第阿里巴巴現狀分析

一、阿里業務板塊

阿里巴巴是國內最大的電商平臺，位列中國互聯網巨頭“BAT”之一。202x年財年

（202x.03~202x.03）收入已達到1583億元，同比增長57%，5年復合增速51%。從202x財年起，阿里將其業務分為四大板塊：

（1）核心電商業務（由國內外的零售、批發電商平臺以及營銷平臺構成）；

（2）云計算業務（阿里云）；

（3）數字媒體與娛樂業務（優酷土豆、UC網頁等）；

（4）創新業務及其他（包括YunOS、高德地圖、釘釘等）。

核心電商業務目前仍是阿里的主要收入來源，其他業務增長潛力較大。202x財年電商板塊的收入為1339億元，占總營收的85%（202x、202x年財年的占比均在90%以上）。其他業務板塊也處于快速的增長期，云計算業務202x財年增長121%至67億元，數字媒體娛樂業務收入增長271%至147億元，創新類和其他業務收入增長65%至30億元。三大潛力業務是阿里生態的重要環節，不僅可以服務于阿里核心電商業務，也有望成為阿里未來收入增長的新引擎。

阿里巴四大業務版塊（下圖）：

阿里巴巴向橫/縱兩個維度成長（下圖）：

交易數據-交易成本

物流對應-物流成本

支付-支付成本

二、阿里的電商業務情況、收入來源及構成

1）GMV及活躍客戶情況情況

202x財年，阿里GMV（GMV=1銷售額+2取消訂單金額+3拒收訂單金額+4退貨訂單金額）

約為3.8萬億。202x財年突破1萬億后，GMV年均復合增長率為36.8%。

時至今日，阿里仍然是中國唯一交易總金額超過1萬億的電商平臺。

2）活躍用戶數及人均消費

202x財年，電商平臺的活躍買家總數為4.54億，近三年的平均復合增長率為21.2%

阿里營收在龐大的規模體量下，保持高速增長令人欣喜，但毋庸置疑的是電商平臺用戶規模已逼近極限。

2）202x財年電商板塊的收入為1339億元。從收入模式上看，主要有廣告營銷費用、交易傭金、會員費、增值服務等，其中廣告費用和交易傭金占了總營收的80%；從收入構成上看，電商平臺的收入絕大多數來自國內（國內收入占比近5年維持在90%左右），而國內收入中，零售平臺的收入又占了大頭。

阿里巴巴收費模式（下圖）：

二、物流板塊:以平臺的思路建物流，為商戶提供效率更高的服務阿里早期沒有自建物流系統一直為其短板。202x年阿里與銀泰集團、復星集團、富春集團、三通一達和順豐共同投資設立了菜鳥網絡，目標是利用8~10年時間，以3000億元的代價在全國建立起一張能夠支持日均300億網絡零售額的中國智能物流骨干網絡。菜鳥網絡整合了大數據、倉儲和供應鏈、地產、物流配送等多方面資源。菜鳥網絡定位并非物流商，而是物流網絡平臺，菜鳥網絡主要是提供標準，扮演平臺的角色，倉儲、干線、配送，甚至鐵路、公路、航空等社會資源可自由接入菜鳥平臺，菜鳥利用大數據來進行資源的統一調配和管理，實現物流效率的最大化?！疤炀W”和“地網”是菜鳥網絡的關鍵工具：

天網（線上數據網絡）：即利用物聯網、云計算等技術，建立基于淘寶、天貓交易信息、物流信息、倉儲設施數據的應用平臺，并共享給電子商務企業、物流公司、倉儲企業、第三方物流服務商以及供應鏈服務商；

地網（線下倉儲網絡）：在全國幾百個城市通過“自建+合作”的方式建設的實體倉儲設施。

三.金融服務

螞蟻金服業務板塊包括支付、理財、借貸、保險等。螞蟻金服旗下有支付寶、芝麻信用、螞蟻聚寶、網商銀行、螞蟻小貸、余額寶、招財寶、螞蟻花唄、螞蟻金融云九大業務，向消費者和商戶提供網絡支付服務及其他金融服務，包括財富管理、借貸、保險和信用體系等；202x財年，螞蟻金服（包括Paytm和AscendMoney）在全球范圍內的活躍用戶已經超過6.3億人。

螞蟻金服的主要收入來源為支付寶手續費（202x財年阿里向支付寶支付的手續費

達到55億元，費率約為0.15%）。其他收入包括小貸（花唄、借唄、企業貸）產生的利息，理財板塊（比如余額寶）產生的盈利分紅，螞蟻聚寶代銷基金產品獲取的手續費，代銷保險業務的手續費，以及一些金融機構使用螞蟻金融云所支付的使用費等。

目前阿里巴巴集團和螞蟻金服沒有直接的股權關系，但是作為作為特權使用費和軟件技術服務費，螞蟻金服每年要向阿里支付稅前利潤