對我們國家貨幣政策的建議,貨幣銀行論文本篇論文目錄導航：【題目】【緒論】【第一章】【第二章】【3.1】【3.2】【第四章】對我們國家貨幣政策的建議【以下為參考文獻】4對我們國家貨幣政策的建議改革開放以來，我們國家經濟的發展與日本泡沫經濟危機前的經濟發展情況有很多類似的地方，具體表現出在幾個方面：首先，改革開放以后我們國家保持了比擬高的增長速度，80年代的平均增長率為9.3%,90年代平均增長率為10.4%,進入21世紀后，經濟增長率最高到達了13%,在次貸危機導致全球經濟低迷的情況下，我們國家也保持了8.7%的增長率。其次，我們國家與日本一樣主要依靠出口來拉動經濟的高速增長，導致我們國家貿易順差的規模逐年擴大，外匯儲備也逐年劇增，從2006年開場，我們國家的外匯儲備量一直居世界第一，再加上發達國家尤其是美國在政治上不斷施壓，人民幣的升值壓力越來越大；而對沖巨額的外匯儲備必然會新增大量的流動性，導致市場中的流動性過剩，過剩的流動性又推動了股價和房價的高漲，上證指數從2005年底的1161點升至2007年的6124點，兩年增幅達424%,房價的增長勢頭愈加迅猛，北京、上海、廣州等大城市的平均房價到達了居民年均收入的12倍，固然經過一系列政策措施的調控，股價有所回落，但房價仍然居高不下。最后，日本從80年代初開場推進金融自由化和日元國際化，我們國家作為WTO成員國，隨著世界經濟一體化和金融全球化的不斷深切進入，也在逐步加大金融市場的開放力度，循序漸進地推行金融自由化和人民幣國際化。前車之覆，后車之鑒，通過考察日本的貨幣政策變化與經濟周期波動的相關性，并分析日本泡沫經濟危機爆發的原因，能夠看出，一國貨幣當局在制定貨幣政策調控宏觀經濟時，既要明確貨幣政策目的，又要保持銀行制定貨幣政策的獨立性，還要充分考慮經濟周期的波動情況，建立包括資產價格在內的宏觀經濟監控系統。本文對我們國家的貨幣政策提出下面建議：第一，維護貨幣政策的獨立性。日本銀行對貨幣政策的操作幾乎完全順從于的決策，而日本當局過度地看重經濟增長，而且為了政治大國地位委屈服從于美國等發達國家的干涉，這樣貨幣政策發揮獨立性的空間就很窄，銀行無法利用專業優勢對經濟形勢做出準確的判定。最終當局的意愿導致了錯誤的貨幣政策，使泡沫經濟危機得以爆發，日本的經濟從此一蹶不振。隨著我們國家的經濟發展與全球經濟發展的聯絡越來越嚴密，我們國家介入國際社會經濟活動和政治事務也越來越多，我們國家與其他國家的利益沖突也越來越多，這些國家尤其是發達國家會通過各種方式對我們國家施加壓力以干擾我們國家經濟政策的制定，這就要求我們國家必須以堅定的立場和態度維護銀行制定貨幣政策的獨立性。一方面，面對人民幣升值的壓力，我們國家要完善人民幣匯率生成機制。2005年以來，我們國家以自主漸近的方式釋放了人民幣升值的部分壓力，并推進了匯率制度的改革。我們國家現行的是有管理的浮動匯率制度，浮動的幅度是0.3%.但該匯率制度還不能充分知足市場的要求，匯率缺乏彈性，人民幣仍然存在很大的升值空間。因而，我們國家應進一步改革匯率制度，使人民幣匯率能夠充分反響外匯市場的供求關系。同時，要深化改革外匯市場，擴大境內的外幣證券市場，拓寬外匯持有者的投資渠道，降低對外投資的門檻，減少外匯儲備的壓力。還要加強對風險的管理，完善配套設施的建設，使改革進程保持在可控范圍內，以防出現像日元劇烈升值那樣的情況。另一方面，我們國家要在國際政策協調中爭取主動權。廣場協議其實就是美、日、英、法、德這五國在國際上的政策協調。當時，德國與日本處于類似的經濟環境，馬克也存在宏大的升值壓力，而且美國除了干涉日本的貨幣政策外，還試圖干涉德國的貨幣政策，但德國銀行保持了貨幣政策的獨立性，實行了正確的貨幣政策，有效的調節了國民經濟。相比之下，日本在這里次協調中處于極被動的地位，附屬于美國的經濟目的。隨著經濟實力的不斷加強，我們國家的國際影響力也與日俱增，在國際政策協調中，必須爭取主動權，維護貨幣政策的獨立性，促使國際協調與合作有利于我們國家的經濟利益。但由于我們國家的金融市場發展相對于發達國家較為落后，資本市場還沒有完全開放，所以我們國家的貨幣政策在國際協調中往往處于不利地位，這就要求我們國家需要實現金融自由化和國際化，在這點我們國家也要汲取日本泡沫經濟危機的經歷體驗教訓。二十世紀八十年代，日本在美國的誘導下過快地實現了金融自由化和國際化，使國際資本能夠很容易的進出日本的金融市場。這樣，在資產價格高漲的情況下，國際資本大量流入日本的股市和房市，介入投機，加劇了資產泡沫的膨脹，而在泡沫被刺破后，國際資本迅速撤離日本市場，又加劇了股市和房市的崩潰。因而，我們國家應該穩步、漸進地推行金融自由化和國際化，而且在這個經過中，既要積極開展與世界各國的協商與合作，又要維護政策上的獨立性。第二，準確把握調節貨幣政策的時間點。貨幣政策的制定和政策效力的產生具有一定的時滯性，前文對日本貨幣政策的實證分析也具體表現出了這一點，這就要求銀行的貨幣政策必須根據經濟周期的波動適時地調整。日本泡沫危機產生的直接原因就是日本銀行沒有選準調整貨幣政策的機會，助長了經濟周期的波動幅度，加劇了經濟的大漲和大跌。基于此教訓，我們國家銀行對貨幣政策的調整要具有前瞻性，既要準確分析當下的經濟運行狀況，又要準確判定經濟將來的走勢，找準經濟周期波峰和波谷的位置；既要保證政策制定的及時，又要減少政策發揮效力的時滯。詳細來講，我們國家能夠從兩方面來提高調節貨幣政策的準確度。一方面，要建立有效的宏觀經濟監控系統。監控系統要包括恰當的先行性、一致性、滯后性經濟指標，尤其要納入資產價格。日本銀行正是由于對資產價格變動的忽略，導致了決策的失誤。宏觀經濟監控系統要能夠準確地反映當下經濟形勢的擴張或收縮程度，也要能夠恰當地預測將來的經濟運行狀況，重點是對經濟周期拐點的預測，還要能夠及時地評價貨幣政策作用于宏觀經濟后產生的效果。這樣，決策者才能夠利用所得到的信息，制定有效的貨幣政策，而且能夠有效防止逆經濟周期的政策措施產生的效力作用于順經濟周期的階段上，進而使貨幣政策起到緩減經濟周期波動幅度的作用。另一方面，要通過金融制度的改革，完善貨幣政策的傳導機制，進而降低貨幣政策的時滯。貨幣政策的傳導途徑主要包括信貸渠道、利率渠道以及資產價格渠道，這三個渠道的暢通程度決定了貨幣政策時滯的大小。當前，信貸渠道是我們國家主要的貨幣政策傳導途徑，但信貸渠道的傳導效率還有待提高。要加強金融監管，保證金融機構的信貸操作與貨幣政策的方向一致，也要加強中小型金融機構和民間資本的發展，擴寬信貸傳導途徑。利率傳導途徑效率的提高，需要逐步實現利率市場化。當下，固然我們國家的利率市場化進程正步步推進，但總體上利率仍然遭到管制，這自然限制了貨幣政策的傳導效果。若利率是由市場供求決定的，金融機構就能夠根據銀行基準利率的變動迅速做出調整，進而愈加有效地影響國民經濟。所以，我們國家應加快推進利率市場化，同時，還要加強金融機構對利率的敏感程度。貨幣政策的制定要關注資產價格的變動，這就要求要提高資產價格傳導途徑的效率。要加大資本市場發展的規模，建立完善的資本市場運行機制，加強資本市場的投融資功能和資源配置功能，這樣貨幣政策才能通過資產價格渠道發揮其應有的效用。這三個傳導途徑的不斷完善，能夠使貨幣政策對宏觀經濟的影響到達越來越理想的效果。第三，穩健地調整貨幣政策。日本泡沫經濟危機的一個重要原因就是日本的貨幣政策過于極端，極度擴張的貨幣政策引起資產價格的暴漲和經濟的大起,忽然緊縮的貨幣政策又引起資產價格的暴跌和經濟的大落.這種忽然的大幅度的調整貨幣政策對經濟的沖擊是很大的。次貸危機引起的世界性金融危機的爆發，給我們國家的出口帶來了宏大的沖擊。我們國家在2008年投放了四萬億資金，用于擴大國內需求，刺激經濟增長。該政策到達了一定的效果，使經濟保持了較高速的增長，但也導致市場中的流動性過剩。該政策的效力在兩年后仍有較大的影響，2018年下半年開場，消費物價指數連續攀升，房地產價格也開場了新一輪的高漲。為了控制流動性，穩定物價，銀行從2018年初開場上調存款準備金率，每次上調0.5%,連續上調12次，歷時一年半。2018年下半年，CPI開場下降，物價得到控制，但遭到歐債危機的影