企業財務風險的識別與評價研究文獻綜述及理論基礎目錄TOC\o"1-2"\h\u29204企業財務風險的識別與評價研究文獻綜述及理論基礎 1266941

國內外研究現狀 115301.1國外研究現狀 1268631.2國內研究現狀 253901.3總結部分 3138622

基本概念及相關理論 4136172.1財務風險及財務風險控制的相關概念 4227972.1.1財務風險的定義 4293632.1.2財務風險的分類 475522.1.3財務風險的特征 5244592.1.4財務風險控制的定義 553752.2財務風險識別與控制相關理論 6310002.2.1財務風險識別方法 666242.2.2

財務風險控制的內容 62512.2.3財務風險控制的方法 61

國內外研究現狀1.1國外研究現狀（1）在財務風險方面的研究Beaver（1966）選擇了79家具有特定股票股利和債務違約的公司，企業破產公司計算了79家正常經營的公司，并分別分析了這兩家國有公司的財務比率。預測財務風險的敏感指標是債務擔保率和資產負債率。Deakin（1972）比較了金融危機預警模型，提交了一個適用的金融危機預警模型，與破產清算建立了聯系，并得出結論，無法償還債務的公司正處于金融危機中。Antonczyk和Salzmann（2014）對公司治理決定因素的實證分析加深了兩者之間的差異。JongHoHwang（2015）使用自上而下的方法采集、記錄、分類、再一次構成與驗證新規定，提供主要的風險要素，即風險量，幫助我們進一步了解現代財務風險。HasnainKazmi（2016）講述了系統與個體或者企業平時營運有著密切的關系和財富風險，其中包括了貨幣、產品、信貸與利率風險，甚至有一些行為差別可能會帶來錯誤的財務決定，從而引發財務風險。（2）在財務風險評價與控制方面的研究Zavgren（1988）將企業經營時財務特征、財務風險預測、企業破產預警三方面聯系，通過Logistic模型進行了實證分析，證實此模型在財務風險預測和企業破產預警的作用。Giannotti和Mattarocci（2008）經過對正處于成長階段以及機遇較多的意大利房地產行業的投資市場研究，分別從內源性風險、外源性風險、財務抉擇等方面入手，構建了一個更完整以及更系統的評估房地產投資組合的模型。Cooper（2014）等人通過研究發現首先必須考慮到財務風險的多維度，才能全面系統評估企業財務風險的風險承受力。GalinaAndreeva（2017）統計整理近年來企業防范財務風險的方法，然而較多企業存在不能夠立刻尋找到財務風險并且對其進行有效管理，財務風險的管控機制上有較大問題，還提出企業能通過內控來應對其存在的財務風險。Umawadee（2017）提出想要防控企業財務風險，就應該把企業的客觀情況與激發企業發展的模型相互結合，及時發現企業中的財務風險并進行有效的防范與控制。1.2國內研究現狀（1）在財務風險方面的研究張繼德，郭旭東（2020）從資金鏈的角度入手對企業的償債、營運以及盈利能力進行了分析，得出資金鏈的安全與否對企業的財務風險至關重要，資金鏈的斷裂進而引發財務的危機可能會造成企業破產，因此企業在日常營運過程中應該著重把控資金鏈的安全性。徐煒，肖智（2019）論證了內部控制與財務風險之間存在非線性關系，并指出了在企業財務風險管理中進行內部控制的必要性。張原，宋丙沙（2020）運用實證分析方法，研究了資本主義、金融風險與公司治理之間的關系。這項研究發現，市場規模越大，企業面臨財務風險的可能性越大。同時，公司治理制度和水平對公司財務風險有著顯著的影響。陳志斌，曹佳敏，王詩雨（2019）則分別受到企業財務風險對行業和競爭性企業財務風險的影響。通過研究分析，企業財務風險具有行業效應，可以影響整個行業和競爭對手的財務風險。朱艷芳（2020）認為，企業財務風險既受內部因素影響，也受外部因素影響。內部影響是管理資本鏈和項目安全的能力，外部影響是政策的變化。（2）在財務風險評價與控制方面的研究戚家勇，蔡永斌（2018）通過因子分析從行業和業務兩個方面進行分析，發現償債能力、盈利能力、經營發展能力對企業財務風險有顯著影響。王詩雨，陳志紅（2018）通過市場監管，防范單個公司的財務風險，引發房地產行業競爭性業務的財務風險，有利于建立良性市場競爭。熊毅，張友棠（2019）共同構建了金融風險預警模型，并采用實證分析方法對模型進行了評估。為了提高財務風險預警的準確性，已經發現可以在初始預警模型中加入適量的收入管理和其他相關的非貨幣性指標。鄭萌萌（2019）在案例分析方法中使用Z值模型識別并評估了案例企業的財務風險。財務風險預警系統的構建和完善對提高企業財務風險管理能力具有重要意義。胡玲燕，朱家明，劉爽（2019）提出了兩種適合房地產企業財務風險評估的方法，即層次分析法和模糊綜合評價法。祖英奇(2020)認為，通過有效的內部控制機制，加強預算和投資管理，可以預防和控制預算管理導致的房地產公司現金流不完善和風險管理。1.3總結部分總之，自20世紀80年代以來，人們對風險的理解變得越來越客觀。國外對房地產企業財務風險的研究有著較為完善的理論框架和先進的風險度量方法。我國房地產企業財務風險研究進展緩慢，理論也不完善。改革開放之初，中國正處于計劃經濟體制的時代。經濟發展水平回落，市場不重要，人們的風險意識相對較弱。隨著20世紀80年代中期的改革開放，人們逐漸認識到房地產企業財務風險的重要性。中國學者還提交了適合國情的研究方法和控制措施。目前，對我國房地產企業財務風險的理論研究大多集中在整個行業，而對房地產企業整體財務風險的研究較少。然后，本文借鑒國內和國外已有的研究成果，對宴會企業的財務風險進行了全面、深入的分析，并闡述了具體的對策。

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基本概念及相關理論2.1財務風險及財務風險控制的相關概念2.1.1財務風險的定義財務風險是公司可能倒閉的風險波動和股東回報。公司資本結構債務、租賃和優先資本借貸比例的增加了公司支出成本的增加，從而增加了資本損失。公司財務風險的另一個方面涉及股東可能獲得的利益的相對差異。換句話說，公司財務風險包括公司付款損失和股東利潤變化的可能性。這兩個方面與公司的業務風險直接相關，即營業收入的預期偏差。金融風險是經濟中的一種風險現象，通常由不確定因素引起，具有廣泛的含義。從狹義上講，金融風險只適用于債務管理公司。企業財務不確定性導致企業財務風險。如果公司資產不包含債務資產，則不存在財務風險。廣義的財務風險是基于財務的本質，可以發生在企業財務活動的任何部分。由于內部經營環境和外部經濟環境中存在太多不可控因素，因此將企業的實際利潤與企業的利潤目標進行比較。因為差異很大，所以有損失的風險。它從企業財務活動的全過程、財務風險的整體概念到財務的本質，決定了企業的財務風險。2.1.2財務風險的分類（1）籌資風險財務風險包括公司再融資風險。市場利率風險、市場購買力風險和市場匯率風險屬于企業融資風險。（2）收益分配風險本公司收入分配風險是指本公司持有的股份對本公司未來生產和銷售活動的影響。由于客觀環境因素和內部會計方法的影響，公司費用核算較少，收入較多。（3）投資風險公司的投資風險是指公司為證券投資和直接投資籌集的資金可能會因市場因素導致公司實際收入與預期收入之間的差距。投資風險、利率風險、通貨膨脹風險、匯率風險、違約風險、道德風險等。（4）經營風險經營風險是指在生產和經營過程中，由于供應、生產和銷售等不確定因素造成的資本流動的延遲和企業價值的變化。包括采購風險、生產風險和庫存流動性風險。2.1.3財務風險的特征（1）財務風險的客觀積累性財務風險的概念是一個綜合性企業的錯誤經營活動和財務活動的積累。它反映了企業融資、投資、消費和回收結果、職業、分配、財務管理和會計報表中的其他項目。金融危機的積累是各種金融活動的綜合反映。例如，在融資和投資決策方面，由于生產成本高，生產成本積累時間長，市場定位不是管理不善、銷售失敗或客戶服務失敗，而是財務風險的存在是客觀和不可避免的。在任何地點，公司都需要實現實時監控和嚴格管理。（2）財務風險的突發性在許多因素的影響下，金融危機的幾個因素是可控的，但更多的因素是偶然的、爆炸性的，并且突然開始下降。企業無法應對這些急劇變化，金融危機突然呈現出突變的特征。如果風險能夠在短時間內得到控制，公司就能滿懷信心地解決風險。另一方面，如果它能超過最高的短期風險控制，公司將處于危險之中。（3）財務風險的復雜多樣性金融危機的原因是多方面的，并受到業務流程復雜性的影響。在這個過程中，所有環節都可能導致金融危機。最后，它受到金融行為復雜性的限制。公司可能會引發金融危機、投資、資本使用、資本回收和利潤分享。（4）財務風險的災難性金融危機發生時，許多公司采取了一系列措施應對危機，避免破產，但也付出了沉重的代價。需要進行組織重組，增加機構的成本和資本成本。金融危機包括幾種不同的情況，但它是否會導致財務管理技術失敗、公司或任何人破產，都可能導致災難性后果。2.1.4財務風險控制的定義財務管理風險的定期控制主要就是企業在運行財務管理的時候，采納相關的信息手段，對這一個企業財務管理運行過程進行一定的調整，以達到預期目標，合理規避財務風險。2.2財務風險識別與控制相關理論2.2.1財務風險識別方法一是定量分析法，主要是通過財務報表中相關的數據來進行財務風險的分析和識別，進而對財務風險進行一個全面和綜合的判斷，在分析的過程中，找出一個企業的不足和缺陷。這種通過定量分析法得到的結果，會在一定程度上保障了，其準確性和客觀性。二是層次分析法，將一個決策劃分成多個部分，然后將每個部分進行合理的細化和分析，一般將決策分為目標、方案、準則等多個層次，并且將其中的兩兩層次進行組合和比較，然后根據權重性進行一個排序，然后在排序的基礎上去挑選一個最合適的方案。三是財務指標分析法，對企業各個部門中的數據進行整理，對和財務風險相關的數據進行分析和研究，這些研究的結果就可以成為公司財務風險的判定依據。通過相關指標的分析能夠反映出一個企業的經營狀況，要根據狀況制定相關的措施來降低財務風險發生的比率。2.2.2

財務風險控制的內容（1）防護性控制防護性風險控制管理是廣泛指在企業成本風險控制管理系統的運行程序中通過建立若干項規章制度和成本約束實施條件，控制和有效預防各種弊端、偏差的同時發生，是直接降低企業產品成本的也是直接提高產品企業社會經濟效益的一種重要途徑。（2）反饋性控制反饋行動控制主要是在泛指在某一步的行動和某個任務基本完成之后，將實際行動結果與其進行反饋比較，從而對我們下一步完成行動的任務進行情況產生相應影響，起到行動控制的重要作用。2.2.3財務風險控制的方法（1）采用風險承擔策略。企業可以設置壞賬準備等一系列措施來應對市場的變化。（2）投資者的風險規避策略。對于一些明確的風險遠遠超過自己的能力水平和其他可能影響因素很難控制質量生產經營，業務管理者和決策者應該根據他們的特點和金融資源政策，采取一些規避或者做出一個正確的判斷標準，并得到了風險識別和權衡的最佳方法。（3）風險的分散戰略。實施多元化的經營模式是現代公司進行分散投資風險的一個很重要手段。其中的理論基礎就在于，不同的行業或者產品的盈利能力、更新換代的周期都是獨立、不完全有密切相關的，所以多種產業、多種商品在一定的時間、空間及其損益上都是相互之間的補充與抵消。通常情況下，財力強大、技術及管理能力比較高的中小型企業都會更加愿意選擇。參考文獻：[1]BeaverWH.Financialratiosaspredictorsoffailure[J].JournalofAccountingResearch,1966(4):71-111.[2]DeakinEB.Adiscriminantanalysisofpredictorsofbusinessfailure[J].JournalofAccountingResearch,1972(10):167-179.[3]Antonczyk,Salzmann.Corporategovernance,riskaversionandfirmvalue[J].AppliedFinancialEconomics,2014,24(8):543-556.[4]JongHoHwang.Riskquanta:anapproachtounderstandingmodernfinancialrisk[J].JournalofFinancialRegulationandCompliance,2015（2）：179-195.[5]Hasnaingazmi.ManagingCommonFinancialRisks[M].ElsevierInc.:2016-06-15[6]ZavgrenCV,FriedmanGE.Arebankruptcypredictionmodelsworthwhile?anapplicationinsecuritiesanalysis[J].ManagementInternationalReview,1988,28(1):34-44.[7]GiannottiC,MattarocciG.Riskdiversificationinarealestateportfolio:evidencefromthetalianmarket[J].JournalofEuropeanRealEstateResearch,2008,1(3):214-234.[8]CooperWW,KingyensAT,ParadiJC.Two-stagefinancialrisktoleranceassessmentusingdataenvelopmentanalysis[J].EuropeanJournalofOperationalResearch2014,233(1):273-280.[9]GalinaAndreeva.TheStudyonFinancialRiskIdentificationBasedonMatrixModel.SpringerNewYork,2017-06-15.[10]Umawadee.Fuzzycomprehensiveevaluationmethodappliedintherealestateinvestmentrisksresearch[J].PhysicsProcedia,2017(24):1815-1821.[11]張繼德,郭旭東.基于資金鏈視角的樂視網財務風險管理[J].