(2020年版)要組成部分，中國債券市場發展明、更可持續、更高質量的發展。W.1市場基本信息 -1-W.2債券品種 -4-一、按照發行主體劃分 -4-二、按照付息方式劃分 -7-三、按照幣種劃分 -8-四、其他 -8-W.3債券市場參與者 -12-一、債券現貨市場參與者 -12-二、債券衍生品市場參與者 -15-W.4中央托管機構 -16-一、中央結算公司 -16-二、其他登記托管機構 -19-W.5法律與監管 -22-一、債券市場相關法律法規 -22-二、債券業務監管機構 -25-W.6債券發行 -26-一、發行方式 -26-二、發行系統 -27-三、跨境發行 -28-W.7債券登記托管 -29-一、債券登記 -29-二、債券托管體系 -29-三、債券跨市場轉托管 -31-四、對外開放托管體系 -32-五、債券兌付付息 -33-W.8債券交易 -34-一、市場格局 -34-二、交易業務類型 -34-三、交易達成方式 -38-四、凈價交易和全價結算 -40-五、投資者適當性制度 -41-W.9債券結算 -43-一、結算方式 -43-二、結算周期 -44-三、結算期限 -44-四、結算系統及其聯接方式 -45-五、結算流程 -47-六、特殊情況處理 -51-七、市場監測 -52-W.10債券擔保品管理 -53-一、擔保品管理的重要性 -53-二、擔保品管理的服務領域 -53-三、中債擔保品管理系統功能 -59-四、中債擔保品管理的服務優勢 -60-W.11債券信息服務 -62-一、債券信息披露 -62-二、債券統計 -62-三、中債信息產品 -63-W.12債券市場對外開放 -75-一、債券市場對外開放歷程 -75-二、自貿區債券市場發展情況 -78-三、基礎設施跨境互聯合作 -79-W.13參考資料 -81-附錄I中央結算公司債券業務聯系信息 -82-附錄II中國債券市場運行情況(2020) -84-附錄III境外央行類機構進入中國銀行間債券市場業務流程 -102-附錄IV境外機構投資者進入銀行間市場聯網和開戶操作指引 -123--1-人民幣(CNY)+8小時(北京時間，東八時區)30-16:30(儲蓄國債(電子式)業務)0,13:00-15:15-2-DVP間債券市場)中央國債登記結算有限責任公司(簡稱中央結算公司)：負責證券等品種托管中國證券登記結算有限公司(簡稱中證登)：負責政府債券和等品種托管銀行間市場清算所股份有限公司(簡稱上清所)：負責非金融的托管中國人民銀行(簡稱人民銀行)中華人民共和國財政部(簡稱財政部)中華人民共和國國家發展和改革委員會(簡稱發展改革委)-3-中國證券監督管理委員會(簡稱證監會)中國銀行保險監督管理委員會(簡稱銀保監會)中國外匯管理局(簡稱外匯局)市場規模1發行量37.75萬億元(2020年)20年底)-4-W債券品種(一)政府債券式和電子式，其中儲蓄國債(電子式)在中央結算公司總托管。(二)中央銀行票據-5-(三)政府支持機構債券(四)金融債券發券通”綠色金融債等品種，試點彈性招標發行。政策性金融債券已在商業銀行柜臺交易，其中國開債在柜臺已實現常規化發行。3.非銀行金融債券。發行主體為境內設立的非銀行金融機(五)企業信用債券-6-投資與建設，行人續期選擇權，(六)資產支持證券1.信貸資產支持證券。發行主體為特定目的信托受托機構項的通知》(發改財金[2020]298號)規定。在中央結算公司托管。-7-(信托公司)，代表特定目的信托的信托受益權份額。受托機構以因承諾信托而取得的銀行業金融機構的信貸資產(信托財產)他資產、收費權等，(七)熊貓債券境外機構在中國境內發行的人民幣債券，包括主權類機構、(八)同業存單存款類金融機構法人在銀行間市場上發行的記賬式定期存易中心公開或定向發行，投資和交易主體為同業拆借市場成員、-8-券基準利率并加上利差(發行主體可通過招標或簿記建檔確定)國金融學會綠色金融專業委員會編制并由人民銀行發支持項目目錄》和發展改革委發布的《綠色債界定標準，分為貼標綠色債券和非貼標綠色債質綠債券包括貼標綠色債券以及依據債券發行文件中募集資金用途、發行人所處行業、主營業務及主要產品等信息判斷滿足人民銀行《綠色債券支持項目目錄(2015版)》、國家發展改革委《綠色債券發行-9-單社會效應債券——山東省沂南縣扶貧社會效應債券在銀行間目政策性金融債(攤派發-10-政策性金融債(市場化憑證式國債(電子記國際機構債(熊貓債)券具扶貧專項金融債“雙創”公司債；“抗疫”主題金融債W債券市場參與者中-13-誠寶捷思貨幣經紀有限公司、天津信唐貨幣經紀有限責任公司。5.結算代理人。受市場其他參與者的委托并為其辦理債券券托管賬戶，代理委托人使用該賬戶進行債券托管和債券結算。投-14-易所參與債券現券的競價交易。6商業銀行柜臺債券業務參與者需可直接參與企業債券申購的投資人/可直接通過招標系統參與企參加行、境外保險機構、合格境外機構投資者(QFII)、人民幣合格于銀行-15-交易前臺為中國金融期貨交易所(簡稱中金所)。投資人為2020年2月證監會與財政部、人民銀行、銀保監會聯合發布的保債券作為保證金。2.場外債券衍生品市場場外債券衍生品的交易登記和輔助報價前臺是外匯交易中-16-W中央托管機構家：中央國債登記結算有限責任公司(簡稱中央結算公司)、中國證券登記結算有限責任公司(簡稱中證登)、銀行間市場清算所股份有限公司(簡稱上清所)。其中，中央結算公司占市場主(一)公司性質機構牌照，(二)服務定位結(三)業務功能品交資-18-中金管理操作；2020年支持國債發行7萬億元，其中抗疫特別國風全會和中央深改委有關“健全反映市場供求的國債收益率曲線”收益率被納入國際貨幣基金組織(IMF)特別提款權(SDR)利-19-標每日發布包括上海關鍵收益率(SKY)在內各類曲線3100余部和銀保監會官方網站每日發布公司編制的中國國債收益率曲品的跨境應用，多只中債指數及跟蹤ETF產品登錄紐約、盧森文中債綜合業務平臺客戶端，開通面向境外投資者的門戶網站(一)中國證券登記結算有限責任公司-20-供與證券登記結算業務有關的查詢、信息、咨詢和培訓服務等。(二)銀行間市場清算所股份有限公司銀行批準的人民幣跨境交易等提供本外幣清算服務，包括清算、結算、交割、保證金管理、質押品管理、信息服務、咨詢服務；證監會-21-政策性商業銀行債、非銀行金融機(國債、地方政府債、企業債為政府債、企業債非金融企業債務融資工具、可轉(2020年-22-W法律與監管市場基礎設施與客戶簽訂的服務協議。市場法律法規是指法律、(一)通用法律法規-23-(二)子市場基本法律法規《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具管理辦法》，《全國銀行間債券市場債券買斷式回購業務管理規定》，2、交易所基本法律法規《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規《上海證券交易所非公開發行公司債券掛牌轉讓規則》，《深圳證券交易所非公開發行公司債券掛牌轉讓規則》，3、商業銀行柜臺基本法律法規《儲蓄國債(電子式)管理辦法》，2013年實施；-25-《關于在全國銀行間債券市場開展地方政府債券柜臺業務《財政部關于開展通過商業銀行柜臺市場發行地方政府債《關于進一步做好地方政府債券柜臺發行工作的通知》，年實施。等(其中銀行間市場非金融企業債務融資工具的發行注冊券、國債期貨債、信貸資產支持證券、保險公司金融債券-26-W債券發行(一)公募發行方式2.簿記建檔發行。發行人和主承銷商協商確定利率或價格理人將訂單匯集后按約定的定價和配售方式確定最終發行利率(二)私募發行方式日(三)柜臺發行方式-27-模、可以支持多券種同時招標發行或簿記建檔發行，具有彈性招標 (彈性配售)、當期追加發行和續發行等多樣化選擇；可以實現多種招標(簿記建檔)方式和中標(配售)方式；還可以根據發價位點、投標(申購)量及投標(申購)連續性等多種招標(簿類、不同付息方式、不同招投標(簿記建檔)方式。結算公司為國際開發機構在銀行間債券市場發行金融債提供發。國際開發機構在中國境內申請發行人民幣債券應向財政部-29-以自己的名義將債券托管于中央登記托管機構(CentralSecurities債券市場實行一級托管，交易所和商業銀行柜臺實行二級托管。(一)銀行間債券市場式的不同，結算成員賬戶類型包括結算代理人、直接交易結算、-30-場中央結算公司根據機構性質及其業務范圍對賬戶實行分類(二)交易所-31-上海與深圳分公司分別作為上海證券交易所和深圳證券交易所(三)商業銀行柜臺機構開立自營和代理總賬戶(一級托管賬戶)，分賬記載開辦機債券托管賬戶(二級托管賬戶)，用于記載投資者持有的債券及投資者可將持有的同一債券在不同托管機構間進行托管轉進行轉托管；-32-式劃撥至中央結算公司賬戶，債券次日可在銀行間債券市場交易。目前境外機構可以通過一級托管的“全球通”模式和多級托通”模式是境外機構入市的主流模式，該模式下持有債券的規模約占境外機構持有總規模的八成。全球通模式采取“一-33-構“債券通”模式采取多級托管體系，投資者開立混同賬戶，-34-W債券交易券存量接近全市場的90％。該市場屬于大宗交易市場(批發市場)，參與者是各類機構投資者，實行雙邊談判成交，主要實行、全額、逐筆”的結算方式。中央結算公司為投資者開立債券賬戶，實行一級托管，并提供交易結算服務。-35-(一)現券交易交易雙方在交易達成當日或者次日(交易對手方有境外投資(二)回購交易重要作用。融通，資金融入方(正回購方)在將債券出質給資金融出方(逆回購方出質的債券，。斷狀況協商以約定品種和數量的債券(保證券)或資金(保證金)司(三)債券借貸(四)債券衍生品交易進超目-37-(五)國庫現金管理1.中央國庫現金管理。在確保中央財政國庫支付需要前提系列財政管理活動。操作方式包括商業銀行定期存款、買回國債、國理(六)公開市場操作-38-發(一)銀行間債券市場交易方式的1.詢價交易。交易雙方自行協商確定交易價格以及其他交指交易成員向全市場發出的，同時表明其買入/賣出或融入/融出。價方式包括做市報價(雙邊報價)和點擊成交報價(單邊報價)。做市報價是指報價方就某一券種同時報出買入和賣出價格及數-39-3.請求報價。請求報價交易方式是指要價方向特定市場成請(二)交易所債券交易方式易時間采用連續競價方式。競價的結果有三種：全部成交、2.大宗交易方式。對于在上交所進行的單筆買賣申報數量不3.固定收益平臺。固定收益平臺是上交所推出的與集中競公(三)商業銀行柜臺債券交易方式柜臺流通式債券業務品種包括經發行人認可的已發行國債、-40-象業網點掛出全行統一的債券買賣價格及供投資人參考的到期收立債券托管賬戶，國債(電子式)不可交易，投資者可辦理提前兌取。，-41-政部等特殊結算成員、商業銀行、非銀行金融機構、證券公司、機I經足以下條件之一的投資者可投資柜臺業務的全部債券品種和交易品種：(一)國務院及其金融行政管機構；(二)依法在有關管理部門或者其登記，所持有或者管理的金融資產凈值不低于一千萬元的投資公司或者其他投資管理機構；(三)上者投資管理機構管理的理財產品、證券投資基金和其他投資性計劃；(四)凈資產不低于人民幣一千萬元的企業；(五)年收入不低于五十萬元，名下金融資產不少定并經開辦機構認可的機構或者個人的投資者只能買賣發行人主體評級或-43-W債券結算(一)按照結算頭寸是否軋差分(二)按照債券交收和資金支付的關系分P日債券交割與資金支付同步進行并互為約束條件的一種結算方交易均采用DVP方式進行結算。主要是境內美元債的交易結算。非DVP結算方式包括：(1)純券過戶(FreeofPayment，FOP)，是指交易結算雙方只要求中央結算公司辦理債券交割，自行辦理資金結算；(2)見券付款 -44-式。(3)見款付券(DeliveryafterPayment，DAP)，指付券方確間債券市場，期日)2-365天。-45-(一)中央債券綜合業務系統前(二)人民銀行支付系統中央債券綜合業務系統通過與人民銀行支付系統的交互來-46-(三)直通處理直通處理(StraightThroughProcessing，STP)，是數據傳輸。2005年中央結算公司與中國外匯交易中心聯網，為銀行間的結算指令，.與支付系統聯網2004年中央結算公司中債綜合業務系統與人民銀行支付系辦理DVP資金結算。2013年，核心內容是全國銀行間債券市場參與者的債券交易全面采用3.重點結算成員系統直聯2011年中央結算公司推出符合國際標準的直聯接口標準，-47-算落地”，實現真正意義上的交易結算業務“直通式處理”。目前參與直聯系統的機構業務量占到中央結算公司處理結算總(一)銀行間市場1.開戶與聯網。市場參與者按照人民銀行相關規定辦理備，中債綜合業務平臺清算系統接令，并進行合法性檢查，在結算人員通過中債綜合業務平臺對合日終時非法指令及未確認指令將確認的結算指令生成結算合在合同指定的結算日檢查結算、款足則合同成功，完成結算并生成成的憑據；若券暫時不足或款暫時不放入等待隊列，若日終券仍不足或款最終憑-50-(二)交易所4.清算與交收。交易所債券現券及質押式回購交易采用凈(三)商業銀行柜臺記交易結束后向中央結算公司發送每日發售或交易總額數據及其(一)結算失敗對于結算失敗的質押式回購到期合同，交易雙方可以通過“質押式回購逾期返售”解凍質押券，資金可通過交易雙方協商線商，用返還資金代替返還標的券。現金了結的結算方式可選擇FOP或DVP，即返還資金支持線上和線下兩種方式。考慮到買(二)應急結算結算成員與中央結算公司系統(中央債券綜合業務系統)聯測管理有三道防火墻。第一道為成員中臺或者后臺的內控。第二道防火墻是中介機構的監測管是銀行間市場運行核心機構，因此被賦予市場一線的監測職能。第三道防火墻就是政府-53-顯-54-(一)政策支持服務。民銀行的常備借貸便利(SLF)、中期借貸便利(MLF)、定向中期借貸便利(TMLF)、支農/支小/扶貧等一系列新型貨幣政策工具提供全方位的擔保品管理，為貨幣政策的精準調控提供抓手。再貸款、再貼現政策落地，政政策金管3.外匯管理為國家外匯管理局的外匯管理業務提供擔。-55-2014年起，公司為人民銀行大額支付系統自動質押融資及(二)市場化產品服務兩次違約處置資金均足額覆蓋回購交易標的債權金額(含罰息等)，有力保障了質權方的權益。從處置時間來看，拍賣操作僅所共同推動建立期貨市場的固期貨市場風險管理體系提供了可.社保基金管理產品-56-3.債券作為期貨保證金產品2015年起，公司為中金所債券充抵國債期貨交易保證金業延伸至債2019年債券作為期貨保證金業務的范圍擴大至中金所所有的期面引入債券作為期貨保證金服務，助推期現貨市場聯動發展。2020年3月，公司發布新版《債券作為期貨保證金業務操作指國首單商業銀行參與業務順利實施，實現對國內期貨市場全覆蓋。.協議存款質押產品該業務模式已拓展至全國社保基金及基本養老基金下設的全部-57-資金業授信產品推(三)跨境產品服務金融機構辦理貨幣互換質押業務、支持中資銀行在境外發行“綠色-58-業務，并境擔保品服務領域2.推動人民幣債券作為國際衍生品交易的初始保證金融基礎設施與國際權威行業協會的首次合作，以期用更高站位、更全視角探討使用人民幣債券充抵國際場外衍生品交易保證金產的跨境應用打開新思路。-59-(四)拓展創新型業務領域的關鍵在于估值盯市及動態調整能夠在保證風險可控的情況下基礎上，：擔保品的質押與解押，自市、自動增補和退還、擔保品到期自動-60-不同的參數，動化管理3.期間管理擔保品管理的核心在于對擔保品管理期間全程風險的監控據管理-61-債券市場的基礎設施提供者，公司具備擔保品管理的天然優勢。(一)集中管理實現規模效應運(二)多年實踐具備成熟經驗作，積管理系統正是在此基礎上形成的，是、提升和拓展，能充分滿足市場對于(三)系統運行管理高效安全動化參數化的管理，充分體現最高等級，擔保(四)公允價值體現擔保品真實價值一便是盯市服務，所采用的中債估值是被監管部門采納并推也是經過市場長期實踐驗證，為值，因此擔保品價值計算更具有-62-料、。中央結算公司全資子公司——中債估值中心圍繞基準定價職-64-(一)中債收益率曲線債、。司-65-定利率國債即期收益率曲線的3年移動平均線作為保定利率記賬式國債以中債銀行間固定利率國債曲線為定價基準；布SKY指標(上海關鍵收益率)；2018年4月，中債國債及其他5月，首次向全球發布中資美元債價格指標產品，進一步豐富“上9-66-(二)中債估值中債估值主要采用中債收益率曲線對估值對象未來現金流進81000條，包括所有在岸各幣種的可流通債-67-險資產管理業協會發布的《保險資產管理產品估值指引(試行)》構及產品投資人在確定保險資產管理產品公允價值時優先使用的(三)中債指數-68-中央結算公司正式成為指數行業協會(IndexIndustryAssociation,在盧森堡交易所成功掛牌展示；發布中債-愛建高收益債券指數為國內首支高收益債券指數；發布中債-境外機構投資指數為首支聚ETF在臺灣證券交易所掛牌上市；全市場首個全面表征長三角地區債券市場的系列債券指數“中債長三角系列債券指數”在上海成功發布；“中債指數創新與突破”榮獲2018年度上海金融創新成果一等獎；“中債-工行人民幣債券指數”ETF上市；中債綠色系列債券指數、中人民幣債券指數及中資美元債指數等5支債券指數，通過-69-單位(支數)券指數6072%)932表11-2境內各類基金業績基準使用債券指數情況(按規模)單位(億元)券指數9060)59389(四)中債風險與合規數據中債市場隱含評級是從市場價格信號和發行主體相關信息等，每日為近800只無評級的債券提供評級信、中債市場隱含違約率是基于市場信息及中債價格指標產品提中債VaR值(ValueatRisk)揭示在一定概率水平下，某一只債券或債券組合在未來持有期內的最大可能損失，其中CVaR (ConditionalVaR)反映超過最大可能損失后的平均損失。中債ECL信用損失)是在充分吸收主管部門和市場-71-(五)中債參考數據中債分類標識數據包含中債行業分類標識數據和中債綠色分類標識數據以國家統計局發布的《國民經濟行業分類(GB/T4754-中債綠色分類標識數據是對債券募集資金是否用于綠色領域的判科技服務(北京)有限公司合作編制。中債綠色分類標識首創了“實質綠”的識別歸類理念，對于募集資金投向綠色領域的債券或綠色(六)中債行情數據續期內的結算行情數據(含現券和回購交易)。對于國債、地方政結算和柜臺報價行情為廣大投資者觀測市場波動走勢提供了重要(七)中債分析工具DrQuant品，在履行基準定價職責的-73-中債債務管理工具的主要功能是將不同的債務期限結構組合(八)中債咨詢和解決方案中債咨詢和解決方案包含金融資產估值定價模型咨詢和定制中債咨詢和解決方案服務作為中債估值中心對中債價格指標紀以來，我國債券市場不斷發展，交易規模和存管規模(一)2005-2009年：開放醞釀階段年，亞洲債券基金子基金——泛亞債券指數基金獲準進持(二)2010-2015年：開放奠基階段算行等三類機構運用人民幣投資銀行間債券市場試點有關事宜的人民幣結算境外參加銀行三類機構在核準的額度內以其開展央行-76-RQFII境外主要金融市場，投資比例進一步放寬。務局、國際金融組織、主權財富基金(統稱“境外央行類機構”)入從開放主體看，三類機構成為境外投資者入市持債的主體，截至實總(三)2016年至今：擴大開放階段-77-；券被納入摩根大通旗艦全球新興市場政府債券指數系列(GBI-幣國債將納入富時羅素世界國債指數(WGBI)。至此,全球三大債I額度限制；中國人民銀行、國家外匯管理局允許同一境外主體QFII/RQFII和直接入市渠道下的債券進行非交易過戶，資金賬戶算公司進一步支持特殊結算周期T+N(N≥4)結算服務，保障境-78-(一)成功推出首支自貿試驗區債券。(二)成功推出首支自貿試驗區境外債券-79-門)金融資產交易股份有限公司(MOX)掛牌上市。；(三)創新推出首支自貿試驗區離岸美元債券公司(簡稱“普洛斯中國”)發行的離岸美元債券辦理登記托管。易股份有限公司(MOX)掛牌，由招銀國際金融有限公司擔任全國金融工作會議提出“加強金融基礎設施的統籌監管和互聯互通”議進一步提出“推動各類金融基礎設施互聯互通，確保安全高效”。[1]，中國銀行業監督管理委員會.[2]，中國金融期貨交易所.[3]，中央國債登記結算有限責任公司.[4]，中國證券登記結算有限責任公司.[5]，中國外匯交易中心暨全國銀行業同業拆借中心.[6]，中國保險監督管理委員會.[7]，中國證券監督管理委員會.[8]，中華人民共和國財政部.[9]，中國人民銀行.comcncn結算公司運營中心債券發行中心公司運營中心客戶賬戶部公司運營中心登記結算部央結算公司客服中心政府機構服務部保品中心中心有限公司市場營銷部估值中心有限公司估值一部心有限公司估值二部限公司指數部司中債研發中心中國債券市場運行情況(2020)(一)債券發行量大幅增長占比400,000400,000350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,0000場發行情況(單位：萬億元)銀行間債券市場發行方面，在中央結算公司發行記賬式國債發行中期票據2.29萬億元,同比增長24.97%;發行短期融資券(含超短期融資 券2%券1%券1%中期票據7%算所(二)債券市場托管量穩步增長-86-為主(見圖3)；上海清算所托管債券13.37萬億元,占全市場的表2債券市場托管情況(單位：萬億元) 債券2% % 其持有結構具有如1.政府債券托管量較上年末增加。政府債券年末托管量為-87-商業銀行依然持公司等非銀行金融機構增持速度較快，同比分別增長106.88%和余額(億元)信用社構外機構2020年17%券2020年4%2020年86%7%0%6%2020年1%4%債2020年1%.00%2020年54%8%1%5%07%0%79%2%2020年72%77%34%5%45%券公司等非銀行金融機構年末持有債券3.56萬億元，同比增長-88-(三)債券市場交易結算量增幅擴大表4債券市場交易結算情況(單位：萬億元)117.31-89-表5中央結算公司主要券種的現券交易量(單位：億元)17.050.17050.22%-45.69%58-48.34%5.71%方政府債的政府債券結算量同比增長35.50%，占總結算量的38.64%，記賬式國債的年換手率2從2019年的222.29%上升至券交易量最大的券2(四)債券收益率先降后升圖4主要券種收益率變化趨勢(單位：%)2019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-10年年表6主要券種收益率較上年末變化情況(單位：BP)企業債(AAA)6-69786-114-931-4-12-4-61-2943本回歸至上年末水平。主要期限的國債收益率較上年末上行回落兩個明顯的階(五)貨幣市場利率整體降低場利率較上年整-92-圖6基準回購利率(BR)變化趨勢(單位：%)02019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-10隔夜基準回購利率(BR001)七天基準回購利率(BR007)2019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-10SHIBORONSHIBORWSHIBOR3M率(六)債券市場違約持續受到關注-93-(一)大力發行疫情防控債券業高效的技術保障和支持服務。-94-(二)債券市場產品創新提速此次發行的債券獲得氣候債券倡議組織頒發的氣候債券發行前認目的綠色債券，本次債券募集資金將用于支持有限公司、上海陸家嘴(集團)有限公司為代表的首批注冊制企業國誠通控股集團在中央結算公司成功發行首單附當期追加選擇權指數，持續細三角地、中債-國泰君安10年期國債期貨可交割券流動性加權(三)債券市場制度建設持續推進-96-券應通過銀行間債券市場的交易平臺和債券托管結算機構予以轉-97-(四)債券市場對外開放全面推進-98-與度持續提高是境，預計可向國內引入超過200億美管-工行新加坡中國債券ETF”基金在發-99-(一)提升國債基準職能，完善國債稅收安排。(二)優化地方政府債信用評級，提升市場流動性-100-ETF方(三)推動信用體系建設，強化中介機構職責約束(四)做實資產支持證券底層穿透，加強市場標準化建設-101-(五)擴大人民幣債券跨境使用，深化人民幣國際化發展(六)貫徹安全發展要求，夯實金融市場基礎類機構進入中國銀行間債券市場業務流程 (一)備案 108(二)簽署代理協議 109(三)開立資金賬戶和債券托管賬戶 109(四)交易前準備 109(五)投資和結算 111(六)日常查詢及其他單據發送 112(七)資金匯出 114 (三)開立資金賬戶、債券托管賬戶和交易賬戶 115(四)交易前準備 115 (六)日常查詢及其他單據發送 117 三、直接投資 118 -104-概述國人民銀行許可的交易。易手續費1，向中央國債登記結算有限責任公司(以下簡稱“中央結算公司”)、市場清算所股份有限公司(以下簡稱“上海清算所”)繳納服務費交易中心官網查詢《關于本幣市場實行有償服務的通知》及其他收費辦法文詢網址見httpwwwshclearingcomcpyywsfbft0127_478645.html。(一)備案銀行間市場投資備案表》(附件1)。聯系信息：編：100800(二)簽署代理協議境外央行類機構與中國人民銀行協商并簽署《中國(內地)境內銀行間市場投資代理協議》(本節(二)到(七)簡稱“代理協議”)。本節(二)至(七)相關事宜均與中國人民銀行上海總部公開上述(一)、(二)流程可以同時進行。(三)開立資金賬戶和債券托管賬戶(四)交易前準備協議文本準備市場交易商協會制訂的《中國銀行間市場債券回購交易主協議(2013銀行間市場的衍生品及回購等相關交易協議文本由交易商協會組織會員起草發布，版權由協會會員享有，非會用相關協議需要取得協議文本的版權使用權，并在開展協議項下的相關交易時接受協會的自律管理。境外可選擇加入交易商協會成為會員，或通過簽署相應的《文本特許使用備案函》獲得相關協議文本的版權使httpwwwnafmiiorgcnxhdtt3_32376.html。備案函》參考網址：httpwwwnafmiiorgcnzlglbzxyjryst26_2555.html。(五)投資和結算部(六)日常查詢及其他單據發送境外央行類機構可通過中國人民銀行查詢人民幣專用資金賬戶境外央行類機構可直接通過同業拆借中心客戶端查詢市場行情、路文蓉境外央行類機構可直接通過中央結算公司提供的英文客戶端查詢網英文網站ChinabondIntegratedOperationPlatform或httpswwwchinabondcomcncbeng/xwgg/ggtz/zyjsgs/ywgg/zzzhywpt/li客戶服務部(資金管理系統項目部)國人民銀行代理，通過上海清算所算所(七)資金匯出境外央行類機構應以雙方約定的方式向中國人民銀行提供經有權(一)備案)。境外央行類機構可委托商業銀行辦理。中國人民銀行金融市場司在郵件告知外方完成備案時，同時將郵件抄送該商業銀行。(二)簽署代理協議簽署結算代理協議。(三)開立資金賬戶、債券托管賬戶和交易賬戶外央行類機構需通過銀行間市場開戶系統(/AAMS)向同業拆借中心申請開立在中國如果境外央行類機構內控制度允許，上述(一)、(二)、(三)(四)交易前準備及時反饋。境外央行類機構可將其在中國境內、境外的其他人民幣賬戶的協議文本準備內容同一(四)3，可由商業銀行協助辦理。(五)投資和結算在中央結算公司或上海清算所開立(六)日常查詢及其他單據發送請參考一(六)所列。(七)資金匯出境外央行類機構可自由將其開立在商業銀行的專用存款賬戶的市場將人民幣兌換為外幣匯出 (詳見《銀行間外匯市場業務流程》)。(一)備案同一(一)。(二)開立資金賬戶、債券托管賬戶和交易賬戶1.境外央行類機構自行赴商業銀行開立人民幣專用存款賬戶作銀行類機構在境內銀行業金融機構開立人民幣銀行結算賬戶有關事賬(1)相關境外機構投資者業務申請表(附件2)；(2)簽署開戶所必要的業務協議9；(3)向中國聯通或電信申請聯網通信線路，與中央結算公司、ncbcnzqscfwzczlzxcyywbgxzzqzhshtmlhttpwwwshclearingcomcpyywczxzjznzhglt190127_478656.html。客戶服務部(資金管理系統項目3.境外央行類機構自行赴同業拆借中心申請開立在中國(內地)(1)相關境外機構投資者業務申請表；(2)入網退網申請表(境外機構專用)，其中聯網方式包選北京、上海或香港)，二是通過增值(3)本幣交易系統數字證書申請表；(4)至少兩名前臺業務人員參加同業拆借中心組織的交易員培CIBM收到電子版申(三)交易前準備(/AAMS)將系統管理員賬號發送給境外金賬戶：同二(四)2所列。3.交易協議文本準備：內容同一(四)3，境外央行類機構自行辦(四)投資和結算2.成交單信息：境外央行類機構在同業拆借中心客戶端自行查詢、上海清算所開立的債券賬戶及對應的債券結算資金專戶完成交易所涉(五)日常查詢及其他單據發送境外央行類機構可直接通過同業拆借中心提供的客戶端查詢相(六)資金匯出同二(七)。：eInterBankMarketInvestmentRegistrationFormofInstitutionAddressefIntroduction資產品tedInvestmentroducts□金融債□inancialBonds公司債□rateBonds其他債券□rBondsrnmentBonds購ondR