商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與管理資產(chǎn)負(fù)債管理第1頁(yè)/共29頁(yè)第一節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理理論的發(fā)展評(píng)價(jià):優(yōu)點(diǎn)：流動(dòng)性、安全性強(qiáng)局限性：沒(méi)有認(rèn)識(shí)到活期存款余額的相對(duì)穩(wěn)定性忽視了貸款需求的多樣性忽視了貸款自償性的相對(duì)性2.資產(chǎn)可轉(zhuǎn)換理論這一理論認(rèn)為，銀行保持資產(chǎn)流動(dòng)性的關(guān)鍵在于資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，因而不必將資產(chǎn)業(yè)務(wù)局限于短期自償性貸款上，也可以將資金的一部分投資于具有可轉(zhuǎn)換性的資產(chǎn)上，在銀行需要流動(dòng)性時(shí)，可隨時(shí)轉(zhuǎn)讓兌換成現(xiàn)金，保持銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性。背景:第一次世界大戰(zhàn)以后優(yōu)點(diǎn)：擴(kuò)大了銀行資產(chǎn)組合的范圍，增強(qiáng)了商業(yè)銀行的盈利性。不足：對(duì)短期證券變現(xiàn)的外部環(huán)境考慮得少。第2頁(yè)/共29頁(yè)第一節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理理論的發(fā)展3.預(yù)期收入理論

這一理論認(rèn)為：商業(yè)銀行的流動(dòng)性狀態(tài)從根本上取決于貸款的按期還本付息，而這又取決于借款人將來(lái)的收入即預(yù)期收入。銀行按照貸款各種期限合理組合,使資金回流呈現(xiàn)出可控制的規(guī)律性,同樣可保障銀行的流動(dòng)性.背景:預(yù)期收入理論產(chǎn)生于第二次大戰(zhàn)以后。積極的意義：克服了商業(yè)性貸款理論的缺陷拓寬了銀行的業(yè)務(wù)范圍不足之處：銀行對(duì)借款人未來(lái)收入的預(yù)測(cè)若方法不當(dāng)，可能會(huì)給銀行帶來(lái)更大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

第3頁(yè)/共29頁(yè)第一節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理理論的發(fā)展二、負(fù)債管理理論負(fù)債管理理論盛行于20世紀(jì)五六十年代的西方商業(yè)銀行。負(fù)債管理理論認(rèn)為：銀行資金的流動(dòng)性不僅可以通過(guò)強(qiáng)化資產(chǎn)管理獲得，還可以通過(guò)靈活地調(diào)劑負(fù)債達(dá)到目的。優(yōu)點(diǎn)：負(fù)債管理理論意味著商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理思想的創(chuàng)新，它變被動(dòng)的存款觀念為主動(dòng)的借款觀念，為銀行找到了保持流動(dòng)性的新方法。不足：在一定程度上帶有主觀色彩。通過(guò)借款融資保持銀行的流動(dòng)性，不僅提高了銀行的融資成本，而且不利于銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。第4頁(yè)/共29頁(yè)第一節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理理論的發(fā)展三、資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)合管理理論背景：20世紀(jì)70年代后期該理論認(rèn)為通過(guò)協(xié)調(diào)資產(chǎn)與負(fù)債的關(guān)系來(lái)保持凈利息正差額和正的自有資本凈值。第5頁(yè)/共29頁(yè)第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理方法一、資產(chǎn)管理方法（一）資金分配法資產(chǎn)的流動(dòng)性和分配的數(shù)量與獲得的資金來(lái)源有關(guān)。按照不同資金來(lái)源的周轉(zhuǎn)速度和法定準(zhǔn)備金的要求，把各種按不同的比重分配到不同的資產(chǎn)形式中去，建立資產(chǎn)項(xiàng)目與負(fù)債項(xiàng)目的對(duì)應(yīng)關(guān)系。1)一級(jí)儲(chǔ)備:包括庫(kù)存現(xiàn)金、在中央銀行的存款、同業(yè)存款及托收中的現(xiàn)金等方面。2)二級(jí)儲(chǔ)備:由短期公開(kāi)債券組成，主要包括短期國(guó)庫(kù)券、地方政府債券、金融債券安全性較高、流動(dòng)性和市場(chǎng)性較強(qiáng)的證券3)各類貸款4)各類長(zhǎng)期證券第6頁(yè)/共29頁(yè)第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理方法

活期存款儲(chǔ)蓄存款定期存款借款資本性債券股本一級(jí)儲(chǔ)備二級(jí)儲(chǔ)備貸款長(zhǎng)期證券固定資產(chǎn)如:活期存款主要分配于一級(jí)儲(chǔ)備和二級(jí)儲(chǔ)備，少量用于短期貸款。定期存款主要用于二級(jí)儲(chǔ)備、貸款及長(zhǎng)期證券投資。股本主要用于購(gòu)置固定資產(chǎn).第7頁(yè)/共29頁(yè)第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理方法(二)線性規(guī)劃法

線性規(guī)劃法（LinearProgrammingApproach）：是在管理理論和數(shù)學(xué)方法、計(jì)算機(jī)技術(shù)在銀行管理中的應(yīng)用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，該方法是求得在一定約束條件下，目標(biāo)函數(shù)值最大（小）化的一種方法。線性規(guī)劃法的具體步驟如下：

建立目標(biāo)函數(shù)。確定約束條件。約束條件是約束目標(biāo)變量取值范圍的一組線形不等式，它代表了銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)的內(nèi)、外制約因素。這些制約因素主要包括：（1）可貸資金總量限制（2）流動(dòng)性要求（3）資本要求（4）其他法律限制求解線形規(guī)劃模型

第8頁(yè)/共29頁(yè)第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理方法評(píng)價(jià)：優(yōu)點(diǎn)：線性規(guī)劃方法是一種規(guī)范化定量分析方法，它使銀行資產(chǎn)負(fù)債管理得到了量化，較前兩種管理方法更具有科學(xué)性和可操作性。不足：從實(shí)踐看，情況更為復(fù)雜，比如目標(biāo)函數(shù)的多樣性、資產(chǎn)配置在結(jié)構(gòu)上的復(fù)雜性，目標(biāo)變量系數(shù)以及約束條件等的變動(dòng)性，都使得線性規(guī)劃模型變得更為復(fù)雜。第9頁(yè)/共29頁(yè)第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理方法二、負(fù)債管理方法負(fù)債管理方法的核心內(nèi)容是銀行通過(guò)從市場(chǎng)借入資金，調(diào)整負(fù)債流動(dòng)性并不斷滿足資產(chǎn)擴(kuò)張的需要。負(fù)債管理方法主要包括兩種儲(chǔ)備頭寸管理方法全面負(fù)債管理方法第10頁(yè)/共29頁(yè)第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理方法1.儲(chǔ)備頭寸管理方法

儲(chǔ)備頭寸管理方法是指銀行借入資金補(bǔ)足一級(jí)儲(chǔ)備，以滿足存款提取和貸款要求，通過(guò)營(yíng)運(yùn)頭寸調(diào)度來(lái)保持高收益、低流動(dòng)性的資產(chǎn)。優(yōu)點(diǎn)：這個(gè)方法在提高資金使用效率的同時(shí)減緩了銀行因儲(chǔ)備減少而帶來(lái)的流動(dòng)性不足，從而緩解了對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的震蕩。缺點(diǎn)：這種方法也存在借不到資金和借入資金成本不能確定等風(fēng)險(xiǎn)。第11頁(yè)/共29頁(yè)第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理方法2.全面負(fù)債管理方法

銀行通過(guò)借入外來(lái)資金持續(xù)擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模的方法。這種管理方法的前提是借入資金具有較大的供給彈性，即市場(chǎng)上有足夠的參與者和足夠的資金。這種方法的風(fēng)險(xiǎn)是有時(shí)得不到足夠的資金來(lái)源，一旦中央銀行采取緊縮的貨幣政策，就會(huì)導(dǎo)致一些小銀行負(fù)債管理結(jié)構(gòu)的崩潰。第12頁(yè)/共29頁(yè)第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理方法三、資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)合管理方法

它主要是應(yīng)用經(jīng)濟(jì)模型來(lái)綜合協(xié)調(diào)與管理銀行的資產(chǎn)和負(fù)債，所用的經(jīng)濟(jì)模型主要是融資缺口模型（FundingGapModel）和持續(xù)期缺口模型（DurationGapModel）。融資缺口模型：是指銀行根據(jù)對(duì)利率波動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，主動(dòng)利用利率敏感資金的配置組合技術(shù)，在不同的階段運(yùn)用不同的缺口策略以獲取更高的收益。持續(xù)期缺口模型：是指銀行通過(guò)對(duì)綜合資產(chǎn)負(fù)債持續(xù)期缺口的調(diào)整，來(lái)控制和降低在利率波動(dòng)的情況下由于總體資產(chǎn)負(fù)債配置不當(dāng)而給銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)銀行的績(jī)效目標(biāo)。第13頁(yè)/共29頁(yè)第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理方法（一）融資缺口管理1.衡量資產(chǎn)負(fù)債利率敏感程度的一些指標(biāo)(1)利率敏感性資金又稱浮動(dòng)利率或可變利率資金，包括兩部分：利率敏感資產(chǎn)（IRSA，InterestRateSensitiveAssets）和利率敏感負(fù)債（IRSL，InterestrateSensitiveLiabilities）是指在一定期間內(nèi)展期或根據(jù)協(xié)議按市場(chǎng)利率定期重新定價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債。這類資產(chǎn)或負(fù)債的定價(jià)基礎(chǔ)是可供選擇的貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率，主要有同業(yè)拆借利率、國(guó)庫(kù)券利率、銀行優(yōu)惠貸款利率、大額可轉(zhuǎn)讓存單利率等。第14頁(yè)/共29頁(yè)第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理方法2.融資缺口（FundingGAP）利率敏感資產(chǎn)和負(fù)債的差額用于衡量銀行凈利息收入（即利息總收入和總支出之間的差額）對(duì)市場(chǎng)利率的敏感程度。融資缺口（GAP）=利率敏感資產(chǎn)（ISRA）-利率敏感負(fù)債（IRSL）正缺口：銀行在利率上升時(shí)獲利，利率下降時(shí)受損；負(fù)缺口：銀行在利率上升時(shí)受損，利率下降時(shí)獲利；零缺口：銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)處于“免疫狀態(tài)”。第15頁(yè)/共29頁(yè)第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理方法3.利率敏感性比率利率敏感比率為利率敏感資產(chǎn)與利率敏感負(fù)債之比，即：利率敏感比率=利率敏感資產(chǎn)÷利率敏感負(fù)債利率敏感資產(chǎn)大于利率敏感負(fù)債時(shí)，該比率大于1；反之小于1。利率敏感比率和融資缺口之間的關(guān)系是：資金缺口表示了利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負(fù)債之間絕對(duì)量的差額，而利率敏感比率則反映了它們之間相對(duì)量的大小。當(dāng)利率敏感比率大于1時(shí)，融資缺口為正值；當(dāng)利率敏感比率小于1時(shí)，融資缺口為負(fù)值；當(dāng)利率敏感比率等于1時(shí)，融資缺口為零。第16頁(yè)/共29頁(yè)第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理方法從理論上來(lái)說(shuō)，銀行經(jīng)營(yíng)管理人員可以運(yùn)用缺口管理來(lái)實(shí)現(xiàn)計(jì)劃的凈利息收入，即根據(jù)預(yù)測(cè)的利率變動(dòng)，通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)、數(shù)量和期限，保持一定的資金正缺口或負(fù)缺口。假設(shè)銀行有能力預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率波動(dòng)的趨勢(shì)，而且預(yù)測(cè)是較準(zhǔn)確的，那么在不同的階段運(yùn)用不同的缺口策略，就可以使銀行獲取更高的收益率。如果銀行難以準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)利率走勢(shì)，采取零缺口資金配置策略顯得更為安全。否則若銀行經(jīng)營(yíng)管理人員預(yù)測(cè)失誤，較大的資金缺口也會(huì)導(dǎo)致巨額的利息損失。第17頁(yè)/共29頁(yè)第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理方法缺口管理在實(shí)際操作中存在的問(wèn)題：選擇什么樣的計(jì)劃期。預(yù)測(cè)利率在計(jì)劃期內(nèi)的走勢(shì)。即使銀行對(duì)利率變化預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，銀行對(duì)利率敏感資金缺口的控制也只有有限的靈活性。利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負(fù)債的缺口分析是一種靜態(tài)的分析方法，它沒(méi)有考慮外部利率條件和內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)連續(xù)變動(dòng)的情況。第18頁(yè)/共29頁(yè)第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理方法(二)持續(xù)期缺口管理1.持續(xù)期的內(nèi)涵持續(xù)期（Duration）也稱久期，是固定收入金融工具的所有預(yù)期現(xiàn)金流入量的加權(quán)平均時(shí)間，也可以理解為金融工具各期現(xiàn)金流抵補(bǔ)最初投入的平均時(shí)間。有效持續(xù)期實(shí)際上是加權(quán)的現(xiàn)金流量現(xiàn)值與該金融工具現(xiàn)值之比。

D表示持續(xù)期，Ct為第t期的現(xiàn)金流或利息，n為該項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債的期限，r為市場(chǎng)利率第19頁(yè)/共29頁(yè)第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理方法2.持續(xù)期缺口當(dāng)市場(chǎng)利率變動(dòng)時(shí)，不僅僅是各項(xiàng)利率敏感資產(chǎn)與負(fù)債的收益與支出會(huì)發(fā)生變化，利率不敏感資產(chǎn)與負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值也會(huì)不斷變化，銀行所要考慮的是整個(gè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。持續(xù)期缺口管理可以用來(lái)分析銀行的總體利率風(fēng)險(xiǎn)。具體方法事先計(jì)算出每筆資產(chǎn)和每筆負(fù)債的持續(xù)期，再根據(jù)每筆資產(chǎn)和負(fù)債在總資產(chǎn)或總負(fù)債中的權(quán)數(shù)，計(jì)算出銀行總資產(chǎn)和總負(fù)債的加權(quán)平均持續(xù)期。第20頁(yè)/共29頁(yè)第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理方法持續(xù)期缺口總資產(chǎn)持續(xù)期總負(fù)債持續(xù)期資產(chǎn)負(fù)債率第21頁(yè)/共29頁(yè)第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理方法銀行凈值變動(dòng)，持續(xù)缺口與利率變動(dòng)三者之間的關(guān)系為：當(dāng)持續(xù)期缺口為正值時(shí)，銀行凈值隨利率上升而下降，隨利率下降而上升；當(dāng)持續(xù)期缺口為零時(shí)，銀行凈值在利率變動(dòng)時(shí)保持不變；當(dāng)持續(xù)期缺口為負(fù)值時(shí)，銀行凈值隨市場(chǎng)利率上升而上升，隨利率下降而下降。第22頁(yè)/共29頁(yè)第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理方法

持續(xù)期缺口和利率變動(dòng)對(duì)銀行價(jià)值的影響持續(xù)期缺口利率變動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)變動(dòng)幅度負(fù)債價(jià)值變動(dòng)銀行市場(chǎng)變動(dòng)正值上升減少>減少下跌正值下降增加>增加上漲零值上升減少=減少不變零值下降增加=增加不變負(fù)值上升減少<減少上漲負(fù)值下降增加<增加下跌第23頁(yè)/共29頁(yè)第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理方法3.持續(xù)期缺口模型的運(yùn)用

某銀行資產(chǎn)負(fù)債表單位:萬(wàn)元,%資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值利率（%）持續(xù)期（年）負(fù)債和資本市場(chǎng)價(jià)值利率（%）持續(xù)期現(xiàn)金100

定期存款52091.00商業(yè)貸款700142.65可轉(zhuǎn)讓定期存款400103.49國(guó)庫(kù)券200125.97負(fù)債總計(jì)920

2.08

股東權(quán)益80

總計(jì)1000

總計(jì)1000

第24頁(yè)/共29頁(yè)第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理方法商業(yè)貸款持續(xù)期=（98/1.14+98×2/1.142+798×3/1.143）/700=2.65(年)國(guó)庫(kù)券持續(xù)期=（24/1.12+24×2/1.122+…+24×8/1.128+224×9/1.129）/200=5.97（年）資產(chǎn)持續(xù)期=（700/1000）×2.65+（200/1000）×5.97=3.05（年）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單持續(xù)期=（40/1.1+40×2/1.12+40×3/1.13+440×4/1.14）/400=3.49（年）負(fù)債持續(xù)期=（520/920）×1.00+（400/920）×3.49=2.08（年）持續(xù)期缺口=3.05-（920/1000）×2.08=1.14（年）第25頁(yè)/共29頁(yè)第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債管理方法某銀行變化了的資產(chǎn)負(fù)債表（利率上漲1%）單位:萬(wàn)元,%資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值利率（%）持續(xù)期（年）負(fù)債和資本市場(chǎng)價(jià)值利率（%）持續(xù)期（年）現(xiàn)

金100

定期存款515101.00商業(yè)存款684152.64可轉(zhuǎn)讓定期存單38711