2022-2023年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析能力提升試卷B卷附答案

單選題（共50題）1、在下列經(jīng)濟指標中，（）是最重要的經(jīng)濟先行指標。A.采購經(jīng)理人指數(shù)B.消費者價格指數(shù)C.生產(chǎn)者價格指數(shù)D.國內(nèi)生產(chǎn)總值【答案】A2、影響國債期貨價值的最主要風險因子是（）。A.外匯匯率B.市場利率C.股票價格D.大宗商品價格【答案】B3、某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設本國使用貨幣為美元，外國使用貨幣為英鎊，當前匯率為1．41USD／GBP。120天后，即期匯率為1．35USD／GBP，新的利率期限結(jié)構(gòu)如表3所示。假設名義本金為1美元，當前美元固定利率為Rfix=0．0632，英鎊固定利率為Rfix=0．0528。120天后，支付英鎊固定利率交換美元固定利率的互換合約A.1.0152B.0.9688C.0.0464D.0.7177【答案】C4、下列關(guān)于合作套保業(yè)務的說法中正確的是（）。A.風險外包模式分為現(xiàn)貨企業(yè)和期貨風險管理公司兩個端口B.期現(xiàn)合作模式可同時發(fā)揮現(xiàn)貨企業(yè)的倉儲物流優(yōu)勢和期貨公司的套期保值操作優(yōu)勢C.風險外包模式也稱資金支持型合作套期保值業(yè)務D.期現(xiàn)合作模式是指企業(yè)客戶將套期保值操作整體打包給期貨風險管理公司來操作【答案】B5、某股票組合市值8億元，β值為0．92。為對沖股票組合的系統(tǒng)性風險，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應的空頭頭寸，賣出價格為3263．8點。該基金經(jīng)理應該賣出股指期貨（）手。A.702B.752C.802D.852【答案】B6、雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)形成的主要功能是()。A.測算高度B.測算時問C.確立趨勢D.指明方向【答案】A7、若公司項目中標，同時到期日歐元／人民幣匯率低于8．40，則下列說法正確的是（）。A.公司在期權(quán)到期日行權(quán)，能以歐元／人民幣匯率8.40兌換200萬歐元B.公司之前支付的權(quán)利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元C.此時人民幣／歐元匯率低于0.1190D.公司選擇平倉，共虧損權(quán)利金1.53萬歐元【答案】B8、V形是一種典型的價格形態(tài)，()。A.便丁普通投資者掌握B.一般沒有明顯的征兆C.與其他反轉(zhuǎn)形態(tài)相似D.它的頂和底出現(xiàn)兩次【答案】B9、投資組合保險市場發(fā)生不利時保證組合價值不會低于設定的最低收益；同時在市場發(fā)生有利變化時，組合的價值（）。A.隨之上升B.保持在最低收益C.保持不變D.不確定【答案】A10、期貨加現(xiàn)金增值策略中，股指期貨保證金占用的資金為一小部分，余下的現(xiàn)金全部投入()，以尋求較高的回報。A.固定收益產(chǎn)品B.基金C.股票D.實物資產(chǎn)【答案】A11、區(qū)間浮動利率票據(jù)是普通債券與（）的組合。A.利率期貨B.利率期權(quán)C.利率遠期D.利率互換【答案】B12、某銅管加工廠的產(chǎn)品銷售定價每月約有750噸是按上個月現(xiàn)貨銅均價+加工費用來確定，而原料采購中月均只有400噸是按上海上個月期價+380元／噸的升水確定，該企業(yè)在購銷合同價格不變的情況下每天有敞口風險（）噸。A.750B.400C.350D.100【答案】C13、兩種商品為替代品，則兩者的需求交叉價格彈性系數(shù)為()。A.負值B.零C.正值D.1【答案】C14、以下哪項屬于進入完全壟斷市場障礙的來源？()A.政府給予一個企業(yè)排他性地生產(chǎn)某種產(chǎn)品的權(quán)利B.企業(yè)生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)品沒有任何相近的替代品C.關(guān)鍵資源出幾家企業(yè)擁有D.在些行業(yè)，只有個企業(yè)生產(chǎn)比更多企業(yè)生產(chǎn)的平均成本低，存在范圍經(jīng)濟【答案】A15、定量分析一般遵循的步驟，其中順序正確的選項是（）。A.①②③④B.③②④⑥C.③①④②D.⑤⑥④①【答案】C16、流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作（）。A.狹義貨幣供應量M1B.廣義貨幣供應量M1C.狹義貨幣供應量MoD.廣義貨幣供應量M2【答案】A17、下列哪項不是GDP的計算方法？（）A.生產(chǎn)法B.支出法C.增加值法D.收入法【答案】C18、從事境外工程總承包的中國企業(yè)在投標歐洲某個電網(wǎng)建設工程后，在未確定是否中標之前，最適合利用（）來管理匯率風險。A.人民幣／歐元期權(quán)B.人民幣／歐元遠期C.人民幣／歐元期貨D.人民幣／歐元互換【答案】A19、某一攬子股票組合與香港恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應，其當前市場價值為75萬港元，且預計一個月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利。此時，市場利率為6%，恒生指數(shù)為15000點，3個月后交割的恒指期貨為15200點。(恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元)交易者采用上述期現(xiàn)套利策略，三個月后，該交易者將恒指期貨頭寸平倉，并將一攬子股票組合對沖，則該筆交易（）港元。(不考慮交易費用)A.損失7600B.盈利3800C.損失3800D.盈利7600【答案】B20、美國商品交易委員會持倉報告中最核心的內(nèi)容是（）。A.商業(yè)持倉B.非商業(yè)持倉C.非報告持倉D.長格式持倉【答案】B21、我田大豆的主產(chǎn)區(qū)是()。A.吉林B.黑龍江C.河南D.山東【答案】B22、某股票組合市值8億元，β值為0．92。為對沖股票組合的系統(tǒng)性風險，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應的空頭頭寸，賣出價格為3263．8點。該基金經(jīng)理應該賣出股指期貨（）手。A.702B.752C.802D.852【答案】B23、以下（）可能會作為央行貨幣互換的幣種。A.美元B.歐元C.日元D.越南盾【答案】D24、根據(jù)下面資料，回答71-72題A.4B.7C.9D.11【答案】C25、一般認為，交易模型的收益風險比在（）以上時盈利才是比較有把握的。A.3：1B.2：1C.1：1D.1：2【答案】A26、以S&P500為標的物三個月到期遠期合約，假設指標每年的紅利收益率為3%，標的資產(chǎn)為900美元，連續(xù)復利的無風險年利率為8%，則該遠期合約的即期價格為（）美元。A.900B.911.32C.919.32D.-35.32【答案】B27、某投資者M在9月初持有的2000萬元指數(shù)成分股組合及2000萬元國債組合。打算把股票組合分配比例增至75%，國債組合減少至25%，M決定賣出9月下旬到期交割的國債期貨，同時買入9月下旬到期交割的滬深300股指期貨。9月2日，M賣出10月份國債期貨合約(每份合約規(guī)模100元），買入滬深300股指期貨9月合約價格為2895.2點，9月18日兩個合約到A.10386267元B.104247元C.10282020元D.10177746元【答案】A28、下述哪種說法同技術(shù)分析理論對量價關(guān)系的認識不符？()A.量價關(guān)系理論是運用成交量、持倉量與價格的變動關(guān)系分析預測期貨市場價格走勢的一種方法B.價升量不增，價格將持續(xù)上升C.價格跌破移動平均線，同時出現(xiàn)大成交量，是價格下跌的信號D.價格形態(tài)需要交易量的驗證【答案】B29、根據(jù)下面資料，回答97-98題A.10B.8C.6D.7【答案】D30、投資者對結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的發(fā)行者的要求不包括（）。A.凈資產(chǎn)達到5億B.較高的產(chǎn)品發(fā)行能力C.投資者客戶服務能力D.融資競爭能力【答案】A31、某國債期貨的面值為100元、息票率為6%，全價為99元，半年付息一次，計劃付息的現(xiàn)值為2.96.若無風險利率為5%，則6個月后到期的該國債期貨理論價值約為（）元。（參考公式：Ft=（St-Ct）e^r（T-t）；e≈2.72）A.98.47B.98.77C.97.44D.101.51【答案】A32、一般情況下，利率互換交換的是（）。A.相同特征的利息B.不同特征的利息C.本金D.本金和不同特征的利息【答案】B33、期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略在操作上的限制是（）。A.股票現(xiàn)貨頭寸的買賣B.股指現(xiàn)貨頭寸的買賣C.股指期貨的買賣D.現(xiàn)貨頭寸的買賣【答案】A34、美元指數(shù)中英鎊所占的比重為（）。A.3.6%B.4.2%C.11.9%D.13.6%【答案】C35、某金融機構(gòu)使用利率互換規(guī)避利率變動風險，成為固定率支付方，互換期阪為二年。每半年互換一次.假設名義本金為1億美元，Libor當前期限結(jié)構(gòu)如下表，計算該互換的固定利率約為（）。A.6.63%B.2.89%C.3.32%D.5.78%【答案】A36、基礎貨幣不包括（）。A.居民放在家中的大額現(xiàn)鈔B.商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金C.單位的備用金D.流通中的現(xiàn)金【答案】B37、（）的變化反映中央銀行貨幣政策的變化，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、金融市場的運行和居民個人的投資行為有著重大的影響，是國家制定宏觀經(jīng)濟政策的一個重要依據(jù)。A.CPI的同比增長B.PPI的同比增長C.ISM采購經(jīng)理人指數(shù)D.貨幣供應量【答案】D38、假設某債券投資組合的價值10億元，久期12.8，預期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望降低久期至3.2。當前國債期貨報價為110萬元，久期6.4。投資經(jīng)理應（）。A.賣出國債期貨1364萬份B.賣出國債期貨1364份C.買入國債期貨1364份D.買入國債期貨1364萬份【答案】B39、在經(jīng)濟周期的過熱階段，對應的最佳的選擇是（）資產(chǎn)。A.現(xiàn)金B(yǎng).債券C.股票D.大宗商品類【答案】D40、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模為50億元，跟蹤的標的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。方案一：現(xiàn)金基礎策略構(gòu)建指數(shù)型基金。直接通過買賣股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金。獲利資本利得和紅利。其中，未來6個月的股票紅利為3195萬元。方案二：運用期貨加現(xiàn)金增值策略構(gòu)建指數(shù)型基金。將45億元左右的資金投資于政府債券（以年收益2.6%計算）同時5億元（10%的資金）左右買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸。當時滬深300指數(shù)為2876點，6個月后到期的滬深300指數(shù)期貨的價格為3224點。設6個月后指數(shù)為3500點，假設忽略交易成本和稅收等，并且整個期間指數(shù)的成分股沒有調(diào)整。方案一的收益為（）萬元。A.108500B.115683C.111736.535D.165235.235【答案】C41、在保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中，為了保證到期時投資者回收的本金不低于初始投資本金，零息債券與投資本金的關(guān)系是（）。A.零息債券的面值>投資本金B(yǎng).零息債券的面值＜投資本金C.零息債券的面值=投資本金D.零息債券的面值≥投資本金【答案】C42、假設美元兌澳元的外匯期貨到期還有4個月，當前美元兌歐元匯率為0.8USD/AUD，美國無風險利率為5%，澳大利亞無風險利率為2%，根據(jù)持有成本模型，該外匯期貨合約理論價格為（）。（參考公式：F=Se^（Rd-Rf）T）A.0.808B.0.782C.0.824D.0.792【答案】A43、某企業(yè)從歐洲客商處引進了一批造紙設備，合同金額為500?000歐元，即期人民幣匯率為1歐元=8.5038元人民幣，合同約定3個月后付款。考慮到3個月后將支付歐元貨款，因此該企業(yè)賣出5手CME期貨交易所人民幣/歐元主力期貨合約進行套期保值，成交價為0.11772。3個月后，人民幣即期匯率變?yōu)?歐元=9.5204元人民幣，該企業(yè)買入平倉人民幣/歐元期貨合約，成交價為0.10486。期貨市場損益（）元。A.612161.72B.-612161.72C.546794.34D.-546794.34【答案】A44、某投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產(chǎn)類股、信息類股和醫(yī)藥類股份分別占比36%、24%、18%、和22%，其β系數(shù)分別是0.8、1.6、2.1、2.5，則該投資組合的β系數(shù)為（）。A.2.2B.1.8C.1.6D.1.3【答案】C45、()的政策變化是預刪原油價格的關(guān)鍵因素。A.OPECB.OECDC.IMFD.美聯(lián)儲【答案】A46、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βS=1.20，βf=1.15，期貨的保證金比率為12%。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C47、（）定義為期權(quán)價格的變化與波動率變化的比率。A.DeltAB.GammAC.RhoD.VegA【答案】D48、當經(jīng)濟處于衰退階段，表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類是（）。A.現(xiàn)金B(yǎng).債券C.股票D.商品【答案】B49、根據(jù)下面資料，回答74-75題A.108500，96782.4B.108500，102632.34C.111736.535，102632.34D.111736.535，96782.4【答案】C50、下列哪項不是GDP的計算方法？（）A.生產(chǎn)法B.支出法C.增加值法D.收入法【答案】C多選題（共20題）1、虛擬庫存是指企業(yè)根據(jù)自身的采購和銷售計劃、資金及經(jīng)營規(guī)模，在期貨市場建立的原材料買入持倉。建立虛擬庫存的好處有（）。A.違約風險極低B.積極應對低庫存下的原材料價格上漲C.節(jié)省企業(yè)倉儲容量D.減少資金占用【答案】ABCD2、在回歸分析中，確定直線回歸方程的兩個變量必須是（）。?A.一個是隨機變量，一個是確定變量B.均為隨機變量C.對等關(guān)系的變量D.不對等關(guān)系的變量【答案】AD3、從事金融衍生品交易的金融機構(gòu)在交易的過程中會面臨一定的風險，該風險的來源取決于（）。A.金融機構(gòu)使用的風險管理方法B.金融機構(gòu)發(fā)行的財富管理產(chǎn)品C.金融機構(gòu)交易的市場D.金融機構(gòu)提供的服務【答案】BCD4、某投資者持有10個Delta=0．6的看漲期權(quán)和8個Delta=-0．5的看跌期權(quán)，若要實現(xiàn)Delta中性以規(guī)避價格變動風險，應進行的操作為（）。A.賣出4個Delta=-0.5的看跌期權(quán)B.買入4個Delta=-0.5的看跌期權(quán)C.賣空兩份標的資產(chǎn)D.賣出4個Delta=0.5的看漲期權(quán)【答案】BCD5、相對于場內(nèi)期權(quán)而言，場外期權(quán)在合約條款方面更加靈活，其優(yōu)點好包括（）。A.一對一交易B.有明確的買方和賣方C.有特定交割場所D.且買賣雙方對對方的信用情況都有比較深入的把握【答案】ABD6、近年來，越來越多的投資者在境內(nèi)外商品期貨市場間進行跨市套利。他們面臨的風險因素是（）。?A.進出口政策調(diào)整B.交易所的風險控制措施C.內(nèi)外盤交易時間的差異D.兩國間匯率變動【答案】ABCD7、以下點價技巧合理的有（）。A.接近提貨月點價B.分批次多次點價C.測算利潤點價D.買賣基差，不理會期價【答案】ABCD8、下列關(guān)于保護性點價策略的說法正確的是（）A.保護性點價策略是指通過買入與現(xiàn)貨數(shù)量相等的看漲期權(quán)或看跌期權(quán)，為需要點價的現(xiàn)貨部位進行套期保值，以便有效規(guī)避價格波動風險B.保護性點價策略的優(yōu)點是風險損失完全控制在已知的范圍之內(nèi)C.當價格的發(fā)展對點價有利時，收益能夠不斷提升D.優(yōu)點主要是成本很低【答案】ABC9、基差買方管理敞口風險的主要措施包括（）。A.一次性點價策略，結(jié)束基差交易B.及時在期貨市場進行相應的套期保值交易C.運用期權(quán)工具對點價策略進行保護D.分批點價策略，減少虧損【答案】ABCD10、量化模型的測試平臺的要素包括（）。A.交易手續(xù)費B.歷史交易數(shù)據(jù)C.期貨合約價格D.保證金比例【答案】ABD11、GDP按照收入法核算，其最終增加值與（）有關(guān)。A.勞動者報酬B.固定資產(chǎn)折舊C.政府購買D.生產(chǎn)稅凈額【答案】ABD12、關(guān)于軌道的形成和使用，下列論述正確的有（）。?A.軌道由趨勢線及其平行線組成B.軌道由支撐線和壓力線組成C.軌道線和趨勢線是相互合作的一對，互相平行，分別承擔支撐和壓力的作用D.軌道的作用是限制股價的變動范圍，讓它不能變得太離譜【答案】ACD13、下列關(guān)于無套利定價理論的說法正確的有（）。A.無套利市場上，如果兩種金融資產(chǎn)互為復制，則當前的價格必相同B.無套利