PAGE3PAGE1項目五證券交易一、教學目標1.理解證券交易的概念；2.了解證券交易市場的分類；3.熟悉證券交易的程序；4.了解證券賬戶的種類；5.掌握證券委托買賣的方式；6.熟悉國內外的股價指數(shù)；7.掌握證券賬戶和資金賬戶的開立程序；8.掌握委托指令的操作。二、課時分配共三個模塊，每個模塊安排2個課時三、教學重點難點1.證券委托買賣的方式2.證券賬戶和資金賬戶的開立程序3.委托指令的操作四、教學大綱模塊一特別處理概述證券交易常識一、證券交易的概念證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場上買賣的活動，具體是指證券持有人依照交易規(guī)則將證券轉讓給其他投資者的行為。二、證券交易市場的種類證券交易市場是指進行已發(fā)行證券買賣流通的市場，它為已經(jīng)從一級市場獲得證券的投資者和想要購買已發(fā)行證券的投資者提供了一個交易平臺。一般而言，證券市場分為場內交易市場和場外交易市場兩種。1.場內交易市場場內交易市場又稱證券交易所市場，是依國家有關法律、經(jīng)政府證券主管機關批準設立的集中進行證券交易的有形場所，是一個有組織、有固定地點、在集中的時間內進行證券交易的市場，是整個證券市場的核心。2.場外交易市場場外交易市場又稱柜臺交易市場或店頭交易市場，是指在交易所外由證券買賣雙方當面議價成交的市場。三、證券交易方式證券的發(fā)展歷史就是證券交易的發(fā)展歷史，從證券交易方式的發(fā)展來看，主要包括現(xiàn)貨交易、期貨交易、期權交易、回購交易和信用交易等。1.現(xiàn)貨交易所謂現(xiàn)貨交易，是指證券買賣雙方在成交后就辦理交收手續(xù)，買入者付出資金并得到證券，賣出者交付證券并得到資金。2.期貨交易期貨交易是在交易所進行的標準化的遠期交易。遠期交易是指雙方約定在未來某一時刻（或時間段內）按照現(xiàn)在確定的價格進行交易。3.期權交易期權是一種選擇權，期權交易是一種選擇權的交易，具體來說，是指期權的買方向賣方支付一定數(shù)額的權利金后，就獲得這種權利，即擁有在一定時間內以一定的價格出售或購買一定數(shù)量的標的物（股票、債券等）的權利。4.回購交易回購交易更多地具有短期融資的屬性，從運作方式看，它結合了現(xiàn)貨交易和遠期交易的特點，通常在債券交易中運用。5.信用交易信用交易是指投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀商信用而進行的交易。模塊二證券交易程序證券的交易程序是指在證券交易市場買進或者賣出證券的具體步驟。我國證券交易所的交易程序一般包含開戶、委托、競價成交、結算等步驟。一、開戶開立證券交易賬戶是指證券投資者在進行證券買賣前到證券公司開設證券賬戶和資金賬戶的行為，這是投資者進行證券交易的前提。投資者要想在證券交易所進行投資，首先必須選定一家可靠的證券公司，并在該證券公司辦理開戶手續(xù)，開設證券交易賬戶。根據(jù)規(guī)定，證券交易賬戶分為證券賬戶和資金賬戶。1.開設證券賬戶所謂的證券賬戶，是指存儲、管理投資者所持證券的特別賬戶。2.開設資金賬戶投資者擁有證券賬戶后，必須先選擇一家證券營業(yè)部和托管銀行開立資金賬戶，然后才能進行證券交易。二、委托委托又稱下單，是指投資者決定買賣證券時，通過委托單、電話等形式向證券公司發(fā)出買賣指令的過程。（一）委托內容投資者在交易委托指令中應當詳細說明以下內容。（1）證券賬號。（2）日期。日期是指投資者委托買賣的日期，填寫年、月、日。（3）證券簡稱或代碼。（4）買賣方向。（5）買入（賣出）的數(shù)量。（6）出價方式及委托價格。（7）時間。時間是指投資者填寫委托單的具體時點，也可由證券經(jīng)紀商填寫，它是檢查證券經(jīng)紀商是否執(zhí)行時間優(yōu)先原則的依據(jù)。（8）委托有效期。委托有效期是指客戶委托買賣證券的有效期限，一般分為當日有效、3日有效、5日有效等。（9）簽名。簽名是指投資者在委托單相應欄內簽上自己的姓名，以示對所作的委托負責。（10）其他內容。其他內容涉及委托人的身份證號碼、資金賬號等。（二）委托方式目前，我國證券交易的委托方式主要有柜臺委托、電話委托、自助終端委托和網(wǎng)上委托。1.柜臺委托柜臺委托是指投資者到證券部營業(yè)柜臺填寫書面買賣委托單，委托證券公司代理買賣證券的方式。2.電話委托電話委托是指投資者無須到證券部營業(yè)柜臺填寫買賣委托單，只需通過撥打證券公司開設的專項委托電話線路即可進行買賣申報的一種委托方式，即投資者通過電話向證券公司計算機系統(tǒng)輸入委托指令的方式，完成證券買賣委托和有關信息的查詢。3.自助終端委托自助終端委托是指投資者通過證券公司在其營業(yè)廳或專戶室內設置的與自動委托交易系統(tǒng)連接的計算機終端，按照系統(tǒng)發(fā)出的指示輸入買入或賣出證券的委托指令，以完成證券買賣委托和有關信息查詢的一種先進的委托方式。4.網(wǎng)上委托所謂網(wǎng)上委托，是指證券公司利用數(shù)據(jù)專線將證券交易所的股市行情和信息資料通過網(wǎng)絡實時發(fā)送，投資者利用自己的網(wǎng)絡終端查看股市實時行情、分析個股，查閱上市公司資料和其他信息，委托下單買賣股票。三、競價成交（一）競價方式目前，我國證券交易所一般采用兩種競價方式，即在每日開盤時采用集合競價方式，在日常交易中采用連續(xù)競價方式。1.集合競價所謂集合競價，是指在每個交易日上午9：25，交易所計算機主機對9：15～9：25接受的全部有效委托進行一次集中撮合處理的過程，并在這個過程中產(chǎn)生對證券交易影響比較大的開盤價。2.連續(xù)競價所謂連續(xù)競價，是指對申報的每一筆買賣委托，由計算機交易系統(tǒng)按照以下兩種情況產(chǎn)生成交價：最高買進申報與最低賣出申報相同，則該價格即成交價格；買入申報高于賣出申報時或賣出申報低于買入申報時，申報在先的價格即為成交價格。（二）競價原則競價成交是證券交易中最基本、最主要的程序，也是證券交易程序中的關鍵階段。競價成交須遵循以下原則。1.價格優(yōu)先原則價格優(yōu)先是指較高價格買進申報優(yōu)先于較低價格買進申報，較低價格賣出申報優(yōu)先于較高價格賣出申報。2.時間優(yōu)先原則在競價過程中，如果買賣方向、價格相同，先申報者優(yōu)先于后申報者，先后順序按交易主機接受申報的時間確定。（三）競價結果競價結果有全部成交、部分成交和不成交三種可能情況。四、結算證券結算是指證券交易成交后，買賣雙方將其應收應付的證券和價款經(jīng)過核定計算后，結清價款、交割證券及登記過戶的過程。1.清算清算包括證券清算和資金清算兩個方面，是指對每一營業(yè)日中每個證券經(jīng)營機構成交的證券數(shù)量與價款分別予以軋抵，對證券和資金的應收或應付凈額進行計算的處理過程。在我國，上海證券交易所和深圳證券交易所擁有各自的清算模式。2.交割所謂交割，是指證券買賣雙方交付實際成交的證券和資金的過程，這是投資者與接受委托的證券公司就已成交的買賣辦理股款以及證券數(shù)量清算的手續(xù)。3.登記過戶對于不記名證券而言，完成了清算、交割，證券交易過程即告結束；但對于記名證券來說，還有一個登記過戶的環(huán)節(jié)，完成了登記過戶，證券交易過程才告結束。登記過戶是指投資者從證券市場上買入證券后，到該證券發(fā)行公司辦理變更持有人姓名的活動，是證券所有權的轉移過程。五、相關文件示例（1）自然人證券賬戶注冊申請表。（2）個人資金賬戶開戶申請表。（3）機構證券賬戶注冊申請表。（4）機構資金賬戶開戶申請表。（5）風險提示書。模塊三國內外股價指數(shù)一、股價指數(shù)的概念及作用（一）股價指數(shù)的概念股價指數(shù)是度量股票市場行情的一種指標，一般由證券交易所或其他金融服務機構編制。不同股票市場有不同的股價指數(shù)，同一股票市場也可以有多個股價指數(shù)。（二）股價指數(shù)的作用股價指數(shù)是投資者掌握股市現(xiàn)狀和分析、判斷股市變動趨勢的重要尺度和信號，其主要作用如下。（1）股價指數(shù)是反映股市行情的“指示器”。（2）股價指數(shù)為投資者提供了必不可少的信息。（3）股價指數(shù)是整個經(jīng)濟的“晴雨表”。二、股價指數(shù)的編制為了能夠讓投資者實時了解股市動向，追蹤股市走勢，幾乎所有的股市都在股價變化的同時公布股價指數(shù)。1.股價指數(shù)的編制要求股價指數(shù)一般具有客觀性、準確性、代表性和敏感性的特征，因此，其在編制過程中應符合以下要求。（1）正確選擇樣本股票。（2）采用科學的計算方法。（3）確定好計算股價指數(shù)的基期。2.股價指數(shù)的編制方法股價指數(shù)是報告期股價與某一基期相比較的相對變化數(shù)，編制時首先假定某一時點為基期，基期值為100，然后用報告期股價與基期股價相比，其計算方法主要有以下幾種。（1）簡單算術平均法。簡單算術平均法又可分為相對法和綜合法兩種。（2）加權綜合法。加權綜合法是指以樣本股票發(fā)行量或成交量為權數(shù)加以計算的方法，它又分為基期加權綜合法和報告期加權綜合法。三、我國的股價指數(shù)體系（一）綜合指數(shù)綜合指數(shù)是指以全部上市股票為樣本股票計算出的股價指數(shù)。我國的綜合指數(shù)主要有上證綜合指數(shù)、深證綜合指數(shù)、上證基金指數(shù)和深市基金指數(shù)等。1.上證綜合指數(shù)上證綜合指數(shù)是上海證券交易所股票價格綜合指數(shù)的簡稱，是由上海證券交易所編制的股價指數(shù)，其樣本為所有在上海證券交易所掛牌上市的股票。2.深證綜合指數(shù)深證綜合指數(shù)的全稱為深圳證券交易所股票價格綜合指數(shù)，是由深圳證券交易所于1994年4月4日開始編制和發(fā)布的。3.上證基金指數(shù)上證基金指數(shù)選取所有在上海證券交易所上市的證券投資基金作為樣本股，反映了上海證券交易所上市基金的價格整體變動狀況。4.深市基金指數(shù)深市基金指數(shù)選取所有在深圳證券交易所上市的證券投資基金作為樣本股，反映了深圳證券交易所上市基金的價格整體變動狀況。（二）成分指數(shù)成分指數(shù)是指以具有代表性的股票（部分）為樣本股計算出來的股價指數(shù)。我國的成分指數(shù)包括上證180指數(shù)、上證50指數(shù)、上證紅利指數(shù)、深證成指、深證100指數(shù)、滬深300指數(shù)、中小企業(yè)板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等。四、世界著名的股價指數(shù)1.道·瓊斯指數(shù)道·瓊斯指數(shù)的全稱為股票價格平均數(shù)，它是世界上歷史最為悠久、最負盛譽和最有影響力的股價指數(shù)，最初是根據(jù)11種具有代表性的鐵路公司的股票、采用算術平均法進行計算編制而成的股票價格平均指數(shù)。2.標準·普爾指數(shù)標準·普爾指數(shù)英文簡寫為S&P500Index，它是記錄美國500家上市公司的一種股價指數(shù)。3.金融時報指數(shù)金融時報指數(shù)是英國最具權威性的股價指數(shù)，由英國《金融時報》于1935年7月1日起編制和發(fā)布，用以反映倫敦證券交易所行情變動情況。4.日經(jīng)股價指數(shù)日經(jīng)股價指數(shù)曾稱為日經(jīng)道·瓊斯股價指數(shù)，是由日本經(jīng)濟新聞社編制并公布的反映日本股票市場價格變動的股票價格平均指數(shù)。5.恒生指數(shù)恒生指數(shù)是我國香港股票市場上歷史最長、影響最大的股票價格指數(shù)，由香港恒生銀行于1969年11月24日起編制與公布。五、主要概念1.大宗交易2.證券交收3.回轉交易六、教學案例風險警示板為防范上市公司股票交易風險，保障上市公司退市制度的切實執(zhí)行，上交所于2012年7月27日發(fā)布了《上海證券交易所風險警示股票交易實施細則(征求意見稿)》。該所擬設立風險警示板，風險警示股票和退市整理股票將在該板進行交易。《征求意見稿》指出，在風險警示板中進行交易的股票有兩類，分別是按照《上市規(guī)則》被實施風險警示的股票，及被上交所作出終止上市決定，但處于退市整理期尚未摘牌的股票，即“退市整理股票”。風險警示股票包括被實施退市風險警示、因暫停上市后恢復上市被實施其他風險警示、因退市后重新上市被實施其他風險警示，以及因其他情形被實施其他風險警示的股票。出現(xiàn)第一項情形的，股票簡稱前冠以“*ST”標識，出現(xiàn)其他情形的，股票簡稱前冠以“ST”標識。上交所計劃今后還可以對出現(xiàn)重大交易異常或者資產(chǎn)重組存在重大不確定性等情形的上市公司股票實施風險警示措施，具體實施辦法將另行規(guī)定。