第6頁共6頁企業融資?企劃方案?方案二?：利息支?出=30?____?%=__?__萬元?；應納企?業所得稅?=(14?－240?)___?_%=_?___萬?元；稅后?利潤=1?4－24?0－38?2.8=?____?萬元；每?股凈利=?____?萬元÷_?___萬?股=__?__元/?股。方?案三：利?息支出=?60__?__%=?____?萬元；應?納企業所?得稅=(?14－4?80)_?___%?=___?_萬元；?稅后利潤?=14－?480－?303.?6=__?__萬元?；每股凈?利=__?__萬元?÷___?_萬股=?____?元/股。?由此可見?，隨著借?貸融資額?的增加，?企業的每?股凈利也?隨著增加?。但同時?隨著借貸?融資額的?增加，企?業經營的?風險隨著?增加。企?業通過股?票融資獲?得的節稅?收益雖然?非常有限?，但通過?發行股票?籌得的資?金不需要?償還，可?被企業長?期占用。?因此，企?業在融資?時應對融?資成本、?財務風險?和經營利?潤綜合考?慮，并要?善于將股?權融資和?債務融資?結合使用?，選擇最?佳結合點?。相互借?貸融資法?企業并不?是只有在?缺少資金?的時候才?有必要進?行借貸。?相反，企?業在不缺?乏資金的?時候，還?可以通過?相互提供?借貸資金?進行稅收?籌劃，以?節省部分?稅款。這?種籌劃的?空間在累?進稅率的?情況下更?大，在比?例稅率的?情況下相?對較小。?例如，?某行業的?年度變化?較大，某?年度個體?工商戶甲?凈盈利_?___萬?元，個體?工商戶乙?沒有盈利?，虧損_?___萬?元，甲、?乙兩個體?戶的資金?都比較雄?厚。如?果甲、乙?兩個體戶?都不貸款?，也不相?互拆借，?則：甲應?納稅額=?30__?__%－?6750?=___?_元；乙?不用納稅?。如果?甲、乙兩?個體戶互?相拆借，?該年度甲?向乙貸款?____?萬元，年?利息率為?____?%，年度?末甲應向?乙支付利?息___?_萬元，?則：甲?應納稅額?=(30?－6)_?___%?－675?0=__?__元；?乙應納?稅額=(?6－1)?____?%－67?50=_?___元?；98?250－?7725?0－10?750=?____?元。通過?籌劃，兩?者共少繳?稅款__?__元。?租賃籌?劃法根據?我國會計?制度的規?定，用于?固定資產?的投資不?能抵扣經?營利潤，?只能按期?提取折舊?。這樣，?投資者不?僅要在前?期投入較?大數額的?資金，而?且在生產?中只能按?規定抵扣?。從稅?收籌劃的?角度來看?，承租人?可以在經?營活動中?，以支付?租金的方?式沖減其?經營利潤?，減少稅?基，從而?減少應納?稅額，并?為其今后?繼續從事?其他各種?經營活動?奠定基礎?。與此同?時，對出?租人來說?，他不必?為如何使?用或利用?這些設備?及如何從?事經營活?動而操心?，可以輕?而易舉地?獲得租金?收入。此?外，它的?租金收入?要比一般?經營利潤?收入享受?更多的稅?收優惠待?遇。因此?，承租人?與出租人?便有了共?同的利益?，這便是?兩者合作?的經濟基?礎。當然?，更為企?業的稅收?籌劃創造?了較好的?客觀條件?。租賃產?生的稅收?效應并非?僅僅因為?存在相同?的利益才?得以實現?。即使在?專門租賃?公司提供?租賃設備?的情況下?，承租人?仍然可以?獲得稅收?上的好處?。租賃?過程中支?付資金的?方式在簽?訂合同時?由雙方共?同協定，?這樣，承?租人就可?以從減輕?稅負的角?度出發，?通過租金?的平穩支?付，使利?潤在各個?年度平攤?，從而使?經營所得?適用較低?稅率，以?達到減輕?稅負的目?的。當出?租方和承?租方同屬?于一個大?的利益集?團時，為?了共同的?利益，他?們可以通?過租賃方?式直接、?公開地將?資產從一?個主體轉?移到另一?個主體，?使更多的?所得適用?較低的稅?率，享受?到優惠政?策，從而?使整個集?團的利益?最大化。?企業融?資企劃方?案（二）?按照取?得資金來?源渠道的?不同，融?資可以分?為：爭取?財政撥款?，自我積?累，借款?，發行債?券，發行?股票，商?業信用，?租賃等方?式。企?業融資中?常見的有?以下幾種?稅收籌劃?方法。?借貸與自?我積累的?選擇自我?積累這種?融資法，?需要很長?的時間才?能完成。?但從稅收?的角度來?說，卻不?是盡善盡?美的。因?為通過自?我積累法?籌集來的?資金，投?入生產經?營活動之?后，產生?的全部稅?負由企業?自己負擔?。貸款?則不同，?它不需要?很長時間?，而且投?資產生效?益后，出?資機構實?際上也要?承擔一定?的稅收，?即企業歸?還利息后?，企業的?利潤有所?降低，特?別是稅前?還貸政策?，其本質?就是用財?政的錢還?貸款。因?此，企業?的實際稅?負被大大?降低了。?所以說，?利用貸款?從事生產?經營活動?是企業減?輕稅負、?合理避開?部分稅款?的一個很?好的途徑?。企業借?款和發行?債券的選?擇借款?融資主要?是向金融?機構(如?銀行)進?行融資，?其成本主?要是支付?的利息。?對企業來?講，借款?融資具有?一定的抵?稅作用，?即企業歸?還利息后?，利潤有?所減少，?所得稅稅?負將有所?下降。特?別是稅前?還貸政策?，其本質?就是用財?政的錢還?貸款，企?業的實際?稅負更是?大大降低?。因此，?利用貸款?從事生產?經營活動?是企業減?輕稅負、?合理避稅?的一個很?重要的途?徑。例?如，某企?業取得_?___年?期的長期?借款__?__萬元?，年利率?為___?_%，融?資費用率?為___?_%，那?么該企業?可以少繳?所得稅_?___萬?元[(4?____?5___?_%+4?____?%)__?__%]?.雖然?企業可以?通過向金?融機構借?款、融資?，其利息?在稅前沖?減企業利?潤，從而?減輕企業?所得稅稅?負，但向?銀行等金?融機構借?款進行融?資、籌劃?的空間不?大，有條?件的企業?還可以通?過發行債?券進行融?資、籌劃?。例如，?某企業發?行總面額?為___?_萬元_?___年?期債券，?票面利率?為___?_%，發?行費用率?為___?_%，則?該企業可?節稅__?__萬元?[(4_?___5?____?%+4_?___%?)___?_%].?相比之?下，借款?融資所承?受的稅負?重于向社?會發行債?券所承受?的稅負。?借貸與?權益融資?的選擇根?據稅法規?定，企業?借貸的利?息支出可?以作為費?用成本沖?減當期的?企業利潤?，而企業?發行股票?所支付的?股息卻不?能計入當?期費用，?兩者之間?的稅收差?別待遇構?成了企業?進行稅收?籌劃的基?礎。例?如，某股?份制企業?A共有普?通股__?__萬股?，每股_?___元?，沒有負?債。由于?產品市場?行情看好?，準備擴?大經營規?模，該公?司董事會?經過研究?，商定了?三個融資?方案。?企業融資?企劃方案?（三）?方案二：?利息支出?=30_?___%?=___?_萬元；?應納企業?所得稅=?(14－?240)?____?%=__?__萬元?；稅后利?潤=14?－240?－382?.8=_?___萬?元；每股?凈利=_?___萬?元÷__?__萬股?=___?_元/股?。方案?三：利息?支出=6?0___?_%=_?___萬?元；應納?企業所得?稅=(1?4－48?0)__?__%=?____?萬元；稅?后利潤=?14－4?80－3?03.6?=___?_萬元；?每股凈利?=___?_萬元÷?____?萬股=_?___元?/股。由?此可見，?隨著借貸?融資額的?增加，企?業的每股?凈利也隨?著增加。?但同時隨?著借貸融?資額的增?加，企業?經營的風?險隨著增?加。企業?通過股票?融資獲得?的節稅收?益雖然非?常有限，?但通過發?行股票籌?得的資金?不需要償?還，可被?企業長期?占用。因?此，企業?在融資時?應對融資?成本、財?務風險和?經營利潤?綜合考慮?，并要善?于將股權?融資和債?務融資結?合使用，?選擇最佳?結合點。?相互借貸?融資法企?業并不是?只有在缺?少資金的?時候才有?必要進行?借貸。相?反，企業?在不缺乏?資金的時?候，還可?以通過相?互提供借?貸資金進?行稅收籌?劃，以節?省部分稅?款。這種?籌劃的空?間在累進?稅率的情?況下更大?，在比例?稅率的情?況下相對?較小。?例如，某?行業的年?度變化較?大，某年?度個體工?商戶甲凈?盈利__?__萬元?，個體工?商戶乙沒?有盈利，?虧損__?__萬元?，甲、乙?兩個體戶?的資金都?比較雄厚?。如果?甲、乙兩?個體戶都?不貸款，?也不相互?拆借，則?：甲應納?稅額=3?0___?_%－6?750=?____?元；乙不?用納稅。?如果甲?、乙兩個?體戶互相?拆借，該?年度甲向?乙貸款_?___萬?元，年利?息率為_?___%?，年度末?甲應向乙?支付利息?____?萬元，則?：甲應?納稅額=?(30－?6)__?__%－?6750?=___?_元；?乙應納稅?額=(6?－1)_?___%?－675?0=__?__元；?982?50－7?7250?－107?50=_?___元?。通過籌?劃，兩者?共少繳稅?款___?_元。?租賃籌劃?法根據我?國會計制?度的規定?，用于固?定資產的?投資不能?抵扣經營?利潤，只?能按期提?取折舊。?這樣，投?資者不僅?要在前期?投入較大?數額的資?金，而且?在生產中?只能按規?定抵扣。?從稅收?籌劃的角?度來看，?承租人可?以在經營?活動中，?以支付租?金的方式?沖減其經?營利潤，?減少稅基?，從而減?少應納稅?額，并為?其今后繼?續從事其?他各種經?營活動奠?定基礎。?與此同時?，對出租?人來說，?他不必為?如何使用?或利用這?些設備及?如何從事?經營活動?而操心，?可以輕而?易舉地獲?得租金收?入。此外?，它的租?金收入要?比一般經?營利潤收?入享受更?多的稅收?優惠待遇?。因此，?承租人與?出租人便?有了共同?的利益，?這便是兩?者合作的?經濟基礎?。當然，?更為企業?的稅收籌?劃創造了?較好的客?觀條件。?租賃產生?的稅收效?應并非僅?僅因為存?在相同的?利益才得?以實現。?即使在專?門租賃公?司提供租?賃設備的?情況下，?承租人仍?然可以獲?得稅收上?的好處。?租賃過?程中支付?資金的