2021年安徽省宣城市注冊會計財務成本管理測試卷(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.某公司上年每股股利1元，股利增長率為2%，預計本年的每股收益為5.10元。該公司股票收益率與市場組合收益率的協方差為25%，市場組合收益率的標準差為40%，目前無風險利率為4%，股票市場平均風險收益率為6%，則該公司股票的現行價值為()元。

A.8.97B.19.90C.8.79D.19.51

2.在驅動成本的作業成本動因中，下列各項表述正確的是（）

A.強度動因的執行成本最高B.業務動因的執行成本最高C.持續動因的執行成本最低D.持續動因的精度最差

3.對于發行公司來講，可及時籌足資本，免于承擔發行風險等的股票銷售方式是()。

A.自銷B.承銷C.包銷D.代銷

4.關于利潤中心業績報告，下列說法不正確的是（）

A.利潤中心的考核指標通常為該利潤中心的邊際貢獻、分部經理邊際貢獻和該利潤中心部門邊際貢獻

B.利潤中心的業績報告需要將實際與預算進行對比，分別計算差異

C.利潤中心列示的內容只包括分部經理可控的成本

D.利潤中心的業績報告是自下而上逐級匯編的

5.下列關于股權再融資的說法中，不正確的是（）

A.如果股權再融資有助于企業目標資本結構的實現，增強企業的財務穩健性，降低債務的違約風險，就會在一定程度上降低企業的加權平均資本成本，增加企業的整體價值

B.就配股而言，由于全體股東具有相同的認購權利，控股股東只要不放棄認購的權利，就不會削弱控制權。公開增發會引入新的股東，股東的控制權受到增發認購數量的影響

C.企業如果能將股權再融資籌集的資金投資于具有良好發展前景的項目，獲得正的投資活動凈現值，或者能夠改善企業的資本結構，降低資本成本，就有利于增加企業的價值

D.若對財務投資者和戰略投資者增發，則會降低控股股東的控股比例，會對控股股東的控制權形成威脅

6.某公司普通股貝塔值為1.2，已知市場無風險報酬率為8％，權益市場的風險溢價為4%，則該公司普通股的成本為（）。

A.12％

B.12.8％

C.9.6％

D.4.8％

7.F公司從事微波爐中塑料轉盤的生產。明年的四個季度的預計銷量分別為65000件，72000件，84000件和66000件。公司在每個季度末的產品庫存量要保持為下一個季度銷量的50%，但是由于停工事件的影響，第一季度末的存貨比應有的持有量少了8000件。請問公司第二季度應該生產產品（）件

A.75000B.78000C.80000D.86000

8.下列關于租賃的說法中，正確的是（）。

A.如果長期租賃合同中具有可撤銷條款，則屬于混合租賃

B.典型的融資租賃是長期的、完全補償的、不可撤銷的毛租賃

C.如果合同分別約定租金和手續費，則租金包括租賃資產的購置成本、相關的利息以及出租人的利潤

D.如果合同分別約定租金、利息和手續費，則租金指租賃資產的購置成本以及出租人的利潤

9.下列不屬于長期借款特殊性保護條款的是（）。

A.貸款專款專用B.不準企業投資于短期內不能收回資金的項目C.限制企業高級職員的薪金和獎金總額D.限制資本支出規模

10.甲公司機床維修費為半變動成本，機床運行100小時的維修費為250元，運行150小時的維修費為300元。機床運行時間為80小時時，維修費為()元。A.200B.220C.230D.250

二、多選題(10題)11.在下列各項中，可以直接或間接利用普通年金終值系數計算出確切結果的項目有()。

A.償債基金B.先付年金終值C.永續年金現值D.永續年金終值

12.下列關于用平均年成本法進行固定資產更新決策的說法正確的有（）

A.如果不考慮貨幣的時間價值，它是未來使用年限內的現金流出總額與使用年限的比值

B.殘值收入作為現金流入來考慮

C.平均年成本法的假設前提是將來設備再更換時，可以按原來的平均年成本找到可代替的設備

D.平均年成本法是把繼續使用舊設備和購置新設備看成是兩個互斥的方案

13.下列有關短期預算的說法中，正確的有（）。A.資本支出預算屬于財務預算

B..因為制造費用的發生與生產有關，所以制造費用預算的編制要以生產預算為基礎

C.定期預算法預算期始終保持在一定時間跨度

D.管理費用預算一般以過去的實際開支為基礎，按預算期的可預見變化來調整

14.每股盈余最大化和利潤最大化作為企業的財務管理目標的共同缺陷是()。A.A.沒有考慮時間性B.沒有考慮風險性C.沒有考慮投入和產出的關系D.不具有現實意義

15.下列關于定期預算法和滾動預算法的說法中，正確的有（）。

A.定期預算法是以固定不變的會計期間作為預算期間編制預算的方法

B.采用定期預算法編制預算能夠適應連續不斷的業務活動過程預算管理

C.運用滾動預算法編制預算，使預算期間依時間順序向后滾動，能夠保持預算的持續性

D.滾動有利于充分發揮預算的指導和控制作用

16.可以降低短期償債能力的表外因素包括()。

A.與擔保有關的或有負債B.償債能力的聲譽C.融資租賃合同中的租金D.建造合同中的分期付款

17.在多品種條件下，能夠影響加權平均邊際貢獻率大小的因素有（）。

A.企業固定成本總額B.各種產品銷售收入比重C.各種產品的邊際貢獻率D.全廠目標利潤

18.甲公司2011年的稅后經營凈利潤為250萬元，折舊和攤銷為55萬元，經營營運資本凈增加80萬元，分配股利50萬元，稅后利息費用為65萬元，凈負債增加50萬元，公司當年未發行權益證券。下列說法中，正確的有（）。

A.公司2011年的營業現金毛流量為225萬元

B.公司2011年的債務現金流量為50萬元

C.公司2011年的實體現金流量為65萬元

D.公司2011年的資本支出為160萬元

19.下列有關發放股票股利表述正確的有（）。

A.實際上是企業盈利的資本化B.能達到節約企業現金的目的C.可使股票價格不至于過高D.會使企業財產價值增加

20.

第38題

如果公司在下面哪些方面沒有顯著改變時可以用歷史的p值估計權益成本（）。

三、1.單項選擇題(10題)21.下列各項因素中，對存貨的經濟訂貨批量有影響的是()。

A.訂貨提前期B.固定儲存成本C.每日耗用量D.保險儲備量

22.任何經濟預測的準確性都是相對的,預測的時間越短,不確定的程度就()。

A.越不確定B.越低C.越高D.為零

23.某公司現有發行在外的普通股100萬股，每股面額1元，資本公積300萬元，未分配利潤80萬元，股票市價20元；若按10%的比例發放股票股利并按市價折算，公司資本公積的報表列示將為()萬元。

A.100B.290C.490D.300

24.根據本量利的相互關系，利潤不等于()。

A.邊際貢獻率×銷售額-固定成本B.安全邊際×邊際貢獻率C.安全邊際率×邊際貢獻D.安全邊際×變動成本率

25.假設經營杠桿系數為2．5，在由盈利(息稅前利潤)轉為虧損時，銷售量下降的最小幅度為()。

A.35％B.50％C.30％D.40%

26.在存在通貨膨脹的情況下，下列表述正確的是()。

A.名義現金流量要使用實際折現率進行折現

B.1＋r私義＝(1＋r實際)(1＋通貨膨脹率)

C.實際現金流量＝名義現金流量×(1＋通貨膨脹率)

D.消除了通貨膨脹影響的現金流量稱為名義現金流量

27.某公司屬于一跨國公司，2005年每股凈利為12元，每股資本支出40元，每股折舊與攤銷30元；該年比上年每股營運資本增加5元。根據全球經濟預測，經濟長期增長率為5%，該公司的資產負債率目前為40%，將來也將保持目前的資本結構。該公司的β為2，長期國庫券利率為3%，股票市場平均收益率為6%。該公司的每股股權價值為()。

A.78.75元B.72.65元C.68.52元D.66.46元

28.若公司本身債券沒有上市，且無法找到類比的上市公司，在用風險調整法估計稅前債務成本時()。

A.債務成本：政府債券的市場回報率＋企業的信用風險補償率

B.債務成本＝可比公司的債務成本＋企業的信用風險補償率

C.債務成本＝股票資本成本＋企業的信用風險補償率

D.債務成本＝無風險利率＋證券市場的風險溢價率

29.通用汽車公司擁有在芝加哥期權交易所交易的歐式看跌期權和看漲期權，兩種期權具有相同的執行價格40美元和相同的到期日，期權將于1年后到期，目前看漲期權的價格為8美元，看跌期權的價格為2美元，年利率為10％。為了防止出現套利機會，則通用汽車公司股票的價格應為()美元。

A.42．36B.40．52C.38．96D.41．63

30.財務管理目標最佳表述應該是()。

A.企業效益最好B.企業財富最大C.股東財富最大化D.每股收益最大

四、計算分析題(3題)31.甲公司是一個汽車擋風玻璃批發商，為5家汽車制造商提供擋風玻璃。該公司總經理為了降低與存貨有關的總成本，請你幫助他確定最佳的采購批量。有關資料如下：(1)擋風玻璃的單位進貨成本為1300元。(2)全年需求預計為9900塊。(3)每次訂貨發出與處理訂單的成本為38．2元。(4)每次訂貨需要支付運費68元。(5)每次收到擋風玻璃后需要驗貨，驗貨時外聘一名工程師，驗貨需要6小時，每小時支付工資12元。(6)為存儲擋風玻璃需要租用公共倉庫。倉庫租金每年2800元，另外按平均存量加收每塊擋風玻璃12元／年。(7)擋風玻璃為易碎品，損壞成本為年平均存貨價值的1％。(8)公司的年資金成本為5％。(9)從訂貨至擋風玻璃到貨，需要6個工作日。(10)在進行有關計算時，每年按300個工作日計算。要求：(1)計算每次訂貨的變動成本。(2)計算每塊擋風玻璃的變動儲存成本。(3)計算經濟訂貨量。(4)計算與經濟訂貨量有關的存貨總成本。(5)計算再訂貨點。

32.第

32

題

C公司生產和銷售甲、乙兩種產品。目前的信用政策為“2/15，n/30”，有占銷售額60%的客戶在折扣期內付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應收賬款中，有80%可以在信用期內收回，另外20%在信用期滿后10天（平均數）收回。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費用。如果明年繼續保持目前的信用政策，預計甲產品銷售量為4萬件，單價100元，單位變動成本60元；乙產品銷售量為2萬件，單價300元，單位變動成本240元。如果明年將信用政策改為“5/10，n/20”，預計不會影響產品的單價、單位變動成本和銷售的品種結構，而銷售額將增加到1200萬元。與此同時，享受折扣的比例將上升至銷售額的70%；不享受折扣的應收賬款中，有50%可以在信用期內收回，另外50%可以在信用期滿后20天（平均數）收回。這些逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費用。該公司應收賬款的資金成本為12%。

要求：

（1）假設公司繼續保持目前的信用政策，計算其平均收現期和應收賬款應計利息（一年按360天計算，計算結果以萬元為單位，保留小數點后四位，下同）。

（2）假設公司采用新的信用政策，計算其平均收現期和應收賬款應計利息。

（3）計算改變信用政策引起的損益變動凈額，并據此說明公司應否改變信用政策。

33.A公司是一個制造企業，擬添置一臺設備，有關資料如下：(1)如果自行購置該設備，預計購置成本1400萬元，分兩次支付，當時支付1000萬元，一年后支付剩余的400萬元。該項固定資產的稅法折舊年限為7年，殘值率為購置成本的5％。預計該設備每年可以為A公司增加收入280萬元，降低生產成本100萬元，至少可以持續5年。預計該設備5年后變現價值為350萬元。設備每年營運成本60萬元。(2)B租賃公司表示可以為此項目提供融資，并提供了以下租賃方案：每年租金260萬元，在每年末支付；租期5年，租金租賃期內不得撤租，租賃期滿設備所有權不轉讓，設備每年的營運成本由出租人承擔。(3)A公司的平均所得稅稅率為30％，稅前借款(有擔保)利率10％。要求：(1)計算租賃相對于自行購置的凈現值；(2)選擇合理的方案。已知：(P／A，10％，5)=3．7908，(P／A，7％，5)=4．1002，(P／F，7％，5)=0．7130(P／F，7％，1)=0．9346

五、單選題(0題)34.某企業生產甲產品，已知該產品的單價為10元，單位變動成本為4元，銷售量為500件，固定成本總額為1000元，則邊際貢獻率和安全邊際率分別為()。A.60％和66．67％B.60％和33．33％C.40％和66．67％D.40％和33．33％

六、單選題(0題)35.下列關于實物期權的表述中，正確的是（）。

A.實物期權通常在競爭性市場中交易

B.實物期權的存在增加投資機會的價值

C.延遲期權是一項看跌期權

D.放棄期權是一項看漲期權

參考答案

1.A解析：股利支付率＝1×(1+2%)/5.10×100%＝20%，股票的貝塔系數＝25%/(40%×40%)＝1.5625，股權資本成本＝4%+1.5625×6%＝13.375%，預測的P/E＝20%/(13.375%-2%)＝1.7582，股票的現行價值(P0)＝5.10×1.7582＝8.97(元)。

2.A作業成本動因即計量單位作業成本時的作業量。

選項A正確，強度動因是將作業執行中實際耗用的全部資源單獨歸集，并將該項單獨歸集的作業成本直接計入某一特定的產品，精確度最高，但其執行成本最昂貴；

選項B錯誤，業務動因通常以執行的次數作為作業動因，并假定執行每次作業的成本相等，其計算的精確度最差，但其執行成本最低；

選項C、D錯誤，持續動因是指執行一項作業所需的時間標準，假設前提是，執行作業的單位時間內耗用的資源是相等的，其精確度和成本居中。

綜上，本題應選A。

作業成本動因：

作業成本動因即計量單位作業成本時的作業量。

業務動因——計數——精確度最差、執行成本最低；

持續動因——計時——精確度和執行成本適中；

強度動因——單獨記賬，當做直接成本——精確度最高、執行成本最貴。

3.C采用包銷方式發行股票具有可及時籌足資本，免于承擔發行風險的特點。

4.C選項A不符合題意，利潤中心的考核指標通常為該利潤中心的邊際貢獻、分部經理邊際貢獻和該利潤中心部門邊際貢獻；

選項B不符合題意，利潤中心業績報告通過實際與預算的對比，分別計算差異，據此進行差異的調查、分析產生差異的原因；

選項C符合題意，利潤中心的業績報告分別列出其可控的銷售收入、變動成本、邊際貢獻、經理人員可控的可追溯固定成本、分部經理邊際貢獻、分部經理不可控但高層管理部門可控的可追溯的固定成本、部門邊際貢獻的預算數和實際數；

選項D不符合題意，利潤中心的業績報告是自下而上逐級匯編的，直至整個企業的息稅前利潤。

綜上，本題應選C。

5.D選項A說法正確，一般來說，權益資本成本高于債務資本成本，采用股票再融資會降低資產負債率，并可能會使資本成本增大；但如果股權再融資有助于企業目標資本結構的實現，增強企業的財務穩健性，降低債務的違約風險，就會在一定程度上降低企業的加權平均資本成本，增加企業的整體價值；

選項B說法正確，就配股而言，由于全體股東具有相同的認購權利，控股股東只要不放棄認購的權利，就不會削弱控制權。公開增發引入新的股東，股東的控制權受到增發認購數量的影響；

選項C說法正確，在企業運營及盈利狀況不變的情況下，采用股權再融資的形式籌集資金會降低企業的財務杠桿水平，并降低凈資產報酬率。但企業如果能將股權再融資籌集的資金投資于具有良好發展前景的項目，獲得正的投資活動凈現值，或能改善企業的資本結構，降低資本成本，就有助于增加企業的價值；

選項D說法錯誤，若對財務投資者和戰略投資者增發，則會降低控股股東的控股比例，但財務投資者和戰略投資者大多與控股股東有良好的合作關系，一般不會對控股股東的控制權形成威脅；若面向控股股東的增發是為了收購其優質資產或實現集團整體上市，則會提高控股股東的控股比例，增強控股股東對上市公司的控制權。

綜上，本題應選D。

6.B

7.D第二季度的期末存貨是第三季度銷量的50%即84000×50%＝42000（件），第二季度的期初存貨為72000×50%－8000＝28000（件），所以第二季度的計劃生產量＝預計銷售量＋期末存量－期初存量＝72000＋42000－28000＝86000（件）。

綜上，本題應選D。

8.A選項B，毛租賃是指由出租人負責資產維護的租賃，而融資租賃因為租期長，承租人更關心影響資產壽命的維修和保養，所以大多采用凈租賃；選項C，如果合同分別約定租金和手續費，則租金包括租賃資產的購置成本以及相關的利息；選項D，如果合同分別約定租金、利息和手續費，則租金僅指租賃資產的購置成本。

9.D長期借款的特殊性保護條款包括：①貸款專款專用；②不準企業投資于短期內不能收回資金的項目；③限制企業高級職員的薪金和獎金總額；④要求企業主要領導人在合同有效期內擔任領導職務；⑤要求企業主要領導人購買人身保險。選項D屬于長期借款的一般性保護條款。

10.C甲公司機床維修費為半變動成本，成本性態方程y＝a＋bx，根據題目信息建立方程：250＝a＋100×b；300＝a＋150×b得出a＝150，b＝1。成本性態方程即為：y＝150＋x。當機床運行時間為80小時時，維修費＝150＋80×1＝230（元）。綜上，本題應選C。

11.AB償債基金=普通年金終值×償債基金系數=普通年金終值／普通年金終值系數，所以選項A是答案；先付年金終值-普通年金終值×(1+i)=年金×普通年金終值系數×(1+i)，所以選項B是答案。選項C的計算與普通年金終值系數無關，永續年金不存在終值，所以選項C、D不是答案。

12.ACD選項A表述正確，固定資產的平均年成本，是指該資產引起的現金流出的年平均值，如果不考慮貨幣時間價值，它是未來使用年限內的現金流出總額與使用年限的比值；

選項B表述錯誤，用平均年成本法進行固定資產更新時，殘值收入作為現金流出的抵減而非現金流入來考慮；

選項C表述正確，平均年成本法的假設前提是將來設備更換時，可以按原來的平均年成本找到可代替的設備；

選項D表述正確，平均年成本法是把繼續使用舊設備和購置新設備看成是兩個互斥方案，而不是一個更換設備的特定方案。

綜上，本題應選ACD。

使用平均年成本法時應注意：

①平均年成本法是把繼續使用舊設備和購置新設備看成是兩個互斥的方案，而不是一個更換設備的特定方案；

②平均年成本法的假設前提是將來設備再更換時，可以按原來的平均年成本找到可代替的設備；

③固定資產的經濟壽命。必然存在一個最經濟的使用年限，即使固定資產的平均年成本最小的那一年限。

13.AD財務預算是關于資金籌措和使用的預算，包括短期的現金收支預算和信貸預算，以及長期的資本支出預算和長期資金籌措預算，所以選項A正確；制造費用通常分為變動制造費用和固定制造費用。變動制造費用與生產量直接相關，所以變動制造費用以生產預算為基礎來編制。固定制造費用，通常與本期產量無關，需要按每期實際需要的支付額預計，所以選項B不正確；滾動預算不受會計年度制約，預算期始終保持在一定時間跨度的預算方法，選項C不正確。

14.AB解析：利潤最大化觀點沒有考慮利潤的取得時間，每股盈余最大化觀點沒有考慮每股盈余取得的時間性；利潤最大化觀點沒有考慮獲取利潤和所承擔風險的關系，每股盈余最大化沒有考慮每股盈余的風險性；每股盈余最大化考慮了投入和產出的關系，把企業的利潤和股東投入的資本聯系起來考察。

15.ACD采用定期預算法編制預算，保證預算期間與會計期間在時期上配比，便于依據會計報告的數據與預算的比較，考核和評價預算的執行結果。但不利于前后各個期間的預算銜接，不能適應連續不斷的業務活動過程預算管理。所以選項B的說法不正確。

16.AD融資租賃合同中的租金在表內(通過長期應付款)反映，因此，選項c不是答案；償債能力的聲譽屬于增強短期償債能力的表外因素，因此，選項B也不是答案。

17.AC此題暫無解析

18.CD營業現金毛流量=250+55=305（萬元），所以選項A不正確；債務現金流量=65-50=15（萬元），所以選項B不正確；

19.ABC發放股票股利是股東權益內部的此增彼減，不會引起資產的增加，所以選項D不對。

20.ABCβ值的驅動因素很多，但關鍵的因素只有三個：經營杠桿、財務杠桿和收益的周期性。如果公司在這三方面沒有顯著改變，則可以用歷史的B值估計權益成本。

21.C【答案】C

【解析】在存貨陸續供應和使用的情況下，根據計算公式可知，影響存貨經濟訂貨批量的因素有五個，即：存貨全年總的需求量(D)、一次訂貨成本(K)、單位儲存變動成本(Kc)、每日耗用量(d)和每日送貨量(P)。

22.B

23.C解析：股本按面值增加=1×100×10%＝10(萬元)未分配利潤按市價減少＝20×100×10%＝200(萬元)資本公積金按差額增加＝200－10＝190(萬元)累計資本公積金＝300＋190＝490(元)或:累計資本公積＝100×10%×(20－1)＋300＝490(萬元)

24.D

25.D在由盈利轉為虧損時，0為臨界值，說明息稅前利潤的變動率為-100％。

×100％=-100％經營杠桿系數為2．5，即息稅前利潤對銷量的敏感性系數為2．5。所以，銷售量的變動率=-40％，計算結果為負，說明為降低。

26.B名義現金流量要使用名義折現率進行折現，實際現金流量要使用實際折現率進行折現，所以選項A錯誤；名義現金流量＝實際現金流量×(1＋通貨膨脹率)n，選項C錯誤；如果企業對未來現金流量的預測是基于預算年度的價格水平，并消除了通貨膨脹的影響，那么這種現金流量稱為實際現金流量，選項D錯誤。

27.A解析：每股凈投資=(每股資本支出-每股折舊與攤銷+每股營運資本增加)=40-30+5=15；每股股權自由現金流量=每股凈利-每股凈投資×(1-負債率)=12-15×(1-40%)=3(元)；股權成本=3%+2×(6%-3%)=9%；每股股權價值=3(1+5%)÷(9%-5%)=78.75(元)。

28.A如果本公司沒有上市的長期債券，而且找不到合適的可比公司，那么就需要使用風險調整法估計債務資本成本。稅前債務資本成本＝政府債券的市場回報率＋企業的信用風險補償率。

29.A在套利驅動的均衡狀態下，具有相同執行價格和到期日的歐式看跌期權和看漲期權，購進股票、購進看跌期權，同時售出看漲期權策略滿足：標的資產現行價格＝執行價格的現值＋看漲期權價格一看跌期權價格＝40／(1＋10％)＋8—2＝42．36(美元)。

30.C解析：企業財務目標是股東財富最大化。

31.(1)每次訂貨的變動成本=38．2+68+6×12=178．2(元)(2)每塊擋風玻璃的變動儲存成本=12+1300×1％+1300×5％=90(元)(3)經濟訂貨量(4)與經濟訂貨量有關的存貨總成本(5)再訂貨點=(9900／300)×6=198(件)

32.(1)不改變信用政策的平均收現期和應收賬款應計利息：

平均收現期=60%×15+40%×80%×30+40%×