第七章證券投資理財問題？股票、債券和證券投資基金的收益和風(fēng)險相同嗎？證券市場上的股票今天有些漲了，有些跌了，如何判斷今天整個股市是漲還是跌？如何開始買賣股票、債券和基金？如何選擇具體的股票？內(nèi)容概要第二節(jié)證券交易操作

第一節(jié)證券投資基礎(chǔ)第三節(jié)證券投資分析證券市場證券一、證券投資基礎(chǔ)知識資金需求資金供給(一)證券的定義及分類1.定義：收入、轉(zhuǎn)讓、所有權(quán)債權(quán)憑證2.分類（1）股票、債券、證券投資基金、可轉(zhuǎn)換債券、權(quán)證、股指期貨等..（2）政府證券、金融證券和公司證券（3）上市證券和非上市證券（4）固定收入證券和變動收入證券（5）國內(nèi)證券和國際證券（6）公募證券和私募證券3.特點收益性風(fēng)險性流動性（二）證券市場有價證券發(fā)行有價證券交易證券發(fā)行人A證券2.分類（2）3.證券市場功能籌資定價資源配置4.證券市場發(fā)展上證指數(shù)(000001)年K線圖4.證券市場發(fā)展中國證券市場概況(2006-11-24)項目上證交易所深證交易所上市公司841家561家上市證券1118只747只上市股票885只603只上市基金24只46只上市債券192只90只上市權(quán)證17只8只總市值53893億14679億二、股票投資理財中國證券市場概況(2006-11-24)項目上證交易所深證交易所上市公司841家561家上市證券1118只747只上市股票885只603只上市基金24只46只上市債券192只90只上市權(quán)證17只8只總市值53893億14679億二、股票投資理財股東身份和權(quán)益（股東、股本）股份有限公司發(fā)行（一）股票定義（二）股票特征(三)股票分類1.按股東權(quán)利不同普通股A股普通優(yōu)先股股息率固定

盈余分配和剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先一般沒有決策參與權(quán)

(三)股票分類2.按股票持有人不同國家股法人股公眾股外資股ST股票——特別處理股票，主要指上市公司連續(xù)兩年虧損或每股凈資產(chǎn)低于股票面值S股票——還未完成股權(quán)分置改革股票(四)股票投資技巧–新手多看少動長線與短線

贏利做短線受套做長線短線交易者是藝術(shù)家長線交易者是工程師

被套牢后如何補倉熊市初期不能補倉大盤未企穩(wěn)不補倉弱勢股不補前期暴漲過的超級黑馬不補把握好補倉的時機牛市操作技巧敢于持續(xù)看多、緊盯龍頭品種、把握聯(lián)動機會、中線持股為主、及時調(diào)換股票、善于追漲搶進、在調(diào)整時抄底三、債券投資理財債券1.定義：按一定利率、定期支付利息、到期償還本金、債權(quán)債務(wù)憑證2.票面要素票面價值償還期限利率發(fā)行主體（三）債券特征收益性安全性1.發(fā)行主體2.計息方式

債券形態(tài)

3.利率是否固定

實物債券憑證式債券記帳式債券

單利債券復(fù)利債券貼現(xiàn)債券累進利率債券

固定利率債券浮動利率債券

政府債券金融債券公司債券

（四）債券種類(五)債券投資技巧完全主動投資完全消極投資部分主動投資四、證券投資基金投資理財不懂投資資金不足沒有時間(一)證券投資基金的定義和特征（二）分類1.法律地位契約型基金公司型基金（二）分類2.是否可自由贖回封閉式基金開放式基金（二）分類項目封閉式基金開放式基金期限5年～15年無發(fā)行規(guī)模固定不固定基金單位交易方式證券交易所轉(zhuǎn)讓一般在管理人或代理人處交易交易價格市場供求關(guān)系基金單位資產(chǎn)凈值交易費用手續(xù)費申購費和贖回費投資策略長期投資不能全部用于長期投資（二）分類3.投資對象股票基金、國債基金和其他投資基金4.投資目標(biāo)成長型基金、收入型基金和平衡型基金(三)基金單位資產(chǎn)凈值(四)基金投資技巧1．選擇好的基金管理公司和基金經(jīng)理2．根據(jù)資金的特點和自己的風(fēng)險承受度和能力確定投資組合和選擇基金類型3．根據(jù)凈值成長、折價和分紅情況選擇具體基金4.長期投資五、金融衍生工具理財基礎(chǔ)金融工具(如股票)基礎(chǔ)金融變量(如利率)（一）金融衍生工具1.定義其價格取決于基礎(chǔ)工具價格變動的衍生產(chǎn)品2．金融衍生工具特點(1)跨期交易(2)杠桿交易3．金融衍生工具種類(1)金融期貨(2)金融期權(quán)（二）權(quán)證認(rèn)購權(quán)證認(rèn)沽權(quán)證買賣方向權(quán)證權(quán)利行使期限歐式權(quán)證美式權(quán)證（二）權(quán)證價格劇烈波動漲跌停板幅度變化時效性風(fēng)險履約風(fēng)險風(fēng)險（三）可轉(zhuǎn)換證券可轉(zhuǎn)換證券持有者、一定時期、一定比例或價格轉(zhuǎn)換、一定數(shù)量、另一證券、證券可轉(zhuǎn)換債券——股票內(nèi)容概要第二節(jié)證券交易操作第一節(jié)證券投資基礎(chǔ)第三節(jié)證券投資分析一、證券交易流程開戶證券賬戶——證券公司（委托買賣）資金賬戶——指定銀行銀證轉(zhuǎn)賬銀證通委托委托方式：當(dāng)面、電話、網(wǎng)絡(luò)委托內(nèi)容：證券名稱全稱、簡稱、代碼證券數(shù)量（1手＝100股）委托出價方式：限價委托委托有效期限：當(dāng)天交割方式：T+1一、證券交易流程一、證券交易流程成交集合競價（9：25）連續(xù)競價（9：30～11：3013：00～15：00）一、證券交易流程A．集合競價——開盤價交易所電腦主機于9：25對9：15－9：25申報的有效委托撮合成交形成開盤價A．集合競價——開盤價1、產(chǎn)生原則（1）Qmax（以此價格成交，能夠得到最大成交量）（2）Pb>PPs<P

→全部成交（高于選取價格的買入申報和低于選取價格的賣出申報必須全部成交）（3）Pb＝Ps＝P

→至少一方全部成交（與選取價格相同價位的申報，其中買入申報和賣出申報必須有一方能全部成交)2、開盤價確定（1）排隊——確定誰先成交Pb高→低Ps低→高P相同→進入系統(tǒng)時間（2）產(chǎn)生開盤參考價（3）撮合成交：價格優(yōu)先，同等價格下時間優(yōu)先（4）未能成交的委托申報進入連續(xù)競價

【例】××年××月××日，上午9：15分至9：25分，浦發(fā)銀行（600001）共有3筆買入申報和3筆賣出申報，價格和數(shù)量分別如下所示：開盤參考價10.2010.1010.009.90買方可成交數(shù)量0100300400賣方…………6003002000實際…………01002000買入申報數(shù)量賣出申報數(shù)量(1)10.10元100股(1)10.00元200股(2)10.00元200股100(2)10.10元100股(3)9.9元100股(3)10.203002、開盤價確定B．連續(xù)競價

1、成交價格的確定原則：申報價位成交價買一＝賣一該價Pb>賣一賣一Ps<買一買一[例]賣三6.44420賣二6.4250賣一6.412600買一6.406000買二6.38420買三6.37506.416.426.406.39一、證券交易流程清算買賣成交后計算應(yīng)付應(yīng)收證券和資金>交割買賣成交后轉(zhuǎn)移應(yīng)付應(yīng)收證券和資金清算交割>過戶一、證券交易流程<辦理變更股東名冊二、證券交易規(guī)則（一）證券交易費用（二）證券投資收益資本利得利息股息紅利1.收益種類2.上市公司紅利分配派息送紅股轉(zhuǎn)增配股和增發(fā)3.與紅利分配有關(guān)的幾個重要日期日期股權(quán)登記日除權(quán)除息日三、證券投資分析軟件（一）錢龍軟件的下載和安裝輸入網(wǎng)址進入下載專區(qū)

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5（二）證券行情術(shù)語1、賣一，賣二，賣三、賣四、賣五例定義定義：該個股當(dāng)前時刻委托賣出的最低/次低/第三低/第四低/第五低價格

賣一：出價最低旁邊數(shù)字：對應(yīng)的委托手?jǐn)?shù)

Unit賣五6.46100賣四6.451000賣三6.44420賣二6.4250賣一6.4126002．買一、買二、買三、買四、買五定義定義：該個股當(dāng)前時刻委托買入的最高/次高/第三高/第四高/第五高價格買一：最高申買價格（最易成交）旁邊數(shù)字：對應(yīng)的委托手?jǐn)?shù)

例Unit買一6.406000買二6.38420買三6.3750買四6.36100買五6.352003、委比和委買賣差…委買賣差＝委買手?jǐn)?shù)－委賣手?jǐn)?shù)委比>0委比<0買方>賣方力量P↑機率大…買方<賣方力量P↓機率大4、成交（價）對大盤——大盤最近1分鐘的指數(shù)對個股——該股最近一筆的成交價格。股票的成交價格高：最高成交價格開：當(dāng)日第1筆成交價格5.開盤價和收盤價6.最高價和最低價收：最后一分鐘加權(quán)平均成交價格低：最低成交價格成交委托12345678成交價格(元)5.005.025.035.045.055.055.065.20成交數(shù)量(手)10010012014013010010010成交價格×成交數(shù)量(萬元)5.005.026.0367.0566.5665.055.060.52總成交金額(元)403080總成交數(shù)量(手)800收盤價(元)5.04【例】收盤價分析計算7．成交金額(金額)8．成交均價(均價)【例】成交均價分析計算)成交委托12345成交價元6.406.416.426.436.44成交量(股)10002000300040005000總成交金額(元)96400總成交數(shù)量(股)15000成交均價(元)6.439．現(xiàn)手10．總手)現(xiàn)手最近一筆成交手?jǐn)?shù)總手當(dāng)日成交手?jǐn)?shù)的總和成交量總成交股數(shù)，單邊計算交易量總成交股數(shù)，雙邊計算11．漲跌12．幅度13．漲停14．跌停漲跌＝成交價－昨收盤價幅度＝漲跌/昨收盤價×100%漲停成交價為前一交易日收市價＋10%跌停成交價為前一交易日收市價－10%15．換手率16．市盈率17．量比換手率＝最近5日成交量的總和(股數(shù))/普通股股份總數(shù)市盈率＝股票每股市價/每股收益量比18、外盤和內(nèi)盤外盤：按委賣價成交的手?jǐn)?shù)總和外盤+內(nèi)盤=總手內(nèi)盤：按委買價成交的手?jǐn)?shù)總和深康佳股票行情揭示如下：

買一

委托數(shù)量

賣一

委托數(shù)量

25.07

27

25.17

562

無法撮合成交

買入25.17元的單子——“外盤”

賣出25.07元的單子——"內(nèi)盤"【例】外盤和內(nèi)盤分析外盤很大——買勢強勁內(nèi)盤很大——賣方力量較大如內(nèi)盤和外盤大體相近，則買賣力量相當(dāng)

【例】外盤和內(nèi)盤分析19．全價20．凈值21．利息凈值：不含應(yīng)計利息的價格

債券利息：自上次付息日至當(dāng)前的票面利息全價：含息價格，等于凈值＋應(yīng)計利息額

22、溢價認(rèn)沽證的溢價＝(認(rèn)股證現(xiàn)價/行權(quán)比例－行權(quán)價格＋正股價格)/正股價格×100%。Text定義：標(biāo)的股票漲幅多少時剛好覆蓋權(quán)證的成本認(rèn)購證的溢價＝(認(rèn)股證現(xiàn)價/行權(quán)比例＋行權(quán)價格－正股價格)/正股價格×100%(三)證券投資分析軟件常用操作1．基本界面元素2．分時走勢圖3．技術(shù)分析圖1．基本界面元素2．分時走勢圖2．分時走勢圖（1）個股分時走勢分時走勢線（白）：每分鐘內(nèi)最后一筆成交的價格構(gòu)成的曲線。均價線（黃）：均價＝截止當(dāng)前分鐘該股票的當(dāng)日累計成交金額/截止當(dāng)前分鐘該股票的當(dāng)日累計成交量（2）大盤分時走勢圖1）指數(shù)曲線白色：每一分鐘指數(shù)所構(gòu)成的曲線

黃色：每一分鐘不加權(quán)的指數(shù)構(gòu)成的曲線（不加權(quán)指數(shù)曲線）（2）大盤分時走勢圖2）白、黃兩根指標(biāo)線的關(guān)系

黃線更能代表小盤股的走勢，而