華聯超市股份有限公司華聯超市增發A

股的推介報告推介提綱華聯超市增發推介報告覽析況望況概分狀展概

行

經

前

發司業營景行二

三

四

五、、、、·

歷

史

沿

革·

股

東

結

構

·

經

營

理

念

·

發

展

戰

略華聯超市股份有限公司第

一

部

分

公

司

概

覽中國科技證券CNORAISCLTECHSECUFITIES●

借殼上市

—

第

一

家連鎖超市上市公司·實施重大資產重組

HUA

IIAN·

成功實現產業轉型

聯歷史沿革公司概覽華聯超市股份有限公司中國科技證券CTNRAISCLTECHSECUFITIES法人股64.90%控股股東：

華聯商廈，

持股比例50%;實際控制人：

華聯集團

股本結構公司概覽華聯超市股份有限公司股

本

結

構社會公眾股25.00%國有股10.10%“

低

投

入、

低

風

險

、高效率、高產出”經營理念公司概覽華聯超市股份有限公司中國科技證券CNORAISCLTECHSECUFITIES華聯超市股份有限公司標準型超市、

大型綜合超市和便利店多種業態協調發展直營和特許加盟并舉擴張建立遍布全國范圍的連鎖零售網絡發展戰略公司概覽中國科技證券CTNRAISCLTECHSECUFITIES華聯超市股份有限公司·

成

長

空

間●

發

展

環

境·

市

場

競

爭·

華聯超市的行業地位第

二

部

分

行

業

分

析中國科技證券CNORAISCLTECHSECUFITIES華聯超市股份有限公司·中國是全世界連鎖商業，

特別是連鎖超市發展速度最快的國家·中國連鎖零售業仍然存在巨大的發展空間成長空間行業分析中國科技證券CTNRAISCLTECHSECUFITIES·政策鼓勵·

經

濟

增

長·

消費水平的提高·

消費觀念的轉變

·配套技術的完善發展環境行業分析華聯超市股份有限公司·市

場

競

爭

有

所

加

劇·

市場份額向行業龍頭集中·民族零售企業逐漸崛起市場競爭行業分析華聯超市股份有限公司銷售規模連續四年排名第二特許加盟

第一品牌華聯超市的行業地位行業分析華聯超市股份有限公司中國科技證券CNORAISCLTECHSECUFITIES·

發

展

歷

程·

銷售網絡布局●

門

店

擴

張

情

況·

業績增長和盈利能力·

行

業

比

較·

核心競爭力●

面

臨

的

困

難中國科技證券CNORAISCLTECHSECUFITIES華聯超市股份有限公司第

三

部

分

經

營

狀

況華聯超市股份有限公司·穩固期(1992-1995年):集中于上海市場·成長期(1995-2000年):以蘇、浙

兩

省

為羽翼，

開拓華東市場時期·

擴張期(2000年

-

今):開拓以上海為中

心的長三角和以北京為中心的環渤海

灣地區市場時期發展歷程經營狀況中國科技證券CNORAISCLFECHSECUFITIES此京(加盟

店5家，直營店51家)其他省區(加盟店78家，直營店2家)江蘇(加盟店463家，直營店20家)上海(加盟店295家，直營店168家)銷售網絡布局經營狀況湖

江(加盟店202家，直營店7家)

江西(加盟店10家，直營店1家)華聯超市股份有限公司安徽(加盟店80家，直營店6家)中國科技證券CTNRAISCLTECHSECUFITIES華聯超市股份有限公司2003年底，

華聯超市已擁有門店1388家，

其中直營店255家、

加盟店1133家，

涵

蓋

大型綜合超市、

標準型超市、便利店等多種業業態2001年2002年2003年直營

店180236255加盟

店6448711133合計82411091388門店擴張經營狀況口直營店

口加盟店500000400000300000200000100000萬元0稅后利潤業績增長經營狀況華聯超市股份有限公司8000600040002000萬元0主營業務收入中國科技證券CNORAISCLTECHSECUFITIES5007

6693

6198324788

366644

4014082000

2001

2002

200317033820013291200020022003

華聯超市股份有限公司凈資產收益率(攤薄)盈利能力經營狀況每股收益(攤薄)中國科技證券CTNRAISCLTECHSECUFITIES(元)0(%)股票簡稱主

營

業

務

利

潤

率

[

%

]凈

資

產

收

益

率

[

%

]每

股

收

益

[

元

]200120022003200120022003200120022003華聯綜超15.4814.4811.428.266.4410.200.360.290.51大商股份16.1415.0313.837.206.536.150.330.310.31友誼股份13.6517.5817.3212.407.436.790.290.250.27華聯超市13.6315.1614.9120.4921.4916.780.330.430.40行

業

平

均

值14.7315.5614.3712.0910.479.980.330.320.37華聯超市股份有限公司同行業盈利指標對比經營狀況行業比較股票簡稱應收賬款周轉率存貨周轉率總資產周轉率200120022003200120022003200120022003華聯綜超380.30914.41467.139.927.768.871.261.361.94大商股份118.5694.29167.2911.479.6610.671.040.941.24友誼股份90.49111.63117.599.9110.0410.671.721.842.10華聯超市38.7138.2147.959.2110.6310.222.803.093.08行業平均值157.02289.63199.9910.139.5210.111.701.812.09華聯超市股份有限公司同行業經營效率指標對比經營狀況行業比較●

管理優勢●

品

牌

優

勢●

規

模

優

勢·

技

術

優

勢

(

信

息

管

理

及

物

流

配

送

)核心競爭力經營狀況華聯超市股份有限公司中國科技證券CNORAISCLFECHSECUFITIES超擊資金制約業態相對單

一面臨的困難經營狀況華聯超市股份有限公司··華聯超市股份有限公司·募集資金項目●

項目

經

濟

效

益·項目綜合效益·公司發展目標·業務發展目標第四部分前景展望中國科技證券CNORAISCLTECHSECUFITIES華聯超市股份有限公司·本次增發A股預計募集資金凈額60,037.6萬元，將用于在北京、天津、上海、南京、杭州、武漢、長沙、福州、

鄭州、

合肥、青島、淄博

和泰興等13個大中城市建設20家大型綜合超市。·項目建設總投資為63,197.4萬元，其

中固定資產投資額為44,197.4萬元，

鋪底流動資金為19,000萬元。募集資金項目前景展望中國科技證券CNORAISCLTECHSECUFITIES華聯超市股份有限公司項目全部投資財務內部收益率為16.61%,

財務凈現值(l=7%)為41,353.5

萬元，

預計投資回收期為7

.

96年(含2年

建設期)中國科技證券CNORAISCLTECHSECUFITIES項目經濟效益前景展望華聯超市股份有限公司業績騰飛的新起點促進零售業態的協調發展拓展異地市場的最佳途徑完成銷售網絡的戰略布局中國科技證券CTNRAISCLTECHSECUFITIES····項目綜合效益前景展望華聯超市股份有限公司全國性超大型連鎖超市公司公司發展目標前景展望中國科技證券CNORAISCLTECHSECUFITIES聯翻市華聯超市股份有限公司·2004年，公司門店數達到1800家，規模銷售(含特許加盟店銷售額)達到200

億元，

完成配送中心的二期工程建設。·

2005年，公司的門店數將力爭達到2200家，

規模銷售(含特許加盟店銷售業務經營目標前景展望額)達到250億元。中國科技證券CNORAISCLFECHSECUFITIES盈利預測公司盈利預測項目20032004200520062007主營業務收入(

萬元)401408.92446265.89554420.53657118.79699450.66凈

利

潤(

萬

元)6198.668810.8111858.3516725.9121804.57每股收益0.400.390.530.750.97華聯超市股份有限公司注：每股收益按公司增發7000萬股攤薄后計算前景展望(

元

)發行數量詢

價

區

間發行方式老股東優先認購

華聯超市股份有限公司第五部分發行概況·●

·

·華聯超市股份有限公司每股面值：

人民幣1.00元發行數量：

不超過7,000萬股詢價區間：詢價區間的上限為華聯超市股權登記日十個交易日均價的算術平均值；下限為上

限的85%。詢價區間包括上限和下限。最終發行價格由發行人和主承銷商根據申購情況，按

照一定的超額認購倍數確定。確定發行價格后，所有發行按同

一

價格發行。中國科技證券CTNRAISCLTECHSECUFITIES發行數量和詢價區間發行概況華聯超市股份有限公司·本次增發采用網上、

網下同時累計投標詢價

的方式。·原社會公眾股東參加網上申購，

且申購價格

高于或等于發行價格的，

可按其股權登記日

收市后登