基于資源環境保護的綠色投資及其發展思路

在發展中國家行列中，中國經濟實現了一個增長的奇跡，不僅連續保持了20年多年的快速增長，而且成為一個能夠對世界經濟產生顯著影響的發展中國家。但是，隨著我國經濟的發展，經濟社會發展同人口、資源、環境壓力的矛盾日益顯現出來。化解人與自然、經濟與資源環境之間的矛盾，是當前我國經濟社會面臨的重要難題。

一、發展綠色投資對促進我國資源環境保護具有重要價值

改革開放以來，我國經濟取得了舉世矚目的成就。1978－2004年，我國國內生產總值由3624億元增加到159878億元人民幣，年均增長速度超過9%；人均國民生產總值從不足300美元增加到1400多美元。2005年，我國國內生產總值達到182321億元人民幣，按可比價格計算，比上年增長%，人均1700美元；我國進出口總額達到1422l億美元，躍居世界第三位，僅次于美國和德國。在過去的20多年間，中國是世界上經濟增長最快的國家之一，由此人民生活總體上達到小康水平，各項社會事業取得巨大進步。

然而，我國的經濟成就是建立在大量投入資源和環境污染的基礎上的，所取得的經濟增長在很大程度上也是非經濟的。經濟增長是依靠大量投資拉動的。投資率決定了一個國家物質資本存量增長的速度。中國在最近20多年中成為世界上國內投資率最高的國家之一。中國的資本形成率在改革開放以后逐年提高，由1980年的%提高到1990年的35%以上，在2003年底達到42%。按實際購買力平價，2003年中國國內投資額占世界總量的比重為%，高于美國的比重%。中國物質資本在GDP中占的比重一直很高，這也說明了中國經濟增長是建立在資本大量投入的基礎上的。

我國是世界上人口、資源、環境矛盾最突出的國家之一，面臨的資源、環境問題最為嚴重。一方面，我國人口數量巨大，已達13億；另一方面，我國人均資源大多數不到世界人均數量的1／2，有許多還低于1／3。一方面，我國經濟的高速度增長對資源的需求量逐年擴大；另一方面，我國資源總量面臨著探明儲量多數只能開采15－40年的時間制約。我國經濟增長存在著高投入、高能耗、低效益的問題。在2003年，中國消耗了世界鋼鐵總產量的30%，水泥總產量的40%，煤炭總產量的31%。目前，我國已經成為資源依賴進口的國家，其中鐵礦石和氧化鋁的50%、銅的60%、原油的36%依靠進口。我國原油的進口依賴度從20世紀90年代開始至今逐年提高。有人估計，在我國400多座礦山中的45種主要礦石在20年內將只余下8種，甚至更少。資料顯示，當前我國經濟增長已經出現了資源瓶頸，如果不改變目前的經濟發展方式，我國的資源和環境必將難以為繼，根本不可能實現持續發展。

針對我國人口、資源、環境之間的矛盾，我國有必要大力發展綠色投資。綠色投資，是在人與自然關系緊張、可持續發展成為全球經濟發展戰略背景下提出的，對解決我國經濟增長面臨資源和環境約束問題和建設我國和諧社會，是一個新的思路。

第一，發展綠色投資有利于實現可持續發展。實施可持續發展戰略是當代世界各國的共識。可持續發展是一種建立在生態環境保護基礎上的兼顧生態、經濟和社會共同發展的概念，它強調在“不超過支持它的生態系統的承載能力的情況下概算生活質量”，強調人類利用生物圈的管理，使生物圈既能滿足當代人的最大持續利益，又能保持其滿足后代人的需要與欲望的潛力。可持續發展作為人類共同的發展戰略，基本含義是“在不損害未來世代滿足其發展需要的資源基礎的前提下的發展”。實現可持續發展需要多種努力，其中綠色投資是重要途徑，因為綠色投資堅持社會、經濟和環境效益的統一。

第二，發展綠色投資有利于發展循環經濟。循環經濟是實現可持續發展的具體形式，是一種新的經濟模式，其實質是生態經濟。循環經濟的發展有利于實現經濟、社會和環境的協調發展。鑒于發達國家和發展中國家在實施可持續發展戰略時存在矛盾和多種不易解決的難題，要求各個國家都采取統一的步調和行動，共同減少資源消耗和環境污染，這是不現實的。不可否認，各個國家也做出了努力，并在可持續發展問題上取得了一定的進步，但是，可持續發展大多還停留在理論和口號上。在實行可持續發展遇到嚴重困難的情況下，西方一些發達國家率先提出發展循環經濟，并且努力進行了循環經濟的實踐，取得了明顯的成果，使循環經濟成為實現可持續發展的現實途徑，表明人類在探索可持續發展的道路上取得了新的進展。循環經濟是一種符合可持續發展原則精神的新的經濟模式，也是實現可持續發展的有效途徑。正在興起的綠色投資是推動循環經濟的重要動力。

第三，發展綠色投資有利于和諧社會目標的實現。進入21世紀，我國政府提出了積極建立資源節約型、環境友好型、人與自然和諧的社會發展目標。根據十六大規劃的全面建設小康社會和社會主義現代化宏偉藍圖，依據科教興國和可持續發展兩大戰略，我們只能走一條依靠科技、資源節約、生態環境友好、人與自然協調的可持續發展之路，也就是要以循環經濟為載體，努力推進科技含量高、經濟效益好、資源充分利用、環境污染少、人力資源優勢充分發揮的新型工業化道路。中共十六屆三中全會提出了統籌人與自然和諧發展的任務，這種新的發展觀要求我們在保持經濟高速增長的同時，通過大力發展綠色投資，實現可持續發展的能力不斷提高，生態環境不斷改善，資源利用效率顯著提高，人與自然關系和諧，推進整個社會走上生產發展、生活富裕、生態良好的文明發展道路。

二、綠色投資的基本含義、原則和標準

1.綠色投資的基本含義

綠色投資的含義豐富，對其定義有很大的難度，但從基本意義上說，它與環境保護、社會和諧、經濟發展等有密切的關系，其基本含義是指在可持續發展和社會和諧思想的指導下，以保護資源與環境為核心，以承擔社會責任，促進人與自然和諧，兼顧經濟、環境、社會三重盈余為基本要求，從而實現社會經濟可持續發展及社會和諧的投資活動。

綠色投資的定義，包含三個方面的內容：首先，要求投資者重視環境保護，努力實現經濟與環境、人與自然的和諧統一；其次，投資者承擔社會責任，要求投資者的投資能夠帶來社會效益，包括經濟增長、增加就業、促進人體健康、世界和平等；再次，要求投資在保證前兩者的基礎上產生經濟效益，增加綠色國民生產總值。

根據上述定義，可以對一項投資是否符合綠色投資做出判斷。可以斷定，一些投資活動，由于對環境破壞嚴重，對人體健康產生危害，對資源浪費嚴重，不利于可持續發展，不利于社會和諧進步的投資，不能成為綠色投資，是被綠色投資排除的對象。例如，煙草、酒精、軍火等，明顯不屬于綠色投資。那些污染嚴重、耗能高、不能產生效益的盲目投資等，也不是綠色投資。

綠色投資有兩層含義：一層是狹義的含義，一層是廣義的含義。前者是指污染治理和環境保護投資，后者是指一切對社會進步、公民權利、社會和諧和經濟可持續發展有積極意義的投資活動。基于這兩層含義，筆者認為環境保護投資、環境產業投資、發展循環經濟的投資，和以承擔社會責任為目的的社會責任投資，都屬于綠色投資，并且是綠色投資的主要內容。2.綠色投資的基本原則

按照可持續發展戰略的要求，結合循環經濟的基本原則和建設和諧社會的目標，綠色投資要符合環境保護、資源節約、經濟效益和公平正義的原則要求，從而達到經濟效益、環境效益和社會效益的協調統一，最終實現社會經濟可持續發展。這些原則聯系緊密，互為補充，有所側重。

環境保護原則。環境保護原則是指在投資活動中，把環境保護作為首先要遵守的原則，做到投資開發與環境保護相結合，而不是對自然環境造成破壞，防止對生態環境系統構成威脅。自然環境和生態系統有自己的循環規律，任何對環境和生態的破壞都會損害生態的自我循環系統。人類在投資決策時應當充分考慮到環境保護因素，在投資開發和進行生產時，采取措施避免對環境的嚴重干擾和破壞。當然，人類的投資開發必然會對自然環境有一定的影響，甚至要對環境和生態有所改變，但是人類必須對此做出科學和正確的預測，必須在生態與環境自身恢復能力許可的范圍內進行，否則，人類就不要進行投資開發和損害自然環境的任何活動。

資源節約原則。資源節約原則是指按照循環經濟的原則要求，節約資源和對物質進行綜合利用，提高資源的利用效率，以便保護資源，為實現可持續發展戰略創造條件。循環經濟的基本原則，按照比較通常的敘述是“減量化、資源化、再利用”的“3R”原則，為達到循環經濟的原則要求，實行清潔生產方式，減少資源的使用和浪費，減少廢棄物的排放，從而減少對環境的污染，達到環境保護的目的。資源節約是可持續發展的基本要求，只有節約資源，合理利用資源，我們在發展的過程中，才能做到在滿足當代人的需要的同時，不損害下一代人滿足其需要的能力。否則，就是不顧后代人利益的短視行為。節約原則要求人類在投資時，本著資源節約、合理利用的要求，投資于非再生資源耗費少、資源利用率高、能夠重復利用、少投入多產出的產業。資源節約原則還要求大力開發利用可再生資源。

經濟效益原則。綠色投資作為一種投資理財活動，必須產生一定的收益，獲得一定的盈利，這樣才能夠使投資獲得動力和資金支持，因此，投資者要講求投資的經濟效益。綠色投資的經濟效益是衡量投資效果的重要指標，只講投入不講收益的投資，只能造成資源的浪費，根本不是綠色投資。

公平正義原則。公平正義原則要求投資者的資金投向那些促進社會公平、正義、和平的事業，而不是對人體健康有損害、導致社會分裂、戰爭威脅以及造成社會兩極分化、沖突的領域。正義原則是綠色投資最初的出發點，目的是社會和平、民主、進步與和諧。在投資中，正義性也是投資者獲得長期收益的基本條件，因為人類是一個群體性動物，互相依存，共同發展，利益共享性強，因此那些破壞人類基本生存環境和條件的投資行為是得不到多數人支持的，從而沒有生命力和持久性。相反，投資于人類正義、和平和促進社會公平、民主的事業才會受到普遍的認同和支持。綠色投資的標準

這里是指經濟效益、環境效益和社會效益統一的原則，又稱為“三重盈余”標準。這是根據社會責任投資的三個準則要求提出的，也是判斷綠色投資的基本準則。經濟效益是投資的基本目標，是指投資帶來一定的收益，沒有經濟收益的投資缺乏可持續動力，只有在投資中獲得一定的經濟效益，才能為繼續投資創造條件，提供持續的資金來源。社會效益是指投資活動要對社會發展、人類進步、社會公平等具有促進作用，表現為經濟發展和社會和諧。社會效益也是投資者負擔社會責任的結果，是對投資者的最高要求。環境效益是對投資活動的普遍要求，是投資活動實現經濟效益和社會效益協調起來的基本前提，是社會效益的體現。環境效益的表現是生態環境良好，自然環境得到保護，人類的居住環境不受威脅等等。三者是統一的，只有統一起來才能符合綠色投資的基本原則。

三、綠色投資的初步分類

綠色投資的種類是對綠色投資類型的劃分。具有相同或相似特征的事物可以當成同一品種或類別，不同的分類標準有不同的分類結果。

本文按照投資方式，可把綠色投資分為兩大類、四種形式，即綠色產業投資和金融投資，其中，前者包括環境防冶投資、節約資源投資和環境產業投資，后者包括社會責任投資。

環境防治投資。包括環境污染防治、自然資源維護和再生化投資等。環境防治包含三層含義：一是預防生態環境破壞，也就是防治環境污染，控制“三廢”排放，保護生態環境的良性循環。二是對環境污染進行治理，包括消除污染、恢復環境等。三是對自然資源進行維護，包括降低使用量、保護其生長、增加投資使其再生等。這些投資通常稱做環保投資，有時也叫做環保費用。嚴格地說，當環保支出是一種主動投資時，例如在環境污染和資源破壞發生之前主動投入資金，就是綠色投資，包括企業綜合防治投資、區域綜合防治投資、環境產業投資等。當環境污染和資源破壞發生后，投資者或經營者被迫進行的治理投入或付出的補償支出，通常被稱做費用，實際上是一種被動的投資。由于環境保護治理投資具有積極的恢復環境、保護環境和資源的作用，其作用與綠色投資有相同的部分，因此我們把環境治理保護投資作為綠色投資的一個種類。

節約資源投資。例如發展循環經濟投資、生態產業投資等。在利用自然方面，綠色投資主要是節能、節水、節料、節地等工程項目的投資。節約資源是綠色投資的目的之一，是針對過去那種浪費資源、過度開采資源的做法提出的。它不僅要求在新的工程項目投資中利用節能、節水、節料的設計，而且要求對原有的產業進行技術改造，研究、利用有關節流的技術、設備、設施等。清潔生產技術，是節能、節耗的生產技術，采用清潔生產技術是發展循環經濟的重要措施。

環境產業投資。為節約資源、保護環境提供物質、技術和服務的投資，即環境產業投資。體現為：資源節約技術、設備安裝、環保設施建設投資；環保技術研究開發投資；有關服務支出。

社會責任投資。這里既包括金融方面的生態基金投資，也包含其他一切承擔社會責任的投資行為，其結果是增加綠色GDP，促進社會發展、社會公平、公正和人與自然的和諧。社會責任投資是一種基于環境準則、社會準則和金錢回報準則的投資模式。投資者通過對經濟、社會、環境的三重效益考慮進行投資決策，順應了可持續發展戰略，使用多種策略濾除那些在社會責任方面表現不佳的公司股票，促使公司在追求經濟利益的同時積極承擔相應的社會責任，從而為投資者和社會帶來持續發展的價值。

需要指出的是，由于環境保護是貫穿于綠色投資的核心內容，不論哪個類別的綠色投資都與資源環境保護密切聯系，因此嚴格地區分每一類是十分困難的，也是沒有必要的。可以說，在上述兩類綠色投資中，互相滲透，甚至交叉。

四、發展綠色投資的基本思路

1.大力發展循環經濟

發展循環經濟是實現可持續發展的理想經濟模式，也是我國轉變經濟增長方式，進行資源節約、環境保護，達到人與自然和諧，實現可持續發展的基本途徑。發展循環經濟，對于擴大和發展綠色投資，具有積極的現實意義。近年來，發達國家已經在循環經濟的發展上做了大量的工作，日本和德國等制定了大量的法律，美國等在循環消費等方面成績突出。我國在進入21世紀后，也大力推進循環經濟的實踐，并于2002年頒布了促進循環經濟的法律。

發展循環經濟是一次經濟、社會、環境保護的重大變革，需要制定一部基本的循環經濟法，從全社會的整體角度，統一全社會發展循環經濟的行動，把節約資源、保護環境、提高經濟增長的質量落實到各項社會經濟活動中。從具體操作層面看，我國已經制定了一些與循環經濟有關的鼓勵清潔生產和資源綜合利用的法律和政策，但是，還缺乏從國家發展戰略、規劃、決策層次系統規范循環經濟發展的法律規則。已有的《清潔生產促進法》、《固體廢物污染環境防治法》、《節約能源法》，由于受各自法律定位限制，無法從全局的高度統領發展循環經濟，不能擔當我國建立循環型社會的重任。因為發展循環經濟、建立循環型社會涉及到社會、經濟、環境、資源各個方面，是對傳統經濟發展模式、環境治理方式及政策等的重大變革，需要具有高度權威的法律做支持。

循環經濟的法律主要從資源保護、節約利用、提高效率等方面對生產經營者和消費者進行規范，對環境保護也同樣具有促進作用。循環經濟立法不會與環境保護法沖突，只能起到補充和推動作用。國外許多國家同時制定了環境保護法和循環經濟法律，如日本既有《環境基本法》，也有《建立循環型社會基本法》。我國在制定循環經濟法律時，還應當制定有關法律法規，如綠色投資法、循環經濟法等。制定促進綠色投資的財政政策

投資者污染防治、節能、節耗和綜合利用資源的投資，既是環境和資源保護法律規范強制作用的結果，也離不開政策的激勵和引導。環境保護的政策措施無疑是促進綠色投資的手段，其中，環境經濟政策是重要的手段。環境經濟手段中又以財政政策為主要內容。

財政政策是利用財政中的稅收、補貼、罰款、污染收費、排污權交易等措施，為投資者的綠色投資營造一個有利的環境。財政政策的主要措施是稅收、收費、罰款、補貼等，一方面通過稅收優惠、提供補貼，降低投資者的成本，增加投資者的利潤；另一方面通過征收資源環境稅增加資源使用者和環境污染者的成本，從而刺激投資者進行綠色投資。

收費制度是指按照環境資源使用中“誰受益、誰交費，誰污染、誰交費”的原則，向經營者或污染者收取環境資源保護費的制度。這個做法在西方發達國家最早實行，我國在改革開放之后也逐步實施了“污染者負擔原則”。對污染者收取排污費，有利于生產者降低排污水平，減少環境污染。政府征收排污費的目的是環境保護，其途徑是生產者減少排污量。為了減少排污量，生產者可以降低產量，縮小生產規模；也可以購買和安裝處理污染物的設備與技術，以便在生產規模擴大的同時使污染物的排放量保持在最優污染水平。否則，生產者必須交納排污費。

在對污染者征收稅費的同時，對綠色投資者進行財政補貼、貸款優惠和稅收減免，將大大促進投資者的投資熱情。這是政府推動綠色投資的一項效率很高的財政措施。

政府對綠色投資進行補貼，補貼的對象是那些具有明顯社會效益和環境效益的投資活動。例如，我國是一個能源消耗大國，目前消耗的能源主要是礦物能源，即煤和石油，但我國礦物能源儲量是有限的，大量的開采使用必然使其儲量銳減，影響我國社會經濟可持續發展，還對環境造成嚴重的污染和破壞。我國同時具有巨大的可再生能源－－水電、風能、太陽能、潮汐能等，但是由于技術和前期投入巨大，開發成本高，見效速度慢，因而對投資者的限制大，投資開發不足。對于這類綠色投資活動，國家必須進行補貼和稅收優惠，降低投資成本，幫助企業走進盈利經營階段。建立支持綠色投資的金融體系

目前我國金融制度是以中央銀行為核心、四大國有商業銀行為主體、多種股份制銀行及投資銀行并存的銀行制度和證券市場制度共同組成的資金融通體系。可以說，我國的金融制度經過20多年的改革與發展，對發展市場經濟起到了巨大的作用。但是，這種體制并不是很完善，還需要進一步改革和進行制度創新。隨著循環經濟在全國普遍發展起來，綠色投資對金融市場的融資要求非常大。金融市場必須通過制度安排，滿足綠色投資的融資需要。

首先，國有商業銀行建立對企業綠色投資的優先貸款制度。綠色投資具有很大的外部性，無論企業污染治理，還是投資者對資源、環境產業的投資，都將對保護環境、保護資源產生積極的作用，有利于人類社會和經濟的可持續發展。因此，商業銀行有責任和義務對綠色投資采取傾斜和優惠政策。在國際上，許多國家的金融機構，例如日本、美國、德國、荷蘭等，都在通過銀行等機構大力支持綠色產業。一些國家還提倡發展可持續的金融。所謂可持續金融，就是貫徹可持續發展戰略的金融。我國在發展可持續的金融研究和實踐上還比較落后，大部分商業銀行沒有具體的綠色投資支持計劃，因而在具體的貸款業務中，沒有相應的措施。金融機構必須樹立可持續的金融觀，建立相應的金融制度，加強對綠色投資行為的支持。

其次，發揮政策性銀行的作用。政策性金融機構是我國用來促進我國基礎產業和國家重點發展部門的金融機構。政策性銀行一般具有利息率低、政策性強、公共性特點，它介于商業銀行與財政之間。政策性銀行貸款主要投向符合國家產業政策和社會經濟發展需要的產業和領域。政策性銀行的投資具有綠色投資的特征。因此，發展綠色投資中應當充分發揮政策性銀行的作用。

再次，建立民間金融組織，發揮民間投資者的融資作用。民間金融組織是由民間借貸活動引發的金融組織，是一種自發的金融制度。例如，在發達國家，一些社區組成社區金融或投資機構，對社區的投資者提供融資支持。由于大的金融機構在資金來源、投資渠道上都有很強的實力，而對一些小額度的資金需求或具有一定風險的投資不感興趣，因此，就為社區金融組織的發展提供了機會。社區金融組織有時也稱合作金融機構，是在合作者個人財產所有權的基礎上自愿組織的股份合作組織，實行在合作基礎上的民主管理，由于管理費用低，決策程序簡單，可以向投資者提供利息低、額度靈活、快捷方便的貸款，受到投資者的歡迎。民間金融的發展有利于推動民間綠色投資活動。許多民問投資者在進行綠色投資時，可能從商業銀行融資困難，甚至得不到支持，但可以通過民間金融獲得貸款，大大方便了一些企業進行污染治理投資、環境保護投資和綜合利用投資活動。從目前我國企業污染治理的資金來源來看，企業主要是通過自籌資金進行污染治理的，如果給民間金融以合法的地位，那么必將促進民間綠色投資的發展。發展社會責任投資，建立生態投資基金

社會責任投資是投資者通過