汽車零部件行業(yè)政策風險汽車零部件行業(yè)政策風險汽車行業(yè)屬于我國支柱產業(yè)之一，產業(yè)鏈結構相對復雜，吸納勞動人口眾多，與國民經濟息息相關，對宏觀經濟具有推動作用，因此我國政府對汽車行業(yè)一直較為重視，出臺了一系列政策法規(guī)，為汽車行業(yè)提供資金支持和政策激勵。同時在低碳減排的大背景下，新能源汽車受到政策青睞，長期享受政府補助和稅收優(yōu)惠，近年來有迅速增長的趨勢。但新能源汽車由于還在技術發(fā)展階段，資金需求量大，缺乏政策支持會使產業(yè)發(fā)展受到限制。行業(yè)發(fā)展現狀（一）我國汽車零部件具備不同生命周期生命周期角度來看，內外飾件、行駛系統行業(yè)已進入成熟期，部分自主企業(yè)技術比較完善，同時依靠一定成本優(yōu)勢，走上之路。制動系統、轉向系統等部件處于成長期，國內優(yōu)質企業(yè)通過海外并購實現產品線和客戶端的延伸，逐步進入全球配套體系。而汽車電子行業(yè)處于高速增長的導入期。（二）技術水平和企業(yè)規(guī)模的差距正與發(fā)達國家逐步縮小汽車零部件行業(yè)起步較晚，相對于發(fā)達國家發(fā)展較為滯后，行業(yè)內零部件供應商普遍規(guī)模較小，對于技術研發(fā)的投入不足，整體技術實力偏弱，中小規(guī)模零部件供應商普遍存在技術含量低等問題。相對于國內而言，發(fā)達國家的汽車零部件企業(yè)規(guī)模較大、專業(yè)化程度較高，在資金、技術等方面都具有較強優(yōu)勢，在技術上領先于國內大多數企業(yè)。因此，國內汽車零部件行業(yè)企業(yè)在技術上與國外成熟企業(yè)存在一定差距。隨著我國汽車產業(yè)的發(fā)展和配套零部件行業(yè)的成長，我國汽車零部件行業(yè)的技術水平和研發(fā)能力得到了較大幅度的提升，已經出現了一批具有自主開發(fā)設計能力且規(guī)模較大的零部件企業(yè)和在細分領域具備較強技術研發(fā)能力的中小規(guī)模零部件企業(yè)。通過同步開發(fā)、模具設計與開發(fā)、工藝制程、規(guī)?；a等能力的強化，部分汽車零部件企業(yè)已經進入到了全球知名汽車制造商的供應鏈體系。（三）我國汽車零部件企業(yè)走上研發(fā)、集成、創(chuàng)新等高質量發(fā)展道路我國汽車零部件行業(yè)受益于海外汽車品牌和零部件企業(yè)國內設廠，是國家市場換技術政策的結果。伴隨國內汽車銷量大幅上漲，中國零部件企業(yè)從成本優(yōu)勢轉向研發(fā)、集成、創(chuàng)新等高質量發(fā)展道路，并逐步走向海外。未來隨著汽車行業(yè)新能源化、智能化，我國汽車零部件企業(yè)有望憑借成本、先進制造能力、快速反應和同步研發(fā)能力，使全球市占率進一步提升。（四）行業(yè)進出口發(fā)展良好目前我國汽車零部件領域創(chuàng)新要素已經形成一定積累，創(chuàng)新環(huán)境逐步向好，相關財政和產業(yè)政策不斷優(yōu)化、發(fā)明專利數量穩(wěn)步提升，產業(yè)鏈條不斷完善，帶動汽零行業(yè)在進出口方面逐步形成良好發(fā)展態(tài)勢。出口方面，2015年以來我國汽車零部件行業(yè)（含汽車關鍵件、零附件、玻璃、輪胎）出口波動幅度不大，除18年出口額突破600億美元外，其余年度均在550億美元上下浮動。20年我國汽車產品出口總額超710億美元，其中，整車出口額157．35億美元，同比下降3．6%，占比約22%；零部件出口額553．97億美元，同比下降5．9%，占比約78%。其中，我國汽零部件出口以關鍵件（主要類別為車架和制動系統，分別出口50．41/49．43億美元）和零附件為主，主要出口市場為不含中國的亞洲其他地區(qū)、北美洲和歐洲。進口方面，2015-2018年，我國汽車零部件進口呈逐年上升趨勢；2019年出現較大跌幅，進口額同比下降12．4%；2020年雖然受到疫情影響，但由于國內需求的強勁拉動，進口額321．13億美元，較上年微增0．4%。其中，我國汽零部件進口以關鍵件為主，占比近七成，其中，變速器進口額104．4億美元，占關鍵件進口額比重達48%，主要來源國為日本、德國、美國和韓國；整體看，歐洲、亞洲為我國汽車關鍵件主要進口市場。（五）輕量化電動智能化打開零部件量價空間通過輕量化、電動智能化的升級改造，為國內廠商創(chuàng)造更多機會接入整車廠配套環(huán)節(jié)，同時提升自身產品價值量進一步實現量價齊升。具體地，輕量化是指在保證汽車的強度和安全性能的前提下，盡可能降低汽車的整備質量，從而提高汽車的動力性，減少燃料消耗，降低排氣污染。電動智能化是指通過搭載先進傳感器等裝置，運用人工智能等新技術，具有自動駕駛功能，逐步成為智能移動空間和應用終端的新一代汽車。其中，智能座艙、自動駕駛、智能配件等市場未來發(fā)展前景廣闊。智能座艙方面，根據IHS估算，全球及中國市場中智能座艙滲透率穩(wěn)步增長，全球/中國市場分別由2019年的38%/35%發(fā)展到2021年的49%/53%，我國加速趕超全球市場滲透率。自動駕駛方面，全球ADAS市場規(guī)模由2010年的146．3億美元上升為2020年的175．7億美元，同比增速達20．1%；根據中汽協數據，2020年中國ADAS市場規(guī)模達到844億元，同比增長19．3%；同時，2021年，國內L1/L2占比分別達25．9%/16．4%，L1-L2級別即以車道保持、自適應燈光控制、盲點輔助系統、交通信號識別等技術為主的輔助自動駕駛技術。線控制動方面，行業(yè)尚處于發(fā)展早期階段，總體滲透率位于低位；受益于電車銷量高增且新能源汽車配置率較高，整體增速較快；根據佐思數據中心，我國汽車線控制動搭載率2022年9月已突破20%。國內自主廠商客戶拓展加速，繼峰股份、伯特利、德賽西威分別深耕智能座椅、智能電控方向、智能座艙及駕駛，22Q1-Q3分別實現歸母凈利4．8/-0．8/6．9億元，同比+30%/-148%/+41%。市場規(guī)模2020年我國汽車零部件制造業(yè)的規(guī)模達3．6萬億元，預測2026年規(guī)模將突破5．5萬億元。隨著全球汽車產業(yè)的發(fā)展，我國汽車零部件行業(yè)市場獲得持續(xù)增長，2011年到2017年我國汽車零部件制造業(yè)營收規(guī)模從19，778．91億元持續(xù)增長到38，800．39億元，雖然2018年零部件行業(yè)規(guī)模跟隨整個汽車市場出現下降，但2019年又呈現回升態(tài)勢，2020年我國汽車零部件制造業(yè)營收規(guī)模達36，310．65億元。隨著技術創(chuàng)新，國內零部件配套體系逐步與世界接軌，中國的汽車零部件產業(yè)仍將保持良好的發(fā)展趨勢。根據前瞻研究院的預測，至2026年我國汽車零部件行業(yè)主營業(yè)務收入將突破5．5萬億元。近年來，國家政策不斷推進汽車行業(yè)調整升級，鼓勵研發(fā)制造高質量、高技術水平的自主品牌汽車，并對新能源車保持較大的扶持力度，依靠政策紅利我國新能源汽車產業(yè)蓬勃發(fā)展。同時，伴隨世界經濟全球化、市場一體化的發(fā)展，汽車零部件在汽車產業(yè)中的地位凸顯。因此，我國政府部門及行業(yè)協會對汽車制造業(yè)的宏觀管理和政策指導也不斷涌現，并形成了汽零行業(yè)自律組織中國汽車工業(yè)協會（CAAM）。汽車零部件種類與數量繁多，且涉及到不同的行業(yè)和領域，在技術標準、生產方式等方面存在較大的差距，目前國家關于汽零制造業(yè)相關政策主要分布在汽車產業(yè)相關政策中。汽車零部件企業(yè)規(guī)模汽車零部件產業(yè)是汽車產業(yè)的重要組成部分，其發(fā)展影響著下游整車市場和服務維修市場的發(fā)展。十二五期間，我國建立了較為完善的配件供應體系和售后服務體系，為汽車產業(yè)發(fā)展提供了有力支撐。最近十五年是中國汽車工業(yè)快速發(fā)展的時期，也是中國汽車零部件工業(yè)快速發(fā)展的時期。目前，我國本土汽車零部件生產企業(yè)數量眾多，但大多規(guī)模較小，創(chuàng)新能力不足，開發(fā)手段相對落后，整體水平較差。在高科技零部件方面，他們仍然高度依賴跨國公司。由于中國零部件市場存在一定的區(qū)域壁壘，行業(yè)發(fā)展存在諸多障礙。向外資開放零配件市場將導致市場份額的重新劃分，引導行業(yè)進入新的整合階段。統計數據顯示，2016年中國汽車零部件市場規(guī)模為34558．11億元，2020年中國汽車零部件市場規(guī)模為41176．11億元，同比增長-3．89%。行業(yè)概述（一）概念汽車零部件行業(yè)為汽車整車制造業(yè)提供相應的零部件產品，是汽車工業(yè)發(fā)展的基礎，是汽車產業(yè)鏈的重要組成部分。汽車一般由發(fā)動機、底盤、車身和電氣設備四部分組成，汽零各細分產品由此衍生而來。（二）行業(yè)歷史發(fā)展階段回顧回顧中國汽車零部件行業(yè)發(fā)展史，可以分為以下幾個階段：起步階段1950-1970：汽車零部件行業(yè)起步較晚。起步階段為整車帶動零部件發(fā)展，技術水平低，主要為卡車配套。成長階段1970-1990：此階段技術含量上升，開始為轎車配套。壯大階段1990-2000初：外商投資加大，國產化率逐漸提升。壯大階段2000初至今：進入21世紀，我國加入世界貿易組織后，汽車產業(yè)迅猛發(fā)展，并逐步發(fā)展成為世界第一大汽車產銷國，帶動汽車零部件制造業(yè)經營規(guī)模持續(xù)擴大及產業(yè)配套日益健全，并發(fā)展成為全球汽車零部件的重要供應集群中心之一。汽車零部件整體水平提升，出口不斷增長，向全球采購發(fā)展。汽車零部件行業(yè)基本介紹汽車零部件是機動車輛及其車身的各種零配件。汽車一般由發(fā)動機、底盤、車身和電氣設備四個基本部分組成，因此汽車零部件各類細分產品均由這四個基本部分衍生而來。按零部件的性質分類，可分為發(fā)動機系統、動力系統、傳動系統、懸掛系統、制動系統、電氣系統及其他（一般用品、裝載工具等）等。汽車零配件的產業(yè)鏈上游是原材料和設計，其中，原材料需求量較大的有鋼鐵、有色金屬、電子元器件、塑料、橡膠、玻璃。下游是整車廠商和服務維修機構，包括汽車整車制造廠商、汽車4S店、汽車修理廠、汽車零部件配件商和汽車改裝廠等。從上游行業(yè)來看，零部件行業(yè)生產原材料價格主要由鋼鐵、石油、天然橡膠等大宗商品的市場價格決定。近年來由于受到鐵礦石、石油、天然橡膠等資源類商品價格頻繁波動的影響，鋼材、橡膠、塑料及其他化工材料價格亦出現大幅波動，對國內汽車零部件行業(yè)生產經營的穩(wěn)定性造成一定的壓力。從中游行業(yè)來看，我國汽車零部件行業(yè)經過多年發(fā)展，產品開發(fā)、加工工藝、質量控制和售后服務等方面均取得了較大發(fā)展，已經形成了一整套較為完整汽車零部件配套供應體系和重要企業(yè)，有利的支撐了國內汽車工業(yè)體系的完善，為國內自主品牌的發(fā)展奠定了重要基礎。汽車電控系統行業(yè)在整個汽車產業(yè)體系中是重要的中游行業(yè)，上游承載鎳氫及鋰電相關電池材料行業(yè)，下游銜接汽車整車產品行業(yè)。其分別由電池模塊、電機及控制模塊以及整車控制模塊等三大主要模塊構成。其中電池模塊包括動力電池和電池管理系統兩部分；電機及控制模塊包括變頻調速控制器和驅動電機兩部分；整車控制模塊則包括CAN總線和整車控制系統兩部分。從下游行業(yè)來看，受益于國內外整車行業(yè)發(fā)展和消費市場擴大，國內汽車零部件行業(yè)呈現出良好的發(fā)展趨勢。國內零部件供應商的下游客戶主要為國內外整車廠商及其零部件配套供應商，客戶集中度較高，因此零部件企業(yè)在與下游客戶的談判中處于相對弱勢的地位。但對于部分在某一細分市場內具有領先優(yōu)勢的零部件供應商，其市場地位和技術優(yōu)勢將有助于提升市場話語權和議價能力，因此具備一定向下游轉移成本的能力。發(fā)展趨勢分析（一）行業(yè)規(guī)模不斷擴大，自主供應商有望把握結構性發(fā)展機遇目前我國汽車整車和零部件行業(yè)的收入規(guī)模比例約1:1，與汽車強國1:1．7的比例仍存差距。而全球汽車業(yè)競爭的實質為配套體系的競爭，即產業(yè)鏈、價值鏈的競爭，因此，優(yōu)化產業(yè)上下游布局，加速供應鏈的融合創(chuàng)新，構建自主安全可控產業(yè)鏈的企業(yè)有望不斷提升行業(yè)地位。從長期看，為減少海外斷供風險，更多主機廠將自主供應商納入配套體系，國產核心零部件進口替代進程有望加速，汽車行業(yè)兼具周期與成長的雙重屬性，在市場增量有限的背景下行業(yè)結構性機遇可期。（二）產品升級+產業(yè)結構優(yōu)化+產業(yè)鏈整合擴展我國汽車零部件企業(yè)數量眾多，除少數競爭