2022-2025年民航維修行業現狀分析與投資前景報告匯報人：XX

時間：xx年xx月xx日1.行業發展概述2.行業環境分析3.行業現狀分析4.行業格局及趨勢CONTENT目錄行業發展概述PART01行業定義定義從我國民航維修業發展來看，主要存在發展速度快、企業與發展不均衡;不規范;無法適應民航發展需求等特點。由于我國民航維修業發展時間較短，維修企業數量、技術等方面仍有較多的提升空間。除此以外，維修標準、維修質量、維修市場方面均需要進一步規范和完善。1）航空營運人的維修企業僅僅滿足了航空營運人的飛機在航線、部分部附件修理和部分飛機定期檢修的維修業務，沒有真正進入航空市場，維修資源相對分散，維修能力相對偏弱。2）航線維修市場保持了固有的市場模式，航空營運人維修單位、機場當局的維修單位以及合資的航線維修單位分擔了航線維修市場，但收益較高的國外飛機在中國的航線維修亞務大部分由合資的航線維修單位獲得3)在飛機大修市場上，合資維修企業獲得了大部分的飛機大修的維修業務。發動機的修理市場由于技術含量高、投資規模大，基本上由合資企業和外國企業壟斷。國內民航的維修市場發展從無到有，仍有很多方面不完善、不規范。不論是參與國際競爭、還是發展國內市場，在維修標準、維修質量、維修吊場都需要進一步規范和完善。特點產業鏈上游民航維修行業上游龍頭企業已開始對產業鏈進行延伸，逐漸進軍原材料生產領域，以規避高額進口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產企業的重組進程加快以及中國市場參與者技術水平的提高，民航維修行業上游原材料供應有望朝著專業化和規模化的方向繼續發展，逐漸搶奪外資企業在行業內的話語權。產業鏈中游民航維修行業中游企業原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業產品的質量穩定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應鏈穩定的進口原材料供應商。企業產品價格主要受市場供求關系的影響。由于民航維修企業的產品毛利較高，原材料價格波動不會對企業的盈利能力產生重大影響。產業鏈下游民航維修行業下游企業市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。隨著全球范圍內生物醫藥行業研究的深入及產業化程度的提升，中國行業產品種類進一步豐富，應用領域持續增加，個性化、高端化的產品將逐漸獲得更廣闊的應用空間。行業環境分析PART02行業政治環境1構建以香港、廣州、深圳國際航空樞紐多核驅動，澳門、珠海等機場多點聯動的區域協調發展新格局，發展多元化的通用航空服務、強化機場綜合交通樞紐建設、推進旅客聯程運輸一體化發展、促進粵港澳民航產業互補發展、提升大灣區民航國際影響力。民航局《關于支持粵港澳大灣區民航協同發展的實施意見》機場網方面將加快建成以世界級機場群、國際航空樞紐為核心、區域樞紐為骨干、非樞紐機場和通用機場為重要補充的國家綜合機場體系。國務院《國家綜合立體交通網規劃綱要》穩步建設支線機場、通用機場和貨運機場，積極發展通用航空國務院《“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要》行業政治環境201020304將一系列“民用飛機及發動機、機載設備”列入關鍵零部件目錄政治環境《產業結構調整指導目錄(2019年本）》將—系列“民用飛機及發動機、機載設備”列入國家支持發展的重大技術裝備《國家支持發展的重大技術裝備和產品自錄(2019年修訂)明確了完善航空安全管理體系、宏觀調控體系、市場管理體系、生產運行體系、政策法規體系、科教創新體系、應急管理體系、國際合作體系、行政管理體系和文化價值體系等干個方面的49項改革任務《關于“十四五”期間深化民航改革工作的意見》規范民用航空器維修人員執照的頒發和管理,保障民用航空器的持續適航和飛行安全《民用航空器維修人員執照管理規定》經濟環境經濟環境社會環境1社會環境1中國當前的環境下，挑戰與危機并存，中國正面臨著最好的發展機遇期，在風險中尋求機遇，抓住機遇，不斷壯大自己。自改革開放以來，政治體系日趨完善、法治化進程也逐步趨近完美，市場經濟體系也在不斷蓬勃發展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國總體發展穩中向好，宏觀環境穩定繁榮，二十一世紀的華夏繁榮美好，對于青年人來說，也是機遇無限的時代。社會環境2改革開放以來，我國經濟不斷發展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發展中國家。但同時我們也應看到其中的不足之處，最基本的問題便是就業問題，我國人口基數大，在改革開放后，人才的競爭更顯得尤為激烈，大學生面對畢業后的就業情況、失業人士一直困擾著我國發展過程中，對于國家來說，促進社會就業公平問題需持續關注并及時解決；對于個人來說提前做好職業規劃、人生規劃也是人生發展的重中之重。社會環境2傳統民航維修行業市場門檻低、缺乏統一行業標準，服務過程沒有專業的監督等問題影響行業發展。互聯網與電烙鐵的結合，縮減中間環節,為用戶提供高性價比的服務。90后、00后等各類人群，逐步成為民航維修行業的消費主力。社會環境行業驅動因素

CDBA國務院發布政策、十四五規劃、政府報告、領導講話等都有對民航維修行業做了一些綱領性的指導，合理的解讀能夠為行業做了好的發展指引。優勢競爭，長期盈利，依托中國，布局全球，立足核心能力，全力獲取顯著競爭優勢，創造得到廣泛認可、深入人心的價值，通過成為“難以替代者”品牌致勝，涌現一批市場競爭力突出的全球性與區域性中國品牌，以持續正現金流實現長期盈利，這才是行業企業的發展之道。供需平衡促進市場發展民航維修產業處于快速增長時期，由于民航維修行業的產品及服務模式特性，使其供給市場與需求市場存在較強的相互依賴、相互促進關系，民航維修市場在良好的供需作用機制下保持穩定發展行業競爭促進行業正向發展在市場發展中，行業企業為爭取競爭優勢，尤其是大中型企業，越來越重視自主研發實力，在企業科研方面投入逐年增長，企業科研服務市場逐步打開，未來科研用檢測試劑的服務主體趨于多元化政策支持進入新世紀以來，隨著國民經濟持續發展，國家持續加大對國防事業的投入，航空運輸業的市場需求也快速擴大，我國航空工業迎來重大的發展機遇。國家有關部門出臺了一系列政策，對航空工業及其配套產業進行鼓勵和扶持，有力地推動了行業的跨越式發展。商業應用領域不斷拓展從應用領域來看，民航維修行業產品廣泛的運用于醫學、藥學、檢驗學、衛生免疫學、食品安全、農業科學等民營領域行業現狀分析PART03行業現狀分析2012-2021年全國民航運輸飛機數量逐年增長。截至到2021年底，全國民航運輸飛機在冊架數共有4054架，比2020年底增加151架，同比增長2%。國內民航運輸機隊規模逐年增長，將帶動維修市場需求快速發展。截至2021年底，國內依據CCAR-121部運行的航空公司共58家，比2020年底凈增加1家，新增運行的航空公司為南航貨運。依據CCAR-135部運行的航空公司數量保持不變。依據CCAR-121部運行的航空公司在用航空器數量2017年底為3301架，2021年底達到3938架，平均年增長率為51%。2021年在用航空器數量凈增159架，增長率為21%。其中，南航、東航和國航3家航空公司的航空器數量占總航空器數量的40.20%。依據CCAR-135運行的航空公司在用航空器數量近五年平均年增長率為9.54%。行業市場規模航空器數量按機齡分布情況來看，整個機隊平均機齡為8.22年，比2020年增加0.69年，機隊平均機齡于2015年達到谷值（6.10年）后呈逐年增加趨勢。2021年在用航空器中10年以下機齡比例為69.76%；10～20年機齡比例為26.31%；20年以上機齡比例為94%，最大機齡為334年，為一架波音757-21B貨機。行業現狀CAAC批準的國外維修單位截至2021年底，CAAC批準的維修單位總數為960家，其中國外維修單位為469家，與2020年底相比，2021年底美洲地區維修單位數量凈增長最多，為9家，數量達到了237家，占比為50.53%，歐洲（3CAAC批準的國外維修培訓機構2021年底國外維修培訓機構共20家，如圖8所示，在20家國外維修培訓機構中，美國數量最多為5家。CAAC批準的國外維修培訓機構的培訓類別全部是機型培訓。行業痛點3民航維修行業缺乏完備的質量控制和質量保證體系，生產商缺乏統一的生產標準，行業內產品質量良莠不齊，導致產品的可靠性難以保證，喪失產品市場競爭力12政府秉承創新開放的態度，支持和鼓勵科學研究創新，對科學研究試驗不設置嚴格限制，因此，民航維修行業不存在統一的監督管理規范，產品質量主要依靠生產企業自主檢測，民航維修行業產品質量的監管難度加大在中低端產品領域，仍然有較大比例的產品依賴于進口渠道。此外，民航維修行業企業缺乏創新研發能力以及仿制能力，加重下游消費端對進口科研用檢測試劑的依賴，不利于民航維修行業的發展質量參差不齊行業監管難度大高端產品發展落后行業發展建議開拓場景，擴展外延開拓智慧維修的應用領域，通過加強數字感知、完善數據治理、搭建生態系統，精準發力，持續拓展智慧維修的廣度和外延。建立共享，優化生態以維修企業需求為中心，在整合民航智慧維修資源基礎上，促成“官、產、學、研”機構有效對接，實現智慧維修創新平臺的開放共享，加速智慧維修向縱深發展。創新業態，提升安全伴隨民航強國戰略推進，智慧維修必將開創航空維修領域“新業態”，提升維修行業安全水平，為民航高質量發展注入強大動力。多元化融資渠道豐富企業的債券種類關鍵詞一深化與核心銀行的合作關系關鍵詞二拓展銀行關系渠道關鍵詞三民航維修行業企業在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰略發展需求，堅持“資源全球化”戰略，結合實時國內外金融環境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業相比優勢突出企業獲取各業態銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩定性可持續公司債等創新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發行的新局面；民航維修行業需要通過杠桿推動業務運轉，從負債端看，民航維修行業企業的融資能力對資金成本和資金流動性具有決定性作用，因此，民航維修行業企業打通多元化融資渠道，提高資金周轉率，將是促進民航維修行業業務發展的重要舉措。融資渠道拓展的主要方式主要包括以下三點：

拓展技術服務領域民航維修行業屬于領域中發展最快的細分領域之一，隨著民航維修的市場環境日趨成熟，行業競爭日趨激烈，多家民航維修企業開始擴張產品相關服務領域，提升企業的行業競爭力，主要舉措包括：提高產品定制服務能力提升技術服務能力供科研咨詢服務民航維修行業企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位民航維修行業企業面向多元化的科研實驗需求，建立多種技術服務平臺，向客戶提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技術服務，形成企業特有競爭力通過進行細化分工，為客戶制定科研問題解決方案，使客戶能更加專注于其擅長的領域，提高科研效率，且幫助行業大幅節省醫學科研投入聚焦投資業務行業資源優勢金融資源優勢服務優勢民航維修行業廠商長期參與采購與評估，積累了較為豐富的上游廠商資源儲備，且與多家廠商建立長期合作關系民航維修行業商依托本身提供的資金服務，具備融資渠道暢通的資金優勢，可為行業建設提供初期資金支持，且可通過杠桿提升資金效率民航維修行業企業憑借多年的客戶服務經驗，服務體系日趨完備，信息化服務于一身的綜合服務體系，能夠進行有效遷移，為投資業務的長期健康發展提供有力支持民航維修行業頭部企業已形成完善的的服務體系，在中國政府逐步放寬企業的準入條件，鼓勵并支持的政策背景下，民航維修行業企業開拓投資業務，通過產融結合向實業運營縱深發展，民航維修行業未來的重要發展趨勢。&&&

頁巖氣革命后，乙烷價格持續走低。美國是世界上最大的乙烷生產國，也是唯一的乙烷出口國。美國乙烷主要來自濕天然氣經過天然氣廠分離后得到的天然氣液（NGL,Naturalgasliquids）和原油開采副產的凝析油經過煉廠處理后得到的液化煉廠氣（LRG,Liquefiedrefinerygases），其中前者貢獻了絕大部分。自2010年以來，美國NGL產量幾乎翻了一番，超過了天然氣產量增長率，并創下了2017年370萬桶/天的年度記錄。由于頁巖氣產量不斷增加，同時受管道運輸中乙烷比例不能超過12%的限制，美國乙烷產量也持續提升。并且乙烷相對較低的熱值及沸點使其作為液化燃料無法與丙烷和丁烷競爭，分離費用也降低了其作為管道氣的吸引力，乙烷自身產量又高于其它NGL組分，其供給過剩的情況日益凸顯。這導致美國乙烷價格在2011年底開始下降，并且在2013年至2015年由于乙烷產量超過消費量，乙烷價格一度低于天然氣價格，直到隨后乙烷需求增加價格才逐漸回升至2016年平均150美元/噸和2017年平均184美元/噸。2018年6月份開始乙烷價格受供需影響迎來一波大漲，目前處于高位回落階段。

競爭趨勢隨著科技不斷發展，民航維修企業對民航維修行業產品的研發投入不斷加大，企業形成自己的技術堡壘是在未來市場中取得市場份額的重要收到，因此技術競爭也是未來行業競爭的重要方向之一。民航維修行業的競爭促進了產品質量與服務的持續優化與創新，在滿足客戶需求的同時也給行業服務帶來不斷的新體驗。優質的服務是民航維修行業競爭的重要焦點與未來趨勢。客戶是上帝，滿足客戶的需求是民航維修行業企業的價值實現，民航維修行業競爭趨勢首先在需求的分析與客戶痛點的把握。小眾運動場景日益崛起，帶動了新的民航維修行業產品需求。隨著行業的競爭不斷加劇，企業競爭的本質是人才的競爭，民航維修行業企業都在不斷提升專業員工的技術水平。通過專項培訓、高薪招聘吸引高端優質人才加入。人才競爭是未來民航維修行業競爭的核心點之一。

服務技術需求人才行業格局及趨勢PART04行業競爭格局競爭格局1競爭格局2目前國內飛機維修行業主要上市企業有航新科技、海特高新和安達維爾。從行業上市企業的維修業務經營情況來看，2022年上半年航新科技的維修業務營收為83億元，高于海特高新的44億元和安達維爾的0.57億元。航線科技的維修業務涵蓋部件維修、整機維修(包括基地維修、航線維護、飛機內飾改裝和飛機噴涂)，企業發展在國內第三方飛機維修市場中處于領先地位。目前國內已形成一批規模龐大、地位穩定的第一梯隊龍頭企業，其多為大型民航企業下屬的維修部門或子公司，在航線維護、機體維修、發動機維修和部分機載設備維修四個大類維修領域布局廣泛，競爭優勢明顯;第二梯隊是以全球飛機維修巨頭企業為主導的合資企業，第三梯隊是獨立第三方維修企業，專注機載設備維修等細分領域。行業發展趨勢2019202020212022正確理解疫情對行業的深刻影響截至目前，新冠疫情在全球大部分地區仍未得到有效遏制，反彈時有發生并在局部地區出現惡化的趨勢，這場疫情是否會成為長期事件，目前沒有定論。但可以肯定的是，疫情正在改變人們的生產生活方式，對未來社會發展產生著深遠的影響，民航航空運輸業首當其沖。目前，在全行業階段性衰退的大背景下，由于我國的疫情防控措施迅速有效，這對我國行業基本面的影響發揮了積極作用，但是航空產業具有全球化的特點，注定這場危機將成為全行業共同思考的課題。對飛機維修業而言，降本增效，抱團取暖將是較長一段時期內抗擊疫情影響的重要手段。無論是新技術的應用，還是業務流程的改善，都將以降低成本，提升效率為核心，民航維修企業應做好長期“打硬仗”的準備，通過橫、縱向產業鏈上的業務協同，互助協作、積聚力量，努力將更多的維修工作量鎖定在自有維修實體內。全壽命維修和數字化維修將是產業發展的重要方向“十三五”以來，我國民航維修業已經在數字化維修領域進行了有益的探索，多家以航司為背景的MRO建立起數字化維修平臺體系，為數字化維修技術的縱深發展奠定了基礎，以大數據為基礎的數字化應用技術將對維修產業帶來根本性的改變。目前，創新能力不足是當前制約我國民航維修行業發展的主要瓶頸。飛機維修能力與水平是實現民航強國戰略的重要條件，民航維修企業應從長遠發展的角度，充分利用數字技術，通過科技創新手段，加強能力建設，提高運營效率，不斷提升產品競爭力。國產飛機的投運為我國民航維修業帶來重要發展機遇“十三五”時期，C919飛機作為國家重大工程項目成功實現首飛，這為商業化應用邁出實質性的一步。據中國商飛預測，C919的市場空間有望超過1000億美元(約合6500億元)，除了自身巨大的市場價值外，還將拉動包括:金屬材料、冶金加工、數控機床等上下游產業的發展，戰略意義重大。2020年，中國商飛向國內三大航同時交付首批ARJ21客機，標志著國產支線客機進入主流民航市場。截至2020年7月，ARJ21飛機運送乘客總量已突破100萬人次，C919飛機的總訂單數已經超過1000架，累計客戶達28家。國產飛機的出現，為我國MRO提供了重要的發展機遇，對