學習目標了解福費廷業務的產生與發展、福費廷業務的特點熟練掌握福費廷業務與國際保理業務之間的異同熟悉福費廷業務的運作程序掌握福費廷業務的成本構成本章提綱福費廷業務概述福費廷業務流轉程序福費廷業務的成本第一節福費廷業務概述福費廷業務福費廷業務的特點福費廷業務與國際保理業務的比較福費廷業務概述一、福費廷業務“福費廷”（Forfeiting）一詞來源于法語“aforfait”，含有放棄權利的意思。福費廷業務，又稱買斷或包買票據業務，是指在大型成套設備的國際貿易中，銀行從出口商那里無追索權地買斷由開證行承兌的遠期匯票或由進口商所在地銀行擔保的遠期匯票或本票的一種貿易融資方式。

福費廷業務概述二、福費廷業務的特點福費廷業務中對合格票據的購買無追索權福費廷業務融資金額較大福費廷業務主要提供中長期資本物品貿易融資福費廷業務的包買票據通常由進口方銀行擔保福費廷業務一般以分期付款方式支付貨款福費廷業務的融資成本高福費廷業務通常按固定利率融資

福費廷業務概述三、福費廷業務與國際保理業務的比較

比較項目福費廷國際保理性質綜合性結算方式基本內容風險擔保、貿易融資服務手段應收帳款購買相同點福費廷業務概述比較項目福費廷國際保理購買對象資本品出口應收帳款消費品出口應收帳款融資比例票面金額的100%發票金額的80%銀行擔保進口地銀行擔保無融資性質無追索權無追索權或有追索權融資期限6個月以上10年以下6個月內其他服務無有基本方式跟單托收或信用證O/A或D/A托收風險轉移或控制方式二級市場轉讓、辛迪加購買

核準信用額度

不同點第二節福費廷業務流轉程序福費廷業務的主要當事人福費廷業務的流轉程序福費廷業務流轉程序一、福費廷業務的主要當事人

出口商(Exporter)進口商(Importer)包買商(Forfaiter)

包買商多為出口商所在國的銀行或其附屬機構，有時也可以是具有中長期信貸能力的大金融公司或專門的福費廷公司。擔保人(Guarantor)

擔保人是應進口商的要求為福費廷業務中貼現的遠期票據提供擔保的機構。

福費廷業務流轉程序進口商出口商出口商往來銀行議付行金融公司進口商往來銀行擔保行5.票據互換7.分期收回貨款1.貿易洽談2.簽訂貿易合同4.備貨、制單、發貨6.票據無追索權地貼現5.提單等換擔保過本票匯票1.申請、受理福費廷業務7.分期支付貨款5.本票匯票換提單3.票據擔保福費廷業務流轉程序

二、福費廷業務的流轉程序出口商與進口商銀行貿易洽談進出口雙方簽訂分期付款的貿易合同開出商業票據出口商備貨、制單、裝船發貨進口商申請銀行擔保包買商買斷債權憑證包買商分期收回貨款

第三節福費廷業務的成本貼現息選擇費承諾費罰金福費廷業務的成本一、貼現息福費廷融資的貼現息按照事先確定的固定利率收取。貼現率的高低是由進口國的綜合風險數、融資期限長短、融資金額、擔保銀行信用評級和融資貨幣的籌資成本等決定。貼現率由兩部分組成：一是基本利率，一般為報價時(或簽約時)相關貨幣的倫敦同業拆放利率，反映包買商的籌資成本；另一個是利差，反映包買商承擔的風險及期望的收益。

福費廷業務的成本

貼現率一般分成直接貼現和半年復利貼現1.按直接貼現率計算的直接貼現凈值

其中：NV為貼現凈額，FV為票據面值，R為年直接貼現率，D為貼現天數。

福費廷業務的成本2.按半年復利貼現率計算的半年復利貼現凈額

其中：NV為貼現凈額，FV為票面面值，R為半年復利貼現率，N1為182天為一期的期間個數，N2為183天為一期的期間個數，STUB為剩余天數。福費廷業務的成本二、選擇費選擇費又稱選期費，針對選擇期收取的費用。選擇期是指從包買商提出報價到與出口商簽訂包買協議之間的天數。這段時間，包買商可能承擔利率或匯率變動的風險，因此要收取一定的費用作為風險補償，該費用即為選擇費。

選擇期最長不超過1個月,一般只有幾天，兩天之內免收福費廷業務的成本三、承諾費（CommitmentFee）

承諾費又稱承擔費，是包買商針對承諾期所收取的補償費用。

承諾期，亦稱承擔期，是指包買協議簽訂日到實際貼現日的一段時間，通常是1至6個月，最長可達18個月。計算承諾費的公式為：承諾費=票面金額×年承諾費率×承諾期天數/360福費廷業務的成本四、罰金如果出口商未能按期向包買商交出匯票，按規定需要支付給包買商一定金額的罰金，以彌補包買商為準備包買而發生的各項費用。本章小結

本章首先對福費廷業務進行概述，介紹了