2021-2022年福建省莆田市中級會計職稱財務管理學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

21

題

（）是一系列專門反映企業未來一定預算期內預計財務狀況和經營成果，以及現金收支等價值指標的各種預算的總稱。

A.經營決策預算B.特種決策預算C.全面預算D.總預算

2.在兩差異法下，固定制造費用的差異可以分解為()。

A.價格差異和產量差異B.耗費差異和效率差異C.能量差異和效率差異D.耗費差異和能量差異

3.以下關于資金時間價值的表述中，錯誤的是（）。

A.資金時間價值是指沒有風險和沒有通貨膨脹情況下，貨幣經歷一定時間的投資和再投資所增加的價值

B.用相對數表示的資金的時間價值也稱為純粹利率

C.根據資金時間價值理論，可以將某一時點的資金金額折算為其他時點的金額

D.資金時間價值等于無風險收益率減去純粹利率

4.

第

9

題

認為用留存收益再投資帶給投資者的收益具有很大的不確定性，并且投資風險隨著時間的推移將進一步增大，因此，投資者會偏好確定的股利收益，而不愿意將收益留在公司內部的股利理論是（）。

5.

第

8

題

凈資產收益率在杜邦分析體系中是個綜合性最強、最具有代表性的指標。通過對系統的分析可知，提高凈資產收益率的途徑不包括（）。

A.加強銷售管理，提高營業凈利率

B.加強資產管理，提高起利用率和周轉率

C.加強負債管理，提高其利用率和周轉率

D.加強負債管理，提高產權比率

6.

第

17

題

某企業存貨的最低周轉天數為60天，最多周轉天數為120天，存貨的周轉額為1080萬元，假設一年按照360天計算，則該企業存貨的資金需用額為（）萬元。

7.

第

9

題

在財務業績定量評價指標中，（）屬于評價企業經營增長的基本指標。

A.盈余現金保障倍數B.資本保值增值率C.總資產增長率D.已獲利息倍數

8.

第

10

題

某普通股股票每股市價20元，每股認購價格為24元，每份認股權證認購2股股票，則此認股權證的理論價值為（）。

A.－8元B.20元C.0元D.4元

9.我國上市公司“管理層討論與分析”信息披露遵循的原則是()。

A.資源原則B.強制原則C.不定期披露原則D.強制與自愿相結合原則

10.

第

8

題

在預期收益率不相同的情況下，衡量資產風險大小的指標為（）。

A.收益率的方差B.收益率的標準差C.收益率的標準離差率D.β系數

11.第

21

題

如果已知甲資產的風險大于乙資產的風險，則可以推出的結論是（）。

A.甲資產的預期收益率大于乙資產的預期收益率

B.甲資產的方差大于乙資產的方差

C.甲資產的標準差大于乙資產的標準差

D.甲資產的標準離差率大于乙資產的標準離差率

12.已知某種存貨的全年需要量為36000個單位(一年為360天)，該種存貨的再訂貨點為1000令單位，則其交貨期為為（）天。

A.36B.10C.18D.12

13.下列各項中，通常不會導致企業資本成本增加的是()。

A.通貨膨脹加劇B.投資風險上升C.經濟持續過熱D.證券市場流動性增強

14.某公司擬于5年后一次還清所欠債務100000元，假定銀行利息率為10%，5年10%的年金終值系數為6.1051，5年10%的年金現值系數為3.7908，則應從現在起每年末等額存入銀行的償債基金為()。A.16379.75B.26379.66C.379080D.610510

15.零基預算法下，以相關業務計劃為基礎，根據預算編制標準編制本部門相關預算項目，并報預算管理責任部門審核的是（）。

A.預算編制責任部門B.預算管理責任部門C.預算調整責任部門D.預算執行責任部門

16.

第

19

題

下列屬于決定利率高低主要因素的是（）。

A.國家財政政策B.資金的供給與需求C.通貨膨脹D.國家貨幣政策

17.

第

25

題

能使預算期間始終保持為一個固定長度的預算方法是（）。

18.某企業非流動資產為800萬元，永久性流動資產為200萬元，波動性流動資產為200萬元。已知長期負債、自發性負債和權益資本可提供的資金為900萬元。則該企業采取的是（）。

A.期限匹配融資策略B.激進融資策略C.保守融資策略D.均可

19.企業為了優化資本結構而籌集資金，這種籌資的動機是()。

A.創立性籌資動機B.支付性籌資動機C.擴張性籌資動機D.調整性籌資動機

20.

第

13

題

下列計價方法中，不符合歷史成本計量基礎的是（）。

A.發出存貨計價所使用的先進先出法

B.可供出售金融資產期末采用公允價值計價

C.固定資產計提折舊

D.發出存貨計價所使用的移動平均法

21.

第

25

題

稅務管理作為企業理財的一個重要領域，是圍繞資金運動展開的，目的是（）。

22.在企業生產能力有剩余的情況下，為額外訂單的定價可以采取的成本基礎為（）。

A.完全成本B.全部成本C.固定成本D.變動成本

23.下列關于發放股票股利的相關說法中，不正確的是（）。

A.不會導致股東權益總額發生變化，但會導致股東權益內部結構發生變化，會增加普通股股數，減少未分配利潤

B.會引起企業現金流出

C.可以降低公司股票的市場價格，促進公司股票的交易和流通，可以有效地防止公司被惡意控制

D.可以傳遞公司未來發展前景良好的信息，增強投資者的信心

24.企業取得2016年為期一年的周轉信貸，金額為1000萬元，承諾費率為0.4%。2016年1月1日從銀行借人500萬元，8月1日又借人300萬元，如果年利率8%，則企業2016年度末向銀行支付的利息和承諾費共為()萬元。A.49.5B.51.5C.64.8D.66.7

25.

第

16

題

某企業每季度對外提供中期財務報告。4月30日收到帶息應收票據一張，期限6個月，面值150000元，票面利率6%。票據到期收到款項時，該企業登記財務費用的金額（）元。

A.3000B.750C.0D.4500

二、多選題(20題)26.

第

31

題

下列各項中，不屬于企業資金營運活動的有（）。

A.支付股利B.銷售商品C.購買股票D.采購原材料

27.

第

28

題

在多方案項目投資比較決策中，運用凈現值法需要滿足的條件包括（）。

28.

第

28

題

某債券的面值為1000元，每半年發放40元的利息，那么下列說法正確的是（）。

A.半年的利率為4%B.票面利率為8%C.年實際利率為8%D.年實際利率為8.16%

29.下列投資項目評價指標中，考慮貨幣時間價值的有（）。

A.現值指數B.內含報酬率C.靜態回收期D.凈現值

30.下面關于財務管理的環節表述正確的是()。

A.財務分析是財務管理的核心，財務預測是為財務決策服務的

B.財務預算是指企業根據各種預測信息和各項財務決策確立的預算指標和編制的財務計劃

C.財務控制就是對預算和計劃的執行進行追蹤監督、對執行過程中出現的問題進行調整和修正，以保證預算的實現

D.財務規劃和預測首先要以全局觀念，根據企業整體戰略目標和規劃，結合對未來宏觀、微觀形勢的預測，來建立企業財務的戰略目標和規劃。

31.下列屬于永續債與普通債券的主要區別的有（）。

A.不設定債券的到期日

B.大多數永續債的附加條款中包括贖回條款

C.大多數永續債的附加條款中包括利率調整條款

D.票面利率較高

32.下列有關稀釋每股收益的說法中，不正確的有()。

A.計算由認股權證、股份期權形成的稀釋每股收益時，作為分子的凈利潤金額一般不變;分母的調整項目為增加的普通股股數，同時還應考慮時間權數

B.對于可轉換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調整項目為可轉換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅前影響額

C.對于可轉換公司債券，計算稀釋每股收益時，分母的調整項目為假定可轉換公司債券當期期初或發行日轉換為普通股的股數加權平均數

D.對于認股權證、股份期權等的行權價格高于當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性

33.

第

33

題

以企業價值最大化作為企業財務管理目標的優點有（）。

34.下列各項中，可能造成直接材料用量差異的情況有（）。

A.產品設計結構改進節約材料B.原材料質量不合格多耗材料C.材料運輸保險費提高D.工人操作疏忽導致廢品增加

35.

第

27

題

收入質量的分析與考核的內容包括（）。

36.關于企業資產結構對資本結構的影響，下列說法中正確的有()。

A.擁有大量固定資產的企業主要通過長期負債和發行股票籌集資金

B.擁有較多流動資產的企業，更多依賴流動負債籌集資金

C.資產適用于抵押貸款的公司舉債額較多

D.以技術研究開發為主的公司負債額較少

37.下列關于債券價值的說法中，正確的有（）。

A.當市場利率高于票面利率時，債券價值高于債券面值

B.債券期限越長，溢價發行債券的價值會越高

C.債券期限越短，票面利率對債券價值的影響越小

D.當票面利率與市場利率一致時，期限長短對債券價值沒有影響

38.

第

28

題

短期負債籌資方式包括（）。

A.商業信用B.應收賬款轉讓C.融資租賃D.認股權證

39.

第

27

題

企業持有一定數量的現金主要是基于（）。

A.投資動機B.投機動機C.預防動機D.交易動機

40.根據資本資產定價模型，下列關于β系數的說法中，正確的有()。

A.β值恒大于0B.市場組合的β值恒等于1C.β系數為零表示無系統風險D.β系數既能衡量系統風險也能衡量非系統風險

41.依據投資分類的標準，企業更新替換舊設備的投資屬于（）。

A.互斥投資B.獨立投資C.發展性投資D.維持性投資

42.

第

30

題

應用趨勢分析法時應當注意的問題包括（）。

A.所對比指標的計算口徑必須一致B.對比項目的相關性C.剔除偶發性項目的影響D.運用例外原則

43.

第

39

題

根據《票據法》的規定，下列選項中，屬于禁止背書轉讓匯票的情形有（）。

A.匯票未記載付款地的B.匯票超過付款提示期限的C.匯票被拒絕承兌的D.匯票被拒絕付款的

44.下列各項中，能夠衡量風險的指標有（）。

A.方差B.標準離差C.期望值D.標準離差率

45.

第

29

題

股利無關論是建立在完全市場理論之上的，假定條件包括()。

A.市場具有強式效率B.存在任何公司或個人所得稅C.不存在任何籌資費用D.公司的股利政策不影響投資決策

三、判斷題(10題)46.理想標準成本考慮了生產過程中不可避免的損失、故障、偏差等。（）

A.是B.否

47.

第

40

題

發放股票股利可以促進公司股票的交易和流通。（）

A.是B.否

48.利用5C信用評價系統來評估顧客的信用時，其中“條件”反映的是公司或個人在其債務到期時可以用于償債的當前和未來的財務資源。()

A.是B.否

49.作業成本計算法下，間接成本應以產品數量為基礎分配。()

A.是B.否

50.我國上市公司公開發行的優先股，在有可分配稅后利潤的情況下必須向優先股股東分配股息。()

A.是B.否

51.

第

40

題

某投資項目需要20萬元固定資產投資，通過銀行借款10萬元，年利率為5%，期限為一年，項目建設期為零，固定資產預計無殘值，使用壽命為5年，直線法計提折舊。則年折舊額為4.1萬元。（）

A.是B.否

52.應收賬款的明保理是保理商和供應商需要將銷售合同被轉讓的情況通知購貨商，并簽訂供應商和保理商之間的合同。（）

A.是B.否

53.某期即付年金現值系數等于（1+i）乘以同期普通年金現值系數。（）

A.是B.否

54.按照股利的所得稅差異理論，資本利得收益比股利收益更有助于實現收益最大化目標，企業應采取低股利政策。（）

A.是B.否

55.企業所有者作為投資人，關心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業的發展能力指標。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

第

50

題

為了生產某產品，有A、B兩種投資方案可供選擇。投資總額為120000元。每年的現金流量如下表：

A方案

B方案

年次

現金流人量

現金流出量

現金流入量

現金流出量

0

120000

120000

1

50000

32000

2

40000

32000

3

30000

32000

4

20000

32000

5

20000

32000

要求：設該企業資金成本率為10%，計算A、B方案的凈現值，判明應選擇哪個方案。

57.乙方案的相關資料如下：在建設起點用800萬元購置不需要安裝的固定資產，同時墊支200萬元流動資金，立即投入生產。預計投產后1～10年營業收入（不含增值稅）每年新增500萬元，每年新增的經營成本和調整所得稅分別為190萬元和50萬元，每年新增營業稅金及附加10萬元，第10年回收的資產余值和流動資金分別為80萬元和200萬元。該企業所在行業的基準折現率為8%

要求：

（1）指出甲方案項目計算期，并說明該方案第2～6年的凈現金流量屬于何種形式的年金；

（2）計算乙方案項目計算期各年的所得稅后凈現金流量；

（3）計算甲、乙兩方案的凈現值指標，并據此評價甲、乙兩方案的財務可行性；

（4）用年等額凈回收額法為企業做出該生產線項目投資的決策。

已知：（P/A，8%，6）＝4.6229（P/A，8%，1）＝0.9259，（P/F，8%，10）＝0.4632（P/A，8%，10）＝6.7101

58.

59.已知：某上市公司現有資金10000萬元，其中：普通股股本3500萬元，長期借款6000萬元，留存收益500萬元。長期借款年利率為8％，有關投資服務機構的統計資料表明，該上市公司股票的β系數為1．5。目前整個股票市場平均收益率為8％，無風險收益率為5％。公司適用的所得稅稅率為25％。公司擬通過再籌資發展乙投資項目。有關資料如下。資料一：乙項目投資額為2000萬元，經過逐次測試，得到以下數據。當設定折現率為14％和15％時，乙項目的凈現值分別為4．9468萬元和-7．4202萬元。資料二：乙項目所需資金有A、B兩個籌資方案可供選擇。A方案：平價發行票面年利率為12％、期限為3年的公司債券，假設債券發行不影響股票資本成本；B方案：增發普通股，預期每股股利為1．05元，普通股當前市價為10元，每年股利增長2．1％。資料三：假定該公司籌資過程中發生的籌資費可忽略不計，長期借款和公司債券均為年末付息，到期還本。加權平均資本成本按賬面價值計算。要求：(1)利用資本資產定價模型計算該公司股票的資本成本。(2)計算乙項目的內含收益率。(3)以該公司當前的加權平均資本成本為標準，判斷是否應當投資乙項目。(4)分別計算乙項目A(一般模式)、B兩個籌資方案的資本成本。(5)根據乙項目的內含收益率和籌資方案的資本成本，對A、B兩方案的經濟合理性進行分析。(6)計算乙項目分別采用A、B兩個籌資方案再籌資后，該公司的加權平均資本成本。(7)根據再籌資后公司的資本成本，對乙項目的籌資方案作出決策。

60.第

50

題

某公司2007年的有關資料如下：

（1）公司銀行借款的年利率為8.93%；

（2）公司債券面值為1元，票面利率為8%，期限為10年，分期付息，當前市價為0.85元；如果發行債券將按公司債券當前市價發行新的債券，發行費用為市價的4%；

（3）公司普通股面值為1元，每股市價為5.5元，本年派發現金股利0.35元，每股收益增長率維持7%不變，執行25%的固定股利支付率政策不變；

（4）公司適用的所得稅率為40%；

（5）公司普通股的B值為1.1，年末的普通股股數為400萬股，預計下年度也不會增發新股；

（6）國債的收益率為5.5%，市場上普通股平均收益率為13.5%。

要求：

（1）計算銀行借款的資金成本。

（2）計算債券的資金成本。

（3）分別使用股利折現模型和資本資產定價模型計算股權資金成本。

（4）計算目前的每股收益和下年度的每股收益。

（5）該公司目前的資本結構為銀行借款占30%、公司債券占20%、股權資金占50%。計算該公司目前的加權平均資金成本[股權資金成本按

（3）兩種方法的算術平均數確定]。

（6）該公司為了投資一個新的項目需要追加籌資1000萬元，追加籌資后保持目前的資本結構不變。有關資料如下：

籌資方式資金限額資金成本借款不超過210萬元

超過210萬元5.36%

6.2%債券不超過100萬元

超過100萬元不超過250萬元

超過250萬元5.88%

6.6%

8%股權資金不超過600萬元

超過600萬元14.05%

16%

計算各種資金的籌資總額分界點。

（7）該投資項目當折現率為10%時，凈現值為812元；當折現率為12%時，凈現值為一647元。算該項目的內含報酬率。

（8）計算該追加籌資方案的邊際資金成本，并為投資項目是否可行進行決策。

參考答案

1.D財務預算又稱總預算，是一系列專門反映企業未來一定預算期內預計財務狀況和經營成果，以及現金收支等價值指標的各種預算的總稱。

2.D解析：兩差異法是將固定性制造費用成本總差異分解為耗費差異和能量差異兩個部分；三差異法是將固定性制造費用成本總差異分解為耗費差異、能力差異(又稱產量差異)和效率差異三種。

3.D無風險收益率等于資金時間價值(純粹利率)加通貨膨脹補償率，由此可以看出，資金時間價值等于無風險收益率減去通貨膨脹補償率，所以選項D的表述錯誤。

4.A本題考核“手中鳥”理論的內容。“手中鳥”理論認為用留存收益再投資給投資者帶來的收益具有較大的不確定性，并且投資的風險隨著時間的推移會進一步增大，因此，投資者更喜歡現金股利，而不愿意將收益留存在公司內部去承擔未來的投資風險。

5.C由杜邦分析體系可知。

6.A存貨一年內最多周轉次數=360/60=6(次)，存貨項目的資金需用額=1080/6=180(萬元)。

7.B評價企業經營增長的基本指標包括營業收入增長率和資本保值增值率；營業利潤增長率、總資產增長率以及技術投入比率屬于評價企業經營增長的修正指標；已獲利息倍數是評價企業債務風險的基本指標；盈余現金保障倍數屬于評價企業獲利能力的修正指標。

8.CV＝max[(P－E)×N，0]，而(P－E)×N＝(2－24)×2＝－8小于0，所以，認股權證理論價值為0元。

9.D管理層討論與分析信息大多涉及“內部性”較強的定性型軟信息，無法對其進行詳細的強制規定和有效監控，因此，西方國家的披露原則是強制與自愿相結合，企業可以自主決定如何披露這類信息。我國也基本實行這種原則。所以選項D正確。

10.C由于收益率的標準差和方差指標衡量的是風險的絕對大小，因而不適用于比較具有不同的預期收益率的資產的風險；收益率的標準離差率是以相對數衡量資產風險的大小，可以用來比較具有不同預期收益率的資產的風險。

11.D表示資產風險的指標有方差、標準差和標準離差率，方差和標準差只能適用于預期收益率相等情況下資產風險大小的比較，而標準離差率可以適用于任何情況。

12.B因為再訂貨點=平均每日需用量×平均交貨期，依題意，日需求量為36000/360：100(單位)，所以交貨期為1000/100：10(天)。

13.D如果國民經濟不景氣或者經濟過熱，通貨膨脹持續加劇，投資者投資風險大，預期報酬率高，籌資的資本成本就高，故A、B、C三項均會導致企業資本成本增加。通常情況下，證券市場流動性增強，投資者的投資風險會變小，要求的預期報酬率會降低，企業資本成本水平會降低。

14.A本題屬于已知終值求年金，故答案為：100000/6.1051=16379.75(元)

15.C零基預算法應用程序中的“編制預算草案”中，預算編制責任部門應以相關業務計劃為基礎．根據預算編制標準編制本部門相關預算項目，并報預算管理責任部門審核。

16.B從資金的借貸關系看，利率是一定時期內運用資金資源的交易價格，主要由資金的供給與需求來決定。

17.C本題考核滾動預算的定義。滾動預算又稱連續預算，是指在編制預算時，將預算期與會計期間脫離開，隨著預算的執行不斷地補充預算，逐期向后滾動，使預算期始終保持為一個固定長度的一種預算方法，滾動預算也稱永續預算。

18.B營運資金融資策包括期限匹配、激進和保守型三種。在激進策下，臨時性流動負債大于波動性流動資產，它不僅解決波動性流動資產的資金需求，還要解決部分永久性流動資產的資金需求，本題臨時性流動負債=1200-900=300(萬元)，大于波動性流動資產200萬元，因此該企業采取激進融資策。

19.D調整性籌資動機，是指企業因調整資本結構而產生的籌資動機。具體原因大致有二：一是優化資本結構，合理利用財務杠桿效應;二是償還到期債務，債務結構內部調整。所以選項D是答案。

20.B可供出售金融資產期末采用公允價值計價，不符合歷史成本計量基礎。

21.A稅務管理作為企業理財的一個重要領域，是圍繞資金運動展開的，目的是使企業價值最大化。選項B、C、D是稅務管理的目標。稅務管理的目標是規范企業納稅行為、降低稅收支出，防范納稅風險。

22.D變動成本可以作為增量產量的定價依據，枉不能作為一般產品的定價依據。

23.B發放股票股利不需要向股東支付現金，不會導致現金流出，所以選項B的說法不正確。

24.BB；利息=500×8%+300×8%×5/12=50(萬元)，承諾費=(1000-500-300)×0.4%+300×0.4%×7/12=0.8+0.7=1.5(萬元)，則支付的利息和承諾費合計=50+1.5=51.5(萬元)。

25.B由于每個季度末計提利息，第2季度末計提利息150000×6%×2/12=1500（元）；第3季度末計提利息150000×6%×3/12=2250（元）；所以10月31日尚未計提利息為150000×6%×1/12=750（元）

26.AC本題考核的是企業財務活動的內容。企業的資金營運活動是指因企業日常生產經營而引起的財務活動。主要指企業采購材料、商品；支付工資和其他營業費用；銷售商品收回資金；以短期借款的方式籌集日常經營所需資金等等。所以，選項A．C不屬于資金營運活動。選項A屬于籌資活動。選項C屬于投資活動。

27.AD所謂凈現值法，是指通過比較所有已具備財務可行性投資方案的凈現值指標的大小來選擇最優方案的方法。該法適用于原始投資相同且項目計算期相等的多方案比較決策。所以本題的答案是A、D。

28.ABD面值為1000元，每半年發放40元的利息，所以半年的利率為（40/1000）×100%＝4%，票面利率＝4%×2＝8%，年實際利率＝（1＋4%）2－1＝8.16%。

29.ABD靜態回收期沒有考慮貨幣時間價值，直接用未來現金凈流量累計到原始投資數額時所經歷的時間作為靜態回收期。

30.BCD財務管理的核心是財務決策，而不是財務分析，所以A錯誤。

【該題針對“財務管理的環節”知識點進行考核】

31.ABCD永續債與普通債券的主要區別在于：第一，不設定債券的到期日。第二，票面利率較高，據統計，永續債的利率主要分布在5％～9％，遠遠高于同期國債收益率。第三，大多數永續債的附加條款中包括贖回條款以及利率調整條款。永續債實質是一種介于債權和股權之間的融資工具。

32.BD對于可轉換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調整項目為可轉換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅后影響額。選項B中說的是“稅前”影響額，所以選項B的說法錯誤。對于認股權證、股份期權等的行權價格低于當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性。所以。選項D的說法不正確。

33.ACD以企業價值最大化作為財務管理目標，具有以下優點：(1)考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量；(2)考慮r風險與報酬的關系；(3)將企業長期、穩定的發展和持續的獲利能力放在首位，能克服企業在追求利潤上的短期行為；(4)用價值代替價格，克服了過多受外界市場因素的于擾，有效的規避了企業的短期行為。所以選項A、C、D正確；選項B是相關者利益最大化的優點。

34.ABD直接材料用量差異有生產部門原因，也有非生產部門原因。如產品設計結構、原料質量、工人的技術熟練程度、廢品率的高低等。材料運輸保險費提高是造成直接材料價格差異的因素。

35.ABCD本題考核的是收入質量的分析與考核的內容。收入質量的分析與考核的內容包括收入的真實性、收入結構的合理性、收入的含金量、收入的穩定性和持續性。

36.ABCD本題的考點是資本結構的影響因素。

37.BCD當市場利率高于票面利率時，債券價值低于債券面值，選項A不正確；債券期限越長，債券價值越偏離于債券面值。選項B正確；債券期限越短，債券票面利率對債券價值的影響越小。選項C正確；引起債券價值隨債券期限的變化而波動的原因，是債券票面利率與市場利率的不一致。如果債券票面利率與市場利率之間沒有差異，債券期限的變化不會引起債券價值的變動。也就是說，只有溢價債券或折價債券，才產生不同期限下債券價值有所不同的現象。故選項D也正確。

38.AB短期負債籌資方式包括：（1）銀行短期借款；（2）利用商業信用；（3）短期融資債券；（4）應收帳款轉讓。認股權證屬于混合籌資；融資租賃屬于長期負債籌資。

39.BCD企業持有?定數量的現金主要是基于交易動機、預防動機和投機動機。

40.BCβi=第i項資產的收益率與市場組合收益率的相關系數×(該項資產收益率的標準差/市場組合收益率的標準差)，由于相關系數可能是負數，所以，選項A錯誤。β系數反映系統風險的大小，所以選項D錯誤。

41.AD更新替換舊設備的投資屬于互斥投資而非獨立投資，屬于維持性投資而非發展性投資。

42.ACD應用趨勢分析法時應當注意以下問題：（1）所對比指標的計算口徑必須一致；（2）應剔除偶發性項目的影響；（3）應運用例外原則，對某項有顯著變動的指標做重點分析。

43.BCD解析：法定禁止背書的情形包括：(1)匯票已經被拒絕承兌；(2)匯票已經被拒絕付款；(3)超過付款提示期限，其票據權利中的付款請求權已經喪失的。

44.ABD收益的期望值用來反映預計收益的平均化，不能直接用來衡量風險。

45.ACD股利無關論的假定條件包括：

(1)市場具有強式效率；

(2)不存在任何公司或個人所得稅；

(3)不存在任何籌資費用(包括發行費用和各種交易費用)；

(4)公司的投資決策與股利決策彼此獨立(公司的股利政策不影響投資決策)。

46.N理想標準成本，這是一種理論標準，它是指在現有條件下所能達到的最優成本水平，即在生產過程無浪費、機器無故障、人員無閑置、產品無廢品等假設條件下制定的成本標準。正常標準成本，是指在正常情況下，企業經過努力可以達到的成本標準，這一標準考慮了生產過程中不可避免的損失、故障、偏差等。

47.Y發放股票股利可以降低公司股票的市場價格，因此可以促進公司股票的交易和流通。

48.N5C信用評價系統中的“條件”是指影響申請者還款能力和還款意愿的經濟環境，而公司或個人在其債務到期時可以用于償債的當前和未來的財務資源是對“資本”的描述。

49.N作業成本計算法下，間接成本的分配應以成本動因為基礎。

50.Y我國上市公司公開發行優先股，應符合的規定有：優先股每股票面金額為100元；不得發行可轉換為普通股的優先股；采取固定股息率；在有可分配稅后利潤的情況下必須向優先股股東分配股息；未向優先股股東足額派發股息的差額部分應當累積到下一會計年度；優先股股東按照約定的股息率分配股息后。不再同普通股股東一起參加剩余利潤分配。

51.N固定資產原值一固定資產投資+建設期資本化利息，本題中建設期為零，所以，不存在建設期資本化利息，因此，固定資產原值＝20(萬元)，年折舊額＝20/5＝4(萬元)。

52.N應收賬款的明保理是保理商和供應商需要將銷售合同被轉讓的情況通知購貨商，并簽訂保理商、供應商、購貨商之間的三方合同。

53.Y即付年金終值系數有兩種計算方法：一是即付年金現值系數是在普通年金現在系數的基礎上“期數減1，系數加1”；二是同期普通年金現值系數乘以（1+i）。

54.Y本題考點是所得稅差異理論的觀點。所得稅差異理論認為，由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實現收益最大化目標，公司應當采用低股利政策。故本題的說法正確。

55.N企業所有者作為投資人，關心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業盈利能力指標，主要進行企業盈利能力分析。所以本題的說法錯誤。

56.(1)A方案凈現值

=50000×(P/F，10%，1)+40000×(P/F,10%，2)4+30000×(P/F，10%，3)+20000×(P/F，10%，4)+20000×(P/F，10%，5)-120000

=50000×0.909+40000×0.826+3