的

綜合調整系數分別為1.25、1.32、1.15、1.2。

根據調查資料提供的當地已建年產25萬噸的同類企業的設備及工器具購置費為2400萬元，已知擬

建項目與類似項目的設備投資綜合調整系數為1.25,擬建項目的工程建設其他費用占設備工器具與建

筑工程費之和的30%,基本預備費率10%,不考慮價差預備費。

B項目的基礎數據如下：

1.項目建設期2年，運營期10年，建設投資3600萬元，預計全部形成固定資產。

2.項目建設投資來源為自有資金和貸款，貸款總額為2000萬元，貸款年利率6%（按年計息），貸

款合同約定運營期第1年只還利息不還本，運營期第2年按最大能力償還，運營期第3~5年將未償還

款項等額還本，利息照付進行償還。自有資金和貸款在建設期內均衡投入。

3.項目固定資產使用年限10年，殘值率5%,直線法折舊。固定資產余值在項目運營期末收回。

4.項目生產經營所必需的流動資金250萬元在運營期第1年投入，其中150萬元為自有資金，100

萬元借款，借款利率為5%（按年計息）。流動資金在項目的運營期末全部收回。

5.運營期間正常年份的營業收入為850萬元，經營成本為280萬元，增值稅附加稅率按照營業收入

的0.8%估算，所得稅率為25%。

6.運營期第1年達到設計產能的80%,該年的營業收入、經營成本均為正常年份的80%,以后各年

均達到設計產能。

7.在建設期貸款償還完成之前，不計提盈余公積金，不分配投資者股利。

8.假定建設投資中無可抵扣固定資產進項稅額，上述其他各項費用及收入均為不含增值稅價格。

（計算結果保留兩位小數）

問題：

1.列式計算A項目的建筑工程費用、設備工器具購置費用和建設投資。

2.列式計算B項目運營期第1年、第2年應償還的貸款本金、利息。

3.列式計算B項目運營期第3年應償還的貸款本息額，并通過計算說明項目能否滿足還款要求。

4.站在資本金角度，計算說明B項目運營期第1年、第2年、最后1年的凈現金流量分別是多少？

r正確答案』

問題1：

A項目建筑工程造價綜合差異系數：

18.26%X1.25+57.63%X1.32+9.98%X1.15+14.13%X1.2=1.27

建筑工程費用為：3000X5000X1.27-1905（萬元）

設備及工器具購置費=2400X（30/25）‘XI.25=3600（萬元）

建設投資=[（3600+1905）X（1+30%）]X（1+10%）=7872.15（萬元）

問題2：

B項目

建設期第1年貸款利息：1000X6%Xl/2=30（萬元）

建設期第2年貸款利息：（1000+30）X6%+1000X6%X1/2=91.80（萬元）

建設期貸款利息合計：30+91.8=121.80（萬元）

運營期第1年應還利息:（2000+121.8）X6%+100X5%=132.31（萬元）

運營期第1年應還本金：0

運營期第2年應還利息等于第1年應還利息：（2000+121.8）X6%+100X5%=132.31（萬元）

固定資產折舊費為:（3600+121.8）X（1-5%）/10=353.57（萬元）

運營期第1年的總成本=280X80%+353.57+132.31=709.88（萬元）

運營期第1年的利潤總額為：850X80%X（1-0.8%）-709.88=-35,32（萬元）

運營期第2年的總成本=280+353.57+132.31=765.88（萬元）

運營期第2年的利潤總額為:850X（1-0.8%）-765.88=77.32（萬元）

運營期第2年應交納的所得稅為：（77.32-35.32）X25%=10.50（萬元）

運營期第2年最大的還本付息額=850X（1-0.8%）-280-10.5=552.7（萬元）

運營期第2年應還的本金=552.7-132.31=420.39（萬元）

或：運營期第2年應還的本金=凈利潤+折舊=77.32—10.52+353.57=420.39（萬元）

問題3：

B項目

建設期投資貸款：

運營期第3年初建設期貸款余額為：2000+121.8-420.39=1701.41（萬元）

運營期第3?5年每年償還本金為：1701.41/3=567.14（萬元）

運營期第3年償還利息：1701.41X6%+100X5%=107.08（萬元）

運營期第3年應償還的本息：567.14+107.08=674.22（萬元）

運營期第3年的總成本費用:280+353.57+107.08=740.65（萬元）

運營期第3年的所得稅：（850-740.65-850X0.8%）X25%=25.64（萬元）

思路一：運營期第3年能還本的最大資金=（850-740.65-850X0.8%）X（1-25%）

+353.57=430.48（萬元），小于應還的本金567.14萬元，所以不能滿足還款要求，應臨時借款=567.14

-430.48=136.66萬元

思路二：運營期第3年能還本付息的最大資金=850—280—850X0.8%—25.64=537.56萬元，

小于應還的本息和674.22萬元，所以不能滿足還款要求，應臨時借款=674.22-537.56=136.66萬

元

思路三：償債備付率=537.56/674.22=0.797,小于1,所以不能滿足還款要求，應臨時借款

=674.22-537.56=136.66萬元

問題4：

運營期第1年的凈現金流量=850X80%—（132.31+150+850X80%X0.8%+280X80%）=168.25

萬元

運營期第二年的凈現金流量=0

B項目運營期最后1年

總成本費用:280+353.57+5=638.57（萬元）

所得稅：(850-638.57-850X0.8%)X25%=51.16(萬元)

現金流入=850+(3600+121.8)X5%+250=1286.09(萬元)

現金流出=100+5+280+850X0.8%+51.16=442.96(萬元)

凈現金流量=1286.09—442.96=843.13(萬元)

案例三(等額本金償還法、政府最少補貼、日最低產量)

背景材料：某公司擬承建一污水處理廠，與項目相關的信息如下：

1.該項目建設投資為6000萬元，建設期2年，運營期10年。建設投資全部形成固定資產，直線法

折舊,折舊年限10年，殘值率3%。

2.政府為扶持環保企業，承諾運營期內運營方預期收益達不到運營要求時，不足部分由政府補貼。

3.建設投資中有50%是自有資金，50%為銀行貸款，貸款利率10%(按年計息)，貸款合同約定的還

款方式為項目投入使用后5年內等額本金償還。建設投資與貸款在建設期內均衡投入。

4.設計生產能力為日處理4萬t污水，每年按365天計算，收費標準為1元/t。

5.投產即達產，年經營成本為770萬元。

6.項目所得稅稅率為25%,為簡化計算不考慮銷售環節相關稅費。

問題：

1.列式計算項目建設期貸款利息與項目的固定資產投資。

2.列式計算項目運營第2年應償還的貸款本金及應支付的利息。

3.列式計算運營期第1年的總成本費用、利潤總額及應納所得稅。

4.通過計算判別運營期第1年是否滿足還款要求。為滿足還款要求需政府方的補貼收入為多少萬

元？

5.假定運營期第1年政府補貼300萬元，該年固定成本G=1500萬元，可變成本C2=0.15Q,其中Q

為年產量，經營成本占該年總成本的45.29%,其他資料同背景，列式計算分析運營期第1年需要日處

理多少萬t污水才能滿足還款要求？

(計算結果保留兩位小數)

『正確答案』

問題1：

建設期利息

第1年：1500/2X10%=75萬元

第2年：(1500+75+1500/2)X10%=232.5萬元

合計：75+232.5=307.5萬元

固定資產投資=6000+307.5=6307.5萬元

問題2：

運營期第1年應償還的貸款本金及應支付的利息：

本金=(3000+307.5)/5=661.5萬元

利息=(3000+307.5)X10%=330.75萬元

運營期第2年應償還的貸款本金及應支付的利息：

本金=(3000+307.5)/5=661.5萬元

利息=(3000+307.5-661.5)-10%=264.6萬元

問題3：

運營期第1年的總成本費用、利潤總額及應納所得稅：

折舊=(6000+307.5)X(1-3%)/10=611.83萬元

總成本費用=770+611.83+330.75=1712.58萬元

利潤總額=4X365X1-1712.58=-252.58萬元

所得稅=0萬元

凈利潤=-252.58萬元

問題4：

(1)-252.58+611.83=359.25小于應還本金661.5。所以不滿足還款要求。

(2)假設政府補貼為X萬元，

即：當年最大還本付息額度=應還本息和

4X365X1-770-(4X365X1-1712.58+X)X25%+X=661.5+330.75

X=318.807萬元

或：當年最大還本額度=應還本金

(4X365X1+X-1712.58)X(1-25%)+611.83=661.5,求得X=318.807萬元

問題5：

假定日產量為X萬t,

思路一：

當年具備的最大還本付息資金=當年應還的本息和

XX365X1-(1500+0.15X365XX)X45.29%-[XX365X1-(1500+0.15X365XX)+300]

X25%+300=661.5+330.75

X=4.08萬t

思路二：

當年具備的最大還本能力=應還本金

即：凈利潤+折舊+攤銷=應還本金

[XX365X1+300-(1500+0.15X365XX)]X(1-25%)+611.83=661.5

X=4.08萬t

案例四(最大償還能力、等額本息法、累計盈余資金、償債備付率)(凈現金流量)(總投資收益

率)(資本金凈利潤率)

背景：某新建項目的基礎數據如下：

(1)建設期2年，運營期10年，建設投資4300萬元(含可抵扣的進項稅為200萬元)，建設投

資預計形成無形資產500萬元，其余形成固定資產。項目固定資產使用年限10年，殘值率5%,直線法

折舊，固定資產余值在項目運營期末收回。無形資產在運營期中均勻攤入成本。

(2)建設投資來源為自有資金和貸款，貸款2000萬元，年利率6%(按年計息)，貸款合同約定

運營期第一年按項目最大償還能力還款，運營期第2?5年將未償還貸款等額本息償還。自有資金和貸

款在建設期內均衡投入。

(4)流動資金250萬元由自有資金在運營期第1年投入(流動資金不用于建設期貸款償還)。

(5)運營期間正常年份的生產能力為年產量100萬件，產品不含稅售價為9元/件，增值稅稅率為

13%,增值稅附加綜合稅率為10%,所得稅率為25隊

(6)正常年份的經營成本為300萬元(其中含可抵扣的進項稅額20萬元)，項目投產即達產。

(7)行業平均總投資收益率為6%,資本金凈利潤率為8%。

(8)建設期貸款償還完成之前，不計提盈余公積，不分配股利。

問題：

1.列示計算項目建設期貸款利息、年折舊費、年攤銷費、余值。

2.列示計算項目運營期第1年償還的貸款本金和利息。

3.列示計算項目運營期第2年應償還的貸款本息，并通過計算累計盈余資金與償債備付率說明項目

能否達到還款要求。

4.項目資本金現金流量表運營期第1年、最后1年的凈現金流量是多少？

5.利用運營期最后1年的數據，估算該項目的總投資收益率與資本金凈利潤率，并從財務角度評價

項目的可行性。

「正確答案』

1.建設期利息的計算：

第1年利息=1000義6%/2=30萬

第2年利息=(1000+30+1000/2)X6%=91.80萬元

建設期貸款利息=30+91.80=121.80萬元

年折舊費=(4300-500-200+121.80)X(1-5%)/10=353.57萬元

年攤銷費=500/10=50萬元

余值=(4300-500-200+121.80)X5%=186.09萬元

2.運營期第1年

應償還的利息=2121.80X6%=127.31萬元

總成本(不含稅)=(300-20)+353.57+50+127.31=810.88萬元

增值稅=9X100X13%-(20+200)-103萬元(課程中老師手寫板有誤，將100寫成了10,

思路無誤，數據以講義為準)

稅前利潤=9X100—810.88-0=89.12萬元

所得稅=89.12X25%=22.28萬元

凈利潤=89.12-22.28=66.84萬元

思路一：

可最大用于還本的資金=66.84+353.57+50=470.41萬元

應償還的利息=2121.80X6%=127.31萬元

思路二：

可最大用于還本付息的資金=9X100—280—0—22.28=597.72

應償還的利息=2121.80X6%=127.31萬元

應償還的本金=597.72-127.31=470.41萬元

3.運營期第2年

期初總貸款額=2000+121.80-470.41=1651.39萬元

應計利息=1651.39X6%=99.08萬元

二至五年等額本息償還，已知P求A

A=PXiX(1+i)"/[(1+i)n-l]=1651.39X6%X(1+6%)7[(1+6%)"-1]=476.58萬元

應償還的貸款利息=99.08萬元

應償還的貸款本金=476.58-99.08=377.50萬元

總成本(不含稅)=280+353.57+50+99.08=782.65萬元

增值稅=9X100X13%-(20+103)=一6萬元

利潤總額=營業收入一增值稅附加一總成本=900—0—782.65=117.35萬元

所得稅=117.35X25%=29.34萬元

凈利潤=117.35-29.34=88.01萬元

累計盈余資金=未分配利潤(本案例取凈利潤)+折舊+攤銷一應還的本金額=88.01+353.57+50

—377.50=114.08萬元，大于0,滿足還款要求。

運營期第二年償債備付率=[900—280—0—29.34]/476.58=1.24,大于1,所以能滿足還款要

求。

4.運營期第1年為最大能力償還，如果按不含稅考慮，凈現金流量為一250萬元。如果按含稅

考慮，則凈現金流量為：100X9X13%-20-250=-153萬元；或100X9X(1+13%)-

(250+300+127.31+470.41+22.28)=-153萬元(課程中老師手寫板有誤，將100寫成了10,思路

無誤，數據以講義為準)

運營期最后1年的：

增值稅：900X13%—20=97萬元

增值稅附加：97X10%=9.7萬元

總成本(不含稅)：280+353.57+50=683.57萬元

所得稅：(900-683.57-9.7)X25%=51.68萬元

現金流入為:9X100X(1+13%)+186.09+250=1453.09

現金流出為：300+97+9.7+51.68=458.38萬元

凈現金流量=1453.09-458.38=994.71萬元

5.運營期最后1年的：

利潤總額=900—683.57-9.7=206.73萬元

息稅前利潤=206.73萬元

凈利潤：（900-683.57-9.7）X（1-25%）=155.05萬元

總投資收益率=206.73/（4300+121.80+250）=4.43%,小于6%,不可行

資本金凈利潤率=155.05/（2300+250）=6.08%,小于8%,不可行

案例五（建設投資、調整所得稅、投資現金流量表的填寫、總投資收益率的計算與判斷）（歷年真

題）（融資前財務報表）

背景資料：

某企業擬新建一工業產品生產線，采用同等生產規模的標準化設計資料，項目可行性研究相關基礎

數據如下：

1.按現行價格計算的該項目生產線設備購置費為720萬元，當地已建同類同等生產規模生產線項目

的建筑工程費用，生產線設備安裝工程費用、其他輔助設備購置及安裝費用占生產線設備購置費的比重

分別為70%,20%,15%。根據市場調查，現行生產線設備購置費較已建項目有10%的下降，建筑工程費

用、生產線設備安裝工程費用較已建項目有20%的上漲，其他輔助設備購置及安裝費用無變化。擬建項

目的其他相關費用為500萬元（含預備費）。

2.項目建設期1年，運營期10年，建設投資（不含可抵扣進項稅）全部形成固定資產。固定資產

使用年限為10年，殘值率為5%,直線法折舊。

3.項目投產當年需要投入運營期流動資金200萬元。

4.項目運營期達產年份不含稅銷售收入為1200萬元，適用的增值稅稅率為16%,增值稅附加稅率

按10"計取。項目達產年份的經營成本為760萬元（含進項稅60萬元）。

5.運營期第1年達到產能的80%,銷售收入、經營成本（含進項稅）均按達產年份的80%計。第2

年及以后年份為達產年份。

6.企業適用的所得稅稅率為25%,行業平均投資收益率為8%,

問題：

1.列式計算擬建項目的建設投資。

2.若該項目的建設投資為2200萬元（包含可抵扣進項稅200萬元），建設投資在建設期均衡投入。

（1）列式計算運營期第1年、第2年的應納增值稅額。

（2）列式計算運營期第1年、第2年的調整所得稅。

（3）進行項目投資現金流量表（第1-4年）的編制，并填入答題卡表1.1項目投資現金流量表中。

建設期運營期

序號項目

1234

1現金流入

1.1營業收入（含銷項稅額）

1.2回收固定資產余值

1.3回收流動資金

2現金流出

2.1建設投資

2.2流動資金投資

2.3經營成本（含進項稅額）

2.4應納增值稅

2.5增值稅附加

2.6調整所得稅

3所得稅后凈現金流量

1累計稅后凈現金流量

（4）利用運營期第3年的財務報表數據，估算該項目的總投資收益率，并判斷項目的可行性。

（計算結果保留兩位小數）

「正確答案』

1.擬建項目設備購置費為720.00（萬元），己建類似項目設備購置費=720/（1-10%）=800.00

（萬元）；

已建類似項目建筑工程費用=800X70%=560.00（萬元）；

已建類似項目設備安裝工程費用=800X2（W=160.00（萬元）；

已建類似項目其他輔助設備購置及安裝費用

=800X15%=120.00（萬元）；

擬建項目的建筑工程費及設備安裝工程費

=（560+160）X（1+20%）=864.00（萬元）；

擬建項目的建設投資=720+864+120+500=2204.00（萬元）。

思路二：

設備系數法：C=E