請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分行業(yè)走勢%%行業(yè)走勢%%相關(guān)研究23-08-27化行業(yè)跟蹤周報續(xù)上漲證券分析師陳淑嫻ensxdwzqcomcn證券分析師陳李197988yjs_chenl@證券分析師郭晶晶573538guojingjingdwzqcomcn研究助理何亦楨heyzh@投資要點將持23年底等影響，供應(yīng)緊缺跡象支撐石油市場氣氛，國際油價繼個交易日上漲。開支油需美元/桶(環(huán)比+2.21%)。周減少999.0萬桶(環(huán)比-1.28%)；商業(yè)原油庫存為4.23億桶，較之前，較之前一周增加59.4萬桶(環(huán)比+0.17%)；庫欣地區(qū)原油庫存為2916.5萬桶，較之前一周減少150.4萬桶(環(huán)比-4.90%)。4)成品油庫存。截止-72.3(環(huán)比-1.73%)萬桶。石油/中國石油股份(601857.SH/0857.HK)、中國石化/中國石油化工股致需求端嚴重不振。3)新能源加大替代傳統(tǒng)石油需周報/29請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分 1.1.油價回顧 51.2.油價觀點 5 2.1.石油石化板塊表現(xiàn) 72.2.板塊上市公司表現(xiàn) 8 15.1.原油價格 115.2.原油庫存 135.3.原油供給 145.4.原油需求 155.5.原油進出口 17 6.1.成品油價格 186.2.成品油庫存 216.3.成品油供給 236.4.成品油需求 246.5.成品油進出口 25 7 周報3/29請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分 圖2：各行業(yè)板塊漲跌幅(%) 7圖3：石油石化板塊細分行業(yè)漲跌幅(%) 7 圖6：布倫特原油現(xiàn)貨-期貨價格及價差(美元/桶，美元/桶) 11Urals及價差(美元/桶，美元/桶) 12圖8：WTI、Urals原油價格及價差(美元/桶，美元/桶) 12ESPO桶，美元/桶) 12圖10：WTI、ESPO原油價格及價差(美元/桶，美元/桶) 12I 4 5 5 圖26：美國煉廠開工率(%) 16圖27：山東煉廠開工率(%) 16 17 圖30：原油、美國汽油價格及價差(美元/桶，美元/桶) 18圖31：原油、美國柴油價格及價差(美元/桶，美元/桶) 18圖32：原油、美國航煤價格及價差(美元/桶，美元/桶) 18圖33：原油、歐洲汽油價格及價差(美元/桶，美元/桶) 19圖34：原油、歐洲柴油價格及價差(美元/桶，美元/桶) 19圖35：原油、歐洲航煤價格及價差(美元/桶，美元/桶) 19圖36：原油、新加坡汽油價格及價差(美元/桶，美元/桶) 20圖37：原油、新加坡柴油價格及價差(美元/桶，美元/桶) 20圖38：原油、新加坡航煤價格及價差(美元/桶，美元/桶) 20 1 1 /29請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分 表1：上游板塊主要公司漲跌幅(%) 8 表3：不同原油品種價格變化(美元/桶) 11/29請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分.本周原油板塊回顧及觀點油價回顧TI個交易日有五個交易日上漲。油價觀點聯(lián)儲為了復(fù)蘇經(jīng)濟將加息趨緩甚至采取降息措施、沙特主導(dǎo)的OPEC+通過控制產(chǎn)量支29請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分圖1：原油周度數(shù)據(jù)簡報上游重點公司漲跌幅公司名稱代碼最新日期貨幣最新價近一周近一月近三月近一年年初至今國海油600938.SH2023/9/1人民幣.150.5%.92%28.66%30.4%中國海洋石油0883.HK2023/9/1港幣.383.0%20.61%44.442.8%國石油601857.SH2023/9/1人民幣7.760.6-3.96%4.6%54.80%80%60.60.7中國石油股份0857.HK2023/9/1港幣5.66-7%65.56%國石化600028.SH2023/9/1人民幣6.11-0.8-2.5%-2.54.6868%44.444.4%中國石油化工股份0386.HK2023/9/1港幣4.595.05.5%-3.21%38.27.0%海油服601808.SH2023/9/1人民幣.902.4-2.74%6.72.3%2%中海油田服務(wù)2883.HK2023/9/1港幣8.89-1.5%-6.32%.59%.31%-4.24%海油工程600583.SH2023/9/1人民幣5.83-7.46%-4.431.-2.20%海油發(fā)展600968.SH2023/9/1人民幣3.124.0-0.32%4%21.73%.重點公司估值公司名稱總市值(億人民幣)歸母凈利潤(億人民幣)PEPB2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E中國海油*91016.37中國海洋石油*58272.994.144.344.260.710.860.770.70中國石油*26.098.178.007.680.670.890.860.83中國石油股份94843.915.455.345.130.510.610.590.57中國石化*732666373536919.98.028.738.260.660.980.930.88中國石油化工股份503866373536916.106.896.005.680.430.660.620.59中海油服*71124643032.7420.02.52.29中海油田服務(wù)*388246430.19.949.027.800.960.930.870.80海油工程*2582409.05.968.476.560.910.81海油發(fā)展*31724128.12.409.758.43注：標(biāo)*為自行預(yù)測，其他為Wind一致預(yù)期原油板塊油價板塊時間最新價環(huán)比變化近一周近一月近三月近一年年初至今單位布倫特2023/9/188.554.074.822%4.2.21%4.7.8%美元/桶WTI2023/9/185.5572%4%22.2%.20%美元/桶俄羅斯Urals2023/9/172.74.93%3.32%43.36%%.美元/桶俄羅斯ESPO2023/9/180.88752.23.22%29.84%84%4%.51%美元/桶LME銅現(xiàn)貨2023/9/18359.5000-0.26%4%8.546%美元/噸美元指數(shù)2023/9/1104.28.080.0%2.022%0.7%-4.98.3%/庫存板塊時間庫存量環(huán)比變化單位庫存板塊時間庫存量環(huán)比變化單位美國原油2023/8/2577248.60-999桶美國商業(yè)原油2023/8/2542294.4萬桶美國戰(zhàn)略原油2023/8/2534954.259.4桶美國庫欣原油2023/8/252916.50-150.4萬桶生產(chǎn)板塊時間數(shù)量環(huán)比變化環(huán)比漲跌幅同比變化同比漲跌幅單位美國原油產(chǎn)量2023/8/250.000.00%0005.7%萬桶/天美國原油鉆機數(shù)量2023/9/151200.00%-84.00臺美國壓裂車隊數(shù)量2023/8/2524662.44%-36.00部煉廠板塊時間加工量環(huán)比變化同比變化單位開工率環(huán)比變化同比變化單位美國煉廠2023/8/251660.30.306.50萬桶/天93.30%-0.01.60pct中國地方煉廠進出口板塊2023/8/30時間/萬桶/天環(huán)比變化66.82%凈進口量0.00環(huán)比變化3.62環(huán)比漲跌幅pct單位進口量環(huán)比變化出口量美國原油2023/8/25661.70-31.60452.8027.00208.90-58.60-21.91%萬桶/天成品油板塊價格板塊時間周均價環(huán)比變化單位價差板塊時間與布倫特價差環(huán)比變化單位美國汽油2023/9/1115.89 1.29美元/桶美國汽油2023/9/130.17-2.5美元/桶美國柴油2023/9/1132.83.21美元/桶美國柴油2023/9/147.12--1.44美元/桶美國航煤2023/9/1129.15.20美元/桶美國航煤2023/9/143.43--1.美元/桶歐洲汽油2023/9/1134.51.0美元/桶歐洲汽油2023/9/148.80--1.5美元/桶歐洲柴油2023/9/1124.63.46美元/桶歐洲柴油2023/9/138.91--2.美元/桶歐洲航煤2023/9/1134.07 1.美元/桶歐洲航煤2023/9/148.35-2.美元/桶新加坡汽油2023/9/1103.83美元/桶新加坡汽油2023/9/136.19-0.48美元/桶新加坡柴油2023/9/1122.232.35美元/桶新加坡柴油2023/9/1.14.38美元/桶新加坡航煤2023/9/1121.072.59美元/桶新加坡航煤2023/9/134.97.56美元/桶庫存板塊時間庫存量環(huán)比變化單位庫存板塊時間庫存量環(huán)比變化單位美國汽油2023/8/2521741.20-21.40桶美國柴油2023/8/2511792.3023.50桶美國車用汽油2023/8/251688.70123.80桶美國航煤2023/8/254106.5072.30桶新加坡汽油2023/8/231436.00桶新加坡柴油2023/8/23989.00.00桶產(chǎn)量板塊時間產(chǎn)量環(huán)比變化環(huán)比漲跌幅同比變化同比漲跌幅單位美國汽油2023/8/251000.50292.99%22.7022.32%萬桶/天美國柴油2023/8/25502.30-4.3-0.85% .40萬桶/天美國航煤2023/8/25170.60-7.03%5.703.46%萬桶/天消費板塊時間消費量環(huán)比變化環(huán)比漲跌幅同比變化同比漲跌幅單位美國汽油2023/8/25891.005.900.631.903.71%萬桶/天美國柴油2023/8/25383.60%27.0027.007.57%萬桶/天美國航煤2023/8/25169.809.62%-6.91%萬桶/天進出口板塊時間進口量環(huán)比變化出口量環(huán)比變化凈出口量環(huán)比變化環(huán)比漲跌幅單位美國汽油2023/8/25.309.8085.402.4076.00-0.5-0.50-0.6%萬桶/天美國柴油2023/8/25.307.7.50130.80.60114.505.104.6%萬桶/天美國航煤2023/8/25.308.80.601.700.30-95.95%萬桶/天油服板塊日費板塊時間周均價環(huán)比變化周漲跌幅月均價月漲跌幅季均價季漲跌幅單位海上自升式鉆井平臺2023/9/193931.92648.940.700%92776.7292906.869.000%美元/天海上半潛式鉆井平臺2023/9/1303238.84-3493-3493.474%299351.003.7%298265.02.63%美元/天數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，WIND，EIA，TSA，BakerHughes，東吳證券研究所/29請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分32.5210.5032.5210.502.本周石油石化板塊行情回顧2.1.石油石化板塊表現(xiàn)圖2：各行業(yè)板塊漲跌幅(%)86420環(huán)保銀行非銀金融農(nóng)林牧漁交通運輸食品飲料石油石化建筑裝飾社會服務(wù)房地產(chǎn)綜合醫(yī)藥生物鋼鐵商貿(mào)零售電力設(shè)備有色金屬紡織服飾建筑材料通信傳媒計算機家用電器汽車機械設(shè)備美容護理煤炭電子數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖3：石油石化板塊細分行業(yè)漲跌幅(%)周漲跌幅油氣開采油服工程油氣開采油服工程數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖4：石油石化板塊細分行業(yè)及滬深300指數(shù)走勢(%)%60%40%20%0%-20%-40% 煉化與貿(mào)易 煉化與貿(mào)易 油服工程2022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所29請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分9913071082279913071082272.2.板塊上市公司表現(xiàn)H表1：上游板塊主要公司漲跌幅(%)公司名稱代碼最新日期貨幣最新價總市值(億)近一周近一月近三月近一年年初至今中國海油人民幣0.5中國海洋石油港幣9%.2.8中國石油人民幣-3.4.6中國石油股份港幣991中國石化人民幣-2.5-2.中國石油化工股份港幣5.52%-3.2中海油服人民幣-2.76.72%2.37%海油工程人民幣-7.4-4.4-2.2海油發(fā)展人民幣-0.-4.石化油服人民幣-2%中石化油服港幣9%4%中油工程人民幣-9.6-5.聯(lián)合能源集團港幣5.06.96新潮能源人民幣-0.3.6中曼石油人民幣-7.6.-7.4潛能恒信人民幣-3.ST人民幣惠博普人民幣-6.-4.4-6.2博邁科人民幣8830.87%恒泰艾普人民幣-4.23.64%-7.8通源石油人民幣-0%準(zhǔn)油股份人民幣2-0.80.2-7.3.5貝肯能源人民幣4%2.74%仁智股份 002629.SZ 2023/9/1 人民幣 -4.4 -0.2數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所表2：上市公司估值表公司名稱股價(人民幣)總市值(億人民幣)歸母凈利潤(億人民幣)PEPB2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E600938.SH中國海油*19.159109172148716.371.471.291.151.040883.HK中國海洋石油*12.255827172148772.994.144.344.260.710.860.770.70600028.SH中國石化*6.1173266637358368919.9810.028.738.260.670.890.860.830386.HK中國石油化工股份4.2050386637358368916.106.896.005.680.510.610.590.57601857.SH中國石油*7.7614202944672516.098.178.007.680.660.980.930.880857.HK中國石油股份5.189484944672513.915.455.345.130.430.660.620.59601808.SH中海油服*14.907112436435032.7420.0216.5214.291.811.701.591.472883.HK中海油田服務(wù)*8.143882436435017.1910.949.027.800.960.930.870.80600968.SH海油發(fā)展*3.123172431323812.1210.409.758.431.42600583.SH海油工程*5.8325824303919.0510.968.476.561.091.000.910.81600871.SH石化油服2.09397556581.0471.0962.2056.495.34.18861033.HK中石化油服0.55644615.1318.6816.3514.851.37.1886600339.SH中油工程3.76210723.0817.7015.7013.870.82963數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所0.92/29請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分3.本周行業(yè)動態(tài)國企業(yè)造成一定影響。【油氣數(shù)字化智能化專業(yè)委員會成立】8月26日，中國石油學(xué)會油氣數(shù)字化智能(北京)、西南石油大學(xué)等高校和科研機構(gòu)共同發(fā)起成立。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分4.本周公司動態(tài)。Q中23Q2單季度，實現(xiàn)營業(yè)收入7474.0億元，同比-11%，環(huán)比+2%；實現(xiàn)歸母凈利潤請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分%%%%%%5.原油板塊數(shù)據(jù)追蹤5.1.原油價格上升1.75美元/桶(環(huán)比+2.21%)。表3：不同原油品種價格變化(美元/桶)品種最新價環(huán)比變化單位近一周近一月近三月近一年年初至今LME銅現(xiàn)貨2023/9/1-22美元/噸%-4.14%%%美元指數(shù)2023/9/10.08/0.08%2.020.70-4.91%%數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖5：布倫特和WTI原油期貨價格及價差(美元/桶，美402002021-02021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09 期貨結(jié)算價(連續(xù)):布倫特原油 期貨結(jié)算價(連續(xù)):WTI原油Brent-WTI價差(右)252050)數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖6：布倫特原油現(xiàn)貨-期貨價格及價差(美元/桶，美元060402002022021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09布油現(xiàn)貨-期貨價差(右)期貨結(jié)算價(連續(xù)):布倫特原油 現(xiàn)貨價:原油:英國布倫特Dtd2520505)(10)數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所周報請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分圖7：布倫特、Urals原油價格及價差(美元/桶，美元/桶)8060402002021-02021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08布油-布油-俄油Urals價差(右)期貨結(jié)算價(連續(xù)):布倫特原油 現(xiàn)貨價：原油：俄羅斯Urals45403530252050(5)數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖9：布倫特、ESPO原油價格及價差(美元/桶，美元/桶)8060402002021-012021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08布油布油-俄油Urals價差(右)期貨結(jié)算價(連續(xù)):布倫特原油 現(xiàn)貨價：原油：俄羅斯Urals45403530252050(5)數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖11：美元指數(shù)與WTI原油價格(點，美元/桶)95902021-02021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08美元指數(shù)期貨結(jié)算價(連續(xù)):WTI原油(右)6040200數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖8：WTI、Urals原油價格及價差(美元/桶，美元/桶)8060402002021-02021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-091011122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-091011122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08WTI-俄油Urals價差(右)期貨結(jié)算價(連續(xù)):WTI原油 現(xiàn)貨價：原油：俄羅斯Urals45403530252050(5)數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖10：WTI、ESPO原油價格及價差(美元/桶，美元/桶)80604020022021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09WTI-俄油EPSO價差(右) 現(xiàn)貨價:原油:俄羅斯ESPO 期貨結(jié)算價(連續(xù)):WTI原油504030200(10)數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖12：銅價與WTI原油價格(美元/噸，美元/桶)12,00011,00010,0009,0008,0007,0006,0005,00022021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08 期貨結(jié)算價(連續(xù)):WTI原油(右)806040200數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所周報請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分4004005.2.原油庫存截止至2023年08月25日當(dāng)周，美國原油總庫存為7.72億桶，較之前一周減少999.0萬桶(環(huán)比-1.28%)；商業(yè)原油庫存為4.23億桶，較之前一周減少1058.4萬桶(環(huán)比-2.44%)；戰(zhàn)略原油庫存為3.5億桶，較之前一周增加59.4萬桶(環(huán)比+0.17%)；庫欣地區(qū)原油庫存為2916.5萬桶，較之前一周減少150.4萬桶(環(huán)比-4.90%)。圖13：2010-2023.8美國商業(yè)原油庫存與油價相關(guān)性y=-0.3104x+206.2R2=0.63y250300350400450500550600庫存單位：百萬桶數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖14：美國商業(yè)原油周度去庫速度與布油漲跌幅(萬桶400200(10)(20)(30)(40)布倫特漲跌幅(右) 商布倫特漲跌幅(右)3%2%0%-2%-3%2011201220132014201520162017201820192020202120222023數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所00000000095,00085,00075,000數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖16：美國原油總庫存(萬桶)125,000120,000115,000110,000105,000100,00095,00090,00085,00080,00075,0002019年2019年2020年2021年2022年2023年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分80,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00080,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00057,00055,00053,00051,00049,00047,00045,00043,00041,00039,00037,00080,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00080,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00057,00055,00053,00051,00049,00047,00045,00043,00041,00039,00037,00020102011201220132014201520162017201820192020202120222023數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖19：美國戰(zhàn)略原油庫存(萬桶)數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所20192019年2020年2021年2022年2023年2023年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖20：美國庫欣地區(qū)原油庫存(萬桶)007,0006,000007,0006,000,0004,0003,0002,00002019年2020年2021年2022年2023年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所5.3.原油供給產(chǎn)量板塊：截止至2023年08月25日當(dāng)周，美國原油產(chǎn)量為1280萬桶/天，與之前一壓裂板塊：截止至2023年08月25日當(dāng)周，美國壓裂車隊數(shù)量為246部，較上周增加請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分1,4001,2001,0008006004002001,4001,2001,0008006004002000圖21：美國原油產(chǎn)量(萬桶/天)美國原油產(chǎn)量2011201220132014201520162017201820192020202120222023數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖23：美國原油鉆機數(shù)和油價走勢(臺，美元/桶)004002000WTI周度均值(右)原油鉆機數(shù)量：美國：當(dāng)周值0402002011201220132014201520162017201820192020202120222023數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖22：美國原油產(chǎn)量(萬桶/天)50002019202020212022系列101月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖24：美國壓裂車隊數(shù)和油價走勢(部，美元/桶)400000WTI周度均值(右)壓裂車隊數(shù)量：美國：當(dāng)周值4000201520162017201820192020202120222023數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所5.4.原油需求請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分圖25：美國煉廠原油加工量(萬桶/天)1,8501,7501,6501,5501,4501,3501,2501,1501,0509502021年2022年2020年2023年2019年2021年2022年2020年2023年2019年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所5050757052021年0508月9月10月11月12月2019年2022年2020年2023年2月3月4月5月6月7月數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖27：山東煉廠開工率(%)201980706040302010月11月12月8月9月6月7月2月3月4月5月202020212022202390數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分900800700600500400300200090080070060050040030020005.5.原油進出口7.0萬桶/天(環(huán)比+6.34%)，凈進口量為208.9萬桶/天，較之前一周減少58.6萬桶/天(環(huán)圖28：美國原油進口量、出口量及凈進口量(萬桶/天)原原油進口原油凈進口原油出口2017201820192021201720182019202120222023數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖29：美國原油周度凈進口量(萬桶/天)7007002019年2020年2021年6002022年2023年0040030020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分-01-02-03-04-01-02-03-04-05-06-07-08-09-01-02-03-04-05-06-07-08-09-01-02-03-04-05-06-07-08-092021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-08-092022-012022-022022-032022-042022-052022-06-07-082022-092023-012023-022023-032023-042023-05-062023-072023-082023-096.成品油板塊數(shù)據(jù)追蹤6.1.成品油價格圖30：原油、美國汽油價格及價差(美元/桶，美元/桶)0美國汽油-原油價差(右)Brent原油 7060504030200數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖31：原油、美國柴油價格及價差(美元/桶，美元/桶)250200500美國柴油-原油價差(右)Brent原油 美國柴油06040200數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖32：原油、美國航煤價格及價差(美元/桶，美元/桶)200500美國航煤-原油價差(右)Brent原油 美國航煤6040200數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分2021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092022-012022-022022-032022-042022-05-062022-072022-08-09-012023-02-032023-042023-052023-06-072023-082023-09桶；與原油價差分圖33：原油、歐洲汽油價格及價差(美元/桶，美元/桶)2502000歐洲汽油-原油價差(右)Brent原油 歐洲汽油004002002021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖35：原油、歐洲航煤價格及價差(美元/桶，美元/桶)圖34：原油、歐洲柴油價格及價差(美元/桶，美元/桶)2502000歐歐洲柴油-原油價差(右)Brent原油 歐洲柴油40200數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所250200500歐洲航煤-原油價差(右)Brent原油 歐洲航煤806040200數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所0/29請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分2021-012021-022021-0322021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092021-012021-022021-032021-042021-052021-06-072021-082021-09-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092023-012023-022023-032023-042023-052023-06-07-082023-0948)、36.19(環(huán)比+0.38)、34.97(環(huán)比+0.56)美元/桶。圖36：原油、新加坡汽油價格及價差(美元/桶，美元/桶)06040200汽油FOB新加坡-原油價差(右)Brent原油 現(xiàn)貨價(中間價):92#無鉛汽油:FOB新坡04030200(10)2021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖37：原油、新加坡柴油價格及價差(美元/桶，美元/桶)200500柴油FOB新加坡柴油FOB新加坡-原油價差(右)Brent原油 現(xiàn)貨價(中間價):柴油(含硫0.05%):FOB新加坡07060504030200數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖38：原油、新加坡航煤價格及價差(美元/桶，美元/桶)00 航煤FOB新加坡-原油價差(右)Brent原油 現(xiàn)貨價(中間價):航空煤油:FOB新00數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所1/29請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分27,00025,00023,00021,00019,00017,00015,0009,0008,0007,0006,0005,27,00025,00023,00021,00019,00017,00015,0009,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,00006.2.成品油庫存(環(huán)圖39：美國汽油總庫存(萬桶) 美國汽油總庫存20102011201220132014201520162017201820192020202120222023數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖41：美國成品車用汽油庫存(萬桶) 美國成品車用汽油庫存數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖40：美國汽油總庫存(萬桶)27,00026,00025,00024,00023,00022,00021,00020,0002019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖42：美國成品車用汽油庫存(萬桶)3,0002,8002,6002,4002,2002,0002021年2020年2019年2021年2020年2019年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所2/29請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分2,2002,0001,8001,6001,4001,2001,0002,2002,0001,8001,6001,4001,2001,000800圖43：美國柴油庫存(萬桶)20,00020,00000000,0006,000 美國柴油庫存20102011201220132014201520162017201820192020202120222023數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖44：美國柴油庫存(萬桶)20,0002019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖45：美國航空煤油庫存(萬桶)5,5005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,000 美國航空煤油庫存20102011201220132014201520162017201820192020202120222023數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖46：美國航空煤油庫存(萬桶)4,8004,6004,4004,2004,0003,8003,6003,4003,2003,0002019年2019年2020年2021年2022年2023年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖47：新加坡汽油庫存(萬桶) 期末庫存：輕質(zhì)餾分油：新加坡 數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖48：新加坡汽油庫存(萬桶)2,2002,00006002019201920202021202220231月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所3/29請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分圖49：新加坡柴油庫存(萬桶)00600600 期末庫存：中質(zhì)餾分油：新加坡2011201220132014201520162017201820192020202120222023數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖50：新加坡柴油庫存(萬桶)2,0000020192020202120222023201920202021202220231月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所6.3.成品油供給)、-12.9(環(huán)比-7.03%)萬桶/天。圖51：美國成品車用汽油產(chǎn)量(萬桶/天)1,1501,0509508507506505504502020年22020年2022年2023年2019年2021年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖52：美國柴油產(chǎn)量(萬桶/天)6006005505004504003503002019年2020年2021年2502022年2023年2001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所4/29請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分50500圖53：美國航空煤油產(chǎn)量(萬桶/天) 2020 2020年 2021年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所6.4.成品油需求(環(huán)比+9.62%)萬桶/天。次，較上周減少71.41萬人次(環(huán)比-4.30%)。圖54：美國成品車用汽油消費量(萬桶/天)202020年2023年2019年2022年2021年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖55：美國柴油消費量(萬桶/天)550500455505004504003503002019年2020年2021年2022年2023年2002月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月250月數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所5/29請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分3,000,0002,500,0002,000,0001,500,0001,000,000500,00002503,000,0002,500,0002,000,0001,500,0001,000,000500,00002502002019年2020年502021年2022年2023年02月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月圖56：美國航空煤油消費量(萬桶/天)數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖57：美國旅客機場安檢數(shù)(人次)201920202021202220231月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所6.5.成品油進出口較之前一周增加2.9萬桶/天(環(huán)比+44.62%)；出口量為85.4萬桶/天，較之前一周增加2.4萬桶/天(環(huán)比+2.89%)；凈出口量為76.0萬桶/天，較之前一周減少0.5萬桶/天(環(huán)萬桶/天(環(huán)比+10.66%)；凈出口量為114.5萬桶/天，較之前一周增加5.1萬桶/天(環(huán)1.7萬桶/天(環(huán)比+14.29%)；凈出口量為0.3萬桶/天，較之前一周減少7.1萬桶/天(環(huán)6/29請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分80604020080604020030252050(5)(10)(15)(20)圖58：美國車用汽油進出口情況(萬桶/天) 美國車用汽油進口量(萬桶/天) 美國車用汽油出口量(萬桶/天) 美國車用汽油凈出口量(萬桶/天)0002011201220132014201520162017