網(wǎng)址：新投資新生活第2頁(yè)/共10頁(yè)引言：9月14日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克祭出了他的“終極大殺器”——無(wú)限量QE3。當(dāng)晚，黃金TD飆漲10元！現(xiàn)在，臨近年底“財(cái)政懸崖”，美聯(lián)儲(chǔ)又將開(kāi)始擴(kuò)大QE3規(guī)模，將QE3升級(jí)為QE4!美聯(lián)儲(chǔ)的QE動(dòng)作再度打開(kāi)流動(dòng)性閘門(mén)，即將引發(fā)新一輪全球通脹，黃金大趨勢(shì)已經(jīng)確立，如何讓自己的資產(chǎn)保值增值已迫在眉睫。普通老百姓對(duì)抗通脹無(wú)非三條路，炒股票買(mǎi)房產(chǎn)買(mǎi)黃金，現(xiàn)在來(lái)看炒股票風(fēng)險(xiǎn)太大，買(mǎi)房產(chǎn)限購(gòu)限貸，價(jià)格昂貴，而黃金目前已經(jīng)成為全世界最有效的保值增值的投資品種。當(dāng)我們選擇進(jìn)入貴金屬市場(chǎng)的時(shí)候，我們?nèi)绾稳シ治鲂星槲磥?lái)走勢(shì)，如何去把握機(jī)會(huì)呢？下面就給大家介紹一下黃金投資的分析方法，對(duì)于大多數(shù)投資品種，我們都會(huì)采用基本面分析和技術(shù)分析。黃金投資也不例外，那么我們到底要關(guān)心哪些基本面因素，我們要如何運(yùn)用技術(shù)分析方法呢？黃金價(jià)格走勢(shì)及影響因素國(guó)際市場(chǎng)黃金價(jià)格走勢(shì)：上世紀(jì)70年代初期，黃金價(jià)格一直在100美元/盎司以下徘徊，1973年起，黃金價(jià)格開(kāi)始攀升，至1980年黃金漲到850美元/盎司，7年上漲了8倍。之后，1980-2001年期間，黃金價(jià)格總體一路走低，并在低位震蕩?？v觀國(guó)際黃金價(jià)格近10年來(lái)走勢(shì)，價(jià)格總體維持震蕩上行趨勢(shì)一直沒(méi)變，震蕩向上的牛市行情從2002年開(kāi)始，當(dāng)時(shí)黃金價(jià)格280美元/盎司，2005年第一次上漲加速。2008年下半年，受全球金融危機(jī)影響，國(guó)際商品價(jià)格大幅下跌，國(guó)際金價(jià)回落到700美元/盎司之下。2009年，隨著各國(guó)刺激經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái)，全球經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，推動(dòng)黃金價(jià)格再度上漲。2011年9月國(guó)際黃金價(jià)格漲至歷史最高點(diǎn)1920美元/盎司。截至2012年8月上旬，國(guó)際金價(jià)在1600美元/盎司附近波動(dòng)。圖1-1國(guó)內(nèi)市場(chǎng)黃金價(jià)格走勢(shì)：國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格近幾年亦總體呈上升態(tài)勢(shì)。2007年初，黃金TD價(jià)格約為160元/克，隨后黃金價(jià)格逐漸上漲，至2008年3月階段性高點(diǎn)超過(guò)230元/克。金融危機(jī)爆發(fā)后，黃金價(jià)格出現(xiàn)大幅回落，至2008年10月降至155元/克，隨后寬松貨幣政策及積極的財(cái)政政策紛紛出臺(tái)，國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格持續(xù)上漲，到2011年9月，最高達(dá)到395元/克。隨后，受?chē)?guó)際金價(jià)的影響，國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格開(kāi)始震蕩調(diào)整。截至2012年8月上旬，國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格在330元/克左右波動(dòng)。黃金TD月線走勢(shì)圖圖1-2(2007年至今黃金TD月K線)黃金TD月線走勢(shì)圖3、影響黃金價(jià)格的因素20世紀(jì)70年代以前，黃金價(jià)格基本由各國(guó)政府或中央銀行決定，國(guó)際上黃金價(jià)格比較穩(wěn)定。70年代初期，黃金價(jià)格不再與美元直接掛鉤，黃金價(jià)格逐漸市場(chǎng)化，影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素日益增多，具體來(lái)說(shuō)，可以分為以下幾方面：

供給因素:地上的黃金存量全球目前大約存有13.74萬(wàn)噸黃金，而地上黃金的存量每年還在大約以2%的速度增長(zhǎng)。

（2）年供求量黃金的年供求量大約為4200噸，每年新產(chǎn)出的黃金占年供應(yīng)的62%。（3）新的金礦開(kāi)采成本黃金開(kāi)采平均總成本大約略低于1000美元／盎司。需求因素：

（1）實(shí)物需求—包括工業(yè)需求，首飾加工需求，投資保值需求

，央行購(gòu)買(mǎi)儲(chǔ)備等等。

（2）衍生產(chǎn)品需求投資機(jī)構(gòu)或者投機(jī)者，利用全球黃金市場(chǎng)上的金價(jià)波動(dòng)，加上黃金市場(chǎng)特殊的交易機(jī)制，可以沽空或買(mǎi)入黃金衍生產(chǎn)品，創(chuàng)造出不同于實(shí)物的虛擬需求。

其他因素：

（1）美元匯率影響。

美元匯率也是影響金價(jià)波動(dòng)的重要因素之一。一般在黃金市場(chǎng)上有美元漲則金價(jià)跌；美元降則金價(jià)揚(yáng)的規(guī)律。美元堅(jiān)挺一般代表美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好，美國(guó)國(guó)內(nèi)股票和債券將得到投資人競(jìng)相追捧，黃金作為價(jià)值貯藏手段的功能受到削弱；而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關(guān)，黃金的保值功能又再次體現(xiàn)。這是因?yàn)椋涝H值往往與通貨膨脹有關(guān)，而黃金價(jià)值含量較高，在美元貶值和通貨膨脹加劇時(shí)往往會(huì)刺激對(duì)黃金保值和投機(jī)性需求上升?；仡欉^(guò)去20年歷史，美元對(duì)其他西方貨幣堅(jiān)挺，則國(guó)際市場(chǎng)上金價(jià)下跌，如果美元小幅貶值，則金價(jià)就會(huì)逐漸回升。

（2）各國(guó)的貨幣政策與國(guó)際黃金價(jià)格密切相關(guān)。

當(dāng)某國(guó)采取寬松的貨幣政策時(shí)，由于利率下降，該國(guó)的貨幣供給增加，加大了通貨膨脹的可能，會(huì)造成黃金價(jià)格的上升。比如2009年及2010年美聯(lián)儲(chǔ)兩次量化寬松，美元流動(dòng)性泛濫，導(dǎo)致黃金價(jià)格的瘋狂上漲。國(guó)際貿(mào)易、財(cái)政、外債赤字對(duì)金價(jià)的影響。

在債務(wù)鏈中，不但債務(wù)國(guó)本身發(fā)生無(wú)法償債導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)停滯，而經(jīng)濟(jì)停滯又進(jìn)一步惡化債務(wù)的惡性循環(huán)，就連債權(quán)國(guó)也會(huì)因與債務(wù)國(guó)之關(guān)系破裂，面臨金融風(fēng)險(xiǎn)。這時(shí)，各國(guó)都會(huì)為維持本國(guó)經(jīng)濟(jì)不受傷害而大量?jī)?chǔ)備黃金，引起市場(chǎng)黃金價(jià)格上漲。

（4）國(guó)際政局動(dòng)蕩、戰(zhàn)爭(zhēng)等。

國(guó)際上重大的政治、戰(zhàn)爭(zhēng)事件都將影響金價(jià)。政府為戰(zhàn)爭(zhēng)或?yàn)榫S持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)而支付費(fèi)用、大量投資者轉(zhuǎn)向黃金保值投資，這些都會(huì)擴(kuò)大對(duì)黃金的需求，刺激金價(jià)上揚(yáng)。黃金基礎(chǔ)技術(shù)分析的綜合應(yīng)用本段主要通過(guò)“三部曲”來(lái)介紹多種技術(shù)分析方法如何“綜合”，如何指導(dǎo)黃金“交易實(shí)戰(zhàn)”。第一步我們首先需要判斷黃金價(jià)格的中長(zhǎng)期趨勢(shì)方向。中長(zhǎng)期趨勢(shì)方向是否正確也決定了中短線投資者的未來(lái)收益，大方向的錯(cuò)誤不但會(huì)導(dǎo)致中長(zhǎng)線的投資思路錯(cuò)誤，很多時(shí)候短線投資也難幸免。那么我們?cè)鯓优袛嘀虚L(zhǎng)期的趨勢(shì)呢？一般來(lái)說(shuō)，我們通過(guò)周線圖結(jié)合日線圖的市場(chǎng)形勢(shì)以及尋找重要支撐和阻力來(lái)判斷接下來(lái)的中長(zhǎng)期行情方向。圖2—1是國(guó)際黃金周線圖，在一般情況下，一個(gè)相對(duì)重要的底部必然會(huì)反復(fù)被測(cè)試。而圖中我們看到國(guó)際黃金在最高上漲至1920美元附近后一路回探，在1530附近受到非常強(qiáng)的支撐。連續(xù)3次在這里受到強(qiáng)支撐之后，我們看到整個(gè)黃金中長(zhǎng)期的走勢(shì)極有可能發(fā)生變化，就是可能回到原來(lái)的上升通道當(dāng)中。如果投資者在這里還是依照之前的做空策略操作，那么就需要格外謹(jǐn)慎，防止行情出現(xiàn)變化。中長(zhǎng)期走勢(shì)可以通過(guò)趨勢(shì)線，重要的點(diǎn)位，整數(shù)關(guān)口等方法判斷。圖2—12、第二步投資者雖然在第一步確認(rèn)了中長(zhǎng)期黃金的價(jià)格走勢(shì)，但是作為投資黃金T+0交易的投資者來(lái)說(shuō)還是不夠的，因?yàn)楝F(xiàn)在的黃金T+0交易基本上都是杠桿保證金交易，中短期的小幅波動(dòng)往往會(huì)打亂投資者對(duì)大局的分析和判斷。因此，把握中短期行情走勢(shì)對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)就非常重要了。一般情況下，投資者可以通過(guò)4小時(shí)圖確認(rèn)中短期行情的趨勢(shì)變化、判斷市場(chǎng)即將到來(lái)的短期走勢(shì)以及一波行情的支撐位和壓力位。從圖2-2中我們可以看出，黃金在這里形成一個(gè)三角形的整理。從中短期來(lái)看，行情一直處于上有壓力，下有支撐的情況。所以我們?cè)诓僮魃峡梢圆捎酶邟伒臀牟呗浴D2-2第三步在前面兩步中我們基本可以確定黃金價(jià)格的大致走勢(shì)，那么投資者選擇進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)位就非常重要了。投資者可以通過(guò)30分鐘，或者60分鐘圖發(fā)現(xiàn)短線趨勢(shì)的變化，以此來(lái)確定買(mǎi)賣(mài)方向及進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)。當(dāng)然，這里就需要用到各種各樣不同的技術(shù)指標(biāo)。在這里不一一詳述，我們會(huì)在其他的資料中詳細(xì)整理各個(gè)指標(biāo)，有機(jī)會(huì)的話會(huì)送給大家。這里只介紹一種簡(jiǎn)單的布林線：圖2-3就是黃金TD60分鐘圖，在圖上我們看到一根黃色，一根黑色，一根紫色的布林線，分別是布林線的上軌、中軌、下軌。黃金正處于布林通道的上軌，并且短期已經(jīng)3次受上軌壓力收跌，加上前面的分析，黃金短期又下跌調(diào)整的需求，在這個(gè)位置就可以選擇空單入場(chǎng)。圖2-3總結(jié)從長(zhǎng)周期到短周期走勢(shì)循序漸進(jìn)，采用多種技術(shù)分析工具結(jié)合情況綜合分析，形成一個(gè)完整的分析過(guò)程。再次強(qiáng)調(diào)一下，需要注意層次關(guān)系:日線圖、周線圖是把握市場(chǎng)主導(dǎo)方向的窗口；而定期觀察4小時(shí)圖的變化可以把握近幾天的短期趨勢(shì)；更小的周期可以找到當(dāng)天不同時(shí)段的交易機(jī)會(huì)，需要?jiǎng)討B(tài)跟蹤，實(shí)時(shí)觀察技術(shù)指標(biāo)的變化。最后，投資者也要注意關(guān)聯(lián)市場(chǎng)的走勢(shì)。因?yàn)殛P(guān)聯(lián)市場(chǎng)的走勢(shì)往往也是影響貴金屬走勢(shì)的有力因素。免責(zé)聲明：本資料的作者是基于獨(dú)立、客觀、公正和審慎的原則制作本研究報(bào)告。本報(bào)告的信息均來(lái)源于個(gè)人經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，作者對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含信息和建議不發(fā)生任何變更。作者已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考。投資者據(jù)此做出的任何投資決策與作者無(wú)關(guān)。本報(bào)告版權(quán)為作者個(gè)人所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)和