2021-2022年四川省廣安市注冊會計財務成本管理知識點匯總（含答案）學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.不需另外預算現金支出和收入，直接參加現金預算匯總的預算是（）。

A.直接材料預算B.銷售預算C.直接人工預算D.銷售及管理費用預算

2.已知甲公司上年末的長期資本負債率為40％，股東權益為1500萬元，資產負債率為50％，流動比率為2，現金比率為1．2，交易性金融資產為100萬元，則下列結論不正確的是()。

A.貨幣資金為600萬元B.營運資本為500萬元C.貨幣資金等于營運資本D.流動負債為500萬元

3.下列關于租賃的說法中，不正確的是（）。

A.計算租賃凈現值時，不使用公司的加權平均資本成本作為折現率

B.損益平衡租金是租賃方案凈現值為零時的租金

C.不可撤銷租賃是指在合同到前不可解除的租賃

D.承租方的“租賃資產成本”包括租賃資產的買價、運輸費、安裝調試費、途中保險費

4.第

2

題

經濟價值是經濟學家所持的價值觀念，下列有關表述不正確的是（）。

A.它是指一項資產的公平市場價值，通常用該資產所產生的未來現金流量的現值為計量

B.現實市場價格表現了價格被市場的接受，因此與公平市場價值基本一致

C.會計價值是指資產、負債和所有者權益的賬面價值

D.會計價值與市場價值是兩回事，以不同于經濟價值

5.某公司擬使用短期借款進行籌資。下列借款條件中，不會導致實際利率（利息與可用貸款額外負擔的比率）高于名義利率（借款合同規定的利率）的是（）。

A.按貸款一定比例在銀行保持補償性余額B.按貼現法支付銀行利息C.按收款法支付銀行利息D.按加息法支付銀行利息

6.

第17題

下列關于認股權證的籌資成本表述正確的是（）。

7.

第

12

題

根據有關規定，公司債券上市交易后，公司發生的下列情形中，證券交易所不能暫停公司債券上市交易的有（）。

A.公司有重大違法行為

B.公司最近兩年連續虧損

C.公司債券所募集資金不按照審批機關批準的用途使用

D.公司發行債券當年虧損導致凈資產降至人民幣7000萬元

8.

第

2

題

假設期初單位產成品負擔的固定性制造費用為12元，本期單位產成品負擔的固定性制造費用為10元，期初產成品結存200件，本期產量3000件，本期銷售3100件，期末產成品結存100件，存貨發出按先進先出法，在其他條件不變時，按變動成本法與按完全成本法所確定的凈收益相比，前者較后者為（）。

A.大1600元B.小1600元C.小1400元D.大1400元

9.考核利潤中心業績時，不需考慮的因素是()。A.A.確認利潤中心。能夠計量利潤的責任中心都是真正意義上的利潤中心

B.選擇利潤指標。一般認為可控邊際成本最好

C.制定內部轉移價格。一般認為以全部成本或以全部成本加上一定利潤作為內部轉移價格效果最差

D.生產率、市場占有率、職工態度、社會責任短期目標和長期目標的平衡等非貨幣性指標

10.若安全邊際率為20%，正常銷售量為l000件，則盈虧臨界點銷售量為件。

A.200

B.800

C.600

D.400

11.甲公司設立于2011年12月31日，預計2012年年底投產。假定目前的證券市場屬于成熟市場，根據優序融資理論的基本觀點，甲公司在確定2012年籌資順序時，應當優先考慮的籌資方式是（）。

A.內部籌資B.發行債券C.發行普通股票D.發行優先股票

12.某公司股票的當前市價為10元，有一種以該股票為標的資產的看跌期權，執行價格為8元，到期時間為三個月，期權價格為3．5元。下列關于該看跌期權的說法中，正確的是（）。

A.該期權處于實值狀態

B.該期權的內在價值為2元

C.該期權的時間溢份為3．5元

D.買人一股該看跌期權的最大凈收入為4．5元

13.假設ABC公司的股票現在的市價為56．26元。有1股以該股票為標的資產的看漲期權，執行價格為62元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升42．21％，或者下降29．68％。無風險利率為每年4％，則利用風險中性原理所確定的期權價值為（）元。

A.7．78B.5．93C.6．26D.4．37

14.目前無風險資產收益率為7%，整個股票市場的平均收益率為15%，ABC公司股票預期收益率與整個股票市場平均收益率之間的協方差為250．整個股票市場平均收益率的標準差為15，則ABC公司股票的期望報酬率為（）。A.15%B.13%C.15．88%D.16．43%

15.下列關于聯產品成本計算的說法中，不正確的是()。

A.聯產品，是指使用同種原料，經過同一生產過程同時生產出來的兩種或兩種以上的主要產品

B.聯產品分離前發生的生產費用即聯合成本，可按一個成本核算對象設置一個成本明細賬進行歸集

C.分離后按各種產品分別設置明細賬，歸集其分離后所發生的加工成本

D.在售價法下，聯合成本是以分離點上每種產品的銷售數量為比例進行分配的

16.

第

2

題

某企業的產權比率為0.6（按市場價值計算），債務平均利率為15.15%，股東權益資金成本是20%，所得稅稅率為34%。則加權平均資金成本為（）。

A.16.25%B.16.75%C.18.45%D.18.55%

17.假設其他因素不變，在凈經營資產凈利率大于稅后利息率的情況下，下列變動中不利于提高杠桿貢獻率的是（）。

A.提高稅后經營凈利率B.提高凈經營資產周轉次數C.提高稅后利息率D.提高凈財務杠桿

18.

第

5

題

作為企業財務管理的目標，每股盈余最大化較之利潤最大化的優點是（）。

A.考慮了資金時間價值的因素B.反映了創造利潤與投資資本之間的關系C.考慮了風險因素D.可以避免企業的短期行為

19.某企業擬進行一項存在一定風險的完整工業項目投資，有甲、乙兩個方案可供選擇：已知甲方案凈現值的期望值為1000萬元，標準差為300萬元；乙方案凈現值的期望值為1200萬元，標準差為330萬元。下列結論中正確的是（）。

A.甲方案優于乙方案B.甲方案的風險大于乙方案C.甲方案的風險小于乙方案D.無法評價甲乙方案的風險大小

20.在保守型籌資政策下，下列結論成立的是（）。A.臨時性負債大于波動性流動資產

B..長期負債、自發性負債和股東權益三者之和小于長期性資產

C..經營旺季時，易變現率會小于l

D.不會有凈金融資產存在

21.根據預算期內正常的、可實現的某一固定的業務量水平為唯一基礎來編制預算的方法稱為（）。

A.零基預算法B.定期預算法C.靜態預算法D.滾動預算法

22.某公司的財務杠桿系數為2.1，經營杠桿系數為1.5，則該公司銷售額每增長1倍，就會造成每股收益增加（）倍

A.2.1B.1.5C.3.15D.2.4

23.同時賣出一支股票的看漲期權和看跌期權，它們的執行價格和到期日均相同。該投資策略適用的情況是（）。

A.預計標的資產的市場價格將會發生劇烈波動

B.預計標的資產的市場價格將會大幅度上漲

C.預計標的資產的市場價格將會大幅度下跌

D.預計標的資產的市場價格穩定

24.某企業有供電和維修兩個輔助生產車間，本月供電車間提供電力62000度（其中被維修車間耗用8000度），共發生費用54000元；維修車間提供維修工時1500小時（其中被供電車間耗用240小時），共發生費用5250元。若采用直接分配法分配輔助生產費用，則供電車間的費用分配率為（）。

A.1元／度B.0．871元／度C.0．956元／度D.3．5元／度

25.甲公司擬采用配股的方式進行融資。2018年3月15日為配股除權登記日，以該公司2017年12月31日總股本1000萬股為基數，每10股配2股。配股說明書公布之前20個交易日平均股價為5元/股，配股價格為4元/股。假定在分析中不考慮新募集投資的凈現值引起的企業價值的變化，該配股權的價值為（）元/股

A.4.83B.0.17C.1.5D.4

26.下列有關成本計算制度表述中正確的是。

A.成本計算制度中計算的成本種類與財務會計體系結合的方式不是唯一的

B.實際成本計算制度是唯一納入財務會計賬簿系統的成本計算制度

C.管理用的成本數據通常不受統一的財務會計制度約束，也不能從財務報表直接獲取，故與財務會計中使用的成本概念無關

D.采用標準成本制度的企業存在的缺點在于無法計算出實際成本，無法編制財務報告

27.某公司20×7年度與應收賬款周轉天數計算相關的資料為：年度營業收入為6000萬元，年初應收賬款余額為300萬元，年末應收賬款余額為500萬元，壞賬準備數額較大，按應收賬款余額10%提取。假設每年按360天計算，則該公司應收賬款周轉天數為（）。

A．15

B．17

C．22

D．24

28.出租人既出租某項資產，又以該項資產為擔保借入資金的租賃方式是（）。

A.直接租賃B.售后租回C.杠桿租賃D.經營租賃

29.

第

9

題

甲企業以融資租賃方式租入N設備，該設備的公允價值為100萬元，最低租賃付款額的現值為93萬元，甲企業在租賃談判和簽訂租賃合同過程中發生手續費、律師費等合計為2萬元。甲企業該項融資租入固定資產的入賬價值為（）萬元。

A.93B.95C.100D.102

30.某公司當前每股市價為20元，如果增發普通股，發行費率為8%。該公司可以長期保持當前的經營效率和財務政策，并且不增發和回購股票，留存收益比率為80%，期初權益預期凈利率為15%。預計明年的每股股利為1．2元，則留存收益的資本成本為（）。

A.18．52%B.18%C.16．4%D.18．72%

二、多選題(20題)31.在最佳現金持有量確定的隨機模式中，下列說法正確的有（）。A.A.最優現金返回線與交易成本正相關

B.最優現金返回線與機會成本負相關

C.最優現金返回線與現金流量的波動性正相關

D.最優現金返回線與現金控制下限正相關

32.存貨模式和隨機模式是確定最佳現金持有量的兩種方法。對這兩種方法的以下表述中，正確的有（）。

A.兩種方法都考慮了現金的交易成本和機會成本

B.存貨模式簡單、直觀，比隨機模式有更廣泛的適用性

C.隨機模式可以在企業現金未來需要總量和收支不可預測的情況下使用

D.隨機模式確定的現金持有量，更易受到管理人員主觀判斷的影響

33.在以實體現金流量為基礎計算項目評價指標時，下列各項中不屬于項目投資需考慮的現金流出量的有（）。

A.利息B.墊支流動資金C.經營成本D.歸還借款的本金

34.在存貨允許缺貨的情況下，導致經濟批量增加的因素有（）。

A.存貨年需用量增加

B.一次訂貨成本增加

C.單位缺貨成本增加

D.單位缺貨成本降低

35.如果某方案第4年的實際現金流量為100萬元，名義折現率為10%，通貨膨脹率為4%，則下列相關的表述中，不正確的有（）。

A．名義現金流量=l00×(1+4%)

B．實際折現率=(1+10%)／(1+4%)一1

C．現金流量現值=100×(F／P，4%，4)×(P／F，10%，4)

D．實際折現率=(1+10%)×(1+4%)一1

36.下列關于易變現率的表述中，正確的有（）。

A.易變現率表示的是經營流動資產中長期籌資來源的比重

B.易變現率高，說明資金來源的持續性強

C.易變現率低，意味著償債壓力大

D.易變現率表示的是流動資產中長期籌資來源的比重

37.下列關于調整現金流量法的表述中，錯誤的有（）。

A.調整現金流量法調整的對象是現金流量，包括不確定的現金流量和確定的現金流量

B.調整現金流量法使用的折現率是股東要求的最低報酬率

C.調整后的現金流量沒有特殊風險和經營風險，但是有財務風險

D.肯定當量系數在0～1之間

38.

第

21

題

下列關于投資項目風險處置的調整現金流量法的說法正確的有（）。

39.下列關于經濟增加值和剩余收益的表述中，正確的有（）

A.部門剩余收益通常使用稅前部門營業利潤和稅前投資報酬率計算，而部門經濟增加值使用部門稅后凈營業利潤和加權平均稅后資本成本計算

B.資本市場上權益成本和債務成本變動時，計算經濟增加值和剩余收益時需要調整加權平均資本成本

C.剩余收益業績評價旨在防止部門利益傷害整體利益；而經濟增加值旨在促進股東財富最大化

D.當稅金是重要因素時，經濟增加值比剩余收益可以更好地反映部門盈利能力

40.C公司生產中使用的甲標準件，全年共需耗用9000件，該標準件通過自制方式取得。其日產量50件，單位生產成本50元；每次生產準備成本200元，固定生產準備成本每年10000元；儲存變動成本每件5元，固定儲存成本每年20000元。假設一年按360天計算，下列各項中，正確的有()。

A.經濟生產批量為1200件

B.經濟生產批次為每年12次

C.經濟生產批量占用資金為30000元

D.與經濟生產批量相關的總成本是3000元

41.第

11

題

下列（）屬于臨時性流動資產。

A.最佳現金余額B.季節性存貨C.保險儲備存貨量D.銷售旺季的應收賬款

42.下列關于平衡計分卡的表述，正確的有（）

A.平衡計分卡有利于增強企業可持續發展的動力

B.平衡計分卡對專業技術的要求不高

C.平衡計分卡能使整個組織行動協調一致

D.平衡計分卡在不同層級及各層級不同指標之間的權重是一樣的

43.第

20

題

下列說法正確的有（）。

A.直接成本不一定是可控成本

B.區分可控成本和不可控成本，并不需要考慮成本發生的時間范圍

C.最基層單位無法控制任何間接成本

D.廣告費、科研開發費屬于可控成本

44.

第

30

題

協調所有者與債權人之間矛盾的方法，通常包括（）。

A.在借款合同中加入某些限制性條款B.參與企業的經營決策C.對企業的經營活動進行財務監督D.收回借款或者停止借款

45.若有兩個投資方案，原始投資額不同，彼此相互排斥，各方案項目壽命期不同，可以用來對項目進行選優的方法有（）。

A.內含報酬率法

B.凈現值法

C.等額年金法

D.共同年限法

46.下列關于易變現率的表述中，正確的有（）

A.易變現率高，資金來源的持續性強，償債壓力小，管理起來較容易

B.營業高峰期的易變現率，可以反映隨營業額增加而不斷增長的流動性風險，數值越小風險越大

C.易變現率表示的是經營流動資產中長期籌資來源的比重

D.如果營業低谷期的易變現率為1，是保守型籌資策略

47.下列關于盈虧臨界點的計算公式中，正確的有（）

A.盈虧臨界點銷售量＝邊際貢獻/固定成本

B.盈虧臨界點銷售量＝固定成本/（單價－單位變動成本）

C.盈虧臨界點銷售額＝固定成本/邊際貢獻率

D.盈虧臨界點銷售額＝固定成本/邊際貢獻

48.

第29題

企業在確定內部轉移價格時有多種選擇，下列有關內部轉移價格的表述正確的有（）。

49.可持續增長的假設條件中的財務政策不變的含義是()。

A.資產負債率不變B.銷售增長率＝資產增長率C.不增加負債D.股利支付率不變

50.凈現值法的優點有（）。

A.考慮了資金時間價值

B.考慮了投資項目的全部現金流量

C.有利于企業盡快收回投資

D.能夠反映項目的實際投資報酬率

三、3.判斷題(10題)51.某周轉信貸額為1000萬元，年承諾費率為0.5%，借款企業年度內使用了600萬元(使用期為半年)，借款年利率為6%，則該企業當年應向銀行支付利息和承諾費共為23萬元。()

A.正確B.錯誤

52.月末在產品數量很少或在產品數量較大但在產品數量變動不大的情況下，為簡化核算，在產品成本可以按照年初固定數計算，1到12月份完工產品的成本與本月生產費用相等。()

A.正確B.錯誤

53.對于兩種證券形成的投資組合，基于相同的預期報酬率，相關系數之值越小，風險也越小；基于相同的風險水平，相關系數越小，取得的報酬率越大。()

A.正確B.錯誤

54.在債券面值和票面利率一定的情況下，市場利率越高，則債券的發行價格越低。()

A.正確B.錯誤

55.為享受現金折扣優惠，企業應付款日推遲到折扣期的最后一天；若供應商不提供現金折扣，企業將付款日推遲到信用期的最后一天，這是自利行為原則的應用。()

A.正確B.錯誤

56.外部融資額＝預計總資產－預計總負債－預計增加的股東權益。()

A.正確B.錯誤

57.2003年年初，某公司按面值購進國庫券100萬元，年利率14%，3年期，單利計息，到期一次還本付息。2004年年初，市場利率上升到24%，則這批國庫券的損失為25萬元。()

A.正確B.錯誤

58.沒有邊際貢獻則沒有利潤,有邊際貢獻則一定有利潤。()

A.正確B.錯誤

59.行業競爭程度的大小對該行業證券風險的影響是很大的。一個行業的競爭程度越大，則企業的產品價格和利潤受供求關系的影響越大，企業破產倒閉的可能性越大，投資該行業的證券風險就越大。()

A.正確B.錯誤

60.逐期提高可轉換債券轉換比率的目的是促使債券持有人盡早將債券轉換為股票。()

A.正確B.錯誤

四、計算分析題(5題)61.A公司計劃建設兩條生產線，分兩期進行，第一條生產線于2007年1月1日投資，投資合計為800萬元，經營期限為10年，預計每年的稅后經營現金流量為100萬元；第二期項目計劃于2010年1月1日投資，投資合計為1000萬元，經營期限為8年，預計每年的稅后經營現金流量為200萬元。公司的既定最低報酬率為10%。已知：無風險的報酬率為4%，項目現金流量的標準差為20%。

要求：

(1)計算不考慮期權的第一期項目的凈現值。

(2)計算不考慮期權的第二期項目在2010年1月1日和2007年1月1日的凈現值。

(3)如果考慮期權，判斷屬于看漲期權還是看跌期權；確定標的資產在2010年1月1日的價格和執行價格，并判斷是否應該執行該期權。

(4)采用布萊克一斯科爾斯期權定價模型計算考慮期權的第一期項目的凈現值，并評價投資第一期項目是否有利。

62.A公司2012年12月31日的資產負債表如下：

公司收到大量訂單并預期從銀行取得借款。一般情況下，公司每月應收賬款周轉率(按期末時點數計算)保持不變。公司在銷售的前一個月購買存貨，購買數額等于次月銷售額的50％，并于購買的次月付款60％，再次月付款40％。預計l～3月的工資費用分別為150萬元、200萬元和150萬元。預計1～3月的其他各項付現費用為每月600萬元，該公司為商業企業，其銷售成本率為60％。

11～12月的實際銷售額和l～4月的預計銷售額如下表．要求：

(1)若公司最佳現金余額為50萬元，現金不足向銀行取得短期借款，現金多余時歸還銀行借款，借款年利率為10％，借款在期初，還款在期末，借款、還款均為1萬元的整數倍，所有借款的應計利息均在每季度末支付，要求編制1—3月的現金預算。

(2)3月末預計應收賬款、存貨和應付賬款為多少

63.某公司A和B兩個部門，公司要求的投資報酬率為11%。有關數據如下表所示(單位：元)：

項目A部門B部門部門稅前經營利潤10800090000所得稅(稅率25%)2700022500部門稅后經營利潤8100067500平均經營資產9000006000000平均經營負債5000040000平均凈經營資產850000560000要求：

(1)計算A、B兩個部門的投資報酬率。

(2)B部門經理面臨一個投資報酬率為13%的投資機會，投資額100000元(其中凈經營資產70000元)，每年部門稅前經營利潤為13000元。如果該公司采用投資報酬率作為業績評價標準，B部門經理是否會接受該項投資?該投資對整個企業是否有利?

(3)假設B部門有一項資產價值50000元(其中凈經營資產40000元)，每年稅前獲利6500元，投資報酬率為13%，如果該公司采用投資報酬率作為業績評價標準，并且B部門可以放棄該資產，B部門經理是否會放棄該資產?從公司角度看，B部門經理的行為是否有利?

(4)假設A部門要求的投資報酬率為10%，B部門風險較大，要求的投資報酬率為12%，計算兩部門的剩余收益。

(5)如果采用剩余收益作為部門業績評價標準，B部門經理是否會接受前述投資機會?

(6)如果采用剩余收益作為部門業績評價標準，B部門經理是否會放棄前述的資產?

(7)假設所得稅稅率為30%，加權平均稅后資本成本為9%，并假設沒有需要調整的項目，

計算A、B兩部門的經濟增加值。

(8)如果采用經濟增加值作為部門業績評價標準，B部門經理是否接受前述投資項目?

(9)如果采用經濟增加值作為部門業績評價標準，B部門經理是否放棄前述的一項資產?

64.F公司采用平行結轉分步法計算甲產品成本。月末完工產品與在產品之間生產費用的分配方法是：材料費用按定額材料費用比例分配；生產工人薪酬和制造費用按定額工時比例分配。F公司8月份有關成本計算資料如下：

(1)甲產品定額資料：

(2)8月份甲產品實際完工入庫產成品l000套。

(3)8月份機加工車間、組裝車間實際發生的原材料費用、生產工人薪酬、制造費用如下：

(4)機加工車間和組裝車間甲產品的期初在產品成本如下：

要求：

(1)編制機加工車間和組裝車間的甲產品成本計算單，結果填入給定的“甲產品成本計算單”中。

(2)編制甲產品的成本匯總計算表，結果填入答題卷給定的“甲產品成本匯總計算表”中。

(3)簡要說明平行結轉分步法的優缺點。

65.要求：計算投資于A和B的組合報酬率以及組合標準差。五、綜合題(2題)66.

第

51

題

某公司成立于2006年1月1日，2006年度實現的凈利潤為1000萬元，分配現金股利550萬元，提取法定公積金450萬元（所提法定公積金均已指定用途）。2007年實現的凈利潤為900萬元（不考慮計提法定公積金的因素）。2008年計劃增加投資，所需資金為700萬元。假定公司目標資本結構為自有資金占60%，借入資金占40%。

要求：

（1）在保持目標資本結構的前提下，計算2008年投資方案所需的自有資金額和需要從外部借入的資金額。

（2）在保持目標資本結構的前提下，如果公司執行剩余股利政策。計算2007年度應分配的現金股利。

（3）在不考慮目標資本結構的前提下，如果公司執行固定股利政策，計算2007年度應分配的現金股利、可用于2008年投資的留存收益和需要額外籌集的資金額。

（4）不考慮目標資本結構的前提下，如果公司執行固定股利支付率政策，計算該公司的股利支付率和2007年度應分配的現金股利。

（5）假定公司2008年面臨著從外部籌資的困難，只能從內部籌資，不考慮目標資本結構，計算在此情況下2007年度應分配的現金股利。

67.某企業只生產一種A產品，產銷平衡。有關資料如下：

預計年產銷量27000件，單位售價為2元，單位變動成本為1．5元，計劃期固定成本為10000元。該企業擬計劃采取甲、乙方案提供的如下措施，優化目前的營銷。

甲方案：單價由原來的2元提高到2．5元，但為了使產品預期的銷售量能順利銷售出去，全年需增加廣告費支出2000元。

乙方案：假設企業的生產能力還有剩余，能增加產量，可以采取薄利多銷的措施。經研究決定：單價降低5%，可使銷售量增加12．5%。

要求：根據上述資料，分析回答下列題。

1．針對甲方案：提高單價的同時增加廣告費，計算下列指標：

（1）盈虧臨界點的銷售量；

（2）實現原來目標利潤所需的銷售量；

（3）如果此時能完成原來預計的銷售量，可比原定目標增加多少利潤?

2．針對乙方案：降低售價的同時增加銷售量，計算下列指標：

（1）盈虧臨界點的銷售量；

（2）實現原來目標利潤所需的銷售量；

（3）如果完成預計降價后的銷售量，可比原定目標增加多少利潤?

參考答案

1.C現金預算是根據其他預算來編制的。其他預算為了滿足現金預算的編制要求，在編制自身預算的同時，還需單獨反映有關現金收入和現金支出的內容，唯獨直接人工預算不必單獨預計現金支出，可直接參加現金預算的匯．總，因為人工工資都應在當期用現金支付。

2.A長期資本負債率=非流動負債÷(非流動負債+股東權益)×100％=非流動負債／(非流動負債+1500)×100％=40％，由此可知，非流動負債為1000萬元。資產負債率=負債÷(負債+股東權益)×100％=負債÷(負債+1500)×100％=50％，因此，負債為1500萬元，流動負債=1500一1000=500(萬元)，流動資產=500×2=1000(萬元)．貨幣資金+交易性金融資產=500×1．2=600(萬元)，貨幣資金=600一100=500(萬元)，營運資本=1000一500=500(萬元)。

3.C對租賃期稅后現金流量折現時，用有擔保債券的稅后成本折現；對期末資產稅后現金流量折現時，用權益資本成本折現，不使用加權平均資本成本，所以選項A的說法是正確的；損益平衡租金是指租賃凈現值為零的租金數額，所以選項B的說法是正確的；不可撤銷租賃是指合同到期前不可以單方面解除的租賃。如果經出租人同意或者承租人支付-筆足夠大的額外款項，不可撤銷租賃也可以提前終止，所以選項C的說法是正確的；租賃資產成本包括其買價、運輸費、安裝調試費、途中保險等全部購置成本，所以選項D的說法是正確的。

4.B市場價格可能是公平的，也可能是不公平的。

5.C【解析】收款法實際利率大約等于名義利率。

6.C附帶認股權債券的資本成本，可以用投資人的內含報酬率來估計。計算出的內含報酬率必須處在債務的市場利率和普通股成本之間，才可以被發行人和投資人同時接受。

7.D本題考核公司債券上市交易的暫停。公司情況發生重大變化不符合公司債券上市條件的，應暫時停止公司債券上市交易。公司債券上市條件之一是公司債券上市時仍符合法定的公司債券發行條件，而公司債券發行條件之一則是：有限責任公司的凈資產不低干人民幣6000萬元，股份有限公司的凈資產不低于人民幣3000萬元。

8.D變動成本法下，從當期損益中扣除的固定性制造費用為30000元（=3000×10），即由于固定性制造費用不計入產品成本，作為期間費用全額從當期損益中扣除；而在完全成本法下，由于固定性制造費用計入產品成本，因此，從當期已銷產品成本中扣除的固定性制造費用為31400（=200×12+2900×10），即變動成本法比完全成本法從當期損益中扣除的固定性制造費用少1400元，相應地所計算確定的凈收益大1400元。

9.A

10.B因為安全邊際率與盈虧臨界點作業率二者之和為1，故盈虧臨界點作業率為80%，而盈虧臨界點作業率=盈虧臨界點銷售量÷正常銷售量，故盈虧臨界點銷售量=1000×80%=800(件)。

11.B根據優序融資理論的基本觀點，企業的籌資優序模式首選留存收益籌資，然后是債務籌資，而僅將發行新股作為最后的選擇。但本題甲公司2011年12月31日才設立，2012年年底才投產，因而還沒有內部留存收益的存在，所以2012年無法利用內部籌資，因此，退而求其次，只好選負債。

12.C【答案】C

【解析】由于標的股票市價高于執行價格，對于看跌期權來說處于虛值狀態，期權的內在價值為0，由于期權價格為3．5，則期權的時間溢價為3．5元，所以選項A、B錯誤，選項C正確；看跌期權的最大凈收入為執行價格8元，最大凈收益為4．5元，所以選項D錯誤。

13.A上行股價=56．26×(1+42．21％)=80．01(元)

下行股價=56．26×(1-29．68％)=39．56(元)

股價上行時期權到期日價值Cu=上行股價-執行價格=80．01-62=18．01(元)

股價下行時期權到期日價值Cd=0期望報酬率=2％=上行概率×42．21％+下行概率×(-29．68％)

2％=上行概率×42．21％+(1-上行概率)×(-29．68％)

上行概率=0．4407

下行概率=1-0．4407=0．5593

期權6個月后的期望價值=0．4407×18．01+0．5593×0=7．9370(元)

期權的價值=7．9370／(1+2％)=7．78(元)。

14.C

15.D在售價法下，聯合成本是以分離點上每種產品的銷售價格為比例進行分配的，所以選項D的說法不正確。

16.A

17.C因為杠桿貢獻率=(凈經營資產凈利率-稅后利息率)X凈財務杠桿，凈經營資產凈利率=稅后經營凈利率X凈經營資產周轉次數，可以看出選項ABD會使杠桿貢獻率提高。

18.B每股盈余最大化優點是反映了創造利潤與投資資本之間的關系，但沒有考慮風險因素，也不能避免企業的短期行為

19.B【答案】B

【解析】當兩個方案的期望值不同時，決策方案只能借助于變化系數這一相對數值。變化系數=標準差／期望值，變化系數越大，風險越大；反之，變化系數越小，風險越小。甲方案變化系數=300／1000=30%；乙方案變化系數=330／1200=27．5%。顯然甲方案的風險大于乙方案。

20.C在保守型籌資政策下，在經營旺季時存在流動性凈金融負債，所以易變現率小于1，選項C正確；而在經營低谷時，存在流動性凈金融資產，易變現率大于1，選項D錯誤。選項A、B是激進型籌資政策的特點。

21.C固定預算法，又稱靜態預算法，是指在編制預算時，只根據預算期內正常、可實現的某一固定的業務量(如生產量、銷售量等)水平作為唯一基礎來編制預算的方法。

22.C聯合杠桿系數＝經營杠桿系數×財務杠桿系數＝2.1×1.5＝3.15，根據聯合杠桿系數的含義可知，聯合杠桿系數＝每股收益變化的百分比/營業收入變化的百分比，當銷售額每增長1倍時，每股收益將增加3.15倍。

綜上，本題應選C。

經營杠桿系數＝息稅前利潤變化的百分比/營業收入變化的百分比

財務杠桿系數＝每股收益變化的百分比/息稅前利潤變化的百分比

23.D【考點】對敲

【解析】對敲策略分為多頭對敲和空頭對敲，多頭對敲是同時買進一支股票的看漲期權和看跌期權，它們的執行價格和到期日均相同;而空頭對敲則是同時賣出一支股票的看漲期權和看跌期權，它們的執行價格和到期日均相同。多頭對敲適用于預計市場價格將發生劇烈變動，但是不知道升高還是降低的情況，而空頭對敲正好相反，它適用于預計市場價格穩定的情況。

24.A直接分配法在分配輔助生產費用時，不將其他輔助生產車間作為受益單位，也就是將某輔助生產費用在除所有輔助生產車間以外的各受益單位或產品之間進行分配。所以供電車間的費用分配率=54000/(62000—8000)=1(元/度）。

25.B配股除權參考價＝（配股前股票市值＋配股價格×配股數量）/（配股前股數＋配股數量）＝（1000×5＋1000×0.2×4）/（1000＋1000×0.2）＝4.83（元/股）

每股股票配股權價值＝（配股除權參考價－配股價格）/購買一股新股所需的股數＝（4.83－4）/（10/2）＝0.17（元/股）。

綜上，本題應選B。

26.A成本計算制度中計算的成本種類與財務會計體系結合的方式不是唯一的。從總體上看，成本計算制度可以分為實際成本計算制度、標準成本計算制度、作業成本計算制度等。管理用的成本很多需要取自財務會計中的成本，所以不能說與財務會計中使用的成本概念無關。采用標準成本計算制度的企業可以在需要時計算出實際成本(用于編制財務報告)，分析實際成本與標準成本的差異并定期提供成本分析報告(用于成本計劃和控制)。

27.D計算應收賬款周轉率時，如果壞賬準備數額較大，則不能用提取壞賬準備之后的數額計算，而應該用提取壞賬準備之前的數額計算，即用應收賬款余額計算。本題中年初和年末應收賬款余額分別為300萬元和500萬元，壞賬準備數額較大，所以應收賬款的平均數=(300+500)／2=400萬元，應收賬款周轉次數=6000／400=15次，應收賬款周轉天數=360／15=24天。

28.C杠桿租賃情況下，出租人既是資產的出租人，同時又是貸款的借入人，通過租賃既要收取租金，又要支付借貸債務。由于租賃收益大于借款成本，出租人借此而獲得財務杠桿好處，因此，這種租賃形式被稱為杠桿租賃。

29.B融資租入固定資產的入賬價值＝93+2＝95（萬元）。

30.B股利增長率＝可持續增長率＝留存收益比率×期初權益預期凈利率＝80%×15%＝12%，則留存收益的資本成本＝1．2/20＋12%＝18%。

31.ABCD根據，可以得出結論。

32.ACD解析：根據計算公式可知，確定最佳現金持有量的存貨模式考慮了機會成本和轉換成本，隨機模式考慮了每次有價證券的固定轉換成本(由此可知，考慮了交易成本)以及有價證券的日利啟、率(由此可知，考慮了機會成本)，所以A的說法正確；現金持有量的存貨模式是一種簡單、直觀的確定最佳現金持有量的方法，但是，由于其假設現金的流出量穩定不變，而實際上這是很少的，因此其普遍應用性較差，所以B的說法錯誤；隨機模式建立在企業的現金未來需求總量和收支不可預測的前提下，所以，C的說法正確；隨機模式下，現金存量下限的確定要受到企業每日的最低現金

33.AD

【答案】AD

【解析】實體現金流量法下，投資人包括債權人和所有者，所以利息、歸還借款的本金不屬于固定資產投資項目現金流出量。

34.ABD在存貨允許缺貨的情況下，與經濟批量同方向變動的有存貨年需用量和一次訂貨成本，與經濟批量反方向變動的有單位儲存成本和單位缺貨成本。券的相關系數小于1，證券組合報酬率的標準差就小于各證券報酬率標準差的加權平均數。

35.AD名義現金流量=100×(1+4%)4，所以選項A的說法錯誤；實際折現率=(1+10%)／(1+4%)-1，所以選項D的說法錯誤。

36.ABC流動資產的籌資結構，可以用經營流動資產中長期籌資來源的比重來衡量，該比率稱為易變現率。由此可知，選項A的說法正確，選項D的說法不正確。易變現率高，說明經營流動資產中長期籌資來源的比重大，由于長期籌資來源的期限長，所以，易變現率高說明資金來源的持續性強，即選項B的說法正確。易變現率低說明經營流動資產中短期來源的比重大，由于短期來源的期限短，所以，償債壓力大，即選項C的說法正確。

37.ABC【正確答案】：ABC

【答案解析】：調整現金流量法是把不確定的現金流量調整為確定的現金流量，所以，選項A的說法錯誤；調整現金流量法去掉了現金流量中的全部風險，所以，使用的折現率是無風險報酬率，因此，選項B、C的說法錯誤。

【該題針對“項目風險處置的一般方法”知識點進行考核】

38.BCD在調整現金流量法下，折現率是指無風險報酬率，既不包括非系統性風險也不包括系統性風險；現金流量的風險與肯定當量系數反方向變化；投資者越偏好風險，有風險的現金流量調整成的無風險現金流量就越大，即肯定當量系數就越大；通常肯定當量系數的確定與未來現金流量的風險程度有關，而標準差是量化風險的常用指標，標準差是估算的結果，很容易產生偏差。

39.ACD選項A、D表述正確，部門剩余收益＝部門稅前經營利潤－部門平均凈經營資產×要求的稅前投資報酬率；部門經濟增加值＝稅后凈營業利潤－平均資本占用×加權平均資本成本。當稅金是重要因素時，經濟增加值考慮了稅金，比剩余收益能更好地反映部門盈利能力；

選項B表述錯誤，經濟增加值與公司的實際資本成本相聯系，因此是基于資本市場的計算方法，資本市場上權益成本和債務成本變動時，公司要隨之調整加權平均資本成本。計算剩余收益使用的部門要求的報酬率，主要考慮管理要求及部門個別風險的高低；

選項C表述正確，剩余收益作為業績評價指標，主要優點是與增加股東財富目標一致，能防止部門利益傷害整體利益。經濟增加值及其改善值是全面評價經營者有效使用資本和為企業創造價值的重要指標。

綜上，本題應選ACD。

40.AD答案解析：本題屬于“存貨陸續供應和使用”，每日供應量P為50件，每日使用量d為9000/360＝25（件），代入公式可知：經濟生產批量＝[2×9000×200/5×50/（50－25）]開方＝1200（件），經濟生產批次為每年9000/1200＝7.5（次），平均庫存量＝1200/2×（1－25/50）＝300（件），經濟生產批量占用資金為300×50＝15000（元），與經濟生產批量相關的總成本＝[2×9000×200×5×（1－25/50）]開方＝3000（元）。

41.BD臨時性流動資產是指那些受季節性、周期性影響的流動資產，包括季節性存貨、銷售和經營旺季的應收賬款。

42.AC選項A正確，平衡計分卡將學習與成長作為一個維度，注重員工的發展要求和組織資本、信息資本等無形資產的開發利用，有利于增強企業可持續發展的動力；

選項B錯誤，平衡計分卡對專業技術要求高，工作量比較大，操作難度也較大，需要持續地溝通和反饋，實施比較復雜，實施成本高；

選項C正確，平衡計分卡將戰略目標逐層分解并轉化為被評價對象的績效指標和行動方案，使整個組織行動協調一致；

選項D錯誤，平衡計分卡的各指標權重在不同層級及層面不同指標之間的分配是根據具體的戰略分配的，并不相同。

綜上，本題應選AC。

43.AD直接成本不一定是可控成本，例如，工長的工資可能是直接成本，當工長無法改變自己的工資時，對他來說該成本是不可控的，由此0-1知，選項A的說法正確。區分可控成本和不可控成本，需要考慮成本發生的時間范圍。一般說來，在消耗或支付的當期成本是可控的，一旦消耗或支付就不再可控。由此可知，選項B的說法不正確。最基層單位無法控制大多數的間接成本，但有一部分是可控的。例如，機物料的消耗可能是間接計入產品的，但機器操作工卻可以控制它，由此可知，選項C的說法不正確。固定成本和不可控成本不能等同，固定成本包括約束性固定成本和酌量性固定成本，其中約束性固定成本是企業為維持一定的業務量所必須負擔的最低成本，屬于不可控成本；酌量性固定成本是根據企業經營方針由管理當局確定的一定時期的成本，可以隨企業經營方針的變化而變化，因此，屬于可控成本。廣告費和科研費屬于酌量性固定成本。所以選項D的說法正確。

44.AD通常可采用以下方式協調所有者與債權人的矛盾：(1)附限制性條款的借款，即在借款合同中加入某些限制性條款，如規定借款的用途、借款的擔保條款和借款的信用條件等；(2)收回借款或停止借款，即當債權人發現公司有侵蝕其債權價值的意圖時，采取收回債權和不給予公司增加放款的方法保護自身的權益。

45.CD【答案】CD

【解析】由于項目壽命期不同所以不能用凈現值法或內含報酬率法選優。

46.ABC選項A說法正確，易變現率高，資金來源的持續性強，償債壓力小，管理起來比較容易，稱為保守型的籌資政策；

選項B說法正確，營業高峰期的易變現率，可以反映隨營業額增加而不斷增長的流動性風險，數值越小風險越大；

選項C說法正確，流動資產的籌資結構，可以用經營流動資產中長期籌資來源的比重來衡量，該比率稱為易變現率；

選項D說法錯誤，流動資金籌資策略的穩健程度，可以用易變現率的高低識別。在營業低谷期的易變現率為1，是適中型籌資策略，大于1時比較穩健，小于1則比較激進。

綜上，本題應選ABC。

47.BC選項A錯誤，選項B正確，盈虧臨界點銷售量＝固定成本/單位邊際貢獻＝固定成本/（單價－單位變動成本）；

選項C正確，選項D錯誤，盈虧臨界點銷售額＝固定成本/邊際貢獻率。

綜上，本題應選BC。

盈虧臨界點和保本點等相關指標是歷年的高頻考點。要熟練掌握盈虧臨界點、保本點等相關指標的計算公式。

48.ABD應是可以改造為人為利潤中心，因為自然利潤中心必須是直接面對市場對外銷售產品而取得收入，所以C錯誤

49.AD解析：可持續增長率假設條件中的財務政策不變體現為資本結構不變和股利支付率不變，根據資本結構不變可知資產負債率不變。

50.AB凈現值法的優點：具有普遍的實用性，便于互斥方案的比較。缺點：(1)確定貼現率比較困難；(2)不便于獨立方案之間的比較；(3)不能反映出方案本身的報酬率。

51.B解析：利息和承諾費合計數=600×6%×50%+(600×50%+400)×0.5%=21.5(萬元)。

52.B解析：12月份需要根據實地盤點的在產品數量對在產品成本進行調整，完工產品的成本與本月生產費用不—定相等。

53.A解析：本題的主要考核點是兩種證券投資組合的機會集曲線的含義。

54.A解析：票面利率低于市場利率時，以折價發行債券。由債券發行價格的公式也可知，債券面值和票面利率一定時，市場利率越高，債券的發行價格越低。

55.B解析：這是“甲收晚付”觀念的體現，屬于貨幣時間價值原則的應用。

56.B解析：外部融資額＝資產增加一經營負債增加一留存收益增加＝預計總資產－預計總負債一預計股東權益。

57.B解析：2004年年初該批債券的價值為=100×(1+3×14%)×(p/S,24%,2)=92.35(萬元)，2004年年初債券的價格為114(萬元)，所以，該批債券的損失為114-92.35=21.65(萬元)。

58.B

59.A

60.B解析：轉換比率越高，債券能夠轉換成的普通股股數越多。轉換價格越高，債券能夠轉換成的普通股股數越少，逐期提高轉換價格可以促使債券持有人盡早轉換為股票。

61.(1)不考慮期權的第一期項目的凈現值＝100×(P/A，10%，10)－800＝－185．54(萬元)

(2)不考慮期權的第二期項目在2010年1月1日的凈現值＝200×(P/A，10%，8)1000＝66．98(萬元)

不考慮期權的第二期項目在2007年1月1日的凈現值＝200×5．3349×(P/F，10%，

3)－1000×(P/F，4%，3)＝200×5．3349×0．7513－1000×0．889＝－87．38(萬元)

(3)這是一項到期時間為3年的看漲期權，如果標的資產在2010年1月1日的價格高于執行價格，則會選擇執行期權。

標的資產在2010年1月1日的價格＝200×5．3349＝1066．98(萬元)

標的資產在2010年1月1日的執行價格＝投資額＝1000(萬元)

1066．98大于1000，因此，會選擇執行該期權。

考慮期權的第一期項目凈現值＝77．58－185．54＝－107．96(萬元)＜0因此，投資第一期項目是不利的。

62.(1)因為應收賬款周轉率不變，l2月的應收賬款周轉率=1060／530=2(次)

則：預計l月末的應收賬款=1200／2=600(萬元)

預計2月末的應收賬款=2000／2=1000(萬元)預計3月末的應收賬款=1300／2=650(萬元)

所以：預計1月收現的現金收入=530+1200-600=1130(萬元)

預計2月收現的現金收入=600+2000-1000=1600(萬元)

預計3月收現的現金