2022年中級職稱《財務管理》第四章[根本要求]

(一)把握企業投資的類型、程序和應遵循的原則

(二)把握單純固定資產投資工程和完整工業工程現金流量的內容

(三)把握流淌資金投資、經營本錢和調整所得稅的詳細估算方法

(四)把握凈現金流量的計算公式和各種典型工程凈現金流量的簡化計算方法

(五)把握靜態投資回收期、凈現值、內部收益率的含義、計算方法及其優缺點

(六)把握完全具備、根本具備、完全不具備或根本不具備財務可行性的推斷標準和應用技巧

(七)把握凈現值法、凈現值率法、差額投資內部收益率法、年等額凈回收額法和計算期統一法在多方案比擬決策中的應用技巧和適用范圍

(八)熟識運營期自由現金流量和經營期凈現金流量構成內容;熟識工程資本金現金流量表與工程投資現金流量表的區分

(九)熟識動態評價指標之間的關系

(十)了解互斥方案決策與財務可行性評價的關系;了解多方案組合排隊投資決策

[考試內容]

第一節投資概述

一、投資的含義和種類

投資，是指特定經濟主體(包括國家、企業和個人)為了在將來可預見的時期內獲得收益或使資金增值，在肯定時機向肯定領域的標的物投放足夠數額的資金或實物等貨幣等價物的經濟行為。從特定企業角度看，投資就是企業為獵取收益而向肯定對象投放資金的經濟行為。

投資按不同標志可分為以下類型：

1.根據投資行為的介入程度，分為直接投資和間接投資。

2.根據投入的領域不同，分為生產性投資和非生產性投資。

3.根據投資的方向不同，分為對內投資和對外投資。

4.根據投資的內容不同，分為固定資產投資、無形資產投資、其他資產投資、流淌資產投資、房地產投資、有價證券投資、期貨與期權投資、信托投資和保險投資等多種形式。

二、投資的程序

企業投資的程序主要包括以下步驟：(1)提出投資領域和投資對象;(2)評價投資方案的財務可行性;(3)投資方案比擬與選擇;(4)投資方案的執行;(5)投資方案的再評價。

三、投資決策應遵循的原則

企業投資決策應遵循以下原則：(1)綜合性原則;(2)可操作性原則;(3)相

關性和精確性原則;(4)實事求是的原則;(5)科學性原則。

其次節工程投資的現金流量分析

一、工程投資的特點與工程計算期的構成

(一)工程投資的特點

工程投資是一種以特定建立工程為對象，直接與新建工程或更新改造工程有關的長期投資行為。本章所介紹的工業企業投資工程主要包括新建工程(含單純固定資產投資工程和完整工業投資工程)和更新改造工程兩種類型。

與其他形式的投資相比，工程投資具有投資內容獨特(每個工程都至少涉及一項固定資產投資)、投資數額多、影響時間長(至少一年或一個營業周期以上)、發生頻率低、變現力量差和投資風險大的特點。

(二)工程計算期的構成

工程計算期，是指投資工程從投資建立開頭到最終清理完畢整個過程的全部時間，包括建立期和運營期(詳細又包括投產期和達產期)。其中，建立期，是指工程資金正式投入開頭到工程建成投產為止所需要的時間，建立期的第一年初稱為建立起點，建立期的最終一年末稱為投產日。在實踐中，通常應參照工程建立的合理工期或工程的建立進度打算合理確定建立期。工程計算期的最終一年年末稱為終結點，假定工程最終報廢或清理均發生在終結點(但更新改造除外)。從投產日到終結點之間的時間間隔稱為運營期，又包括試產期和達產期(完全到達設計生產力量)兩個階段。試產期是指工程投入生產，但生產力量尚未完全到達設計力量時的過渡階段。達產期，是指生產運營到達設計預期水平后的時間。運營期一般應依據工程主要設備的經濟使用壽命期確定。

工程計算期、建立期和運營期之間存在以下關系：

工程計算期=建立期+運營期

二、工程投資的內容與資金投入方式

(一)工程投資的內容

從工程投資的角度看，原始投資(又稱初始投資)等于企業為使該工程完全到達設計生產力量、開展正常經營而投入的全部現實資金，包括建立投資和流淌資金投資兩項內容。

建立投資，是指在建立期內按肯定生產經營規模和建立內容進展的投資，詳細包括固定資產投資、無形資產投資和其他資產投資三項內容。

固定資產投資，是指工程用于購置或安裝固定資產應當發生的投資。固定資產原值與固定資產投資之間的關系如下：

固定資產原值=固定資產投資+建立期資本化借款利息

工程總投資是反映工程投資總體規模的價值指標，等于原始投資與建立期資本化利息之和。

(二)工程投資的資金投入方式

工程投資的投入方式包括一