茅臺投資報告分析茅臺投資報告分析全文共12頁，當前為第1頁。茅臺投資報告分析全文共12頁，當前為第1頁。貴州茅臺投資分析報告姓名：楊信華學號：1302020748專業：會計學班級：會計學7班茅臺投資報告分析全文共12頁，當前為第2頁。茅臺投資報告分析全文共12頁，當前為第2頁。摘要貴州茅臺酒作為我國的國酒，其知名度和美譽度享譽世界。茅臺酒品牌具有的壟斷性，品質的優異性，加入世貿組織后開拓世界市場的潛力性，再加上良好的財務狀況都使該公司具有了極佳的投資價值。本文通過結合產業分析論述貴州茅臺在宏觀環境影響下的發展及面臨的問題和闡述了市場的開拓能力，最后通過對貴州茅臺的財務分析及技術分析得出個人的投資建議。關鍵詞：貴州茅臺；白酒 茅臺投資報告分析全文共12頁，當前為第5頁。茅臺投資報告分析全文共12頁，當前為第5頁。3宏觀經濟與產業分析及存在的問題3.1宏觀經濟的影響3.1.1政策限制原來白酒就是政府的寵兒，突然間風云變色，政務、軍隊、國有事業單位喜慶統統不能用高端白酒，原來高端白酒生產企業與政府關系良好，特別有當地政府政策傾斜，突然，連看似合理的限價維持高端形象的舉措都收到嚴厲的罰款處理。⑴三公消費政策的影響三公消費政策對白酒行業負面影響最大，反腐禁酒政策效率效果遠超預期，對白酒的推動力變阻力，高端白酒嚴重低迷。“十八大”新一屆領導集體開始把反腐敗、改善政府形象以及提升官員執政能力和水平上升到“亡黨亡國”的政治高度。白酒全行業都遭遇壓力和阻力，其中高端白酒受影響程度最大最明顯。目前的限酒禁酒不僅僅局限于中央政府以及軍隊系統，現在大部分的地方政府、事業單位、國企以及縣鄉政府系統能都在執行節約以及限酒禁酒政策，最先遭遇壓力和阻力的自然是高端白酒。⑵政府對白酒行業態度的改變發改委選擇在白酒行業困境的背景下認定茅臺和五糧液“價格壟斷”，直接表明了現階段中央政府對于白酒行業的態度，不再支持白酒行業銷量和價格的增長，白酒漲價不再享受行政推動和支撐，并加速白酒行業的去行政化和去權力化。⑶各式各樣的政策限制因為白酒本身“有害”，對國民身體素質不利，酒后駕駛等容易出交通事故，同時白酒行業毛利高，又非經濟命脈，地方政府視其為財政金雞，所以政策從稅收、價格、環保等重重阻截。典型的就是酒廣告推廣受限，酒交易平臺受限，價格漲幅受限。3.2存在問題據相關資料顯示，目前我國白酒行業有3.8萬家左右，每年我國白酒銷售收入大幅度上升，近年來我國白酒行業的利潤逐步增長。然而白酒行業存在眾多問題：（1）在白酒生產方面白酒行業面臨問題酒行業產品的生產能力大于市場需求；整體裝備水平較低；三廢治理人需加強；?品種換代快，產品周期短，包裝物浪費。茅臺投資報告分析全文共12頁，當前為第6頁。（2）在企業發展方面面臨的問題茅臺投資報告分析全文共12頁，當前為第6頁。小酒廠盲目發展，數量眾多，企業結構嚴重不合理的情況仍然存在；白酒企業集團化，規模化發展仍需引導；盲目收購，兼并，資產重組無序。（3）在銷售方面面臨的問題流通秩序混亂，假冒偽劣猖獗；沒有名目的降價，促銷，大酬賓；商家為爭奪市場份額，擴大市場銷量，相互串貨，攀比壓價；?商家預付貨款，專銷品種短淺難以成市形成品種庫存轉移，開發專銷品種，實行獨家買斷，是白酒企業目前采用較多的一種銷售方式；?瓶型，包裝設計相互模仿，相互照搬照抄；?產品稱謂混亂，解釋不一，名不副實，以假亂真。3.3行業狀況分析：茅臺投資報告分析全文共12頁，當前為第7頁。茅臺投資報告分析全文共12頁，當前為第7頁。從以上圖中的多個指標的數據可以看出貴州茅臺在白酒行業處于龍頭地位。茅臺投資報告分析全文共12頁，當前為第8頁。茅臺投資報告分析全文共12頁，當前為第8頁。從以上圖中可以看出貴州茅臺公司經營業績良好。3.4市場開拓能力在2013年，茅臺通過計劃外新增量認購開放經銷權，擴展渠道覆蓋大眾消費群體。新增經銷商設置較高門檻，基本都是有實力和渠道的經銷商，打破了以往渠道相對封閉的局面，有效擴大了公司產品在普通消費群體中的覆蓋面。與此同時，茅臺還大力拓展新興渠道。除官方運營茅臺網上商城、天貓茅臺官方旗艦店以及國酒茅臺阿里巴巴旗艦店等三個網絡電商平臺外，還授權京東商城銷售貴州茅臺酒股份有限公司產品。在發力國內市場的同時，茅臺還積極拓展海外市場。年報顯示，2013年茅臺主營業務海外營收高達11億元。另據茅臺官網消息，截止2013年9月30日，茅臺酒境外代理商已增加到75家，市場網絡覆蓋了亞洲、歐洲、美洲、大洋洲、非洲及中國重要口岸的免稅市場。2014年3月18日，國酒茅臺澳大利亞第一家專賣店在悉尼唐人街盛大開業，更標志著茅臺的國際化戰略翻開了新的篇章。雖然在2013年取得了如此優良的業績，但茅臺仍清醒地認識到，2014年將是白酒行業發展更加困難的一年，并表示，2014年公司將繼續堅持“崇本守道，堅守工藝，貯足陳釀，不賣新酒”的質量觀，確保茅臺酒卓越品質，確保食品安全;深入踐行“八個營銷”，培育市場深耕能力;加快系列產品的市場開拓及導入工作;提升科技創新能力，鞏固行業領先地位;加強保護國酒生態環境，強化核心競爭力;深化和細化企業管理，全面提升管理水平;深化企業文化管理;同時做好重點項目的建設工作。茅臺投資報告分析全文共12頁，當前為第9頁。茅臺投資報告分析全文共12頁，當前為第9頁。4貴州茅臺的財務分析從以上圖中可以看出貴州茅臺酒公司財務狀況良好，盈利能力強，投資收益能力強。茅臺投資報告分析全文共12頁，當前為第10頁。茅臺投資報告分析全文共12頁，當前為第10頁。5貴州茅臺的技術分析5.1k線理論分析從圖中我們可以看出從2011年4月19日開始，茅臺股票行情一路看漲，從最低點的171.21上漲212.70點（2011年6月3日）在整個股市低迷的情況下，貴州茅臺股票卻一直上漲。 5.2切線理論分析從圖中可以看出，股價呈現波動上升趨勢，走勢良好。茅臺投資報告分析全文共12頁，當前為第11頁。5.3形態理論分析茅臺投資報告分析全文共12頁，當前為第11頁。從圖中我們可以看出，此走勢圖有點像對稱三角形。成交量居高不下，上漲態勢明顯。6投資建議從市場來看隨著人們生活水平的提高，對高檔白酒的消費將不斷增加。因此，憑著其“國酒”的地位，茅臺酒一直處于供不應求的狀態。茅臺酒由于資源稀缺性，不可能無限制的擴大產能。但是，茅臺酒的生產有一個周期，從“十一五”期間開始形成的產能將在今年開始釋放，未來幾年茅臺酒的產能增長還是非常確定。“十一五”期間每年擴產2000噸，從今年開始相應產能也將逐步釋放。從公司戰略來看貴州茅臺公司逐漸認識到茅臺品牌對公司業績的支撐，根據目前的市場情況著重建設專賣店營銷網絡項目，加強廣告宣傳力度，并積極組織產品打假，以維護公司品牌和形象。在通過提升品牌形象挖掘并擴大消費者需求的同時，公司也努力擴大白酒的生產能力，并利用現有品牌的優勢兼并其他公司的生產能力開發新品牌擴大市場占有率。從公司財務狀況來看，茅臺具有很強的資金