本文格式為Word版，下載可任意編輯——公司理財帶答案

其次章

1、anney公司銷售額為14900美元，成本為5800美元，折舊為1300美元，利息支出為780美元。假使稅率為40%，請問公司的營運現金流（OCF）為多少？

OCF＝息前稅前利潤＋折舊－所得稅

＝14900－5800＋1300－（14900－5800－7800）×40%＝9880

2、rdon駕駛學校2023年的資產負債表顯示其凈固定資產為165萬美元，2023年的資產負債表顯示其凈固定資產為173萬美元，公司2023年利潤表顯示折舊費用為28.4萬美元。請問Gordon公司2023年的凈資產性支出是多少？

凈資本性支出＝期末固定資產凈額－起初固定資產凈額＋折舊＝173－165＋28.4＝36.4（萬美元）

3、Anna網球商店公司2023年的資產負債表顯示公司普通股賬戶為43萬美元，額外實繳資本公積賬戶為260萬美元。2023年的相應賬戶分別為45萬美元以及305萬美元。假使公司在2023年支付了38.5萬美元的現金股利，那么當年流向股東的現金流為多少？流向股東的現金流=股利支付—權益籌資凈額

=385000—

=385000—=385000—（3500000—3030000）=—85000（美元）

第三章

1、假定以下比率事故固定值，請問持續增長率是多少？

總資產周轉率=1.9銷售利潤率=8.1%權益乘數=1.25股利支付率=30%

解：1.9×8.1%×1.25×(1-30%)=0.1346

0.1346÷(1-0.1346)=11.65%

2、

M公司當前只用到了85%的固定資產產能當前銷售額為630000美元，請問在不需要新增固定資產的狀況下，銷售額能夠實現的增長是多少？

完整的銷售能力=$630,000÷0.85=74116美元，銷售增長=741176-630,000=111176美元，

3、公司凈利潤為205000美元，銷售利潤率為9.3％，應收賬款賬戶余額為162500美元。假定80％的銷售額都是信用銷售，請問公司應收賬款的周轉天數是多少?

答案：銷售利潤率=凈利潤/銷售額銷售額=2204301美元信用銷售額=2204301*80%=1763441美元應收賬款周轉率=信用銷售額/應收賬款=10.85次

應收賬款周轉天數=365/應收賬款周轉率=33.63天

第四章

1、甲公司的方案對A公司來說是一筆年收款10億美元的10年年金，其終值計算如下：

F＝A×（F/A,15%,10）＝10×20.304＝203.04（億美元）乙公司的方案對A公司來說是兩筆收款，分別計算其終值：第1筆收款（40億美元）的終值＝40×（1＋15%）10＝40×（F/P,15%,10）＝40×4.0456＝161.824（億美元）

第2筆收款（60億美元）的終值＝60×（1＋15%）2＝60×（F/P,15%,2）＝60×1.3225＝79.35（億美元）

終值合計＝161.824＋79.35＝241.174（億美元）

甲公司付出的款項終值小于乙公司付出的款項的終值，因此，A公司應接受乙公司的投標。

2、連續復利，計算以下狀況下1900美元連續復利的終值：a利息率為12%，連續復利為5年。b利息率為10%，連續復利為3年。c利息率為5%，連續復利為10年。d利息率為7%，連續復利為8年。

解：FV=C*e^（rT）

aFv=1900*e^（12%*5）=1900*1.8221=3462美元bFV=1900*e^（10%*3）=1900*1.3499=2565美元cFV=1900*e^（5%*10）=1900*1.6487=3133美元dFV=1900*e^（7%*8）=1900*1.7507=3326美元

3、近在華盛頓的博彩中獲得了超級大獎。在閱讀宣傳手冊時，你發現有兩種方案：

a.你將收到31次年度支付，每次支付額為175000美元，今天將進行首次支付。該筆收入將以28％的稅率征稅，支票開具時就進行征收。b.現在你將收到530000美元，而且你不需要為此付稅。而且，在1年后，你將在此后的30年中獲得每年125000美元的支付額。而這項年金的現值同樣以28％的稅率征稅。

假設折現率為10％，請問你將會選擇哪個方案？答案：

方案a:年金稅后收益＝175000（1-28％）＝126000

PV＝126000＋126000*｛［1-1/（1＋10％）∧30］/10％｝＝131379方案b：年金稅后收益＝125000（1-28％）＝90000

PV＝530000＋90000*｛［1-1/（1＋10％）∧30］/10％｝＝1378422方案b的現值要大于方案a，所以選擇方案b

第五章

1當貼現率與內含報酬率相等時，凈現值（C）A大于0B小于0C等于0D不確定

2盡管回收期存在不足，一些投資決策人依舊堅持使用的方法，成為折現回收期法。(F)

3當我們使用貼現回收期，我們需要找到今天所有的現金流的價值。今天的價值的前四年項目的現金流量：

時值今日第1年的現金流=$6,000/1.14=5,263.16元

時

值

今

日

第

2

年

的

現

金

流

=$6,500/1.142=5,001.54元3年現金流的價值今天=$7,000/1.143=4,724.80元

時值今日第4年的現金流量=$8,000/1.144=4,736.64元

要找到折現回收期，我們使用這些值來尋覓投資回收期。第一年的貼現現金流為5,263.16億美元，因此的折現回收期為8000美元的初始投資成本是折

現

回

收

期

=1+

（$8,000-5,263.16）5,