A集團的EVA之旅：執行與思考王保平會計學博士教授級高級會計師經濟學博士后2023/2/6背景變化體驗A集團A集團自身背景B制度設計要點

A前身是01年設立的A集團、B集團、C集團，控股2家主板上市公司、是另1家主板公司第二大股東。

2008年，根據政府轉型升級戰略，A、B、C重組設立A集團。

A擁有90余家貿易子公司、海外企業和近40家各類生產企業，另外還持股金融企業6家、房產企業6家、其他專業類企業21家。2023/2/62023/2/62023/2/62023/2/62023/2/6一、指導思想協同、共享，調動積極性、創造性，保障集團持續、穩定、健康發展和國有資產保值增值。二、基本理念短期與長期結合、激勵與約束并重。

市場化定價原則。

公平與效率兼顧。三、遵循的理念：利益共享+經濟增加值B-1薪酬考核要點四、考核原理1、工資總額：試行預算管理辦法，即按照經濟增加值的統一標準設定當期可提工資總額的限額標準，在限額標準之內提取工資總額由各成員自主決定，報集團核準；因特殊原因確需超過限額標準提取工資總額的，應當先執行報批程序。2、經營者年薪的考核分配：試行以歸屬于母公司所有者的經濟利潤為核心，存量鎖定、增量分享的年薪制。B-1薪酬考核要點一、基本原則工資預算管理遵循“預算內核準與超預算嚴格審批”的原則，即各成員公司在預算限額標準內提取工資總額，由各成員公司自主決定，報集團核準；因特殊原確需超限額標準提取工資總額的，則必須詳實說明理由，報集團審批。2023/2/6B-2工資預算管理要點二、預算限額標準的設定子公司當期可提工資總額預算限額標準，根據經濟增加值的統一標桿設定。即子公司當期經濟產出在先行補償占用所有權益成本的前提下，按照48%的比例返還稅設定。計算公式：當期可提工資預算限額標準=[(凈利潤+已提工資×75%)-(所有者權益×資本成本率)]×48%/75%2023/2/6B-2工資預算管理要點三、資本成本率的設定資本成本率參照銀行貸款基準利率，綜合考慮行業平均投資回撥率的機會成本等因素確定。2008年設定為8%，今后年度在年初根據上述客觀因素變化再相應調整。2023/2/6B-2工資預算管理要點四、指標解釋1.經濟增加值：企業投入物質資本和人力資本創造的價值超過資本成本部分的價值。經濟增加值＝（凈利潤+已提取工資×75%）-所有者權益×資本成本率2.所有者權益：經年度財務決算報表中反映的當期期初國有資本權益、其他股東權益和少數股東權益合計。3.已提工資：指當期在成本中列支的用于支付職工工資的金額。2023/2/6B-2工資預算管理要點2023/2/6一、指導思想樹立“資本成本”和“利益共享”觀念，培育“所有者企業文化”，進一步實現國有資產保值增值二、實施對象納入集團體系，由集團聘任（推薦或提名）的子公司董事長（黨委書記）、總經理。B-3年薪制要點三、考核指標主指標：歸屬于母公司所有者的經濟利潤+資本成本率輔指標：應收賬款比+總資產周轉率+安全生產+經理者考核2023/2/6B-3年薪制要點四、年薪組成2023/2/6B-3年薪制要點2023/2/6期初全體所有者權益C（億元）權益規模年薪（萬元）營業收入S（億元）業務規模年薪（萬元）C＜0.50S＜110.5≤C＜121≤S＜511≤C＜245≤S＜1022≤C＜4610≤S＜2034≤C＜6820≤S＜3046≤C＜81030≤S＜1058≤C＜101240≤S＜50610≤C＜131450≤S＜60713≤C＜161660≤S＜70816≤C＜201870≤S＜80920≤C2080≤S10（一）年薪——規模年薪表企業規模與年薪對照表當歸屬于母公司所有者權益收益率為Ｋ時的經濟利潤計提比例Ｋ＜5%-2%5%＜Ｋ≤8%-1%8%＜Ｋ≤10%1%10%＜Ｋ≤14%2%14%＜Ｋ≤17%3%17%＜Ｋ≤20%4%Ｋ＞20%5%2023/2/6（二）年薪——效益年薪表效益與年薪對照表1.效益年薪審計清算。除因財會政策變化并經集團認可而發生追溯調整外，對某年追溯調減權益的會計事項，應相應追溯調整其相關年薪。2.未按集團會計核算辦法計提減值準備、折舊和其他應計成本費用的，調整當期考核利潤。3.如果因經營管理不完善發生重大經濟損失的，除按規定計提減值準備外，未提足部分經集團認定后調理當期考核利潤。4．當期清算的效益年薪扣除期獎后兌現，由任職公司發放。2023/2/6（三）年薪——考核清算

五、風險金與期獎制度（一）風險金制度（二）期獎制度1.第一年，當期效益年薪低于50萬元的，30%轉為期獎；大于50萬元的，超過部分40%轉為期獎。2.從次年起，上年末期獎累計余額的30%兌現經營者本人，與效益年薪一并發放。3.期獎由集團統一管理，專戶儲存，并建立個人期獎明細帳，每年對帳一次。期獎按一年期銀行存款利率簡單計息，利息不兌現，等期獎結清時兌現。2023/2/6B-3年薪制要點六、扣減與賠補1.未完成“年度應收賬款余額占銷售收入的比例”和“總資產周轉率”兩項輔助指標的，每項扣減當期效益年薪的5%。2.

發生安全生產責任事故的，根據《安全生產事故報告和調查處理條例》規定的等級，分別扣減當期效益年薪的5%-20%。3.經營者年度考核情況按照考核辦法規定執行。4.當期經濟利潤為負值時，按照前述比例賠補。5.扣減和賠補依次從當期效益提度年薪、期獎、風險金和下期效益年薪中抵扣，直至扣清。2023/2/6B-3年薪制要點七、其他班子成員年薪1.其他班子成員包括集團聘任（推薦或提名）的副董事長、董事、副總經理、黨委副書記、紀委書記。2.基本年薪:崗位工資8萬元，規模年薪按60%-80%。3.效益年薪：應與公司總體績效和所分管工作或部門績效掛鉤，其中與公司總體績效掛鉤最低不低于30.4.同時建立風險金和期獎制度。5.年薪收入每年清算兌現后及時報集團備案。2023/2/6B-3年薪制要點A集團A整體發展加快了B個人收入增加了C對外投資精明了D不良資產減少了E思維方式改變了2023/2/6會計年度20062007200820092010銷售收入307.23326.61339.81301.01343.92利潤總額7.2610.168.879.8511.85凈利潤4.967.016.697.519.28凈資產收益率（%）10.68%14.40%11.55%14.19%13.86%2023/2/6每年都會增加收入。

子公司連續增資，個人憑借工薪入股。

有人感言：表面為股東，實質為自己—戰略聯盟2023/2/6一是所實施的投資項目其預期回報率超出了資本成本。二是不再追求投資規模的分散求大。

在對資產處置收益進行一定比例50%的剔除性調整規定下，直接降低資本成本負擔。如果擬處置的不良資產還能對收入乃至利潤有些輕微貢獻，那就更加一舉兩得了。2023/2/6EVA能讓大家像老板一樣思維和行為，因為要象股東一樣承擔企業的最終成敗的風險。EVA全面衡量要素生產率，作為公司最佳"平衡計分牌"，也是管理者權衡利弊作出正確選擇的指向標，將資產負債表和利潤表結合起來，其結果是提高經濟增加值。EVA顯示我們可以接受的安全底線在哪里，這是雙方都接受的標準，無論在什么情況下，都不能突破這個底線。賺得越多，就越提高安全意識。

2023/2/6A集團EVA引發思考篇A1個支點B2個助手C3個保障D4個寄托資本成本率：從差別化——無差別待遇從初始期看，實施ＥＶＡ考核時要根據企業的規模、發展階段、經營實際、行業特點選擇合適的參照企業，從而確定目標值。從平衡期看，資本的同一追求決定其趨勢。

2023/2/6

全面預算+薪酬管理

與全面預算嵌套，做好EVA事前控制。在年度預算編制中強調體現EVA改進效果，要求各企業△EVA必須為正、EVA率要比上年有所提高，同時還把上述EVA要求固化到全面預算編制軟件中，凡不符合上述EVA要求的企業，其預算將無法上報。

與薪酬管理嵌套，上下聯動整體前行。2023/2/6調整項目+期現結合+計提比例

2023/2/6第一，調整項目要合適。需調整的項目，一般包括研發費用、市場開拓費用、非正常營業收支、商譽攤銷、在建工程、遞延稅款以及各種減值準備等。確定調整項目，應該由相關各方在出資方主導下，結合實際討論，深入分析衡量后確定。調整原則:重要性+可改善性+可操作性+針對性+基本一致2023/2/6第二，期現結合要到位。將獎金計酬與獎金支付分隔開來：根據EVA計算的當期獎金計入經理的獎金帳戶，其期初余額為累計尚未支付的獎金數額；本期獎金的支付按即期初余額加上本期應付獎金之和的一定比例支付(如三分之一)，其期末余額逐次結轉下期若期末余額為負，則本年不支付獎金，由以后年度應付獎金抵補。2023/2/6第三，計提比例要科學。

2023/2/6第三，計提比例要科學。

2023/2/6面臨的環境（新個稅趨勢）2023/2/6可持