2022-2023年山西省晉城市注冊會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理學(xué)校:________班級:________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(40題)1.產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)是指()。

A.銷售收入與產(chǎn)品變動(dòng)成本之差

B.銷售收入與銷售和管理變動(dòng)成本之差

C.銷售收入與制造邊際貢獻(xiàn)之差

D.銷售收入與全部變動(dòng)成本(包括產(chǎn)品變動(dòng)成本和期間變動(dòng)成本)之差

2.甲投資方案的壽命期為一年，初始投資額為6000萬元，預(yù)計(jì)第一年年末扣除通貨膨脹影響后的實(shí)際現(xiàn)金流為7200萬元，投資當(dāng)年的預(yù)期通貨膨脹率為5％，名義折現(xiàn)率為11．3％，則該方案能夠提高的公司價(jià)值為（）。

A.469萬元B.668萬元C.792萬元D.857萬元

3.某公司生產(chǎn)辦公桌，生產(chǎn)能力為750件，目前正常訂貨量為400件，剩余生產(chǎn)能力無法轉(zhuǎn)移。正常銷售價(jià)格為120元，單位產(chǎn)品成本為95元，其中單位變動(dòng)成本為80元。現(xiàn)有客戶追加訂貨120件，報(bào)價(jià)110元，還需要追加專屬成本1000元。則該公司若接受這筆訂貨，將增加利潤（）元

A.800B.3600C.1800D.2600

4.對于抵押借款而言，銀行接受抵押品后，將根據(jù)抵押品的面值決定貸款金額，一般為抵押品面值的（）。

A.80%～110%B.20%～90%C.40%～80%D.30%～90%

5.下列有關(guān)債券價(jià)值影響因素的表述中，不正確的是（）

A.對于分期付息的債券，當(dāng)期限接近到期日時(shí)，債券價(jià)值向面值回歸

B.債券價(jià)值的高低受利息支付頻率的影響

C.假設(shè)其他條件相同，一般而言債券期限越長，債券價(jià)值越大

D.當(dāng)市場利率上升時(shí)，債券價(jià)值會(huì)下降

6.

第

2

題

在采用間接法將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量時(shí)，下列各調(diào)整項(xiàng)目中，屬于調(diào)減項(xiàng)目是（）。

A.存貨的減少B.遞延稅款貸項(xiàng)C.預(yù)提費(fèi)用的增加D.待攤費(fèi)用的增加

7.甲公司擬發(fā)行普通股股票籌資，發(fā)行當(dāng)年預(yù)計(jì)凈利潤為500萬元，年末在外流通的普通股預(yù)計(jì)為3500萬股，計(jì)劃發(fā)行新普通股1500萬股，發(fā)行日期為當(dāng)年8月31日，公司擬定發(fā)行市盈率為30,則合理的新股發(fā)行價(jià)應(yīng)為元。

A.5.71B.6C.8D.5

8.下列各項(xiàng)中，屬于生產(chǎn)成本項(xiàng)目的是（）

A.銷售費(fèi)用B.制造費(fèi)用C.財(cái)務(wù)費(fèi)用D.管理費(fèi)用

9.根據(jù)資金時(shí)間價(jià)值理論，在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)減1、系數(shù)加l的計(jì)算結(jié)果，應(yīng)當(dāng)?shù)扔?)。

A.遞延年金現(xiàn)值系數(shù)B.后付年金現(xiàn)值系數(shù)C.即付年金現(xiàn)值系數(shù)D.永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)

10.下列有關(guān)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)表述正確的是（）。

A.財(cái)務(wù)管理強(qiáng)調(diào)股東財(cái)富最大化會(huì)忽視其他利益相關(guān)者的利益

B.企業(yè)在追求自己的目標(biāo)時(shí)，會(huì)使社會(huì)受益，因此企業(yè)目標(biāo)和社會(huì)目標(biāo)是-致的

C.在股東投入資本不變的前提下，股價(jià)越大，表明上市公司的股東財(cái)富增加越多

D.長期投資的主要目的是獲取長期資產(chǎn)的再出售收益

11.下列關(guān)于現(xiàn)金最優(yōu)返回線的表述中，正確的是（）。

A.現(xiàn)金最優(yōu)返回線的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量無關(guān)

B.有價(jià)證券利息率增加，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

C.有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

D.當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線時(shí)，應(yīng)立即購入或出售有價(jià)證券

12.某企業(yè)原定在計(jì)劃年度新建廠房來來增加產(chǎn)能，預(yù)計(jì)共需資金3000萬元，但是因?yàn)楣举Y金緊張而決定推遲該計(jì)劃的實(shí)施，那么建造該廠房的3000萬元屬于（）

A.可避免成本B.可延緩成本C.付現(xiàn)成本D.專屬成本

13.

第

18

題

某投資人購買1股股票，同時(shí)出售該股票1股股票的看漲期權(quán)，這屬于下列哪種投資策略（）。

14.下列各種資本結(jié)構(gòu)理論中，認(rèn)為企業(yè)價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)的是（）。

A．無稅MM理論

B．有稅MM理論

C．代理理論

D．權(quán)衡理論

15.利潤最大化是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)之一。下列關(guān)于利潤最大化觀點(diǎn)的表述中，錯(cuò)誤的是（）。

A.利潤代表了公司新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤越多越接近公司的目標(biāo)

B.利潤最大化觀點(diǎn)考慮了所獲利潤和所投入資本額的關(guān)系

C.利潤最大化觀點(diǎn)沒有考慮利潤的取得時(shí)間和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

D.很多公司將提高利潤作為公司的短期目標(biāo)

16.若公司本身債券沒有上市，且無法找到類比的上市公司，采用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)稅前債務(wù)成本時(shí)()。

A.債務(wù)成本=政府債券的市場回報(bào)率+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率

B.債務(wù)成本=可比公司的債務(wù)成本+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率

C.債務(wù)成本=股票資本成本+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率

D.債務(wù)成本=無風(fēng)險(xiǎn)利率+證券市場的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率

17.

第

23

題

乙工業(yè)企業(yè)為增值稅一般納稅企業(yè)。本月購進(jìn)原材料200公斤，貨款為6000元，增值稅為1020元；發(fā)生的保險(xiǎn)費(fèi)為350元，入庫前的挑選整理費(fèi)用為130元；驗(yàn)收入庫時(shí)發(fā)現(xiàn)數(shù)量短缺10%，經(jīng)查屬于運(yùn)輸途中合理損耗。乙工業(yè)企業(yè)該批原材料實(shí)際單位成本為每公斤（）元。

A.32.4B.33.33C.35.28D.36

18.滿足銷售增長引起的資金需求增長，其途徑不包括（）。

A.外部融資B.經(jīng)營負(fù)債的自然增長C.動(dòng)用金融資產(chǎn)D.增加內(nèi)部留存收益

19.某公司擁有在芝加哥期權(quán)交易所交易的歐式看跌期權(quán)和看漲期權(quán)，兩種期權(quán)具有相同的執(zhí)行價(jià)格40美元和相同的到期日，期權(quán)將于1年后到期，目前看漲期權(quán)的價(jià)格為8美元，看跌期權(quán)的價(jià)格為2美元，年利率為10%。為了防止出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，則該公司股票的價(jià)格應(yīng)為（）美元。A.A.42．36B.40．52C.38．96D.41．63

20.遠(yuǎn)洋公司2006年度發(fā)生的管理費(fèi)用為2300萬元，其中：以現(xiàn)金支付退休金350萬元和管理人員工資950萬元，存貨盤虧損失25萬元，計(jì)提固定資產(chǎn)折舊420萬元，無形資產(chǎn)攤銷200萬元，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備150萬元，其余均以現(xiàn)金支付。假定不考慮其他因素，遠(yuǎn)洋公司2006年度現(xiàn)金流量表中“支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目的金額為（）萬元

A.105B.555C.575D.675

21.甲公司在2011年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面年利率6%，于每年6月30日和12月31日付息，到期時(shí)一次還本。ABC公司欲在2014年7月1日購買甲公司債券100張，假設(shè)市場利率為4%，則債券的價(jià)值為（）元。

A.1000B.1058．82C.1028．82D.1147．11

22.下列項(xiàng)目中，不屬于現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)中交易動(dòng)機(jī)的是（）。A.派發(fā)現(xiàn)金股利B.支付工資C.繳納所得稅D..購買股票

23.

第

6

題

甲公司采用成本與可變現(xiàn)凈值孰低計(jì)量期末存貨，按單項(xiàng)存貨計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。2005年12月31日，甲公司庫存自制半成品成本為35萬元，預(yù)計(jì)加工完成該產(chǎn)品尚需發(fā)生加工費(fèi)用11萬元，預(yù)計(jì)產(chǎn)成品不含增值稅的銷售價(jià)格為50萬元，銷售費(fèi)用為6萬元。假定該庫存自制半成品未計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，不考慮其他因素。2005年12月31日，甲公司該庫存自制半成品應(yīng)計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備為（）萬元。

A.2B.4C.9D.15

24.

第

20

題

信用的“五C”系統(tǒng)中，條件(Conditions)是指（）。

25.下列關(guān)于期權(quán)投資策略的表述中，正確的是()。

A.保護(hù)性看跌期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，但不改變凈損益的預(yù)期值

B.拋補(bǔ)看漲期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，是機(jī)構(gòu)投資者常用的投資策略

C.多頭對敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最壞的結(jié)果是損失期權(quán)的購買成本

D.空頭對敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最低收益是期權(quán)收取的期權(quán)費(fèi)

26.下列各項(xiàng)中，能夠反映上市公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的是（）。

A．總資產(chǎn)報(bào)酬率

B．凈資產(chǎn)收益率

C．每股市價(jià)

D．每股利潤

27.有甲、乙兩臺(tái)設(shè)備可供選用，甲設(shè)備的年使用費(fèi)比乙設(shè)備低2000元，但價(jià)格高于乙設(shè)備6000元。若資本成本為12％，選用甲設(shè)備有利的使用期至少為（）年。

A.1B.2C.3D.4

28.

第

22

題

宏發(fā)公司股票的β系數(shù)為1.5，無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%。市場上所有股票的平均收益率為8%，則（）

A.4%B.12%C.8%D.10%

29.下列適用于分步法核算的是()。

A.造船廠B.重型機(jī)械廠C.汽車修理廠D.大量大批的機(jī)械制造企業(yè)

30.計(jì)算每股收益指標(biāo)時(shí)，分子為（）。

A.凈利潤減普通股股利B.凈利潤減盈余公積C.凈利潤減優(yōu)先股股利D.凈利潤減未分配利潤

31.在激進(jìn)型融資政策下，下列結(jié)論成立的是（）。

A.長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本三者之和大于永久性流動(dòng)資產(chǎn)和長期資產(chǎn)

B.長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本三者之和小于永久性流動(dòng)資產(chǎn)和長期資產(chǎn)

C.臨時(shí)性負(fù)債小于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)

D.臨時(shí)性負(fù)債等于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)

32.某投資方案，當(dāng)折現(xiàn)率為16%時(shí)，其凈現(xiàn)值為338元，折現(xiàn)率為18%時(shí)，其凈現(xiàn)值為-22元。該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為（）。

A.15．88%B.16．12%C.17．88%D.18．14%

33.甲上市公司2018年利潤分配方案如下：每10股送4股并派發(fā)現(xiàn)金紅利0.9元，資本公積每10股轉(zhuǎn)增6股。如果股權(quán)登記日的股票收盤價(jià)是36.63元，那么除權(quán)（息）日的參考價(jià)為（）元

A.35.73B.18.315C.18.27D.26.1

34.假設(shè)ABC公司有優(yōu)先股20萬股，目前清算價(jià)值為每股10元，累計(jì)拖欠股利為每股2元；2018年12月31日普通股每股市價(jià)20元，2018年流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)160萬股，2018年末流通在外普通股股數(shù)200萬股，年末所有者權(quán)益總額為800萬元，則該公司的市凈率為（）

A.5.71B.7.14C.6.67D.5.33

35.

第

9

題

某破產(chǎn)企業(yè)的債權(quán)人有9人，債權(quán)總額為3000萬元。其中有2位債權(quán)人的債權(quán)900萬元由破產(chǎn)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)作擔(dān)保，債權(quán)人未聲明放棄優(yōu)先受償權(quán)。在討論和解協(xié)議時(shí)，如果全體債權(quán)人都出席了會(huì)議，下列情形可能通過決議的是（）。

A.有3位債權(quán)人同意，并且其所代表的債權(quán)額為l200萬元

B.有3位債權(quán)人同意，并且其所代表的債權(quán)額為l500萬元

C.有4位債權(quán)人同意，并且其所代表的債權(quán)額為l200萬元

D.有5位債權(quán)人同意，并且其所代表的債權(quán)額為l500萬元

36.某零件年需要量16200件，日供應(yīng)量60件，一次訂貨成本25元，單位儲(chǔ)存成本1元/年。假設(shè)一年為360天。需求是均勻的，不設(shè)置保險(xiǎn)儲(chǔ)備并且按照經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨，則下列各項(xiàng)計(jì)算結(jié)果中錯(cuò)誤的是（）A.經(jīng)濟(jì)訂貨量為1800件B.最高庫存量為450件C.平均庫存量為225件D.與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本為600元

37.下列關(guān)于股票公開間接發(fā)行和不公開直接發(fā)行的有關(guān)說法中，正確的是（）A.向累計(jì)超過100人的特定對象發(fā)行屬于公開發(fā)行股票

B.公開發(fā)行股票易于足額募集資本

C.不公開發(fā)行可以采用廣告的方式發(fā)行

D.不公開發(fā)行手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高

38.A公司擬發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證的公司債券籌資，債券面值為1000元，期限5年，票面利率為6%，每年付息一次，同時(shí)，每張債券附送10張認(rèn)股權(quán)證。假設(shè)目前等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場利率為10%，則每張認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值為（）元。

A.62.09B.848.35C.15.165D.620.9

39.某產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本因耗用的原材料漲價(jià)而提高了l元，企業(yè)為抵消該變動(dòng)的不利影響決定提高產(chǎn)品售價(jià)1元，假設(shè)其他因素不變，則（）。

A.該產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)銷售額不變B.該產(chǎn)品的單位邊際貢獻(xiàn)提高C.該產(chǎn)品的安全邊際不變D.該產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)銷售額增加

40.下列關(guān)于業(yè)績評價(jià)的說法中不正確的是（）。

A.通貨膨脹對資產(chǎn)負(fù)債表的影響之一是會(huì)導(dǎo)致低估負(fù)債的價(jià)值

B.在公司的創(chuàng)業(yè)階段，各項(xiàng)非財(cái)務(wù)指標(biāo)比財(cái)務(wù)指標(biāo)還重要

C.在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場的情況下，理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格并不是市場價(jià)格

D.糾正偏差是業(yè)績報(bào)告和評價(jià)的目的

二、多選題(30題)41.如果目標(biāo)公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，則下列不適合用來計(jì)算債務(wù)成本的方法有（）。

A.到期收益率法B.可比公司法C.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法D.財(cái)務(wù)比率法

42.根據(jù)股利相關(guān)論，影響股利分配的因素有()。

A.法律限制B.經(jīng)濟(jì)限制C.財(cái)務(wù)限制D.市場限制

43.下列有關(guān)發(fā)放股票股利表述正確的有（）。

A.實(shí)際上是企業(yè)盈利的資本化B.能達(dá)到節(jié)約企業(yè)現(xiàn)金的目的C.可使股票價(jià)格不至于過高D.會(huì)使企業(yè)財(cái)產(chǎn)價(jià)值增加

44.某公司2010年末經(jīng)營長期資產(chǎn)凈值1000萬元，經(jīng)營長期負(fù)債100萬元，2011年年末經(jīng)營長期資產(chǎn)凈值1100萬元，經(jīng)營長期負(fù)債120萬元，2011年計(jì)提折舊與攤銷70萬元，經(jīng)營營運(yùn)資本增加50萬元。下列計(jì)算的該企業(yè)2011年有關(guān)指標(biāo)正確的有（）。

A.凈經(jīng)營資產(chǎn)總投資200萬元B.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資130萬元C.資本支出150萬元D.凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加80萬元

45.下列關(guān)于《暫行辦法》中對計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值的規(guī)定的說法中，不正確的有（）

A.對于勘探投入費(fèi)用較大的企業(yè)，經(jīng)國資委認(rèn)定后，將其成本費(fèi)用情況表中的“勘探費(fèi)用”視同研究開發(fā)費(fèi)用全部進(jìn)行調(diào)整

B.對軍工等資產(chǎn)通用性較差的企業(yè)，資本成本率定為6%

C.在建工程是指企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的符合主業(yè)規(guī)定的“在建工程”

D.“應(yīng)付賬款”、“應(yīng)付票據(jù)”、“短期借款”、“應(yīng)付股利”均屬于無息流動(dòng)負(fù)債

46.以下說法正確的有()。

A.如果債券的到期收益率不變，那么債券投資的內(nèi)含報(bào)酬率等于其到期收益率，即使提前出售債券也是如此

B.距到期日越近，債券的價(jià)格越高，債券的折價(jià)幅度就越小。折價(jià)縮小是因?yàn)槭找媛蕸]有改變，但收回利息的時(shí)間變短了

C.若債券的到期收益率小于其息票利率，債券就以溢價(jià)交易。若債券的息票利率等于其到期收益率，債券就以平價(jià)交易

D.債券的價(jià)值等于債券支付的所有現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。計(jì)算現(xiàn)值時(shí)使用的折現(xiàn)率，取決于債券的票面利率和現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)水平

47.甲公司（承租方）與乙公司（出租方）簽訂了一份租賃協(xié)議。協(xié)議規(guī)定，租賃資產(chǎn)是一臺(tái)使用年限為10年的設(shè)備，租賃期為6年，租賃期滿時(shí)，該設(shè)備所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給甲公司。按照我國稅法規(guī)定，該租賃屬于。

A.經(jīng)營租賃B.融資租賃C.租金可直接扣除租賃D.租金不可直接扣除租賃

48.已知某公司上年財(cái)務(wù)費(fèi)用為120萬元（全部為利息費(fèi)用為120萬元），資本化利息為30萬元，凈利潤為450萬元，所得稅費(fèi)用為120萬元。則下列說法正確的有（）

A.息稅前利潤為570萬元B.息稅前利潤為690萬元C.利息保障倍數(shù)為4.6D.利息保障倍數(shù)為3.8

49.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的說法中，不正確的有（）。

A.市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是當(dāng)前資本市場中權(quán)益市場平均收益率與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)平均收益率之差

B.幾何平均法得出的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，一般情況下比算術(shù)平均法要高一些

C.計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的時(shí)候，應(yīng)該選擇較長期間的數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)

D.就特定股票而言，因?yàn)闄?quán)益市場平均收益率是一定的，所以選擇不同的方法計(jì)算出來的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)差距并不大

50.下列各項(xiàng)預(yù)算中，屬于產(chǎn)品成本預(yù)算構(gòu)成部分的有（）。

A.直接材料預(yù)算B.直接人工預(yù)算C.制造費(fèi)用預(yù)算D.生產(chǎn)預(yù)算

51.

第

28

題

無形資產(chǎn)的特點(diǎn)是（）。

A.經(jīng)濟(jì)效益的不確定性B.有效期限的不確定性C.占有和使用的壟斷性D.無物質(zhì)實(shí)體性E.與有形資產(chǎn)的互補(bǔ)性

52.下列表述中正確的有（）。

A.投資者購進(jìn)被低估的資產(chǎn)，會(huì)使資產(chǎn)價(jià)格上升，回歸到資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值

B.市場越有效，市場價(jià)值向內(nèi)在價(jià)值的回歸越迅速

C.如果市場不是完全有效的，一項(xiàng)資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值與市場價(jià)值會(huì)在一段時(shí)間里不相等

D.股票的價(jià)值是指其實(shí)際股利所得和資本利得所形成的現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值

53.

第

32

題

假設(shè)杠桿系數(shù)簡化公式的分子分母均大于零，在其他條件不變的情況下，下列各項(xiàng)中可以降低復(fù)合杠桿系數(shù)的因素有（）。

A.降低單位變動(dòng)成本B.降低單位邊際貢獻(xiàn)C.提高產(chǎn)品銷售價(jià)格D.減少固定利息

54.下列關(guān)于成本中心的說法中，正確的有（）。

A.通常使用費(fèi)用預(yù)算來評價(jià)費(fèi)用中心的成本控制業(yè)績

B.責(zé)任成本的計(jì)算范圍是各責(zé)任中心的全部成本

C.標(biāo)準(zhǔn)成本和目標(biāo)成本主要強(qiáng)調(diào)事先的成本計(jì)算，而責(zé)任成本重點(diǎn)是事后的計(jì)算、評價(jià)和考核

D.如果某管理人員不直接決定某項(xiàng)成本，則無需對該成本

55.投資決策中用來衡量單個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的，可以是項(xiàng)目的（）

A.預(yù)期報(bào)酬率B.變異系數(shù)C.預(yù)期報(bào)酬率的方差D.β系數(shù)

56.下列關(guān)于責(zé)任成本的說法中，正確的有（）

A.責(zé)任成本是特定責(zé)任中心的全部成本

B.有些成本對于下級單位來說不可控，但是對于上級單位來說可能是可控的

C.區(qū)分可控成本和不可控成本，需要考慮成本發(fā)生的時(shí)間范圍

D.從整個(gè)公司的空間范圍和很長的時(shí)間范圍來看，所有的成本都是可控的

57.在進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評估時(shí)，關(guān)于預(yù)測期間的確定，下列說法中不正確的有()。

A.確定基期數(shù)據(jù)的方法就是以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)

B.企業(yè)增長的不穩(wěn)定時(shí)期有多長，預(yù)測期就應(yīng)當(dāng)有多長

C.判斷企業(yè)是否進(jìn)人穩(wěn)定狀態(tài)的標(biāo)志包括是否具有穩(wěn)定的銷售增長率和是否具有穩(wěn)定的投資資本回報(bào)率

D.實(shí)務(wù)中的詳細(xì)預(yù)測期往往超過了10年

58.靜態(tài)預(yù)算法的缺點(diǎn)包括。

A.適應(yīng)性差B.可比性差C.編制比較麻煩D.透明性差

59.下列有關(guān)聯(lián)產(chǎn)品和副產(chǎn)品表述正確的有（）。

A.聯(lián)產(chǎn)品是指使用同種原料，經(jīng)過同一生產(chǎn)過程同時(shí)生產(chǎn)出來的兩種或兩種以上的主要產(chǎn)品

B.聯(lián)產(chǎn)品是指使用同種原料，經(jīng)過同一生產(chǎn)過程同時(shí)生產(chǎn)出來的兩種或兩種以上的主要產(chǎn)品和非主要產(chǎn)品

C.副產(chǎn)品是指使用同種原料，在同一生產(chǎn)過程中，在生產(chǎn)主要產(chǎn)品的同時(shí)附帶生產(chǎn)出來的非主要產(chǎn)品

D.通常先確定主產(chǎn)品的加工成本，然后，再確定副產(chǎn)品的加工成本

60.下列有關(guān)普通股籌資優(yōu)點(diǎn)說法中。正確的有（）

A.沒有固定利息負(fù)擔(dān)B.沒有固定到期日C.籌資風(fēng)險(xiǎn)大D.能增加公司的信譽(yù)

61.在企業(yè)可持續(xù)增長的情況下，下列計(jì)算各相關(guān)項(xiàng)目的本期增加額的公式中，正確的有()。A.本期資產(chǎn)增加=(本期銷售增加／基期銷售收入)×基期期末總資產(chǎn)

B.本期負(fù)債增加=基期銷售收人×銷售凈利率×利潤留存率×(基期期末負(fù)債／基期期末股東權(quán)益)

C.本期股東權(quán)益增加=基期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率

D.本期銷售增加=基期銷售收入×(基期凈利潤／基期期初股東權(quán)益)×利潤留存率

62.采用()的方法對生產(chǎn)成本在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配時(shí)，某種產(chǎn)品本月發(fā)生的生產(chǎn)費(fèi)用就是本月完工產(chǎn)品的成本。

A.不計(jì)算在產(chǎn)品成本B.在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計(jì)算C.在產(chǎn)品成本按其所耗用的原材料費(fèi)用計(jì)算D.定額比例法

63.

第

15

題

下列屬于作業(yè)成本管理與傳統(tǒng)成本管理主要區(qū)別的有（）

A.作業(yè)成本管理的對象包括作業(yè)和產(chǎn)品，傳統(tǒng)成本管理的對象主要是產(chǎn)品

B.作業(yè)成本管理以作業(yè)及相關(guān)作業(yè)形成的價(jià)值鏈來劃分職責(zé)，傳統(tǒng)成本管理一般以部門（或生產(chǎn)線）作為責(zé)任中心

C.作業(yè)成本管理以實(shí)際作業(yè)能力作為控制標(biāo)準(zhǔn)，傳統(tǒng)成本管理以企業(yè)現(xiàn)實(shí)可能達(dá)到的水平作為控制標(biāo)準(zhǔn)

D.作業(yè)成本管理重視非增值成本，傳統(tǒng)成本管理忽視非增值成本

64.下列因素變動(dòng)不會(huì)影響速動(dòng)比率的有（）。

A.預(yù)付賬款B.可供出售金融資產(chǎn)C.交易性金融資產(chǎn)D.一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)

65.下列各項(xiàng)中，屬于劃分成本中心可控成本的條件的有（）

A.成本中心有辦法彌補(bǔ)該成本的耗費(fèi)

B.成本中心有辦法控制并調(diào)節(jié)該成本的耗費(fèi)

C.成本中心有辦法計(jì)算該成本的耗費(fèi)

D.成本中心有辦法知道將發(fā)生什么樣性質(zhì)的耗費(fèi)

66.判別一項(xiàng)成本是否歸屬責(zé)任中心的原則有()。

A.責(zé)任中心能否通過行動(dòng)有效影響該項(xiàng)成本的數(shù)額

B.責(zé)任中心是否有權(quán)決定使用引起該項(xiàng)成本發(fā)生的資產(chǎn)或勞務(wù)

C.責(zé)任中心能否參與決策并對該項(xiàng)成本的發(fā)生施加重大影響

D.責(zé)任中心是否使用了引起該項(xiàng)成本發(fā)生的資產(chǎn)或勞務(wù)

67.下列各項(xiàng)中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有()。

A.規(guī)定借款用途B.規(guī)定借款的信用條件C.要求提供借款擔(dān)保D.收回借款或不再借款

68.

第24題

基金運(yùn)作方式可以采用封閉式或開放式，下列屬于封閉式基金特點(diǎn)的有（）。

69.下列行為，表示經(jīng)營者背離了股東利益的有（）。

A.道德風(fēng)險(xiǎn)B.監(jiān)督C.社會(huì)責(zé)任D.逆向選擇

70.以公開，間接方式發(fā)行股票的特點(diǎn)是()。A.A.發(fā)行范圍廣,易募足資本B.股票變現(xiàn)性強(qiáng),流通性好C.有利于提高公司知名度D.發(fā)行成本低三、計(jì)算分析題(10題)71.甲公司目前有一個(gè)好的投資機(jī)會(huì)，急需資金1000萬元。該公司財(cái)務(wù)經(jīng)理通過與幾家銀行進(jìn)行洽談，初步擬定了三個(gè)備選借款方案。三個(gè)方案的借款本金均為1000萬元，借款期限均為五年，具體還款方式如下：方案一：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每半年末支付一次利息，每次支付利息40萬元。方案二：采取等額償還本息的還款方式，每年年末償還本息一次，每次還款額為250萬元。方案三：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每年年末支付一次利息，每次支付利息80萬元。此外，銀行要求甲公司按照借款本金的10％保持補(bǔ)償性余額，對該部分補(bǔ)償性余額，銀行按照3％的銀行存款利率每年年末支付企業(yè)存款利息。要求：計(jì)算三種借款方案的有效年利率。如果僅從資本成本的角度分析，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇哪個(gè)借款方案?

72.簡要說明如何估計(jì)后續(xù)期的現(xiàn)金流量增長率。

73.甲公司擬投產(chǎn)一個(gè)新產(chǎn)品，預(yù)計(jì)投資需要1100萬元，每年現(xiàn)金流量為120萬元（稅后，可持續(xù)），項(xiàng)目的資本成本為10%（其中，無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%）。

要求：

（1）計(jì)算立即進(jìn)行該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；

（2）如果每年的現(xiàn)金流量120萬元是平均的預(yù)期，并不確定。如果新產(chǎn)品受顧客歡迎，預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量為150萬元；如果不受歡迎，預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量為96萬元。利用風(fēng)險(xiǎn)中性原理，計(jì)算上行項(xiàng)目價(jià)值和下行項(xiàng)目價(jià)值，現(xiàn)金流量上行時(shí)期權(quán)價(jià)值和現(xiàn)金流量下行時(shí)期權(quán)價(jià)值，上行報(bào)酬率和下行報(bào)酬率，上行概率；

（3）計(jì)算期權(quán)到期日價(jià)值和期權(quán)現(xiàn)值，并判斷是否應(yīng)該立即進(jìn)行該項(xiàng)目。

74.

第

47

題

某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，有關(guān)資料如下：（1）預(yù)計(jì)本月生產(chǎn)甲產(chǎn)品600件，每件產(chǎn)品需10小時(shí)，制造費(fèi)用預(yù)算為18000元（其中變動(dòng)性制造費(fèi)用預(yù)算12000元，固定制造費(fèi)用預(yù)算6000元），該企業(yè)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本資料如下：甲產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本{Page}

成本項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)（標(biāo)準(zhǔn)分配率）標(biāo)準(zhǔn)用量標(biāo)準(zhǔn)成本直接材料O.6元/千克100千克/件60元/件直接人工4元/小時(shí)10小時(shí)/件40元/件變動(dòng)制造費(fèi)用2元/小時(shí)lO小時(shí)/件20元/件變動(dòng)成本合計(jì)120元/件固定制造費(fèi)用1元/小時(shí)10小時(shí)/件10元/件單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本130元/件{Page}（2）本月實(shí)際投產(chǎn)甲產(chǎn)品520件，已全部完工入庫，無期初、期末在產(chǎn)品。

（3）本月實(shí)際購買材料價(jià)格每千克0.2元，全月實(shí)際購買并全部實(shí)際耗用46800千克。

（4）本月實(shí)際耗用5200小時(shí)，每小時(shí)平均工資率3.元。

（5）制造費(fèi)用實(shí)際發(fā)生額16000元（其中變動(dòng)制造費(fèi)用10920元，固定制造費(fèi)用5080元）．變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率為2.元/時(shí)。要求：計(jì)算甲產(chǎn)品的各項(xiàng)成本差異（固定制造費(fèi)用成本差異按三差異法計(jì)算）。

75.某公司近兩年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率如下：

假設(shè)該公司所得稅率為25%，利潤總額＝毛利－期間費(fèi)用。

要求：

（1）計(jì)算2009年和2010年權(quán)益凈利率，并分析2010年權(quán)益凈利率變動(dòng)的原因；

（2）分析說明2010年總資產(chǎn)凈利率下降的原因；

（3）分析說明2010年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的原因；

（4）計(jì)算2009年和2010年的毛利、期間費(fèi)用、利潤總額和凈利潤，并說明銷售凈利率下降的原因；

（5）分析說明該公司的資金來源；

（6）假如你是該公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，在2011年應(yīng)從哪些方面改善公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績。

76.要求：計(jì)算公司本年銷貨成本。若公司本年銷售凈收入為400000元，除應(yīng)收賬款外，其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是多少？

77.某公司目前發(fā)行在外股數(shù)為1000萬股，公司正在做2013年的股利分配計(jì)劃，預(yù)計(jì)2013年實(shí)現(xiàn)的稅后凈利為850萬元，投資計(jì)劃所需資金800萬元，公司的目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)為自有資金占60％。

(1)若公司采用剩余股利政策，則2013年需要從外部增加的借款和股權(quán)資金分別為多少?

(2)若公司采用固定股利支付率政策，股利支付率為60％，維持目前的資本結(jié)構(gòu)，則2013年需要從外部增加的借款和股權(quán)資金分別為多少?

(3)若計(jì)劃年度分配股利0．5元／股，維持目前的資本結(jié)構(gòu)，并且不增發(fā)新股，預(yù)測當(dāng)前利潤能否保證?

78.假設(shè)公司繼續(xù)保持目前的信用政策，計(jì)算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息(一年按360天計(jì)算，計(jì)算結(jié)果以萬元為單位，保留小數(shù)點(diǎn)后四位，下同)。

79.夢想公司2007年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（按年末資產(chǎn)總額計(jì)算）為3次，銷售凈利率為l2%，年末權(quán)益乘數(shù)為l，2007年的收益留存率為l5%。

要求：

（1）計(jì)算2008年初夢想公司的權(quán)益資本成本、加權(quán)平均資本成本；

（2）計(jì)算2007年的可持續(xù)增長率；

（3）計(jì)算2008年的稅后經(jīng)營利潤、投資資本回報(bào)率；

（4）如果預(yù)計(jì)2008年銷售增長率為8%，判斷公司處于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣的第幾象限，屬于哪種類型；

（5）根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果說明應(yīng)該采取哪些財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。

80.假設(shè)A證券的預(yù)期報(bào)酬率為10％，標(biāo)準(zhǔn)差是12％，B證券的預(yù)期報(bào)酬率為18％，標(biāo)準(zhǔn)差是20％，A、B的投資比例分別為60％和40％。

要求：

(1)計(jì)算投資組合的預(yù)期報(bào)酬率；

(2)假設(shè)投資組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為15％，計(jì)算A、B的相關(guān)系數(shù)；

(3)假設(shè)證券A、B報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)為0．6，投資組合報(bào)酬率與整個(gè)股票市場報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)為0．8，整個(gè)市場報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為10％，計(jì)算投資組合的β系數(shù)。

四、綜合題(5題)81.

第

36

題

已知：A公司擬于2009年1月1日購買某公司的債券作為長期投資，要求的必要收益率為12%。現(xiàn)有五家公司的債券可供選擇，其中甲、乙、丙三家于2007年1月1日發(fā)行5年期，面值均為1000元的債券。甲公司債券的票面利率為l0%，6月末和12月末支付利息，到期還本，目前市場價(jià)格為934元；乙公司債券的票面利率為10%，單利計(jì)息，到期一次還本付息，目前市場價(jià)格為1170元；丙公司債券的票面利率為零，目前市場價(jià)格為730元，到期按面值還本。丁公司于2009年1月1日以l041元發(fā)行面值為1000元，票面利率為8%，每年付息一次的5年期債券，并附有2年后以1060元提前贖回的條款；甲公司于2009年1月1日平價(jià)發(fā)行的是面值為1000元，票面利率為2%的5年期可轉(zhuǎn)換債券(每年末付息)，規(guī)定從2009年7月1日起可以轉(zhuǎn)換，轉(zhuǎn)換價(jià)格為10元，到期按面值償還。

要求：

(1)計(jì)算甲、乙、丙公司債券2009年1月1日的價(jià)值，并為A公司做出購買何種債券的決策。

(2)如果A公司于2010年1月1日以l020元的價(jià)格購入甲公司的債券，計(jì)算其到期的名義收益率。

(3)如果A公司于2010年3月1日購入甲公司的債券，在什么價(jià)位上可以投資？

(4)A公司如購入丁公司債券，兩年后被贖回，則投資收益率為多少？

(5)①計(jì)算購入可轉(zhuǎn)債的到期收益率。

②A公司如果在2011年1月1日轉(zhuǎn)股并將其拋售，要獲得與到期收益率相同的報(bào)酬率，股價(jià)應(yīng)達(dá)到多少？

82.D公司為投資中心，下設(shè)甲乙兩個(gè)利潤中心，相關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：

資料一：甲利潤中心營業(yè)收入為38000元，變動(dòng)成本總額為14000元，可控的固定成本為4000元，不可控的固定成本為7000元。

資料二：乙利潤中心可控邊際貢獻(xiàn)為30000元，利潤中心部門稅前經(jīng)營利潤為22000元。

資料三：D公司部門稅前經(jīng)營利潤為33000元，平均凈經(jīng)營資產(chǎn)為200000元，該公司預(yù)期的最低稅前投資報(bào)酬率為12%。

根據(jù)資料一計(jì)算甲利潤中心的下列指標(biāo)：①邊際貢獻(xiàn)；②部門可控邊際貢獻(xiàn)；③部門稅前經(jīng)營利潤

83.LZB公司2010年實(shí)現(xiàn)銷售收入3600萬元，稅后利潤149．6萬元，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量228萬元，息稅前利潤300萬元，發(fā)生財(cái)務(wù)費(fèi)用100萬元，到期的長期債務(wù)90萬元，支付的現(xiàn)金股利89．76萬元，市場利率是12%。其他資料列示如下：

LZB公司2010年資產(chǎn)負(fù)債表

要求：假如你是該公司的財(cái)務(wù)顧問，請依次回答以下問題：(1)分析LZB公司的流動(dòng)性(短期償債能力)。

(2)分析LZB公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)性(長期償債能力)。

(3)運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析體系綜合分析LZB公司盈利性(獲利能力)。

(4)運(yùn)用連環(huán)替代法依次分析銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及權(quán)益乘數(shù)對LZB公司凈資產(chǎn)收益率影響的主要因素。

(5)計(jì)算LZB公司2010年的可持續(xù)增長率?如LZB公司以后不增發(fā)新股，繼續(xù)維持目前的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策，且產(chǎn)品不受市場限制，不變的銷售凈利率可以涵蓋負(fù)債的利息，則2011年的預(yù)期銷售增長率是多少?

(6)假定LZB公司的資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債與銷售收入同比例增長，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，如果資本市場比較寬松，LZB公司的外部融資銷售增長比為0．3；如果資本市場緊縮，LZB公司將不能到外部融資。若LZB公司的銷售凈利率為4%至6%之間，確定LZB公司銷售增長率可能的范圍。

(7)如果LZB公司狠抓資產(chǎn)管理，預(yù)計(jì)2011年銷售收入增長10%狀況下，估計(jì)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比上年加速0．3次，其他條件不變，問LZB公司是否需要向外籌資?

(8)如果LZB公司可以將其存貨平均周轉(zhuǎn)率提高至行業(yè)平均水平而不會(huì)影響其銷售凈利率及其他資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，假設(shè)LZB公司在未來兩年內(nèi)每年的銷售增長仍為10%，則該公司在未來兩年內(nèi)每年需要向外界籌措多少資金?

84.（3）對計(jì)算結(jié)果進(jìn)行簡要說明。

85.假設(shè)江南投資公司正在考慮競標(biāo)承建跨江大橋可行性項(xiàng)目報(bào)告。初步的可行性研究顯示，如果跨江大橋的經(jīng)濟(jì)收入主要來自于機(jī)動(dòng)車輛的過橋費(fèi)和部分可收費(fèi)的建橋外部性收益，若立即建則該大橋的項(xiàng)目現(xiàn)值約為200億元，總投資額(假定在初期一次投入)約為280億元。項(xiàng)目暫時(shí)不直接可行。但若過5—10年后建橋，由于城市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，則項(xiàng)目可行的可能性非常大，但項(xiàng)目的正式可行性研究要立即著手進(jìn)行，否則難以進(jìn)行其他相關(guān)規(guī)劃。由于正式可行性研究報(bào)告涉及江底地質(zhì)狀況以及周圍等復(fù)雜問題的分析，估計(jì)完成該可行性研究報(bào)告的成本要在3億元左右。為了吸引投資機(jī)構(gòu)投標(biāo)進(jìn)行可行性研究而政府又不必使用財(cái)政資金，擬授予中標(biāo)單位6年期的壟斷建橋權(quán)。所謂壟斷建橋權(quán)，指中標(biāo)單位在中標(biāo)之后，唯一擁有建橋權(quán)，任何其他單位擬投資建橋，均需從該中標(biāo)單位手中購買建橋權(quán)。假定涉及有關(guān)參數(shù)如下：無風(fēng)險(xiǎn)收益率3%，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)(標(biāo)準(zhǔn)差)：10%。

要求：

(1)假如你是江南投資公司的財(cái)務(wù)顧問，請估算該筑橋權(quán)的價(jià)值，并判斷是否可競標(biāo)該筑橋權(quán)可行性研究?

(2)為了確認(rèn)初步可行性研究的估計(jì)誤差可能帶來的吸引力不足問題，可對上述參數(shù)做如下變動(dòng)：其余不變，設(shè)流入現(xiàn)值下降20%，進(jìn)一步估算該建橋權(quán)的價(jià)值?

參考答案

1.D答案解析：邊際貢獻(xiàn)分為制造邊際貢獻(xiàn)和產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)，其中，制造邊際貢獻(xiàn)＝銷售收入－產(chǎn)品變動(dòng)成本，產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)＝制造邊際貢獻(xiàn)－銷售和管理變動(dòng)成本＝銷量×（單價(jià)－單位變動(dòng)成本）。（參見教材395頁）

2.C解法1：將實(shí)際現(xiàn)金流量用實(shí)際資本成本折現(xiàn)，由1+11．3％=(1+r)×(1+5％)，解得實(shí)際資本成本r=6％，該方案能夠提高的公司價(jià)值=7200／(1+6％)-6000=792(萬元)。

解法2：實(shí)際現(xiàn)金流量轉(zhuǎn)換為名義現(xiàn)金流量結(jié)算，名義現(xiàn)金流量=實(shí)際現(xiàn)金流量×(1+通貨膨脹率)“=7200×(1+5％)=7560(萬元)，該方案能夠提高的公司價(jià)值=7560／(1+11．3％)-60(30=792(萬元)。

3.D本題考查的是特殊訂單利潤的計(jì)算，追加的訂單需要追加專屬成本，在計(jì)算時(shí)要加入到成本中。則追加訂單時(shí)，增加的利潤＝銷量×（單價(jià)－單位變動(dòng)成本）－專屬成本＝120×（110－80）－1000＝2600（元）。

綜上，本題應(yīng)選D。

4.D短期借款的抵押品經(jīng)常是借款企業(yè)的應(yīng)收賬款、存貨、股票、債券等。銀行接受抵押品后，將根據(jù)抵押品的面值決定貸款金額，一般為抵押品面值的30%－90%。這一比例的高低，取決于抵押品的變現(xiàn)能力和銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

5.C選項(xiàng)A表述正確，對于分期付息的債券，不管是折價(jià)、溢價(jià)還是平價(jià)發(fā)行，當(dāng)?shù)狡谌张R近時(shí)，債券價(jià)值都向面值回歸；

選項(xiàng)B表述正確，折價(jià)發(fā)行的債券，加快付息頻率，價(jià)值下降；溢價(jià)發(fā)行的債券，加快付息頻率，價(jià)值上升；平價(jià)發(fā)行的債券，加快付息頻率，價(jià)值不變；

選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤，如果票面利率高于市場利率，債券期限越長，債券價(jià)值越大；如果票面利率低于市場利率，債券期限越長，債券價(jià)值越小；如果票面利率等于市場利率，債券期限長短對債券價(jià)值無影響；

選項(xiàng)D表述正確，市場利率上升時(shí)，債券折現(xiàn)率上升，債券價(jià)值下降。

綜上，本題應(yīng)選C。

6.D待攤費(fèi)用的增加屬于調(diào)減項(xiàng)目。見教材440頁表格。

7.B每股收益=500/[(3500-1500)+1500×(12-8)/12]=0.2(元），股票發(fā)行價(jià)格=0.2×30=6(元）。

8.B生產(chǎn)成本包括四個(gè)項(xiàng)目，即：直接材料、直接人工、燃料和動(dòng)力、制造費(fèi)用，故選項(xiàng)B屬于生產(chǎn)成本項(xiàng)目，而管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用是期間費(fèi)用，不屬于生產(chǎn)成本項(xiàng)目，故選擇A、C、D不屬于。

綜上，本題應(yīng)選B。

9.Cn期即付年金現(xiàn)值與n期普通年金現(xiàn)值的期間相同，但由于其付款時(shí)間不同，n期即付年金現(xiàn)值比n期普通年金現(xiàn)值少折現(xiàn)一期。因此“即付年金現(xiàn)值系數(shù)”是在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)減1，系數(shù)加1所得的結(jié)果。

10.C強(qiáng)調(diào)股東財(cái)富最大化，并非不考慮其他利益相關(guān)者的利益，股東權(quán)益是剩余權(quán)益，只有滿足了其他相關(guān)者的利益之后才會(huì)有股東利益，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤；企業(yè)的目標(biāo)和社會(huì)的目標(biāo)有許多方面是-致的，但也有不-致的地方，如企業(yè)為了獲利，可能生產(chǎn)偽劣產(chǎn)品等，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤；長期投資的主要目的不是獲取長期資產(chǎn)的再出售收益，而是要使用這些資產(chǎn)，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

11.C[答案]C

[解析]現(xiàn)金最優(yōu)返回線公式中的下限L的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量有關(guān)，所以，選項(xiàng)A的說法不正確；i表示的是有價(jià)證券的日利息率，它增加會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線下降，由此可知，選項(xiàng)B的說法不正確；b表示的是有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本，它上升會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升，所以，選項(xiàng)C的說法正確；如果現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線，但是仍然在現(xiàn)金控制的上下限之內(nèi)，則不需要購入或出售有價(jià)證券，所以，選項(xiàng)D的說法不正確。

12.B可延緩成本是指同已選定、但可以延期實(shí)施而不會(huì)影響大局的某方案相關(guān)聯(lián)的成本。本題中新建廠房是已經(jīng)制定會(huì)實(shí)施的計(jì)劃，但是由于資金問題未能實(shí)施，與之相關(guān)聯(lián)的成本即3000萬元就為該方案的可延緩成本。

綜上，本題應(yīng)選B。

13.B購入1股股票，同時(shí)購入該股票的1股看跌期權(quán)，稱為保護(hù)性看跌期權(quán)；拋補(bǔ)看漲期權(quán)即股票加空頭看漲期權(quán)組合，是指購買1股股票，同時(shí)出售該股票1股股票的看漲期權(quán)；多頭對敲是同時(shí)買進(jìn)一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格、到期日都相同；空頭對敲是同時(shí)賣出一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格、到期日都相同。

14.A無稅MM理論認(rèn)為有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值與無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值相等，即無論企業(yè)是否有負(fù)債，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值無關(guān)，即應(yīng)選A；有稅MM理論認(rèn)為，隨著企業(yè)負(fù)債比例的提高，企業(yè)價(jià)值也隨之提高，在理論上，全部融資來源于負(fù)債時(shí)，企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大；權(quán)衡理論是有企業(yè)所得稅條件下的MM理論的擴(kuò)展，而代理理論又是權(quán)衡理論的擴(kuò)展。所以選項(xiàng)B、C、D認(rèn)為企業(yè)價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)。

15.B選項(xiàng)B表述錯(cuò)誤，利潤最大化觀點(diǎn)的局限性主要表現(xiàn)在：(1)沒有考慮利潤的取得時(shí)間；(2)沒有考慮所獲利潤和所投入資本額的關(guān)系；(3)沒有考慮獲取利潤和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。

16.A用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)債務(wù)成本時(shí)，債務(wù)成本通過同期限政府債券的市場收益率與企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率相加求得。

17.D購入原材料的實(shí)際總成本＝6000+350+130＝6480（元）

實(shí)際入庫數(shù)量＝200×（1-10%）＝180（公斤）

所以，乙工業(yè)企業(yè)該批原材料實(shí)際單位成本＝6480/180＝36（元/公斤）。

18.B銷售增長引起的資金需求增長，有三種途徑滿足：一是動(dòng)用金融資產(chǎn)；二是增加內(nèi)部留存收益；三是外部融資(包括借款和股權(quán)融資，但不包括經(jīng)營負(fù)債的自然增長)。

19.A在套利驅(qū)動(dòng)的均衡狀態(tài)下，具有相同執(zhí)行價(jià)格和到期日的歐式看跌期權(quán)和看漲期權(quán)的價(jià)格滿足：標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行價(jià)格=執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值+看漲期權(quán)價(jià)格-看跌期權(quán)價(jià)格=40／(1+10%)+8-2=42．36(美元)。

20.B支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金＝管理費(fèi)用－管理人員工資－存貨盤虧損失－計(jì)提固定資產(chǎn)折舊－無形資產(chǎn)攤銷－計(jì)提壞賬準(zhǔn)備＝2300－950－25－420－200－150＝555（萬元）

21.C【解析】債券的價(jià)值=1000×3%×(P／A，2%，3)+1000×(P／F，2%，3)=30×2．8839+1000×0．9423=1028．82(元)。

22.D購買股票通常屬于投機(jī)動(dòng)機(jī)。

23.A自制半成品加工為產(chǎn)品的可變現(xiàn)凈值＝50-6＝44（萬元）

自制半成品加工為產(chǎn)品的成本＝35+11＝46（萬元）

產(chǎn)品發(fā)生了減值，該自制半成品應(yīng)按成本與可變現(xiàn)凈值孰低計(jì)量。

自制半成品的可變現(xiàn)凈值＝50－11－6＝33（萬元）

自制半成品的成本為35萬元，所以自制半成品應(yīng)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備2萬元。（35－33）

24.C所謂“五C”系統(tǒng)，足評估顧客信用品質(zhì)的五個(gè)方面，即“品質(zhì)”、“能力”、“資本”、“抵押”和“條件”。本題中A指資本，B指抵押，C指條件，D指能力，E指品質(zhì)。

25.C【正確答案】：C

【答案解析】：保護(hù)性看跌期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，但凈損益的預(yù)期也因此降低了,選項(xiàng)A錯(cuò)誤；拋補(bǔ)看漲期權(quán)可以鎖定最高凈收入和最高凈損益，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；空頭對敲組合策略可以鎖定最高凈收入和最高凈損益，其最高收益是出售期權(quán)收取的期權(quán)費(fèi)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。對于多頭對敲組合策略而言，當(dāng)股價(jià)等于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，凈收入最低（等于0）、凈損益最低（等于“－期權(quán)購買成本”）,所以C正確。

【該題針對“期權(quán)投資策略”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

26.C上市公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富最大化，股票價(jià)格代表了股東財(cái)富，因此，股價(jià)高低反映了財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度。

27.D已知：P=6000，A=2000，i=12％

6000=2000×(P／A，12％，n)

(P／A，12％，n)=6000／2000=3

查普通年金現(xiàn)值系數(shù)表可知：(P／A，12％，3)=2．4018，(P／A，12％，4)=3．0373

利用內(nèi)插法：

，n=3．94(年)

說明甲設(shè)備的使用期應(yīng)大于3．94年，選用甲設(shè)備才是有利的。

28.D本題的考點(diǎn)是資本資產(chǎn)定價(jià)模型。Ri=RF+β（RM-RF）=4%+1.25×（8%-4%）=10%

29.D產(chǎn)品成本計(jì)算的分步法是按照產(chǎn)品的生產(chǎn)步驟計(jì)算產(chǎn)品成本的一種方法，它適用于大量大批的多步驟生產(chǎn)，如紡織、冶金、大量大批的機(jī)械制造企業(yè)。產(chǎn)品成本計(jì)算的分批法，是按照產(chǎn)品批別計(jì)算產(chǎn)品成本的一種方法，它主要適用于單件小批類型的生產(chǎn)，如造船業(yè)、重型機(jī)械制造業(yè)等；也可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或試驗(yàn)的生產(chǎn)、在建工程及設(shè)備修理作業(yè)等。由此可知，選項(xiàng)A、B、C適用于分批法，其中選項(xiàng)C的汽車修理屬于設(shè)備修理。

30.C【答案】C

【解析】由于每股收益的概念僅適用于普通股，優(yōu)先股股東除規(guī)定的優(yōu)先股股利外，對收益沒有要求權(quán)。所以用于計(jì)算每股收益的分子必須等于可分配給普通股股東的凈利潤，即從凈利潤中扣除當(dāng)年宣告或累積的優(yōu)先股股利。

31.B在激進(jìn)型政策下，長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本小于永久性流動(dòng)資產(chǎn)和長期資產(chǎn)，因而臨時(shí)性負(fù)債不僅要滿足臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，而且要滿足永久性流動(dòng)資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的部分需要。

32.C內(nèi)含報(bào)酬率是使凈現(xiàn)值為0時(shí)的折現(xiàn)率。

33.C除權(quán)（息）參考價(jià)＝（股權(quán)登記日收盤價(jià)－每股現(xiàn)金股利）/（1＋送股率＋轉(zhuǎn)增率）＝（36.63－0.9/10）/（1＋0.4＋0.6）＝18.27（元）

綜上，本題應(yīng)選C。

34.B每股凈資產(chǎn)＝（股東權(quán)益總額－優(yōu)先股權(quán)益）/流通在外普通股股數(shù)＝[800－（10＋2）×20]÷200＝2.8（元/股）

本年市凈率＝每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)＝20÷2.8＝7.14

綜上，本題應(yīng)選B。

市凈率，反映普通股股東愿意為每1元凈資產(chǎn)支付的價(jià)格。市凈率＝每股市價(jià)÷每股凈資產(chǎn)，每股凈資產(chǎn)＝普通股股東權(quán)益÷流通在外普通股股數(shù)，既有優(yōu)先股又有普通股的公司，通常只為普通股計(jì)算凈資產(chǎn)，在這種情況下，普通股每股凈資產(chǎn)的計(jì)算如下：每股凈資產(chǎn)＝（股東權(quán)益總額－優(yōu)先股權(quán)益）/流通在外普通股股數(shù)，其中優(yōu)先股權(quán)益包括優(yōu)先股清算價(jià)值及全部拖欠的股利。另外需注意在計(jì)算市凈率和每股凈資產(chǎn)時(shí)，所使用的是資產(chǎn)負(fù)債表日流通在外普通股股數(shù)，而不是當(dāng)期流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)，因?yàn)槊抗蓛糍Y產(chǎn)的分子為時(shí)點(diǎn)數(shù)，分母應(yīng)與其口徑一致，因此應(yīng)選取同一時(shí)點(diǎn)數(shù)。

35.D本題考核債權(quán)人會(huì)議的表決。通過和解協(xié)議屬于特別決議，首先由出席會(huì)議的有表決權(quán)的債權(quán)人過半數(shù)（本題7人有表決權(quán)）通過，并且其所代表的債權(quán)額，必須占無財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)總額的2/3以上（本題為3000-900-2100，2/3即1400萬元）。

36.D假設(shè)一年是360天，需求是均勻的，則日需求量（d）＝年需求量/360＝16200/360＝45（件），日供應(yīng)量（p）為60件。

選項(xiàng)A計(jì)算正確，；

選項(xiàng)B計(jì)算正確，最高庫存量＝經(jīng)濟(jì)訂貨批量（Q）×（1－d/p）＝1800×（1－45/60）＝450（件）；

選項(xiàng)C計(jì)算正確，平均庫存量＝Q/2×（1－d/p）＝1800/2×（1－45/60）＝225（件）；

選項(xiàng)D計(jì)算錯(cuò)誤，與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本＝

。

綜上，本題應(yīng)選D。

37.B選項(xiàng)A錯(cuò)誤，向累計(jì)超過200人的特定對象發(fā)行證券屬于公開發(fā)行；

選項(xiàng)B正確，公開發(fā)行由于發(fā)行范圍廣、發(fā)行對象多，易于足額募集資本；

選項(xiàng)C錯(cuò)誤，非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式；

選項(xiàng)D錯(cuò)誤，公開發(fā)行手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高，而非公開發(fā)行由于只向少數(shù)特定的對象直接發(fā)行，所以發(fā)行成本較低。

股票的發(fā)行方式

38.C每張債券的價(jià)值=1000×6%×(P/A，10%，5)+1000×(P/F，10%，5)=848.35(元），10張認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值=1000—848.35=151.65(元），每張認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值=151.65/10=15.165(元）。

39.D【答案】D

【解析】盈虧臨界點(diǎn)銷售量=固定成本／(單價(jià)一單位變動(dòng)成本)，盈虧臨界點(diǎn)銷售量不變，但由于單價(jià)上升，所以盈虧臨界點(diǎn)銷售額增加，安全邊際額降低，選項(xiàng)D正確，選項(xiàng)A、c錯(cuò)誤；單價(jià)和單位變動(dòng)成本同時(shí)增加，單位邊際貢獻(xiàn)不變，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

40.A通貨膨脹對資產(chǎn)負(fù)債表的影響之一是會(huì)導(dǎo)致高估負(fù)債的價(jià)值，因?yàn)橛捎谪泿刨H值，債務(wù)人可以用更便宜的貨幣償還債務(wù)，實(shí)際上這會(huì)使債務(wù)的真正價(jià)值下降。但是會(huì)計(jì)師對此不予理睬，結(jié)果公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)顯得高于實(shí)際情況。A選項(xiàng)說法不正確．BCD選項(xiàng)說法正確。

41.ABC如果公司目前有上市的長期債券，則可以使用到期收益率法計(jì)算債務(wù)的稅前成本；如果需要計(jì)算債務(wù)成本的公司，沒有上市債券，就需要找一個(gè)擁有可交易債券的可比公司，作為參照物；如果本公司沒有上市的債券，而且找不到合適的可比公司，那么就需要使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)債務(wù)成本；如果目標(biāo)公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，那么可以使用財(cái)務(wù)比率法估計(jì)債務(wù)成本。ABC選項(xiàng)正確。

42.ABC解析：根據(jù)股利相關(guān)論，影響股利分配的因素有法律限制、經(jīng)濟(jì)限制、財(cái)務(wù)限制及其他限制。

43.ABC發(fā)放股票股利是股東權(quán)益內(nèi)部的此增彼減，不會(huì)引起資產(chǎn)的增加，所以選項(xiàng)D不對。

44.ABCDABCD【解析】經(jīng)營長期資產(chǎn)凈值增加=1100-1000=100（萬元），經(jīng)營長期負(fù)債增加=120-100=20（萬元），凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加=100-20=80（萬元），資本支出=凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加十折舊與攤銷=80+70=150（萬元），資本支出=凈經(jīng)營資產(chǎn)總投資=經(jīng)營營運(yùn)資本增加十凈經(jīng)營長期資產(chǎn)總投資=50+150=200（萬元），凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=資本支出一折舊與攤銷=200-70=130（萬元）。

45.ABD選項(xiàng)A表述錯(cuò)誤，對于勘探投入費(fèi)用較大的企業(yè)，經(jīng)國資委認(rèn)定后，將其成本費(fèi)用情況表中的“勘探費(fèi)用”視同研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)按照一定比例（原則上不超過50%）予以加回；

選項(xiàng)B表述錯(cuò)誤，對軍工等資產(chǎn)通用性較差的企業(yè)，資本成本率定為4.1%；

選項(xiàng)C表述正確，在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算時(shí)，在建工程指企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中符合主業(yè)規(guī)定的“在建工程”；

選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤，“短期借款”不屬于無息流動(dòng)負(fù)債。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

國企：5.5%（威武），軍工：4.1%（誓死統(tǒng)一）

46.AC解析：距到期日越近，債券的價(jià)格越高，債券的折價(jià)幅度就越小。折價(jià)縮小是因?yàn)槭找媛蕸]有改變，但收回面值的時(shí)間變短了，因此選項(xiàng)B不正確。債券的價(jià)值等于債券支付的所有現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。計(jì)算現(xiàn)值時(shí)使用的折現(xiàn)率，取決于當(dāng)前的市場利率和現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)水平，因此選項(xiàng)D不正確。

47.BD該租賃業(yè)務(wù)的租賃資產(chǎn)在租賃期滿時(shí)歸承租人所有，根據(jù)我國稅法的規(guī)定，應(yīng)當(dāng)屬于融資租賃，因?yàn)槿谫Y租賃的租金不能直接在稅前扣除，所以也稱為“租金不可直接扣除租賃”。

48.BC息稅前利潤＝凈利潤＋所得稅＋利息費(fèi)用＝450＋120＋120＝690（萬元）

利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤/利息費(fèi)用＝690/（120＋30）＝4.6

綜上，本題應(yīng)選BC。

利息保障倍數(shù)公式中。

分子的“利息費(fèi)用”是指計(jì)入本期利潤表中財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用；

分母的“利息費(fèi)用”是指本期的全部應(yīng)付利息，不僅包括計(jì)入利潤表中財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用，還包括計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息。

49.ABD選項(xiàng)A，市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，通常被定義為在一個(gè)相當(dāng)長的歷史時(shí)期里，權(quán)益市場平均收益率與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)平均收益率之間的差異；選項(xiàng)B，一般情況下，幾何平均法得出的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)一般情況下比算術(shù)平均法要低一些；選項(xiàng)D，權(quán)益市場平均收益率的計(jì)算可以選擇算術(shù)平均數(shù)或幾何平均數(shù)，兩種方法算出的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有很大的差異。

50.ABCD產(chǎn)品成本預(yù)算是銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算的匯總，其主要內(nèi)容是產(chǎn)品的單位成本和總成本。單位產(chǎn)品成本的有關(guān)數(shù)據(jù)，來自直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算和制造費(fèi)用預(yù)算。

51.ABCD

52.ABC【答案】ABC

【解析】本題的考點(diǎn)是市場價(jià)值與內(nèi)在價(jià)值的關(guān)系。內(nèi)在價(jià)值與市場價(jià)值有密切關(guān)系。如果市場是有效的，即所有資產(chǎn)在任何時(shí)候的價(jià)格都反映了公開可得的信息，則內(nèi)在價(jià)值與市場價(jià)值應(yīng)當(dāng)相等，所以選項(xiàng)A、B、C是正確的。資本利得是指買賣價(jià)差收益，而股票投資的現(xiàn)金流入是指未來股利所得和售價(jià)，因此股票的價(jià)值是指其未來股利所得和售價(jià)所形成的現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

53.ACD杠桿系數(shù)簡化公式的分子分母均大于零時(shí)，有利因素（產(chǎn)銷量、銷售單價(jià)、單位邊際貢獻(xiàn)）上升或不利因素（單位變動(dòng)成本、固定成本、利息、融資租賃租金）下降，會(huì)導(dǎo)致復(fù)合杠桿系數(shù)下降，所以應(yīng)選擇ACD．

54.AC選項(xiàng)B，責(zé)任成本是以具體的責(zé)任單位為對象，以其承擔(dān)的責(zé)任為范圍所歸集的成本，也就是特定責(zé)任中心的全部可控成本；選項(xiàng)D，某管理人員雖然不直接決定某項(xiàng)成本，但是上級要求他參與有關(guān)事項(xiàng)，從而對該項(xiàng)成本的支出施加了重要影響，則他對該成本也要承擔(dān)責(zé)任。

55.BC風(fēng)險(xiǎn)的衡量需要使用概率和統(tǒng)計(jì)方法，一般包括概率、離散程度，其中離散程度包括平均差、方差（選項(xiàng)C正確）和標(biāo)準(zhǔn)差等；

選項(xiàng)A錯(cuò)誤，預(yù)期報(bào)酬率是用來衡量方案的平均收益水平的，計(jì)算預(yù)期報(bào)酬率是為了確定離差，并進(jìn)而計(jì)算方差和標(biāo)準(zhǔn)差；

方差、標(biāo)準(zhǔn)差、變異系數(shù)（選項(xiàng)B正確）度量投資的總風(fēng)險(xiǎn)（包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)），β系數(shù)度量投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（選項(xiàng)D錯(cuò)誤）。

綜上，本題應(yīng)選BC。

56.BCD選項(xiàng)A錯(cuò)誤，責(zé)任成本是以具體的責(zé)任單位（部門、單位或個(gè)人）為對象，以其承擔(dān)的責(zé)任為范圍所歸集的成本，也就是特定責(zé)任中心的全部可控成本；

選項(xiàng)B正確，可控成本是對特定的責(zé)任中心來說的，有些成本，對于下級單位來說是可控成本，但是對于上級單位來說可能是可控的；

選項(xiàng)C正確，一般來說，在消耗或支付的當(dāng)期成本是可控的，一旦消耗或支付就不再可控，所以，在區(qū)分可控成本和不可控成本時(shí)，還需要考慮成本發(fā)生的時(shí)間范圍；

選項(xiàng)D正確，從這個(gè)公司的空間范圍和很長的時(shí)間范圍來觀察，所有成本都是人的某種決策或行為的結(jié)果，都是可控的。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

57.AD確定基期數(shù)據(jù)的方法有兩種：一種是以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)；另一種是以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)，所以選項(xiàng)A的說法不正確；實(shí)務(wù)中的詳細(xì)預(yù)測期通常為5?7年，如果有疑問還應(yīng)當(dāng)延長，但很少超過10年，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

58.AB固定預(yù)算法又稱靜態(tài)預(yù)算法，其缺點(diǎn)包括：（1)適應(yīng)性差；（2)可比性差。

59.AC本題的考點(diǎn)是聯(lián)產(chǎn)品和副產(chǎn)品的比較。副產(chǎn)品是指在同一生產(chǎn)過程中，使用同種原料，在生產(chǎn)主要產(chǎn)品的同時(shí)附帶生產(chǎn)出來的非主要產(chǎn)品。由于副產(chǎn)品價(jià)值相對較低，而且在全部產(chǎn)品生產(chǎn)中所占的比重較小，因而可以采用簡化的方法確定其成本，然后從總成本中扣除，其余額就是主產(chǎn)品的成本。

60.ABD普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)包括：

（1）沒有固定利息負(fù)擔(dān)（選項(xiàng)A）；

（2）沒有固定到期日（選項(xiàng)B）；

（3）籌資風(fēng)險(xiǎn)小；

（4）能增加公司的信譽(yù)（選項(xiàng)D）；

（5）籌資限制較少。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

61.AD在可持續(xù)增長的情況下，資產(chǎn)增長率=銷售收入增長率，因此，本期資產(chǎn)增加／基期期末總資產(chǎn)=本期銷售收入增加／基期銷售收入，即選項(xiàng)A的說法正確；本期負(fù)債增加=基期期末負(fù)債×本期負(fù)債增長率，可持續(xù)增長的情況下，本期收益留存=本期股東權(quán)益增加，本期負(fù)債增長率一本期股東權(quán)益增長率，因此，本期負(fù)債增加=基期期末負(fù)債×本期股東權(quán)益增長率=基期期末負(fù)債×本期收益留存／基期期末股東權(quán)益=基期期末負(fù)債×本期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率／基期期末股東權(quán)益，所以，選項(xiàng)B的說法不正確，應(yīng)該把“基期銷售收入”改為“本期銷售收入”；在可持續(xù)增長的情況下，本期收益留存一本期股東權(quán)益增加=本期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率，即選項(xiàng)C的說法不正確，應(yīng)該把“基期銷售收入”改為“本期銷售收入”；本期銷售增加=基期銷售收入×本期銷售增長率，在可持續(xù)增長的情況下，本期銷售增長率=基期可持續(xù)增長率=基期股東權(quán)益增長率=基期股東權(quán)益增加／基期期初股東權(quán)益=基期收益留存／基期期初股東權(quán)益=基期凈利潤×利潤留存率／基期期初股東權(quán)益，所以，選項(xiàng)D的說法正確。

62.AB解析：月初在產(chǎn)品成本、本月發(fā)生的生產(chǎn)費(fèi)用、月末在產(chǎn)品成本和本月完工產(chǎn)品的成本之間的關(guān)系是：月初在產(chǎn)品成本+本月發(fā)生的生產(chǎn)費(fèi)用=月末在產(chǎn)品成本+本月完工產(chǎn)品的成本，由此可知：如果月初在產(chǎn)品成本=月末在產(chǎn)品成本，則本月發(fā)生的生產(chǎn)費(fèi)用：本月完工產(chǎn)品的成本。在選項(xiàng)A、B中，月初在產(chǎn)品成本：月末在產(chǎn)品成本，在選項(xiàng)C、D中“月初在產(chǎn)品成本：月末在產(chǎn)品成本”這個(gè)等式不成立。所以，該題答案為A、B。

63.ABCD作業(yè)成本管理與傳統(tǒng)成本管理的主要區(qū)別有：①傳統(tǒng)的成本管理與作業(yè)成本管理所關(guān)注的重點(diǎn)不同；②傳統(tǒng)的成本管理與作業(yè)成本管理職責(zé)的劃分、控制標(biāo)準(zhǔn)的選擇、考核對象的確定以及獎(jiǎng)懲兌現(xiàn)的方式不同；③傳統(tǒng)的成本管理忽視非增值成本，而作業(yè)成本管理高度重視非增值成本，并注重不斷消除非增值成本。

64.ABD【答案】ABD

【解析】選項(xiàng)A、D屬于非速動(dòng)資產(chǎn)，選項(xiàng)B屬于長期資產(chǎn)。

65.BCD可控成本通常應(yīng)滿足以下三個(gè)條件：

①成本中心有辦法知道將發(fā)生什么樣性質(zhì)的耗費(fèi)（可預(yù)知）；（選項(xiàng)D）

②成本中心有辦法計(jì)量它的耗費(fèi)（可計(jì)量）；（選項(xiàng)C）

③成本中心有辦法控制并調(diào)節(jié)它的耗費(fèi)（可控制、可調(diào)節(jié)）。（選項(xiàng)B）

綜上，本題應(yīng)選BCD。

66.ABC通常，可以按以下原則確定責(zé)任中心的可控成本：（1)假如某責(zé)任中心通過自己的行動(dòng)能有效地影響一項(xiàng)成本的數(shù)額，那么該中心就要對這項(xiàng)成本負(fù)責(zé)。（2)假如某責(zé)任中心有權(quán)決定是否使用某種資產(chǎn)或勞務(wù)，它就應(yīng)對這些資產(chǎn)或勞務(wù)的成本負(fù)責(zé)。（3)某管理人員雖然不直接決定某項(xiàng)成本，但是上級要求他參與有關(guān)事項(xiàng)，從而對該項(xiàng)成本的支出施加了重要影響，則他對該成本也要承擔(dān)責(zé)任。

67.ABCD為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的矛盾，通常可采用以下方式：(1)限制性借債，即在借款合同中加入某些限制性條款，如規(guī)定借款的用途、借款的擔(dān)保條件和借款的信用條件等；(2)收回借款或停止借款，即當(dāng)債權(quán)人發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價(jià)值的意圖時(shí)，采取收回債權(quán)和不給予公司增加放款的措施，從而來保護(hù)自身的權(quán)益。

68.BC封閉運(yùn)作方式的基金，是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。開放運(yùn)作方式的基金，是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場所申購或者贖回的基金。

69.AD經(jīng)營者的目標(biāo)和股東不完全一致，經(jīng)營者有可能為了自身的目標(biāo)而背離股東的利益。這種背離表現(xiàn)在兩個(gè)方面：①道德風(fēng)險(xiǎn)；②逆向選擇。

70.ABC解析：公開、間接發(fā)行股票，是指通過中介機(jī)構(gòu)，公開向社會(huì)公眾發(fā)行股票。這種發(fā)行方式的特點(diǎn)是：①發(fā)行范圍廣、發(fā)行對象多、易于足額募集資本；②股票的變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好；③股票的公開發(fā)行有助于提高發(fā)行公司的知名度和擴(kuò)大其影響力；④手續(xù)復(fù)雜，發(fā)行成本高。選項(xiàng)A、B、C都是正確的。選項(xiàng)D，是不公開直接發(fā)行股票的特點(diǎn)之一。

71.方案一：半年的利率=40／1000=4％，有效年利率=（F／P，4％，2）-1=8．16％

方案二：按照1000=250×（P／A，i，5），用內(nèi)插法計(jì)算，結(jié)果=7．93％

方案三：有效年利率=（80-1000×10％×3％）／（1000-1000×10％）×100％=8．56％。

結(jié)論：甲公司應(yīng)當(dāng)選擇方案二。

【提示】方案三的實(shí)質(zhì)是使用（1000-1000×10％）的資金，每年承受（80-1000×10％×3％）的費(fèi)用，所以，有效年利率=（80-1000×10％×3％）／（1000-1000×10％）。

72.可以根據(jù)銷售增長率估計(jì)現(xiàn)金流量增長率。在穩(wěn)定狀態(tài)下實(shí)體現(xiàn)金流量、股權(quán)現(xiàn)金流量、債權(quán)現(xiàn)金流量的增長率和銷售收人的增長率相同。其中銷售增長率的估計(jì)是根據(jù)競爭均衡理論后續(xù)期的銷售增長率大體上等于宏觀經(jīng)濟(jì)的名義增長率。如果不考慮通貨膨脹因素宏觀經(jīng)濟(jì)的增長率大多在2％～6％之間。可以根據(jù)銷售增長率估計(jì)現(xiàn)金流量增長率。在穩(wěn)定狀態(tài)下,實(shí)體現(xiàn)金流量、股權(quán)現(xiàn)金流量、債權(quán)現(xiàn)金流量的增長率和銷售收人的增長率相同。其中銷售增長率的估計(jì)是根據(jù)競爭均衡理論,后續(xù)期的銷售增長率大體上等于宏觀經(jīng)濟(jì)的名義增長率。如果不考慮通貨膨脹因素,宏觀經(jīng)濟(jì)的增長率大多在2％～6％之間。

73.【正確答案】：（1）立即進(jìn)行該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值＝120/10%－1100＝100（萬元）

（2）上行項(xiàng)目價(jià)值＝150/10%＝1500（萬元）

下行項(xiàng)目價(jià)值＝96/10%＝960（萬元）

現(xiàn)金流量上行時(shí)期權(quán)價(jià)值＝1500－1100＝400（萬元）

現(xiàn)金流量下行時(shí)項(xiàng)目價(jià)值（960）低于投資額（1100），應(yīng)當(dāng)放棄，所以，期權(quán)價(jià)值＝0

上行報(bào)酬率＝（150＋1500）/1100－1＝50%

下行報(bào)酬率＝（96＋960）/1100－1＝－4%

無風(fēng)險(xiǎn)利率＝6%＝上行概率×50%＋（1－上行概率）×（－4%）

上行概率＝0.1852

（3）期權(quán)到期日價(jià)值＝0.1852×400＋（1－0.1852）×0＝74.08（萬元）

期權(quán)現(xiàn)值＝74.08/（1＋6%）＝69.89（萬元）

由于69.89小于100，所以，應(yīng)該立即投資。

【該題針對“期權(quán)價(jià)值評估的方法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

74.本題的主要考核點(diǎn)是成本差異的計(jì)算。

(1)甲產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本=520×130=67600(元)

直接材料成本總差異=46800×0.62—520×100×O.6=一2184(元)

材料價(jià)格差異：(0.62—0.60)×46800=936(元)

材料用量差異：(46800—520×100)×0.6=一3120(元)

直接人工成本總差異=5200×3.8—520×10×4=一1040(元)

效率差異：(5200—520×10)×4=O(元)

工資率差異：5200×(3.8—4)=一1040(元)

變動(dòng)制造費(fèi)用總差異=5200×2.1—520×10×2=520(元)

耗費(fèi)差異：5200×(2.1—2)=520(元)

效率差異：2×(5200—520×10)=O(元)

固定制造費(fèi)用總差異=5080—520×10×1=一120(元)

耗費(fèi)差異：5080—6000=一920(元)

能力差異：6000—1×5200=800(元)

效率差異：1×(5200—5200)=0(元)

甲產(chǎn)品實(shí)際成本=67600+(一2184)+(一1040)+520+(一120)=64776(元)。

75.【正確答案】：（1）2010年權(quán)益凈利率＝4%×1695/650＝10.43%

2009年權(quán)益凈利率＝10%×1560/650＝24%

2010年權(quán)益凈利率比2009年降低了。

權(quán)益凈利率＝總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)，由于2010年的權(quán)益乘數(shù)比2009年提高了，所以，2010年權(quán)益凈利率比2009年降低原因是總資產(chǎn)凈利率降低了。

（2）根據(jù)“總資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”可知，總資產(chǎn)凈利率下降的原因是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率在下降；

（3）本題中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的原因是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)延長和存貨周轉(zhuǎn)率下降。

（4）相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算結(jié)果見下表：

根據(jù)“銷售凈利率＝凈利潤/銷售收入×100%”可知，影響銷售凈利率的直接因素是凈利潤和銷售收入，本題中2010年的銷售收入比2009年下降，如果凈利潤不變，則銷售凈利率一定會(huì)提高，所以，銷售凈利率下降的直接原因是凈利潤下降，凈利潤下降的原因是利潤總額下降，利潤總額下降的原因是銷售毛利率下降導(dǎo)致的毛利下降，盡管在2010年大力壓縮了期間費(fèi)用82.65萬元（416－333.35），仍未能導(dǎo)致銷售凈利率上升；

（5）根據(jù)“債務(wù)/股東權(quán)益”的數(shù)值大于1可知，在資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債的比例大于股東權(quán)益，即負(fù)債是資金的主要來源，進(jìn)一步根據(jù)（非流動(dòng)債務(wù)/股東權(quán)益）/（債務(wù)/股東權(quán)益）＝非流動(dòng)債務(wù)/債務(wù)，可知本題中“非流動(dòng)債務(wù)/債務(wù)”的數(shù)值小于0.5，即在負(fù)債中，流動(dòng)負(fù)債占的比例大于非流動(dòng)負(fù)債，因此，流動(dòng)負(fù)債是負(fù)債資金的主要來源；

（6）①擴(kuò)大銷售；②降低存貨；③降低應(yīng)收賬款；④增加收益留存；⑤降低進(jìn)貨成本。

【解釋】“擴(kuò)大銷售、降低存貨”可以提高存貨周轉(zhuǎn)率，“擴(kuò)大銷售、降低應(yīng)收賬款”可以提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)；降低進(jìn)貨成本的目的是為了提高銷售毛利率，因?yàn)槊戒N售收入－銷售成本，而降低進(jìn)貨成本可以降低銷售成本。增加留存收益的目的是增加股東權(quán)益比重，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

【該題針對“財(cái)務(wù)比率分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

76.期末流動(dòng)負(fù)債＝54000÷2＝27000（元）

期末存貨＝54000－27000×1.5＝13500（元）

銷貨成本＝[（13500＋30000）/2]×4＝87000（元）

期末應(yīng)收賬款＝54000－13500＝40500（元）

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝400000/〔（40500＋25400）÷2〕＝12.1（次）

營業(yè)周期＝360/4＋360/12.1＝119.8（天）

77.(1)投資所需自有資金=800×60%=480(萬元)

向投資者分配股利=850—480=370(萬元)

需要從外部增加的借款=800×40%=320(萬元)；不需要從外部籌集股權(quán)資金。

(2)股利=850×60%=510(萬元)

留存收益增加=850—510=340(萬元)

需要從外部增加的借款=800×40%=320(萬元)

需要籌集的股權(quán)資金=800×60%=480(萬元)

需要從外部籌集股權(quán)資金=480—340=140(萬元)

(3)分配股利所需要的凈利潤=0．5×1000=500(萬元)

滿足投資所需權(quán)益資金所需要的凈利潤=480(萬元)

滿足相關(guān)計(jì)劃所需要的總凈利潤=500+480=980(萬元)

所以目前預(yù)測稅后凈利850萬元，不能滿足計(jì)劃所需。

78.0平均收現(xiàn)期=15×60％+30×40％×80％+40×40％×20％=21．8(天)應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=平均日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動(dòng)成本率×資本成本=(1000／360)×21．8×72％×12％=5．2320(萬元)

79.(1)權(quán)益資本成本=4%+2×6%=l6%

稅后債務(wù)資本成本=6%×(1-25%)=4.5%

加權(quán)平均資本成本=3000/6000×4.5%+(6000-3000)/6000x16%=l0.25%

(2)可持續(xù)增長率=r驀警菇妻髦黼=5.71%

(3)稅后經(jīng)營利潤=400+60×(1-25%)=445(萬元)

投資資本回報(bào)率=445/6000×l00%=7.42%

(4)由于投資資本回報(bào)率(7.42%)低于資本成本(10.25%)，銷售增長率(8%)高于可持續(xù)增長率(5.71%)，所以，處于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣的第四象限，屬于減損型現(xiàn)金短缺。

(5)如果盈力能力低是公司獨(dú)有的問題，并且覺得有能力扭轉(zhuǎn)價(jià)值減損局面，則可以選擇對業(yè)務(wù)進(jìn)行徹底重組；否則，應(yīng)該選擇出售。如果盈利能力低是整個(gè)行業(yè)的衰退引起的，則應(yīng)盡快出售以減少損失

80.(1)

(2)

(3)

81.(1)甲債券的價(jià)值

=1000×10%/2×(P/A，6%，6)+1000×(P/S，6%，6)

=950.87(元)

乙債券的價(jià)值

=1000×(1+5×10%)÷(1+12%×3)

=1102.94(元)

丙債券的價(jià)值

=1000×(P/S，12%，3)=711.8(元)

由于只有甲債券的目前市價(jià)低于其價(jià)值，所以，甲、乙、丙三種債券中只有甲債券值得購買。

(2)下半年的到期實(shí)際收益率為i，則

1000×10%/2×(P/A，i，4)+1000×(P/S，i，4)

=1020

i=5%時(shí)，1000×10%/2×(P，i，4)+1000×(P/S.i.4)=1000

i=4%時(shí)，1000×10%/2×(P/A，i，4)+1000×(P/S，i，4)=1036.30

利用內(nèi)插法解得：；半年的到期實(shí)際收益率=

4.45%，到期名義收益率=4.45%×2=8.90%

(3)2010年3月1日甲債券的價(jià)值

=[50×(P/A，6%，3)+50+1000×(P/S，6%，3)]×(P/S，6%，2/3)

=984.26(元)；

如果價(jià)格低于984.26元，則可以投資。

(4)設(shè)投資收益率設(shè)為K，則有：

80×(P/A，K，2)+1060×(P/S，K，2)=1041

K=9%時(shí)，

80×(P/A，K，2)+1060×(P/S，K，2)=1032.93

K=8%時(shí)，

80×(P/A，K，2)+1060×(P/S，K，2)=1051.40

利用內(nèi)插法解得：投資收益率=8.56%

(5)①1000×2%×(P/A，i，5)+1000×(P/S，i，5)=1000

2%×(P//A，i，5)+(P/S，i，5)=1

2%×[1-(Ps，i，5)]/i+(P/S，i，5)=1

1-(P/S，i，5)=2%/i×[1-(P/S，i，5)]

解得：到期收益率i=2%

②轉(zhuǎn)換比率=1000/10=100(股)，設(shè)股價(jià)為V

則有：20×(PA，2%，2)+100×V×(P/S,2%，2)=1000

2%×(e/a，2%，2)+111×V×(P/S