資本擴張戰略與企業發展第1頁，課件共25頁，創作于2023年2月前言從國際的經驗看，充滿生機和活力的企業一般都實施兩大戰略：產品擴張戰略和資本擴張戰略。第2頁，課件共25頁，創作于2023年2月資本擴張戰略產品擴張戰略創業投資第3頁，課件共25頁，創作于2023年2月一.資本擴張戰略：企業發展的助推器資本擴張戰略：就是企業為了使自己內部資源發揮盡可能大的作用而采取的有效整合外部資源的戰略舉措，包括兼并、收購、轉讓、分立、破產、連鎖經營、吸引創業投資（風險投資）、托管、租賃、股份制與上市等資本運營辦法。

實踐證明：一次資本擴張產生的效益可能相當于產品擴張10年甚至100年取得的經濟效益。因此，無視資本運作的資源，無意中浪費這些資源是最大的資產流失。第4頁，課件共25頁，創作于2023年2月

內部資源和外部資源由兩部分組成：一是包括資金在內的有形資本，二是知識資本。聯合國1996年發展報告指出，對一百多個國家的調查表明，財富資源（資金和有形資本）占這些國家總資源的12%，自然資源（土地、礦山、水資源等）占24%，人才、技術、管理、無形資產與各種軟件組成的知識資本占64%。知識資本結構大體如下：

1、人力資本。指對人力資源開發性投資形成的可以帶來價值增值的資本形式。它是知識資本的核心。人力資本的核心是企業員工擁有的各種知識與技能，它包括員工創造力、解決問題的能力、知識水平和經驗、學習能力、領導能力、管理技能，以及員工的共同經驗和集體技能等。第5頁，課件共25頁，創作于2023年2月2、市場資本。指公司擁有的與市場的知識和發展潛力。它包括所有有助于公司出售產品或服務的各種要素：品牌、客戶及其忠誠度、市場戰略、銷售渠道、專營合同協議、商標、服務標識、公司名稱等。其核心是客戶資本和聲譽資本。

3、技術資本。它是指一組在生產、工藝和支持領域內可再生產的能力。其顯著的表現形式是專利、專有技術等知識產權。

4、基礎結構資本。它是指企業得以運行的流程、工作方式、程序、數據庫等基礎性資源。它主要包括：管理哲學、企業文化、組織結構、工作流程、信息技術系統、金融關系等。第6頁，課件共25頁，創作于2023年2月

上述資源整合的好壞決定了資本擴張戰略的成敗。資本擴張戰略的幾種形式：

1、兼并。企業為了實施戰略而占有目標企業100%股權（產權）的資本運營的辦法。

2、收購。企業為了實現自己的戰略而占有目標企業部分股權（產權）的資本運營的辦法。這在并購中占95%以上。在收購的案例中收購50%以上的占70%--80%.

并購又分為水平（橫向）并購，約占71%。垂直（縱向）并購，約占2%。混合并購，約占27%。（世界投資報告1999年數據，按并購價值計）

第7頁，課件共25頁，創作于2023年2月3、轉讓。企業通過市場銷售自己的一個子公司、一部分資產、股權（產權)或一個業務項目的資本運營辦法。

4、分立。一個企業將其原有的某些業務及相應的資源從母體分離出來，獨立為一個或幾個新的經濟實體的資本運營辦法。分立又分為優勢集中和劣勢集中兩種，它往往與轉讓、破產、股份制改造相結合。

5、破產。指債務人不能清償到期債務時，法院依法以債務人的全部財產抵償其債務，并免除未能清償的債務，從而消滅債務人主體資格的資本運營辦法。第8頁，課件共25頁，創作于2023年2月6、連鎖經營。指主導企業把自己開發的產品、服務和營業系統（包括商標等企業象征的使用、經營技術、營業場所和區域），以營業合同的形式授予加盟店在規定區域的經營權和營業權，加盟店則繳納一定的營業使用費，承擔規定的義務。第9頁，課件共25頁，創作于2023年2月資本擴張戰略產品擴張戰略創業投資第10頁，課件共25頁，創作于2023年2月二.產品擴張戰略:資本擴張的出發點和歸宿產品擴張戰略:

企業通過不斷地進行新產品開發并實現產業化。通過強化內部管理和營銷等措施，迅速占領市場，從而取得經濟效益，回報股東，回報社會。第11頁，課件共25頁，創作于2023年2月產品擴張戰略是實施資本擴張戰略的物質基礎。沒有優質產品的資本擴張是泡沫經濟，是無助于社會的發展。產品擴張戰略又是實施資本擴張戰略的歸宿，因為資本擴張所取得的資金主要是用于下一輪產品擴張，這樣人類社會才能得以發展。第12頁，課件共25頁，創作于2023年2月資本擴張戰略產品擴張戰略創業投資第13頁，課件共25頁，創作于2023年2月三、創業投資

所謂創業投資，是指通過一定的機構和一定的方式向各類機構和個人籌集資本，然后將所籌資本投入具有高度不確定性的中小型高新技術企業或項目，并以一定的方式參與所投資企業或項目的管理，期望通過項目的高成長率并最終通過出售股權（產權）獲得高額中長期收益的一種投資體系。第14頁，課件共25頁，創作于2023年2月1、吸引創業投資的四個階段

創業者創辦的企業一般都要經歷四個階段，無論處于哪個階段，創業者都可能處于缺少資金的艱難境地，因此都有吸引創業投資的必要。第15頁，課件共25頁，創作于2023年2月第一階段：種子期

創業者開發出初步產品，但能否投入生產尚無把握，創業投資家介入風險較大，因此創業者開價可以相對低一些。第16頁，課件共25頁，創作于2023年2月第二階段：創立期

產品開發成功，并顯示出良好的市場前景。創業投資家介入風險相對較低，因此創業者開價可以高些，有的比種子期溢價10倍左右。第17頁，課件共25頁，創作于2023年2月第三階段：成長期

市場已打開，企業業績顯示出強勁的上升勢頭。這階段企業本身發展風險不大，企業為求得快速發展，也可吸引創業投資加入，溢價的倍數視企業發展的潛力而定。第18頁，課件共25頁，創作于2023年2月第四階段：成熟期

企業發展已趨穩定，創業者吸引創業投資的目的是為了美化財務狀況，作好上市準備。第19頁，課件共25頁，創作于2023年2月2、獲取創業投資的前期準備（1）加強內部建設，做好五個整合。即財務整合、業務整合、股權整合、管理整合和團隊整合。這幾個都是創業投資者對投資項目進行評估時所考慮的主要因素。“一流的設想加二流的人才要比二流的設想加一流的人才風險大得多”。第20頁，課件共25頁，創作于2023年2月（2）精心準備好商業計劃商業計劃要體現以下幾個特點：產品的革命性、競爭策略的可行性、市場分析的全面性、行動計劃的堅定性、管理團隊的先進性和計劃摘要的簡練、生動性。主要內容包括：計劃摘要、產品介紹、人員及組織結構、市場預測、營銷策略、生產制造計劃、財務規劃等7個方面。第21頁，課件共25頁，創作于2023年2月（3）做好洽談準備了解創業投資家個人情況、所投資項目狀況，明確吸引創業投資的最低價位，準備回答創業投資家提出的任何問題，并對談判的艱巨性作好思想準備。第22頁，課件共25頁，創作于2023年2月3、如何選擇創業投資家創業者在尋找創業投資時應在廣泛了解創業投資家情況的基礎上，有針對性地與若干家（5~8家）創業投資公司進行洽談。要注意識別虛假投資者。他們手法很多，表現得才大氣粗，其結果或被拖延時間，或被騙走錢財。因此你要睜大眼睛尋找真正的創業投資家。第23頁，課件共25頁，創作于2023年2月在美國，成功的創業者把創業投資家描繪為企業的舵手、導師和最理想的合作伙伴。他們對所投資的企業達到