2023/9/121第十一章企業年金制度2023/8/31第十一章企業年金制度2023/9/122

（一）企業年金與多支柱養老保障體系

企業年金即企業補充養老保險，一般被定義為：在國家有關法規指導下，以企業為主體建立的旨在為其職工提供一定程度補充性退休收入保障的保險計劃。中國過去稱之為企業補充養老保險；歐洲國家稱之為職業年金；美國稱之為私人養老金計劃。一、企業年金的產生與發展歷史2023/8/32（一）企業年金與多支柱養老保障體系一、企企業年金的主要特征一般由企業（雇主）創立，或是集體談判的結果，政府給予稅收等方面的優惠，并予以監管管理成本相對較低，收益和貢獻較為對稱覆蓋范圍一般較基本養老保險金要小，且實施對象有較強的針對性，在收入分配方面一般向高收入群體傾斜投資收益率不穩定企業年金積累額的可流動性、轉移性較差2023/9/123企業年金的主要特征一般由企業（雇主）創立，或是集體談判的結果2023/9/124

企業年金產生之初：通常設立兩類企業，一是在高新技術企業，雇主擔心他所倚重的科技人員、管理人員跳槽以及可能發生的商業機密泄露；二是直接現金交易的單位企業，如銀行業、運輸業及煤氣公司等，這些行業易發生職工利用工作之便侵吞公款的行為。2023/8/34企業年金產生之初：通常設立兩類企業，2023/9/125

企業年金作為一項延遲發放的內部福利，誘導這些企業的核心職工，忠誠地為企業服務直到退休。企業年金作為一項人事管理策略，起到了雇主籠絡其與雇員相互關系的橋梁作用。

2023/8/35企業年金作為一項延遲發放的內部福利，誘2023/9/126

20世紀70年代中期以來，社會、經濟結構的變遷和日益迫近的老齡危機，使得任何單一的養老保險模式，無論是法定的由政府支持的基本養老保險計劃，或是其他模式，都無法妥善解決日益復雜的老年保障問題，并且引發諸多弊端妨礙經濟增長。2023/8/3620世紀70年代中期以來，社會、經濟結2023/9/127

許多國家越來越傾向于構筑多支柱的養老保險體系。如，基本養老保險、企業年金、個人儲蓄養老等的融合與相互補充，已成為各國養老保險制度改革的目標之一。2023/8/37許多國家越來越傾向于2023/9/128

在福利國家的政策主張已顯露出種種弊端的情況下，主要工業化國家都進行了社會保障制度的重大調整和改革。作為混合養老保障模式的重要支柱之一，在近20年內獲得了長足的發展。重要性則提到了前所未有的高度。

2023/8/38在福利國家的政策主張已顯露出種種弊端的2023/9/129

第一支柱：基本養老保險，實行“統賬結合”模式。第二支柱：企業年金。它是在國家基本養老保險的基礎上，企業依據自身的經濟效益狀況，為本企業職工再增加一部分補充養老金。我國多支柱養老保障體系的構成如下：2023/8/39我國多支柱養老保障體系的構成如下：2023/9/1210第三支柱：其他的以自愿性儲蓄或商業性保險為主的補充養老形式。如職工互助保險、個人儲蓄以及商業保險等。職工也可以通過投資和通過退休后從事有報酬的工作以及家庭成員的收入轉移來追加其養老金。這一層次的養老保障是一種純私人財產。2023/8/310第三支柱：其他的以自愿性儲蓄或商業性保險2023/9/1211養老保障基本養老保險補充養老保險自愿養老保險圖1—養老保障的“三支柱”2023/8/311養老保障基本養老保險補充養老保險自愿養老2023/9/1212

我國的多支柱的養老保險體系與其他國家相比在計算口徑上有所不同，區別在于中國的基本養老保險中包含了社會統籌與個人賬戶兩部分，其他國家的基本養老保險一般只包括了社會統籌。2023/8/312我國的多支柱的養老保險體系與其他國家2023/9/1213

在多支柱的養老保障體系中，以一個包括社會統籌和個人賬戶在內的統一的框架作為基本養老保險制度的強制部分，保障老年人口的基本生存需求；以企業繳費為主的企業年金以及自愿性的追加儲蓄使制度結構具有彈性和靈活性。

2023/8/313在多支柱的養老保障體系中，以一個包括2023/9/1214強制性、補充性、追加性等三個層次的保障對養老保障體系形成三角支撐，增加了制度結構的強度和彈性，使政府由負無限責任轉變為只負有限責任，降低了制度的運行風險。2023/8/314強制性、補充性、追（二）世界范圍內企業年金的發展概況企業年金的產生早于基本養老保險。美國是世界上最早設立企業年金計劃的國家。19世紀后半葉至20世紀初，企業年金計劃在美國和其他工業化國家盛行第二次世界大戰之后到20世紀70年代中期，開始重建與發展企業年金計劃20世紀70年代中期以后，形成了與各國特定的社會保障模式相聯系的集中企業年金模式20世紀80年代中后期以后，世界范圍內的社會保障制度進入了異乎尋常的重要發展時期2023/9/1215（二）世界范圍內企業年金的發展概況企業年金的產生早于基本養老2023/9/1216（三）我國企業年金的發展沿革

2000年國務院將企業補充養老保險統一規范為企業年金，決定采用個人賬戶管理方式，實行市場化管理運營，確定了企業年金的相關政策和改革發展方向。

2023/8/316（三）我國企業年金的發展沿革20002023/9/1217

2004年勞動和社會保障部頒布《企業年金試行辦法》，并會同中國銀監會、證監會、保監會頒布了《企業年金基金管理試行辦法》（以下簡稱“兩個辦法”），促進了企業年金由政策管理向法制管理的轉變、由政府管理向市場管理的轉變，以及企業自主管理向專業機構受托管理的轉變。應當說，這是21世紀以來中國社會保障最重大的改革之一。2023/8/3172004年勞動和社會保障部頒布《企業二、企業年金的運行機理（一）企業年金的發起：單個企業創立或多個企業共同創立企業年金計劃一般由各個企業自愿建立在組織形式上，企業年金計劃可以由單個企業設立，也可以由多個企業甚至在行業范圍內共同設立2023/9/1218二、企業年金的運行機理（一）企業年金的發起：單個企業創立或多2023/9/1219（二）企業年金的支付結構：繳費確定型計劃和待遇確定型計劃

企業年金的計劃模式通常有兩類：以支定收的待遇確定型計劃（definedbenefit,簡稱DB計劃）

DB計劃的特點是：將來退休時的待遇水平(一般是按照某個計算公式來計算)是預先確定下來的；2023/8/319（二）企業年金的支付結構：繳費確定型計劃2023/9/1220繳費則是不確定的，甚至可以不必進行預先的繳費積累，而是等到員工退休時直接支付養老金。

2023/8/320繳費則是不確定的，甚至可以不必進行預先的2023/9/1221以收定支的繳費確定型計劃（definedcontribution，簡稱DC計劃）。

DC計劃的特點是：繳費水平是相對固定的(如按工資的一定比例繳費)；2023/8/321以收定支的繳費確定型計劃（defined2023/9/1222繳費納入每個員工的個人賬戶；養老金待遇水平則是不確定的，需根據個人賬戶的繳費金額及其投資收益的積累額來決定。2023/8/322繳費納入每個員工的個人賬戶；2023/9/1223

此外，還有綜合上述兩種計劃的優缺點而設立的各類組合型企業年金計劃。2023/8/323此外，還有綜合上述兩種計劃的優缺點而2023/9/1224

這兩種企業年金計劃模式的優勢和缺陷DC計劃的優勢：企業的風險相對較小，企業只履行繳費義務，對員工將來的養老金水平沒有任何承諾；采用個人賬戶式管理，企業年金的所有權清晰，便于員工流動時轉移。2023/8/324這兩種企業年金計劃模式的優勢和缺陷2023/9/1225DC計劃的優勢：員工的風險相對較大，員工將來的養老金依賴于繳費資金投資回報的高低，具有不確定性，一旦出現金融風波，養老金將會大大縮水。2023/8/325DC計劃的優勢：2023/9/1226DB計劃的缺陷企業的責任和風險較大，企業需要承擔投資風險(如果進行繳費積累)或者承擔經濟不景氣時大量支付養老金的風險(如果無預先積累)，而員工的養老金待遇相對比較有保障；所有權不明晰，待遇確定型計劃的流動性，員工流動時企業年金積累額不太容易隨同轉移。2023/8/326DB計劃的缺陷2023/9/1227

我國企業年金的政策導向是DC計劃，符合國際趨勢。

2004年5月1日起施行的《企業年金試行辦法》明確規定企業年金實行繳費確定型模式，即企業年金基金實行完全積累，采用個人賬戶方式進行管理

2023/8/327我國企業年金的政策導向是DC計劃，符（三）企業年金的財務機制：現收現付制和積累制現收現付制是由企業或行業實行的旨在實現短期財務收支平衡，并根據未來一定時期保險金給付及指數調節情況進行調整的財務收支計劃。積累制分為完全積累制和部分積累制兩大類。完全積累制即規定預提積累的保險基金應足以支付未來特定水平的養老保險金給付；部分基金制即保險金的提留和積累旨在實現最低水平的補充養老保險金給付的目標。2023/9/1228（三）企業年金的財務機制：現收現付制和積累制現收現付制是由企此外，還有一種“賬面儲備”制度，即企業補充養老保險基金作為企業的一項債務反映在其賬本上。換言之，它是在企業財務收支平衡表上反映和提留的補充養老保險的責任準備金、代扣稅款，另立單獨信托賬戶。2023/9/1229此外，還有一種“賬面儲備”制度，即企業補充養老保險基金作為企2023/9/1230（四）企業年金的覆蓋面和保障對象

企業年金較之基本養老保險計劃對勞動力的覆蓋面則要狹窄。主要指向跨國公司、大中型企業、高新技術產業中的較高收入者，一般小型工業企業，商業、服務行業及低收入者大都未在實施之列。除了企業年金覆蓋率高且有立法加以保證的國家外，企業年金計劃在緩解貧困方面基本上是無所作為的。2023/8/330（四）企業年金的覆蓋面和保障對象企業2023/9/1231

至于實施強制性企業年金計劃的國家(如法國、瑞典、瑞士等)，由于消除了逆向選擇因素影響，保障面要明顯大于其他國家。法國早在20世紀50年代就實行了全國性補充養老保險計劃，由于法國基本養老保險金提供的保障水平較低，80%以上的享受基本養老保險待遇的職工，可同時享受補充退休收入。2023/8/331至于實施強制性企業年金計劃的國家(如2023/9/1232

享有權：參加企業年金計劃的職工在什么條件下具有享受補充退休養老金的權利。享有基準期：超過某一基準期的職工才有權享有企業年金待遇的條款，在此之前，因調動工作或被解雇而失去企業年金享有權。（五）企業年金的享有權及其可轉移性2023/8/332享有權：參加企業年金計劃的職工在什么2023/9/1233

享有基準期規定激勵企業提供在職培訓，同時，享有權及享有基準期的長短會影響勞動力流動。享有權的規定關系到企業年金的可轉移性，當職工調換工作崗位時，能否和如何將企業年金積累額轉移到新調入企業。

2023/8/333享有基準期規定激勵企業提供在職培訓，2023/9/1234

OECD國家在實施企業年金的早期都有過對享有基準期的規定，有的國家長達20年至25年，享有基準期內既往的企業年金不可轉移。在取得享有權之前離職的職工會失去累積的全部企業年金權益；有些雇主在職工剛剛要獲得享有權之前將他們解雇。2023/8/334OECD國家在實施企業年金的早期都有2023/9/1235

20世紀80年代以來，各國尋求一種平衡：既要激勵雇主對職工實施企業年金和進行職業技能培訓的投資，又要避免其阻礙勞動力流動和造成逆向再分配。政府制定并規范職工對企業年金待遇的有條件的享有權，如，職工在退休前離開該企業，其積累的企業年金按有關標準折算并轉入另一企業的企業年金計劃。2023/8/33520世紀80年代以來，各國尋求一種平2023/9/1236

政府對企業年金課稅發生在企業年金基金運行的三個環節：企業和職工個人向年金計劃繳費環節；年金計劃取得投資收益環節；年金計劃向退休者支付養老金環節。

（六）企業年金稅收政策分類及其特點2023/8/336（六）企業年金稅收政策分類及其特點2023/9/1237

對上述三個環節的征稅（Tax）和免稅（Exempt）的不同組合構成了各種稅收優惠類型。企業為職工向企業年金計劃繳費時，是否允許將這筆繳費打入成本，在所得稅前列支，從而免征企業所得稅；2023/8/337對上述三個環節的征稅（Tax）和免稅2023/9/1238職工個人向企業年金計劃的繳費時是否允許從其應納稅所得中扣除，免征個人所得稅。企業年金計劃取得投資收益時，是否應對其征收所得稅。退休職工從企業年金計劃領取津貼時，要對他們的養老金收入征收個人所得稅。2023/8/338職工個人向企業年金計劃的繳費時是否允許從2023/9/1239

如果借助字母E（代表免稅）和字母T(代表征稅)表示政府在上述環節的課稅情況，這三個環節的稅收待遇可以形成8種類型：TTT、EEE、EET、ETT、TEE、TTE、ETE、TET。2023/8/339如果借助字母E（代表免稅）和字母T(2023/9/1240——TTT模式對上述三個環節均征稅，沒有免稅待遇，對企業和職工向企業年金計劃的繳費、企業年金計劃的投資收益以及退休職工從企業年金計劃領取的養老金征收所得稅，沒有免稅待遇。——EEE模式對上述三個環節均給予免稅待遇，對雇主和職工向企業年金計劃的繳費、企業年金投資收益以及退休職工從企業年金計劃領取的均免稅。2023/8/340——TTT模式對上述三個環節均征稅，沒有2023/9/1241——EET模式，對雇主和職工向企業年金計劃的繳費以及企業年金計劃的投資收益給予免稅待遇，對退休職工從企業年金計劃領取的養老金要進行課稅。

——ETT模式，對雇主和職工向企業年金計劃的繳費給予免稅待遇，對企業年金計劃的投資收益以及退休職工從企業年金計劃領取的養老金進行課稅。2023/8/341——EET模式，對雇主和職工向企業年金計2023/9/1242——TEE模式，對雇主和職工向企業年金計劃的繳費進行課稅，對企業年金計劃的投資收益以及退休職工從企業年金計劃領取的養老金給予免稅?！猅TE模式，對雇主和職工向企業年金計劃的繳費以及企業年金計劃的投資收益課稅，對退休職工從企業年金計劃領取的養老金實行免稅。

2023/8/342——TEE模式，對雇主和職工向企業年金計2023/9/1243——ETE模式，對雇主和職工向企業年金計劃的繳費以及退休職工從企業年金計劃領取養老金給予免稅待遇，對企業年金計劃的投資收益課稅?！猅ET模式，對雇主和職工向企業年金計劃的繳費以及退休職工從企業年金計劃領取養老金征收所得稅，沒有免稅待遇，對企業年金計劃的投資收益給予免稅待遇。

2023/8/343——ETE模式，對雇主和職工向企業年金計2023/9/1244

在8種稅收待遇的類型中EEE模式下國家的稅收損失最大，職工的受益程度最高；

TTT模式下，國家稅收收入最大，職工的受益程度最低。通常情況下，TTT的年金凈值要比本金值(即繳費部分而非收益部分)低，除投資回報率非常高，能夠超過這種重復征稅的影響。2023/8/344在8種稅收待遇的類型中2023/9/1245

ETE對企業年金的繳費和待遇發放都不征稅，對投資收益部分征稅，稅收優惠程度僅次于EEE。TET雖對投資收益免稅，由于對企業年金的本金部分重復征稅，企業年金增值率非常低。2023/8/345ETE對企業年金的繳費和待遇發放都不2023/9/1246

TEE、EET、TEE和ETT等四種稅收政策的共同特點是不重復征稅。TEE和EET只對企業年金的本金征稅，不對投資收益征稅。前者在繳費階段征稅，稱之為當期本金稅；后者在待遇領取階段征稅，稱之為延期本金稅。2023/8/346TEE、EET、TEE和ETT等四種2023/9/1247TTE和ETT對企業年金的本金和投資收益都征稅，稱之為綜合稅，前者是當期綜合稅，后者是延期綜合稅。本金稅的優惠程度超過綜合稅。2023/8/347TTE和ETT對企業年金的本金和投資收益2023/9/12482023/8/348（七）企業年金的投資運營凡是實施完全積累制或部分積累制的企業年金計劃，一般都不是由雇主或企業自己管理的。企業年金一般委托人壽保險公司、商業銀行、信托投資公司等作為受托人并聘請代理人進行市場化的投資，選擇的依據是這些投資機構的資信狀況。投資方向要求貫徹“謹慎投資”原則2023/9/1249（七）企業年金的投資運營凡是實施完全積累制或部分積累制的企業三、我國企業年金的治理結構與運行框架（一）信托型企業年金制度特點主要體現在：企業作為企業年金發起人其利益與受益人——員工的利益相分離。概括為“四方主體”、“兩層關系”和“一個機制”2023/9/1250三、我國企業年金的治理結構與運行框架（一）信托型企業年金制度1、四方主體（1）受托人:接受建立企業年金計劃的企業及其職工（委托人）的委托，受托管理企業年金基金的專業機構。受托人是企業年金管理的決策核心，是聯結委托人與各服務機構的紐帶。（2）賬戶管理人：接受受托人委托，負責管理企業年金基金賬戶的專業機構。2023/9/12511、四方主體（1）受托人:接受建立企業年金計劃的企業及其職工（3）托管人：接受受托人委托，安全保管企業年金基金財產的專業機構。企業年金基金財產的保管者。（4）投資管理人：接受受托人委托，負責企業年金基金投資管理的專業機構。實現企業年金基金保值增值的主體。2023/9/1252（3）托管人：接受受托人委托，安全保管企業年金基金財產的專業2023/9/1253圖2企業年金各方主體關系企業職工企業年金理事會/法人受托機構受益人選擇、聘任、監督、更換供款支付投資咨詢公司投資管理人托管人賬戶管理人律師會計師精算師驅動因素保障因素2023/8/353圖2企業年金各方主體關系企業職工企業2023/9/12542、兩層關系（1）信托關系：委托人對受托人的信托關系采取信托制度管理的優點：一是信托財產的獨立性能形成有效的破產隔離機制；二是受托人的獨立性可以有效保護員工的利益。2023/8/3542、兩層關系（1）信托關系：委托人對受托2023/9/1255（2）委托代理關系

受托人可以委托具有資格的企業年金賬戶管理機構作為賬戶管理人，負責管理企業年金賬戶；可以委托具有資格的投資運營機構作為投資管理人，負責企業年金基金的投資運營了可以委托具有資格的商業銀行或專業托管機構作為托管人，負責托管企業年金基金。2023/8/355（2）委托代理關系2023/9/12563、一個機制托管人獨立機制：企業年金基金托管人任何時候都不得擔任受托人和投資管理人這一機制對企業年金基金財產安全運行和四方主體相互制衡機制的形成起著重大的作用首先，在四方主體中，托管人是企業年金基金財產唯一的實際保管者，直接保護企業年金基金財產的安全和獨立；其次，托管人作為企業年金基金財產的實際保管者，是投資管理人投資行為的第一監督；最后，托管人一般會選擇經驗豐富的專業機構擔任。2023/8/3563、一個機制托管人獨立機制2023/9/1257（二）理事會受托模式與法人受托模式企業年金基金運作模式可以從兩個層次進行劃分：一是根據受托人的組織形式可以劃分為理事會受托模式與法人受托模式二是在區分理事會受托模式與法人受托模式的基礎上，根據受托人擔任其他主題的多少劃分為全拆模式和部分分拆模式2023/8/357（二）理事會受托模式與法人受