非法證券活動風險防范非法證券活動二、與打擊非法證券活動相關法律法規三、非法證券活動典型案例一、非法證券活動基礎四、非法證券活動受害人的救濟二、與打擊非法證券活動相關法律法規三、非法證券活動典型案例一一、非法證券活動基礎（一）非法證券活動類型非法證券活動投資咨詢非法證券委托理財非法公開發行證券代客操盤約定盈利分成未經核準公開發行投資分析、預測、建議等有償咨詢一、非法證券活動基礎非法證券活非法證券非法公開投資分析、預測（二）非法證券投資咨詢活動1.主要有哪些活動？最典型構成非法委托理財，涉嫌非法經營證券業務（1）推薦股票：網絡、電話、短信等（2）掛銷售薦股軟件、研究報告之名，行薦股之實（3）代客操作，約定分成（二）非法證券投資咨詢活動最典型構成非法委托理財，涉嫌非法經2.主要手法服務方式營銷方式

提供技術指導或者給客戶薦股，由客戶自己操作

①廣告包裝：“民間股神”、“炒股高手”，以高額回報為誘餌，誘騙投資者上當；

②利用網絡、手機短信、電話等流動性大的方式兜售產品，逃避監管。如果投資者向其詢問經營資格，他們會強調已經工商注冊，但對證監會的經營許可只字不提。服務方式營銷方式提供技術指導或者給客戶薦股，由匯款賬戶廣告語合同監管部門公司不得設立私人賬戶

“薦股黑馬”、“短期收益達50%”等煽動性語言正規書面合同監管部門中國證券投資者保護基金公司呼叫中心中國證券業協會網站以及中國證券投資者保護基金公司網站查詢證券投資咨詢機構及分析師資質。

《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》：證券投資咨詢機構及個人不得虛假宣傳、承諾收益。3.如何識別匯款賬戶廣告語合同監管部門公司不得設立私人賬（三）非法公開發行證券——非法發行股票區分公開發行與非公開發行（監管制度）公開發行：涉及人數多，嚴格監管非公開發行：尚未正式將其納入監管范圍之內一是發行對象是否特定二是在發行對象特定的情況下，發行對象的人數一般區分標準（三）非法公開發行證券——非法發行股票區分公開發行與非公開發2.上市公司信息獲取渠道招股說明書、定期報告、臨時報告等。對于網上論壇、其他網站的傳聞、所謂內幕消息等資訊謹慎對待。（3）以下渠道獲取：《中國證券報》、《證券時報》、《上海證券報》、《金融時報》、《證券市場周刊》、上海交易所（）、深圳交易所()以及經中國證監會指定的其他渠道。(1)上市公司依法披露信息(2)指定的信息披露媒體進行查詢2.上市公司信息獲取渠道招股說明書、定期報告、臨時報告等。二、與打擊非法證券活動相關法律法規的規定《證券法》《刑法》《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》二、與打擊非法證券活動相關法律法規的規定《證券法》《刑法》《1.《證券法》（1）證券發行第10條法定條件核準（一）向不特定對象發行證券的；（二）向特定對象發行證券累計超過二百人的；（三）法律、行政法規規定的其他發行行為。

非公開發行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。公開發行1.《證券法》第10條法定條件（一）向不特定對象發行證券的；第104條證券交易所

必須在其名稱中標明證券交易所字樣。其他任何單位或者個人不得使用證券交易所或者近似的名稱。第122條證券公司

設立證券公司，必須經國務院證券監督管理機構審查批準。未經國務院證券監督管理機構批準，任何單位和個人不得經營證券業務。第104條必須在其名稱中標明證券交易所第188條擅自公開或變相公開發行證券的

1.責令停止發行，退還所募資金并加算銀行同期存款利息，處以非法所募資金金額百分之一以上百分之五以下的罰款；

2.對擅自公開或者變相公開發行證券設立的公司，由依法履行監督管理職責的機構或者部門會同縣級以上地方人民政府予以取締；

3.對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處以三萬元以上三十萬元以下的罰款。第188條擅自公開或變相公開發行證券的1.

（2）證券投資咨詢

第169條投資咨詢機構、財務顧問機構、資信評級機構、資產評估機構、會計師事務所從事證券服務業務，必須經國務院證券監督管理機構和有關主管部門批準。（2）證券投資咨詢第169條第197條未經批準擅自設立證券公司或非法經營證券業務

1.由證券監督管理機構予以取締，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款；

2.沒有違法所得或者違法所得不足三十萬元的，處以三十萬元以上六十萬元以下的罰款。

3.對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處以三萬元以上三十萬元以下的罰款。第197條1.由證券監督管理機構予以取締，沒收（二）刑法（二）刑法

第160條【欺詐發行股票債券罪】第161條【違規披露、不披露重要信息罪】第179條【擅自發行股票、公司、企業債券罪】在招股說明書、認股書、公司、企業債券募集辦法中隱瞞重要事實或者編造重大虛假內容，發行股票或者公司、企業債券，數額巨大、后果嚴重或者有其他嚴重情節的。有期徒刑或者拘役；罰金。依法負有信息披露義務的公司、企業向股東和社會公眾提供虛假的或者隱瞞重要事實的財務會計報告，或者對依法應當披露的其他重要信息不按照規定披露，嚴重損害股東或者其他人利益，或者有其他嚴重情節的。有期徒刑或者拘役；罰金。未經國家有關主管部門批準，擅自發行股票或者公司、企業債券，數額巨大、后果嚴重或者有其他嚴重情節的。有期徒刑或者拘役；罰金第160條第161條【違規披露、不披露重第225條非法經營罪

第三款未經國家有關主管部門批準，非法經營證券、期貨或者保險業務的；第266條詐騙罪

詐騙公私財物，數額較大的：管制、拘役、有期徒刑、無期徒刑、罰金、沒收財產第225條第三款未經國家有關主管部門批準，非

（三）《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》第十八條因參與非法金融業務活動受到的損失，由參與者自行承擔。（三）《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦三、非法證券活動典型案例介紹

（一）非法發行股票

擬上市公司之名虛假網下申購案：2008年5月，張某接到電話：“我們是一家剛過會的公司，能夠提供網下申購服務。我們公司上市已是鐵板釘釘的事了，現在網上申購中簽率低，千萬不要錯過這個機會。”

《證券發行與承銷管理辦法》：網上申購、網下配售，網下配售僅針對機構投資者。三、非法證券活動典型案例介紹擬上市公司之名虛假網下申網上申購在股票交易網內，面向廣大投資者發行的新股。網下申購網下配售，是指不通過證券交易所的網上交易系統進行的申購。一般而言，網上申購是針對散戶而言的，網下申購針對的是資金機構如基金公司進行。網上申購在股票交易網內，面向廣大投資者發行的新股。網下申購網（二）以代客操盤、約定盈利分成方式騙取客戶資金劉某接到一個電話，對方自稱是廣州某投資有限公司，詢問劉某的炒股情況。劉某說不會炒股，對方便勸劉某將錢交給他們公司代為操作，并保證每月利潤在50%以上，獲利后三七分成，不獲利不收錢。劉某陸續將35000元匯到指定賬戶。該機構定期給劉某傳真對賬單，顯示其股票市值已達20萬元。劉某要求兌現，該機構幾經拖延。全權委托利潤分成（二）以代客操盤、約定盈利分成方式騙取客戶資金劉某接（三）非法證券投資咨詢

案例一：李某在瀏覽網頁時，看到一個財經類博客，該博客發布了“重大借殼機會，潛在暴力黑馬”等40多篇股評、薦股文章。在文章評論中有多位匿名人士回復：“絕對高手”等。李某通過博客中心提供的QQ號碼與博主取得聯系，繳納3600元咨詢年費后成為會員，但換來的卻是幾只連續下跌的股票。1.通過建立網站、博客、QQ、MSN等聊天工具招收會員，推薦股票騙取錢財。（三）非法證券投資咨詢案例一：李某在瀏覽（1）“撒網釣魚”，群發帖子及選擇性薦股樹立起網絡薦股專家的形象。（2）投資者接受證券期貨投資咨詢和理財服務應委托經中國證監會批準的具有證券經營業務資格的合法機構進行。（3）合法證券經營機構名錄可通過中國證監會網站()、中國證券業協會網站()、中國證券投資者保護基金公司網站()查詢。（1）“撒網釣魚”，群發帖子（2）投資者接受證券期貨投資咨詢案例二

張某在東方財富網的股吧上發現一篇文章，文章題目是《明日重大利好消息出臺敬請關注》。張某點擊查看是某證券公司網站，網站頂部寫著“公司經過中國證監會批準”，并有電子版的批準證書。張某按照網頁所顯示的電話號碼進行聯系后，按照業務員的指示操作股票，但虧損嚴重。案例二張某在東方財富網的股吧上發現一篇

（2）網址大多為數字與英文組合，如,,,或采用與合法證券公司相類似的域名。為誘騙投資者上當，不法分子還聲稱公司經過證券監督管理部門的批準，有的甚至刊登虛假的資質證書。在收取投資者服務費時，往往要求投資者將款項匯到個人銀行賬戶中。

（3）合法證券投資咨詢機構提供咨詢服務一般要與客戶簽訂書面服務合同。（1）不法分子利用網絡平臺假冒合法證券公司設立山寨網站和冒牌機構。（2）網址大多為數字與英文組合，如www.38ba2.通過廣播、電視、網絡等媒體發布“免費薦股”廣告從事非法證券投資咨詢。案例三：范某看到某股評節目，股評“專家”稱“要想免費獲取漲停股票，趕快撥打節目下方的熱線電話”。范某撥打了該熱線電話，電話那頭的小姐非常熱情地介紹了該公司炒股的人業績以及跟著公司專家炒股可以達到的收益，聲稱只要交納會員費后，就能為其推薦漲停股票”。范某抵擋不了該公司持續不斷的電話攻勢，想先交幾千元碰碰運氣，于是給該公司匯了4000元會費。2.通過廣播、電視、網絡等媒體發布“免費薦股”廣告從事非法案

（1）不法分子發布“免費薦股”廣告的目的是誘騙投資者撥打電話或發送短信，在獲取投資者的聯系方式之后便展開強有力的電話攻勢，反復向投資者推薦股票，騙取服務費。

（2）投資者不可輕信免費推薦黑馬、免費薦股、免費診股等夸大過往薦股業績、直接或變相承諾收益、公開招收會員的非法證券節目和廣告，不要輕易泄露個人電話號碼和個人資料。（1）不法分子發布“免費薦股”廣告的目的是誘騙投資

3.以出售炒股軟件為名從事非法證券投資咨詢

案例：李某在電視上看見一名證券分析師宣傳某公司的炒股軟件，聲稱該軟件能準確揭示股票買賣點，并免費推薦了一兩只股票。李某見這幾支股票確實上漲，便撥打了電話并花5000元購買了該軟件，使用期為3個月。但不久，李某發現該軟件的實際效果與宣稱內容大相徑庭，遂向公司提出退款。公司則稱可以免費給李某展期服務3個月，并推薦有內幕信息的股票。隨后，李某每次都是高買低賣，不僅沒有賺到錢，反而陷入重度虧損的境地。經查，該公司無證券投資咨詢資格，實際是以銷售薦股軟件的方式從事非法投資咨詢活動。3.以出售炒股軟件為名從事非法證券投資咨詢（1）不法分子在銷售炒股軟件的過程中，往往會夸大宣傳軟件的薦股能力，并將證券投資咨詢作為軟件的功能和后期服務，騙取高額的服務費。

（2）投資者要保持理性的投資心態，證券市場存在一定的投資風險，沒有任何個人和任何炒股軟件能夠對市場做出準確無誤的判斷，不要被任何高額回報的口頭承諾所蠱惑。（1）不法分子在銷售炒股軟件的過程中，往往會夸大宣傳軟4.以私募基金、內幕消息為幌子從事非法證券投資咨詢。

案例五：投資者張某接到電話，對方稱自己是國內知名私募基金公司，擁有大量的內幕信息，能為其提供證券投資咨詢服務。張某經介紹上網瀏覽了該公司網站，看見網站上公布了大量股票研究報告和行情分析，覺得該公司非常專業，便同意接受該公司的咨詢服務并繳納了8000元服務費。事實上該公司只是個皮包公司，并不具有投資咨詢資質，張某繳納的服務費也打了水漂。4.以私募基金、內幕消息為幌子從事非法證券投資

（1）許多所謂的專業機構通過雇用一些對證券市場一無所知的業務人員通過事先準備好的“話術”對投資者進行欺詐。

（2）投資者在參與證券投資咨詢服務活動中，一定要提高警惕，不要盲目輕信所謂的“專業機構”和“內幕消息”。接受投資咨詢服務時一定要核實對方的資格，明確對方身份，選擇合法機構和有執業資格的專業人員。（1）許多所謂的專業機構通過雇用一些對證

5.以代客理財、坐莊操盤、收益分成等名義從事非法證券投資咨詢。

案例六：投資者王某接到某咨詢公司電話，業務員稱該公司為專業證券投資咨詢服務公司，可以向投資者推薦股票，由投資者自行操作，利潤三七分成。抱著試試看的心態，王某同意了與該咨詢公司的合作，第一只股票賺了1萬，王某按照約定給公司匯去了3000元，可是其后推薦的幾只股票卻是連續下跌，王某想找公司的業務員討要說法，而電話卻再也打不通，王某為此虧損達數萬元。5.以代客理財、坐莊操盤、收益分成等名義從事非法

（1）不法分子以“承諾收益”、“利潤分成”、“坐莊操盤”等形式吸引投資者，按照一定比例進行利潤分成，致使許多不明真相的投資者上當受騙。

（2）“承諾收益”、“利潤分成”、“坐莊操盤”均屬于違法違規證券活動，根據規定，即使是合法的證券投資咨詢機構及其員工，也不得以任何方式對客戶證券買賣的收益或者損失作出承諾，不