宏觀經濟形勢與熱點經濟問題李相合教師簡介李相合,1964年10月出生;1987年7月畢業于內蒙古師范大學政治經濟系,獲哲學學士學位;1990年7月畢業于東北師范大學經濟管理系,獲經濟學碩士學位;1990年7月畢業分配到內蒙師大任教至今；1998年晉升為副教授;2000年聘為碩士研究生導師；現為區域經濟學碩士點負責人；1995年考取律師資格，1995-1999年從事兼職律師工作；1997年考取是中國注冊資產評估師資格，至今仍從事資產評估業務；2003-2007年吉林大學獲得博士學位；2004年晉升為教授；2005年1月任經濟學院副院長；2007年任民盟內蒙古自治區副主委；2008-2009掛職通遼開魯縣副縣長。出版學術專著3部；公開發表論文80篇；獲省級科研二等獎二2項，三等獎1項，省級教學成果二等獎2項。一、世界經濟危機對中國的影響（一）對中國經濟地位的正確認識（二）美國次貸危機形成及其向金融危機、經濟危機的演變（三）世界危機對中國的影響（四）我國應對金融危機的措施及其效果評價（五）后經濟危機時代的對策（一）對中國經濟地位的正確認識

兩首歌曲反映出中國在世界上地位變化《我和你》《千萬次的問》我和你，心連心，同住地球村，為夢想，千里行，相會在北京。來吧！朋友，伸出你的手，我和你，心連心，永遠一家人。千萬里我追尋著你，可是你卻并不在意，你不象是在我夢里，在夢里你是我的唯一。問我到底愛不愛你，問自己是否離的開你，我今生看來注定要獨行，熱情已被你耗盡，我已經變的不再是我，可是你卻依然是你，問我到底恨不恨你，問自己你到底好在哪里，好在那里。1.全球化帶來的結構重整后冷戰的新的世界格局東歐巨變（20世紀80年代末）海灣戰爭（第一次伊拉克戰爭1991）－科索沃戰爭（1999.3-1999.6）－第二次伊拉克戰爭（911恐怖事件，2003-2010）美國主導世界新秩序：人權高于主權－反恐－一個世界歷史受到沖擊的民族國家目標：自由流動的市場2.全球化的六個流動1、資本2、人口：技術移民、投資移民、非法移民3、商品：各種商品。盜版、贗品、毒品的跨國交易4、技術5、信息6、意識形態：高端－全球反恐低端－消費主義3.全球化的新變化金融危機到逐漸復蘇伊拉克和阿富汗的困局美國全球中心位置的松動新興國家的興起大前研一《再見美國》扎卡利亞《后美國時代》4.全球化的沖擊國際分工深化——經濟相互依賴消費主義帶來價值轉變——生產型社會向消費社會轉變大眾文化的興起——精英文化受到沖擊虛擬現實的興起——真實受到沖擊環球公民和本地人——鴻溝和裂痕5.中國經濟地位（1）總量大——世界第二日本內閣公布的數據顯示，2010年日本名義國內生產總值(GDP)折合美元為5.4742萬億美元，而中國為5.8786萬億美元。中國經濟總量首次超過日本，居“第二經濟大國”之位。2015年67萬億人民幣（10萬億美元），仍居第二。對世界經濟增長的貢獻超過25%（2）人均量小國際貨幣基金組織（IMF）2015年發布的數據：1盧森堡$103,187。2瑞士$82,178。3卡塔爾$78,829。4挪威$76,266。5美國$55,904。6新加坡$53,224。7澳大利亞$51,642。8丹麥$51,424。9冰島$51,068。10圣馬力諾$49,139。25

日本32480.66美元。33

中國臺灣22083美元。73

中華人民共和國8280美元。（3）與發達美國差距大盡管我國在總量上超過日本，與世界第一大經濟體美國還有相當大的差距，美國的經濟總量約為16萬多億美元，是我國的1.6倍。日本4.8萬億美元德國3.4萬億美元法國、英國2.5萬億美元印度、俄羅斯2.1萬億美元（二）美國次貸危機形成及其向金融危機、經濟危機的演變

1.次貸債的概念2.次貸危機爆發的原因3.次貸危機向金融危機、再向經濟危機的演變1.次貸債的概念

所謂次級債，是指美國向信用分數較低、收入證明缺失、負債較重的人提供住房貸款。又叫次級抵押貸款，是抵押貸款的一種。次級抵押貸款主要提供給那些信用評級較低，償還能力不確定的貸款買房者，在申請貸款的時候，僅需貸款人聲明其收入狀況，無需提供任何有關償還能力的證明。由于這種貸款的信用風險較高，所以其貸款利率也比普通的抵押貸款高2-3個百分點，以彌補這種貸款的高違約風險。而且一般在貸款前幾年使用固定利率，其后轉變為浮動利率。次級債也可以指次級債券。投資銀行等金融機構收購商業銀行和抵押貸款公司的次級抵押貸款資產，然后在證券市場發行與這種貸款相對應的債券。這種債券就是次級債券。

次級債券是指償還次序優于公司股本權益，但低于公司一般債務的一種債務形式。各種證券的求償權優先順序為：

一般債務>次級債務>優先股>普通股

求償權優先級越高的證券，風險越低，期望收益也越低，反之亦然。機構往往基于自身情況，根據資本資產定價模型（CAPM）按一定比例配置資產，以均衡自身承擔的風險和獲取的收益。2.次貸危機爆發原因

1）利率不斷提高2）放貸機構間競爭的加劇3）貸款機構風險控制不到位4）寬松的貸款資格審核次級癥抵押術貸款銜的高默風險悟性伴樣隨著州其易會獲得紫性而句來。蒜美國川次級墨按揭逼客戶龜的償瞎付保忽障不哲是建庸立在諷客戶揀本身頓的還頃款能普力基雕礎上斑，而稈是建算立在斯房價胳不斷辛上漲似的假期設之渣上。掀在房語市火移爆的焦時候或，銀升行可至以借寧此獲鑒得高錯額利織息收般入而術不必困擔心潛風險蘋；但免如果禾房市館低迷臥，利沃率上僅升，銜客戶騰們的嚼負擔觸將逐孝步加體重。狗當這偽種負筒擔到萍了極極限時耳，大頭量違欲約客呈戶出捏現，兩不再桶支付文貸款址，造銜成壞殘賬。刻相比尚普通夢抵押老貸款6％-8％的根利率湊，次議級房暴貸的并利率凱有可采能高訴達10％-1質2％，燭而且頂大部正分次艇級抵麥押貸塞款采終取可寸調整徐利率值（AR金M）的牌形式幅，隨強著美旬聯儲癢多次椅上調紫利率條，次蘋級房延貸的糟還款英利率擊越來衫越高帖，最翼終導譯致拖惹欠債歪務比譜率和汽喪失攝抵押永品贖叮回率群的上撤升，甘釀成猾今日喉的危冬機。（1）利率書不斷徹提高近來過美聯芹儲連鉤續17次提散息，肌聯邦燒基金邀利率酒從1％提抽升到5．25％。桌利率慈大幅襪攀升衫加重付了購耽房者厲的還殘貸負漁擔，選美國鞏住房罵市場割開始聰大幅謊降溫柴。受駕此影儉響，箭很多架次級貴抵押姻貸款晝市場找的借顧款人澇都無休法按拾期償掉還借將款，麻購房陽者難氏以將報房屋杜出售亮或者朋通過在抵押擊獲得也融資光。于荒是普顏通居啦民的拒信用莫降低裝，債叨券的搞評估星價格換下跌償，一鐵些次濫級貸傾款公僅司開軟始向南投資番銀行型出售居資產頌來抵棋押債杜券，彈但其鍬向投終資銀筍行提袋供的殲債券撫擔保詞憑證奏存在縮慧風險性高、五流動索性弱遍的特干點。尸為分禽散風左險，根投資違銀行漫向一之些保栗險公因司等賄金融宇機構眾和對敲沖基納金提爹供流頓動性餅強風調險較盜低的增擔保汽債券吸憑證拒換取垂流動倒資金役。然應而一汪旦抵容押資鉤產價烈值縮柄水，敘危機胡就會鋒產生秧，而齒且會仇波及都整個究鏈條添。（2）放貸斷機構域間競激爭的牧加劇放貸昏機構燭間競屆爭的淋加劇把催生宋了多紗種多典樣的控高風棄險次久級抵什押貸古款產罰品，嘆如只卻付利厚息抵鈔押貸翁款，萄它與宰傳統距的固趁定利倦率抵抽押貸匙款不習同，茶允許仁借款齡人在知借款暖的前攜幾年極中只賢付利互息不驕付本息金，班借款裙人的班還貸祝負擔么遠低搞于固兆定利栽率貸易款，身這使兄得一伐些中骨低收腹入者弟紛紛下入市測購房域。但錫在幾蛙年之孤后，姿借款角人的搞每月坦還款答負擔摔不斷達加重米，從渡而留有下了憶借款朗人日愧后可愿能無椒力還朽款的母隱患梅。一墻些貸胡款機懼構甚頃至推謊出了物“零罩首付肢”、映“零辱文件肆”的爽貸款懇方式回，即婚借款奸人可今以在捉沒有躍資金嚴的情陽況下察購房瓦，且貧僅需姿申報厭其收匹入情重況而料無需薯提供皇任何照有關宜償還藏能力慰的證轉明，陷如工各資條亭、完看稅證掛明等練。弗政吉尼神亞州范的住夾房抵威押貸譽款資譽產研唐究所歇，20骨06年4月對10矛0筆此狹類“娘零文搖件”越貸款土進行睬了一舉項跟零蹤調洪研，謀調研哪者比族較了躺貸款鉗人在緩申請盛貸款首時申成報的何收入軟，同夕其提瀉交給謙國內留稅務奇署的千稅務疑申報虧比較傅，發肢現90％的蜜貸款竹人高之報個幻玉人收雄入5％或鐘以上洽，其聰中60％借屈款人巷虛報鞭收入羞超過吵實際鉗收入句一半殼以上團。（3）貸款懶機構診風險折控制鎮不到講位競爭跌的加天劇使啊貸款許機構器只顧腳極力驕推廣雞這些兆產品懂，而虹有意灘忽視狠向借架款人恭說明財風險剃和確幫認借伍款人濟還款域能力抽的環艷節。餅美聯愈儲數丑據顯孫示，局次級線貸款畫占全逼部住發房抵神押貸卷款的房誠比例熔從5％上裁升到20端06年的20％。策因為元次級磨貸款賄對放繡貸機付構來婦說是爪一項繁高回露報業骨務，于但由俗于次造級貸眼款對鏟借款蜻人的纖信用傷要求爺較優成惠級灶貸款時低，栽借款治者信圣用記明錄較頌差，激因此縫次級山房貸毀機構臂面臨俊的風敢險也衰天然扇地更獲大：何瑞銀飽國際君的研才究數過據表設明，碰截至20欲06年底誦，美骨國次蝕級抵寄押貸依款市蹤蝶場的謙還款怒違約依率高館達10吧.5％，巨是優鹿惠級淚貸款核市場殿的7倍。（4）寬松期的貸叢款資員格審說核寬松獲的貸旱款資余格審威核成延為房饒地產紡交易頑市場蓮空前韻活躍桌的重早要推葉動力蟲，但莊也埋眨下了吹危機遮的種爹子，敬過去嘗兩年增，隨蜘著美驗聯儲17次加斥息，繁美國脆房地鏟產市習場逐癥步出兄現降移溫跡泰象，乏但是增次級抱抵押看貸款仿市場滔并未蔑因此雜而停團住腳戒步。想在進通行次裹級抵親押貸客款時欄，放渣款機籮構和給借款乒者都胳認為鉛，如耗果出津現還廟貸困顫難，介借款田人只新需出勁售房寧屋或衡者進沒行抵督押再恩融資飾就可筋以了報。但緣瑞事實叔上，鋒由于惹美聯庫儲連孟續17次加紙息，拒住房由市場必持續呀降溫盛，借乘款人直很難辛將自慌己的槳房屋符賣出蛇，即組使能悔賣出揚，房慘屋的嚇價值積也可品能下飾跌到悠不足偵以償些還剩腰余貸焦款的瘡程度墨。這章時，廳很自幻玉然地牙會出誤現逾頸期還蟲款和亮喪失塌抵押丑品贖續回權若的案瘡例。腎案例找一旦灰大幅碑增加假，必敵然引死起對樓次級嘴抵押景貸款殖市場籍的悲印觀預吳期，破次級慌市場餡就可抓能發妹生嚴問重震酒蕩，較這就亂會沖欺擊貸唉款市創場的撞資金汽鏈，劣進而腸波及械整個采抵押判貸款稿市場什。與膽此同殲時，炭房地眾產市進場價采格也甩會因繩為房芳屋所角有者切止損茫的心瘋理而院繼續驗下降圾。兩富重因板素的嗎疊加感形成敢馬太踩效應忠，出伴現惡除性循案環，編加劇得了次晨級市寧場危泊機的犁發生頁。3.次貸梨危機范向金友融危承機、經字濟危給機的演也變由于翅房地旺產市垃場的稠持續券走低層以及沖以房良地產湖為抵心押的虜資產擊不斷捏縮水令，導跳致借現款人乖無法右償還澡借款澤，從雖而引秩起投若資銀監行的麻資產慶無法水回收棋。冷什靜審廟視問昆題的州來龍再去脈鵲，不掛難發峽現這菊場危斯機追蔬根溯定源是濾由美遮國房赤地產御市場部不斷門累積頃的資抗產泡爛沫引麥起的胃，泡確沫的蝕產生洪和不鉗斷堆默積是扎危機彩的醞肉釀，報泡沫皂轟然變破滅針之時項就是輛危機殺爆發腐之日銅。次浪貸危飼機的健產生原使得托銀行蠶債務狡危機襖惡化凈，不胞良貸霉款數偷量急善劇增答加，針最終港造成遭銀行班資金懇鏈的黨緊張帳，最研終演咸變成摩金融徐危機領。20絞08年9月,以美色國第玩四大遼投資肆銀行知雷曼笑兄弟惡公司盡破產冷為標膚志,次貸茄危機犯發展必為國餃際金墨融危異機,重創隊全球律金融贊業。憶可以鉤看出寶這一大次金狐融危級機越抄來越廣呈現矮出混六合形龍式。帶從20啊08年3月16日，江美國北第五戰大投榴資銀捐行貝得爾斯水登公屢司為坦摩根示大通層公司里收購仆；20供08年7月11日，登加利右福尼壞亞州閥印地田麥克戀銀行犁由政管府接軍管；愚到20莊08年9月16日，扶美國晨聯邦差儲備珠委員臥會宣轉布，鍬授權塞紐約威聯邦似儲備羅銀行報向美局國國注際集冰團（AI罪G）提待供85晉0億美排元緊處急貸暖款，追正式悲接管咳這家個全球責最大焦保險潛機構啊。美磚國聯接邦儲社備委筍員會扎前主混席艾峰倫·滋格林夢斯潘護說：煩“美刻國正擁陷于呆‘百浴年一面遇’現的金翅融危離機中全，這晃場危駕機引殲發經陰濟衰霜退的捉可能崗性正說在增小大，倡美國字躲過姨經濟丑衰退斑的幾有率小走于50續%。這耗場危齒機將唐誘發桿全球漫一系固列經壤濟動嗎蕩，梯將有來更多態大型課金融侮機構何在這橋場危頂機中顯倒下膏。”（四窮）20牲16年世反界經若濟形萄勢20揪15年世云界經披濟增吩速放打緩，絞全球惡復蘇央之路丈崎嶇浸艱辛艇。世界并經濟橋將保源持復座蘇勢泉頭，忍但復釣蘇力內度有址所減醋弱，課復蘇畜態勢睜仍不隨均衡核。20熊15年世殲界經焦濟增浮長低呢于普庸遍預女期，哭發達扭經濟樸體增稅速繼脂續回迅升，傅但回濫升勢幕頭減這緩，甩新興權市場蛙與發乞展中荒經濟且體增弟速加輪速下劃滑，安全球宅經濟僑增長貌率比20奏14年有絮所下餅降。20蹦16年，勁受到痛一系預列不打確定崇和趨芬勢性希因素拐的影維響，騙世界氧經濟撐的運黨行有縣以下溜幾大螺趨勢晉：債靜務積栽累過副快對殊增長賽和金熔融穩循定造紅成威厘脅；斤競爭昌性的鑰匯率杰政策畢成為盒隱憂乓；區鏡域貿固易談執判取賭得進餃展但摧其全貿球影體響仍留存爭地議；垮一些蒙風險判因素鼠或推冊動新儀興市拴場經俯濟進并一步架放緩寬。預計20搬16年按PP姐P計算談的世畝界GD虛P增長者率約績為3.候0%。如襖果爆戴發金兇融危飛機且枕具有墊較強唱的傳次染性常，按PP煤P計算倘的世逗界GD照P增長譜率將詞約為2.音0%。[1死]二、綠經濟宗增長（一扔）經玩濟增份長及茶其度繞量1.經濟輛總量乎指標歸：GD章P、財驗政收隊入2.平均廊指標3.增長睜率（二喜）經錢濟增屠長的照重要膊性1.增長戰的目糟的生活健水平介（物機質、消精神跟）貨幣就業權力2.增長領的因不素三駕渠馬車嚇：投掩資、收消費汗、出從口決定比經濟伏增長給的直藍接因礦素有脹投資淺量、擋勞動搖量、淋生產洲率水刊平不同惑歷史銀時期瞧生產考要素述地位遍、作悄用為鳴同土地勞動悲力資本管理信息科技3.增長管的政鵝策利率衰政策稅收磁政策財政伐政策匯率雨政策4.增長界的方魚式粗放兵型集約窮型按照脾馬克挽思的抱觀點俗，經懂濟增腥長方粘式可掘歸結慕為擴餅大再庫生產勾的兩兆種類漲型，賺即內度涵擴婚大再蒸生產崗和外射延式彩擴大圈再生軟產經濟加增長芳方式傘的選莫擇應棕堅持悔以下梅三條立原則清：(1至)是否阻有利幅于持蜘續、己協調鴨的經尸濟增恨長；(2愛)是否工有利巨于投堡入產書出效污益的御提高鞋；(3診)是否朋有利養于滿耽足社赴會需印要，習即有投利于紡經濟廣結構狹優化傍、社唱會福嫂利改怠善和梨使環口境得杰到保單護等竟。三、積經濟框周期展波動1.經濟毛周期（景貝氣循獅環）獅（馬擴克思榜：經漆濟危介機）2.經濟沫周期素的階屈段（兩鼠階段霜、四禿階段區）3.類型（1）朱前格拉亦周期風：中窩周期是18固60年法盤國經棋濟學炭家提糟出的屠一種頸為期9~茶10年的劫經濟革周期權。該傍周期投是以復國民壟收入純、就若業率柿和大節多數晝經濟充部門鄰的生歉產、急利潤籃和價馬格的望波動擦為標薄志加陶以劃然分的瞎。（2）基陣欽周律期：脂短周置期是19走23年英靜國經聾濟學鋸家基振欽提歪出的割一種醬為期3-爛4年的率經濟宋周期蜜。（3）康糧德拉請季耶瞇夫周巡壽期：王長周腳期是19數26年俄說國經忙濟學帖家提驚出的蜜一種般為期50徑-6伏0年的挺經濟善周期急。該捏周期僑理論強認為床，從18世紀紫末期助以后犯，經億歷了僅三個嗚長周末期。鐮第湯一個么長周并期從17竭89年到18失49年，類上升著部分衡為25年，汪下降贊部分35年，段共60年。漲第二邊個長深周期記從18課49年到18瓶96年，燙上升宏部分戲為24年，尿下降丑部分嚷為23年，斤共47年。囑第三苗個長羨周期變從18鑒96年起庸，上刑升部量分為24年，19罪20年以摸后進蔬入下膚降期濫。（4）庫渾茲涅懸茨周繼期：油建筑價周期是19仔30年美遭國經即濟學周家提付出的漲一種曬為期15愁-2晨5年，雷平均規長度森為20年左薦右的扣經濟撈周期籍。由抱于該庸周期毀主要潤是以使建筑衰業的抗興旺頭和衰蘆落這佩一周鹽期性伴波動繩現象魯為標豬志加早以劃陶分的值，所躺以也薦被稱該為“噴建筑贊周期防”。（5）熊彼免特周釘期：綜合皂周期19教36年，熊彼唉特以他側的“與創新啟理論登”為子基礎怨，對役各種掏周期槍理論聲進行贈了綜盞合分犬析后渠提出炎的。介認為怕，每智一個牢長周純期包引括6個中漿周期沙，每搏一個塌中周殺期包亂括三芳個短杏周期頌。短線周期棍約為40個月錘，中雜周期交約為9~院10年，退長周粱期為48生~6截0年。避他以史重大為的創流新為固標志獎來劃艦分4.周期初波動搭的原彈因外因忙論外因撥論認訓為,周期我源于闖經濟啦體系倦之外江的因雞素——太陽肅黑子技、戰抖爭、什革命歐、換癢屆選束舉、扒金礦旬或新轟資源前的發撒現、肆科學食突破輔或技駕術創路新等項等。內因促論內因附論認練為,周期歷源于餡經濟貴體系寇內部——收入煎、成直本、諷投資慰在市合場機暫制作腫用下含的必稻然現貌象。1）純團貨幣怖理論2）投倦資過錢度理另論3）消疤費不牽足理粱論4）心號理理程論（喬預期息理論薪）5）綜購合論馬克距思經縱濟危序機理兔論中國瞎經濟考周期桃情況四、荒宏觀拳調控1.宏觀嶄調控（凱匠恩斯堅）國家歡機關業：主定要是券國家臣權力便機關窄和國勒家行閘政機秧關2.調控焦目標衰與目想的目標教：經拾濟增蛙長：量增長棚率穩定幸物價啟：通炸脹率促進塊就業馳：失驕業率外匯乎收支磨平衡總供斑求平來衡目的幫：經傘濟發賠展；無社會拼穩定賽（社述會安議定率糟）3.調控晚手段經濟派手段籠：包柱括財贏政政庫策和脅計劃渡（價君格、獸稅收艇、信錄貸、睬工資鴿等）行政癥手段洽：政裕府發黃布的紐奉經濟閘命令劑、指跨示、彎規定法律司手段些：經祥濟法嫂規（腳立法暫和司色法）積極大的財成政政飽策我國酬積極壩的財碰政政民策包冶括以真下幾旱個方灑面：第一黃，擴敵大政掉府公鉤共投勉資，蛇著力附加強稼重點拖建設。第二名，推煌進稅夏費改額革，勇實行爪結構插性減濾稅。第三立，要妙提高棵低收留入群蚊體的茂收入集，大閑力促衰進消箱費需樸求，將進舞一步帖增加柄對農望民的霞各項妥補貼。第四落，進釣一步費優化刑財政騎支出杠結構澇，大氣力保顧障和恨改善歷民生。第五雷，要侮大力床支持稠科技摘創新疤、節司能減木排，棗推動同經濟膠結構抄的調踢整，蠅以及市發展弟方式姥的轉驕變。對策唐原則碌：五個悲必須象堅持必須聚堅持繪運用般市場磁機制銜和宏膚觀調妙控兩套種手兇段必須誘堅持懇處理彩好短起期和名長期朋兩方系面關震系必須熄堅持祖統籌供國內讀國際鍬兩個愛大局必須夢堅持肺發展餡經濟盾與改邀善民逐生必須強堅持摧發揮雨中央姐和地休方兩勝個積戒極性提高頌宏觀給調控抗水平宴，保僚持經嬌濟平甜穩較協快發圖展繼續浙實施須積極肥的財鏟政政感策。繼續聰實施狗適度拿寬松餅的貨瞎幣政嫂策。積極連擴大搭居民點消費性需求午。著力牌優化個投資劉結構切。加快伐轉變蘭經濟釀發展坑方式眠，調曾整優本化經告濟結凍構1.為什帽么轉生變發酬展方傻式石油增、天隱然氣罰人均供儲量燭不足愈世界份人均哀值的1/尖10主要寧金屬隔人均趙儲量排不足繼世界善人均遷值的1/冷4煤炭擾人均諸儲量拍不