2023期貨從業資格（期貨基礎知識）題庫第一部分單選題(200題)1、當（）時，買入套期保值，可實現盈虧完全相抵。

A.基差走強

B.市場為反向市場

C.基差不變

D.市場為正向市場

【答案】：C2、某投機者預測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買入5手，成交價格為2015元／噸，此后合約價格迅速上升到2025元／噸，為進一步利用該價位的有利變動，該投機者再次買入4手5月份合約，當價格上升到2030元／噸時，又買入3手合約，當市價上升到2040元／噸時，又買入2手合約，當市價上升到2050元／噸時，再買入1手合約。后市場價格開始回落，跌到2035元／噸，該投機者立即賣出手中全部期貨合約。則此交易的盈虧是（）元。

A.-1300

B.1300

C.-2610

D.2610

【答案】：B3、某投資者是看漲期權的賣方，如果要對沖了結其期權頭寸，可以選擇（）。

A.賣出相同期限，相同合約月份和相同執行價格的看跌期權

B.買入相同期限，相同合約月份和相同執行價格的看漲期權

C.買入相同期限，相同合約月份和相同執行價格的看跌期權

D.賣出相同期限，相同合約月份和相同執行價格的看漲期權

【答案】：B4、某投機者買入2張9月份到期的日元期貨合約，每張金額為12500000日元，成交價為0.006835美元/日元，半個月后，該投機者將兩張合約賣出對沖平倉，成交價為0.007030美元/日元。該筆投機的結果是（）。

A.虧損4875美元

B.盈利4875美元

C.盈利1560美元

D.虧損1560美元

【答案】：B5、5月份時，某投資者以5元/噸的價格買入一份9月到期執行價格為800元/噸的玉米期貨看漲期權，至7月1日，該玉米期貨的價格為750元/噸，該看漲期權的內涵價值為（）元/噸。

A.-50

B.-5

C.-55

D.0

【答案】：D6、下列關于期貨交易保證金的說法，錯誤的是（）。

A.期貨交易的保證金一般為成交合約價值的20%以上

B.采用保證金的方式使得交易者能以少量的資金進行較大價值額的投資

C.采用保證金的方式使期貨交易具有高收益和高風險的特點

D.保證金比率越低，杠桿效應就越大

【答案】：A7、1000000美元面值的3個月國債，按照8%的年貼現率來發行，則其發行價為（）美元。

A.920000

B.980000

C.900000

D.1000000

【答案】：B8、財政政策是指（）。

A.操縱政府支出和稅收以穩定國內產出.就業和價格水平

B.操縱政府支出和稅收以便收入分配更公平

C.改變利息率以改變總需求

D.政府支出和稅收的等額增加會起到緊縮經濟的作用

【答案】：A9、用股指期貨對股票組合進行套期保值，目的是（）。

A.既增加收益，又對沖風險

B.對沖風險

C.增加收益

D.在承擔一定風險的情況下增加收益

【答案】：B10、某投資者上一交易日未持有期貨頭寸，且可用資金余額為20萬元，當日開倉買入3月銅期貨合約20手，成交價為23100元/噸，其后賣出平倉10手，成交價格為23300元/噸。當日收盤價為23350元/噸，結算價為23210元/噸（銅期貨合約每手為5噸）。該投資者的當日盈虧為（）元。

A.盈利10000

B.盈利12500

C.盈利15500

D.盈利22500

【答案】：C11、期貨交易中期貨合約用代碼表示，C1203表示（）。

A.玉米期貨上市月份為2012年3月

B.玉米期貨上市日期為12月3日

C.玉米期貨到期月份為2012年3月

D.玉米期貨到期時間為12月3日

【答案】：C12、關于股指期貨套利行為描述錯誤的是（）。

A.不承擔價格變動風險

B.提高了股指期貨交易的活躍程度

C.有利于股指期貨價格的合理化

D.增加股指期貨交易的流動性

【答案】：A13、某交易者以100美元/噸的價格買入12月到期，執行價格為3800美元/噸的銅看跌期權，標的物銅期權價格為3650美元/噸，則該交易到期凈收益為（）美元/噸。（不考慮交易費用）。

A.100

B.50

C.150

D.O

【答案】：B14、以下有關于遠期交易和期貨交易的表述，正確的有（）。

A.遠期交易的信用風險小于期貨交易

B.期貨交易都是通過對沖平倉了結交易的

C.期貨交易由遠期交易演變發展而來的

D.期貨交易和遠期交易均不以實物交收為目的

【答案】：C15、3月31日，甲股票價格是14元，某投資者認為該股票近期會有小幅上漲。如果漲到15元，他就會賣出。于是，他決定進行備兌開倉，即以14元的價格買入5000股甲股票，同時以0.81元的價格賣出一份4月到期、行權價為15元（這一行權價等于該投資者對這只股票的心理賣出價位）的認購期權（假設合約單位為5000）。

A.只能備兌開倉一份期權合約

B.沒有那么多的錢繳納保證金

C.不想賣出太多期權合約

D.怕擔風險

【答案】：A16、某一期貨合約當日交易的最后一筆成交價格，稱為（）。

A.收盤價

B.結算價

C.昨收盤

D.昨結算

【答案】：A17、下列關于賣出看跌期權的說法中，正確的是（）。

A.交易者預期標的資產價格下跌，可賣出看跌期權

B.賣出看跌期貨比買進標的期貨合約具有更大的風險

C.如果對手行權，看跌期權賣方可對沖持有的標的資產多頭頭寸

D.如果對手行權，看跌期權賣方可對沖持有的標的資產空頭頭寸

【答案】：D18、目前，大多數國家采用的外匯標價方法是（）。

A.英鎊標價法

B.歐元標價法

C.直接標價法

D.間接標價法

【答案】：C19、期權交易中，（）有權在規定的時間內要求行權。

A.只有期權的賣方

B.只有期權的買方

C.期權的買賣雙方

D.根據不同類型的期權，買方或賣方

【答案】：B20、下列關于期貨投資的說法，正確的是（）。

A.對沖基金是公募基金

B.商品投資基金通過商品交易顧問（CTA）進行期貨和期權交易

C.證券公司、商業銀行或投資銀行類金融機構只能是套期保值者

D.商品投資基金專注于證券和貨幣

【答案】：B21、TF1509期貨價格為97．525，若對應的最便宜可交割國債價格為99．640，轉換因子為1．0167。至TF1509合約最后交割日，該國債資金占用成本為1．5481，持有期間利息收入為1．5085，則TF1509的理論價格為（）。

A.1.0167*（99.640+1.5481-1.5085）

B.1/1.0167*（99.640+1.5481）

C.1/1.0167*(99.640+1.5481-1.5085)

D.1/1.0167*(99.640-1.5085)

【答案】：C22、5月份，某進口商以67000元／噸的價格從國外進口一批銅，同時以67500元／噸的價格賣出9月份銅期貨合約進行套期保值。至6月中旬，該進口商與某電纜廠協商以9月份銅期貨合約為基準價，以低于期貨價格300元／噸的價格交易，8月10日，電纜廠實施點價，以65000元／噸的期貨合約作為基準價，進行實物交收，同時該進口商立刻按該期貨價格將合約對沖平倉。此時現貨市場銅價格為64700元／噸，則該進口商的交易結果是（）。

A.與電纜廠實物交收的價格為64500元／噸

B.基差走弱200元／噸，該進口商現貨市場盈利1000元／噸

C.對該進口商而言，結束套期保值時的基差為200元／噸

D.通過套期保值操作，銅的售價相當于67200元／噸

【答案】：D23、下列期貨交易指令中，不須指明具體價位的是（）指令。

A.止損

B.市價

C.觸價

D.限價

【答案】：B24、某投機者以7800美元／噸的價格買入1手銅臺約，成交后價格上漲到7950美元／噸。為了防止價格下跌，他應于價位在（）時下達止損指令。

A.7780美元／噸

B.7800美元／噸

C.7870美元／噸

D.7950美元／噸

【答案】：C25、一般而言，期權合約標的物價格的波動率越大，則（）。

A.看漲期權的價格越高，看跌期權的價格越低

B.期權的價格越低’

C.看漲期權的價格越低，看跌期權的價格越高

D.期權價格越高

【答案】：D26、在正向市場中熊市套利最突出的特點是（）。

A.損失巨大而獲利的潛力有限

B.沒有損失

C.只有獲利

D.損失有限而獲利的潛力巨大

【答案】：A27、?在國外，股票期權執行價格是指（）。

A.標的物總的買賣價格

B.1股股票的買賣價格

C.100股股票的買賣價格

D.當時的市場價格

【答案】：B28、以下不屬于商品期貨合約標的必備條件的是（）。

A.規格和質量易于量化和評級

B.價格波動幅度大且頻繁

C.供應量較大，不易為少數人控制和壟斷

D.具有較強的季節性

【答案】：D29、在期貨交易發達的國家，（）被視為權威價格，并成為現貨交易重要參考依據和國際貿易者研究世界市場行情依據。

A.遠期價格

B.期權價格

C.期貨價格

D.現貨價格

【答案】：C30、關于期貨公司資產管理業務，表述錯誤的是（）。

A.期貨公司不能以轉移資產管理賬戶收益或者虧損為目的，在不同賬戶之間進行買賣

B.期貨公司從事資產管理業務，應當與客戶簽訂資產管理合同，通過專門賬戶提供服務

C.期貨公司接受客戶委托的初始資產不得低于中國證監會規定的最低限額

D.期貨公司應向客戶做出保證其資產本金不受損失或者取得最低收益的承諾

【答案】：D31、下列關于期貨合約價值的說法，正確的是（）。

A.報價為95-160的30年期國債期貨合約的價值為95500美元

B.報價為95-160的30年期國債期貨合約的價值為95050美元

C.報價為96-020的10年期國債期貨合約的價值為96625美元

D.報價為96-020的10年期國債期貨合約的價值為96602.5美元

【答案】：A32、黃金期貨看跌期權的執行價格為1600.50美元/盎司，當標的期貨合約價格為1580.50美元/盎司，權利金為30美元/盎司時，則該期權的時間價值為（）美元/盎司。

A.20

B.10

C.30

D.0

【答案】：B33、3月1日，國內某交易者發現美元兌人民幣的現貨價格為6．1130，而6月份的美元兌人民幣的期貨價格為6．1190，因此該交易者以上述價格在CME賣出100手6月份的美元兌人民幣期貨，并同時在即期外匯市場換入1000萬美元。4月1日，現貨和期貨價格分別變為6．1140和6．1180，交易者將期貨平倉的同時換回人民幣，從而完成外匯期現套利交易。則該交易者（）。（美元兌人民幣期貨合約規模10萬美元，交易成本忽略不計）

A.盈利20000元人民幣

B.虧損20000元人民幣

C.虧損10000美元

D.盈利10000美元

【答案】：A34、某交易者在1月份以150點的權利金買入一張3月到期、執行價格為10000點的恒指看漲期權。與此同時該交易者又以100點的權利金賣出一張3月到期、執行價格為10200點的恒指看漲期權。合約到期時，恒指期貨價格上漲到10300點，該投資者（）。

A.盈利50點

B.處于盈虧平衡點

C.盈利150點

D.盈利250點

【答案】：C35、賣出看跌期權的最大盈利為（）。

A.無限

B.拽行價格

C.所收取的權利金

D.執行價格一權利金

【答案】：C36、我國5年期國債期貨合約的最低交易保證金為合約價值的（）。

A.1％

B.2％

C.3％

D.4％

【答案】：A37、某投機者買入2張9月份到期的日元期貨合約，每張金額為12500000日元，成交價為0.006835美元／日元，半個月后，該投機者將兩張合約賣出對沖平倉，成交價為0.007030美元／日元。該筆投機的結果是（）。

A.虧損4875美元

B.盈利4875美元

C.盈利1560美元

D.虧損1560美元

【答案】：B38、美式期權是指期權持有者可以在期權到期日（）選擇執行或不執行期權合約。

A.以前的三個工作日

B.以前的五個工作日

C.以前的十個工作日

D.以前的任何一個工作日

【答案】：D39、2015年2月9日，上海證券交易所（）正式在市場上掛牌交易。

A.滬深300股指期權

B.上證50ETF期權

C.上證100ETF期權

D.上證180ETF期權

【答案】：B40、當認沽期權的標的股票市場價格高于執行價格時，該期權屬于（）。

A.實值期權

B.虛值期權

C.平值期權

D.無法判斷

【答案】：B41、看漲期權的賣方想對沖了結其合約，應（）。

A.買入相同期限、合約月份和執行價格的看漲期權

B.賣出相同期限、合約月份和執行價格的看漲期權

C.買入相同期限、合約月份和執行價格的看跌期權

D.賣出相同期限、合約月份和執行價格的看跌期權

【答案】：A42、在滬深300指數期貨合約到期交割時，根據（）計算雙方的盈虧金額。

A.當日成交價

B.當日結算價

C.交割結算價

D.當日收量價

【答案】：C43、某交易者在1月份以150點的權利金買入一張3月到期、執行價格為10000點的恒指看漲期權。與此同時該交易者又以100點的權利金賣出一張3月到期、執行價格為10200點的恒指看漲期權。合約到期時，恒指期貨價格上漲到10300點，該投資者（）。

A.盈利50點

B.處于盈虧平衡點

C.盈利150點

D.盈利250點

【答案】：C44、期貨交易有（）和到期交割兩種履約方式。

A.背書轉讓

B.對沖平倉

C.貨幣交割

D.強制平倉

【答案】：B45、某銅金屬經銷商在期現兩市的建倉基差是-500元／噸(現貨價17000元／噸，期貨賣出價為17500元／噸)，承諾在3個月后以低于期貨價100元／噸的價格出手，則該經銷商每噸的利潤是（）元。

A.100

B.500

C.600

D.400

【答案】：D46、期貨及其子公司開展資產管理業務應當（），向中國期貨業協會履行登記手續。

A.直接申請

B.依法登記備案

C.向用戶公告

D.向同行業公告

【答案】：B47、以下關于利率互換的描述中，正確的是（）。

A.交易雙方一般在到期日交換本金和利息

B.交易雙方一般只交換利息，不交換本金

C.交易雙方一般既交換本金，又交換利息

D.交易雙方一般在結算日交換本金和利息

【答案】：B48、我國線型低密度聚乙烯期貨合約的交割月份是（）。

A.1、3、5、7、9、11月

B.1-12月

C.2、4、6、8、10、12月

D.1、3、5、7、8、9、11、12月

【答案】：B49、一般地，當其他因素不變時，市場利率上升，利率期貨價格將（）。

A.上升

B.下降

C.不變

D.不確定

【答案】：B50、某交易者以86點的價格出售10張在芝加哥商業交易所集團上市的執行價格為1290點的S＆P500美式看跌期貨期權（1張期貨期權合約的合約規模為1手期貨合約，合約乘數為250美元），當時標的期貨合約的價格為1204點。當標的期貨合約的價格為1222點時，該看跌期權的市場價格為68點，如果賣方在買方行權前將期權合約對沖平倉，則平倉收益為（）美元。

A.45000

B.1800

C.1204

D.4500

【答案】：A51、美式期權的買方（）行權。

A.可以在到期日或之后的任何交易日

B.只能在到期日

C.可以在到期日或之前的任一交易日

D.只能在到期日之前

【答案】：C52、若國債期貨到期交割結算價為100元，某可交割國債的轉換因子為0．9980，應計利息為1元，其發票價格為（）元。

A.99.20

B.101.20

C.98.80

D.100.80

【答案】：D53、下列利率期貨合約中，一般采用現金交割的是（）。

A.3個月英鎊利率期貨

B.5年期中國國債

C.2年期T-Notes

D.2年期Euro-SCh，Atz

【答案】：A54、某看跌期權的執行價格為200美元，權利金為5美元，標的物的市場價格為230美元，該期權的內涵價值為（）。

A.5美元

B.0

C.-30美元

D.-35美元

【答案】：B55、下列關于期權內涵價值的說法，正確的是（）。

A.看跌期權的實值程度越深，期權的內涵價值越小

B.平值期權的內涵價值最大

C.看漲期權的實值程度越深，期權的內涵價值越大

D.看跌期權的虛值程度越深，期權的內涵價值越大

【答案】：C56、在期貨交易中，起到杠桿作用的是（）。

A.漲跌停板制度

B.當日無負債結算制度

C.保證金制度

D.大戶報告制度

【答案】：C57、下列關于期貨居間人的表述，正確的是（）。

A.居間人隸屬于期貨公司

B.居間人不是期貨公司所訂立期貨經紀合同的當事人

C.期貨公司的在職人員可以成為本公司的居間人

D.期貨公司的在職人員可以成為其他期貨公司的居間人

【答案】：B58、當香港恒生指數從16000點跌到15980點時，恒指期貨合約的實際價格波動為（）港元。

A.10

B.1000

C.799500

D.800000

【答案】：B59、由于期貨合約的賣方擁有可交割國債的選擇權，賣方一般會選擇最便宜、對己方最有利、交割成本最低的可交割國債進行交割，該債券為（）。

A.最有利可交割債券

B.最便宜可交割債券

C.成本最低可交割債券

D.利潤最大可交割債券

【答案】：B60、根據以下材料，回答題

A.300

B.-500

C.-300

D.500

【答案】：B61、債券X半年付息一次，債券Y一年付息一次，其他指標（剩余期限，票面利率，到期收益率）均相同，如果預期市場利率下跌，則理論上（）。

A.兩債券價格均上漲，X上漲輻度高于Y

B.兩債券價格均下跌，X下跌幅度高于Y

C.兩債券價格均上漲，X上漲幅度低于Y

D.兩債券價格均下跌，X下跌幅度低于Y

【答案】：C62、債券的到期收益率與久期呈（）關系。

A.正相關

B.不相關

C.負相關

D.不確定

【答案】：C63、若滬深300指數報價為4951．34，IF1512的報價為5047．8。某交易者認為相對于指數現貨價格，IF1512價格偏低，因而賣空滬深300指數基金，并買入同樣規模的IF1512，以期一段時間后反向交易盈利。這種行為是（）。

A.買入套期保值

B.跨期套利

C.反向套利

D.正向套利

【答案】：C64、1月10日，國內某出口公司向捷克出口一批小商品，價值100萬元人民幣，6月以捷克克朗進行結算。1月10日，人民幣兌美元匯率為1美元兌6.2233元人民幣，捷克克朗兌美元匯率為1美元兌24.1780捷克克朗，則人民幣和捷克克朗匯率為1人民幣兌3.8852捷克克朗。6月期的人民幣期貨合約正以1美元=6.2010元人民幣的價格進行交易，6月期的捷克克朗正以1美元=24.2655捷克克朗的價格進行交易，這意味著6月捷克克朗對人民幣的現匯匯率應為1元人民幣=3.9132捷克克朗，即捷克克朗對人民幣貶值。為了防止克朗對人民幣匯率繼續下跌，該公司決定對克朗進行套期保值。由于克朗對人民幣的期貨合約不存在，出口公司無法利用傳統的期貨合約來進行套期保值。但該公司可以通過出售捷克克朗兌美元的期貨合約和買進人民幣對美元的期貨合約達到保值的目的。該交易屬于（）。

A.外匯期貨買入套期保值

B.外匯期貨賣出套期保值

C.外匯期貨交叉套期保值

D.外匯期貨混合套期保值

【答案】：C65、（）是某一期貨合約在上一交易日的收盤價。

A.昨結算

B.昨收盤

C.昨開盤

D.昨成交

【答案】：B66、以下屬于持續形態的是（）。

A.矩形形態

B.雙重頂和雙重底形態

C.頭肩形態

D.圓弧頂和圓弧底形態

【答案】：A67、下列不屬于期貨交易所風險控制制度的是（）。

A.當日無負債結算制度

B.持倉限額和大戶報告制度

C.定點交割制度

D.保證金制度

【答案】：C68、下面不屬于貨幣互換的特點的是（）。

A.一般為1年以上的交易

B.前后交換貨幣通常使用不同匯率

C.前期交換和后期收回的本金金額通常一致，期末期初各交換一次本金，金額不變

D.通常進行利息交換，交易雙方需向對方支付換進貨幣的利息。利息交換形式包括固定利率換固定利率、固定利率換浮動利率、浮動利率換浮動利率

【答案】：B69、某交易者以2美元/股的價格買入某股票看跌期權1手，執行價格為35美元/股；以4美元/股的價格買入相同執行價格的該股票看漲期權1手，以下說法正確的是（）。（合約單位為100股，不考慮交易費用）

A.當股票價格為36美元/股時，該交易者盈利500美元

B.當股票價格為36美元/股時，該交易者損失500美元

C.當股票價格為34美元/股時，該交易者盈利500美元

D.當股票價格為34美元/股時，該交易者損失300美元

【答案】：B70、看漲期權的買方要想對沖了結其持有的合約，需要（）。

A.買入相同期限、相同合約月份且執行價格相同的看漲期權合約

B.賣出相同期限、相同合約月份且執行價格相同的看漲期權合約

C.買入相同期限、相同合約月份且執行價格相同的看跌期權合約

D.賣出相同期限、相同合約月份且執行價格相同的看跌期權合約

【答案】：B71、某投資者欲采金金字塔賣出方式建倉，故先以3.05美元／蒲式耳的價格賣出3手5月玉米合約。此后價格下跌到2.98美元／蒲式耳，該投資者再賣出2手5月玉米合約。當（）該投資者可以繼續賣出1手玉米期貨合約。

A.價格下跌至2.80美元／蒲式耳

B.價格上漲至3.00美元／蒲式耳

C.價格為2.98美元／蒲式耳

D.價格上漲至3.10美元／蒲式耳

【答案】：A72、金融期貨產生的順序是（）。

A.外匯期貨→股指期貨→股票期貨→利率期貨

B.外匯期貨→利率期貨→股指期貨→股票期貨

C.利率期貨→外匯期貨→股指期貨→股票期貨

D.股指期貨→股票期貨→利率期貨→外匯期貨

【答案】：B73、（）是指期權買方在期權到期日前的任何交易日都可以使權利的期權。

A.美式期權

B.歐式期權

C.百慕大期權

D.亞式期權

【答案】：A74、（）是處于風險中的價值，是指市場正常波動下，某一金融資產或證券組合的最大可能損失。

A.ES

B.VAR

C.DRM

D.CVAR

【答案】：B75、棉花期貨的多空雙方進行期轉現交易，多頭開倉價格為10210元／噸，空頭開倉價格為10630元／噸，雙方協議以10450元／噸平倉，以10400元／噸進行現貨交收，空頭可節省交割成本200元／噸，進行期轉現后，多空雙方實際買賣價格為（）。

A.多方10160元／噸，空方10780元／噸

B.多方10120元／噸，空方10120元／噸

C.多方10640元／噸，空方10400元／噸

D.多方10120元／噸，空方10400元／噸

【答案】：A76、旗形和楔形是兩個最為著名的持續整理形態，休整之后的走勢往往是（）。

A.與原有趨勢相反

B.保持原有趨勢

C.尋找突破方向

D.不能判斷

【答案】：B77、我國10年期國債期貨合約要求可交割國債為合約到期日首日剩余期限至少在（）年以上，但不超過（）年。

A.5；10

B.6；15

C.6.5；10.25

D.6.5；15

【答案】：C78、期貨公司在期貨市場中的作用主要有（）。

A.根據客戶的需要設計期貨合約.保持期貨市場的活力

B.期貨公司擔保客戶的交易履約，從而降低了客戶的交易風險

C.嚴密的風險控制制度使期貨公司可以較為有效地控制客戶的交易風險

D.監管期貨交易所指定的交割倉庫，維護客戶權益

【答案】：C79、除董事長、監事會主席、獨立董事以外的董事、監事和財務負責人的任職資格，由（）依法核準。

A.中國證監會

B.期貨交易所

C.任意中國證監會派出機構

D.期貨公司住所地的中國證監會派出機構

【答案】：D80、道瓊斯歐洲STOXX50指數采用的編制方法是（）。

A.算術平均法

B.加權平均法

C.幾何平均法

D.累乘法

【答案】：B81、某投資機構有500萬元自己用于股票投資，投資200萬元購入A股票，投資200萬元購入B股票，投資100萬元購入C股票，三只股票價格分別為40元、20元、10元，β系數分別為1.5、0.5、1，則該股票組合的β系數為（）。

A.0.8

B.0.9

C.1

D.1.2

【答案】：C82、下列屬于外匯期貨買入套期保值的情形的有（）。

A.外匯短期負債者擔心未來貨幣升值

B.外匯短期負債者擔心未來貨幣貶值

C.持有外匯資產者擔心未來貨幣貶值

D.出口商預計未來將得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失

【答案】：A83、某投資者以65000元/噸賣出1手8月銅期貨合約，同時以63000元/噸買入1手10月銅合約，當8月和10月合約價差為（）元/噸時，該投資者虧損。

A.1000

B.1500

C.-300

D.2001

【答案】：D84、7月11日，某供鋁廠與某鋁期貨交易商簽訂合約，約定以9月份鋁期貨合約為基準，以高于鋁期貨價格100元／噸的價格交收，同時該供鋁廠進行套期保值，以16600元／噸的價格賣出9月份鋁期貨合約，此時鋁現貨價格為16350元／噸，9月11日該供鋁廠與某鋁期貨交易商進行交收并將期貨合約對沖平倉，鋁現貨價格為16450元／噸，鋁期貨平倉時價格16750元／噸，則該供鋁廠實際賣出鋁的價格為（）元／噸。

A.16100

B.16700

C.16400

D.16500

【答案】：B85、在期貨市場發達的國家，（）被視為權威價格，是現貨交易的重要參考依據。

A.現貨價格

B.期貨價格

C.期權價格

D.遠期價格

【答案】：B86、在交易中，投機者根據對未來價格波動方向的預測確定交易頭寸的方向。若投機者預測價格上漲買進期貨合約，持有多頭頭寸，被稱為（）；若投機者預測價格下跌賣出期貨合約，持有空頭頭寸，則被稱為（）。

A.個人投資者，機構投資者

B.機構投資者，個人投資者

C.空頭投機者，多頭投機者

D.多頭投機者，空頭投機者

【答案】：D87、下列關于缺口的說法中，不正確的是()。

A.普通缺口通常在盤整區域內出現

B.逃避缺口通常在價格暴漲或暴跌時出現

C.疲竭缺口屬于一種價格反轉信號

D.突破缺口常在成交量驟減、價格大幅變動時出現

【答案】：D88、某紡織廠計劃在三個月后購進一批棉花，決定利用棉花期貨進行套期保值。3月5日該廠在7月份棉花期貨合約上建倉，成交價格為20500元/噸，此時棉花現貨價格為I9700元/噸。至6月5日期貨價格為20800元/噸，現貨價格至20200元/噸，該廠按此現貨價格購進棉花，同時將期貨合約對沖平倉，則該廠套期保值的效果是（）。(不計手續費等費用)值的效果是（）。(不計手續費等費用)

A.不完全套期保值，且有凈虧損200元/噸

B.不完全套期保值，且有凈盈利200元/噸

C.基差不變，完全實現套期保值

D.不完全套期保值，且有凈虧損400元/噸

【答案】：A89、截至2013年，全球ETF產品已超過（）萬億美元。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】：B90、關于期貨公司資產管理業務，資產管理合同應明確約定（）。

A.由客戶自行承擔投資風險

B.由期貨公司分擔客戶投資損失

C.由期貨公司承諾投資的最低收益

D.由期貨公司承擔投資風險

【答案】：A91、（）是指在一定時間和地點，在各種價格水平下賣方愿意并能夠提供的產品數量。

A.價格

B.消費

C.需求

D.供給

【答案】：D92、（）是最著名和最可靠的反轉突破形態。

A.頭肩形態

B.雙重頂（底）

C.圓弧形態

D.喇叭形

【答案】：A93、看漲期權空頭可以通過（）的方式平倉。

A.買入同一看漲期權

B.買入相關看跌期權

C.賣出同一看漲期權

D.賣出相關看跌期權

【答案】：A94、當套期保值期限超過一年以上，市場上尚沒有對應的遠月期貨合約掛牌時，通常應考慮（）操作。

A.跨期套利

B.展期

C.期轉現

D.交割

【答案】：B95、某日，我國黃大豆1號期貨合約的結算價格為3110元/噸，收盤價為3120元/噸，若每日價格最大波動限制為士4%，大豆的最小變動價為1元/噸，下一交易日不是有效報價的是（）元/噸。

A.2986

B.3234

C.2996

D.3244

【答案】：D96、當滬深300指數期貨合約1手的價值為120萬元時，該合約的成交價為（）點。

A.3000

B.4000

C.5000

D.6000

【答案】：B97、期貨公司從事（）業務的，應當依法登記備案。

A.商品期貨業務

B.金融期貨業務

C.期貨咨詢業務

D.資產管理業務

【答案】：D98、某交易者買入1手5月份執行價格為670美分/蒲式耳的小麥看漲期權，支付權利金18美分/蒲式耳。賣出兩手5月份執行價格為680美分/蒲式耳和690美分/蒲式耳的小麥看漲期權，收入權利金13美分/蒲式耳和16美分/蒲式耳，再買入一手5月份執行價格為700美分/蒲式耳的小麥看漲期權，權利金為5美分/蒲式耳，則該組合的最大收益為（）美分/蒲式耳。

A.2

B.4

C.5

D.6

【答案】：D99、現代意義上的期貨市場產生于19世紀中期的（）。

A.法國巴黎

B.英國倫敦

C.荷蘭阿姆斯特丹

D.美國芝加哥

【答案】：D100、（）是期權買方行使權利時，買賣雙方交割標的物所依據的價格。

A.權利金

B.執行價格

C.合約到期日

D.市場價格

【答案】：B101、我國期貨經紀公司在1999年提高了準入門檻，最低注冊資本不得低于（）人民幣。

A.100萬元

B.500萬元

C.1000萬元

D.3000萬元

【答案】：D102、通常情況下，賣出看漲期權者的收益（不計交易費用）（）。

A.最小為權利金

B.最大為權利金

C.沒有上限，有下限

D.沒有上限，也沒有下限

【答案】：B103、1月中旬，某化工企業與一家甲醇貿易企業簽訂購銷合同，按照當時該地的現貨價格3600元/噸在2個月后向該化工廠交付2000噸甲醇。該貿易企業經過市場調研，認為甲醇價格可能會上漲。為了避免2個月后為了履行購銷合同采購甲醇成本上升，該貿易企業買入5月份交割的甲醇期貨合約200手（每手10噸），成交價為3500元/噸。春節過后，甲醇價格果然開始上漲，至3月中旬，價差現貨價格已達4150元/噸，期貨價格也升至4080元/噸。該企業在現貨市場采購甲醇交貨，與此同時將期貨市場多頭頭寸平倉，結束套期保值。1月中旬、3月中旬甲醇期貨市場的狀態分別是（）。

A.正向市場、反向市場

B.反向市場、正向市場

C.反向市場、反向市場

D.正向市場、正向市場

【答案】：C104、以下關于利率期貨的說法中，正確的是（）。

A.目前在中金所交易的國債期貨都屬于短期利率期貨品種

B.3個月的歐洲美元期貨屬于短期利率期貨品種

C.中長期利率期貨合約的標的主要是中長期國債，期限在5年以上

D.短期利率期貨一般采用實物交割

【答案】：B105、以下關于遠期交易和期貨交易的描述中，正確的是（）。

A.期貨交易與遠期交易通常都以對沖平倉方式了結頭寸

B.遠期價格比期貨價格更具有權威性

C.期貨交易和遠期交易信用風險相同

D.期貨交易是在遠期交易的基礎上發展起來的

【答案】：D106、為規避股市下跌風險，可通過（）進行套期保值。

A.賣出股指期貨合約

B.買入股指期貨合約

C.正向套利

D.反向套利

【答案】：A107、在期貨交易中，當現貨商利用期貨市場來抵消現貨市場中價格的反向運動時，這個過程稱為（）。

A.杠桿作用

B.套期保值

C.風險分散

D.投資“免疫”策略

【答案】：B108、標準倉單需經過（）注冊后方有效。

A.倉庫管理公司

B.制定結算銀行

C.制定交割倉庫

D.期貨交易所

【答案】：D109、某進出口公司歐元收入被延遲1個月，為了對沖1個月之后的歐元匯率波動風險，該公司決定使用外匯衍生品工具進行風險管理，以下不適合的是（）。

A.外匯期權

B.外匯掉期

C.貨幣掉期

D.外匯期貨

【答案】：D110、當一種期權處于深度實值狀態時，市場價格變動使它繼續增加內涵價值的可能性()，使它減少內涵價值的可能性()。

A.極小；極小

B.極大；極大

C.極小；極大

D.極大；極小

【答案】：C111、如果進行賣出套期保值，結束保值交易的有利時機是（）。

A.當期貨價格最高時

B.基差走強

C.當現貨價格最高時

D.基差走弱

【答案】：B112、下列關于集合競價的說法中，正確的是（）。

A.集合競價采用最小成交量原則

B.低于集合競價產生的價格的買入申報全部成交

C.高于集合競價產生的價格的賣出申報全部成交

D.當申報價格等于集合競價產生的價格時，若買入申報量較少，則按買入方的申報量成交

【答案】：D113、甲、乙雙方達成名義本金為2500萬美元的1年期美元兌人民幣貨幣互換協議，美元兌人民幣的協議價格為6．4766。約定每3個月支付一次利息，甲方以固定利率8．29％支付人民幣利息，乙方以3個月Libor+30bps支付美元利息。若當前3個月Libor為7．35％，則該互換交易首次付息日（）。(1bp=0．01％)

A.乙方向甲方支付約52萬元人民幣，甲方向乙方支付約48萬美元

B.甲方向乙方支付約52萬美元，乙方向甲方支付約311萬元人民幣

C.乙方向甲方支付約52萬美元，甲方向乙方支付約336萬元人民幣

D.甲方向乙方支付約336萬元人民幣，乙方向甲方支付約48萬美元

【答案】：D114、基差公式中所指的期貨價格通常是（）的期貨價格。

A.最近交割月

B.最遠交割月

C.居中交割月

D.當年交割月

【答案】：A115、會員制期貨交易所會員大會由（）主持。

A.董事長

B.理事長

C.監事長

D.總經理

【答案】：B116、某投資者為了規避風險，以1．26港元／股的價格買進100萬股執行價格為52港元的該股票的看跌期權，則需要支付的權利金總額為（）港元。

A.1260000

B.1.26

C.52

D.520000

【答案】：A117、關于期權權利的描述，正確的是（）。

A.買方需要向賣方支付權利金

B.賣方需要向買方支付權利金

C.買賣雙方都需要向對方支付權利金

D.是否需要向對方支付權利金由雙方協商決定

【答案】：A118、2008年9月，某公司賣出12月到期的S&P500指數期貨合約，期指為1400點，到了12月份股市大漲，公司買入100張12月份到期的S&P500指數期貨合約進行平倉，期指點為1570點。S&P500指數的乘數為250美元，則此公司的凈收益為()美元。

A.42500

B.-42500

C.4250000

D.-4250000

【答案】：D119、點價交易從本質上看是一種為（）定價的方式。

A.期貨貿易

B.遠期交易

C.現貨貿易

D.升貼水貿易

【答案】：C120、道瓊斯工業平均指數的英文縮寫是（）。

A.DJIA

B.DJTA

C.DJUA

D.DJCA

【答案】：A121、國際貿易中進口商為規避付匯時外匯匯率上升，則可（），進行套期保值。

A.在現貨市場上買進外匯

B.在現貨市場上賣出外匯

C.在外匯期貨市場上買進外匯期貨合約

D.在外匯期貨市場上賣出外匯期貨合約

【答案】：C122、4月1日，某期貨交易所6月份玉米價格為2.85美元/蒲式耳，8月份玉米價格為2.93美元/蒲式耳。某投資者欲采用牛市套利（不考慮傭金因素），則當價差為（）美分時，此投資者將頭寸同時平倉能夠獲利最大。

A.8

B.4

C.-8

D.-4

【答案】：C123、擁有外幣負債的人，為防止將來償付外幣時外匯上升，可采取外匯期貨（）。

A.空頭套期保值

B.多頭套期保值

C.賣出套期保值

D.投機和套利

【答案】：B124、某糧油經銷商采用買入套期保值策略，在菜籽油期貨合約上建倉10手，建倉時的基差為100元/噸。若該經銷商在套期保值中實現凈盈利30000元，則其平倉的基差應為（）元/噸。（菜籽油合約規模為每手10噸，不計手續費等費用）

A.-100

B.-200

C.-500

D.300

【答案】：B125、關于期貨公司資產管理業務，資產管理合同應明確約定（）。

A.由期貨公司分擔客戶投資損失

B.由期貨公司承諾投資的最低收益

C.由客戶自行承擔投資風險

D.由期貨公司承擔投資風險

【答案】：C126、6月11日，菜籽油現貨價格為8800元／噸，某榨油廠決定利用菜籽油期貨對其生產的菜籽油進行套期保值，當日該廠在9月份菜籽油期貨合約上建倉，成交價格為8950元／噸，至8月份，現貨價格跌至7950元／噸，該廠按此現貨價格出售菜籽油，同時以8050元／噸的價格將期貨合約對沖平倉，通過套期保值，該廠菜籽油實際售價相當于（）元／噸。（不計手續費等費用）

A.8100

B.9000

C.8800

D.8850

【答案】：D127、有關期貨與期貨期權的關聯，下列說法錯誤的是（）。

A.期貨交易是期貨期權交易的基礎

B.期貨期權的標的是期貨合約

C.買賣雙方的權利與義務均對等

D.期貨交易與期貨期權交易都可以進行雙向交易

【答案】：C128、2013年記賬式附息（）國債，票面利率為3．42％，到期日為2020年1月24日，對應于TF1059合約的轉換因子為1．0167。2015年4月3日上午10時，現貨價格為99．640，期貨價格為97．525。則該國債基差為（）。

A.0.4752

B.0.3825

C.0.4863

D.0.1836

【答案】：C129、目前，國內各期貨交易所每日收市后都將各品種主要合約當日交易量排名（）會員的名單及持倉量予以公布。

A.至多前20名

B.至少前20名

C.至多前25名

D.至少前25名

【答案】：B130、期貨公司首席風險官向（）負責。

A.中國期貨業協會

B.期貨交易所

C.期貨公司監事會

D.期貨公司董事會

【答案】：D131、下列不屬于會員制期貨交易所常設部門的是（）。

A.董事會

B.理事會

C.專業委員會

D.業務管理部門

【答案】：A132、在直接標價法下，外國貨幣的數額()，本國貨幣的數額隨著外國貨幣或本國貨幣幣值的變化而改變。

A.固定不變

B.隨機變動

C.有條件地浮動

D.按某種規律變化

【答案】：A133、當買賣雙方均為新交易者，交易對雙方來說均為開新倉時，持倉量（）

A.增加

B.減少

C.不變

D.先增后減

【答案】：A134、某期貨公司客戶李先生的期貨賬戶中持有SR0905空頭合約100手。合約當日出現漲停單邊市，結算時交易所提高了保證金收取比例，當日結算價為3083元/噸，李先生的客戶權益為303500元。該期貨公司SR0905的保證金比例為17％。SR是鄭州商品交易所白糖期貨合約的代碼，交易單位為10噸/手。

A.524110

B.220610

C.303500

D.308300

【答案】：B135、當標的資產市場價格高于執行價格時，()為實值期權。

A.看漲期權

B.看跌期權

C.歐式期權

D.美式期權

【答案】：A136、某投資者在5月份以4美元/盎司的權利金買入一張執行價為360美元/盎司的6月份黃金看跌期貨期權，又以3．5美元/盎司賣出一張執行價格為360美元/盎司的6月份黃金看漲期貨期權，再以市場價格358美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。當期權到期時，在不考慮其他因素影響的情況下，該投機者的凈收益是（）美元/盎司。

A.0.5

B.1.5

C.2

D.3.5

【答案】：B137、1975年10月，芝加哥期貨交易所上市的（）期貨，是世界上第一個利率期貨品種。

A.歐洲美元

B.美國政府10年期國債

C.美國政府國民抵押協會（GNMA）抵押憑證

D.美國政府短期國債

【答案】：C138、期貨市場的基本經濟功能之一是其價格風險的規避機制，達到此目的可以利用的手段是進行（）。

A.投機交易

B.套期保值交易

C.多頭交易

D.空頭交易

【答案】：B139、1月1日，某人以420美元的價格賣出一份4月份的標準普爾指數期貨合約，如果2月1日該期貨價格升至430美元，則2月1日平倉時將（）。（一份標準普爾指數期貨單位是250美元，不考慮交易費用）

A.損失2500美元

B.損失10美元

C.盈利2500美元

D.盈利10美元

【答案】：A140、當巴西災害性天氣出現時，國際市場上可可的期貨價格會（）。

A.上漲

B.下跌

C.不變

D.不確定上漲或下跌

【答案】：A141、期貨市場上銅的買賣雙方達成期轉現協議，買方開倉價格為27500元／噸，賣方開倉價格為28100元／噸，協議平倉價格為27850元／噸，協議現貨交收價格為27650元／噸，賣方可節約交割成本400元／噸，則賣方通過期轉現交易可以（）。

A.少賣100元／噸

B.少賣200元／噸

C.多賣100元／噸

D.多賣200元／噸

【答案】：D142、交叉套期保值的方法是指做套期保值時，若無相對應的該種商品的期貨合約可用，就可以選擇（）來做套期保值。

A.與被套期保值商品或資產不相同但負相關性強的期貨合約

B.與被套期保值商品或資產不相同但正相關性強的期貨合約

C.與被套期保值商品或資產不相同但相關不強的期貨合約

D.與被套期保值商品或資產相關的遠期合約

【答案】：B143、3月5日，某套利交易者在我國期貨市場賣出5手5月份鋅期貨合約同時買入5手7月鋅期貨合約，價格分別為15550元/噸和15650元/噸。3月9日，該交易者對上述合約全部對沖平倉。5月和7月鋅合約平倉價格分別為15650元/噸和15850元/噸。該套利交易的價差（）元/噸。

A.擴大100

B.擴大90

C.縮小90

D.縮小100

【答案】：A144、某投資者買入3個月歐洲美元期貨合約10手(合約規模為100萬美元)，當價格上升150基點時平倉，若不計交易成本，該投資者的盈利為（）美元。

A.75000

B.37500

C.150000

D.15000

【答案】：B145、人民幣NDF是指以（）匯率為計價標準的外匯遠期合約。

A.美元

B.歐元

C.人民幣

D.日元

【答案】：C146、一般地，當其他因素不變時，市場利率下跌，利率期貨價格將（）。

A.先上漲，后下跌

B.下跌

C.先下跌，后上漲

D.上漲

【答案】：D147、滬深300股指期貨的交割方式為（）。

A.現金和實物混合交割

B.滾動交割

C.實物交割

D.現金交割

【答案】：D148、3月10日，某交易者在國內市場開倉賣出10手7月份螺紋鋼期貨合約，成交價格為4800元／噸。之后以4752元／噸的價格將上述頭寸全部平倉，若不計交易費用，其交易結果是（）。螺紋鋼期貨合約1手=10噸

A.虧損4800元

B.盈利4800元

C.虧損2400元

D.盈利2400元

【答案】：B149、8月份和9月份滬深300指數期貨報價分別為3530點和3550點。假如二者的合理價差為50點，投資者應采取的交易策略是（）。

A.同時賣出8月份合約與9月份合約

B.同時買入8月份合約與9月份合約

C.賣出8月份合約同時買入9月份合約

D.買入8月份合約同時賣出9月份合約

【答案】：C150、某投資者在10月份以80點的權利金（每點10美元）買進一張12月份到期、執行價格為9500的道?瓊斯指數美式看漲期權，期權標的物是12月到期的道?瓊斯指數期貨合約。若后來在到期時12月道?瓊斯指數期貨升至9550點，若該投資者此時決定執行期權，他將虧損（）美元。（忽略傭金成本）

A.80

B.300

C.500

D.800

【答案】：B151、下面屬于相關商品間的套利的是（）。

A.買汽油期貨和燃料油期貨合約，同時賣原油期貨合約

B.購買大豆期貨合約，同時賣出豆油和豆粕期貨合約

C.買入小麥期貨合約，同時賣出玉米期貨合約

D.賣出LME銅期貨合約，同時買入上海期貨交易所銅期貨合約

【答案】：C152、1月初，3月和5月玉米期貨合約價格分別是1640元／噸.1670元／噸。某套利者以該價格同時賣出3月.買人5月玉米合約，等價差變動到（）元／噸時，交易者平倉獲利最大。（不計手續費等費用）

A.70

B.80

C.90

D.20

【答案】：C153、以下說法錯誤的是（）。

A.利用期貨交易可以幫助生產經營者鎖定生產成本

B.期貨交易具有公平、公正、公開的特點

C.期貨交易信用風險大

D.期貨交易集中競價，進場交易的必須是交易所的正式會員

【答案】：C154、某投資者在上海期貨交易所賣出期銅(陰極銅)10手(每手5噸)，成交價為37500元/噸，當日結算價為37400元/噸，則該投資者的當日盈虧為（）。

A.盈利5000元

B.虧損10000元

C.盈利1000元

D.虧損2000元

【答案】：A155、金融期貨產生的順序依次是（）。

A.外匯期貨.股指期貨.利率期貨

B.外匯期貨.利率期貨.股指期貨

C.利率期貨.外匯期貨.股指期貨

D.股指期貨.利率期貨.外匯期貨

【答案】：B156、芝加哥期貨交易所10年期的美國國債期貨合約的面值為100000美元，如果其報價從98-175跌至97-020，則表示合約價值下跌了（）美元。

A.1000

B.1250

C.1484.38

D.1496.38

【答案】：C157、我國會員制期貨交易所根據工作職能需要設置相關業務部門，但一般不包括（）。

A.交易部門

B.交割部門

C.財務部門

D.法律部門

【答案】：D158、某執行價格為1280美分的大豆期貨看漲期權，當標的大豆期貨合約市場價格為1300美分時，該期權為（）期權。

A.實值

B.虛值

C.美式

D.歐式

【答案】：A159、5月10日，7月份和8月份豆粕期貨價格分別為3100元／噸和3160元／噸，套利者判斷價差明顯大于合理水平，下列選項中該套利者最有可能進行的交易是（）。

A.賣出7月豆粕期貨合約同時買人8月豆粕期貨合約

B.買人7月豆粕期貨合約同時賣出8月豆粕期貨合約

C.買人7月豆粕期貨合約同時買人8月豆粕期貨合約

D.賣出7月豆粕期貨合約同時賣出8月豆粕期貨合約

【答案】：B160、會員制期貨交易所的最高權力機構是（）。

A.董事會

B.股東大會

C.會員大會

D.理事會

【答案】：C161、期權的（）是指期權權利金扣除內涵價值的剩余部分。

A.時間價值

B.期權價格

C.凈現值

D.執行價格

【答案】：A162、股票期權每份期權合約中規定的交易數量一般是（）股。

A.1

B.50

C.100

D.1000

【答案】：C163、5月份，某進口商以67000元／噸的價格從國外進口一批銅，同時以67500元／噸的價格賣出9月份銅期貨合約進行套期保值。至6月中旬，該進口商與某電纜廠協商以9月份期

A.基差走弱200元／噸，該進口商現貨市場盈利1000元／噸

B.通過套期保值操作，銅的售價相當于67200元／噸

C.與電纜廠實物交收的價格為64500元／噸

D.對該進口商而言，結束套期保值時的基差為200元／噸

【答案】：B164、7月30日，美國芝加期貨交易所11月份小麥期貨價格為750美分／蒲式耳，11月份玉米期貨價格為635美分／蒲式耳，套利者按上述價格買入100手11月份小麥合約的同時賣出100手11月份玉米合約。9月30日，該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為735美分／蒲式耳和610美分／蒲式耳。該交易者（）美元。(每手小麥合約、玉米

A.盈利30000

B.虧損30000

C.盈利50000

D.虧損50000

【答案】：C165、買賣雙方簽訂一份3個月后交割一攬子股票組合的遠期合約，該一攬子股票組合與滬深300股指構成完全對應，現在市場價值為150萬人民幣，即對應于滬深指數5000點。假定市場年利率為6%，且預計一個月后收到15000元現金紅利，則該遠期合約的合理價格應該為（）元。

A.1537500

B.1537650

C.1507500

D.1507350

【答案】：D166、目前，我國各期貨交易所普遍采用了（）。

A.市價指令

B.長效指令

C.止損指令

D.限價指令

【答案】：D167、()是指選擇少數幾個熟悉的品種在不同的階段分散資金投入。

A.縱向投資分散化

B.橫向投資多元化

C.跨期投資分散化

D.跨時間投資分散化

【答案】：A168、下列商品期貨中不屬于能源化工期貨的是（）。

A.汽油

B.原油

C.鐵礦石

D.乙醇

【答案】：C169、期貨市場上某品種不同交割月的兩個期貨合約間的將價差將擴大，套利者應采用的策略是（）。

A.買入價格高的期貨合約，賣出價格低的期貨合約

B.買入價格高的期貨合約，買入價格低的期貨合約

C.賣出價格高的期貨合約，買入價格低的期貨合約

D.賣出價格高的期貨合約，賣出價格低的期貨合約

【答案】：A170、某投資者以4010元/噸的價格買入4手大豆期貨合約，再以4030元/噸的價格買入3手該合約；當價格升至4040元/噸時，又買了2手，當價格升至4050元/噸時，再買入1手。若不計交易費用，期貨價格高于（）元/噸時，該交易者可以盈利。

A.4026

B.4025

C.4020

D.4010

【答案】：A171、在我國，有1／3以上的會員聯名提議時，期貨交易所應該召開（）。

A.董事會

B.理事會

C.職工代表大會

D.臨時會員大會

【答案】：D172、下列屬于外匯期貨賣出套期保值的情形的有（）。

A.持有外匯資產者，擔心未來貨幣貶值

B.外匯短期負債者擔心未來貨幣升值

C.國際貿易中的進口商擔心付外匯時外匯匯率上升造成損失

D.不能消除匯率上下波動的影響

【答案】：A173、無下影線陰線時，實體的上邊線表示（）。

A.最高價

B.收盤價

C.最低價

D.開盤價

【答案】：D174、美式看跌期權的有效期越長，其價值就會（）。

A.減少

B.增加

C.不變

D.趨于零

【答案】：B175、某期貨交易所的鋁期貨價格于2016年3月14日、15日、16日連續3日漲幅達到最大限度4％，市場風險急劇增大。為了化解風險，上海期貨交易所臨時把鋁期貨合約的保證金由合約價值的5％提高到6％，并采取按一定原則減倉等措施。除了上述已經采取的措施外，還可以采取的措施是（）。

A.把最大漲幅幅度調整為±5％

B.把最大漲跌幅度調整為±3％

C.把最大漲幅調整為5％，把最大跌幅調整為一3％

D.把最大漲幅調整為4.5％，最大跌幅不變

【答案】：A176、某投資者在期貨市場進行賣出套期保值操作，操作前的基差為-10，則在基差為（）時該投資者從現貨市場和期貨市場了結退出時的盈虧為0。

A.+10

B.+20

C.+30

D.-10

【答案】：D177、IF1509合約價格為97．525，若其可交割券2013年記賬式附息（）國債價格為99．640，轉換因子為1．0167，則基差為（）。

A.0.4783

B.3.7790

C.2.115

D.0.4863

【答案】：D178、受我國現行法規約束，目前期貨公司不能（）。??

A.從事經紀業務

B.充當客戶的交易顧問

C.根據客戶指令代理買賣期貨合約

D.從事自營業務

【答案】：D179、點價交易是指以期貨價格加上或減去（）的升貼水來確定雙方買賣現貨商品價格的定價方式。?

A.結算所提供

B.交易所提供

C.公開喊價確定

D.雙方協定

【答案】：D180、某行權價為210元的看跌期權，對應的標的資產當前價格為207元，當前該期權的權利金為8元時，該期權的時間價值為（）元。

A.3

B.5

C.8

D.11

【答案】：B181、在期權交易中，買入看漲期權時最大的損失是（）。

A.零

B.無窮大

C.全部權利金

D.標的資產的市場價格

【答案】：C182、某一攬子股票組合與上證50指數構成完全對應，其當前市場價值為75萬元，且預計一個月后可收到5000元現金紅利。此時，市場利率為6%，上漲50指數為1500點，3個月后交割的上證50指數期貨為2600點。

A.損失23700

B.盈利23700

C.損失11850

D.盈利11850

【答案】：B183、某交易者預期未來的一段時間內，遠期合約價格波動會大于近期合約價格波動，那么交易者應該（）。

A.正向套利

B.反向套利

C.牛市套利

D.熊市套利

【答案】：D184、在2012年3月12日，我國某交易者買人100手5月菜籽油期貨合約同時賣出100手7月菜籽油期貨合約，價格分別為9500元／噸和9570元／噸，3月19日，該交易者對上述合約全部對沖平倉，5月和7月合約平倉價格分別為9600元／噸和9630元／噸，該套利盈虧狀況是（）元。(不計手續費等費用)

A.虧損20000

B.盈利40000

C.虧損40000

D.盈利20000

【答案】：B185、（）是指期權的買方向賣方支付一定數額的權利金后，即擁有在期權合約的有效期內，按執行價格向期權賣方賣出一定數量的標的物的權利，但不負有必須賣出的義務。

A.看漲期權

B.看跌期權

C.美式期權

D.歐式期權

【答案】：B186、看跌期權的買方有權按執行價格在規定時間內向期權賣方（）一定數量的標的物。

A.減少

B.增加

C.買進

D.賣出

【答案】：D187、中國金融期貨交易所推出的國債期貨的最小變動價位為（）元。

A.0.02

B.0.05

C.0.002

D.0.005

【答案】：D188、滬深300指數期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結算價的（）。

A.±5％

B.±10％

C.±15％

D.±20％

【答案】：D189、假設英鎊兌美元的即期匯率為1.5823,30天遠期匯率為1.5883，這表明英鎊兌美元的30天遠期匯率（）。

A.升水0.006美元

B.升水0.006英鎊

C.貼水0.006美元

D.貼水0.006英鎊

【答案】：A190、以下關于賣出看跌期權的說法，正確的是（）。

A.賣出看跌期權的收益將高于買進看跌期權標的物的收益

B.擔心現貨價格下跌，可賣出看跌期權規避風險

C.看跌期權的空頭可對沖持有的標的物多頭

D.看跌期權空頭可對沖持有的標的物空頭

【答案】：D191、基差的變化主要受制于（）。

A.管理費

B.保證金利息

C.保險費

D.持倉費

【答案】：D192、國債期貨到期交割時，用于交割的國債券種由（）確定。

A.交易所

B.多空雙方協定

C.空頭

D.多頭

【答案】：C193、（）不屬于會員制期貨交易所的設置機構。

A.會員大會

B.董事會

C.理事會

D.各業務管理部門

【答案】：B194、對賣出套期保值者而言，能夠實現期貨與現貨兩個市場盈虧相抵后還有凈盈利的情形是（）。(不計手續費等費用)

A.基差從-10元／噸變為20元／噸

B.基差從30元／噸變為10元／噸

C.基差從10元／噸變為-20元／噸

D.基差從-10元／噸變為-30元／噸

【答案】：A195、以不含利息的價格進行交易的債券交易方式是()。

A.套利交易

B.全價交易

C.凈價交易

D.投機交易

【答案】：C196、受聘于商品基金經理(CPO)，主要負責幫助CP0挑選商品交易顧問(CTA)，監督CTA交易活動的是（）。

A.介紹經紀商（）

B.托管人(Custodian)

C.期貨傭金商(FCM)

D.交易經理（）

【答案】：D197、某投機者以2.55美元/蒲式耳的價格買入1手玉米合約，并在價格為2.25美元/蒲式耳下達一份止損單。此后價格上漲到2.8美元/蒲式耳，該投資者可以在價格為（）美元/蒲式耳下達一份新的止損指令。

A.2.95

B.2.7

C.2.5

D.2.4

【答案】：B198、中國期貨保證金監控中心由期貨交易所出資設立，其業務接受（）的領導、監督和管理。

A.期貨公司

B.中國證監會

C.中國期貨業協會

D.期貨交易所

【答案】：B199、點價交易是以（）加上或減去雙方協商的升貼水來確定買賣現貨商品的價格的定價方式。

A.現貨價格

B.期貨價格

C.期權價格

D.遠期價格

【答案】：B200、以下符合外匯掉期定義的是（）。

A.在不同日期的兩筆外匯交易，交易的貨幣相同，數量近似相等，一筆是外匯的買入交易，另一筆是外匯的賣出交易

B.在同一交易日買入和賣出數量近似相等的貨幣

C.即期買入一種貨幣的同時買入另一種貨幣的遠期合約

D.雙方約定在未來某一時刻按約定匯率買賣外匯

【答案】：A第二部分多選題(200題)1、期貨的實物交割方式包括哪幾種方式（）。

A.分散交割

B.現金交割

C.集中交割

D.滾動交割

【答案】：CD2、下列期貨品種采用集中交割方式的有（）。

A.陰極銅

B.棉花

C.燃料油

D.玉米

【答案】：AC3、以下屬于中國金融期貨交易所上市的5年期國債期貨合約(最小變動價位0．002個點)可能出現的報價是（）。

A.96.714

B.96.169

C.96.715

D.96.168

【答案】：AD4、下列說法中正確的是（）。

A.近期合約價格大于遠期合約價格時，稱為逆轉市場或反向市場

B.近期合約價格小于遠期合約價格時，稱為逆轉市場或反向市場

C.遠期合約價格大于近期合約價格時，稱為正常市場或正向市場

D.遠期合約價格等于近期合約價格時，稱為正常市場或正向市場E

【答案】：AC5、關于基點價值的說法，正確的是（）。

A.基點價值是指利率變化0.1%引起的債券價格變動的絕對額

B.基點價值是指利率變化1%引起的債券價格變動的絕對額

C.基點價值是指利率變化0.01%引起的債券價格變動的絕對額

D.基點價值是指利率變化一個基點引起的債券價格變動的絕對額

【答案】：CD6、關于期貨交易和遠期交易，下列敘述正確的有（）。

A.遠期交易規定在未來某一時間進行商品交收

B.期貨交易屬于現貨交易

C.期貨交易與遠期交易有相似之處

D.遠期交易與期貨交易均約定于未來某一特定時間以約定價格買入或賣出一定數量的商品

【答案】：ACD7、常見的確定合約數量的方法有（）。

A.面值法

B.修正久期

C.基點價值法

D.免疫策略

【答案】：ABC8、股指期貨合約，距交割期較近的稱為近期合約，較遠的稱為遠期合約，則（）。

A.若近期合約價格大于遠期合約價格時，稱為逆轉市場或反向市場

B.若近期合約價格小于遠期合約價格時，稱為逆轉市場或反向市場

C.若遠期合約價格大于近期合約價格時，稱為正常市場或正向市場

D.若遠期合約價格等于近期合約價格時，稱為正常市場或正向市場

【答案】：AC9、（）和中國期貨業協會組成了中國“五位一體”的期貨監管協調工作機制。

A.中國證監會

B.證監局

C.期貨交易所

D.中國期貨保證金監控中心有限責任公司

【答案】：ABCD10、以下關于滬深300股指期貨結算價的說法，正確的有（）。

A.當日結算價是期貨合約最后兩小時成交價格按成交量的加權平均價

B.當日結算價是期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權平均價

C.交割結算價是到期日滬深300現貨指數最后一小時的算術平均價

D.交割結算價是到期日滬深300現貨指數最后兩小時的算術平均價

【答案】：BD11、下列屬于入市時機選擇的步驟的有（）。

A.通過基本面分析法，判斷市場處于牛市還是熊市

B.看到市場行情上漲，應立馬建倉買入

C.權衡風險和獲利前景

D.決定入市的具體時間

【答案】：ACD12、期貨市場可以為生產經營者()價格風險提供良好途徑。

A.分散

B.消除

C.轉移

D.規避

【答案】：ACD13、期貨交易所指定交割倉庫時，主要考慮指定交割倉庫的（）。

A.所在地區的生產或消費集中程度

B.儲存條件

C.運輸條件

D.質檢條件

【答案】：ABCD14、風險控制的內容包括（）。

A.防范風險損失

B.風控措施的選擇

C.制定切實可行的應急方案

D.加強自身管理

【答案】：BC15、上海期貨交易所上市的期貨品種包括（）等。

A.銅

B.鎳

C.鋅

D.鉛

【答案】：ABCD16、期貨價差套利交易客觀上能（），有效降低市場風險，促進交易的流暢化和價格的理性化，因而起到了市場潤滑劑和減震劑的作用。

A.擴大期貨市場的交易量

B.承擔價格變動的風險

C.提高期貨交易的活躍程度

D.有助于其他交易者的正常進出和套期保值操作的順利實現

【答案】：ABCD17、下列關于期貨市場價格說法正確的有（）。

A.期貨交易發現的價格具有較高的權威性

B.由于期貨合約是標準化的，轉手極為便利，買賣非常頻繁，這樣，就能不斷地產生期貨價格

C.期貨價格是買賣雙方協商達成的

D.在期貨交易發達的國家，期貨價格被視為一種權威價格，成為現貨交易的重要參考依據

【答案】：ABD18、商品市場需求通常由（）組成。

A.期末商品結存量

B.當期出口量

C.前期庫存量

D.當期國內消費量

【答案】：ABD19、目前，期貨交易所的組成形式一般可分為（）。

A.會員制

B.公司制

C.股份有限公司

D.有限責任公司

【答案】：AB20、在某一商品期貨合約的交易過程中，當（）時，國內商品期貨交易所可以根據市場風險調整其變易保證金水平。

A.持倉量達到一定水平

B.臨近交割期

C.連續數個交易日的累積漲跌幅度達到一定程度

D.交易出現異常情況

【答案】：ABCD21、商品市場的需求量通常由（）組成。

A.國內消費量

B.出口量

C.期末商品結存量

D.前期庫存量

【答案】：ABC22、期貨交易指令的內容包括（）等。

A.合約交割日期

B.平開倉

C.合約月份

D.交易品種、方向、數量

【答案】：BCD23、下列關于集合競價的原則，正確的是（）。

A.高于集合競價產生的價格的買入申報全部成交

B.集合競價產生的價格的買入申報全部成交

C.等于集合競價產生的價格的買入或賣出申報根據買入申報量和賣出申報量的多少，按少的一方的申報量成交

D.高于集合競價產生的價格的賣出申報全部成交

【答案】：AC24、劉某以2100元/噸的價格賣出5月份大豆期貨合約一張，同時以2000元/噸的價格買入7月份大豆合約一張，當5月合約和7月份合約價差為（）時，該投資人獲利。

A.150元

B.50元

C.100元

D.-80元

【答案】：BD25、互換的標的可以來自于（）市場。

A.利率

B.貨幣

C.債券

D.股權

【答案】：ABCD26、上證50ETF期權的合約月份為（）。

A.下月

B.隔月

C.當月

D.隨后兩個季月

【答案】：ACD27、某交易者以4100元／噸買入5月大豆期貨合約1手，同時以4200元／噸賣出9月大豆期貨合約1手，當兩合約價格為（）時，將所持合約同時平倉，該交易者是盈利的。（不計手續費等費用）

A.5月4200元／噸，9月4180元／噸

B.5月4200元／噸，9月4270元／噸

C.5月4140元／噸，9月4170元／噸

D.5月4200元／噸，9月4310元／噸

【答案】：ABC28、升貼水的高低與（）有關。

A.點價所選取的期貨合約月份的遠近

B.期貨交割地與現貨交割地之間的運費

C.期貨交割商品品質與現貨交割商品品質的差異

D.持倉費的高低

【答案】：ABC29、下列關于芝加哥商品交易所(CME)人民幣期貨套期保值的說法，不