第六章國際投資環境第六章國際投資環境1案例一：著名的生產纖維板的跨國公司塞拉尼斯（英國）(Celanese)在西西里購買了一大片長滿桉樹的土地，計劃在那里建造木漿加工廠，并使用當地的桉樹作為原材料。直到工廠建成將要開始生產時，公司才發現這些桉樹太小，原料有限，樹干不能使用。結果，被迫高價進口紙漿，損失達5500萬美圓。這一代價昂貴的教訓之所以發生，原因是由于公司在購買土地前為了節約成本、減少費用，而沒有派專家去考察這些桉樹案例一：著名的生產纖維板的跨國公司塞拉尼斯（英國）(Cela2案例二：美國一位食品加工商在墨西哥一條河流的三角地帶建造了一個菠蘿罐頭廠，由于菠蘿種植園在該河的上游，公司打算用駁船把成熟的菠蘿運到罐頭廠加工。然而，令人失望的是，在菠蘿的收獲季節里，河水太淺，無法行船。由于沒有其他可行的運輸方案，工廠被迫關閉。新設備以極低的價格賣給了墨西哥的一個社區，他們立即把罐頭廠搬走。這使該公司付出了很大的代價。案例二：美國一位食品加工商在墨西哥一條河流的三角地帶建造了一3課堂討論：1、從以上公司投資失敗的例子中得出什么啟示？

2、若要進行投資環境評估，需要考慮哪些因素？

案例三：

法國一家公司在東非建立木材廠，當一切就緒準備開工時，法國人才發現，該地區平時沒有足夠的電力供應工廠使用。遺憾的是，可能將永遠沒有足夠的電力，公司被迫拆掉無用的工廠。課堂討論：案例三：法國一家公司在東非建立木材廠，當4本章學習內容本章學習內容5

第一節

國際投資環境的概念及內涵

一、國際投資環境的概念：一項國際投資的預期收益會受到許多外部條件與因素的影響，我們把這些因素的總和稱之為投資環境（InvestmentEnvironment），或投資氣候（InvestmentClimate）或商業環境（BusinessEnvironment）。第一節國際投資環境的概念及內涵一、國際6

國際投資環境的內涵國際投資環境（InternationalInvestmentEnvironment）是國際投資者所面臨的東道國環境的總稱，它是由東道國的政治、經濟、法律、自然條件和社會文化等多種因素共同決定的。這些因素相互依存、相互制約行成一個有機整體。將東道國對國際投資產生影響的各方面因素的有機整體定義為國際投資環境。國際投資環境的內涵國際投資環境（Internatio7國際環境國內環境硬條件軟條件自然因素環境人為自然環境人為因素環境二、國際投資環境的分類國際環境硬條件自然因素環境二、國際投資環境的分類8

按穩定性分類的國際投資環境A.自然環境B.人為自然環境C.人為環境

自然資源

實際增長率

開放進程

地理條件經濟結構

投資刺激

人力資源

勞動效率政策連續性

自然氣候

市場完備性貿易政策

（相對穩定）

（中期可變）（短期可變）

按穩定性分類的國際投資環境A.自然環境9國際投資環境主要分析課件10國際投資環境主要分析課件11

三、國際投資環境的特點綜合性：由多種因素構成的一個有機整體。而這些因素都以其不同的方式對投資產生影響。先在性：指構成國際投資環境的各因素是先于投資行為而客觀存在的（客觀性）。差異性：在不同國家或地區之間以及對不同投資行業適應性的差異（橫向來看）。動態性：指投資環境本身及其評價觀念都在變化之中（縱向來看）。三、國際投資環境的特點綜合性：由多種因素構成的12第二節國際投資環境因素分析1.自然環境

自然環境是指自然或歷史上長期形成的與投資有關的自然、人口及地理等條件。它由地理位置、氣候、自然資源與人口等子因素組成。

特點：不可控性相對穩定性行業差異性第二節國際投資環境因素分析1.自然環境13國際投資環境主要分析課件14國際投資環境主要分析課件15

是指一國的經濟發展狀況（如國民收入水平、年增長率等）、經濟發展前景以及影響進一步投資的各種基礎設施狀況等。

包括：一般經濟狀況基礎設施經濟政策經濟體制及市場體系；經濟發展水平；經濟穩定性；貿易及國際收支狀況外資政策；產業和地區政策；稅收政策；外匯政策；貿易政策2.經濟環境是指一國的經濟發展狀況（如國民收入水平、年增長率等）、經163.基礎設施因素基礎設施是任何投資活動都必不可少的物質技術條件。包括：

能源供應系統

供水和排水系統

交通系統

郵電通訊系統

環境系統

防災系統能源供應系統；供水和排水系統；交通系統；郵電交通系統；防災系統；環境系統；生活服務系統。前五個系統稱為生產性基礎設施，后兩個系統稱為社會性基礎設施。3.基礎設施因素基礎設施是任何投資活動都必不可少的物質技術條17國際投資環境主要分析課件183月11日的9.0級大地震給日本造成了難以估量的損失，將給日本帶來1220億至2350億美元的經濟損失，東京股市日經股指暴跌10.5%。災難發生后，日本汽車、鋼鐵、釀酒和造紙等行業大范圍停產，福島第一核電站冷卻系統失靈，導致放射性物質泄漏。日本全國多處停電，何時恢復生產不僅取決于廠房修復，更取決于電力供應等其他因素。由于災后重建工作導致日本債務的增加，標準普爾對日本的主權評級展望從“穩定”調降至“負面。3月11日的9.0級大地震給日本造成了難以估量的損失，將給日194.政治環境政治環境因素一般包括政治制度、政權穩定性、當政者、政策連續性、政府狀況、治安以及國際關系。4.政治環境政治環境因素一般包括政治制度、政權穩定性、當政者20國際投資環境主要分析課件212011年3月19日，美軍實施“奧德賽黎明”(“OperationOdysseyDawn”)行動，位于地中海的導彈驅逐艦巴里號向利比亞發射戰斧式巡航導彈。美軍在這次行動共發射了110多枚戰斧導彈。一場由利比亞本國人民引發的利比亞騷亂，經過一個多月的演變，自北京時間2011年3月20日0：45，演變成了法英美主導的多國部隊與利比亞的利比亞戰爭。2011年3月19日，美軍實施“奧德賽黎明”(“Oper22美元快速上揚消息公布之后，美元快速上揚，美元指數自2日早盤創出的三年低位72.81回升至73.20上方。其中，美元/日元自81.00升至81.60，歐元/美元跌至1.4780，英鎊/美元跌至1.6660，澳元/美元自早盤觸及的1.1000整數關口跌回1.0920一線。美元快速上揚消息公布之后，美元快速上揚，美元指數自2日早盤創23本·拉登已死消息傳出后日元下跌助漲日股，日經指數午后恢復交易后大幅回升，東京股市日經股指沖破萬點大關，收盤時上漲154．46點，報10004．20點，漲幅為1．57%。韓國股市2日收高1.7%，因三星電子等科技股從近期跌勢中反彈，且基地組織領導人本-拉登身亡的消息提振大韓航空公司等運輸類股。本·拉登已死消息傳出后日元下跌助漲日股，日經指數午后恢復交易24主要包括法律制度和司法實踐特點：完備性

穩定性

公正性

5.法律環境主要包括法律制度和司法實踐5.法律環境25

6.社會文化環境語言文字價值觀念教育水平宗教信仰社會心理和社會習慣6.社會文化環境語言文字26第三節國際投資環境評價國際投資環境評價是國際投資者根據國際投資具體序言對東道國投資環境所做的系統評估，它是國際投資決策的重要依據。基礎不斷發展創新的范疇國際投資環境的構成因素選取部分因素進行評價國際投資環境的評價方法形式多樣化第三節國際投資環境評價國際投資環境評價是國際投資者根據國27

國際投資環境的評價原則堅持從投資者實際要求出發堅持實事求是堅持突出重點堅持兼顧投資國和東道國雙方比較優勢國際投資環境的評價原則堅持從投資者實際28國際投資環境的評價形式專家實地考察問卷調查評價國際投資環境的評價形式專家實地考察問卷調查評價29案例長虹集團境外投資案例分析從2001年開始,長虹集團實施“走出去”發展戰略,進行境外投資。目前，集團通過采用獨資、合資、并購等方式巳在澳大利亞、香港、印尼、歐洲等地開辦5家企業，投資總額達1.2億美元。案例長虹集團境外投資案例分析從2001年開始,長虹集團30法國奧地利澳大利亞德國法國奧地利澳大利亞德國31

境外投資1.多頭審批，效率不高關鍵字：核準，審查，反復，流程復雜2.融資“瓶頸”難突破關鍵句：導致企業融資困難。資金支持方式單一進一步阻礙了企業的對外投資困難依舊境外投資1.多頭審批，效率不高困難依舊323.投資信息渠道不暢

關鍵句：對投資國的法律環境掌握不多，信息渠道不暢4.投資人才奇缺

關鍵句：人才的待遇和培訓比不上外企，造成人才大量流失3.投資信息渠道不暢33三、國際投資環境的評價方法

該評價體系主要分為八個方面，根據八項關鍵項目所起的作用和影響程度的不同而確定不同的等級分數，最后把個因素的等級得分加總作為對其投資環境的總體評價。（一）羅氏等級評分法又稱等級尺度法：是美國學者羅伯特·斯托伯提出的。這種方法是從東道國政府對外國直接投資者的限制和鼓勵政策著眼，注重軟環境的研究，具體分析了影響投資環境的微觀因素。三、國際投資環境的評價方法

該評價體系主要分為八個方面，根據34羅氏等級評分法環境評估因素評分1、資本撤回Capitalrepatriantion

0～12（1）無限制12（2）只有時間上的限制8（3）對資本有限制6（4）對資本及利潤都有限制4（5）限制繁多2（6）禁止資本撤回0羅氏等級評分法環境評估因素評分1、資本撤回35羅氏等級評分法環境評估因素評分2、外商股權Foreignownershipallowed0～12（1）準許并歡迎全部外資12（2）準許但不歡迎全部外資10（3）準許外資占大部分股權8（4）準許外資最多占半數股權6（5）準許外資占少數股權4（6）外資不得超過股權的30%2（7）不準外資擁有股權0羅氏等級評分法環境評估因素評分2、外商股權Fo36羅氏等級評分法3、差別待遇與管制——Discriminationandcontrols0～12（1）外資企業與本國企業同等待遇12（2）對外資企業略有限制，但無管制10（3）對外資企業有少許管制8（4）對外資企業有限制及管制6（5）對外資企業有限制，并嚴加管制4（6）對外資企業嚴格限制及管制2（7）禁止外商投資0羅氏等級評分法3、差別待遇與管制——Discriminati37羅氏等級評分法4、貨幣的穩定性

Currencystability4～20（1）完全自由兌換20（2）黑市與官價差異小于10%18（3）黑市與官價差異在10%—40%之間14（4）黑市與官價差異在40%—100%之間8（5）黑市與官價差異在100%以上4羅氏等級評分法4、貨幣的穩定性（1）完全自由兌換38羅氏等級評分法5、政治穩定性Politicalstability0～12（1）長期穩定12（2）穩定但因人而治10（3）內部分裂，但政府尚能控制8（4）國內外有強大的反對力量4（5）有政變和動蕩的可能2（6）不穩定、極可能政變和動蕩0羅氏等級評分法（1）長期穩定12（2）穩定但因人而治10（339羅氏等級評分法6、給予關稅保護的意愿Willingnesstogranttariffprotection2～8（1）給予充分保護8（2）給予相當保護，尤其是新的主要產業6（3）給予少數保護，以新的主要產業為主4（4）很少或不予保護2羅氏等級評分法6、給予關稅保護的意愿Willingn40羅氏等級評分法7、當地資本可供程度Availabilityoflocalcaptital0～10（1）具有成熟的資本市場、有公開的證券交易所10（2）有少許當地資本及投機性證券交易8（3）當地資本有限，外來資本不多6（4）極有限的短期資本4（5）資本管制很嚴2（6）高度的資本外逃0羅氏等級評分法7、當地資本可供程度Availabili41羅氏等級評分法8、近五年的年通貨膨脹率

Annualinflation2～14（1）小于1%14（2）1%—3%12（3）3%—7%10（4）7%—10%8（5）10%—15%6（6）15%—35%4（7）35%以上2羅氏等級評分法8、近五年的年通貨膨脹率2～14（1）小42“等級尺度法”的優點：1、將投資環境的主要因素進行定量分析，避免了單純的定性分析導致的模糊概念；2、根據各因素作用大小確定不同的分數。“等級尺度法”的缺點：1、評分具有主觀傾向性；2、評價因素不夠全面，如：東道國基礎設施、法律制度、行政機關辦事效率等因素未進行考慮。（案例分析，分組進行）27“等級尺度法”的優點：1、將投資環境的主要因素進行定量分析，43（二）閔氏多因素評估法

（香港中文大學教授，閔建蜀）案例:見下表28（二）閔氏多因素評估法

（香港中文大學教授，閔建蜀）44投資環境因素權數專家評估各種意見所占的比重單項因素得分考慮權數得分5分4分3分2分1分

政治環境0.150.150.30.350.150.053.350.5

經濟環境0.10.30.30.250.10.053.70.37

財務環境0.150.050.20.30.40.052.80.42

市場環境0.10.10.20.30.30.12.90.29

文化環境0.10.050.20.20.30.252.50.25

基礎設施0.050.050.20.30.40.052.80.14

技術條件0.050.10.250.350.20.13.050.15

輔助工業0.10.050.150.30.40.12.650.27

法律制度0.10.10.150.30.350.12.80.28

行政效率0.050.20.30.30.10.13.40.17

競爭環境0.050.10.30.30.20.13.10.16綜上：投資環境總分=3分（及格）專家評估各種意見所占的比重單項因素得分考慮權數得分545“多因素評估法”的優點：1、考慮因素全面，既有硬環境因素，又有軟環境因素；2、考慮了專家評估的不同意見，避免片面性；3、考慮了投資環境不同因素的地位和作用——權數問題。30“多因素評估法”的優點：1、考慮因素全面，既有硬環境因素，又46（三）閔氏關鍵因素評估法

閔建蜀（香港）1、特點：根據投資動機不同，選擇關鍵因素進行評價。2、投資的具體動機可分為以下幾種：⑴降低成本：影響投資環境的關鍵因素有：①當地勞動生產率；②土地使用費；③原料和燃料價格；④運輸成本。45（三）閔氏關鍵因素評估法

閔建蜀（香港）1、特點47

①當地市場規模/容量；

②市場開放程度；③市場完善程度；④地理位置；⑤運輸條件；⑥通訊條件。⑵開拓市場：影響投資環境的關鍵因素有：46⑶獲取資源：影響投資環境的主要因素有：①資源的儲量和種類；②當地貨幣匯率的變化；③當地通貨膨脹率；④運輸條件。

①當地市場規模/容量；⑵開拓市場：46⑶獲取資源：①資源48

①當地政治穩定性；②國有化可能性；③貨幣匯率，主要指匯率風險；④通貨膨脹率，屬于經濟風險。⑷分散風險：影響投資環境的關鍵因素有：48⑸獲取技術：影響投資環境的關鍵因素有：①當地科技發展水平；②勞動生產率；③技術市場發展；④信息渠道暢通①當地政治穩定性；⑷分散風險：48⑸獲取技術：①當地科技發49關鍵因素（開拓市場）評分表

因素國家市場規模(0.4)市場開放(0.2)市場完善(0.1)地理位置(0.1)運輸條件(0.1)通訊條件(0.1)評分A8564456.1B7654645.9C9665346.6結論：C國投資環境最好。關鍵因素（開拓市場）評分表因素市場市場開放(0.2)50

1.創立者：美國印第安那大學的R.N.Farmer和

阿爾尼亞大學的B.M.Richman教授。2.該模型是通過矩陣列表的形式，將企業經營過程的諸要素（B因素）與國內環境因素（C因素）和國際環境因素（I因素）的相關關系予以計量化，再加權、累積，最后求出企業在特定環境條件下的綜合效率，由此評估投資環境對企業經營的影響。該模型開創了將計量分析方法引入國際投資環境評估的先河，具有重要意義。

（四）F—M矩陣評估模型

1.創立者：美國印第安那大學的R.N.Farmer和

（四51日本三菱綜合研究所將投資環境評價因素分為四類：

1、經濟活動水準2、地理條件

3、勞動條件4、獎勵制度

（五）三菱投資環境評估方法

日本三菱綜合研究所將投資環境評價因素分為四類：

（五）三菱投52

第一，“正常企業風險”或稱“競爭風險”。例如，自己的競爭對手也許會生產出一種性能更好或價格更低的產品，從而給本企業造成風險。這類風險存在于任何基本穩定的企業環境中，它們是商品經濟運行的必然結果。

（六）道氏公司動態分析法

道氏公司認為國外投資所面臨的風險有兩類：

（六）道氏公司動態分析法

道氏公司認為國外投資所面臨的風53第二，“環境風險”，即某些可以使企業環境本身發生變化的政治、經濟及社會因素。這類因素往往會改變企業經營所必然遵守的規則和采取的方式，對投資者來說，這些變化的影響往往是不確定的，它可能是有利的，也可能是不利的。第二，“環境風險”，即某些可以使企業環境本身發生變化的政治、54

一是，企業從事生產經營的業務條件；二是，有可能引起這些條件變化的主要壓力。

這兩部分又分別包括40個因素。在對這兩部分因素作出評價后，提出投資項目的預測方案的比較，選出具有良好投資環境的場所，進行投資就會獲得較高的投資利潤。

可參見：美國道氏公司投資環境評估分析表道氏公司把影響投資環境的諸因素按其形成的原因及作用范圍的不同分為兩部分：一是，企業從事生產經營的業務條件；道氏公司把影響投資55（七）冷熱比較法

1.提出者：1968年美國學者伊西阿·利特法克和彼得·班廷。在《國際商業安排的概念構架》論文中提出通過七種因素對各國投資環境進行綜合、統一尺度的比較分析，從而產生了投資環境的冷熱比較分析法。

2.基本方法是：從投資者和投資國的立場出發，選定諸因素，據此對目標國逐一進行評估并將之由“熱”至“冷”依次排列，熱國表示投資環境優良，冷國表示投資環境欠佳（見表）。（七）冷熱比較法

1.提出者：1968年美國學者伊西阿·56冷熱對比分析法國別

因素冷熱度政治穩定性

市場機會經濟增長成就文化一體化法律阻礙實體阻礙地理文化差異國家甲熱Or冷大中國家乙熱Or冷大小國家丙熱Or冷中大國家丁熱Or冷小大冷熱對比分析法國別因素政治穩定性市場機會經濟57冷熱對比分析法在上述多種因素的制約下，一國投資環境越好，即“熱國越熱”，外國投資者在該國的投資參與成分就越大，相反，若一國投資環境越差（即“冷國”），則該國的外資成分就越小。利特法克和班廷從美國投資者的立場出發，用美國投資者的觀念對加拿大、英國等十國的投資環境進行了冷熱比較分析，建立直觀形式的冷熱比較表。冷熱對比分析法在上述多種因素的制約下，一國投資環境越好，即“58冷熱對比分析法國別

因素冷熱度政治穩定性

市場機會經濟增長成就文化一體化法律阻礙實體阻礙地理文化差異加拿大熱Or冷大大大

中

小

中

小英國熱Or冷大中

中大

小

小

小德國熱Or冷大大大大

中

小

中日本熱Or冷大大大大

大

中

大冷熱對比分析法國別因素政治穩定性市場機會經濟59冷熱對比分析法國別

因素冷熱度政治穩定性

市場機會經濟增長成就文化一體化法律阻礙實體阻礙地理文化差異希臘熱Or冷小中中中小中大西班牙熱Or冷小中中中中

大大巴西熱Or冷小中小中

大

大

大南非熱Or冷小中中小中大

大冷熱對比分析法國別因素政治穩定性市場機會經濟60冷熱對比分析法：該表所列的加拿大、英、德、日、希臘、西班牙、巴西、南非、印度、埃及等國的順序就反映了這個十個國家的投資環境在美國投資者心目中的由“熱”至“冷”的順序。一般認為，冷熱法雖然在因素（指標）的選擇及其評判上有失籠統和粗糙，但它卻為評估投資環境提供了可利用的框架，為以后投資環境評估方法的形成和完善奠定了基礎。冷熱對比分析法：該表所列的加拿大、英、德、日、希臘、西班牙、61（八）準數分析法

——國內學者林應桐提出1、特點：把投資環境因素分類，提出投資環境準數。

2、公式：32（八）準數分析法

——國內學者林應桐62N—準數值；K—投資環境激勵系數（刺激外商到本國投資因素),1—10分；B—地區基礎因子（如當地基礎設施狀況—硬環境),2—10分；S—稅利因子（主要指當地稅收及利息),2—0.5分；T—效率因子（如政府管理水平、辦事效率等),2—0.5分；33N—準數值；K—投資環境激勵系數（刺激外商到本國投資63P—城市規劃完善度因子，0—1分；L—勞動生產率因子，0—1分；M—市場因子（如當地市場規模、容量、開放程度、進出口限制等），0—2分；F—管理權因子（主要是指外商股權比例),0—2分；說明：N越大，則當地的投資環境越好。34P—城市規劃完善度因子，0—1分；L—勞動生產率因子，064“準數分析法”的優點：

1、評價因素全面；2、注意投資環境各種因素的內在聯系；3、方法比較簡便。35“準數分析法”的優點：

1、評價因素全面；3565（九）體制評估法：閔建蜀（香港）獲取原料降低成本利潤企業增長開拓市場政治與行政管理體制經濟體制司法體制穩定性經濟性公平性安全性靈活性財務風險商業風險政治風險評估內容評估標準投資風險外商投資最終目標外商投資直接目標36（九）體制評估法：閔建蜀（香港）獲取原料降低成本利潤企業增長66（十）參數分析法（10個參數）

郭文卿等（國內學者）1、投資獲利率（H）=利潤額/投資額，也叫投資系數，該系數越大說明投資環境越好；2、投資乘數（C）=盈利增量/投資增量；3、邊際消耗傾向（B）=耗費增加額/收益增加額；37（十）參數分析法（10個參數）

郭文卿等（國內674、投資飽和度（D）=某領域已投入的資本額/該領域的投資容量；若D≥1，則投資飽和；若D＜1，存在投資空間。384、投資飽和度（D）=若D≥1，則投資飽和；38685、基礎設施適應度（J）=其中：395、基礎設施適應度（J）=其中：39697、有效需求率（Y）=6、投資風險度（F）；407、有效需求率（Y）=6、投資風險度（F）；4070

該指標反映了當地居民消費水平及購買力狀況。其中：國民收入=V+M;

總產值=C+V+M;8、國民消費水平（G）=當地居民儲蓄總額/當地國民收入總額；41該指標反映了當地居民消費水平及購買力狀況。8、國民消費719、資源增值率（Z）=資源加工產品價值總額/資源初級產品價值總額；如果增值率越高，說明加工可行度高，也反映了一個地區科技水平的高低。10、優化產品率（S）=當地名優商品總數/當地全部商品總數；該指標反映了當地生產力及科技的發展狀況。429、資源增值率（Z）=10、優化產品率（S）=當地名優商品72（十一）抽樣評估法1、隨機選定不同類型的外商投資企業若干個，同時列出影響投資環境的要素2、由所選擇的外商投資企業的高級企業人員，通過填寫調查表的形式對這些要素進行評估3、由組織者收回調查表匯總統計得出最終有關投資環境的評價結論例：美國科世國際咨詢公司和中國對外經貿研究院對中國投資環境的抽樣評估（樣本是36家外商投資企業）。見下表：43（十一）抽樣評估法1、隨機選定不同類型的外商投資企業若干個，73

評估項目

評估標準非常好良好一般不佳

政策814140

法律1011123

稅收71793

利息810162

勞資關系111870

勞動生產率013194

動力/水供應07209

運輸/通訊03924

勞動成本131553

市場銷售711126

人力資源711126

結論17.9%32.8%34.1%15.2%評估標準非常好良好一般不佳政74小結：

1、評價的出發點和立足點基本相同，目的都是為了獲取高效益，而且都考慮了穩定性和安全性。2、評價內容相近：政治、經濟、自然環境、基礎設施等。3、評價方式基本相同：先考慮單項因素得分，再加權計算總分。

上述十一種評估方法的共性：小結：

1、評價的出發點和立足點基本相同，目的都是為了獲75

作業：

假設你們是即將在中國進行對外直接投資的美國跨國公司，請在以下國際投資環境分析方法中任選一種，結合我國吸引外資的情況，分析“中國對外投資環境”，并在此基礎上形成一份國際投資環境分析報告：羅氏等級評分法閔氏多因素評估法冷熱比較法準數分析法作業：假設你們是即將在中國進行對外直接投資的美76Thankyou!Thankyou!771、Geniusonlymeanshard-workingallone'slife.(Mendeleyer,RussianChemist)

天才只意味著終身不懈的努力。20.8.58.5.202011:0311:03:10Aug-2011:032、Ourdestinyoffersnotonlythecupofdespair,butthechaliceofopportunity.(RichardNixon,AmericanPresident)命運給予我們的不是失望之酒，而是機會之杯。二〇二〇年八月五日2020年8月5日星期三3、Patienceisbitter,butitsfruitissweet.(JeanJacquesRousseau,Frenchthinker)忍耐是痛苦的，但它的果實是甜蜜的。11:038.5.202011:038.5.202011:0311:03:108.5.202011:038.5.20204、Allthatyoudo,dowithyourmight;thingsdonebyhalvesareneverdoneright.----R.H.Stoddard,Americanpoet做一切事都應盡力而為，半途而廢永遠不行8.5.20208.5.202011:0311:0311:03:1011:03:105、Youhavetobelieveinyourself.That'sthesecretofsuccess.----CharlesChaplin人必須相信自己，這是成功的秘訣。-Wednesday,August5,2020August20Wednesday,August5,20208/5/20206、Almostanysituation---goodorbad---isaffectedbytheattitudewebringto.----LuciusAnnausSeneca差不多任何一種處境---無論是好是壞---都受到我們對待處境態度的影響。11時3分11時3分5-Aug-208.5.20207、Althoughtheworldisfullofsuffering,itisfullalsooftheovercomingofit.----HellenKeller,Americanwriter雖然世界多苦難，但是苦難總是能戰勝的。20.8.520.8.520.8.5。2020年8月5日星期三二〇二〇年八月五日8、Formanismanandmasterofhisfate.----Tennyson人就是人，是自己命運的主人11:0311:03:108.5.2020Wednesday,August5,20209、Whensuccesscomesinthedoor,itseems,loveoftengoesoutthewindow.-----JoyceBrothers成功來到門前時，愛情往往就走出了窗外。11:038.5.202011:038.5.202011:0311:03:108.5.202011:038.5.202010、Lifeismeasuredbythoughtandaction,notbytime.——Lubbock衡量生命的尺度是思想和行為，而不是時間。8.5.20208.5.202011:0311:0311:03:1011:03:1011、Tomakealastingmarriagewehavetoovercomeself-centeredness.要使婚姻長久，就