證券研究報告(維持)相關報告《地產系列報告二：到底發放了多少按揭》2021-09-28《地產系列報告一：支持剛需群體按揭，可能是長邏輯》2021-09-26分析師：靳璐瑜jinluyu@S0190520080003閻常銘yanchangming@S0190514110001研究助理：洪波hongbo@王沁雯wangqinwen@songci@title手房周報：春節后銷售逐漸恢復，1月百強 2023年2月5日投資要點受春節假期錯位影響，本周新房二手房成交面積同環比均大幅提升。1)新房方面：本周49城整體新房成交面積256萬方，同比+55.8%，環比+437.9%，相對2022年周均-31.5%。其中，一/二/三線新房成交面積同比-13.8%/+85.9%/+68.7%，環比+1132.8%/+623.7%/+267.9%。一線城市中，北假期錯位影響，新房累計成交面積同比-36.6%，環比-33.9%。城市表現方面，手房成交面積112萬方，同比+364.4%，環比+1834.6%。1月整體，二手房累城成交面積同比-8.2%，其中一線4城累計同比-21.2%，二線11城累計同比-3.9%，三四線34城累計同比-8.1%。春節期間(1/7-2/2)全國49城累計同比34城累計同比-20.0%。受多重因素影響，百強房企銷售仍舊低迷。1月受春節假期錯位及供應顯著縮量影響，百強房企實現銷售操盤金額3542.9億元，同比-32.5%，環比-48.6%，較2022年2月春節月降幅為11.8%。但國央企民營企分化明顯，國央企中如別因城施策持續變化。1)鄭州首套房貸利率最低降至3.8%；2)南京允許分區實施購房契稅補貼，支持提取公積金支付首付款；3)廈門人才引進中認定的C類人才最高可給130萬元住房補貼；4)長沙繳存職工可貸額度按照借款人夫妻雙方住房公積金賬戶余額之和的16倍計算；5)蘇州加快推進房屋征收搬遷貨幣化安置，優化商品房價格備案制度；6)佛山停止個人住房查詢的對外查詢業務，認貸不認房。新房方面：本周49城整體新房成交面積256萬方，同比+55.8%，環比+437.9%，相對2022年周均-31.5%。年初以來累計同比-28.7%。其中，一/二/三線新房成交面積同比-13.8%/+85.9%/+68.7%，環比變化+1132.8%/+623.7%/+267.9%，年初以來累計同比-27.6%/-32.0%/-23.3%。同比+364.4%，環比+1834.6%。年初以來累計同比-5.0%。 (1)新房成交情況：新房方面：本周49城整體新房成交面積同比變化+55.8%，環比+437.9%，相對2022年周均-31.5%。其中，一/二/三線新房成交面積同比-13.8%/+85.9%/+68.7%，環比變化+1132.8%/+623.7%/+267.9%。請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明行業周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-2-1月累計：49城市新房成交面積同比-36.6%。其中，一/二/三線新房成交面積累計同比-31.4%/-37.6%/-38.1%。年初以來：49城市新房成交面積同比-28.7%。其中，一/二/三線新房成交面積累計同比-27.6%/-32.0%/-23.3%。庫存方面：本周統計的12城市庫存去化周期為13.1個月，環比變化+0.3個月，其中一/二/三線庫存分別變化+0.3/+0.2/+0.5個月。 (2)二手房成交情況：累計同比-11.5%。年初以來，二手房成交面積累計同比變化-5.0%。.9%，環比+2777.6%。1月累計同比-27.3%。年初以來累計同比-19.5%。計同比+3.3%。2、房企資金跟蹤：2月2日，華夏幸福發布公告稱，境外間接全資子公司在中國境外發行的美元債券(目前存續面值總額為49.6億美元)協議安排重組已取得英格蘭與威爾士高等法院裁決生效，公司美元債券協議安排已正式生效，目前正在根據英國法院批準的美元債券協議安排重組方案推進執行，并已完成重組交割。2月1日，大悅城公開發行規模為20億元5年期公司債券“23大悅01”，票面利率為3.97%。 (1)行業信息：2月3日，央行發布2022年四季度金融機構貸款投向統計報告，2022年末，人民幣房地產貸款余額53.16萬億元，同比增長1.5%；房地產開發貸款余2月3日，自然資源部對于出臺《關于進一步規范住宅地供應信息公開工作的通知》進行回應稱，該文件不是要取消集中供地制度，而是優化完善集中供地政策，更好發揮充分公開披露信息對于穩定和引導市場預期的作用。2月3日，央行上?？偛颗e辦上海金融運行情況新聞通氣會，會上表示2022年12月貸款增量同比多增的行業主要是房地產，建筑業等行業，反映出房地產業需求邊際好轉。1月30日，住房和城鄉建設部部長倪虹主持召開住房和城鄉建設重點工作推進會時強調，鉚足干勁，狠抓落實，推動住房和城鄉建設事業邁上新臺階。行業周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-3-2月3日，天津支持居民“以小換大”“賣舊買新”，精準支持合理住房1月31日，山東省住房和城鄉建設廳廳長王玉志在報告中提到，房地產業向新發展模式過渡要取得顯著進展。逐步提高預售門檻，開展現房銷售試點；加快發展長租房市場，推進“租購同權”。 (2)公司信息：【新城控股】預計公司2022年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.30億元到37.79億元，同比減少70%到95%?！救A僑城】預計2022年歸母凈利潤為虧損80億-110億元，同比下降310.58%-389.54%【首開股份】預計2022年年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為-10億。投資建議：房地產是國民經濟的支柱產業，中央經濟工作會議提及支持住房改善消費、支持剛性和改善性住房需求，而當前基本面承壓，需要更大力度政策變化。持續堅定看好地產股，可重點關注，1)有修復空間的標的:新城控股、金地集團、萬科A、華僑城A、首開股份等；2)預期今年銷售表現較好的強信用企業：招商風險提示：大幅收緊購房杠桿資金、調控政策超預期嚴格、信用風險加劇。行業周報請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-4-錄 圖表目錄圖表1、2023年第5周(1.27-2.2)新房成交數據 -6-圖表2、2023年第5周(1.27-2.2)二手房成交數據 -7-圖表3、各線城市本周新房成交面積情況概覽 -8-圖表4、各線城市本周二手房成交面積情況概覽 -8-圖表5、本周49個重點城市新房周總成交量(萬平米) -8-圖表6、本周一線4個重點城市新房周總成交量(萬平米) -8-圖表7、本周二線11個重點城市新房周總成交量(萬平米) -9-圖表8、本周三線34個重點城市新房周總成交量(萬平米) -9-圖表9、本周二手房15城周總成交量(萬平米) -10-城可售面積(萬平米) -10- (萬方) -11-(萬方) -11-圖表14、杭州二手房周度成交量(萬方) -12- -12-量(萬方) -13- -13-量(萬方) -14-圖表19、溫州新房周度成交量(萬方) -14-圖表20、無錫新房周度成交量(萬方) -15-圖表21、寧波新房周度成交量(萬方) -15-圖表22、江陰新房周度成交量(萬方) -16-圖表23、深圳新房周度成交量(萬方) -16-圖表24、深圳二手房周度成交量(萬方) -17-圖表25、廣州新房周度成交量(萬方) -17-圖表26、珠海新房周度成交量(萬方) -18-圖表27、惠州新房周度成交量(萬方) -18-圖表28、韶關新房周度成交量(萬方) -19-圖表29、江門新房周度成交量(萬方) -19-圖表30、佛山新房周度成交量(萬方) -20-圖表31、北京新房周度成交量(萬方) -20-圖表32、北京二手房周度成交量(萬方) -21-圖表33、青島新房周度成交量(萬方) -21-圖表34、青島二手房周度成交量(萬方) -22-圖表35、泰安新房周度成交量(萬方) -22-請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-5-圖表36、福州新房周度成交量(萬方) -23-圖表37、泉州新房周度成交量(萬方) -23-圖表38、武漢新房周度成交量(萬方) -24-圖表39、成都新房周度成交量(萬方) -24-圖表40、成都二手房周度成交量(萬方) -25-圖表41、蕪湖新房周度成交量(萬方) -25--6-行業周報圖表1、2023年第5周(1.27-2.2)新房成交數據面積 率 ) 線線線628%%/07%49073770.5783%%////4750.7923961%9%%%////5%//100.80.3三四線(34)惠州揚州韶關江陰佛山溫州金華泉州贛州南充珠海柳州紹興臺州常德江門莆田泰安蕪湖舟山池州海門宿州龍巖婁底衢州///4/111227////502313401132209580///41842338314%///%////%///%/////76%6%////////////////////////%0.130請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-7-行業周報29//13/01/7.93/01/%/7249%/圖表2、2023年第5周(1.27-2.2)二手房成交數據本周銷售情況(套，套數套數面積08%1%6%////442%//377331%%%///////三線(6)4311814567%748%573%/222%-28%//////-5%-27%%wind證券經濟與金融研究院整理注：注一手成交49城市：山二手成交15城市：可售數據12城市：請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-8-行業周報圖表3、各線城市本周新房成交面積情況概覽圖表4、各線城市本周二手房成交面積情況概覽windwind證券經濟與金融研究院整理圖表5、本周49個重點城市新房周總成交量(萬平米)全國一手49城環比+438%,同比+56%,累計同比-29%圖表6、本周一線4個重點城市新房周總成交量(萬平米)一手一線4城環比+1133%,同比-14%,累計同比-28%請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-9-行業周報圖表7、本周二線11個重點城市新房周總成交量(萬平米)一手二一手二線11城環比+624%,同比+86%,累計同比-32%圖表8、本周三線34個重點城市新房周總成交量(萬平米)一手三線34城環比+268%,同比+69%,累計同比-23%請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-10-行業周報圖表9、本周二手房15城周總成交量(萬平米)全國二手15城環比+1835%,同比+364%,累計同比-5%全國12城可售面積環比+0%,同比+2%全國12城去化周期13.1個月,環比變動+0.3個月請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明24%,累計同比24%,累計同比20%行業周報 (1)上海上海環比+1221%,同比 (2)杭州杭州環比+2771%,同比+814%,累計同比-6%請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-11--12-行業周報杭州二手房環比+9141%,同比+1053%,累計同比-47% 南京南京環比+53787%,同比+10%,累計同比-56%請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-13-行業周報南京二手房環比+1272%,同比+301%,累計同比+23% (4)蘇州蘇州環比+2229%,同比+112%,累計同比-53%請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-14-6%6%行業周報蘇州二手房環比+1351%,同比+212%,累計同比 (5)溫州溫州環比+1%,同比+285%,累計同比+161%請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-15-寧波環比+3119%,同比+294%,寧波環比+3119%,同比+294%,累計同比25%行業周報 (6)無錫無錫環無錫環比-72%,同比-91%,累計同比-44% (7)寧波請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-16-行業周報 (9)江陰江陰環比+1928%,同比+138%,累計同比-20%2.2、珠三角地區 (1)深圳圖表23、深圳新房周度成交量(萬方)深圳環比+206%,同比-78%,累計同比-56%請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-17-行業周報圖表24、深圳二手房周度成交量(萬方)深圳二手房環比+1542%,同比+567%,累計同比+0%(2)廣州圖表25、廣州新房周度成交量(萬方)廣州環比+1357%,同比+209%,累計同比-36%iid請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明85%85%行業周報 (3)珠海圖表26、珠海新房周度成交量(萬方)珠海環比/,同比/,累計同比 (4)惠州惠州環比+5944%,同比+377%,累計同比+7%請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-18--19-行業周報 (5)韶關圖表28、韶關新房周度成交量(萬方)韶關環比+325%,同比+2%,累計同比-41% (6)江門江門環比+1316%,同比+362%,累計同比-10%請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-20-45%45%行業周報 (7)佛山圖表30、佛山新房周度成交量(萬方)佛山環比+474%,同比+61%,累計同比 (1)北京北京環比+5745%,同比+85%,累計同比-21%iid請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-21-22%22%行業周報北京二手房環比+3197%,同比+402%,累計同比 (2)青島圖表33、青島新房周度成交量(萬方)青島環比+1430%,同比+25%,累計同比-40%請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-22-30%30%行業周報圖表34、青島二手房周度成交量(萬方)青島環比青島環比+6208%,同比+1029%,累計同比+76% (4)泰安圖表35、泰安新房周度成交量(萬方)泰安環比+1496%,同比+350%,累計同比請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-23-行業周報 (1)福州圖表36、福州新房周度成交量(萬方)福州環比福州環比+734%,同比+42%,累計同比-34% (2)泉州圖表37、泉州新房周度成交量(萬方)泉州環比/,同比/,累計同比/(本周數據暫未更新)請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-24-39%39%行業周報 (1)武漢圖表38、武漢新房周度成交量(萬方)武漢環比武漢環比+1118%,同比+105%,累計同比-28% (2)成都圖表39、成都新房周度成交量(萬方)成都環比+1058%,同比+75%,累計同比請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-25-蕪湖環比+632%,同蕪湖環比+632%,同比+138%,累計同比47%行業周報圖表40、成都二手房周度成交量(萬方)成都二手房環比成都二手房環比+2261%,同比+556%,累計同比+18% 投資建議：房地產是國民經濟的支柱產業，中央經濟工作會議提及支持住房改善消費、支持剛性和改善性住房需求，而當前基本面承壓，需要更大力度政策變化。持續堅定看好地產股，可重點關注，1)有修復空間的標的:新城控股、金地集團、萬科A、華僑城A、首開股份等；2)預期今年銷售表現較好的強信用企業：招商風險提示：大幅收緊購房杠桿資金、調控政策超預期嚴格、信用風險加劇。請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-26-行業周報分析師聲明本人具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格并登記為證券分析師，以勤勉的職業態度，獨立、客觀地出具本間接收到任何形式的補償。投資評級說明投資建議的評級標準類別評級說明報告中投資建議所涉及的評級分為股票評級和行業評級(另有說明的除外)。評級標準為報告發布日后的12個月內公司股價(或行業指數)相對同期相關證券市場代表性指數的漲跌幅。其中：A股市場以滬深300指數為基準；新三板市場以三板成指為基準；香港市場以恒生指數為基準；美國市場以標普500或納斯達克綜合指數為基準。股票評級買入相對同期相關證券市場代表性指數漲幅大于15%增持相對同期相關證券市場代表性指數漲幅在5%~15%之間相對同期相關證券市場代表性指數漲幅在-5%~5%之間減持相對同期相關證券市場代表性指數漲幅小于-5%無評級由于我們無法獲取必要的資料，或者公司面臨無法預見結果的重大不確定性事件，或者其他原因，致使我們無法給出明確的投資評級行業評級推薦相對表現優于同期相關證券市場代表性指數相對表現與同期相關證券市場代表性指數持平相對表現弱于同期相關證券市場代表性指數信息披露本公司在知曉的范圍內履行信息披露義務?？蛻艨傻卿泝饶唤灰追揽貦趦炔樵冹o默期安排和關聯公司持股情況。使用本研究報告的風險提示及法律聲明興業證券股份有限公司經中國證券監督管理委員會批準，已具備證券投資咨詢業務資格。本報告僅供興業證券股份有限公司(以下簡稱“本公司”)的客戶使用，本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。本報告中的信息、意見等均僅供客戶參考，不構成所述證券買賣的出價或征價邀請或要約，投資者自主作出投資決策并自行承擔投資風險，任何形式的分享證券投資收益或者分擔證券投資損失的書面或口頭承諾均為無效，任何有關本報告的摘要或節選都不代表本報告正式完整的觀點，一切須以本公司向客戶發布的本報告完整版本為準。該等信息、意見并未考慮到獲取本報告人員的具體投資目的、財務狀況以及特定需求，在任何時候均不構成對任何人的個人推薦?？蛻魬攲Ρ緢蟾嬷械男旁儗＜业囊庖?。對依據或者使用本報告所造成的一切后果，本公司及/或其關聯人員均不承擔任何法律責任。本報告所載資料的來源被認為是可靠的，但本公司不保證其準確性或完整性，也不保證所包含的信息和建議不會發生任何變更。本公司并不對使用本報告所包含的材料產生的任何直接或間接損失或與此相關的其他任何損失承擔任何責任。本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于