暨南大學《財富管理》課程考查論文題目家庭理財規劃書學院經濟學院學系金融系專業金融姓名陳戈揚學號1430181035指導教師時旭輝二0一五年三月七日目錄一、 聲明 1二、 摘要 1（一） 理財原則 1（二） 理財策略 2（三） 規劃后理財目標的可實現情況 2三、 宏觀經濟分析與基本假設依據 3四、 客戶的基本情況和理財目標 4（一） 家庭基本情況 4（二） 家庭理財目標 4五、 客戶家庭財務報表編制和診斷 4（一） 家庭財務情況 4（二） 家庭收支情況 6（三） 家庭財務比率分析 7（四） 家庭狀況分析診斷 7六、 家庭理財規劃 9（一） 理財目標 9（二） 理財基本假設 9（三） 理財整體規劃 10七、 風險提示和定期檢討安排 16（一） 風險提示 16（二） 定期檢討安排 16八、 結束語 17家庭理財規劃書陳戈揚經濟學院14級金融聲明尊敬的黃先生：您好！感謝您委托我們為您設計理財規劃，我們愿為您提供所有力所能及的幫助。本理財報告用來幫助您明確財務需求及目標，幫助您對理財事務進行更好地決策。本理財報告是在您提供的資料基礎上，并基于通常可接受的假設、合理的估計，綜合考慮您的資產負債狀況、理財目標、現金收支以及理財對策而制訂的，推算出的結果可能與您真實情況存有一定的誤差，您提供信息的完整性、真實性將有利于我們為您更好地量身定制個人理財計劃，提供更好的個人理財服務。所有信息都由您自愿提供，我們將為您嚴格保密。您長期的理財目標在這份規劃書中得到了具體分析，并且我們講和您一起對這些目標進行了一定調整。通過您家庭財務的分析，我們認為這些目標標在一定條件下是可以達成的，當然這需要我們未來日子里共同對所制訂的理財規劃進行監督，并在需要時調整。這份理財規劃書是根據您提供的家庭務信息而制定，如果發現有任何遺漏或者因為我們的疏忽而誤會了您意思話，請立即向提出使我們能在第一時間做出修改。同時我們也必須告知您的是，這份理財規劃書特別針對家庭所設計的，如果有任何其他人使用了這份理財規劃我們將不承擔任何責。摘要在分析您家庭財務狀況和需求的基礎上，結合分析您生活和職業特點，我們為您家庭制定了一份詳實的理財規劃，幫助您更好地規劃人生。理財原則家庭理財就是在金融機構理財顧問的幫助下，通過確定家庭的財務目標，制定財務計劃，運用各種理財工具，不斷地積累和合理的運用財富，從而實現這些目標的過程。借由家庭理財，您可以降低或控制人生中面臨的各類風險，提高生活質量和水平。理財策略

積累每年的家庭盈余，進行積極穩健的分散投資，為實現其他理財目標儲備資金。

改善現有的生活質量,

用部分的盈余積累并貸款換房。建立子女教育基金和創業基金，為三年后的子女出身及成長奠定經濟基礎。在實現換車、新購房、儲備教育金等理財目標后，可將剩余的歷年盈余積累和以后年度的盈余積累，作為養老金的儲備。原來的分紅險的保費繼續支付，增加定期壽險,意外險和住院醫療險的投保。

規劃后理財目標的可實現情況

在2020年小面積住房換為大面積住房，價值300萬元。在2030年換新車，價值70萬元。

為孩子儲備教育金約50萬元。實現60歲退休計劃，并在2015年－2045年期間，逐步積累家庭財富，儲備養老金約1000萬元。

增加定期壽險,意外險,住院醫療險等保險品種，提高家庭的抗風險能力。宏觀經濟分析與基本假設依據由于目標家庭生活在廣東深圳，我們選取了2010年以來城市居民消費價格指數作為預測未來通貨膨脹的基礎。如圖4-1所示,2010年以來全國的平均通貨膨脹率為3.30%、5.40%、2.60%、2.60%和3.30%，考慮到中期我國通貨膨脹率可能走高,也為了保障家庭財務安全,此處保守假設未來n年的通貨膨脹率為3.5%。客戶的基本情況和理財目標基于您提供的信息，我們通過整理、分析和假設，將您的家庭情況羅列如下。我們將以此為基礎開始理財規劃。家庭基本情況不同的家庭成長階段會有不同財富積累方式和不同理財目標。您和您太太正當風華正茂之年，說明您的家庭正處于家庭成長期。處于家庭成長期的家庭，收入不斷提高，支出不斷增加，財富也將逐步增加。您是一名銀行客戶經理（30歲），您的太太是會計師事務所的財務主管（25歲），目前您們的事業一帆風順，前景也相當美好，預計將來的收入也會節節升高。與此同時，您已擁有一套房產及自備車。目前小孩剛剛準備上幼兒園。您的家庭正處在穩定發展階段。之前您和妻子已經通過辛勤工作，積累了一定的經濟基礎，家庭正處于財富積累階段。生活需要規劃，財富需要打理，你不理財，財不理你。在當今社會從傳統儲蓄型向投資理財時代轉型的過程中，順應潮流，積極投資，科學理財，才會擁有美好的明天。下面我們將對您的家庭財務及收支情況等作一個詳盡的分析。此基礎上，從您和妻子的養老，孩子成長費用和投資方面提出一套可供參考的理財建議，希望能為您的家庭未來提高生活質量帶來幫助家庭理財目標在2020年小面積住房換為大面積住房，價值300萬元。在2030年換新車，價值70萬元。

為孩子儲備教育金約50萬元。實現60歲退休計劃，并在2015年－2045年期間，逐步積累家庭財富，儲備養老金約1000萬元。

增加定期壽險,意外險,住院醫療險等保險品種，提高家庭的抗風險能力。客戶家庭財務報表編制和診斷家庭財務情況家庭資產負債表家庭資產負債情況2014.12（單位/元）家庭資產家庭負債現金及活期存款100000住房貸款800000房產1500000定期存款500000合計2100000合計800000家庭資產凈值1300000家庭資產結構分析：您的家庭資產結構比較簡單，非流動性資產占比較大，這意味著假如發生一些意外情況家庭將無法憑借流動性資產維持一定時間的開支。因此可考慮適當增加持有流動性較強的資產，同時對非流動性資產進行適當的投資和規劃。家庭收支情況家庭收支表每月收支狀況（單位/元）收入支出本人收入30000家庭基本開銷20000配偶收入20000銀行住房貸款10000合計50000合計每月結余20000年度收支狀況（單位/元）年終獎金100000保險費5000工資合計600000家庭基本開銷240000銀行住房貸款120000旅游支出10000其他支出25000合計700000合計400000年度結余300000家庭收支情況分析：您的年度支出中，日常生活費用占60%，房貸支出占30%，旅游支出占3%，保險費占1%，其他支出占6%。您的保險費支出只占您年收入不到1%，家庭可能因此未能獲得足夠保障。家庭財務比率分析資產負債比率=總負債/總資產=38.09%這項數據反映了您家庭綜合還債能力的高低。經驗表明家庭的資產負債率一般以50%較為適宜。您的負債率比較低，債務壓力小，一般不會出現財務危機。結余比率=每月結余/每月收入=40%這項數據反映了您家庭控制開支的能力，經驗數值應該在40%以上，而您的這項指標為40%，說明家庭儲蓄能力僅為一般，需控制日常消費支出或者提高收入。債務償還率=月還貸額/月收入=20%經驗數值表明，債務償還率低于50%比較安全。您的債務償還率遠低于50%，說明房貸并沒有影響您的正常生活。但是為了增強您的儲蓄能力，您可以考慮通過延長債務償還期限降低月供水平，維持家庭財務的持續發展。流動性比率=流動性資產/每月支出=20流動性比率的理想值在3-6之間。目前您的流動資產比率在30，說明至少能維持家庭20個月的開銷，能夠應付突發事件的發生。但是，由于流動性資產的收益一般不高，對于像您和太太這樣工作十分穩定，收入有保障的家庭來說，其資產流動性比例可以相對較低，建議您可以適當減少流動性資產的保留，從而將更多的資金用投資，以獲得更高的投資收益。家庭狀況分析診斷家庭保障分析股神巴菲特曾經有一句名言：一半的投資失敗，是因為沒有做好風險評估，當風險來臨時，人們必須馬上賣掉自己的投資工具變現，但往往這不是最佳的時機。對于家庭而言，也是同樣的道理。首先讓我們初步分析一下您的家庭可能會遇到的風險。第一、作為家庭經濟支柱的您和您的太太，都處在事業上升期，收入理應節節攀升，但對于從事銷售業務的您和從事審計工作的您的太太來說，出差是家常便飯的事情，當然也伴隨著相當大的不確定因素，一旦任何一名家庭成員發生意外，那么將不同程度地影響今后家庭的生活質量以及生活水平，這時就需要增加您和您太太的定期壽險，從而降低風險帶來的沖擊。第二、作為銀行客戶經理您來說，將面臨相當大的績效獎金不確定因素，不同的時期難以保證您都能有較為理想的收入和獎金，這進而影響到家庭的主要收入來源。第三、您的夫人目前從事的是會計師事務所財務主管的職業，是一份非常令人羨慕的工作，但這同時是一項風險度較高的職業，事務所審計經常性的出差，需要我們對您夫人外出時的安全做出一定的保障性措施。盡管會計師事務所應該為您的夫人辦理保險，但對于您的家庭來說為您的夫人另外購買一份意外險也是非常有必要的。由于未來具有相當大的不確定性，所以我們希望您可以看到這些不確定的因素存在，在這里建議增加家庭的保障。有關如何增加家庭保障的內容，我們將在家庭保障規劃中詳述。家庭金融資產投資分析根據您目前的金融資產投資情況，我們發現您尚未從事任何投資，只是將全部的流動資金放在銀行進行無風險儲蓄投資。從您的家庭資產負債表以及年度收支表，我們可以得出，結合您和您的夫人目前的收人狀況和基本生活開銷，您每年的收入完全有能力償還房貸及其他各項年度支出，目前家庭所擁有的存款處于完全可支配狀態當中，同時您的家庭每年的收支盈余還能支持您不斷進行新一輪投資，以對資產保值增值。我們很高興您已經提出了一系列希望投資的項目和產品，在之后的金融資產投資規劃中，我們將詳盡為您的投資進行規劃。家庭投資風險偏好分析您本人對理財的興趣也非常濃厚，一直在仔細的考察國內各種可行的理財方式，希望能摸索出一種適合自己情況的投資方式。根據對您的了解，以及對您進行的風險偏好測試，我們認為您基本屬于溫和成長型投資者。家庭理財規劃理財目標在2020年小面積住房換為大面積住房，價值300萬元。在2030年換新車，價值70萬元。為孩子儲備教育金約50萬元。實現60歲退休計劃，并在2015年－2045年期間，逐步積累家庭財富，儲備養老金約1000萬元。增加定期壽險,意外險,住院醫療險等保險品種，提高家庭的抗風險能力。理財基本假設本報告的規劃時段為2015年1月至2045年12月，由于基礎信息不是很完整，以及未來我國經濟環境可能發生變化，為便于我們做出數據詳實的理財方案，在征得您同意的前提下，我們對相關內容做如下假設和預測：預測通貨膨脹率隨著近幾年中國經濟增長速度開始有所下滑，經濟企穩趨勢加強，通脹趨勢逐漸放緩，通縮距離我們越來越近。基于目前國家政策調控及數據預測，通脹率將在未來一段時間較為平穩，這里估測為3.5%。預測收入增長率根據“城市薪酬與福利調研上海調研成果”報告顯示，根據深圳GDP增長的趨勢分析，未來幾年的收入將有一個穩定的增長，增長率約為5％。我們以此數值作為本理財規劃中收入增長率的假定值。預測支出增長率及消費水平增長率結合收入增長率的假定，以及目前深圳消費水平增長水平來看，未來的支出及消費水平將與收入水平趨向同步，在這里我們假設為5%。預測教育費用增長率目前，國內外學費的年平均增長率為5-6%，我們以5％作為本理財規劃中教育費用增長率的假定值。最低現金持有量從財務安全和投資穩定性角度出發，一個家庭應當持有可以滿足其3-4個月開支的最低現金儲備，以備不時之需。結合您家庭的收支情況，我們建議您家庭的最低現金持有量為8萬元，同時為抵御通貨膨脹，每年的最低現金持有量也需要相應的增加。在評價未來現金流量狀況時，我們會使用這個假設值。理財整體規劃資產投資配置規劃通過對客戶做的的風險容忍度測試分析，黃先生的風險承受能力屬于中等偏上水平，且個人傾向于風險性高收益投資，因此在接下來的理財規劃當中將會根據您的風險承受程度，結合您個人的投資意愿，對您的資產投資做出詳盡的分析和描述。從測試結果可得出，客戶的風險承受能力屬于中高等水平，客戶的風險偏好屬于中等偏高的范圍，客戶的職業是從事金融產品銷售工作，具有一定的收入不穩定性，所以在投資組合建議進行股債平衡，兼顧流動性資產。由于您和您的夫人現有每年的收入完全有能力償還房貸及其他各項年度支出，目前家庭所擁有的存款處于完全可支配狀態當中，同時您的家庭每年的收支盈余還能支持您不斷進行新一輪投資，以對資產保值增值。與此同時，根據您和您的太太時常工作較為繁忙，沒有時間打理股票，外匯等需要投入大量精力和時間的投資產品。您個人本身對于基金產品較為偏好，根據您的實際情況，在這里我們建議您對目前現有的資產以及今后每年的收入盈余做出如下配置：對現有銀行存款（活期+定期）60萬當中，5萬元用于活期儲蓄或者投資互聯網金融領域T+0類貨幣基金，既能保證擁有本金以及遠高于活期的收益，又能保證較強的流動性，在急需資金時獲得T+0兌付。目前該類保本型貨幣基金年化收益率約為4%；30萬元用于保本型中期理財產品，年化收益率約為7%；10萬元用于互聯網金融領域P2P借貸，選擇優質平臺保本投資，年化收益率10%；剩余15萬元用于股票型基金長期投資，預期長期年化收益率20%。投資產品投資比例投資收益T+0貨幣基金及活期存款8%3%保本型中期理財產品61%7%P2P借貸8%10%股票型基金23%15%合計100%8.5%根據上述資產配置進行投資，最終加權平均后可得年化收益為8.5%，即每年資產能以10%的速度增值。其中風險較大的投資如股票型基金，P2P借貸共占了30%左右的總資產，符合黃先生偏高的風險偏好程度的投資承受能力，同時也獲取了較高的收益。此后每年的收入結余，都可按照該投資配置比例加以投資。則每年將可獲得6萬元的投資收益，加上每年收入結余30萬元加以新一輪投資。在上述投資產品當中，T+0類貨幣基金推薦余額寶，P2P借貸平臺推薦紅嶺創投，保本型中期理財產品推薦平安陸金所穩盈-安e。推薦這三個產品的理由在于這幾項產品都是同類產品當中收益較高，安全性、流動性最好的產品，各自擁有所在領域實力強勁的背景和后臺作為支撐，因此能夠獲得保本收益。同時，余額寶可實現T+0兌付，紅嶺創投和平安陸金所穩盈-安e產品均可實現債權轉讓，因而可保持較強的流動性，起碼可保家庭日常支出六個月以上或者應付重大疾病發生。當然，這樣的投資組合不能一成不變，投資組合的構成應與理財目標達成的期限相關。達成期限越長，相應投資組合中的風險性高的產品可以多一些，達成期限越短，相應投資組合中的流動性高的無風險產品要多一些。您要特別注意在2020年和2030年的前一到兩年調整投資組合的構成，以應對換屋以及更換家庭轎車需要。此外，還有兩個很重要的問題需要您去關注：一是要經常留意各個已投資產品的走勢和表現，做好評價工作，及時吐故納新，二是要保持一個良好的投資心態，一個良好的投資心態應該是期望低一點，風險承受能力高一點。子女教育規劃考慮到您希望為兒女提供較為優越的學習教育環境，這里對子女教育基金的規劃均以私立學校學費作為估算。在這里我們根據您的情況，建議建立目標為562萬元的教育基金，從而可以從容應對子女今后的教育問題，為子女營造一個良好的教學氛圍，為其今后的事業和生活打下基礎。子女教育金的來源為歷年積累的盈余本金和投資收益，您有很好收入和投資愿望，而現在利率水平又較低，所以無需購買教育保險，投資運作得當完全能實現您家庭的教育金儲備。目前，深圳學費的平均增長率為5%，如果您的子女從今年讀幼兒園開始算起，從小學讀到大學，大致需要50萬元的預算（詳見下表）：年份子女年齡子女成長經歷現在教育金平均水平教育費用增長率增長后的教育金平均水平20154幼兒園私立200005%2000020165幼兒園私立200005%2100020176幼兒園私立200005%2205020187小學私立100005%1157620198小學私立100005%1215520209小學私立100005%12762202110小學私立100005學私立100005學私立100005中私立100005中私立100005%16288202615初中私立100005中私立100005中私立100005中私立100005%19799203019國內大學本科200005%41578203120國內大學本科200005%43657203221國內大學本科200005%45840203322國內大學本科200005%48132合計（加上大學四年生活費共80000元）506512購買汽車規劃您目前已經有一輛車，為了提高您的生活品質及交通便捷安全，我們建議您每15年更換一次自備車。首先在2030年的時候購買一輛價值70萬元的新車。與此同時，在2045年您本人年屆退休之際不再買車，屆時兒女正常情況下將擁有獨立買車的能力，這樣可以在您退休之后享受子女陪同駕車旅行的樂趣，退休后考慮到年紀較大也不便過多駕車出行，改由平時多搭乘公共交通工具出行。而且根據您的收入，正常情況下不用貸款，用歷年的盈余積累可在2030購買新車，購車后每年將增加15,000－20,000元的養車費，每年的養車費用將受通貨膨脹的影響，而逐漸增加，但這筆費用對您家庭而言應該可以承受。家庭住房規劃我們分析了您家庭的收入情況及現金流情況，認為您大可改善目前的居住條件和生活質量，同時為您即將出生孩子今后的生活，教育打下物質基礎。當然，為了避免財富積累前幾年現金流的過于緊張，我們建議您在第5年也就是2020年，將現在居住的價值150萬元的房產出售，并提前還清80萬的住房按揭貸款。與此同時，首付100萬貸款貸款200萬元，購買一套靠近具有優質教育學校的地區的大面積住房，價值250萬,貸款期限20年。這樣將在2040年也就是您退休之前10年的時候就能把房貸還完退休養老規劃退休養老金的來源主要有社會統籌養老金、企業補充養老金、各類養老保險和家庭歷年盈余積累的投資本金及回報這四個部分組成，其中社會統籌養老金可以忽略不計，同時現在利率水平較低，不適宜購買養老保險。企業補充養老金取決于就職單位是否有這項福利,假設您的公司具有合法、合規的經營體系，那么將為您繳付企業補充養老金,根據您和您的妻子目前的收入來計算，在您和您的妻子在退休之后每年將得到將近40000元的退休金，假設您在60歲退休之后養老生活質量依然保持不變（此時生活無需再支付房貸，根據年均3%的通脹率預估2046年夫婦二人月均起始生活費用為4.85萬元），假設養老支出增長率為3%，等于同期通貨膨脹。那么您在60歲之后的養老現金流支出/收入如下表：年份年齡生活狀態預計支出預計收入204661退休580000480000204761退休597400480000204863退休615322480000204964退休633781480000205065退休652795480000205166退休672378480000205267退休692550480000205368退休713326480000205469退休734726480000205570退休756768480000205671退休779471480000205772退休802855480000205873退休826941480000205974退休851749480000206075退休877302480000206176退休903621480000206277退休930729480000206378退休958651480000206479退休987411480000206580退休1017033480000206681退休1047544480000206782退休1078970480000206883退休1111339480000206984退休1144680480000207085死亡1179020480000合計2114636212000000雖然您擁有大約914萬元的養老金缺口，但介于您的家庭在60歲之前的歷年盈余積累已達到相當規模，所以動用盈余積累來填補這個養老金缺口應該不成問題。我們建議您可以在實現購車、購房、儲備教育金等理財目標后，將剩余的歷年盈余積累和以后年度盈余積累，并進行輪番投資，以本息作為養老金的儲備。家庭保障規劃人壽保險是以人的生命為保險“標的”，即以人的生存和身故為保險事故，當事故發生時，保險公司給付被保險人一定保險金的一種保險。這種保險可以使被保險人解除個人晚境、身后家屬生計等后顧之憂。而投保人按期交納保險費，可養成平時節儉儲蓄的美德。作為家庭理財中風險管理的一部分，人壽保險能夠幫助抵御家庭成員發生不測而對家庭財務帶來的不良影響：當家庭的收入來源突然中斷時，獲得的保險金可以使家人在預計的年限中仍然擁有同樣的生活水平。通常，在選擇保險保障金額時，主要考慮的兩個問題是：對保險保障需求的大小以及自身對保費的負擔能力兩個因素。我們也在本理財規劃的家庭保障分析中提到了未來可能遇到的風險，根據人壽保險的基本原理，通過分析家庭財務現狀和對未來的預期，在這里為您提供人壽保險需求評估和建議是，取結余收入的10%-15%作為保險費用，這樣既能在未來有重大疾病或者意外時有所保障，不至于對現有現金流有過大沖擊，同時保費金額相對較為合理，不會對現有的儲蓄投資結構產生較大影響。綜合理財建議綜合黃先生的子女教育規劃，購買汽車規劃