2022年遼寧省大連市注冊會計財務成本管理測試卷(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.某公司本年銷售額100萬元，稅后凈利潤12萬元，固定營業成本24萬元，財務杠桿系數1．5，所得稅稅率40％。該公司的總杠桿系數為（）。

A.1．8B.1．95C.2．65D.2．7

2.“可持續增長率”和“內含增長率”的共同點是（）。

A.不改變資本結構B.不發行股票C.不從外部舉債D.不改變股利支付率

3.()是只使用實物量計量單位的預算。

A.制造費用預算B.產品成本預算C.生產預算D.直接材料預算

4.下列關于風險溢價的說法中，正確的是（）。

A.市場風險溢價是當前資本市場中權益市場平均收益率與無風險資產平均收益率之差

B.幾何平均法得出的預期風險溢價，一般情況下比算術平均法要高一些

C.計算市場風險溢價的時候，應該選擇較長期間的數據進行估計

D.就特定股票而言，由于權益市場平均收益率是一定的，所以選擇不同的方法計算出來的風險溢價差距并不大

5.某企業擬進行一項固定資產投資項目決策，設定折現率為l2％，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目期限為10年，凈現值為1000萬元，（A／P，12％，10）=0．177；乙方案的現值指數為0．85；丙方案的項目期限為ll年，其凈現值的等額年金為l50萬元；丁方案的內含報酬率為10％。最優的投資方案是（）。

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

6.

第

5

題

出于穩健性原則考慮，已獲利息倍數應與企業歷年資料中的（）的數據進行比較。

A.最大值B.最小值C.平均數D.根據需要選擇

7.某股份公司目前的每股收益和每股市價分別為1.3元和26元，現擬實施10送3的送股方案，如果盈利總額和市盈率不變，則送股后的每股收益和每股市價分別為（）元

A.1.3和20B.1.3和26C.1和20D.1和21.6

8.

第

3

題

以下不屬于或有事項的基本特征的有（）。

A.或有事項是過去和現在的交易或事項形成的一種狀況

B.或有事項具有不確定性

C.或有事項的結果只能由未來事項的發生或不發生來證實

D.影響或有事項結果的不確定因素不能由企業控制

9.下列關于經營杠桿系數的表述中，不正確的是（）。A.A.如果生產單一產品，經營杠桿系數和安全邊際率互為倒數

B.盈虧臨界點銷售量越小，經營杠桿系數越大

C.邊際貢獻與固定成本相等時，經營杠桿系數趨近于無窮大

D.經營杠桿系數表示經營風險程度

10.某公司根據鮑曼模型確定的最佳現金持有量為100000元，有價證券的年利率為10%。在最佳現金持有量下，該公司與現金持有量相關的現金使用總成本為()。A.A.5000B.10000C.15000D.20000

二、多選題(10題)11.在企業可持續增長的情況下，下列計算各相關項目的本期增加額的公式中，正確的有()。A.本期資產增加=(本期銷售增加／基期銷售收入)×基期期末總資產

B.本期負債增加=基期銷售收人×銷售凈利率×利潤留存率×(基期期末負債／基期期末股東權益)

C.本期股東權益增加=基期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率

D.本期銷售增加=基期銷售收入×(基期凈利潤／基期期初股東權益)×利潤留存率

12.下列各項中，屬于變化率遞增的非線性成本的有()。

A.違約金B.自備水源的成本C.累進計件工資D.罰金

13.下列有關發行可轉換債券的特點表述正確的有（）。

A.在股價降低時，會降低公司的股權籌資額

B.在股價降低時，會有財務風險

C.可轉換債券使得公司取得了以高于當前股價出售普通股的可能性

D.可轉換債券的票面利率比純債券低，因此其資本成本低

14.

第

37

題

融資租賃屬于（）。

15.下列表述中正確的有（）。A.產權比率為3/4，則權益乘數為4/3

B.在編制調整利潤表時，債券投資利息收入不應考慮為金融活動的收益

C.凈金融負債等于金融負債減去金融資產，在數值上它等于凈經營資產減去股東權益

D.從增加股東收益來看，凈經營資產凈利率是企業可以承擔的稅后借款利息率的上限

16.下列關于可控成本與直接成本、變動成本的表述，正確的有（）

A.直接成本的劃分依據是成本的可追溯性

B.直接成本都是可控成本

C.變動成本隨產量正比例變動

D.可控成本隨產量成比例變動

17.以下關于責任中心的表述中，正確的有()。

A.任何發生成本的責任領域都可以確定為成本中心

B.任何可以計量利潤的組織單位都可以確定為利潤中心

C.與利潤中心相比，標準成本中心僅缺少銷售權

D.投資中心不僅能夠控制生產和銷售，還能控制占用的資產

18.

第

18

題

如果期權已經到期，則下列結論成立的有（）。

A.時間溢價為0B.內在價值等于到期日價值C.期權價值大于內在價值D.期權價值等于時間溢價

19.公司的下列行為中，可能損害債權人利益的有（）。

A.提高股利支付率B.加大為其他企業提供的擔保C.提高資產負債率D.加大高風險投資比例

20.下列有關優序融資理論的表述正確的有（）。

A.優序融資理論考慮了信息的不對稱和逆向選擇的影響

B.將內部融資作為首要選擇

C.將發行新股作為最后選擇

D.優序融資理論揭示了企業籌資時對不同籌資方式選擇的順序偏好

三、1.單項選擇題(10題)21.某公司擬發行5年期債券進行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12％，單利計息，到期一次還本付息，而當時市場利率為10％(復利，按年計息)，那么，該公司債券發行價格應為()元。

A.99．34B.100C.105．35D.107．58

22.某企業生產丙產品，預計第一季度、第二季度和第三季度的銷售量分別為700件、800件和1000件，每季度末產成品存貨按下一季度銷售量的10％安排，則預計丙產品第二季度生產量為()件。

A.800B.830C.820D.900

23.股票加看跌期權組合，稱為()。

A.拋補看漲期權B.保護性看跌期權C.多頭對敲D.空頭對敲

24.下列關于財務決策準則的表述中錯誤的是()。

A.決策準則是指導人們選擇行動方案的一般原則

B.決策者是“經濟的人”,在決策時應當選擇最優方案

C.人們在決策時只考慮與問題有關的特定情況

D.人們在決策時只能滿足于“足夠好的”決策

25.作為企業財務目標，每股盈余最大化較之利潤最大化的優點在于()。

A.考慮了資金時間價值因素B.反映了投入的資本和獲利之間的關系C.考慮了每股盈余的風險因素D.能夠避免企業的短期行為

26.財務管理目標最佳表述應該是()。

A.企業效益最好B.企業財富最大C.股東財富最大化D.每股收益最大

27.下列有關標準成本表述不正確的是()。

A.正常標準成本高于理想標準成本

B.正常標準成本的主要用途是揭示實際成本下降的潛力

C.基本標準成本與各期實際成本進行對比，可以反映成本變動的趨勢

D.脫行標準成本可以作為評價實際成本的依據，也可以用來對存貨和銷貨成本進行計價

28.某公司年末會計報表上部分數據為：年初存貨為260萬元，年末流動負債300萬元，本年銷售成本720萬元，且流動資產=速動資產+存貨，年末流動比率為2．4，年末速動比率為1．2，則本年度存貨周轉次數為()。

A.1．65次B.2次C.2．32次D.1．45次

29.在小增發新股的情況下，下列關于可持續增長率的表述中，正確的是()。

A.如果本年的銷售凈利率、資產周轉率、資產負債率和股利支付率已經達到公司的極限，則以后年度可持續增長率為零

B.如果本年的銷售凈利率、資產周轉率、資產負債率和股利支付率與上年相同，則本年的實際增長率等于上年的可持續增長率

C.如果本年的銷售凈利率、資產周轉率和股利支付率與上年相同，資產負債率比上年提高，則本年的可持續增長率低于上年的可持續增長率

D.如果本年的銷售凈利率、資產周轉率和資產負債率與上年相同，股利支付率比上年下降，則本年的可持續增長率低于上年的可持續增長率

30.其他條件不變的情況下,下列經濟業務可能導致總資產報酬率下降的是()。

A.用銀行存款支付一筆銷售費用B.用銀行存款購入可轉換債券C.將可轉換債券轉換為普通股D.用銀行存款歸還銀行借款

四、計算分析題(3題)31.（3）每股收益的標準離差率。

32.A公司上年財務報表主要數據如下表所示：(單位：萬元，資產負債表的數據是年末數)(1)假設A公司資產中25％為金融資產(該比例始終保持不變)，經營資產中有90％與銷售收入同比例增長，流動負債為自發性無息負債，長期負債為有息負債。(2)A公司本年銷售增長率為20％。在保持上年的銷售凈利率和收益留存率不變的情況下，將權益乘數提高到2。(3)如果需要發行新股，發行價格為10元，每股面值1元。要求：(1)計算確定本年所需的外部籌資額；(2)確定新股的發行數量(單位為股，不考慮發行費用)、股本增加額和資本公積增加額(單位均為元)；(3)計算本年的可持續增長率。

33.D公司是一家上市公司，其股票于2009年8月1日的收盤價為每股40元。有一種以該股票為標的資產的看漲期權，執行價格為42元，到期時間是3個月。3個月以內公司不會派發股利，3個月以后股價有2種變動的可能：上升到46元或者下降到30元。3個月到期的國庫券利率為4%（年名義利率）。要求：（1）利用風險中性原理，計算D公司股價的上行概率和下行概率，以及看漲期權的價值。（2）如果該看漲期權的現行價格為2.5元，請根據套利原理，構建一個投資組合進行套利。

五、單選題(0題)34.下列有關期權時間溢價表述不正確的是（）。

A.期權的時間溢價是指期權價值超過內在價值的部分，時間溢價=期權價值一內在價值

B.在其他條件確定的情況下，離到期時間越遠，美式期權的時間溢價越大

C.如果已經到了到期時間，期權的價值就只剩下內在價值

D.時間溢價是“延續的價值”，時間延續的越長，時間溢價越大

六、單選題(0題)35.甲公司采用配股的方式進行融資。以公司2018年12月31日總股本100000股為基數，擬每10股配3股。配股價格為配股說明書公布前20個交易日公司股票收盤價平均值的10元/股的90%，則配股后每股市價為（）元。（假定在分析中不考慮新募集投資的凈現值引起的企業價值的變化）

A.9.77B.8C.10D.12.4

參考答案

1.D【解析】稅前利潤=稅后利潤/(1-所得稅稅率)=12/(1-40%)=20(萬元)

因為：財務杠桿系數=息稅前利潤/稅前利潤

所以：1.5=息稅前利潤/20

則：息稅前利潤+固定成本=30+24=54（萬元）

經營杠桿系數=邊際貢獻/息稅前利潤=54/30=1.8

總杠桿系數=1.8×1.5=2.7

2.B【答案】B

【解析】可持續增長率與內含增長率二者的共同點是都假設不增發新股，但在是否增加借款上有不同的假設，前者是保持資本結構不變條件下的增長率，可以增加債務；后者則不增加債務，資本結構可能會因留存收益的增加而改變。內含增長率下可以調整股利政策。

3.C生產預算是只使用實物量計量單位的預算。

4.CC【解析】市場風險溢價，通常被定義為在一個相當長的歷史時期里，權益市場平均收益率與無風險資產平均收益率之間的差異，所以選項A的說法不正確。一般情況下，幾何平均法得出的預期風險溢價一般情況下比算術平均法要低一些，所以選項B的說法不正確。在計算市場風險溢價的時候，由于股票收益率非常復雜多變，影響因素很多，因此較短的期間所提供的風險溢價比較極端，無法反映平均水平，因此應選擇較長的時間跨度，所以選項C的說法正確。權益市場平均收益率的計算可以選擇算術平均數或幾何平均數，兩種方法算出的風險溢價有很大的差異，所以選項D的說法不正確。

5.A乙方案的現值指數為0．85，說明乙方案的凈現值為負，因此乙方案經濟上不可行。丁方案的內含報酬率為10％小于設定折現率12％，因而丁方案經濟上不可行。甲、丙方案的項目期限不同，因而只能求凈現值的等額年金才能比較方案的優劣，甲方案凈現值的等額年金=1000×（A／P，12％，10）=177（萬元），丙方案凈現值的等額年金為150萬元，甲方案凈現值的等額年金大于丙方案凈現值的等額年金，因此甲方案最優。

6.B為了評價企業長期償債能力，可以將已獲利息倍數與本公司歷史最低年份的資料進行比較。

7.C送股比例＝3/10＝30%，因為盈利總額不變，所以，送股后的每股收益＝目前的每股收益/（1＋送股比例）＝1.3/（1＋30%）＝1（元）；因為市盈率不變，所以，送股后的市盈率＝送股前的市盈率＝26/1.3＝20，因此，送股后的每股市價＝20×1＝20（元）。

綜上，本題應選C。

8.A本題考查或有事項的基本特征。本題四個選項中，只有A的敘述有錯誤，或有事項是過去交易或事項形成的一種狀況。

9.B選項B，保本點銷量越低，經營杠桿系數越低。

10.B解析：現金持有量的存貨模式又稱鮑曼模型，在鮑曼模型(即存貨模式)下，現金的使用總成本=交易成本+機會成本，達到最佳現金持有量時，機會成本=交易成本，即與現金持有量相關的現金使用總成本=2×機會成本，所以，本題與現金持有量相關的現金使用總成本=2×(100000/2)×10%=10000(元)。

11.AD在可持續增長的情況下，資產增長率=銷售收入增長率，因此，本期資產增加／基期期末總資產=本期銷售收入增加／基期銷售收入，即選項A的說法正確；本期負債增加=基期期末負債×本期負債增長率，可持續增長的情況下，本期收益留存=本期股東權益增加，本期負債增長率一本期股東權益增長率，因此，本期負債增加=基期期末負債×本期股東權益增長率=基期期末負債×本期收益留存／基期期末股東權益=基期期末負債×本期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率／基期期末股東權益，所以，選項B的說法不正確，應該把“基期銷售收入”改為“本期銷售收入”；在可持續增長的情況下，本期收益留存一本期股東權益增加=本期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率，即選項C的說法不正確，應該把“基期銷售收入”改為“本期銷售收入”；本期銷售增加=基期銷售收入×本期銷售增長率，在可持續增長的情況下，本期銷售增長率=基期可持續增長率=基期股東權益增長率=基期股東權益增加／基期期初股東權益=基期收益留存／基期期初股東權益=基期凈利潤×利潤留存率／基期期初股東權益，所以，選項D的說法正確。

12.ACD各種違約金、罰金、累進計件工資等成本隨產量增加而增加，而且比產量增加得還要快，變化率是遞增的。自備水源的成本隨產量增加而增加，但增長越來越慢，變化率是遞減的。

13.BC在股價上漲時，公司只能以較低的固定轉換價格換出股票，會降低公司的股權籌資額。盡管可轉換債券的票面利率比純債券低，但是加入轉股成本之后的總籌資成本比純債券要高。

14.ABCD融資租賃屬于長期的、完全補償的、不可撤銷的凈租賃。

15.CD

16.AC選項A正確，可追溯到個別產品或部門的成本是直接成本，由幾個產品或部門共同引起的成本是間接成本，劃分依據是成本的可追溯性；

選項B錯誤，對生產的基層單位來說，大多數直接材料和直接人工是可控制的，但也有部分是不可控制的；

選項C正確，變動成本是隨產量正比例變動的成本，固定成本是在一定范圍內不隨產量變動而基本上保持不變的成本；

選項D錯誤，可控成本不隨產量成比例變動。

綜上，本題應選AC。

17.AD解析：成本中心的職責是用一定的成本去完成規定的具體任務，任何發生成本的責任領域都可以確定為成本中心，由此可知，選項A的說法正確。但并不是任何可以計量利潤的組織單位都可以確定為利潤中心，一般說來，利潤中心要向顧客銷售其大部分產品，并且可以自由地選擇大多數材料、商品和服務等項目的來源，所以選項B的說法不正確。與利潤中心相比，標準成本中心的管理人員不僅缺少銷售權，而且還缺少生產決策權，所以選項C的說法不正確。投資中心經理擁有的自主權不僅包括制定價格、確定產品和生產方法等短期經營決策權(即可以控制生產和銷售)，而且還包括投資規模和投資類型等投資決策權(即可以控制占用的資產)，因此選項D的說法正確。

18.AB期權的時間溢價是一種等待的價值，如果期權已經到期，因為不能再等待了，所以，時間溢價為0，選項A的結論正確；內在價值的大小，取決于期權標的資產的現行市價與期權執行價格的高低，期權的到期日價值取決于“到期日”標的股票市價與執行價格的高低，因此，如果期權已經到期，內在價值與到期日價值相同，選項B的結論正確；由于期權價值等于內在價值加時間溢價，所以到期時，期權價值等于內在價值，因此，選項C．不正確，選項D不正確。

19.ABCD選項A，提高股利支付率，減少了可以用來歸還借款和利息的現金流；選項B、C，加大為其他企業提供的擔保、提高資產負債率，增加了企業的財務風險，可能損害債權人的利益；選項D加大高風險投資比例，增加了虧損的可能性，導致借款企業還本付息的壓力增大，損害債權人的利益。

20.ABCD優序融資理論是當企業存在融資需求時，首先選擇內源融資，其次會選擇債務融資，最后選擇股權融資。優序融資理論只是在考慮了信息不對稱與逆向選擇行為對融資順序的影響，解釋了企業籌資時對不同籌資方式選擇的順序偏好，但該理論并不能夠解釋現實生活中所有的資本結構規律。

21.A債券發行價格=100×(1+12％×5)×(P／F，10％，5)=99．34(元)

22.C第一季度期末產成品存貨＝800×10％＝80(件)，第二季度期末產成品存貨＝1000×10％＝100(件)，則預計丙產品第二季度生產量＝800＋100－80＝820(件)。

23.B解析：股票加看跌期權組合，稱為保護性看跌期權。因為單獨投資于股票風險很大，如果同時增加看跌期權，可以降低投資的風險。

24.B解析：現代決策理論認為,由于決策者在認識能力和時間、成本、情報來源等方面的限制并不考慮一切可能的情況,使多重目標能達到令人滿意、足夠好的水平,以此作為行動方案。

25.B解析：每股利潤最大化目標的優點是把企業實現的利潤額同投入的資本或股本數進行對比，但仍然沒有考慮資金時間價值和風險因素，也不能避免企業的短期行為。

26.C解析：企業財務目標是股東財富最大化。

27.B理想標準成本的主要用途是揭示實際成本下降的潛力。

28.C由于流動比率-速動比率=存貨÷流動負債因此：2．4-1.2=存貨÷300期末存貨=360(萬元)平均存貨=(260+360)／2=310(萬元)存貨周轉次數=720÷310=2．32(次)

29.B如果本年的銷售凈利率、資產周轉率、資產負債率和股利支付率已經達到公司的極限，則以后年度可持續增長率等于本年的可持續增長率，所以，選項A錯誤；如果不增發新股，本年的銷售凈利率、資產周轉率、資產負債率和股利支付率與上年相同，則本年的實際增長率等于本年的可持續增長率，也等于上年的可持續增長率，所以，選項B正確；如果本年的銷售凈利率、資產周轉率和股利支付率與上年相同，資產負債率比上年提高，則本年的可持續增長率高于上年的可持續增長率，所以，選順C錯誤；如果本年的銷售凈利率、資產周轉率和資產負債率與上年相同，股利支付率比上年下降，則本年的可持續增長率高于上年的可持續增長率，所以，選項D錯誤。

30.A解析：選項B是資產之間的此增彼減,不會影響資產總額和利潤額；選項C是負債與所有者權益之間的此增彼減,也不會影響資產總額和利潤額；選項D會使資產減少,但利潤不變,因而會提高總資產報酬率,只有選項A會使資產和利潤同時下降,則有可能使總資產報酬率下降(但不是絕對的)。即當原來的總資產報酬率小于100%時,選項A會使總資產報酬率下降；當原來的總資產報酬率為100%時,選項A不影響總資產報酬率；當原來的總資產報酬率大于100%時,選項A會使總資產報酬率上升。

31.本題的主要考核點是三個杠桿系數的計算。

（1）期望邊際貢獻=720×0.2+600×0.6+480×0.2=600(萬元)

期望息稅前利潤=320×0.2+200×0.6+80×0.2=200(萬元)

期望每股收益=1×0.2+0.4×0.6+(—0.4)×0.20=0.36（元）

（2）經營杠桿系數=600/200=3

財務杠桿系數=200/（200—120）=2.5

總杠桿系數=3×2.5=7.5

（3）每股收益的標準離差

=＝0.45

標準離差率=0.45/0.36=1.25

32.

(1)本年經營資產增加=4352×(1—25％)×90％×20％=587．52(萬元)年末的經營資產=4352×(1--25％)+587．52=3851．52(萬元)年末的資產總計=3851．52／(1—25％)=5135．36(萬元)金融資產增加=5135．36×25％-4352×25％=195．84(萬元)本年的經營負債增加=1200×20％=240(萬元)預計增加的留存收益=本年收益留存=上年的收益留存×(1+銷售增長率)=112×(1+20％)=134．4(萬元)需要從外部籌資額=587．52—240一可動用的金融資產一134．4=587．52—240一(一195．84)一134．4=408．96(97元)(2)年末的負債合計=股東權益=5135．36／2=2567．68(萬元)年末的流動負債=1200×(1+20％)=1440(萬元)年末的長期負債=256