20222022年中國汽車行業(yè)來源本報告中的數(shù)據(jù)除特殊注明外，均基于《湯森路透》、《Mergermarket》、《投中數(shù)據(jù)》數(shù)據(jù)、公共新聞及普華永道分析提供的信息額?本報告中提及的交易數(shù)量指對外公布的交易數(shù)量，無易金額是否披露?報告中提及的交易金額包含已公開披露金額的交易以及披露金額數(shù)量級約數(shù)取整的交易；由于部分交易未披露信息或者未披露交易金額，一定程度影響我們分析的全面性和趨勢。如披露的交易金額為下述表中提及的約數(shù)，我們用相應的取整進行計算分析披露披露融資或者募資金額轉(zhuǎn)換金額(人民幣元)近百萬/數(shù)百萬/百萬(級)近千萬/數(shù)千萬/千萬(級)近億/數(shù)億/億(級)?除特別注明外，報告中所列示金額的計量單位均為人民幣百萬元。其中，對于用外幣披露的交易，我們使用披露日當日中國銀行公布的匯率中間價折算為人投資方向?按照投資方向我們將交易分為國內(nèi)交易、出境并購交車行業(yè)細分領(lǐng)域的說明?汽車零部件：直接應用于汽車的所有零件與部件，根據(jù)性質(zhì)分類包括傳統(tǒng)汽車部件，電動化汽車部件以及汽車部件等領(lǐng)域?整車制造：根據(jù)能源類型和業(yè)態(tài)分類，主要包括傳統(tǒng)燃油車、新能源汽車、自動駕駛商用車、兩輪車及其領(lǐng)域?汽車后市場：汽車售出到報廢過程中的各種服務，主要包括汽車交易、金融服務、汽車使用、出行服務、后市場服務、回收及利用等領(lǐng)域請注意，以上分類標準主要基于普華永道對于行業(yè)在政策法規(guī)、交易特征，以及行業(yè)未來發(fā)展趨勢上的理解而確定，不代表行業(yè)標準分類1零部件礦產(chǎn)及化工車部件車部件車部件零部件礦產(chǎn)及化工車部件車部件車部件傳統(tǒng)燃油車能源汽車場服務汽車使用市場服務車交易車行業(yè)賽道一覽、鎳屬墨礦研究范圍究范圍23交易趨勢總覽分布4.1交易地區(qū)分布-跨境交易4.2交易地區(qū)分布-國內(nèi)交易2022年中國汽車行業(yè)上市情況顧明45確保工業(yè)領(lǐng)域二氧化碳排放2030確保工業(yè)領(lǐng)域二氧化碳排放2030年前達峰密冷鍛、異質(zhì)材料焊接、輕質(zhì)高強合金輕量化等成形工藝技術(shù)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應用新增新能源、清潔能源動力的交通工具比例達到40%左和商用車新車二氧化碳排放強度分別比2020年下降25%和2023年底，初步構(gòu)建起車聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)安全和數(shù)據(jù)安全標準體系，完成50項以上急需標準2025年，形成較為完善的車聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)安全和數(shù)據(jù)安全標準體系，完成100項以上標準的研制”末，我國電動汽車充電保障能力進一步提形成適度超前、布局均衡、智能高效的充電基礎(chǔ)設(shè)施體系，能夠滿足超過2000萬輛電動汽車充電需求時至運來，乘風破浪。在過去一年中，雖然歷經(jīng)疫情、地緣政治動蕩、整體經(jīng)濟增長放緩等宏觀負面因素影響，汽車行業(yè)依然熱度不減，利好政策持續(xù)落地。經(jīng)統(tǒng)計，2022年共有40余個國家層面提案保障汽車行業(yè)穩(wěn)固發(fā)展。2022年出爐的最新政策中包含系列舉措意在提振消費者信心、加速行業(yè)商業(yè)化閉環(huán)、守護車輛運行安全等方面；同時從國家層面的中長期規(guī)劃及目標來看，汽車行業(yè)將從低碳環(huán)保、創(chuàng)新發(fā)展、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等政策導向中受惠。在政策的有力引導下，中國汽車行業(yè)將延續(xù)蓬勃發(fā)展的上升勁頭，并將極大可能地促進汽車行業(yè)經(jīng)濟復蘇。2022年中國汽車行業(yè)最新重要政策促消促消費1抓創(chuàng)新抓創(chuàng)新2控控安全3?階段性減征部分乘用車購置稅600億元?鼓勵參加下鄉(xiāng)活動的新能源汽車行業(yè)相關(guān)企業(yè)積極參與“雙品網(wǎng)購節(jié)”以及各平臺自發(fā)組織的各類網(wǎng)絡(luò)促銷活動?支持新能源汽車購買使用、加快活躍二手車市場、促進汽車更新消費特定場景使用自動駕駛汽車從事出租汽車、公交車客運和普通貨物運輸?遴選符合條件的道路機動車輛生產(chǎn)駛功能(包括L3與L4級自動駕駛)的智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)品，開展準入試點生產(chǎn)的乘用車都強制要求配備EDR，通過EDR提供的全面數(shù)據(jù)可以準確反映事故中車輛的運行狀態(tài)?規(guī)定了廢鋰離子動力蓄電池處理的總體要求、處理過程污染控制技術(shù)要求、污染物排放控制與環(huán)境監(jiān)測要求和運行環(huán)境管理要求至2030年階段目標工工業(yè)領(lǐng)域碳達車聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)安車聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)安全和數(shù)據(jù)安全標準體系建設(shè)南進一步提升進一步提升電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施服務保障能力的實施加快構(gòu)建系加快構(gòu)建系統(tǒng)、科學、規(guī)范的車和數(shù)據(jù)安全標準支支撐新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，突破充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)瓶頸來源：根據(jù)財政部、國家稅務總局、工業(yè)和信息化部、商務部、國家發(fā)展改革委、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、國家能源局、生態(tài)環(huán)境部、交通運輸部、公安部等部門出臺的相關(guān)政策整理62022年中國汽車行業(yè)宏觀發(fā)展趨勢2015-2022年間汽車產(chǎn)銷量震蕩起伏，且自2017年后尚未回歸歷史高點，可見新能源汽車的迅猛發(fā)展是以占據(jù)傳統(tǒng)燃油車發(fā)展空間為前提。在能源轉(zhuǎn)型大背景下，兩者此消彼長的競爭態(tài)勢勢必加劇，淘汰落后產(chǎn)能將成為2015年-2022年汽車及新能源汽車產(chǎn)量(單位：萬輛，%)00056720182019新能源車0能源汽車占比122015年-2022年汽車銷量及新能源汽車滲透率(單位：萬輛，%)-20152016201720182019202020212022汽車銷量新能源汽車銷量新能源汽車滲透率2015年-2022年汽車出口量(單位：萬輛，%)35030.00%30025.00%25020.00%15.00%505.00%00.00%201720182019202020212022來源：公開信息及普華永道分析2015年-2022年中國公共電樁保有量(萬個)-160%140%120%100%%7總覽2022總交易金額3,714億人民幣上升1%累計共有7筆超過人民幣百億的型交易，總計近1,469億元，其中5筆來自整車制造約為人民幣2,653億元，占總交易規(guī)模的71%2022總交易數(shù)量上升22%2022年中國汽車行業(yè)并購覽以境內(nèi)交易為主，交易數(shù)量及金額占比為94%及78%，跨境交易平均交易規(guī)模呈逐年上態(tài)勢2022平均交易額5.58億人民幣21年能源乘用車、電動化汽車部件資本青睞，交易金額占比分%、角依托產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)國占比超61%82022年中國汽車行業(yè)重大交易概覽2022年汽車行業(yè)前十大交易，按披露交易金額排名標的公司間道方 1-06-22電池系統(tǒng)摩根大通、定向增發(fā)45,00012%2寶馬2022-02-11傳統(tǒng)燃油車略投資/收購36智能座艙COVAAcquisitionCorp.SPAC4汽埃安新能源汽車通基金、投A5車新能源汽車Jupiter新能源汽車sitionCorp6能源汽車sitionCorp7汽車2022-02-11新能源汽車立訊精密戰(zhàn)略投資/收購8新能源汽車發(fā)基金、基金定向增發(fā)9定向增發(fā)定向增發(fā)管理合伙企業(yè)(有限合伙)世大聯(lián)服務nbridgeuisitionLtd來源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、Mergermarket及普華永道分析9%零部件%整車制造%零部件%整車制造場服務1.2022年中國汽車行業(yè)并購交易趨勢總覽2020年-2022年中國汽車行業(yè)并購交易金額及數(shù)量(按細分賽道)交易金額(人民幣百萬元)交易數(shù)量(宗)000-202020212022-汽車汽車行業(yè)2022年并購交易金額超3,714億元，交易數(shù)量為666宗，相較上年漲幅分別達到1%及22%。統(tǒng)計期間內(nèi)交易數(shù)量保持連年增長，交易規(guī)模穩(wěn)中有進，投資活力趨于增強。汽車零部件成為最吸金賽道，獲得投資總量可觀。?汽車零部件：技術(shù)創(chuàng)新、降本增效開創(chuàng)廣闊市場空間，汽可期2022年汽車零部件完成交易數(shù)量460宗，相較上年顯著增長。電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、輕量化作為汽車行業(yè)轉(zhuǎn)型的發(fā)展核心已經(jīng)滲透到投資策略中，縈繞于此的并購交易層出?整車制造：巨型交易頻頻出現(xiàn)，驅(qū)動汽車行業(yè)并購再創(chuàng)2022年整車制造環(huán)節(jié)完成交易數(shù)量68宗，貢獻交易金額1,366億元。其中超百億交易達到5筆，從投資領(lǐng)域來看，新能源汽車早期融資及上市進程加快，極大推動了汽車行業(yè)整體并購交易水平；?后市場服務：企穩(wěn)回升，新能源、新模式多點開花，拓寬務價值鏈2022年后市場服務領(lǐng)域受宏觀環(huán)境影響，并購交易小幅降溫，相較上年交易金額縮減42%。伴隨新能源和智能汽車的蓬勃發(fā)展，必將助力下游服務形成新增長點，驅(qū)動投資復蘇來源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、Mergermarket及普華永道分析2,4932,353交易量級沖擊巨型化，頭部聚集效業(yè)超百億的巨型交易數(shù)量相2,4932,353交易量級沖擊巨型化，頭部聚集效業(yè)超百億的巨型交易數(shù)量相升級下，電池系統(tǒng)、新能源汽車吸引資本市場持續(xù)加碼，貢獻交易金額超1,469億元大型交易與中型交易數(shù)量一減一增，交易量級趨向兩端匯集大型交易數(shù)量相較上年縮減超過兩成，主要體現(xiàn)為自動駕駛相關(guān)零部件、二手車交易等領(lǐng)域的大型交易增勢漸弱，而電動化汽車部件、汽車電子和智能網(wǎng)聯(lián)等零部件市場迎來熱潮，引領(lǐng)中小型交易數(shù)量漲幅著，使得交易量級整體呈現(xiàn)沙漏化趨勢熱情高漲與回歸冷靜共舞，平均交?2022年超百億的巨型交易平均交易規(guī)模已達210億元，相較上年巨型交易平均交易規(guī)模135億元增長達56%，其中包括電池巨頭寧德時代定向增發(fā)450億元，用于其鋰電池生產(chǎn)基地建設(shè)及儲能電池的研發(fā)與擴產(chǎn)億元以下各量級交易平均額體現(xiàn)不同程度的下降，尤以大型交易最為明顯，主要表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)投資者對待大型交易的投資態(tài)度更為審慎，戰(zhàn)略投資或收購形式的交易規(guī)模相較上年大幅下跌2.交易量級分布2020年-2022年中國汽車行業(yè)交易量級數(shù)量分布交易數(shù)量(宗)6572342642020年2021年大型交易2020年2021年大型交易中型交易小型交易注：交易量級劃分依據(jù)交易金額：巨型交易(100億元及以上)、大型交易(10億元至100億元)、中型交易(1億元至10億元)、小型交易(1億元以下)2020年-2022年中國汽車行業(yè)百億元以下交易平均額變動趨勢交易金額(人民幣百萬元)26242624002,2,641來源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、Mergermarket及普華永道分析3.交易輪次分布2020年-2022年中國汽車行業(yè)交易輪次金額及數(shù)量分布交易金額(人民幣百萬元)交易數(shù)量(宗)67,63911,4656,001%2020年2021年2022年AB輪AB輪C及以后定向增發(fā)統(tǒng)計期間內(nèi)戰(zhàn)略統(tǒng)計期間內(nèi)戰(zhàn)略投資或收購階段投資相較其他輪次在規(guī)模及數(shù)量上均占有最大比重，在整體并購交易中起到主導作用，表明產(chǎn)業(yè)內(nèi)頭部公司成熟度漸強，釋放金加快重組轉(zhuǎn)型和投資組合優(yōu)化節(jié)奏-29427564252020年2021年2022年天使輪及Pre-A戰(zhàn)略投資/收購AB輪定向增發(fā)從細分領(lǐng)域來看，整車制造賽道因產(chǎn)業(yè)背景更為深厚，其企業(yè)競爭力及成長性較強，更易贏得早期投資，如廣汽埃安A輪融資獲得人保資本的資金支持，集度、智己均背靠車企又有TMT加持，也更為資本所2022年中國汽車行業(yè)細分賽道交易輪次金額分布%交易金額從大到小 來源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、Mergermarket及普華永道分析并購交易繼續(xù)以境內(nèi)交易為?統(tǒng)計期間內(nèi)汽車行業(yè)并購活動以國內(nèi)交易為主導形式并購交易繼續(xù)以境內(nèi)交易為?統(tǒng)計期間內(nèi)汽車行業(yè)并購活動以國內(nèi)交易為主導形式，數(shù)量占比接近94%，金額占比在2022年銳減至78%，系入境交易增勢明顯導致；?2022年入境交易金額突現(xiàn)大幅增長，主要集中在整車制造賽道。如荷蘭寶馬響應我國取消外資股比限制，增持華晨寶馬25%股權(quán)；億咖通成功通過SPAC方式登錄納斯達克等?近年來因受宏觀不利因素疊加影響，出境交易低位盤桓20%38%4.1交易地區(qū)分布-跨境交易2020-2022年中國汽車行業(yè)投資方向交易金額及數(shù)量(人民幣百萬元)平均交易金額 (人民幣百萬元)000-77,5448,2258468467,3764,472222021年202000-額入境交易金額入境交易平均金額2020-2022年中國汽車行業(yè)投資方向及交易類型金額占比財務投資整體占比攀升，資財務投資整體占比攀升，資、智能化賽道主，財務投資人偏好天使輪至B輪前的早期投資輪次，專注于挖掘電池、自動駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)等零部件領(lǐng)域的市場機會，尋求技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動價值增值帶?跨境投資中，戰(zhàn)略投資人行業(yè)布局整體步伐加快，除以華晨寶馬為代表的傳統(tǒng)燃油車并購整合外，與能源化工業(yè)、工業(yè)制造業(yè)的跨界融合也呈現(xiàn)積極向好態(tài)勢%國內(nèi)間企業(yè)并購入境戰(zhàn)略投資出境戰(zhàn)略投資財務投資者境內(nèi)投資入境財務投資出境財務投資來源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、Mergermarket及普華永道分析1321324.2交易地區(qū)分布-國內(nèi)交易2022年中國汽車行業(yè)交易數(shù)量按地區(qū)統(tǒng)計(宗)江新疆山東山東安徽上海西藏湖重慶浙江云海南省及以下及以上注：交易地區(qū)以被投資或被并購方總部所在地為主要劃分依據(jù)來源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、Mergermarket及普華永道分析7437%80,59589147922022年中國汽車行業(yè)交易金額按地區(qū)統(tǒng)計(人民幣百萬元)9,3375,6979,3375,6970,146角8,2248,2241,970澳資土壤最佳，交易頻發(fā)造就機遇之地?縱觀整體產(chǎn)業(yè)布局，先發(fā)優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)鏈完整程度及供應鏈彈性、政策的扶持與傾斜力度以及對人才的吸引力使?江蘇2022年并購交易數(shù)量達107筆，高居榜首，較上年增幅49%；其資金主要流向電動化汽車部件及汽車后市場中的充電樁與換電站領(lǐng)域，如移動能源服務商協(xié)鑫能科定向增發(fā)及戰(zhàn)略融資；?上海2022年并購交易數(shù)量相較上年增長27%，其中自動駕駛零部件及新能源汽車領(lǐng)域備受投資人關(guān)注注：交易地區(qū)以被投資或被并購方總部所在地為主要劃分依據(jù)來源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、Mergermarket及普華永道分析5.交易投資人分布2020年-2022年中國汽車行業(yè)投資人交易金額分布2%1%2%1%%% 5%1% %2,0202,0212,022互聯(lián)網(wǎng)工業(yè)制造業(yè)汽車金融業(yè)其他批發(fā)零售業(yè)2020年-2022年中國汽車行業(yè)活躍投資人交易數(shù)量交易數(shù)量(宗)61262461431321712瑞銀集團上汽蔚來2020年-2022年中國汽車行業(yè)投資人交易數(shù)量分布%%%%%2021制造業(yè)批發(fā)零售業(yè)22??汽車：以車企為出發(fā)點，向自動駕駛等技術(shù)端、銷出行等服務端輻射，加強縱向一體化布局車企累積的優(yōu)勢資源與初創(chuàng)公司的技術(shù)實力、創(chuàng)新的商業(yè)模式相匹配，上下游齊延伸產(chǎn)業(yè)價值鏈，如廣汽參股自動駕駛系統(tǒng)研發(fā)商文遠知行；上汽投資互聯(lián)網(wǎng)出行服務平臺享道出行?統(tǒng)計期間內(nèi)汽車行業(yè)活躍投資人以中金、諾德基金、深創(chuàng)投、瑞銀集團為代表的財務投資人為主，其投資方向主要圍繞新能源展開，涵蓋電池系統(tǒng)、來等戰(zhàn)略投資則集中在交易、出行、金融等后市場服務領(lǐng)域，側(cè)重對汽車全生命周期的價值挖掘注：對于投資人所處行業(yè)的判斷主要基于領(lǐng)投機構(gòu)的交易驅(qū)動因素；其中，金融業(yè)范圍包括私募股權(quán)基金、投資銀行、保險、汽車行業(yè)內(nèi)公司旗下的私募股權(quán)投資平臺等，最終投資人可能包括深創(chuàng)投、摩根大通、人保資本、蔚來資本等來源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、Mergermarket及普華永道分析2022年中國汽車行業(yè)投資人行業(yè)及投資賽道分布來源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、Mergermarket及普華永道分析2022年中國汽車行業(yè)上市與回暖，以及消費潛力持續(xù)釋放、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展勢頭正，反彈或?qū)⒅溉湛纱PAC等形式境外上市的案例也逐漸增多；從細分賽道來看，2022年度上市企業(yè)主要分布于傳統(tǒng)汽車部件，圍繞輕量化目標相關(guān)的懸架、精密沖壓及壓鑄模具等領(lǐng)域趨成熟，乘勢而起。2020-20222年中國汽車行業(yè)交易數(shù)量按地區(qū)統(tǒng)計交易數(shù)量(宗) 11 1554109550上交所2022年汽車行業(yè)IPO企業(yè)名單序號上市企業(yè)上市時間上市地上市板納斯達克紐交所港交所道1經(jīng)緯恒潤2022-04-19自動駕駛上海科創(chuàng)板22銘科精技2022-05-12傳統(tǒng)汽車部件3翔樓新材2022-06-06傳統(tǒng)汽車部件深圳創(chuàng)業(yè)板44標榜股份5中汽股份2022-03-08后市場服務深圳創(chuàng)業(yè)板66統(tǒng)汽車部件板7金道科技2022-04-13傳統(tǒng)汽車部件深圳創(chuàng)業(yè)板來源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、Mergermarket及普華永道分析2022年汽車行業(yè)IPO企業(yè)名單(續(xù))序號上市企業(yè)上市時間細分賽道上市地上市板11步陽國際2022-12-15傳統(tǒng)汽車部件香港主板2022-12-15傳統(tǒng)汽車部件板13可川科技2022-10-11電動化汽車部件上海主板15零跑汽車2022-09-29新能源汽車香港主板維峰電子板17豪鵬科技2022-09-05電動化汽車部件深圳創(chuàng)業(yè)板電子板19晉拓股份2022-07-25傳統(tǒng)汽車部件上海主板銀天下2022-07-15后市場服務21奧比中光-UW2022-07-07自動駕駛上海科創(chuàng)板來源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、Mergermarket及普華永道分析2021?寧德時代定向增發(fā)(450億元)?億咖通SPAC(?寧德時代定向增發(fā)(450億元)?億咖通SPAC(228億元)?2022年汽車零部件并購交易保持活躍，交易數(shù)量相較上年增幅35%；交易金額來看，汽車零部件投資同樣加速，相較上年上漲6%；其中入境交易金額增幅顯著，主要受益于智能化汽車部件供應商億咖通SPAC登陸納斯達克?伴隨固態(tài)電池潛力無限、鈉離子電池加速技術(shù)攻關(guān)，受動力電池技術(shù)路線多元化發(fā)展和儲能需求日盛的市場現(xiàn)狀加持，電池并購交易炙手可熱汽車零部件并購交易概覽2020年-2022年中國汽車行業(yè)汽車零部件交易金額及數(shù)量交易金額(人民幣百萬元)交易數(shù)量(宗)-?安徽均勝戰(zhàn)略融資(147億元)?寶能新能源獲廣州開發(fā)區(qū)戰(zhàn)略投資(120億元)?蜂巢能源B輪融資(103億元)272176,82234278,579000,00000-額(百萬元)交易金額交易金額(不含巨型交易)44o6易一騎絕塵動力電池領(lǐng)域的交易類型以財務投資為主導，如誕生寧德時代定向增發(fā)450億元的巨型交易，中材鋰膜等戰(zhàn)略投資人多為能源化工、材料行業(yè)等電池上游參與化趨勢明顯來源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、Mergermarket及普華永道分析22統(tǒng)動力系統(tǒng)盤系統(tǒng)具及通用件化汽車部件汽統(tǒng)動力系統(tǒng)盤系統(tǒng)具及通用件化汽車部件汽車部件車部件飾件研究范圍統(tǒng)汽車部件電動化轉(zhuǎn)型使電子電器系統(tǒng)大有可為，輕量化目標驅(qū)動模具領(lǐng)域交易頻發(fā)汽車零部件產(chǎn)業(yè)鏈及活躍賽道鎳屬鎳屬墨礦零部件組成部分2022年并購活躍程度高中低整車制造環(huán)節(jié)電池領(lǐng)域交易爆發(fā)式增長，以技術(shù)創(chuàng)新及擴大產(chǎn)能、提升規(guī)模效應為主要表現(xiàn)形式智能化汽車部件芯片及傳感器伴隨自動駕駛加速滲透，市場規(guī)模可觀，受資本關(guān)注2022年中國汽車行業(yè)汽車零部件領(lǐng)域熱門賽道交易數(shù)量 來源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、Mergermarket及普華永道分析23增減變動增減變動汽車零部件并購交易概覽2020年-2022年中國汽車行業(yè)汽車零部件按性質(zhì)交易金額及數(shù)量(宗)交易金額 (人民幣百萬元)37,694---2022年中國汽車零部件(人民幣百萬元)：?傳統(tǒng)汽車部件~211部件~774?智能化汽車部件~37o20222022年電動化汽車部件仍受資本看好，并購交易頻發(fā)，單筆平均交易額相較上年穩(wěn)定提升；傳統(tǒng)汽車部件并購交易依舊活躍，交易數(shù)量相較上年躍升42%。從交易金額來看，2022年大宗原料價格持續(xù)走高、供應鏈面臨重大挑戰(zhàn)等多重不利因素疊加，侵蝕傳統(tǒng)零部件企業(yè)利潤空間、并使其盈利能力不斷承壓，吸引資本支智能化汽車部件交易數(shù)量相較上年上漲25%，而交易金額卻不盡樂觀。相較電動化部件，智能化部件價值增量不確定性更高，技術(shù)有待落人態(tài)度相較上年趨向?qū)徤鱽碓矗和吨袛?shù)據(jù)、湯森路透、清科數(shù)據(jù)、Mergermarket及普華永道分析24汽車零部件并購交易概覽2022年汽車零部件前十大交易，按披露交易金額排名標的公司道(人民幣百萬元)1寧德時代2022-06-22電池系統(tǒng)摩根大通、巴克萊銀行定向增發(fā)0002COVAAcquisitionCorp3定向增發(fā)新原鋰科(杭州)企業(yè)管理合定向增發(fā)伙企業(yè)(有限合伙)4達A9205導體片粵財基金、廣汽資本戰(zhàn)略投資/收購6黑芝麻智能諾資本C72022-09-14定向增發(fā)定向增發(fā)金8行戰(zhàn)略投資/收購9達2022-05-13蔚來新能投資、車和家戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略投資/收購玲瓏輪胎諾德基金定向增發(fā)來源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、清科數(shù)據(jù)、Mergermarket及普華永道分析25(百萬元)(百萬元)整車制造并購交易概覽2020年-2022年中國汽車行業(yè)整車制造交易金額及數(shù)量交易數(shù)量(宗)9991211885454201004,1969,5914,1969,5914,4375,3670傳統(tǒng)燃油乘用車傳統(tǒng)燃油商用車新能源乘用車新能源商用車自動駕駛商用車其他整車制整車制造領(lǐng)域相較上年交易數(shù)量及金額雙增。伴隨新能源車企上市進程提速，受2022年5筆超百億巨型交易推動，平均交易額顯著提升，增幅達34%賽道來看，新能源乘用車領(lǐng)域的并購交易遙遙領(lǐng)先?新勢力擴張成就“吸金體質(zhì)”：產(chǎn)能博弈、交付量比拼、產(chǎn)品迭代增速，新勢力生存空間之戰(zhàn)愈演愈烈，格局演變之機吸引資本趁熱參與洗牌；同時中國企業(yè)出海步入常態(tài)化，造車新勢力應勢而動，主動出擊加速布局東南亞等藍海市場。廣闊空間吸引投資進入，持續(xù)獲得投資人青睞?傳統(tǒng)燃油車“大象轉(zhuǎn)身”：面對碳中和目標，傳統(tǒng)車企轉(zhuǎn)型新能源已成定局；技術(shù)挑戰(zhàn)、成本重壓、渠道壁壘使其面臨尾大不掉的困境，加快新能源領(lǐng)域的投資并購、完善業(yè)務布局成為優(yōu)選來源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、清科數(shù)據(jù)、Mergermarket及普華永道分析262022年平均交易額(人民幣百萬元)2022年并購交易活躍程度高中2022年平均交易額(人民幣百萬元)2022年并購交易活躍程度高中低傳統(tǒng)燃油車整車制造產(chǎn)業(yè)鏈及活躍賽道車零部件整車制造車后市場20能源汽車2025年市場規(guī)模長率(2020-2025)來源：第四次工業(yè)革命與智慧出行論壇112233ToCToBToG衛(wèi)2020年-2022年乘用車與商用車交易金額按能源類型占比% 12%8%27%2020年2021年2022年2020年2021年2022年“智能”驅(qū)動投資繁榮智能程度作為汽車行業(yè)參與者差異化和產(chǎn)業(yè)升級的重要體現(xiàn)，使得圍繞技術(shù)突破發(fā)生的投融資成為并購交易新自動駕駛商用車在智慧交通中占據(jù)舉重若輕的戰(zhàn)略地位。在政策有力支持下，以及依托技術(shù)深度賦能，智慧交通擁有可觀的市場規(guī)模，并有望站在新基建的風口上長足發(fā)展。自動駕駛商用車的布局將單車智能和車路協(xié)同有機結(jié)合，如Nuro、贏徹科技等獨角獸獲資本偏愛，進一步助力“車路云一體化”落地，使“聰明的車”與“智慧的路”相輔相成商用車新能源商用車在實現(xiàn)低碳目標及降本增效方面具有得天獨厚的優(yōu)勢，為行業(yè)景氣度上升提供重要支持。統(tǒng)計期間內(nèi)，相較乘用車的穩(wěn)定格局，新能源商用車吸引資本投資金額占比飆升；新能源重卡等賽道備受資本關(guān)注，包括遠程汽車、三一重卡等業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)27整車制造并購交易概覽2022年整車制造前十大交易，按披露交易金額排名標的公司道(人民幣百萬元)1華晨寶馬2022-02-11傳統(tǒng)燃油車寶馬戰(zhàn)略投資/收購27,9412汽埃安新能源汽車投A3車新能源汽車JupiterWellnesssitionCorp4能源汽車untainCrestAcquisitionCorp.5汽車2022-02-11傳統(tǒng)燃油車立訊精密戰(zhàn)略投資/收購6新能源汽車廣發(fā)基金、諾德基金定向增發(fā)7新能源汽車戰(zhàn)略投資/收購戰(zhàn)略投資/收購交銀博裕一號、承元基金97782022-11-17新能源汽車戰(zhàn)略投資/收購5509達起亞傳統(tǒng)燃油車江蘇悅達戰(zhàn)略投資/收購1新能源汽車濰城投集團A來源：投中數(shù)據(jù)、湯森路透、清科數(shù)據(jù)、Mergermarket及普華永道分析28發(fā)展，新能源相關(guān)下游服務煥發(fā)生機以充電樁/換電站為核心驅(qū)動因素的汽車使用賽道沖破重重不利因素，在2022年汽車后市場的交易逆勢中實現(xiàn)正增長，涌現(xiàn)出的大型交易包括協(xié)鑫能科在充換電產(chǎn)業(yè)鏈中脫穎而出，完成38億元定向增發(fā)；能鏈智電合并瑞思教育成功登陸納斯達克，成為“中國充電服務第一股”電池回收及利用賽道并購交易增長態(tài)勢初萌，其規(guī)模化發(fā)展填補了電池全生命周期空白，助力能源自生產(chǎn)、充換電、梯次利用、拆解回收等環(huán)節(jié)間形成閉環(huán)。隨新能源滲透率增速迅猛，利好政策持續(xù)加碼，電池回收及利用或?qū)⒑隈R輩出，跑黃金賽道發(fā)展，新能源相關(guān)下游服務煥發(fā)生機以充電樁/換電站為核心驅(qū)動因素的汽車使用賽道沖破重重不利因素，在2022年汽車后市場的交易逆勢中實現(xiàn)正增長，涌現(xiàn)出的大型交易包括協(xié)鑫能科在充換電產(chǎn)業(yè)鏈中脫穎而出，完成38億元定向增發(fā)；能鏈智電合并瑞思教育成功登陸納斯達克，成為“中國充電服務第一股”電池回收及利用賽道并購交易增長態(tài)勢初萌，其規(guī)模化發(fā)展填補了電池全生命周期空白，助力能源自生產(chǎn)、充換電、梯次利用、拆解回收等環(huán)節(jié)間形成閉環(huán)。隨新能源滲透率增速迅猛，利好政策持續(xù)加碼，電池回收及利用或?qū)⒑隈R輩出，跑黃金賽道汽車后市場并購交易概覽2020年-2022年中國汽車行業(yè)汽車后市場交易金額及數(shù)量交易數(shù)量(宗)3333333340221919221919833108330交易金額(人民幣百萬元)00000002512519823355出行服務后市場服務回收及利用汽車交易汽車使用金融服務平均交易額(百萬元)29細分賽道細分賽道汽車后市場產(chǎn)業(yè)鏈及活躍賽道汽車零部件整車制造汽車后市場市場服務車使用服務車交易車銷售交易臺車金融車保險融資租賃2022年平均交易額(百萬元)2022年并購活躍程度低樁/換電站服務停車服務車檢測車美容維修保養(yǎng)移動出行應用通售汽車改裝升級改造車附件高中汽車交易領(lǐng)域仍保持較高活躍度，金融服務單筆平均交易金額遙遙領(lǐng)先新車銷售投資活躍度居高不下，大型汽車經(jīng)銷商同業(yè)并購成為交易新引擎。拓展品牌版圖、提升業(yè)務量集中度、進駐式等戰(zhàn)略考量成為核心驅(qū)動因素，如美東汽車37億元并購追星汽車即為典型案例；新能源汽車滲透率急速提升以及汽車保有量持續(xù)增長，昭示著汽車消費仍然具有廣闊空間。Z世代對消費金融觀念的變遷以及互聯(lián)網(wǎng)+模式推動汽車金融服務機遇盡顯，如東風集團斥資37億控股東風標致雪鐵龍汽車金融、在線車險平臺盛世大聯(lián)擬通過SPAC赴美上市等2022年中國汽車行業(yè)汽車后市場領(lǐng)域熱門賽道交易數(shù)量30汽車后市場并購交易概覽標的公司道方(人民幣百萬元)1世大聯(lián)2022-05-26金融服務nbridgeuisitionLtd2家恒信戰(zhàn)略