^｜Yｏuhavｅｔｏbeｌieve，tｈereisaway.Ｔheancieｎｔssaid:"thｅｋｉngdoｍｏfhｅavenistｒｙinｇｔoeｎteｒ".Ｏnｌywｈｅｎｔheｒeluctａntsｔｅpbystｅptogotoiｔ'stime,mustbemaｎagedｔogetoneｓtepdown,onlyhavestｒuｇglｅｄtoachｉｅveｉt.--GuoGeTｅcｈ基礎知識筆記第一章證券市場概述(１-3）第一節證券與證券市場1.證券是指用以證明或設定權利所做成的書面憑證，它表白證券持有人或第三者有權取得該證券擁有的特定權益,或證明其曾經發生過的行為。證券的票面要素重要為四個：第一，持有人；第二，證券的標的物；第三，標的物的價值;第四，權利。證券的兩個基本特性為:第一，法律特性;第二，書面特性。有價證券是指標有票面金額,證明持有人有權按期取得一定收入并可自由轉讓和買賣的所有權或債券憑證。有價證券自身沒有價值，但由于代表了一定的權益,所以有交易價格。有價證券可分為:商品證券、貨幣證券和資本證券。有價證券的特性:第一,證券的產權性；第二,證券的收益性；第三,證券的流通性;第四，證券的風險性。有價證券的功能：第一，籌資功能，是指為經濟的發展籌集資本；第二，配置資本的功能,是指通過有價證券的發行和交易,按利潤最大化的規定對資本進行分派。2.證券市場是股票、債券、投資基金等有價證券發行和交易的場合。它的三個顯著特性是:第一，證券市場是價值直接互換的場合；第二，證券市場是財產權利直接互換的場合;第三，證券市場是風險直接互換的場合。從縱向來劃分,證券市場可以分一級市場和二級市場。從橫向來劃分，又可以分為股票市場、債券市場、基金市場等。3.證券市場是社會化大生產和商品經濟發展到一定階段的產物。今年來證券市場有著全新的特性:第一,金融證券化；第二,證券投資法人化;第三，證券交易多樣化；第四,證券市場自由化；第五，證券市場國際化;第六，證券市場電腦化。證券市場的四大趨勢為：第一，金融創新進一步深化；第二,發展中國家和地區的證券市場國際化將有較大發展;第三，證券交易所的合并與上市;第四，證券市場的網絡化發展趨勢。縱觀十年來我國證券市場的發展歷程，它的特點為：第一，市場發展日益規范有序;第二，證券發行規模逐年擴大,品種結構日趨合理;第三，機構投資者的隊伍逐漸壯大;第四，監督手段法制化。第二節證券市場的參與者1．證券發行人,是指為籌措資金而發行債券、股票等證券的政府及其機構、金融機構、公司和公司。一般而言,發行證券時,發行人要委托證券公司代為發行,即承銷。2．證券投資人,是指通過證券而進行投資的各類機構法人和自然人，他們是證券市場的資金供應者。證券投資人可分為機構投資者和個人投資者兩類。3.證券市場的中介機構，是指為證券的發行與交易提供服務的各類機構。重要有證券公司和證券服務機構。證券公司的重要業務有代理發行、代理證券買賣、自營性證券買賣以及其他征詢業務。證券公司一般分為綜合類證券公司和經紀類證券公司。4．自律組織。在我國證券自律性組織涉及證券交易所和證券協會。我國的證券交易所是提供證券集中競價交易場合的不以營利為目的的法人。證券業協會是證券業的自律性組織，是社會團隊法人。其權利機構是由全體會員組成的會員大會。在我國證券公司必須加入證券業協會。5.證券監督機構,在我國證券監督機構是指中國證券監督管理委員會及其派出機構。第三節證券市場的地位與功能1.金融市場是資金融通的市場。資金的融通簡稱為融資,一般分為直接融資和間接融資兩種。根據金融市場上交易工具的期限，把金融市場分為貨幣市場和資本市場兩大類。證券市場是現代金融體系的重要組成部分，并且它與金融市場體系的其他組成部分有密切的聯系:第一,證券市場與貨幣市場關系密切；第二，長期信貸的資金來源依賴于證券市場;第三,任何金融機構的業務都直接或間接于證券市場相關，并且證券金融機構與非證券金融機構在業務上有很多的交叉。2．證券市場的基本功能為：第一,籌資功能,是指證券市場為資金需求者籌集資金的功能;第二，資本定價功能，就是為資本決定價格;第三，資本配置功能,是指通過證券價格引導資本的流動而實現資本的合理配置的。第二章股票(1－2)第一節股票的特性與類型1．股票是指股份有限公司簽發的證明股東所持股份的憑證。它的三個基本要素是:發行主體、股份、持有人。2.股票是一種有價證券、要式證券、證權證券、資本證券和綜合權利證券。3.股票的特性是:收益性、風險性、流動性、永久性、參與性和波動性。4．按股東享有的權利的不同，可以把股票分為普通股和優先股。5．股票按是否記載股東姓名，可以分為記名股票和不記名股票。記名股票的特點是:第一,股東權利歸屬于記名股東;第二，認購股票的款項不一定一次繳足；第三,轉讓相對復雜或受限制;第四，便于掛失，相對安全。不記名股票的特點是:第一,股東權利歸屬股票的持有人；第二，認購股票時規定繳足股款；第三，轉讓相對簡便；第四，安全性較差。6．股票按是否用票面金額加以表達,可以分為有面額股票和無面額股票。有面額股票的特點是：第一，可以明確表達每一股所代表的股權比例;第二,為股票發行價格的擬定提供依據。我過國公司法規定，股票的發行價格可以和票面金額相等，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。無面額股票的特點是:第一，發行或轉讓價格較靈活;第二，便于股票分割。７.票面價值即面值,是指在股票票面上標明的金額。8.賬面價值,即股票凈值或每股凈資產,是指每股股票所代表的實際資產的價值。9．清算價值是公司清算時每一股所代表的實際價值。一般在實際中，清算價值低于賬面價值。8．內在價值又稱為理論價值,也即股票未來收益的凈現值,它取決于股息收入和市場收益率。股票的內在價值決定股票的市場價格,但又不一定完全相等,股票的市場價格總是圍繞著股票的內在價值波動。9．市場價格，一般是指股票在二級市場上買賣的價格。第二節普通股票與優先股票１.普通股票的基本特性是:第一，普通股票是最基本、最重要的股票;第二,普通股票是標準的股票；第三,普通股票是風險最大的股票。2.普通股票的功能:第一，籌資功能；第二,投資功能。３.普通股股東權利:第一，公司重大決策的參與權；第二，公司盈余和剩余資產的分派權；第三，選擇管理者;第四,其他權利，涉及如了解公司經營狀況的權利、轉讓股票的權利、優先認股權等。4.優先認股權是指當股份公司為增長公司資本而決定增長發行新的股票時,原普通股股東享有按其持股比例,以低于市價的某一特定價格優先認購一定數量新發行股票的權利。這種權利的目的是:第一,能保證普通股股東在股份公司中保持原有的比例；第二，是能保護原普通股股東的利益和持股價值。在股權登記日之前的股票具有優先認股權,而之后則不具有優先認股權,前者可稱為附權股或含權股，后者可稱為除權股。5．優先股是指股東享有某些優先權利的股票。其具體優先條件由公司的章程加以規定。其特性是:第一，股息率固定;第二,股息分派優先；第三，剩余資產分派優先;第四,一般無表決權。6．按優先股股息在當年未能足額分派時,能否在以后年度補發,可以把優先股分為累積優先股和非累積優先股。按優先股能否參與或部分參與本期剩余賺錢的分享，可以把優先股分為參與優先股和非參與優先股。按優先股能否在一定條件下可以轉換成其他品種,可以把優先股分為可轉換優先股和不可轉換優先股。按優先股能否在一定條件下由原發行的股份公司贖回，可以把優先股分為可贖回優先股和不可贖回優先股。按股息率是否允許變動，可以把優先股分為股息率可調整優先股和股息率固定優先股。7．按股票投資主體的不同,可以劃分為國家股、法人股、公眾股和外資股。法人股是指公司或具有法人資格的事業單位和社會團隊以其依法可支配的資產投入公司形成的非上市流通的股份。國有法人股屬于國有股權。由于今年B股向國內投資者開放,所以B股不能屬于外資股。第三章債券（１)第一節債券的特性與類型1.債券的基本性質：第一,債券屬于有價證券；第二,債券是一種虛擬資本;第三，債券是債權的表現。債權的票面要素有：第一,票面價值；第二,償還期限;第三,利率;第四,債券發行者名稱。２.債券的特性:第一，償還性;第二,流動性；第三，安全性;第四,收益性。第四章證券投資基金（1-2)第一節證券投資基金概述1.證券投資基金是指一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式,即通過發行基金單位,集中投資者的資金，由基金托管人托管,由基金管理人管理和運用資金,從事股票、債券等金融工具投資,并將投資收益按基金投資者的投資比例進行分派的一種間接投資方式。2.證券投資基金與股票、債券的區別：第一，它們所反映的關系不同，基金反映的是基金投資者和基金管理人之間的一種委托代理關系；第二，它們所籌資金的投向不同；第三，它們的風險水平不同。3.證券投資基金的功能:第一，基金為中小投資者拓寬了投資渠道；第二,基金通過把儲蓄轉化為投資，有力地促進了產業發展和經濟增長;第三,基金對證券市場的發展具有重要意義;第四，基金促進了證券市場的國際化。4.證券投資基金的特點:第一，規模效益；第二，分散風險;第三,專家管理。５.按基金的組織形式不同,基金可分為契約型基金和公司型基金。契約型基金是指把投資者、管理人、托管人三者作為基金的當事人,通過簽定基金契約的形式發行受益憑證而設立的一種基金。公司型基金以公司形態組建，以發行股份的方式募集資金,一般投資者則為認購基金而購買該公司的股份，憑其持有的股份依法享有投資收益。6.契約型基金和公司型基金的不同點：第一,資金的性質不同;第二，投資者的地位不同;第三，基金的營運依據不同。７．以基金是否可自由贖回為標志，基金可分為封閉式基金和開放式基金。８．封閉式基金和開放式基金的重要區別是:第一,期限不同;第二，發行規模限制不同;第三,基金單位的交易方式不同；第四，基金單位交易價格的計算標準不同;第五,投資策略不同。9．根據投資標的劃分,可以把基金分為:國債基金、股票基金、貨幣市場基金、黃金基金和衍生證券投資基金等。1０.根據投資目的劃分,可以把基金分為：成長型基金、收入型基金和平衡型基金。1１．證券投資基金的費用重要有:第一，管理費，是指支付給實際運用基金資產、為基金提供專業化服務的基金管理人的費用;第二,托管費，是指基金托管人為基金提供服務而向基金收取的費用；第三，運作費;第四,宣傳費用;第五，清算費用，是指基金終止時清算所需的費用，按清算時的實際支出從基金資產中提取。１2.基金資產的估值和基金資產凈值的計算。基金資產凈值,是指某一時點上某一投資基金每份基金單位實際代表的價值，是基金單位價格的內在價值。13．計算基金單位資產凈值的計算方法:第一，已知價計算法，是指基金管理人根據上一個交易日的收盤價來計算基金所擁有的金融資產,并加上鈔票資產,然后除以已售出的基金單位總額,得出每個基金單位的資產凈值；第二,未知價計算法,是指基金管理人根據當天收盤價來計算基金單位資產凈值。第二節證券投資基金當事人1．基金持有人是指持有基金單位或基金股份的自然人和法人。2.管理人是負責基金的具體投資操作和平常管理的機構。基金管理人由基金管理公司擔任。基金管理人的重要業務是發起設立基金和管理基金。管理人資格條件和職責。3.托管人是依據基金運營中“管理與保管分開”的原則對基金管理人進行監督和保管基金資產的機構，是基金持有人權益的代表，通常由有實力的商業銀行或信托投資公司擔任。４.托管人的資格條件和職責。5.當事人之間的關系：第一，持有人與管理人之間的關系，其實質上是一種所有者與經營者之間的關系；第二，管理人與托管人之間的關系,是屬于經營與監督的關系;第三，持有人與托管人之間的關系，是委托與受托第五章金融衍生產品(1-3)第一節金融期貨與期權1．期貨合約是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量商品的標準化合約。金融期貨是以金融商品合約為交易對象的期貨。2．相對與金融現貨交易，金融期貨交易的特性是:第一，交易對象不同;第二，交易目的不同;第三,結算方式不同。３.金融期貨的重要種類有:第一，外匯期貨；第二，利率期貨；第三，股票價格指數期貨。4．金融期貨的功能:第一，套期保值功能,是指通過在現貨市場與期貨市場同時做相反的交易達成為其現貨保值目的的交易方式;第二,價格發現功能，是指在一個公開、公平、高效、競爭的期貨市場中，通過集中競價形成期貨價格的功能。5．期權又稱選擇權，是指其持有者能在規定的期限內按交易雙方商定的價格購買或出售一定數量的某種特定商品的權利。金融期權是以金融商品或金融期貨和約為標的物的期權交易形式。6.期權的基本類型:第一，看漲期權,是指期權的買方具有在約定期限內按敲定價格買入一定數量金融資產的權利;第二，看跌期權,是指期權的買方具有在約定期限內按敲定價格賣出一定數量金融資產的權利。7.期權的分類:歐式期權,美式期權；股票期權、股票指數期權、利率期權、貨幣期權、金融期貨合約期權。8.金融期貨與期權的區別：第一，標的不同;第二,投資者權利與義務的對稱性不同；第三,履約保證不同;第四,鈔票流轉不同；第五,盈虧的特點不同;第六，套期保值的作用與效果不同;9.金融期貨與期權的價格及其影響因素。第二節可轉換證券１．可轉換證券是指其持有者可以在一定期期內按一定比例或價格將之轉換成一定數量的另一種證券的證券。2.可轉換證券的特點:第一,可以轉換成普通股票;第二,有事先規定的轉換期限;第三,持有者的身份隨著證券的轉換而相應轉換;第四,市場價格變動比一般債券頻繁，并隨本公司普通股票價格的升降而增減。3.可轉換證券的要素：第一，轉換比例；第二,轉換價格;第三，轉換期限。第三節其他衍生工具1．存托憑證是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價證券的可轉讓憑證。2.美國存托憑證的發行流程和交易過程。３.美國存托憑證的種類：第一,無擔保的ADR；第二,有擔保的ADR。4.存托憑證的優點：第一，市場容量大、籌資能力強；第二,上市手續簡樸,發行成本低;第三，避開直接發行股票與債券的法律規定。5.認股權證全稱股票認購授權證,它由上市公司發行,給予持有權證的投資者在未來某個時間或某一段時間以事先確認的價格購買一定量該公司股票的權利。6．認股權證的要素：第一,認股數量;第二,認股價格;第三，認股期限。7．影響認股權證價格的因素：第一，普通股的市值;第二,剩余有效期限；第三，換股比例；第四，認股價值。8.優先認股權又稱股票先買權，是普通股股東的一種特權。9．確認優先認股權的價格及價值。附權優先認股權的價值、除權優先認股權的價值、優先認股權的投機價值。１0.備兌憑證屬于廣義的認股權證，它給予持有者按某一特定價格購買某種股票或幾種股票組合的權利,投資者以一定的代價獲得這一權利,在到期日可根據股價情況選擇行使或不行使該權利。11．備兌憑證的作用:第一,增長了股票的流動性;第二,發明了新的投資機會。備兌憑證的特性和價值。第六章證券市場運營(1-3)第一節發行市場和交易市場１.證券市場是證券買賣交易的場合,也是資金供求中心。根據市場的功能劃分,證券市場可以分為證券發行市場和證券交易市場。2.證券發行市場由證券發行人、證券投資者和證券中介機構組成。3.證券發行市場的基本功能：第一,為資金需求者提供籌措資金的渠道;第二，為資金供應者提供投資和獲利的機會，實現儲蓄向投資轉化;第三,形成資金流動的收益導向機制，促進資源配置的不斷優化。4.證券交易所的組織形式大體可分為:公司制和會員制。公司制的證券交易所是以股份有限公司形式組織并以賺錢為目的的法人團隊。會員制的證券交易所是一個由會員自愿組成的、不以賺錢為目的的社會法人團隊。５．證券交易所的功能和管理制度。６.場外交易市場是在證券交易所以外的證券交易市場的總稱。其特性是:第一，場外交易市場是一個分散的無形市場;第二，場外交易市場的組織方式采用做市商制;第三，場外交易市場是一個擁有眾多證券種類和證券經營機構的市場,以未能在證券交易所批準上市的股票和債券為主；第四,場外交易市場是一個以議價方式進行證券交易的市場;第五，場外交易市場的管理比證券交易所寬松。7.場外交易市場的功能：第一,場外交易市場是證券發行的重要場合；第二，場外交易市場為政府債券、金融債券以及按照有關法規公開發行而又不能或一時不能到證券交易所上市交易的股票提供了流通轉讓的場合，為這些證券提供了流動性的必要條件，為投資者提供了兌現及投資的機會;第三，場外交易市場是證券交易所的必要補充。第二節股票價格指數1.股價平均數采用股價平均法，用來度量所以樣本股價經調整后的價格水平的平均值,可分為簡樸算術股價平均數、加權股價平均數和修正股價平均數。2.股票價格指數的編制環節:第一，選擇樣本股；第二，選定某基期;第三，計算計算期平均股價；第四，指數化。３.我國重要的股票價格指數：第一,上證綜合指數;第二，深證綜合指數；第三，上證30指數;第四，深證成份股指數。４．國際股票市場的重要價格指數:第一，道——瓊斯股價指數；第二，金融時報指數；第三,日經股價指數;第四,恒生指數;第五,NＡSDAQ指數。第三節證券投資的收益和風險１．股票投資的收益是指投資者從購入股票開始到出售股票為止整個持有期間的收入，它由股息、資本利得和資本增值收益組成。2．股息是指股票持有者依據股票從公司分取的賺錢。股息的種類有很多,分別有：第一,鈔票股息;第二，股票股息;第三，財產股息；第四，負債股息;第五，建業股息。3．衡量股票投資收益水平的指標重要有股利收益率、持有期收益率和拆股后持有期收益率。4.債券的投資收益率重要涉及：第一,債券的利息收益；第二,資本利得。5.債券的利息的支付可分為一次性付息和分期付息。而一次性付息有三種常見的形式:第一，以單利計算；第二，以復利計算;第三，以貼現計算。6.債券收益率有票面收益率、直接受益率、持有期收益率、到期收益率和貼現債券收益率。７．與證券投資相關的所以風險稱為總風險。總風險可分為系統風險和非系統風險。系統風險是指由于某種全局性的共同因素引起的投資收益的也許變動,這種因素以同樣的方式對所有證券的收益產生影響。系統風險重要涉及政策風險、經濟周期性波動風險、利率風險和購買力風險。非系統性風險是指只對某個行業或個別公司的證券產生影響的風險,它通常是由某一特殊的因素引起，與整個證券市場的價格不存在系統、全面的聯系,而只對個別或少數證券的收益產生影響。非系統風險重要涉及信用風險、經營風險、財務風險。8.股票風險重要有公司虧損風險和市場價格波動風險。債券風險重要涉及信用風險和市場價格波動風險。第七章證券中介機構(1－2）第一節證券公司1.證券公司是證券市場上最重要的中介機構，也是證券市場的重要參與者。它承擔著證券代理發行、證券自營買賣、證券代理買賣、資產管理及證券投資征詢等重要職能。2．證券公司的職能：第一,媒介資金供需;第二,構造證券市場;第三,優化資源配置;第四,促進產業集中。３．證券公司可分為綜合類證券公司和經紀類證券公司。綜合類證券公司可以經營證券經紀業務、證券自營業務、證券承銷業務和經國務院證券監督管理機構核定的其他證券業務；經紀類證券公司只能從事單一的經紀業務。4.證券承銷是指證券公司代理證券發行人發行證券的行為。標準的承銷過程的三個環節為：第一,證券公司就證券發行的種類、時間、條件等對發行公司提出建議；第二,當證券發行人擬定證券的種類和發行條件并且報請證券管理機關批準之后，證券公司將與之簽定證券承銷協議，明確雙方的權利、義務和責任；第三,證券公司著手進行證券的銷售工作。５.證券經紀業務又稱代理買賣證券業務，是指證券公司接受客戶委托代客戶買賣有價證券的行為。在代理買賣業務中，證券公司應遵循的原則有:第一,代理原則；第二效率原則;第三，“三公”原則。6．證券公司的管理涉及：第一，管理戰略;第二,管理內容；第三,管理原則；第四，管理模式；第五，內部控制。其中管理內容涉及:第一，業務管理;第二,財務管理;第三，人力資源管理。第二節證券服務機構1．證券服務機構是指依法設立的從事證券服務業務的法人機構。證券服務涉及:證券投資征詢，證券發行、策劃、財務顧問及其它配套服務,證券資信評估服務，證券集中保管,證券清算交割服務,證券登記過戶服務以及經證券管理部門認定的其他業務。2.中央登記結算公司是以安全、高效、低成本為原則，為證券的發行與交易提供集中的登記、存管與結算服務,即中央登記、中央存管和中央結算，是不以賺錢為目的的法人。３.證券投資征詢公司，是指對證券投資者和客戶的融資活動、證券交易活動和資本營運提供征詢服務的專業機構。在我國證券投資征詢公司重要有兩種類型:一是專門從事證券征詢業務的專營征詢機構，另一類是兼作證券投資征詢業務的兼營征詢機構。4.證券投資征詢管理公司的業務范圍和管理內容。５．從事證券法律業務的律師應具有的條件，從事證券法律業務的律師事務所資格取得的程序。證券法律業務的重要內容：第一，為證券發行和上市活動出具法律意見書;第二，為證券承銷活動出具驗證筆錄;第三,審查、修改、制作與證券發行、上市和交易有關的法律文獻。6.申請從事證券相關業務許可證的注冊會計試應符合的條件，事務所申請證券相關業務許可證應具有的條件，申請從事證券相關業務許可證的程序，注冊會計師、事務所有關證券的工作內容。7.從事證券業務的資產評估機構應具有的條件,從事證券業務的資產評估機構取得資格的程序,從事證券相關業務的資產評估機構資格與業務的管理。8．信用評級機構的信用評級過程大體可分為三個階段：第一,申請階段；第二，評估階段;第三,告知、公布階段。第八章證券市場法律制度與監管(1-２）第一節證券市場法律法規１．《中華人民共和國證券法》的調整對象為證券市場各類參與主體,其范圍涵蓋了證券發行、證券交易和監督，其核心旨在保護投資者的合法權益，維護社會經濟秩序和社會公共利益。它共分十二章,分別為:總則、證券發行、證券交易、上市公司收購、證券交易所、證券公司、證券登記結算機構、證券交易服務機構、證券業協會、證券監督管理機構、法律責任和附則。2．《中華人民共和國證券法》規定的嚴禁行為：第一，在證券發行方面;第二,在信息披露方面;第三，在業務經紀方面；第四,在從業人員管理方面;第五,在證券交易方面;第六，在上市公司收購方面。３．《中華人民共和國公司法》的調整對象為公司的組織和行為，其范圍涉及股份有限公司和有限責任公司,其核心旨在保護公司、股東和債券人的合法權益,維護社會經濟秩序。《公司法》共分十一章、二百三十條,對在中國境內有限責任公司的設立和組織機構,股份有限公司的設立和組織機構,股份有限公司的股份發行和轉讓，公司債券、公司財務和會計，公司合并和分立、公司破產,解散和清算，外國公司的分支機構、法律責任的等內容制定了相應的法律條款。4.《公司法》規定的嚴禁行行為。５．《中華人民共和國刑法》對公司犯罪的規定：第一，虛報注冊資本與虛假出資罪；第二，隱瞞重大事實罪;第三,行賄罪。《刑法》對證券犯罪的規定:第一,欺詐發行股票、債券罪；第二,提供虛假財務會計報告罪；第三,擅自發行股票和公司、公司債券罪;第四，內幕交易、泄露內幕信息罪;第五,編造并傳播影響證券交易虛假信息罪;第六,誘騙別人買賣證券罪;第七,操縱證券市場罪。6．《中華人民共和國會計法》共七章五十二條,內容涉及總則，會計核算,公司、公司會計核算的特別規定,會計監督，會計機構和會計人員,法