《財務報表分析》作業2：營運能力分析企業營運能力主要指企業營運資產的效率與效益。企業營運資產的效率主要指資產的周轉率或周轉速度,企業營運資產的效益通常是指企業的產出額與資產占用額之間的比率。營運能力表現了企業運用各項資產以賺取利潤的能力。企業營運能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的根底與補充,就是要通過對反映企業資產營運效率與效益的指標進展計算與分析,評價企業的營運能力,評價企業資產營運的效率、發現企業在資產營運中存在的問題、為企業提高經濟效益指明方向。企業營運能力的財務分析比率有:存貨周轉率、應收賬款周轉率、營業周期、流動資產周轉率和總資產周轉率等。一、格力電器近三年營運能力指標分析格力電器近三年營運能力分析表〔單位：元〕2014年度2015年度2016年度營業收入期初總資產余額期末總資產余額總資產周轉次數〔次〕總資產周轉天數〔天〕營業收入期初固定資產占有額期末固定資產占有額固定資產周轉次數〔次〕固定資產周轉天數〔天〕營業收入期初流動資產占有額期末流動資產占有額流動資產周轉次數〔次〕流動資產周轉天數〔天〕營業收入期初應收賬款余額期末應收賬款余額應收賬款周轉次數〔次〕應收賬款周轉天數〔天〕營業本錢期初存貨余額期末存貨余額本錢根底存貨周轉次數〔次〕本錢根底存貨周轉天數〔天〕營業收入期初存貨余額期末存貨余額收入根底存貨周轉次數〔次〕收入根底存貨周轉天數〔天〕營業收入期初營運資金占用額期末營運資金占用額營運資金周轉次數〔次〕營運資金周轉天數〔天〕應收賬款周轉天數存貨周轉天數營業周期(一)總資產周轉率分析：總資產周轉率是企業一定時期的銷售收入凈額與平均資產總額之比,它是衡量資產投資規模與銷售水平之間配比情況的指標。表現了企業經營期間全部資產從投入到產出的流轉速度，反映了企業全部資產的管理質量和利用效率。總資產周轉率＝營業收入/總資產平均余額，其中總資產平均余額＝〔期末+期初總資產余額之和〕/2，總資產周轉天數＝360/總資產周轉次數。總資產周轉率越高，說明企業銷售能力越強,資產利用效率越高，資產投資的效益越好，反之總資產周轉率越低，周轉天數越高，說明公司利用其資產進展經營的效率越差。從數據來看格力電器2014年、2015年、2016年三年的總資產周轉次數分別是0.966、0.633、0.64，格力電器15年總資產周轉率比14年下降了0.333,2016年根本和15年持平，15年和16年的總資產周轉率較低,說明格力電器在這段時期利用全部資產進展經營的效率降低,影響企業的盈利能力償債能力，企業應該采取適當措施提高各項資產的利用程度。〔二〕固定資產周轉率分析：是企業銷售收入與固定資產凈值的比率。固定資產周轉率表示在一個會計年度內，固定資產周轉的次數，或表示每1元固定資產支持的銷售收入。固定資產周轉天數表示在一個會計年度內，固定資產轉換成現金平均需要的時間，即平均天數。固定資產的周轉次數越多，如此周轉天數越短，明確公司固定資產的利用效率越高;周轉次數越少，如此周轉天數越長，明確公司的獲利能力較弱。其計算公式：固定資產周轉次數＝營業收入/固定資產平均占用額，固定資產平均占用額＝〔期初固定資產占用額+期末固定資產占用額〕/2，固定資產周轉天數＝360/固定資產周轉次數。從數據統計來看，格力電器2014年、2015年、2016年三年的固定資產周轉率分別是9.644、6.622、6.651，數值從14年的9.644降到了16年的6.651，固定資產周轉天數由37天上升到了54天，公司固定資產利用效率有所降低，主要原因是該公司主營業務收入的增加速度低于固定資產的投資增加速度。〔三〕流動資產周轉率分析：流動資產周轉率是企業一定時期內流動資產的周轉次數。一般來說，流動資產在一定時期的周轉次數越多，周轉速度越快，企業以一樣的流動資產占用實現的營業收入就越多，流動資產的營運能力就越好，會相對節約流動資產;反之，周轉速度越慢，效率就越低下，流動資產的營運能力就越差，企業必須不斷投入更多資源，以滿足流動資產周轉需要，導致資金使用效率降低，盈利能力下降。其計算公式：流動資產周轉次數＝營業收入/流動資產平均占用額，流動資產平均占用額＝〔期初流動資產占用額+期末流動資產占用額〕/2，流動資產周轉天數＝360/流動資產周轉次數。從表中看到，格力電器的流動資產周轉率從2014年的1.251下降到2015年的0.834和2016年的0.835，流動資產周轉天數由2014年的287.77上升到了2015年的431.655和2016年的431.138，說明格力電器的的流動資產的營運能力和運營效率較14年有很大降低。〔四〕應收賬款周轉率分析：應收賬款周轉率是企業在一定時期內賒銷凈收入與平均應收賬款余額之比。它是衡量企業應收賬款周轉速度與管理效率的指標。應收賬款周轉率越高,說明企業應收賬款收賬速度快，平均收賬期短，壞賬損失少，資產流動快，償債能力強。與之相對應，應收賬款周轉天數如此是越短越好。其計算公式：應收賬款周轉次數＝營業收入/應收賬款平均余額，應收賬款平均余額＝〔期初應收賬款余額+期末應收賬款余額〕/2，應收賬款周轉天數＝360/應收賬款周轉次數。通過計算得知，格力電器2014年、2015年、2016年三年的應收賬款周轉率分別是62.078,36.301,37.712，應收賬款周轉天數分別是5.799，9.917,9.546，該公司2014年-2016年的應收賬款周轉率有大幅度降低,證明平均收賬期有所增加,應收賬款的收回減慢,資金滯留在應收長款上的數量增多,資金使用效率有所降低。說明企業賬款回收發生困難,引起收賬費用增加,并存在壞賬的可能性。如果公司實際收回賬款的天數越過了公司規定的應收賬款天數，如此說明債務人拖欠時間長，資信度低，增大了發生壞賬損失的風險；同時也說明公司催收賬款不力，使資產形成了呆賬甚至壞賬，