2022-2023年福建省莆田市注冊會計財務成本管理預測試題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.企業向銀行借入長期借款，若預測市場利率將上升，企業應與銀行簽訂（）。

A.浮動利率合同B.固定利率合同C.有補償余額合同D.周轉信貸協定

2.

第

13

題

根據或有事項準則的規定，下列有關或有事項的表述中，正確的是（）。

A.由于擔保引起的或有事項隨著被擔保人債務的全部清償而消失

B.只有對本單位產生不利影響的事項，才能作為或有事項

C.或有負債與或有事項相聯系’有或有事項就有或有負債

D.對于或有事項既要確認或有負債也要確認或有資產

3.

第

16

題

下列各項中屬于按照經濟性質分類的費用要素項目是（）。

A.直接材料B.職工薪酬C.燃料和動力D.直接人工

4.某企業預計2013年的銷售增長率為40％，同時預計可實現息稅前利潤增長率30％，普通股每般收益增長率45％，則預計該企業2013年的財務杠桿系數將達到（）。

A.1．5B.1．8C.2．25D.3

5.根據相對價值法的“市價／凈資產模型”，在基本影響因素不變的情況下，下列表述不正確的是（）。

A.增長率越高，市凈率越小

B.權益凈利率越高，市凈率越大

C.股利支付率越高，市凈率越大

D.股權資本成本越高，市凈率越小

6.假設其他因素不變，下列變動中不利于提高杠桿貢獻率的是()。

A.提高凈經營資產凈利率

B.降低稅后利息率

C.增加凈經營資產的金額

D.提高凈經營資產周轉次數

7.應用“5C”系統評估顧客信用標準時，客戶“能力”是指()。

A.償債能力B.營運能力C.盈利能力D.發展能力

8.華南公司采用標準成本制度，按照直接人工工時把制造費用分配至產品。如果公司最近發生了有利的直接人工效率差異，則下列說法中正確的是（）

A.變動制造費用耗費差異肯定是有利差異

B.變動制造費用效率差異肯定是有利差異

C.固定制造費用能量差異肯定是不利差異

D.直接人工工資率差異肯定是不利差異

9.區別產品成本計算方法的最主要標志是（）。

A.產品成本計算對象B.產品成本計算期C.完工產品與在產品之間的費用分配D.要素費用的歸集與分配

10.貨幣的時間價值是財務管理的核心概念之一，其首要應用是（）

A.風險與報酬的概念B.現值概念C.“早收晚付”觀念D.資本結構理論

11.關于質量成本報告，下列說法不正確的是（）

A.質量成本報告按質量成本的分類詳細列示預算質量成本和實際質量成本

B.質量成本報告顯示各類質量成本的支出情況以及財務影響

C.質量成本報告顯示各類質量成本的分布情況

D.通過質量成本報告，企業組織的經理人可以全面地評價企業組織當前的質量成本情況

12.成功的協商轉移價格需要具備的條件不包括（）。

A.某種形式的外部市場

B.各組織單位之間共享的信息資源

C.準確的中間產品的單位變動成本資料

D.最高管理層對轉移價格的適當干預

13.甲公司于2年前發行了可轉換債券，期限為10年，該債券的面值為1000元，票面利率為10％，每年支付一次利息，市場上相應的公司債券利率為12％，假設該債券的轉換比率為25，當前對應的每股價格為45元，則該可轉換債券當前的底線價值為（）元。

A.900．66B.1000C.1125D.936．45

14.下列各項不屬于非銀行金融機構的是（）A.保險公司B.證券交易所C.投資基金D.信用社

15.某公司股票的當前市價為30元，有一份以該股票為標的資產的看跌期權，執行價格為26元，到期時間為半年，期權價格為6.5元。下列關于該多頭看跌期權的說法中，不正確的是（）

A.該期權處于虛值狀態

B.該期權的內在價值為0

C.該期權的時間溢價為6.5元

D.買入一份該看跌期權的最大凈收入為9.5元

16.下列關于配股價格的表述中，正確的是()。

A.配股的擬配售比例越高，配股除權價也越高

B.當配股價格低于配股除權價格時，配股權處于實值狀態

C.當配股后的股票市價高于配股除權價格時，如果原股東放棄配股權，其財富將因公司實施配股而受損

D.當配股后的股票市價低于配股除權價格時，參與配股股東的股份被“填權”

17.采用平行結轉分步法，第二生產步驟的廣義在產品不包括()。

A.第一生產步驟正在加工的在產品

B.第二生產步驟正在加工的在產品

C.第二生產步驟完工入庫的半成品

D.第三生產步驟正在加工的在產品

18.

第

10

題

一項600萬元的借款，借款期3年，年利率為10%，若每半年復利一次，則年實際和率為（）。

A.10%B.5%C.10.25%D.10.75%

19.下列關于財務估價的說法中，不正確的是()。

A.財務估價是財務管理的核心問題

B.財務估價是指對一項資產市場價值的估計

C.財務估價的主流方法是折現現金流量法

D.資產的內在價值也稱為經濟價值，是指用適當的折現率計算的資產預期未來現金流量的現值

20.在我國，除息日的股票價格與股權登記日的股票價格相比（）。A.較低B.較高C.一樣D.不一定

21.已知甲公司在預算期間，銷售當季度收回貨款50%，下季度收回貨款30%，下下季度收回貨款20%，預算年度期初應收賬款金額為30萬元，其中包括上年第三季度銷售的應收賬款5萬元，第四季度銷售的應收賬款25萬元，則下列說法正確的是（）

A.上年第三季度的銷售額為20萬元

B.上年第三季度銷售的應收賬款5萬元不能在預計年度第一季度全部收回

C.上年第四季度的銷售額為50萬元

D.第一季度收回的期初應收賬款為25萬元

22.

第

13

題

A項目全部投資于建設起點一次投入，建設期為0，計算期為N，投產后每年凈現金流量相等，該項目的靜態投資回收期為4年，則(P/A，膿，n)（）。

A.等于4B.等于5C.無法計算D.等于n－4

23.下列關于營運資本的說法中，不正確的是()。

A.營運資本可以理解為長期籌資來源用于流動資產的部分

B.營運資本可以理解為是長期籌資凈值

C.營運資本=長期資產一長期籌資

D.經營營運資本=經營性流動資產一經營性流動負債

24.下列有關β系數的表述，不正確的是（）。

A.資本資產定價模型下，某資產的β系數小于零，說明該資產風險小于市場平均風險

B.在證券的市場組合中，所有證券的盧系數加權平均數等于1

C.某股票的β值反映該股票收益率變動與整個股票市場收益率變動之間的相關程度

D.投資組合的β系數是加權平均的盧系數

25.下列關于財務管理原則的說法中，不正確的是（）。

A.投資分散化原則的理論依據是優勢互補

B.引導原則是行動傳遞信號原則的一種運用

C.比較優勢原則的依據是分工理論

D.“搭便車”是引導原則的一個應用

26.A公司目前的市價為50元／股，預計下一期的股利是1元，該股利將以5％的速度持續增長。則該股票的資本利得收益率為()。

A.2％B.5％C.7％D.9％

27.下列各項中，不屬于制造費用的是（）

A.生產車間固定資產折舊費B.生產車間辦公費C.生產車間管理人員工資及福利費D.行政管理人員的工資及福利費

28.以資源無浪費、設備無故障、產出無廢品、工時都有效的假設前提為依據而制定的標準成本是（）。

A.基本標準成本B.理想標準成本C.正常標準成本D.現行標準成本

29.

第

24

題

財務控制中為了實現有利結果而采取的控制，指的是（）。

A.偵查性控制B.預防性控制C.補償性控制D.指導性控制

30.下列關于評價投資項目的回收期法，說法不正確的是（）。

A.它忽略了貨幣時間價值

B.它需要一個主觀上確定的最長的可接受回收期作為評價依據

C.它不能測度項目的盈利性

D.它不能測度項目的流動性

二、多選題(20題)31.確定流動資產最佳的投資規模時，需要考慮的成本包括（）

A.持有成本B.管理成本C.短缺成本D.機會成本

32.投資決策中用來衡量單個證券風險的，可以是項目的（）

A.預期報酬率B.變異系數C.預期報酬率的方差D.β系數

33.下列各項預算中，在編制利潤預算時需要考慮的有（）。

A.銷售預算B.銷售費用預算C.產品成本預算D.財務費用預算

34.根據有稅情形下的MM理論，下列影響有債務企業權益資本成本的因素有()。A.相同風險等級的無負債企業的權益資本成本B.企業的債務比例C.所得稅稅率D.稅前債務資本成本

35.商業信用的具體形式包括（）。

A.預收賬款B.預付賬款C.應付賬款D.應收賬款

36.

第

19

題

核心競爭力理論認為企業競爭的關鍵是建立和發展核心競爭力。核心競爭力具有的特征包括（）。

A.可以創造價值B.具有獨特性C.對手難以模仿D.難以替代

37.

第

14

題

下列表述中，正確的有（）。

A.復利終值系數和復利現值系數互為倒數

B.普通年金終值系數和普通年金現值系數互為倒數

C.普通年金終值系數和償債基金系數互為倒數

D.普通年金現值系數和資本回收系數互為倒數

38.對于平息債券，若付息期無限小，下列關于債券價值的說法中，正確的有（）。

A.當市場利率高于票面利率時，債券價值高于債券面值

B.當市場利率不變時，隨著債券到期時間的縮短，溢價發行債券的價值逐漸下降，最終等于債券面值

C.當市場利率發生變化時，隨著債券到期時間的縮短，市場利率變化對債券價值的影響越來越小

D.當市場利率不變時，折價出售債券的期限越短，債券價值越大

39.

第

27

題

在期數和利率一定的條件下，下列等式不正確的是（）。

A.償債基金系數＝1/普通年金現值系數

B.資本回收系數＝1/普通年金終值系數

C.（1＋ｉ）n＝1/（1＋ｉ）－n

D.（P/F，i，n）×（F/P，i，n）＝1

40.下列成本項目中，屬于酌量性固定成本的有()。

A.固定資產折舊B.職工培訓費C.管理人員工資D.廣告費

41.下列關于企業籌資管理的表述中，正確的有（）。

A.在其他條件相同的情況下，企業發行包含美式期權的可轉債的資本成本要高于包含歐式期權的可轉債的資本成本

B.由于經營租賃的承租人不能將租賃資產列入資產負債表，因此資本結構決策不需要考慮經營性租賃的影響

C.由于普通債券的特．點是依約按時還本付息，因此評級機構下調債券的信用等級，并不會影響該債券的資本成本

D.由于債券的信用評級是對企業發行債券的評級，因此信用等級高的企業也可能發行低信用等級的債券

42.

第

16

題

品種法的基本特點有（）。

A.成本計算對象是產品品種

B.一般定期計算產品成本

C.一般不存在完工產品與在產品之間分配費用的問題

D.成本計算期和產品的生產周期基本一致

43.下列有關財務分析表述中正確的有（）。

A.兩家商業企業本期銷售收入、存貨平均余額相同，但毛利率不同，若不考慮其他影響因素，可以認為毛利率高的企業存貨管理業績較高

B.兩家商業企業本期銷售收入、存貨平均余額相同，但毛利率不同，若不考慮其他影響因素，可以認為毛利率高的企業存貨管理業績較差

C.總資產周轉天數與上年相比增加了50天，若流動資產周轉天數增加了30天，則非流動資產的周轉天數必然增加20天

D.總資產周轉天數與上年相比增加了50天，若流動資產周轉天數增加了30天，則非流動資產的周轉天數必然增加80天

44.按照發行人不同，債券可以分為的類型包括（）。

A.政府債券B.抵押債券C.國際債券D.公司債券

45.關于直接分配法的下列說法中，正確的有（）

A.對各輔助生產車間的成本費用進行兩次分配

B.不考慮輔助生產內部相互提供的勞務量

C.輔助生產內部相互提供產品或勞務全都進行交互分配

D.和交互分配法相比計算工作較為簡便

46.下列關于凈現值和現值指數的說法，正確的是（）。

A.凈現值反映投資的效益

B.現值指數反映投資的效率

C.現值指數消除了不同項目間投資額的差異

D.現值指數消除了不同項目間項目期限的差異

47.下列關于企業價值評估與投資項目評價的異同的表述中，正確的有（）

A.都可以給投資主體帶來現金流量B.現金流量都具有不確定性C.壽命都是無限的D.都具有增長的現金流

48.甲投資人同時買入一只股票的1股看漲期權和1股看跌期權，執行價格均為50元。到期日相同，看漲期權的價格為5元，看跌期權的價格為4元。如果不考慮期權費的時間價值，下列情形中能夠給甲投資人帶來凈收益的有（）。

A.到期日股票價格低于41元

B.到期日股票價格介于41元至50元之間

C.到期日股票價格介于50元至59元之間

D.到期日股票價格高于59元

49.投資者小張計劃進行債券投資，選擇了同一資本市場上的甲和乙兩種債券。兩種債券的面值、票面利率相同，甲債券將于一年后到期，乙債券到期時間還有半年。已知票面利率均小于市場利率。下列有關兩債券價值的說法中不正確的有（）。（為便于分析，假定兩債券利息連續支付）A.債券乙的價值較高B.債券甲的價值較高C.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低D.兩只債券的價值相同

50.關于現金流量的含義，下列說法中不正確的有（）。

A.股權現金流量是一定期間企業可以提供給股權投資人的現金流量

B.股權現金流量又稱為“股權自由現金流量”或“股利現金流量”

C.實體現金流量是企業一定期間可以提供給所有投資人的稅前現金流量

D.實體現金流量是企業全部現金流入扣除成本費用和必要的投資后的剩余部分

三、3.判斷題(10題)51.凈金融負債等于金融負債減去金融資產，在數值上它等于凈經營資產減去股東權益。()

A.正確B.錯誤

52.股票的價值是指其實際股利所得和資本利得所形成的現金流人量的現值。()

A.正確B.錯誤

53.在綜合結轉分步法下,綜合結轉可以按照半成品的實際成本結轉,也可以按照半成品的計劃成本結轉。()

A.正確B.錯誤

54.作業成本法是按照產品資源消耗的多少，在動因的分析下將間接費用計入成本。()

A.正確B.錯誤

55.解決擴充企業所需的現金出現短缺的出路是從企業外部多渠道籌集所需資金。()

A.正確B.錯誤

56.如果原材料在生產產品的每道工序開始時一次投入，則用來分配原材料費用的完工率為該工序完成時累計的原材料消耗定額與完工產品原材料消耗定額的比率。()

A.正確B.錯誤

57.直接材料預算是在生產預算的基礎上編制的。按照“以產定購”的原則，直接材料預算中各季度的預計采購量應該等于各季度的預計生產量。()

58.從量的規定性上來看，貨幣的時間價值是在沒有風險的條件下的社會平均資金利潤率。()

A.正確B.錯誤

59.某企業計劃購入原材料，供應商給出的條件為“2/10，n/45”，若該企業面臨一投資機會，其投資報酬率為18%，則企業應在折扣期限內支付貨款。()

A.正確B.錯誤

60.改組上市公司的模擬會計報表，是指以改組后公司母體會計核算資料為基礎，依據企業改組方案，改組后公司的組織結構、經營方式、會計政策等，對會計報表進行會計調整并重新編制的改組后公司在前三年可能形成的會計報表。()

A.正確B.錯誤

四、計算分析題(5題)61.公司是一個高成長公司，目前公司總價值為20000萬元，沒有長期負債，發行在外的普通股1000萬股，目前的股價為20元/股，該公司的資產(息稅前)利潤率為12%。

現在急需籌集債務資金5000萬元，準備平價發行20年期限的公司債券，投資銀行認為，目前長期公司債的市場利率為10%，并建議該公司債券面值為1000元，期限20年，票面利率設定為7%，同時附送10張認股權證，認股權證在10年后到期，到期前每張認股權證可以按20元的價格購買1股普通股。

假設10年后行權前的總資產的賬面價值等于市價的90%，預計發行公司債券后公司總價值年增長率為8%，該公司適用的所得稅稅率為25%。

要求：

(1)計算每張認股權證的價值。

(2)計算發行公司債券后公司總價值、債務價值、認股權證價值。

(3)計算10年后行權前的每股市價和每股收益。

(4)計算10年后行權后的每股市價和每股收益。

(5)分析行權后對原有股東的影響。

62.A公司適用的所得稅稅率為25%。對于明年的預算出現三種方案。

第一方案：維持目前的經營和財務政策。預計銷售：50000件，售價為200元/件，單位變動成本為120元，固定成本和費用為125萬元。公司的資本結構為：500萬元負債(利息率5%)，普通股50萬股。

第二方案：更新設備并用負債籌資。預計更新設備需投資200萬元，生產和銷售量以及售價不會變化，但單位變動成本將降低至100元/件，固定成本將增加至120萬元。借款籌資200萬元，預計新增借款的利率為6%。

第三方案：更新設備并用股權籌資。更新設備的情況與第二方案相同，不同的只是用發行新的普通股籌資。預計新股發行價為每股20元，需要發行10萬股，以籌集200萬元資金。要求：

(1)計算三個方案下的總杠桿系數。

(2)根據上述結果分析哪個方案的風險最大。

(3)計算三個方案下，每股收益為零的銷售量(萬件)。

(4)如果公司銷售量下降至15000件，第二和第三方案哪一個更好些?

63.ABC公司2009年末的所有者權益總額為6000萬元，普通股4000萬股；本年實現的凈利潤2000萬元(2008年實現凈利潤1600萬元，分配的股利為960萬元)；目前的資本結構為長期負債：所有者權益＝2：3，長期負債的借款利率為6%，所得稅稅率為25%。

董事會提出的2010年資金安排計劃為：分配年度現金股利0．1元/股；在維持目前資本結構的前提下，為新項目籌資1200萬元。

要求，計算回答下列問題：

(1)若公司采用剩余股利政策，本年應發放多少股利?

(2)若采用固定股利額政策或固定股利支付率政策，公司本年應發放的股利各為多少?

(3)若采用正常股利加額外股利政策，規定正常股利為每股0．1元，按凈利潤超過最低股利部分的20%發放額外股利，公司本年應發放多少股利?

(4)若實現董事會提出的2010年資金安排計劃，企業應實現的息稅前利潤額至少為多少?

64.某投資者準備投資購買一種股票，目前股票市場上有三種股票可供選擇：甲股票目前的市價為9元，該公司采用固定股利政策，每股股利為1.2元，甲股票的必要收益率為15％；乙股票目前的市價為8元，該公司剛剛支付的股利為每股0.8元，預計第一年的股利為每股1元，第二年的每股股利為1.02元，以后各年股利的固定增長率為3％，乙股票的必要收益率為14％；丙股票每年支付固定股利1.2元，目前的每股市價為13元，丙股票的必要收益率為12％。要求

（1）為該投資者做出應該購買何種股票的決策

（2）投資者打算長期持有該股票，計算投資者購入該種股票的持有期年均收益率

（3）投資者持有3年后以9元的價格出售，計算投資者購入該種股票的持有期年均收益率

（4）如果甲股票的β系數為1.4，乙股票的β系數為1.2，投資者按照目前的市價，同時投資購買甲、乙兩種股票各200股，計算該投資組合的β系數。已知：（P/F，14％，1）＝0.8772，（P/F，14％，2）＝0.7695，（P/F，14％，3）＝0.6750（P/F，15％，1）＝0.8696，（P/F，15％，2）＝0.7561，（P/F，15％，3）＝0.6575（P/F，16％，1）＝0.8621，（P/F，16％，2）＝0.7432，（P/F，16％，3）＝0.6407（P/F，18％，1）＝0.8475，（P/F，18％，2）＝0.7182，（P/F，18％，3）＝0.6086

65.要求：計算投資于A和B的組合報酬率以及組合標準差。

五、綜合題(2題)66.假設本年的資產周轉次數提高到4，其他的財務比率不變，不增發新股和回購股票，計算本年的實際增長率和可持續增長率，比較本年的實際增長率、上年的可持續增長率和本年的可持續增長率的大小

67.為擴大生產規模，F公司擬添置一臺主要生產設備，經分析該項投資的凈現值大于零。該設備預計使用6年，公司正在研究是自行購置還是通過租賃取得。相關資料如下：如果自行購置該設備，需要支付買價760萬元，并需支付運輸費10萬元、安裝調試費30萬元，設備于第一年年初安裝并調試完畢。稅法允許的設備折舊年限為8年，按直線法計提折舊，殘值率為5%。為了保證設備的正常運轉，每年需支付維護費用30萬元，6年后設備的變現價值預計為280萬元。如果以租賃方式取得該設備，租賃公司要求的租金為每年170萬元，在每年年末支付，租期6年，租賃期內不得退租。租賃公司負責設備的運輸和安裝調試，并負責租賃期內設備的維護。租賃期滿設備所有權不轉讓。

F公司適用的所得稅稅率為25%，稅前借款（有擔保）利率為8%。本題所需現值系數請自行查閱教材后附目錄。

判斷租賃費是否可以稅前扣除

參考答案

1.B若預測市場利率將上升，企業應與銀行簽訂固定利率合同，這樣對企業有利。

2.C由于被擔保人債務的全部清償，擔保人不再存在或有事項。

3.B職工薪酬屬于按經濟性質分類的費用要素，直接材料、直接人工、燃料和動力屬于按照經濟用途分類的成本項目。

4.A財務杠桿系數=每股收益變動率／息稅前利潤變動率=45％／30％=1．5。A選項正確。

5.A

從公式可以看出增長率與市凈率同向變動，所以，在基本影響因素不變的情況下，增長率越高，市凈率越大。

6.C杠桿貢獻率=(凈經營資產凈利率一稅后利息率）×凈財務杠桿=(稅后經營凈利率×凈經營資產周轉次數一稅后利息率）×凈負債/股東權益，增加凈經營資產的金額會降低凈經營資產周轉次數，不利于提高杠桿貢獻率。

7.A“5C”系統中，“能力”指的是企業的償債能力，即其流動資產的數量和質量以及與流動負債的比例。

8.B直接人工效率差異＝（實際工時－標準工時）×標準工資率

選項A不符合題意，變動制造費用耗費差異＝實際工時×（變動制造費用實際分配率－變動制造費用標準分配率），根據直接人工效率差異無法判斷變動制造費用耗費差異；

選項B符合題意，變動制造費用效率差異＝（實際工時－標準工時）×變動制造費用標準分配率，直接人工效率差異是有利差異，說明實際工時小于標準工時，因此變動制造費用效率差異也是有利差異；

選項C不符合題意，固定制造費用能量差異＝（生產能量－實際產量標準工時）×固定制造費用標準分配率，無法直接判斷出差異類型；

選項D不符合題意，直接人工工資率差異＝實際工時×（實際工資率－標準工資率），無法直接判斷。

綜上，本題應選B。

本題主要考查的是成本差異分析的具體分析，要熟練掌握成本差異分析的分類及計算公式然后直接根據計算公式就可以簡單的判斷出相應的差異是有利差異、不利差異還是不能判斷。

9.A各種產品成本計算方法的區別，主要在于成本計算對象的不同。按照產品品種計算產品成本的方法叫品種法；按照產品批別計算產品成本的方法叫分批法；按照產品的生產步驟計算產品成本的方法叫分步法。

10.B貨幣時間價值原則的首要應用是現值概念。不同時間的貨幣價值不能直接加減運算，需要進行折算。通常，要把不同時間的貨幣價值折算到“現在”這個時點或“零”時點，然后對現值進行運算或比較。

貨幣時間價值的另一個重要應用是“早收晚付”觀念。

綜上，本題應選B。

11.A選項A符合題意，質量成本報告按質量成本的分類詳細列示實際質量成本，不需要列示預算質量成本。而企業期末編制質量績效報告時，需要列示實際質量成本與預算質量成本；

選項B、C不符合題意，質量成本報告向企業經理人提供兩方面信息：①顯示各類質量成本的支出情況以及財務影響；②顯示各類質量成本的分布情況，以便企業組織的經理人判斷各類質量成本的重要性；

選項D不符合題意，質量成本報告是企業組織完善質量成本控制的必要措施，通過質量成本報告，企業組織的經理人可以全面地評價企業組織當前的質量成本情況。

綜上，本題應選A。

12.C如果中間產品存在非完全競爭的外部市場，可以采用協商的辦法確定轉移價格。成功的協商轉移價格依賴于下列條件：①要有一個某種形式的外部市場，兩個部門經理可以自由地選擇接受或是拒絕某一價格；②在談判者之間共同分享所有的信息資源；③最高管理層的必要干預。

13.C該可轉換債券純債券的價值=1000×10％×(P／A，12％，8)+1000×(P／F，12％，8)=100×4．9676+1000×0．4039=900．66(元)，轉換價值=25×45=1125(元)，所以底線價值為1125元。

14.D金融中介機構分為銀行和非銀行金融機構兩類。其中，銀行包括商業銀行、信用社等；非銀行金融機構包括保險公司、投資基金、證券市場機構等。

綜上，本題應選D。

金融機構的分類及其主要形式：

題干問的是“不屬于”“非銀行金融機構”，則實際是問哪項是屬于銀行的。

15.D選項A說法正確，當前股票市價小于執行價格，期權處于虛值狀態；

選項B說法正確，多頭看跌期權的內在價值為執行價格減去現行價格，而當前市價為30元，執行價格26元，因此該看跌期權內在價值為0；

選項C說法正確，時間溢價＝期權價值－內在價值＝6.5－0＝6.5（元）；

選項D說法錯誤，多頭看跌期權到期日價值＝Max（執行價格－股票市價，0）＝Max（26－股票市價，0），當股票價格為0時，多頭看跌期權到期日價值（凈收入）最大為26元。

綜上，本題應選D。

本題要求選擇的是不正確的選項。

16.C配股后除權價格＝(配股前總股數×配股前每股價格＋配股價格×配股數量)／(配股前總股數＋配股數量)＝(配股前每股價格＋配股價格×配股比率)／(1＋配股比率)，由上式可知，配股的擬配售比例提高(即配股比率提高)，配股后除權價格計算公式中的分子、分母均在增加，但分母增加的幅度大于分子增加的幅度，最終導致配股后除權價格降低，所以，選項A錯誤；當配股價格低于配股前市價時，配股權處于實值狀態，選項B錯誤；當配股后的股票市價高于配股除權價格時，如果原股東放棄配股權，其財富將因公司實施配股而受損，選項C正確；當配股后的股票市價低于配股除權價格時，參與配股股東的股份被“貼權”，選項D錯誤。

17.A解析：在平行結轉分步法下，在產品是指廣義的在產品，它不僅包括正在本步驟加工的在產品，還包括經過本步驟加工完畢，但還沒有最后成為產成品的一切半成品。根據這種定義，答案應當是A。

18.C根據實際利率的名義利率之間關系式：i＝

＝10.25%

19.B[答案]B

[解析]財務估價是指對一項資產價值的估計，這里的“價值”是指資產的內在價值，內在價值與市場價值不一定相等，只有在市場完全有效的前提下，內在價值才等于市場價值。

20.A我國上市公司的除息日通常是在股權登記日的下一個交易日。由于在除息日之前的股票價格中包含了本次派發的股利，而自除息日起的股票價格中則不包含本次派發的股利，股票價格會下降，所以選項A正確。

21.C選項A錯誤，預算年度期初應收賬款包含上年第三季度的應收賬款為5萬元，而上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款50%，在上年的第四季度收回30%，到預計年度第一季度期初時，還有20%未收回。則上年第三季度的銷售額＝5/20%＝25（萬元）；

選項B錯誤，上年第三季度的銷售額預計在上年第三季度收回50%，第四季度收回30%，預算年度第一季度收回剩余的20%，即在預算年度第一季度可以全部收回；

選項C正確，預算年度期初應收賬款包含上年第四季度應收賬款25萬元，而上年第四季度只收到了款項的50%，剩余50%款項尚未收回，即為該25萬元，故上年第四季度的銷售額＝25/50%＝50（萬元）；

選項D錯誤，第一季度可以收回上年第三季度的全部款項5萬元，第四季度的部分款項15萬元（25/50%×30%＝15）。則預算年度第一季度可以收回的金額＝5＋15＝20（萬元）。

綜上，本題應選C。

22.A全部投資于建設起點一次投入，建設期為0，投產后每年凈現金流量相等的條件下，靜態投資回收期一原始投資額/投產后每年相等的凈現金流量＝I/NCF，凈現值為0時：NCF×(P/A，IRR，n)＝I＝0，所以年金現值系數(P/A，IRR，n)＝I/nfF＝靜態投資回收期。

23.C營運資本=流動資產一流動負債=總資產一長期資產一流動負債=(股東權益+長期負債+流動負債）一長期資產一流動負債=(股東權益+長期負債)一長期資產=長期籌資一長期資產，所以，營運資本可以理解為長期籌資來源用于流動資產的部分，即長期籌資凈值，因此，選項A選項和選項B的說法正確，選項C的說法不正確。根據經營營運資的定義可知，選項D的說法正確。

24.A選項A，市場組合的β系數等于1，在運用資本資產定價模型時，某資產的

β值小于1，說明該資產的系統風險小于市場風險。

25.A投資分散化原則，是指不要把全部財富投資于一個項目，而要分散投資。投資分散化原則的理論依據是投資組合理論。

26.B在資本市場有效的情況下，股票的總收益率可以分為兩個部分：第一部分是D1／P0，叫做股利收益率，它是根據預期現金股利除以當前股價計算出來的。第二部分是增長率g，叫做股利增長率。由于股利的增長速度也就是股價的增長速度，因此g可以解釋為股價增長率或資本利得收益率。所以本題中股票的資本利得收益率即為股利增長率5％。

27.D制造費用是指企業各生產單位為組織和管理生產而發生的各項間接費用。

選項A符合題意，生產車間的固定資產是企業為生產而購入的，相應的折舊費通過制造費用歸集和分配；

選項B、C符合題意，生產車間辦公費和管理人員工資及福利費均是單位為組織和管理生產而發生的間接費用，通過制造費用歸集和分配；

選項D不符合題意，行政管理人員的工資及福利費是為了企業的整體經營而發生的，應該通過管理費用核算。

綜上，本題應選D。

28.B理想標準成本是指在最優的生產條件下，利用現有的規模和設備能夠達到的最低成本。制定理想標準成本的依據，是理論上的業績標準、生產要素的理想價格和可能實現的最高生產經營能力利用水平。

29.D按照財務控制的功能可分為預防性控制、偵查性控制、糾正性控制、指導性控制和補償性控制。預防性控制是指為防范風險、錯弊和非法行為的發生，或減少其發生機會所進行的控制；偵查性控制是指為及時識別已存在的風險、已發生的錯弊和非法行為，或增強識別能力所進行的控制；糾正性控制是對那些通過偵查性控制查出來的問題所進行的調整和糾正；指導性控制是為了實現有利結果而進行的控制。

30.D回收期是指投資引起的現金流入累計到與投資額相等所需要的時間，它代表收回投資所需要的年限。回收年限越短，項目越有利。回收期法的優點是：①計算簡便；②容易為決策人所正確理解；③可以大體上衡量項目的流動性和風險。

31.ACD流動資產的持有成本（主要是與流動資產相關的機會成本）隨流動資產投資規模的擴大而增加，短缺成本隨投資規模的擴大而減少，在兩者相等時流動資產達到最佳的投資規模。

32.BC風險的衡量需要使用概率和統計方法，一般包括概率、離散程度，其中離散程度包括平均差、方差（選項C正確）和標準差等；

選項A錯誤，預期報酬率是用來衡量方案的平均收益水平的，計算預期報酬率是為了確定離差，并進而計算方差和標準差；

方差、標準差、變異系數（選項B正確）度量投資的總風險（包括系統風險和非系統風險），β系數度量投資的系統風險（選項D錯誤）。

綜上，本題應選BC。

33.ABCD利潤等于收入減成本費用，收入的數據是從銷售預算中得到的，而成本費用包括產品成本、銷售費用、管理費用、財務費用，因此也需要考慮產品成本預算、銷售費用和管理費用預算、財務費用預算，所以選項A、B、C、D都是答案。

34.ABCD有債務企業的權益資本成本等于相同風險等級的無負債企業的權益資本成本加上與以市值計算的債務與權益比例成比例的風險報酬，且風險報酬取決于企業的債務比例以及所得稅稅率。即根據(1-T)可知，選項A、B、c、D均正確。

35.AC商業信用，是指在商品交易中由于延期付款或預收貨款所形成的企業間的借貸關系。商業信用的具體形式有應付賬款、應付票據、預收賬款等。

36.ABCD核心競爭力具有的特征是：可以創造價值；具有獨特性；對手難以模仿；難以替代。

37.ACD解析：本題的考點是系數間的關系。

38.BCD當市場利率高于票面利率時，債券價值低于債券面值，A錯誤。

39.AB復利現值系數與復利終值系數互成倒數，所以選項C、D是正確的。償債基金系數和普通年金終值系數互為倒數，資本回收系數與普通年金現值系數互為倒數，所以選項A、B不正確。

40.BD約束性固定成本是提供和維持生產經營所需設施和機構而支出的成本，不能通過當前的管理決策行動加以改變；酌量性固定成本是為完成特定活動而支出的固定成本，其發生額是根據企業的經營方針由經理人員決定的。因此，該題正確答案為B、D,選項A、C屬于約束性固定成本。

41.BD

42.AB品種法的基本特點有：成本計算對象是產品成本；一般定期（每月月末）計算產品成本；如果企業月末有在產品，要將生產費用在完工產品和在產品之間進行分配。C和D是分批法的特點。

【該題針對“品種法”知識點進行考核】

43.BC【答案】BC

【解析】毛利率=1-銷售成本率，存貨周轉率：銷售成本／平均存貨余額，銷售收入相同的情況下，毛利率越高，銷售成本越低，存貨平均余額相同的情況下，存貨周轉率越低，存貨管理業績越差，所以選項B正確；總資產周轉天數=流動資產周轉天數+非流動資產周轉天數，所以非流動資產周轉天數增加=總資產周轉天數增加一流動資產周轉天數增加=50—30=20(天)，所以選項C正確。

44.ACD按債券的發行人不同，債券分為以下類別：政府債券、地方政府債券、公司債券和國際債券。抵押債券是按照有無特定的財產擔保而進行劃分的。

45.BD選項A、C表述錯誤，交互分配法對輔助生產費用進行兩次分配，先在輔助生產車間內部進行交互分配，再將分配后的費用分配給輔助生產車間之外的其他受益部門；

選項B、D表述正確，直接分配法是直接將各輔助生產車間發生的費用分配給輔助生產車間以外的各個受益單位或產品，即不考慮輔助生產內部相互提供的勞務量，即直接分配法指進行對外分配比交互分配法計算工作較為簡便。

綜上，本題應選BD。

46.ABC

47.AB選項A正確，無論是企業還是項目，都可以給投資主體帶來現金流量，現金流量越大，則經濟價值越大；

選項B正確，它們的現金流都具有不確定性，其價值計量都要使用風險概念；

選項C錯誤，投資項目的壽命是有限的，而企業的壽命是無限的，因此，要處理無限期現金流折現問題；

選項D錯誤，典型的項目投資有穩定的或下降的現金流，而企業通常將收益再投資并產生增長的現金流，它們的現金流分布有不同特征。

綜上，本題應選AB。

48.AD多頭對敲，股價偏離執行價格的差額必須超過期權購買成本，才能給投資者帶來凈收益，本題期權購買成本是9元，執行價格是50元，所以股價必須大于59元或者小于41元。

49.BCD因為票面利率小于市場利率，此時，屬于折價發行，甲、乙債券的價值均小于面值。在連續付息的情況下，市場利率高于票面利率時，隨時間向到期日靠近，債券價值逐漸上升，最終等于債券面值，乙債券更接近到期時點，即更接近債券面值，所以，乙債券的價值較甲債券的價值高。

綜上，本題應選BCD。

可以根據債券價值與到期時間的關系圖進行分析判斷，更加直觀：?????

通過圖形可以直觀的判斷出，當票面利率小于市場利率時，隨著到期時間的臨近，債券價值逐漸上升，則期限較近的乙債券的價值較甲債券的價值高。??

債券估值的影響因素

50.BC如果企業把股權現金流量全部作為股利發放，則股權現金流量等于股利現金流量，因此，選項B的說法不正確。實體現金流量是企業一定期間可以提供給所有投資人的稅后現金流量，因此，選項C的說法不正確。

51.A解析：因為凈經營資產＝凈金融負債+股東權益，所以凈金融負債＝凈經營資產-股東權益。

52.B解析：本題的主要考核點是股票內在價值的計算問題。根據股票內在價值的計算公式可知，股票的內在價值包括兩部分，一部分是在未來持有期間內預期將取得的股利收入的現值，另一部分是在將來賣出股票后取得的轉讓收入的現值。而在未來持有期間內將要取得的股利收入并不是股票持有者的實際股利所得，而是預期的股利所得。本小題中給出的說法卻是特指實際已取得的股利所得，顯然本小題的說法并不正確。部分考生未完全理解股票內在價值計算公式的含義，所以，未能正確作答。

53.A

54.A解析：作業成本法的將產品的資源消耗和產品有機的結合起來，是間接費用分配更加準確，使產品成本反映產品在生產過程中的資源消耗的多少。

55.B解析：企業擴充規模時，不僅固定資產的投資要擴大，還有存貨增加、應收賬款增加、營業費用增加等，都會使現金流出擴大。財務主管人員應首先從企業內部尋找所需資金，如將短期有價證券變現、催收應收賬款、減少股利分配等，只有內部資金不能滿足需要時，才會出現問題中所說的現金出現短缺問題，此時只有從企業外部籌集資金。

56.A解析：原材料在各工序開始時一次投入，各工序的完工率為100%。

57.0直接材料預算是以生產預算為基礎編制的，同時要考慮原材料存貨水平。預計采購量＝(生產需用量+期末存量)-期初存量。

58.B解析：從量的規定性上來看，貨幣的時間價值是在沒有風險和通貨膨脹的條件下的社會平均資金利潤率。

59.A解析：

60.A

61.(1)計算每張認股權證的價值：

每張債券的價值＝1000×7%×(P/A，10%，20)＋1000×(P/F，10%，20)＝70×8．5136＋1000×0．1486＝744．55(元)

每張認股權證價值＝(1000－744．55)/10＝25．55(元)

(2)計算發行公司債券后公司總價值、債務價值、認股權證價值：發行公司債券后，公司總價值＝20000＋5000＝25000(萬元)

發行債券數額＝5000/1000＝5(萬張)債務價值＝744．55×5＝3722．75(萬元)

認股權證價值＝25．55×10×5＝1277．5(萬元)

(3)計算10年后行權前的每股市價和每股收益：

10年后認股權證行權前公司的總價值＝25000×(F/P，8%，10)＝53972．5(萬元)

每張債券的價值＝1000×7%×(P/A，10%，10)＋1000×(P/F，10%，10)＝815．62(元)

債務價值＝815．62×5＝4078．1(萬元)

權益總價值＝53972．5－4078．1＝49894．4(萬元)

每股市價＝49894．4/1000＝49．9(元)

公司總資產＝公司的總價值×90%＝53972．5×90%＝48575．25(萬元)

息稅前利潤＝48575．25×12%＝5829．3(萬元)

凈利潤＝(5829．3－5000×7%)×(1－25%)＝4109．27(萬元)

每股收益＝4109．27/1000＝4．11(元)

(4)計算10年后行權后的每股市價和每股收益：

10年后認股權證行權收入＝20×10×5＝1000(萬元)

公司總價值＝53972．5＋1000＝54972．5(萬元)

權益總價值＝54972．5－4078．1＝50894．4(萬元)

認股權證行權后普通股股數＝1000＋5×10＝1050(萬股)

每股市價＝50894．4/1050＝48．47(元)

息稅前利潤＝(48575．25＋1000)×12%＝5949．03(萬元)

凈利潤＝(5949．03－5000×7%)×(1－25%)＝4199．27(萬元)

每股收益＝4199．27/1050＝4．O0(元)

(5)分析行權后對原有股東的影響：

由于認股權證的稀釋作用，導致該公司每股市價和每股收益均下降，原股東的財富減少，

但公司債券利率卻從10%下降到了7%，公司財務風險減少了。

62.(1)計算三個方案下的總杠桿系數：

方案一的總杠桿系數＝邊際貢獻/稅前利潤＝5×(200－120)/[5×(200－120)－125]＝1．45方案二的總杠桿系數＝邊際貢獻/稅前利潤＝5×(200－100)/[5×(200－100)－120－500×5%－200×6%]＝1．46

方案三的總杠桿系數＝邊際貢獻/稅前利潤＝5×(200－100)/[5×(200－100)－120－500×5%]＝1．41

(2)分析哪個方案的風險最大：

因為方案二的總杠桿系數最大，所以方案二的風險最大。

(3)計算三個方案下，每股收益為零的銷售量；

令每股收益為零時的銷量為Q萬件，則

方案一：[Q×(200－120)－125]×(1－25%)＝0

Q＝1．56(萬件)

方案二：[Q×(200－100)－120－500×5%－200×6%]×(1－25%)＝0

Q＝1．57(萬件)

方案三：[Q×(200－100)－120－500×5%]×(1－25%)＝0

Q＝1．45(萬件)

(4)比較第二和第三方案：銷量下降至15000件時，方案三更好些。

理由：銷量下降至15000件時，采用方案三還有利潤，而采用方案二則企業處于虧損狀態。

63.(1)采用剩余股利政策：

目前的資本結構為：債務資金1/3，權益資金2/3。

預計明年投資所需的權益資金＝1200×(2/3)＝800