高級會計師之高級會計實務能力提升題型匯編帶答案

大題（共10題）一、（2013年真題）2013年初，甲公司根據董事會要求，召集由中高層管理人員參加的公司戰略規劃研討會。部分參會人員發言要點如下：市場部經理：盡管國家宏觀經濟增勢放緩，但房地產行業一直沒有受到太大影響，公司仍處于重要發展機遇期。在此形勢下，公司宜擴大規模，搶占市場，謀求更快發展。近年來，本公司的主要競爭對手乙公司年均銷售增長率達12%以上，而本公司同期年均銷售增長率僅為4%，仍有市場拓展余地。因此，建議進一步拓展市場，爭取近兩年把銷售增長率提升至12%以上。生產部經理：本公司現有生產能力已經飽和，維持年銷售增長率4%水平有困難，需要擴大生產能力。考慮到當前宏觀經濟和房地產行業面臨的諸多不確定因素，建議今明兩年維持2012年的產銷規模，向管理要效益，進一步降低成本費用水平，走向內涵式發展道路。要求：分別指出市場部經理和生產部經理建議的公司戰略類型。【答案】二、甲公司為一投資項目擬定了A、B兩個方案，相關資料如下：（1）A方案原始投資額在建設期起點一次性投入，原始投資120萬元，項目壽命期為6年，凈現值為25萬元；（2）B方案原始投資額為105萬元，在建設期起點一次性投入，運營期為3年，建設期為1年，運營期每年的凈現金流量均為50萬元；（3）該項目的折現率為10%。假定不考慮其他因素。要求：1.計算B方案的凈現值。2.用等額年金法做出投資決策。3.用重置現金流法做出投資決策。4.請說明采用重置現金流法需要注意的問題。【答案】1.B方案的凈現值＝50×（P/A，10%，3）×（P/F，10%，1）－105＝8.04（萬元）2.A方案凈現值的等額年金＝25/（P/A,10%,6）＝5.74（萬元）B方案凈現值的等額年金＝8.04/（P/A,10%,4）＝2.54（萬元）結論：應該選擇A方案。3.共同年限是6和4的最小公倍數為12。用重置現金流法計算的A方案的凈現值＝25＋25×（P/F，10%，6）＝39.11（萬元）用重置現金流法計算的B方案的凈現值＝8.04＋8.04×（P/F，10%，4）＋8.04×（P/F，10%，8）＝17.28（萬元）結論：應該選擇A方案。4.采用重置現金流法對不同壽命期的項目進行比較時，應注意以下兩點：（1）在存在通貨膨脹的情況下，需要對各年的凈現金流量進行調整；（2）如果預測項目執行過程中可能遇到重大技術變革或其他重大事件，也需要對項目各年的現金流量進行調整。三、甲公司是一家從事重型機械制造的企業，經過多年的發展，其挖掘機、大型卡車和模具等重型產品逐步贏得了市場認可，市場占有率不斷提高。公司2017年年末總資產1200000萬元，所有者權益400000萬元。公司董事會經過綜合分析認為，公司目前已經進入成長期，結合公司目前發展態勢以及所處的發展階段，公司董事會確定了今后5年的發展戰略：為擴大產能規模，擬收購當地另一家同類型的公司乙公司100%股權，并購后乙公司將解散(兩家公司之前不存在關聯方關系)。通過本次并購，將提高公司產量和市場占有率，實現公司的可持續增長。乙公司的相關資料如下：資產負債表編制單位：乙公司2017年12月31日單位：萬元利潤表編制單位：乙公司2017年度單位：萬元其他相關資料：乙公司當前的有息債務總額為74000萬元，均為長期負債；目前公司持有的超過營運資本需求的現金為5000萬元；本年度固定資產折舊額為10000萬元。雙方初步確定的收購價格為150000萬元，與乙公司最接近的競爭者A公司的P/E為10.8、EV/EBITDA為6。為了解決擴大規模和高增長的資金需求，公司財務部提出以下方案解決資金缺口：方案一：向戰略投資者進行定向增發新股；方案二：向銀行舉借長期借款。要求：判斷該并購屬于哪種方式。(至少兩種方式)【答案】由于并購后甲公司存續，而乙公司解散，故屬于吸收合并；若從競爭角度看，由于乙公司屬于甲公司的競爭者，兩企業處于同一地域，因此該并購為橫向并購；從兩公司合并前后的控制關系來看，屬于非同一控制下的企業合并。四、甲公司是一家全球著名集成電路制造商，為了加速實現公司占據行業全球引領地位的重要舉措，擬選定乙公司作為并購目標。合同約定并購對價為60億元。甲、乙公司協商確定，本次交易為現金收購。甲公司自有資金不足以全額支付并購對價，其中并購對價的40%需要外部融資。甲公司綜合分析后認為，有兩種外部融資方式可供選擇：一是從N銀行獲得貸款；二是通過權益融資的方式，吸收境內外投資者的資金。2015年末，甲公司資產負債率為80%。甲公司與N銀行存續貸款合約的補充條款約定，如果甲公司資產負債率超過80%，N銀行將大幅調高貸款利率。貸款利率如提高，甲公司債務融資成本將高于權益融資成本。要求：根據資料，指出甲公司宜采用哪種融資方式，并說明理由。【答案】融資方式：權益融資。理由：權益融資資本成本相對更低；從N銀行貸款將會進一步提高甲公司資產負債率，從而加大財務風險。五、佳寶公司是國內一家知名的家用廚房電器制造商，主要生產三大類廚房用電器，分別是電烤箱、洗碗機和消毒柜，全部供應國內市場。調研分析結果如下：電烤箱的銷售增長率為4%，市場份額較低；洗碗機的銷售增長率為9%，市場份額較高；消毒柜的銷售增長率為20%，市場份額較高。假設銷售增長率以10%為分界線，10%以上為高增長率，不足10%為低增長率。公司于2016年1月召開了由總經理、各職能部門經理等參加的“公司業務發展及融資戰略專題會”。部分人員的發言要點如下：（1）銷售部經理：消毒柜的銷售在國內市場已經占領絕對優勢。在國家的“一帶一路”戰略下，應積極拓展沿線國家市場。（2）市場部經理：洗碗機業務處于最差現金流量狀態，需要大量投資支持該業務的發展。（3）財務部經理：為了收回資金，集中資源加強競爭力強產品的投資，將電烤箱業務整體轉讓。要求：1.根據資料（1），指出銷售部經理的觀點所體現的密集型戰略的具體類型，并說明理由。2.根據資料（2），判斷市場部經理的觀點是否正確，并說明理由。3.根據資料（3），指出財務部經理的觀點所體現的企業總體戰略類型，從資本籌措使用特征的角度，指出應該采用的財務戰略類型。【答案】1.市場開發戰略。理由：將現有產品（消毒柜）打入新的市場（一帶一路沿線國家）。2.不正確。理由：洗碗機業務是低增長（銷售增長率為9%），強競爭地位（市場份額較高），屬于金牛業務，不僅不需要投資，還可以為企業帶來大量現金。3.收縮型戰略。從資本籌措使用特征的角度，應采用的財務戰略是防御型。（注意：配合一體化戰略或多元化戰略，采用擴張型財務戰略；配合市場滲透或市場開發戰略采用穩健型財務戰略。）六、甲公司是一家以鋼鐵貿易為主業的大型國有企業集團，總資產100億元，凈資產36億元，最近3年凈資產收益率平均超過了10%，經營現金流入持續保持較高水平。甲公司董事會為開拓新的業務增長點，分散經營風險，獲得更多收益，決定從留存收益中安排2億元實施多元化投資戰略。甲公司投資部根據董事會的決定，經過可行性分析和市場調研了解到，我國某特種機床在工業、農業、醫療、衛生、能源等行業使用廣泛，市場需求將進入快速發展階段，預計年均增長20%以上;但是，生產該特種機床的國內企業工藝相對落后，技術研發能力不足，質量難以保證;我國有關產業政策鼓勵中外合資制造該特種機床項目，要求注冊資本不得低于1億元(人民幣，下同)，其中中方股份不得低于50%;歐洲的歐龍公司是全球生產該特種機床的龍頭企業，其產品技術先進并占全球市場份額的80%，有意與甲公司設立合資企業。1.甲公司與歐龍公司就設立合資企業進行了洽談，歐龍公司提出的合資條件如下：(1)合資期限10年，注冊資本1億元，其中歐龍公司占50%，以價格為2000萬元的專有技術和價格為3000萬元的設備投入;甲公司以5000萬元現金投入。(2)合資企業的生產管理、技術研發、國內外銷售由歐龍公司負責，關鍵零部件由歐龍公司從國外進口，租用歐龍公司在中國其他合資項目的閑置廠房。(3)合資企業每年按銷售收入總額的8%向歐龍公司支付專有技術轉讓費。2.甲公司財務部對設立合資企業進行了分析和測算，合資企業投產后預測數據如下：(1)合資企業投產后，第1年、第2年、第3年的凈利潤分別為2040萬元、2635萬元、3700萬元，第410年各年的凈利潤均為5750萬元。(2)該項目無建設期;固定資產全部為歐龍公司投入的設備，在合資期限內固定資產總額不變，設備可使用10年，按平均年限法計提折舊，預計凈殘值為零;專有技術按10年平均攤銷。要求：假如你是甲公司的總會計師，請根據上述資料回答下列問題：計算合資企業的靜態投資回收期。【答案】靜態投資回收期靜態投資回收期=3+{10000-(2540+3135+4200)}/6250=3.02年七、甲單位為一家省級事業單位(研究所)，按其所在省財政部門的要求，執行中央級事業單位部門預算管理和國有資產管理等相關規定，執行《事業單位會計制度》。2017年9月20日，甲單位新任總會計師謝某召集由財務處、資產管理處負責人及相關人員參加的工作會議，了解到以下情況：(1)內部控制執行情況：①貨幣資金控制措施：財務專用章由專人保管，分管財務的處長個人印章由其授權的綜合科科長李某保管；對重要的貨幣資金支付業務實行集體決策；銀行存款余額調節表由出納員王某負責定期編制。②實物資產控制措施：設備采購由采購部門確定需要量并提出設備購置申請書；采購的設備到貨后，由設備管理部門組織驗收；設備驗收合格后，由采購部門開具付款通知書，交財務部門辦理付款手續。(2)關于2017年預算執行及重大事項的會計處理：③5月，甲單位根據批準的辦公樓擴建項目支出預算(超出政府采購限額標準，但不屬于集中采購目錄范圍)，分管領導決定直接委托某建筑安裝工程公司承接該擴建工程。④對一個在公開招標過程中因對招標文件作實質性響應的供應商不足3家而導致廢標項目的處理，會議建議為了加快預算執行進度，將招標方法變更為競爭性談判，并責成采購部門馬上實施。(3)關于2018年預算編制：⑤甲單位擬申請財政專項資金，于2018年購置一臺大型設備，購置費預算1000萬元。財務處建議將該項支出列入2018年度預算草案，并在向上級主管部門報送預算草案及項目申報文本時一并遞交資產購置申請。⑥2018年，甲單位提取修購基金預算550萬元。財務處建議按支出功能分類科目，列入“科學技術支出”類；按支出經濟分類科目，列入“資本性支出(各單位安排的)”類。要求：根據國家部門預算管理、政府采購、行政事業單位內部控制等相關規定：逐項判斷甲單位對事項③至⑥的處理是否正確。如不正確，說明理由或指出正確的會計處理。【答案】逐項判斷甲單位對事項③至⑥的處理是否正確。如不正確，說明理由或指出正確的會計處理。(1)事項③處理不正確。理由：該擴建工程不符合采用單一來源方式進行政府采購的條件，不能由甲單位直接聯系確定承建商。(2)事項④中的處理不正確。理由：廢標后，除采購任務取消的情形外，應重新組織招標；需采取其他方式采購的，應在采購活動開始前獲得設區的市、自治州以上人民政府采購監督管理部門或者政府有關部門批準。(3)事項⑤的處理建議不正確。理由：購置有規定配備標準或限額以上資產的，應先報經財政部門審批同意后，才能將資產購置項目列入年度部門預算，并在進行項目申報時一并報送資產購置批復文件。(4)事項⑥中，有關支出功能分類的建議正確，有關支出經濟分類的建議不正確。正確分類：按支出經濟分類科目，應列入“商品和服務支出”類。八、宏遠公司是國內規模很大的一家牛奶生產企業，成立于1998年，目前國內的市場份額達到了14%，為了進一步擴大市場份額，計劃收購同行業的宏達公司，宏達公司目前的每股市價（等于每股收購價）為18元，普通股股數為300萬股，債務市值為100萬元，現在要對宏達公司的股票進行估值，有關資料如下：預計收購后第一年宏達公司的凈利潤為600萬元，利息費用為80萬元，折舊與攤銷為120萬元，資本支出為400萬元，營運資金由目前的200萬元增加為220萬元。第二年至第五年的自由現金流量均為500萬元，從第六年開始，自由現金流量維持5%穩定增長。交易完成后，宏達公司將調整資本結構，始終保持債務與股權比率為1.5。宏達公司的股票貝塔系數為1.2，稅前債務資本成本為8%。此次收購的系統風險與宏達公司其他投資的系統風險大致相當，企業所得稅是唯一要考慮的市場摩擦，所得稅稅率為25%，無風險利率為4%，股票市場的風險收益率為10%。已知貨幣時間價值系數為：（P/F，10%，1）=0.9091，（P/A，10%，4）=3.1699，（P/F，10%，5）=0.6209。要求：1.計算宏達公司的股權資本成本及加權平均資本成本。2.計算宏達公司收購第一年自由現金流量。3.計算宏達公司目前的每股股權價值，并說明是否值得收購？【答案】1.宏達公司股權資本成本=4%+10%×1.2=16%根據“債務與股權比率為1.5”可知，債務資本比重為60%，股權資本比重為40%加權平均資本成本=16%×40%+8%×（1-25%）×60%=10%2.收購后第一年宏達公司的息稅前利潤=600/（1-25%）+80=880（萬元）收購后第一年年末宏達公司自由現金流量=880×（1-25%）+120-400-（220-200）=360（萬元）3.收購后第五年年末宏達公司的價值（預測期末的終值）=500×（1+5%）/（10%-5%）=10500（萬元）宏達公司目前的企業價值=360×（P/F，10%，1）+500×（P/A，10%，4）×（P/F，10%，1）+10500×（P/F，10%，5）=360×0.9091+500×3.1699×0.9091+10500×0.6209=8287.60（萬元）宏達公司目前的股權價值=8287.60-100=8187.60（萬元）宏達公司目前的每股股權價值=8187.60/300=27.29（元）由于每股收購價18元低于每股股權價值，所以值得收購。九、甲公司是長期由S公司控股的大型機械設備制造股份有限公司，在深圳證券交易所上市。(1)2007年6月30日，甲公司與下列公司的關系及有關情況如下：①A公司，甲公司擁有A公司30%的有表決權股份，S公司擁有A公司10%的有表決股份。A公司董事會由7名成員組成，其中2名由甲公司委派，1名由S公司委派，其他4名由其他股東委派。按照A公司章程，該公司財務和生產經營的重大決策應由董事會成員5人以上(含5人)同意方可實施。S公司與除甲公司外的A公司其他股東之間不存在關聯方關系。甲公司對A公司的該項股權系2007年1月1日支付價款11000萬元取得，取得投資時A公司凈資產賬面價值為35000萬元，A公司發行的股份存在活躍的市場報價。②B公司。甲公司擁有B公司8%的有表決權股份，A公司擁有B公司25%的有表決權股份。甲公司對B公司的該項股權系2007年3月取得。B公司發行的股份不存在活躍的市場報價，公允價值不能可靠確定。③C公司。甲公司擁有C公司60%的有表決權股份，甲公司該項股權系2003年取得，C公司發行的股份存在活躍的市場報價。④D公司。甲公司擁有D公司40%的有表決權股份，C公司擁有D公司30%的有表決權股份。甲公司的該項股權系2004年取得，D公司發行的股份存在活躍的市場報價。⑤E公司。甲公司擁有E公司5%的有表決權股份，甲公司該項股權系2007年2月取得。E公司發行的股份存在活躍的市場報價。⑥F公司。甲公司接受委托對乙公司的全資子公司F公司進行經營管理。托管期自2007年6月30日起開始，為期2年。托管期內，甲公司全面負責F公司的生產經營管理并向乙公司收取托管費。F公司的經營利潤或虧損由乙公司享有或承擔。乙公司保留隨時單方面終止該委托經營協議的權利。甲、乙公司之間不存在關聯方關系。(2)2007年下半年，甲公司為進一步健全產業鏈，優化產業結構，全面提升公司競爭優勢和綜合實力，進行了如下資本運作：①2007年8月，甲公司以18000萬元從A公司的其他股東(不包括S公司)購買了A公司40%的有表決權股份，相關的股權轉讓手續于2007年8月31日辦理完畢。2007年8月31日，A公司凈資產賬面價值為40000萬元，該項交易發生后，A公司董事會成員(仍為7名)結構變為：甲公司派出5名，S公司派出1名，其他股東派出1名。②2007年9月，甲公司支付49500萬元向丙公司收購其全資子公司G公司的全部股權。【答案】甲公司收購G公司股權屬于同一控制下的企業合并