碳纖維復合材料行業全景評估與投資潛力研究SUBTITLEHERE202X-XX-XXCONTENTS行業分析報告碳纖維復合材料行業定義起步時期（20世紀60年代）產業鏈產業鏈政治環境1政治環境2政治環境2經濟環境社會環境1社會環境2行業驅動因素行業驅動因素行業現狀行業現狀行業現狀行業現狀行業熱點行業制約因素行業問題行業發展建議競爭格局行業發展趨勢行業發展趨勢代表企業1代表企業201碳纖維復合材料行業定義碳纖維復合材料行業定義復合材料是指由兩種或兩種以上異質、異型和異性材料復合而成的具有特殊功能和結構的新型材料，這些異質、異型和異性材料中，一部分作為基體，另一部分則作為增強材料。碳纖維復合材料是指以樹脂、金屬、陶瓷和橡膠等材料為基體，以碳纖維為增強材料，經過復合制成的結構或功能材料。根據基體材料的不同，碳纖維復合材料可分為樹脂基復合材料、金屬基復合材料、陶瓷基復合材料和橡膠基復合材料。樹脂基復合材料是指以聚合物（俗稱樹脂）作為基體，以碳纖維作為增強材料所制成的復合材料，主要應用于建筑、化學、交通、醫療和航空航天等領域；金屬基復合材料是指以金屬、合金和金屬間化合物作為基體，以碳纖維為增強材料，通過浸泡、固結所制成的復合材料，主要應用于航空、航天、汽車和體育用品等領域；陶瓷基復合材料是指以陶瓷材料為基體，以碳纖維為增強材料所制成的復合材料，主要應用于發動機高溫部件等領域；橡膠基復合材料是指以橡膠材料為基體，以碳纖維為增強材料所制成的復合材料，主要應用于管材、耐磨襯輪和特殊密封件等領域。02起步時期（20世紀60年代）起步時期（20世紀60年代）全球碳纖維行業實現了技術突破，日本成功研制出聚丙烯脂基的連續制備技術，這一技術的實現極大地推進了碳纖維由實驗室向工業化發展的進程；成長時期（20世紀70年代）穩步發展時期（20世紀80年代）加速發展時期（20世紀90年代至今）成長時期（20世紀70年代）日本東麗株式會社（以下簡稱:日本東麗）研發出抗拉強度為5GPa左右的T300級碳纖維。日本東麗在實現新產品突破后，通過不斷完善生產工藝，隨后對T300級碳纖維實現了工業化生產，也加快了碳纖維在國防和工業領域的應用；穩步發展時期（20世紀80年代）日本東麗在T300級碳纖維的基礎上成功開發了T800級高強中模型碳纖維，碳纖維的拉伸強度得到明顯提升。這一時期，碳纖維在拉伸模量方面也有所進展。日本東麗研發的M40級高模型碳纖維開始投產，部分企業率先實現了規模化生產。與此同時，日本東麗M50級的高模型碳纖維也已進入研發制備階段；加速發展時期（20世紀90年代至今）全球碳纖維行業持續進行高性能產品的研發，日本東麗在M40級和M50級的基礎上開發出高模高強型碳纖維M50J，高強高模型碳纖維的研發和生產標志著碳纖維材料性能的又一大提升，也在一定程度加速了碳纖維材料的產業應用。03產業鏈產業鏈產業鏈上游產業鏈中游產業鏈下游產業鏈上游碳纖維增強材料行業、樹脂等基體材料行業、04產業鏈產業鏈產業鏈上游產業鏈中游產業鏈下游產業鏈上游中國碳纖維復合材料行業上游由碳纖維增強材料行業，樹脂等基體材料行業構成:碳纖維是一種含碳量在90%以上的高強度的無機高分子纖維，具有高強度、高模量、耐腐蝕、耐摩擦和耐高溫等多種性能。根據原絲不同，碳纖維主要可分為聚丙烯晴基碳纖維、瀝青基碳纖維和粘膠基碳纖維；由于每一根碳纖維都是由數千根碳纖維單絲組成，因此根據碳纖維單絲數量的不同又可將碳纖維劃分為小絲束和大絲束。小絲束指纖維單絲數量小于24,000根的碳纖維，大絲束指纖維單絲數量大于48,000根的碳纖維。廣義而言，樹脂是指可作為塑料制品加工原料的任何高分子化合物。根據化學組成結構成分可分為環氧樹脂、酚醛樹脂、脲醛樹脂、三聚氰胺甲醛樹脂和聚四氟乙烯等。碳纖維復合材料會保留基體材料和增強材料的優勢，例如碳纖維和環氧樹脂二者進行復合制成的材料，該材料的強度和彈性模量都超過鋁合金，彌補了玻璃鋼彈性模量低的缺點。根據各類樹脂性能差異，樹脂可被應用在電氣、交通運輸、機械儀表、航空航天、國防軍工、醫療衛生、建筑材料、信息產業、節能環保等多個領域。其中，在電氣、交通運輸、節能環保和建筑材料等領域發展尤其明顯，下游應用的增加可直接提升中國對樹脂的需求水平。與此同時，中國樹脂行業正在不斷進行升級，產品逐漸由中低端領域向中高端領域發展，整體行業研發水平不斷提高。產業鏈中游碳纖維復合材料行業的中游是碳纖維復合材料生產行業。根據基體材料的不同，碳纖維復合材料可劃分為以樹脂、金屬、陶瓷和橡膠為基體的四類碳纖維復合材料，這些碳纖維復合材料性能各異。樹脂基復合材料具有較好的強度、剛度、耐濕性和成型加工性，可應用于宇宙飛行器外表面放熱層和航空航天結構材料等方面；金屬基復合材料具有高比強度、高比模量，可應用于宇航結構材料、汽車和鐵道等方面；陶瓷基復合材料有助于改善用于復合的兩類材料的韌性并提高機械的沖擊性，可應用于發動機的高溫部件方面；橡膠基復合材料有助于提高器件使用壽命，并改善熱疲勞性，可應用于管材和耐磨襯輪等方面。中國碳纖維復合材料的生產中，以碳纖維增強樹脂基復合材料為主，其市場份額占據碳纖維復合材料市場的85%，金屬基、陶瓷基和橡膠基則總共占據15%的市場份額。中國碳纖維復合材料行業發展較為緩慢，一方面是由于受上游原料供應的影響，中國碳纖維原絲生產技術較為落后，致使中國原絲產量有限且品質較低，碳纖維復合材料的發展長期受到制約；另一方面，中國碳纖維復合材料目前在關鍵技術領域尚未取得突破，技術仍有較大的提升空間。因此，碳纖維復合材料行業中游的發展對上游行業依賴性較高，中游產業的議價能力較弱。碳纖維復合材料生產企業的產能普遍較小，生產中的規模化效應較弱，在整個碳纖維復合材料產業中話語權較輕。產業鏈下游碳纖維復合材料下游應用主要包括航空航天、體育設施、工業和風電行業等其他領域，在綠色能源和新型材料發展的帶動下，中國碳纖維復合材料的下游應用領域逐步擴大，開始在汽車和石化領域布局，并進一步加大了在風電領域的產業應用。“十二五”時期中國碳纖維復合材料在體育設施、工業和航空航天領域的應用占比分別約為60%、30%和10%。到“十三五“時期，中國碳纖維復合材料在體育設施、工業和航空航天領域的應用占比將分別為45%、25%和10%，此外還將增加風電和汽車兩大應用領域，占比分別約為15%和5%。從下游需求來看，體育設施屬于大宗產品類，對碳纖維復合材料的需求量長期保持在穩定水平。根據數據顯示，2018年中國碳纖維復合材料體育器材用量約為3萬噸，中國2022年即將承辦的冬奧會將加大體育設施領域對碳纖維復合材料的需求，未來4年內需求將有顯著的提升，，體育設施領域的市場占比在2022年將達到50%。除體育設施領域，下游風電領域的碳纖維復合材料的需求也將呈現明顯的增幅。中國不斷加大在低速風機和海上風機的生產研發，葉片長度不斷增長，由于樹脂基碳纖維復合材料是制造大型葉片的關鍵材料，風機建設的加強將直接推動碳纖維復合材料在風電領域的應用。下游應用領域的增加，一方面對碳纖維復合材料的生產制備提出了更高的要求。在整體產業鏈中，下游需求將直接影響中游的生產，因此下游在產業鏈中較為重要，也因此具有較強的議價能力；另一方面，應用領域的增加將直接帶動需求提升，對整個行業的發展起到推動作用。05政治環境1政治環境1《國家中長期科學和技術發展規劃綱要2006-2020年》《“十二五”國家戰略性新興產業發展規劃》《中國制造2025》《國家中長期科學和技術發展規劃綱要2006-2020年》提出要用高新技術提升和改造制造業，積極發展基礎原材料，重點研究滿足國民經濟基礎產業發展需求的高性能復合材料。《“十二五”國家戰略性新興產業發展規劃》指出要以高性能復合材料為重點，開展碳纖維復合材料在電力、交通運輸、建筑等領域的應用示范作用，推動碳纖維復合材料的低成本化、產業化和應用技術裝備自主化。《中國制造2025》指出要加快研發新材料制備關鍵技術和裝備，突破產業化制備瓶頸，加強新材料產業軍民融合發展。06政治環境2政治環境2《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》《碳纖維復合材料加固修復化工管道技術規范》《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》強調要提高新材料的基礎支持能力，擴大復合材料的應用范圍，提高材料附加值，推動優勢新材料企業“走出去”。《“十三五”規劃》繼承了《“十二五”規劃》對碳纖維復合材料的大力支持，推動產業進入新的發展階段。《碳纖維復合材料加固修復化工管道技術規范》正式實施，作為中國首個碳纖維加固領域的規范，《技術規范》對用于加固修復復合材料所使用的材料的性能指標、設計方法、施工流程和檢驗方法都有了明確的規定，準則標準的建立對行業的健康發展有重大意義。07政治環境2政治環境2《中華人民共和國標準化法》《新材料標準領航行動計劃》《中華人民共和國標準化法》開始施行，《標準化法》鼓勵學會、協會、商會、產業技術聯盟等社會團體和市場主體參與制定滿足市場標準的行業標準，構建政府主導和市場自主的配套標準體系。《新材料標準領航行動計劃》明確指出要完善碳纖維命名、分類、工業級碳纖維制備技術標準以及制定碳纖維特性的評價標準，包括穩定性、可靠性和服役壽命。在碳纖維應用上，制定應用選型定型標準依據，構建高強高模碳纖維標準體系。08經濟環境經濟環境從2017-2022年以來，我國國內生產總值呈現上漲的趨勢，同比增速處于持續正增長的態勢，其中2021年國內生產總值為1143670億元，同比2020年增長了184%。2022年1-9月我國國內生產總值為870269億元，同比增長了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我國經濟開始逐漸復蘇，之前受疫情影響而停滯的各個行業，也開始恢復運行，常態化增長趨勢基本形成，未來中國碳纖維復合材料行業的發展必然有很大的上升空間。09社會環境1社會環境1010201中國當前的環境下，挑戰與危機并存，中國正面臨著最好的發展機遇期，在風險中尋求機遇，抓住機遇，不斷壯大自己。自改革開放以來，政治體系日趨完善、法治化進程也逐步趨近完美，市場經濟體系也在不斷蓬勃發展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國總體發展穩中向好，宏觀環境穩定繁榮，二十一世紀的華夏繁榮美好，對于青年人來說，也是機遇無限的時代。02改革開放以來，我國經濟不斷發展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發展中國家。但同時我們也應看到其中的不足之處，最基本的問題便是就業問題，我國人口基數大，在改革開放后，人才的競爭更顯得尤為激烈，大學生面對畢業后的就業情況、失業人士一直困擾著我國發展過程中，對于國家來說，促進社會就業公平問題需持續關注并及時解決；對于個人來說提前做好職業規劃、人生規劃也是人生發展的重中之重。010社會環境2社會環境2傳統碳纖維復合材料行業市場門檻低、缺乏統一行業標準，服務過程沒有專業的監督等問題影響行業發展。互聯網與電烙鐵的結合，縮減中間環節,為用戶提供高性價比的服務。90后、00后等各類人群，逐步成為碳纖維復合材料行業的消費主力。011行業驅動因素行業驅動因素1政策支持1新能源汽車行業的發展將拓寬碳纖維復合材料應用領域1政策支持1碳纖維復合材料作為一種戰略型新材料，是國防軍工、航空航天領域的重要原材料，被稱為“新材料之王”。自2006年起，中國陸續推出多項政策，通過加大碳纖維及其復合材料的研究和產業化應用，持續推動碳纖維復合材料行業的發展。1新能源汽車行業的發展將拓寬碳纖維復合材料應用領域1碳纖維復合材料具有重量輕、成本低、強度高和耐化學腐蝕等特性，是傳統木模、鋼模的良好替代品，也是發展現代工業不可缺少的基礎材料之一。由于當前的新能源汽車主要是以電力驅動，電池重量普遍在300kg以上，因此新能源汽車對輕量化、節能和環保的需求更為迫切，碳纖維復合材料將成為新能源汽車應用領域的重要拓展方向。現階段，碳纖維復合材料在新能源汽車的零部件和車體中都得到了應用。在零部件方面，碳纖維輪轂的應用可使汽車擁有更快的啟動、轉向和停止速度，提高汽車安全性。如綠馳Venere已經實現了采用碳纖維復合材料輪轂的新能源跑車的量產；在車身方面，蔚來ES6采用了鋁合金+碳纖維復合車身結構的車型，可以提升車身抗扭轉剛性，提高設計自由度，優化汽車在彎道上的表現。盡管碳纖維在新能源汽車的應用仍處于初步階段，但中國工信部頒布的《汽車產業中長期發展規劃》明確指出，到2020年中國新能源汽車年產量將達到200萬輛，2025年會達到600萬輛以及新能源汽車銷量占汽車總銷量的比例達到20%以上的發展目標。根據數據顯示，新能源汽車銷量由2014年的109,500輛增長到2018年的1,365,500輛，年復合增長率為87.9%。新能源汽車銷量的增加將為碳纖維復合材料應用提供更大的市場空間，推進產業發展。012行業驅動因素行業驅動因素下游需求不斷增長技術升級將加速中國碳纖維復合材料整體產業發展當下，碳纖維復合材料在生產技術、生產工藝和制造設備方面逐漸成熟，這將極大地改善碳纖維復合材料的生產制備流程，加速碳纖維復合材料的產業化發展。中國碳纖維復合材料行業相關技術的提升主要表現在以下幾方面下游需求不斷增長復合材料具備良好的性能優勢，可以克服單一材料的不足，極大地發揮其基體材料和增強材料的優勢。早期，碳纖維復合材料主要用于高精尖領域，如航空和軍用等。隨后，碳纖維復合材料生產工藝逐步完善，碳纖維復合材料產業呈現出蓬勃發展的態勢，并在民航、汽車和建筑等應用領域逐步擴大。技術升級將加速中國碳纖維復合材料整體產業發展當下，碳纖維復合材料在生產技術、生產工藝和制造設備方面逐漸成熟，這將極大地改善碳纖維復合材料的生產制備流程，加速碳纖維復合材料的產業化發展。中國碳纖維復合材料行業相關技術的提升主要表現在以下幾方面①原絲技術升級。②高效成型技術升級。③自動化制造設備升級。013行業現狀014行業現狀行業現狀在民用航空領域在軍用航空領域在民用航空領域由于飛機自重的增加將直接提升耗油量進而增加飛機的碳排放量，而碳纖維等復合材料的使用降低了飛機的重量，能夠一定程度上減少飛機的碳排放量。中國民航局在《“十三五”節能減排的規劃》中指出:到2020年建成綠色民航標準體系，實現民航營運綠色化，降低二氧化碳的排放量。因此，采用輕質高強的碳纖維復合材料可實現飛機輕量化，起到節能減排的作用，這一趨勢也將進一步加大碳纖維復合材料在民用航空領域的應用，提升碳纖維復合材料下游的市場需求。與此同時，根據中國民用航空局2019年發布的《中國2018年民航統計公報》中披露的數據顯示，截至2018年底，中國民航全行業運輸飛機期末在冊架數為3,639架，比上年底增加343架。中國飛機數量的增加也將為碳纖維復合材料下游提供更大的市場份額和應用場景。在軍用航空領域由于具有高強和質輕的優良性能，碳纖維已成為軍用航空領域必不可少的戰略基礎材料。軍用航空領域對碳纖維復合材料的需求主要來自于不斷擴大的碳纖維復合材料應用比例。從全球市場來看，上世紀70年代初到80年代初，在美國第三代戰斗機F14A上，碳纖維復合材料的用量占比僅有1%，主要用在飛機次承力部件，如垂尾翼、平尾翼、方向舵等。隨后，在美國的第四代戰斗機F35上，碳纖維復合材料的用量占比已經高達36%，在美國B-2隱形轟炸機的碳纖維復合材料用量占比更是高達50%，碳纖維復合材料逐漸被應用于軍用飛機中較大的非承力部位，比如整個機身、機頭以及機翼等部分；從中國市場來看，復合材料在軍用航空領域用量占比也相對較高，例如中國直-9型直升飛機機身上使用的碳纖維增強樹脂基復合材料的用量已經達到了50%。由此可見，碳纖維復合材料用量占比的擴大體現了下游應用市場對其需求的增加。015行業現狀行業現狀近年來，中國陸續出臺相關政策以引導碳纖維行業的發展，2016年中國工信部發布《石化和化學工業發展規劃(2016-2020年)》，提出要加快發展高性能碳纖維及復合材料，重點突破高強碳纖維低成本、連續穩定、規模化生產技術，加快高強中模、高強高模級碳纖維產業化突破。受上游碳纖維行業的約束，中國碳纖維復合材料發展較為緩慢。中國已掌握T300級碳纖維工業化生產的關鍵技術，可基本實現國產化，但碳纖維復合材料則仍主要應用于中低端產品。根據數據顯示，中國碳纖維復合材料市場需求量由2014年的8萬噸增長至2018年的6萬噸，年復合增長率為12%。伴隨著政策的持續引導，資本不斷注入，中國碳纖維復合材料企業在技術方面將有較大的提升，下游應用將進一步擴大，直接帶動中國碳纖維復合材料的需求增長。據，未來五年中國碳纖維復合材料市場需求量的年復合增長率將達到19%，到2023年將達到8.9萬噸。016行業現狀017行業熱點行業熱點熱點一碳纖維復合材料應用領域廣泛熱點二科研服務市場持續增長熱點三行業產品質量整體提高熱點一碳纖維復合材料應用領域廣泛熱點二科研服務市場持續增長碳纖維復合材料行業具有市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。熱點三行業產品質量整體提高碳纖維復合材料行業技術提升，多元化科研服務平臺持續擴張，促進高價值服務企業品牌形成。行業產品化發展，集研發、生產、銷售于一體的綜合性科研服務企業逐漸增多。018行業制約因素行業制約因素技術壁壘高高成本制約碳纖維復合材料大規模使用碳纖維生產效率低，產能不足技術壁壘高中國缺少碳纖維復合材料相關的核心技術，全球碳纖維原料制備的核心技術長期被發達國家壟斷，其中美國和日本是世界上生產碳纖維的主要國家。日本東麗公司（以下簡稱:日本東麗）于1961年開始研究聚丙烯腈基碳纖維。1965年后，美國UnionCarbideCorporation和日本群馬公司都成功研發了出瀝青基碳纖維。日本東麗一直占據碳纖維技術的制高點，形成了包括T300、T700、T800、T1000等高強系列碳纖維產品和M35J、M40J、M55J等高模高強系列碳纖維產品。此外，日本東麗是全球首家研發并掌握了T1100碳纖維技術的公司。中國碳纖維技術水平較國際相對落后，國際上的碳纖維技術處于高度封鎖和壟斷狀態。與國際先進水平相比，中國缺乏具有自主知識產權的核心技術，碳纖維存在原絲生產技術路線單一、生產工藝的穩定性較差和生產過程中能耗較大等問題。此外，中國碳纖維的生產線有著低水平和重復建設的特征，技術水平主要集中在T300-T700系列，難以滿足市場上對碳纖維復合材料的高質量要求，缺乏市場競爭力。高成本制約碳纖維復合材料大規模使用碳纖維原絲、碳纖維和碳纖維復合材料成本居高不下是碳纖維材料復合材料價格昂貴的主要原因:①碳纖維原絲:90%的原絲為聚丙烯晴（PAN）原絲，其原料成本高昂，且現有的濕紡原絲和熔紡原絲兩種制備工藝的設備和原料成本較高，致使聚丙烯晴（PAN）原絲成本居高不下；②碳纖維:碳纖維的制備需要原絲要經過預熱、預氧化、碳化、石墨化等過程，各個環節之間需要多種制備工藝和設備的參與，設備投入、維護和折舊的成本大，且在碳纖維加工中產生的能耗和運轉成本高。此外，國外壟斷的碳纖維材料價格高昂，如最新的碳纖維材料T1100等，高昂的進口碳纖維的價格進一步增加了成本；③碳纖維復合材料:碳纖維復合材料的制作過程較為復雜，同時對技術人員的操作要求較高。制作碳纖維產品的制備過程較長且對模具精度的要求較高，主要涉及高溫模壓成型、真空導入、固化等生產工藝。生產階段對設備、技術和人員的高要求也將直接提升碳纖維復合材料的制作成本。因此，碳纖維原絲、碳纖維和碳纖維復合材料成本的居高不下將制約碳纖維復合材料的大規模應用，阻礙行業的發展。碳纖維生產效率低，產能不足中國碳纖維企業由于生產水平有限，2018年中國碳纖維的理論產能為27,448.8噸，但實際產量僅為7,829噸，產能利用率不足30%。且2018年碳纖維進口量為3,476.9噸，由此可見，碳纖維對進口的依賴度也相對過高，碳纖維供不應求的情況突出。現階段，中國的碳纖維企業數量已達到30余家，但總體產能過低。2018年中國從事碳纖維生產的企業中只有7家擁有千噸級以上的生產能力，分別是中復神鷹碳纖維有限責任公司（以下簡稱:中復神鷹）、江蘇恒神股份有限公司（以下簡稱:江蘇恒神）、浙江精功科技股份有限公司（以下簡稱:精功科技）、威海光威復合材料股份有限公司（以下簡稱:光威復材）、中安信科技有限公司有限公司、蘭州藍星纖維有限公司、山西鋼科碳材料有限公司。在生產能力方面，中國碳纖維單線生產產能較國際領先水平有較大差距。國際最大的單線生產能力為2,700.0噸/年，平均單線產能為1,800.0噸/年，中國國產裝備單線最大產能為1,000.0噸/年；在生產效率方面，2018年中國碳纖維的實際產量為設計產能的28.5%，產能釋放能力弱。造成這種情況的主要原因一方面是由于中國碳纖維企業普遍存在開工不足的問題，大部分設備處于閑置狀態；另一方面，在碳纖維價格上，受到國際競爭企業的壓制，碳纖維價格一跌再跌，致使碳纖維企業面臨著越生產越虧損的問題。因此，碳纖維企業普遍存在的生產技術和裝備水平落后問題導致產能利用率不足，難以滿足國內碳纖維需求。019行業問題行業問題質量參差不齊行業監管難度大高端產品發展落后質量參差不齊碳纖維復合材料行業缺乏完備的質量控制和質量保證體系，生產商缺乏統一的生產標準，行業內產品質量良莠不齊，導致產品的可靠性難以保證，喪失產品市場競爭力。行業監管難度大高端產品發展落后020行業發展建議行業發展建議2提升產品質量2全面增值服務2多元化融資渠道2提升產品質量2（1）政府方面：政府應當制定行業生產標準，規范碳纖維復合材料行業生產流程，并成立相關部門，對科研用碳纖維復合材料行業的研發、生產、銷售等各個環節進行監督，形成統一的監督管理體系，完善試劑流通環節的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環節的基礎設施升級，保證碳纖維復合材料行業產品的質量，促進行業長期穩定的發展；（2）生產企業方面：碳纖維復合材料行業生產企業應嚴格遵守行業生產規范，保證產品質量的穩定性。目前市場上已有多個本土碳纖維復合材料行業企業加強生產質量的把控，對標優質、高端的進口產品，并憑借價格優勢逐步替代進口。此外，碳纖維復合材料行業企業緊跟行業研發潮流，加大創新研發力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業發展的重要趨勢。2全面增值服務2單一的資金提供方角色僅能為碳纖維復合材料行業企業提供“凈利差”的盈利模式，碳纖維復合材料行業同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業業務收入因此受影響，商業模式亟待轉型除傳統的碳纖維復合材料行業需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土碳纖維復合材料行業龍頭企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位2多元化融資渠道2可持續公司債等創新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發行的新局面；企業獲取各業態銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩定性。碳纖維復合材料行業企業在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰略發展需求，堅持“資源全球化”戰略，結合實時國內外金融環境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業相比優勢突出。021競爭格局競爭格局競爭格局1競爭格局2競爭格局1中國碳纖維復合材料行業的發展極大程度上依賴于上游碳纖維行業的發展，上游碳纖維因核心技術長期被日美等國所壟斷，致使中國碳纖維行業發展緩慢。因此，以碳纖維為原料加工制備的碳纖維復合材料發展受到限制。在針對碳纖維復合材料行業進行的訪談調研中，有專家提到，2016年至今中國在部分碳纖維復合材料的國產化方面有所進步，現階段碳纖維產量較“十二五”時期有所提升，中國碳纖維材料產量由2014年的4萬噸增長至2018年的7萬噸，年復合增長率為17.8%。根據專家介紹，中國碳纖維市場前五大生產企業分別是中復神鷹、江蘇恒神、精功集團、以下簡稱:光威復材和中安信嘉華科技有限公司（以下簡稱:中安信）。競爭格局2中復神鷹是一家由中國建材集團控股的集原絲、碳絲及復合材料研發、生產和銷售等業務為一體的技術企業，實現了碳纖維產量由20噸到1,000噸的突破。中復神鷹掌握濕法紡絲和干噴濕紡技術，并可批量供應國產T700、T800和M30級碳纖維；江蘇恒神是一家擁有自原絲、碳纖維、上漿劑、織物、樹脂、預浸料和復合材料制品的全產業鏈企業，產品廣泛應用于航空航天、軌道交通、海洋工程、工程機械、新能源等領域；精功集團的新材料產業以精功碳纖維產業基地為發展平臺，產業涵蓋了碳纖維制造、復合材料技術研發和復合材料制造，形成了高強碳纖維復合材料及制品的設計、研發、生產、銷售完整的產業體系；光威復材主要以高端裝備設計制造技術為支撐，形成了從原絲開始的碳纖維、樹脂、復合材料制品的完整產業鏈布局，是中國碳纖維行業生產品種最為多樣的企業之一；中安信是一家專業從事碳纖維及碳纖維相關產品的研發、制造、銷售及工程技術服務于一體的技術企業，為客戶提供專業的結構加固材料領域的系統解決方案。當前，中國碳纖維復合材料行業空間較玻璃纖維等復合材料市場空間小，但在技術不斷發展和設備流程逐步成熟的背景下，中國碳纖維復合材料的行業附加值具有較大的發展空間，市場間競爭主要集中在對上游碳纖維原料的獲取。各碳纖維復合材料企業對碳纖維技術和設備的獲取將對提升企業的競爭力和市場份額起到重要作用。022行業發展趨勢行業發展趨勢沖破碳纖維的技術封鎖，逐步實現產業化循環再利用形式將成為碳纖維復合材料的主要發展方向沖破碳纖維的技術封鎖，逐步實現產業化中國碳纖維復合材料制造行業呈現出逐步打破國外產品和技術壟斷的趨勢。目前，中國在碳纖維T300級生產方面，已經掌握了整個流程工業化生產的重要技術，基本實現了T300級的技術突破，形成了具有自主知識產權的碳纖維產業化整體技術。自2000年以來，中國碳纖維技術向多元化方向發展。在原有的硝酸法原絲制造技術的基礎上，中國已掌握以二甲基亞砜為溶劑的一步法濕法紡絲技術，中國自主研制的部分T700碳纖維產品質量已經達到國際標準。循環再利用形式將成為碳纖維復合材料的主要發展方向碳纖維復合材料具有強度高、耐高溫、耐腐蝕等的性能，這些特殊性能也提升了碳纖維復合材料中廢棄物處理和再利用的難度。碳纖維復合材料的回收及利用能夠實現高價值材料的再利用，也可減少能源消耗和環境污染。在新能源和新材料大力推行的背景下，碳纖維復合材料的回收利用具有較大的發展前景。從全球碳纖維復合材料發展角度來看，許多公司已經推出成本低效益高的回收利用方案，同時也研發出可將回收的碳纖維用于復合材料工業的產品，如德國ELG碳纖維公司擁有碳纖維復合材料廢棄物的產業化生產技術，采用熱裂法回收碳纖維，目前其再生纖維的產能是1,500.0噸/年。2013年3月，中國工信部在《關于加快推進碳纖維行業持續健康發展的指導意見（征求意見稿）》中指出，到2020年，重點企業綜合能耗和排放指標接近國外先進水平，建立循環型碳纖維產業體系。中國的碳纖維復合材料回收再利用還處在初始階段，但在政策引導和技術發展的驅動下，碳纖維復合材料的回