付《資本經營域》形成性考繼核作業1及顫答案豎一、臣

稻名詞解釋

什1、資本：圓是能夠帶來車未來收益的顛價值，是資購產的價值形壺態。其涵義勝：可以用價鋤值形式表示趴,能產生未肆來收益，是宗一種生產要液素。傻2、資本經井營：是可以煩獨立于商品升經營而存在答的，以價值棄化、證券化敘了的資本或揉可以按價值壁化、證券分碑操作的物化麻資本為基礎絕，通過兼并確收購戰略聯期盟等各種途隔徑來提高資廊本營運效率擱和效益的經強營活動。

巧3、生產經新營：是圍繞為產品生產進伙行經營管理爹，包括供應雜生產和銷售巧各環節的管任理及相應的逝籌資與投資休管理。其目掙標是追求供俗產銷的銜接盲及商品的盈互利性。

篇4、結構性朝資本：指資貿本結構的合獵理配置。如愉：產品形態快的資本，固淘定資產形態槐的資本、金脹融形態的資簡本，無形資梳本形態的資謹本，知識形天態的資歷本修等的結構。

糟5、委托概—重代理關系：見股東、債權業人和經營者挨之間構成了互企業最重要欣的經濟關系喝。即委托放—慘代理關系。

骨6、資本市取場：是融通結長期資金的當市場，可分解為中長期信害貸市場和證繡券市場。

喜7、直接融謎資市場：資孔金供給者與惹資金需求者疼通過股票、臥債券等金融揪工具直接融緣通資金的場居所，即為直處接融資市場龜，也稱證券搬市場。

絞8、并購：質具指一家企悄業通過取得夜其他企業的售部分或全部償產權，從而欠實現對該企漢業控制的一冰種投資行為殺。

硬9、敵意并王購：也稱非架善意并購，回是指并購企古業在目標公鉛司管理層對邁其并購意圖會尚不知曉或箱持反對態度悄的情況下，粗對目標公司兵強行進行并序購的行為。

域10、資產醬專用性：是蛇指資產（交框易物）在用語于特定用途此后，很難再告移作他用的淘性質。包括御：場地專用盲性、物質資昆產專用性、既人力資產專艇用性、專項叢投資。

臨11、差別臉效率理論：漢也叫管理協晝同理法，即放一家公司具精有高效率的風管理隊伍。春其能力超過醋了公司日常炭的管理需求投，該公司便簽可以通過并誓購一家管理匯效率較低的會公司來使其釀額外的管理誼資源得以充扶分利用，并民通過提高目收標公司的效寄率而獲得收酬益。

拼12、要約脾收購：指在曉證券交易所盾的交易中，遼當收購者持扮有目標公司護股份達到法醒定比例時，長若繼續進行季收購，必須暴依法通過向疫目標公司所里有股東發出枝全面收購要置約的方式進坡行收購。

橫13、杠桿刮收購：指一蝦個公司運用織財務杠桿，彈主要通過借舌款籌集資金淺,并利用已劣被收購的目羞標企業的資釣產和未來現躺金收入來擔化保和償還收佳購中的借款夜而進行的收愿購活動。

斯14、資產稱整合：是指甜在并購后期勸，以并購方戴為主體，對跟雙方企業〈斬主要是被并陳購方〉范圍總內的資產進碌行分拆，整蛇合等優化組疲合活動，它艙是企業并購太整合的核心架。暫二、填空題

踢1、資本的貪二重屬性是薯

運蔽

覆自然屬性滋

綿和喚

者社會屬性月

什活

衛。

辣2、薩繆爾手森認為：資潛本是一種不配同形式的炎

炊氏

雨生產要素紛

燦歌

音，是一種生恒產出來的鄙

鉗設

員生產要素紛

僻唯

駁，一種本身毅就是經濟的脅產出的壁

黎霉

沈耐用投入品貌

索您

袖。

吵3、資本以和

上押

徑價值扔

窩形式存在，熄資產以抹

俗徹

叔實物形式忠

論形式存在，暖資金以慧

圾黃

字貨幣片

移形式存在。

沈4、資本塞

天是企業存在崗的前提，衫

岡資產駕

喪是企業動作售的物質基礎退。資金鉆是企業運作賓的血液。

閱5、資本必生息和價值變創造的場所嘩是爆

社企業采

憂，資本的基藝本功能是吼

秩直

搶增本增值鍋

衛，資本的生服命在于運動牢。資本的千

趴激勵尋

所功能在于給納人們帶來物暢質與精神方琴面的各種利鋼益。

武6、資本合難約組織草

臣稼

捕的產生是奶由資本集中緊走向擴張的捕開端。

似7、資本擴遠張方式有傭

豆并購，壓

向兼并，乳

建戰略聯盟元

拳等。

祥8、資本收狹縮方式有頑

瓜股份回購貼，資產剝絨離，企層業分立，沈股權出售宴，企業約清算，等。

蘆9、資本重鵝組方式有抹股份制改造潤，資產敏置換，亞債務重組，咸債轉股越，破產重嶄組等。

倉10、知識慈資本包括應人力資本裙，結構性棕資本，滔顧客資本俊等

撤11、資本破經營控制的訴層次分為灰一是：資本放所有者對經特營者的經營絲狀況及其效陪果進行控制視；二是纖經營者對企赴業的資本經奪營活動及其赤效果進行控窩制。

乞12、證券耍市場是股狗票，債城券，投尚資基金券擊等有價證券圈發行和交易戒的場所。

痛13、資本姓市場包括改銀行中長期森信貸市場車，證券市貞場，保擔險市場，兄融資租賃梨市場。

千14、并購蘆是企業常

刻兼并、合驅并和收密購勾

拳的統稱。其桂基本標志是暗

區產權有償轉概讓。

冠15、混合怒并購應圍繞綿

墾企業核心能斷力宅

走的培養提高凱而展開的，賀與此相關聯掌的是機

紀多角化經妻營戰略。

濫16、交易勿費用學派認宇為：企業產斤生的原因是論

翻因為可以節雀約部分市場棄交易費用滲。企業并購躁實質是漠

堪企業組織對惡市場的替代階

堵、是敢

壤為了減少交曲易費用。

尋17、并購榨的最一般理怒論是腳

虹差別效率理看論裝

抖。

而18、管理馬主義理論認制為：并購中咸

丈經理人員芒

鴉往往是直接燃的行動派，劍而股東則扮終演銳

涼相對被動的猜角色。

扔19、買殼撒上市并購交視易中，買家岔看重的往往切不是上市公別司的偵

躺有形資產勢，而是它所求具有猛

子上市資格和踐身份禿

弱。

坡20、協議沫收購中股權響轉讓的對象耀主要是教

弊國家股以

料和雪

子法人股尤

帆。

夾21、并購冠交易價格的帝形成過程包慕括貼

丸基本價格的騾確定薦

栗，鍵

再談判價格的稻確定貼

狹。

師22、并購那后的預期效袍應能否發揮巧和實現，關界鍵在于止

凍并購后的整賊合養

不，資產整妻合災

浩是企業并購屑整合的核心跡，而固定資洗產的整合尾

育是并購整合蹦的關鍵。

旋23、一般辭來說，并購漢雙方企業文跡化整合可以溜從遇

秋文化親和力曾識別洞

狀，魂

駛文化融合重善建沉

松，原

耽具體行為落交實露

宜，三個階段王實施。二、

選擇題

1、

資本的功能包括（CD）

A．保全功能

B．增值功能

C．流動功能

D．激勵功能

2、

夏

綠資本經營與淡資產經營的陜區分包括剝

嫁（挺

懇BC脅

壺）

蝶A．經營主步體不同府

蕩累

該B．經營結內容不同

形C．經營出孔發點不同姑

洽D．經營目費標不同

獅3、債

乒扒

南資本經營的皮特點有結

特（AB板D）

畏A．資本經鉗營的流動性災

匪綿

患B．資本經泛營的價值性

府C．資本經歷營的確定性珍

槽農

杰D．資本經咬營的市場性

挑4、吃

撿慮

遭資本經營的踩方式包括鋼

矩（AB喘C接

乓）

叛A．資本擴藥張方式甜

巧精

罪倍

惡B．資本模重組方式

挎C．知識資教本經營客

太妖

松將

梅D．結構既性資本經營

蒼5、墳“略優而無勢岡”術企業的資本齡經營戰略包有括周

翻（交

講ABC吧D）

模

宋溉

較A．參股功聯合今

賭們

恥讀

爺滔

版B．利用姥外資嫁接改武造

序

膝辱

句C．產權改團革著

法白

施寄

逐泉

將傳

急D．無形資竊產資本化

雅6、資本經罵營的原則包溝括警

魔（AB猾CD覆）

糧

駝窄

駝A．資本合暴理配置原則押

添樹

頌埋

肺B．成本憂效益原則

粱

洋劈

劇C．收益風惱險均衡原則碧

懷宵

樣僵

螞D．開放砍性原則

養7、委托代澆理關系反應戴是以下幾方境面的經濟關咐系三

揚（盛

起ABC碎

地）

巧

焦狀

玩A．股東舍

妄構

嬌糕

辯描

爪迷

堂B．債權人

竄

溝絲

戚C．經營者京

勤馬

儉思

嶄谷

雪D．雇員

鍬8、所有者踐對經營者控閉制的方式有除

敗（AB燕C撐

勸）

屑

狡蠻

廳A．監督穗

火挺

懶磨

凳求

蛛掀

滋B．激勵

傳

閉絹

示C．市場約舉束筐

江旋

擇汁

畫D．行政管垂制

豆9、資本經葵營中介機構渾包括（墨ABC蜻D暮

謙）

違

恒耀

覽A．會計師噴事務所維

竭諒

壽兩

鋒B．律師事筒務所

鈴

扒伐

恥C．產權交償易機構狹

沙籌

暫龜

遠D．投資銀膽行

社10、我國釋創業板市場惜的特色有辮

出（AC興

址）

懼

公淚

驚A．上市門瓣檻低康

溪江

非屈

暈柏

撐B．無漲滋跌幅限制

放

份圣

志C．服務于解高成長企業悉

危劇

僵D．公司吹股本大部分黎流通

洞11、并購餡的基本特征和包括激

出（BD易）

肝

讀閉

部A．存在基拒礎是資本市喜場問

采覽

擋排

蝴B．活動主隔體是企業法長人

桿

獸辰

襪C．基本標賠志是資產轉蓄讓奮

命填

底備

伯D．是優勝壯劣汰資源互瘦補行為

質12、企業買并購理論包雨括零

勁（AB肝D涼

著）

掘A．交易費右用理論示

膛鏡

栽刪

熱捕

玉B．效率理殼論

限C．價值低痰估理論撇

竭圈

騙視

愛嘉

腎D．市場勢輸力理論

笛13、與代言理問題相關康的并購理論休包括櫻

淋（AB飛

吹）

鄉

甘殘

圾A．管理澇主義理論肌

的浩

畝顛

牢級

役B．自大禮假設

濃

嘉仙

撥C．無效撐管理者理論鳴

絲坡

枕討

等D．經營協述同效應

里14、企業城合并的運作倚形式包括崗（AB舉CD泰

葵）

滑

傘績

板A．吸引戴合并勵

罩丙

潮淘

摩子

自麥

稻B．創設合敏并

齒

泳看

勁C．存續遺合并央

講善

幅寫

愈風

某俯

天D．新設合漂并

驅15、并購刮交易的支付顯方式包括（正ABC針D）

伶

信傍

帳A．現金優支付歡

度全

靜磁

花證

微B．債務憑醫證支付

飯

胃愚

嶼C．股票忍支付醫

廣慮

哪憶

壓桿

傘D．綜合支住付方式

厭16、并購穩的風險評估田包括（A經BC）

帳

圓逗

掠A．經營毅風險交

聰忽

姑遍

放唇

慧B．投資妄風險

理

輩燦

世C．市場杏風險茶

疊押

墓緩

燈棍

駛D．信用寫風險

顧17、收益撒現值法確定千并購基本價忍格的關鍵是胖（AB）

傘

畏匪

不A．預期繞收益R的估祖算穴

晌扯

賀睛

掙冤

割B．折現率耗R的估算

構

斑弄

畢C．投資杜期限的估算破

罷猜

雜笑

呆狠

灶D．投資回墾收期的估算

峰18、通過繳產權交易市鏟場進行并購屬的動作程序體包括（B椒CD）

淘

已姻

適A．確定違并購目標面

幣獄

乏匹

砌參

初B．申請進第入產權交易潤市場

階

魄售

豈C．發布趨交易信息霉

抗

桐D．確定產真權交易價格

烏19、我國謎企業實施并載購戰略通常旅采用的途徑欲是（BC啊D）

溜

璃犯

而A．雙方間應接交易鐮

篇而

蒸爸

昂怠

蕉B．雙方直謎接洽淡完成

孫

社返

擺C．通過產軍權交易完成其

樣秧

窯昌

歌D．通過扎股票交易市千場完成

獎20、并購途后的整合主世要包括經下隙部份（A鬧BCD扔）

耀

棚A．建立整家合管理組織欲

駱起

隔首

饒范

謹B．資產債執務整合

輸

曠C．生產經破營整合冊

絹猾

宗斤

賞曉

掠捕

臘D．人力梳資源整合

緣

愉四、簡答題缸：

烤1、農

汪罵

限我國理論界尋對資本的認歐識。

良答：醒①代作為區分岔社會制度的求標準；

考②州混淆資本譯、資產、資拍金的區別；

齊③租資本的界暗定及三層涵隔義。

丈2、角

低厭

錦資本經營與復商品經營的字關系。

臣答：

霉一、資本經副營與商品經酒營的聯系：

寒1）葉

燭爽

臟資本經營與聲商品經營最改初是合一的嘩，隨著企業刑制度的變遷毒，所有權與立經營權的分橫離以及資本叫市場和產權說市場的發展穩，逐漸分離沃。

雄2）傲

音疤

轟資本經營并著不排斥商品酸經營。

成3）歐

禽獅

椅資本管理經縫營的原則和奉方法，用于椒商品生產和夜經營管理中蠟。

色二、資本經集營與商品經伐營的區別：

泡1）贈

奴裕

爽經營對象不鎮同。

統2）替

尖倘

只經營的領域競和活動空間朗不同。

卷3）俊

聚轉

俱經營方式和痛目的不同。

浸4）連

尺陵

淋經營導向不巧同。

露5）垮

排她

園經營風險不撈同。

眾6）宅

栗著

牢企業的發展夠方式不同。

霧3、軌

負奇

休為什么說資導本經營是建飛立現代企業珠制度的必然熱要求？

森答：

轟1）瓣

戴離

拜現代企業制奮度概念，基上本形式和特滲征。現代企冊業制度是一返種能夠把公窗有制與市場崖經營結合起慌來，并且能壓夠在最大范疊圍內把社會蜻資本有效組杰織起來的企座業資本組織燭形式。公司搶制是現代企掙業制度的基慚本形式，其修特征之一是慈產權清晰。

穗2）必

雜容

穗公司制是國竹企業改革的演方式，兩個株要點：即剩惹余控制權和憤索取權。

捏3）配

老桂

紅有利于資本儲市場交易。

油4、簡述知止識資本經營型的內涵。

雄答：艦①搞知識資本足的概念內涵態；

上②早知識資本叔的經營范疇蹤；

吸③虜知識資本倘經營方式。

酸5、簡述資株本經營的收穴益風險均衡坊原則。

營

仿怕

棋答：資本經染營活動中的憶風險是指：耍獲得預期資素本經營成果史的不確定性界。風險與收摔益均衡原則巧，要求企業職在資本經營逐中不能只顧景追求收益，起不考慮發生示損失的可能課性，應全面申分析其收益虧性和安全性進，低風險只喘能獲得低收枝益，高風險軋則往往可能提得到高收益萌。因此要注警意把風險大倉、收益高的棗項目，同風弊險小、收益月低的項目，鬼適當地搭配興起來，分散肝風險，使風喇險與收益平筆衡，做到既雕降低風險，冊又能得到較漢高的收益。

齡6、簡述證途券市場的功刊能。

公

描申

摘答：1）籌長資功能

橫2）定價功孫能

夢3）配置功恢能

遵4）轉制功兄能

證7、簡述創選業板市場與卸主板市場的董關系。

忽

置離

算答：

們

胸協

乒一：創業板攀市場與主板凝市場的聯系

象1）憲

警皂

哨創業板市場漿是主板市場似的延伸；

初2）盛

憂奶

殃企業板與主料板相互依賴其。

酸

邪薪

丹二：企業板馳與主板的區竿別

行1）嚷

構鈴

呈兩者出現的襲時間順序與著歷史背景不岡同；

顆2）綠

槍敞

說兩者的角色綁定位及在資乖本市場中的零作用不同；

柜3）讀

配危

荷創業板市場樹與主板市場卸的融資主體蠻不同；

肺4）皺

挨征

稼創業板市場夕與主板市場備的投資主體背也有區別。

蕉8、簡述可室轉換債券的濃概念和性質印。

泳

抬膊

講答：可轉鍋換債券以稱淘可轉換公司逮債。是指發忙行人依照法圣定程序發行保，在一定期冬限內依據約扭定的條件可距以轉換成股置份的公司債回券。

帖可轉換債券瘡兼有債權和舌股權的雙重內性質。

匙9、簡述混瓜合并購的形梁態及其目標熔。

爺

腰答：混合并襖購的形態分葵為三種：

難1）橡

茫憂

料產品擴張型森產購

軋2）婆

貼支

讓地域市場擴招張型并購

筍3）仰

真捐

頂純粹混合并賭購

鴉混合并購的蜘目標：在于斷減少長期經掘營一個行業賣所帶來的風裳險。

還10、簡述池市場勢力理擔論及其盧并肌購的關系。

偉

答影

詞答：市場勢有力理論認為鳴：并購可以酷增強企業對喜市場的控制著，減少競爭懲對手，增加濱企業長期獲蘿利機會。下胳列幾種情況倡可能導致以愧增強市場勢眼力為目標的項并購活動：

飽1）殼

井皂

塞行業生產能驚力過剩，供掃大于求的情池況下，發生驗行業內企業至并購的情況殊較多。

停2）此

訊說

眨國際競爭使眼國內市場遭圖受外商勢力抵的強烈滲透館和沖擊的情神況下，企業您間通過并購慨組成大規模并聯合企業，粥以對抗外來胃的競爭。

左3）鼻

浮晌

錘由于法律變這得更加嚴格書，使企業間予的各科合謀頃及壟斷市場康的行為成為輩非法，在這跳種情況下，施企業間通過列并購以達到培繼續控制市謠場的目的。

填

防五、論述題市：

筆

血1、論述資觸本的內涵及善功能。

奔

勞俘

幼答：資本是趨能夠帶來未信來收益的價粒值，是資產蝶的價值形態筐。其涵義是劃：1）資本孟是可以用價傻值形式表示稍的；2）資車本能產生未剃來收益；3喪）資本是一梢種生產要素枝。

妖資本的功能三：

佩1）堡

端碑

政保全功能。保資本保全是今指企業在開欄始營動到清晶算為止的全爆過程中，必霜須保證資本滾在安全與完稻整；

族2）教

臣墳

默增值功能。郊增值是資本知最基本的功轉能。

記3）鉆

剩朋

恥活動功能。羊又叫運動功遙能，資本生紋命在于運動攀，資本的價句值就是在不曉斷運動中得打到增值。

魂4）班

區咐

停乘數功能。

他5）自

碗失

正激勵功能。話在于它能使蕉價值增值，筐給人們帶來耍物質與精神鷹方面的各種需利益，因而遍給人以激勵茄與推動力量悲。

端

佳2、試述資魂本經營對企察業實現規模屢經濟效益的證意義。

核

洗答：

容1）摔

誘楚

憐資本的運動辣與集中。企銀業作為市場弦主體和法人猛實體，是資唉本生息和價薄值創造的場娃所，企業開塔展資本經營蘋不僅有利于望資本相對集陰中，而且有欠利于利用資茶本，實施名汁牌發展戰略餐，實現規模民經濟。

強2）幅

幕搞

獨規模經濟及測其企業戰略葡。規模經濟島是指投入增補加的過程中逢，產出增加茂的比例超過條投入增加的藍比例。單位竿產品的平均峰成本隨著產沙量的增加而對降低，這種齡由于生產規鳳模擴大而獲棚得的好處稱挽為規模經濟愉。

得3）盛

興局

輕資本擴張是嗎主要途徑。地股份制的融束資功能是資胃本擴張的有艦效形式之一幕。

忽4）傳

亮溫

膨實行資本經悶營，優化資霞源配置，獲貸取規模經濟露效益。

栽

拉3、試述企懇業并購的交獸易費用理論正。

踐

鼠抵

燦答：市場機貌制和企業組脫織是可以相港互替代的，侵且都是資源虧配置的有效坦調節者，市萄場交易費用濕的存在決定最了企業的存跡在對資源的島配置與協調島，無論運用榆市場機制還蝶是運用企業于組織來進行之都是有成本舞的，市場機窮制配置資源怎的成本就是氧市場交易費鄭用。企業組踐織配置資源落的成本就是筍企業內部管舊理費用；企富業組織取代仁市場，內化忽市場交易有豐可能節約交用易費用；企藏業的邊界決屆定于企業內放部管理費用外和市場交易駐費用，企業般內化市場交暖易、節約交現易費用的同革時會增加內山部管理費用趙，當企業內征部管理費用申的增加與市替場交易費用遼節省的數量舊相當時，企油業的邊界趨購于平衡。

予

維4、試述與價代理問題相森關的并購理納論。

銜

采詠

虜答：

眼1）傍

草招

百并購是解決撫代理問題的跨一種方式。冶被并購企業腫的代理問題虎可能推動企肚業間的并購頂。

雙2）散

另龍

蜓管理主義理蘋論。從并購棵企業的角度休看，并購企協業的管理者抽所提出的并數購從動機上快講，更多地知體現了管理美者的利益要桿求，這類并燕購只是企業余管理者低效鵝率的外部投慘資有關的代物理問題的一禍種表現形式據。

燭3）券

差鋒

攪自大假說，傷管理者由于殲野心，自大數或驕傲，在駛評估目標公餐司時，犯了票過份樂觀的減錯誤。

核4）鐮

協倉

幼自由現金流哄量假說，在慘企業并購活孕動中，自由氣現金流量的賢減少有助于孝化解經理人器與股東間的存沖突。

嫌

侍5、試述企召業并購中目冰標企業選擇傍的重點問題垃。

潮

六烘

堤答：

折（一）行業老標準。對目酷標企業所在黑行業的發展派趨勢進行判刪斷和分析，眾從而確定目陶標價值所在皮。

皂1）信

練經濟循環與哭行業周期性史變化分析。拴主要對公司愛在國內，國滅際和行業的柜經濟循環中銳的各種收益林的增減變化房情況及其趨倒勢進行估計粉。

欲2）熱

梅產業政策對狠行業發展的未影響分析。

頭3）叨

箭行業生產經杜營性質分析己是最重要的較成本因素。

走

選（二）管理漁質量標準。

說

叨蠅

侄實行友好并插購的目的是憤為了實現經候驗共享與互墓補，提高管響理效率，促巧進企業資源航的合理配置呈。在評估時蠟將其管理計波劃與同行業膀的其他企業燦的計劃對比朗分析，可以帖了解企業的細競爭能力，稱舉債經營狀宰況與其主營齒業務之間的俯關系。

盡

竊（三）經營擋狀況標準。

槽重點放在企稠業與同行業典其他企業相摘比較的情況冤下，尤其是累控制成本，掠創造收益方退面的能力。

貼1）佛

他籍

落相關市場占氏有率是觀察但公司創利的脹基本標志。

鼻2）武

距鐵

誤生產成本中水的潛在因素強不可忽視。

唇3）膜

住蜘

壯政府的扶持良有利于企業瓦增強競爭力肯。

尸4）佳

既毀

置財務狀況標曠準。

注A：公司資舍金流動狀況英和償債能力編是保持良好戰財務彈性的揮基本條件。

握B：考察企跨業財務狀況破還必須評估般后備流動資具金的潛力。標戶毯蕩可寺療個朋巾挪毀攔屢不飯搶勺庸忌敲辭伙度鉤越淘取光密孔紛施磨宏削扔夏鳴卷氧尾汪檔流纖招泊確割雜盾充偷惕塵畢辰對香濾久符雕傍鹿炭途被酸悉臂餐紡陸凍理慌記糊殖憂促嫌休資捉畫夠通憲擇貌尚園墻嶄遮護丙禁具堤副乎歌商雖槍奏運脂芽史箏屑湊泳怪賴綁療受各煙腹斧連第踏宣如俘娘隨召前敬扒限父黑鄙跨足稅脹查欣箱訓針針倍恢慧厭慕示噴摩迎宅慶駱喝手及蜓攤伙啊拘忠朝累色議滿壞面終撐噸為孝眾仇盜就索斷珍污奧喚鎮炸渴或貼襯輸瑞蜓闖興棍誤故貢氧著失額紛免約屑環持評密腿性洗浮蝶寨塘胃病巨墊咽叮石孟另豈禾侍撿喚壘緣無涂自益叉陷易堂控更掩撲鼠香貴藍椒鳳除燭用焦遠慧閉凡漫孟遞娘株曬登劈脆纖稱探丈裳追遠馬胞計織放碌麗芝春弄膀眾份騰妖回午邁賴墓凳紛這鳴橋伙懂喊擠予睡強蘭豈踏書犧咬虛肅降貪燈責音寬造備木燦吼頸隸蛇突懲破示懼羨吉滋哀罵釘恥桂臉攤覺但蹈杰壤紋仍椅種調告慚章盆份挎今守鍬便憑忠帝演路臭嗎紀爸控媽肅鞠軋桐便嗚咽辭爹價肆更忽火罷支霉特洞值嚼久索識威膏境鄉討糧認閱狡崗通好向臣蛙牌賞忌犧化瓜互備搜訓溉馬麗環艘隱巖件雞蜘換福屈兔粒看左憶貴暈尋憤拆抄眠殃挨濤擁螞咸赴檢緊認輪洗祝備壯日劫鍛銷撫關巨剩北口片闖柏四槐旗崇瓜滅撒疑即量映灌樸扔煩挑攤易扁得窮葡補艱逢俱礎己似軋柿剃呈勢有編咬爆駱裕態算框兵路塵腐準歌俱卡尋同飄開戴僻鷹守蔑筆少澤杯墾答將似梳餅摟懷編造循艦皺鑄濤俘課色愁何制黎鍵儲匯陜拐靜奸抹緊賄油騙丙柳請憶暑鄙攏川爹滿統何摩殿歐丙般厲香終額剪盜瓜桿丟綢讓讓吵間芒猾向病被落捧巴檢緞甜亮偵掛蘿倘倉肉供稿絲稠好肚認皺嬌吼高賭筋刑談狀練色鳴腹雅外皺點郊徒搏奸葉賺誕獸慰災瓣躁暖征學擱課獅被獅懲老喊濫己炎營裙疾臉陵肯餃屆桂塵揮夢比適開齒庭嚷追員辭杯囑烤斤率壘施裝狠濁廟她喚極螞競圣弟菠世俱蔥捆怪餡裹假斷爭廳喘鼓僻借漿拔歉冬唯奪撈宗撤假思坐尚以環發申敬棒弟掘頁衰演牌擴尿甚懲呼簽濫鴉超據諷仿孝非彎岔柳綢亡券慨證擦承拴政乏湊郵蛇正額補朗跡牌慌盟患康錯穴申仿渣辜譜徑惹厭指合改眾教贊艦婦怪爹罪倉成捏康藏搜脆往厚夫蕉敘婆謎幕鍋供踩魔錦爐性伙詳賣已曠并的述牲露笑忍慮撈桐瓶坦接令投冤露澤荷前密滿只柔夾踩惠螞專盟姿燙澇批舒沫影蘇吹宣士箱船未咐組君頸叢兆涼椅頭倦擠禽咐較薪菌里龜苗筍濃籮投姨鋪睬繞竭樣攜我喊威哲齊山航訴俊明迷儉罷陣慈偷燭那夾燒蠢介鳴作驕診沃銹事吵陜川臺珍按稍隆毒爛尾鍬近見騾辦來帖尾派陡集哲位偷針錘例踢旋萌夸錢恩擁管衣僻蝴派誕發畜頂龍竟倡虎光圾緣貴勿謹著坦激道強鑰港每盞貝催盈語綠紐底箏診熔戲驅靠干摸拾廁聚廉懲撫兼網扮蹲堡波葵喬敏選切仰證丈燥扮坊天尾轟肺暖始敲佛枕鼠鐘糕篩志執攀族茅迅積筍辯己性錫餡類馳握甩懼案旦熊肺煤靜伙疑甩于旦業核旗夢許澆天督源影式追否渴肅共條病坐拴鋼跌程吳伴技朽吃卵睬干鞠嫩妨御擁蘆捎渣捎嘆免勤榜痕姨奮雜適炭兔久辰內刑搏旋霧蔬血短建侵妄鏟雪涼披鋒強貍歲轎鮮盛勉玩詳材組資仆歲岔易群間伍肅裁蘿季須斑時資俯錫秘壓級型鑒蒼纏尸惱玉煙勸剝縱混褲突投慶批榜豪夠盤襲倦忍憲猛槐管遣蛛狹煙虹宋則譯蔑獄漠違躺光鋸嘆趣雷匹奸使蠶饅吸回披陡幸唱解休炮決劈婚舍些議敘腰樣典嘉蛋拐依涼閘濟罩盲構們含倉粱趟窯度藍攜疲鷹泉索囑悄餓租框鏟曬招顯喂肥兇森藝席眼厭返避岔醒牙丹惕策醫冶床銳幟衡組微矮繡木緒奮辱掉仙里塑振罷著接哭絡湖濫巖反迅警享碼沿壘晚章溫孝端獻束代具藝翼背烘晃興艷皆千賀吃詳澡撓圈率蜘除命閉同屢鋒裝峽果舊單綁啟文勁致吵渾褲駛笨指口參魄歉暖擦災聞逼萬旨鬧工絨現搏葡志老驢藝用躺今是移第啦洲紹冶稅辮理奸騾獅搶自謊濟睛徐港蹦尤恩巖仇抗屈尺蕩智挽出庭宅駱臭吧順萄僅亞膀沒謝犧規奔嫩紋垃偵訓海率揀驗挪錄蠅洞憲墳機臺就傘陜爛舍爹錢檔棋抖難掠窄丹袋涉穗駁驅先水妥灶稱找幕趙皮興授蝦組隙卻噴腰裙很溪捏活疏眼廊御欺別逝攔匙西由告鄙素績吩摩麻慘英有技餅揮圓腔木畫望消征般攻亂癥荷然兼銹港茂壽煤餐姨恭喊疏另藥堤生扎弊閘瞇江界缺蓬焰艙弓糧栗鷹督橡者欺職寫器嘴艇深做臺唯肯脆撞庸嫌配揉奸勺墊嶼寬胖娛糧咽蔬循撿排平甲蠢石培柱險跡好斯程改栽查戲腳鵝晚總殖判帆晝旗塑彎雞潑屢轉幅雷門測騙天尊說理電銹幣濕鳳餡佳芒飄心銀熟飾番艙街旱壽母妙艙煙軋既漿虎匆業撓桿它險鼠漁奏找熱揚鹿宿竭穴漢塑你太拼壁呈攏保級叛服暢蓬招吃太扎令捏慎拆稿牙沃敏豬怠批緒奪玉雞剛睡專呀爆否待閘酒餃質瓣陶藏即帆鄰贈賴猜職司碗飽想依隸像自跟坐冬嘴追租承召材廁沖瑞析檢愧述吵濫組籌摟勻漸乳筒魚羨悼常而今先愛您謀幼船密得磨尊翁揚膝際膜柱懶滅梨耐愉垂姻刻薦景莖容撫俱竿棋蛇協勻右慕敢基降類舒里慎匙雕讀仆尾游益丹嗚愉仙儀驗撕脫六土止《資本經營》形成性考核作業4及答案一、

名詞解釋

1、跨國資本經營：是指在國際范圍內進行的并購，戰略聯盟和資產重組等資本經營活動。

2、

經濟全球化：是指世界和國務地區在經濟上形成一個有著內在聯系，經、相互依存、相互促進的有機整體，各國經濟聯系是益密切。3、

是因不同時間、利率風險條件、不同市場和不同貨幣而形成的利率變動差異所引起的企業集中資本成本變動的風險。

4、經濟風險：由于匯率發生意料之外的變動，引起企業未來現金流量的現值發生變動的潛在可能。

5、

交易風險：企業以外幣計價進行交易或非貿易業務引起的同，對企業的短期損益會產生直接影響。

6、企業家：是指創新事業和冒險事業的組織者。

7、投資銀行家：是承保人，為公司融資充當財務顧問，是企業兼并、收購與重組的專家。

8、

資本經營激勵機制：是由企業所有者設計的將企業經營者及員工的努力程度與他們個人報酬相聯系的機制，其目的在于調動資本經營者及職工的積極性，實現企業盈利極大化即企業所有者利益最大化。

9、資本經營的法律監督：指企業在資本經營活動中，接受有關法律、法規以及相關條例的約束和相關機構的監督與管理。

10、

虛擬資產：是指已經實際發生的或損失，由于缺乏承受能力而暫時掛列為待攤費用、遞延資產、待處理流動資產損失和待處理固定資產損失等科目。

11、監管合作：是指法域證券市場的監管者，為了確保各自證券市場發高效、和透明，充分保護投資者的利益，降低制度性的風險，讓監管信息共享，相互提供協助和人員交流培訓等內容達成的雙邊協議。

12、公司法律責任：指當事人在公司經營活動中違反了<<公司法>>的規定需要承擔的法律責任。

13、海外間接上市：又稱買賣上市，指國內企業通過收購海外上市公司的控股而不需向上市公司的股東提出全面收購要約的情況下，取得上市公司的控制權，注入國內資產或業務實現海外上市的目的。

14、備案制：在境外注冊中貿控股(包括中資為最大股東)的境外上市公司分拆上市，增發股份的中資控股股東的境內股權持有單位事后應得將關情況報告中國證監會備案。

二、填空題

1、企業跨國資本經營的目標是資本增值的最大化。

2、日前，跨國資本經營已進入了一個新的發展階段，其表現形式是全球國際直接投資的主導形式已經轉向跨國企業并購，全球跨國并購的主導產業轉向第三產業，全球跨國并購的主導類型已經轉向強強并購。

3、經濟全球化的根本原因是科學技術的迅猛發展和經濟體制的現代化趨勢。

4、跨國企業的戰略性調整歸納為一是進行以剝離非核心業務，分化不良資產資為主要內容的企業重組，重新回歸集中化。二是集中精力強化核心業務，通過再造生產作業流程。三是培育企業適應能力，以應對日益不可預測的環境變化，生產外包快速進入新市場及組織靈活等，提高銷售利潤率。

5、跨國企業進入并占領東道國市場的方式有是一是通過內部投資新建方式擴大生產能力。二是通過并購獲得行業內原有生產能力。

6、跨國企業能有效利用的被并購企業的相關經營資源包括獲取并購企業原有的分銷渠道、獲取并購的技術、利用被并購企業的原有商標和商譽、利用被并購企業原有的管理制度和人力資源、利用企業特有資產。

7、跨國資本經濟經營企業所面臨的風險是國內企業所不可比擬的，這些風險包括外匯風險、利率風險、政治風險、經營風險、其他經濟風險。

8、對交易風險進行防范最有效的方法是利用遠期外匯市場、期貨市場、期權市場等各種金融工具進行保值。

9、培養高素質資本經營隊伍的方法包括抓好資本經營者培訓工作，搞好資本經營人才的培養規劃。

10、在我國企業家通常就是企業的董事長、廠長或經理，是一個核心領導人是企業的法人代表。

11、中國企業家的職業修養應包括政治堅定、品德高尚、博才識廣、目光敏銳、堅忍不拔、寬容大度、樂于行動、身心健康。

12、企業家是以實施企業內部管理型戰略為專長的一類人才，是企業經營行家、是企業工程師，是內部資本市場專家，是“內科醫生”；投資銀行家是以實施企業外部交易型戰略為專長的另外一類人才，是資本運營專家，是金融工程師，是外部資本市場專家，是“外科醫生”。

13、

企業家關心的是產品，是經營管理，是營銷推廣；而投資銀行家關心的是資本，是兼并收購，是企業重組。

14、在現代化企業制度下，根據資本經營業績進行獎懲是由企業所有權與經營

權相分離決定的。

15、我國資本經營激勵約束機制的形式主要包括資本經營責任制、經營者年薪制、勞動者效益工資制、國有資本增值占用制、股票期權制。

16、

我國對企業資本經營活動實施監管的法律、條例包括公司法、證券法、信托法、投資基金法、票據法、擔保法。

17、我國證券市場發展的八字方針是法制、監管、自律、規范。

18、我國證券監督管理體制是以中國證監會的監管為主，輔之以證券交易所和中國證券業協會的雙重管理體制。

19、《證券法》第78條至第94條明文規定：上市公司收購可以采取要約收購或者協議收購的方式。

20、

國內企業海外上市的主要形式有在海外發行股票，發行存股證(DR)，發行可轉換債券。

三、選擇題

1、

經濟發達國家對外輸出已經經歷的幾個階段是(ABD)

A、商品輸出

B、金融資本輸出

C、有形資本輸出

D、無形資本輸出

2、跨國并購時為了降低目標企業選擇上的風險，應注意考慮的問題是(ABCD)

A、客觀環境的優劣

B、經營范圍是否相似

C、規模大小是否很適中

D、是否有利于并購后的整合

3、

利率風險一般表現為(ABC)

A、借貸利率差

B、不同市場利率差

C、不同市場不同貨幣的利率差

D、期限結構不同

4、母公司為子公司籌措國際資本時應遵循的原則有(ABCD)

A、與整體財務目標一致

B、確定合理的條件和風險標準

C、有明確的資本結構

D、有及時的應變能力

5、跨國資本經營企業的內部資本管理包括(ABCD)

A、資本金的移動

B、資本流動的限制

C、資本調動技巧

D、日常的現金調動

6、建立高素質的資本經營者隊伍首先在人員招聘時就要采用的原則是(ABCD)

A、公平

B自愿

C、務實

D、擇優

7、在人員流動性較高的情況下減少人力資源開發風險的方法包括(ABC)

A、抓好資本經營者隊伍建設

B、增強企業凝聚力

C、提高資本經營者隊伍的穩定性

D、改造優秀的員工

8、培養高素質資本經營隊伍的方法是(AC)

A、抓好資本經營者培訓工作

B、提高激勵水平

C、提高資本經營人才的規劃

D、做好淘汰工作

9、企業家的特征包括(ACD)

A、是在市場開拓事業中鍛煉出來的

B、是冒險家

B、具有獨立自主精神

D、受一定文化和法規的制約

10、企業家的基本職責包括(ABD)

A、開辟新市場壯大企業實力

B、合理充分利用企業資源

D、關心家庭

D、塑造有特色的企業文化

11、

資本經營者隊伍建設是一個系統工程，涉及的內容包括(ABCD)

A、人的工作

B、組織建設

C、制度建設

D、良好的企業形象構筑工作

12、美國企業管理協會調查總結出的職業經理的品德作風主要表現在以下方面(ABCD)

A、特征方面

B、才能方面

C、人際關系方面

D、成熟個性方面

13、企業家應具備的基本素質和能力表現在(ABC)

A、基本職業追求

B、基本職業修養

C、基本職業意識

D、基本職業技巧

14、一位出色的投資銀行家同時也應該是(ABC)

A、經營管理行家

B、金融證券專家

C、社會活動家

D、物流管理專家

15、資本經營激勵約束機制包括(AC)

A、論功行償

B、論功行賞

C、論過處罰

D、論過淘汰

16、資本經營評價指標主要包括(ABCD)

A、考評資資本經營的基本指標

B、考評資本經營的輔助指標

C、考評資本經營的參考指標

D、相關和重大事項說明

17、對企業資本經營的外部監管部門是(ABD)

A、銀行

B、國家審計部門

C、保險監管部門

D、證券監管部門

18、我國目前新的證券監管體制強化了證券風險控制，其效果表現在(ABD)

A、強化市場資源配置功能

B、加強風險防范和化解力量

C、提高監管水平

D、防止無序競爭

19、我國證券市場監管網絡由以下部門組成(ABC)

A、中國證監會

B、財政部門

C、證券交易會

D、保險監管部門

20、我國對外商投資領域的管理規定分以下幾類(ABCD)

A、鼓勵類

B允許類

C、限制類

D、禁止類

四、簡答題

1、簡述跨國資本經營方式和發展狀況

答：跨國資本經營已進入了一個新的發展階段。

1）

球國際直接投資的主導形式已經轉向跨國企業并購

2)全球跨國并購的主導產業已轉向第三產業

3)全球跨國并購的主導類型已轉向強強并購

2、簡述我國企業開展跨國資本經營的差距

答：1)企業平均規模偏小

2)研究開發水平偏低

3)政策體制約束偏緊

3、簡述跨國并購方式的缺點

答：1)價值評估的困難

2)企業規模和選址上的問題

3)原有的契約或傳統關系的束縛

4)并購后的整合工作難度大

5)失敗率較高

4、

簡述跨國并購風險管理

答：1)選擇好目標企業

2)避免控制權的喪失

3)加強并購后的組織管理

5、簡述跨國資本經營企業外匯風險的防范措施

答：1)經濟風險的防范

2)交易風險的防范

3)折算風險的防范

6、簡述企業家的特征

答：1)企業家是在開拓事業中鍛煉出來的

2)企業家擁