華泰泰合久石系列(xìliè)分級集合資產管理計劃（優先級份額）華泰證券資產(zīchǎn)管理總部產品代碼：華泰泰合久石1號A款華泰泰合久石2號A款精品資料產品簡介目標客戶(kèhù)群體產品(chǎnpǐn)優勢項目介紹目錄1234風險提示5精品資料華泰(huátài)泰合久石系列1號、2號集合資管計劃產品概要1產品名稱華泰泰合久石系列1號、2號集合資產管理計劃托管人中信銀行股份有限公司目標規模最高募集規模為4億份，每份面值1元人民幣；產品期限產品存續期為24個月，在滿18個月時可能提前償還部分或全部本金；還本付息方式在符合分紅條件下，產品根據預期收益率每季度付息一次，期末清償本金；份額分級本集合資管計劃按照風險收益特征不同劃分為A款份額和B款份額；A款份額A款份額為優先級，享受預期收益，預期收益率為【9.5】%/年；B款份額B款份額為劣后級，以其全部份額資產為限承擔風險，享有全部剩余收益；杠桿比例A款、B款的份額配比不超過2.5：1，具體配比以集合計劃實際募集情況為準；最低參與金額人民幣100萬元，單個集合計劃參與人數不超過200名；費率參與費：0；退出費：0；托管費：0.05%/年；管理費：【】%。特別提示：優先級A款份額預期收益率并不是華泰證券（“管理人”）向其份額參與人（“委托人”）保證其資產(zīchǎn)本金不受損失或者保證其取得最低收益的承諾。精品資料華泰(huátài)泰合久石系列1號、2號集合資管計劃產品概要2產品名稱華泰泰合久石系列1號、2號集合資產管理計劃融資人洛陽名眾房地產開發有限公司（“項目公司”），該公司在本次集合資管計劃資金進入以前，為河南省興達投資有限公司(“興達投資”)旗下名門地產（河南）有限公司（“名門地產”）的100%全資子公司；投資方式收購項目公司70%的股權及向其發放委托貸款，全部資金用于洛陽九都路77號地產項目（“標的項目”）的獲取及開發建設；退出方式融資人承諾期末回購項目公司股權及按約定清償委托貸款本息；還款來源標的項目的銷售回款以及興達投資、名門地產的保證擔保還款；精品資料華泰泰合久石系列1號、2號集合資管計劃(jìhuà)產品概要3產品名稱華泰泰合久石系列1號、2號集合資產管理計劃增信措施及保障計劃項目公司70%股權過戶予管理人指定機構，剩余30%股權質押予管理人指定機構標的項目的土地抵押，管理人將在抵押辦理完成之前對項目公司實行三章共管興達投資、名門地產以及興達投資實際控制人宋金興提供無限連帶責任保證擔保管理人對項目公司資金進行封閉監管,并派駐董事，對重大事項有一票否決權產品到期前的3個月，融資人分別按照未償本金的20%、30%、50%繳納還款保證金本集合資管計劃設內部分級，由劣后級投資者為優先級投資者提供收益保證精品資料產品簡介目標客戶(kèhù)群體產品(chǎnpǐn)優勢項目介紹目錄1234風險提示5精品資料1234A款優先享受預期收益；B款以其全部份額資產為限為A款份額收益提供保證，B款份額由機構投資人參與(cānyù)認購，增加項目安全性；項目風險控制措施綜合嚴密。份額(fèné)分級安全保障重點客戶優質項目高端專屬收益可期感恩回饋全面讓利參與金額最低為100萬元，單個集合計劃不超過200人。優先級份額預期年化收益率為【9.5】%，分散還款，按季分紅。興達投資為省級大型企業集團、名門地產為省級龍頭開發商，開發能力與擔保實力較強；標的項目地處核心區位，市場有支撐，開發收益有保證。四大優勢特別提示：管理人并不承諾或保證優先級份額持有人取得預期收益，在集合計劃資產出現極端損失情況下，優先級份額持有人可能面臨無法取得預期收益率乃至投資本金受損的風險。參與費

0退出費

0業績報酬0華泰泰合久石1號、2號優先級份額產品優勢精品資料產品簡介目標(mùbiāo)客戶群體產品(chǎnpǐn)優勢項目介紹目錄1234風險提示5精品資料對流動性要求(yāoqiú)不高的客戶中等(zhōngděng)風險偏好的投資者有中期固定收益類資產配置需求的客戶具有集合信托投資經驗的客戶泰合久石

華泰泰合久石1號、2號優先級份額目標客戶精品資料產品簡介目標客戶(kèhù)群體產品(chǎnpǐn)優勢項目介紹目錄1234風險提示5精品資料洛陽名眾房地產開發有限公司公司名稱股權結構本次融資前，名門地產持有項目公司100%的股權，興達投資為名門地產實際控制人。河南省洛陽市注冊地主營業務房地產開發與經營融資(rónɡzī)人公司優勢名門地產（河南）有限公司系河南省房地產開發領域的領軍企業，項目遍布鄭州、南陽、洛陽、駐馬店等地，累計開發面積超過200萬平方米，持有房地產開發二級資質，其開發樓盤有較強的品牌影響力，銷售去化速率較高；名門地產在河南省已成功開發多個標志性地產綜合體項目，如浦發國際金融中心、鄭州文化嘉園、洛陽名門盛世等，有較強的開發實力(shílì)與當地資源；名門地產項目儲備豐富，目前在建及后續待開發地產項目超過300萬平方米，未來現金流有保證。融資人及標的項目介紹——融資人精品資料基礎資產本集合資管計劃募集資金中700萬用于收購項目公司70%股權，剩余資金對項目公司發放委托貸款形成債權。項目宏觀背景洛陽市是河南省第二大核心城市，經濟發展迅速，宏觀層面對于項目較為有利：2012年，戶籍人口約688萬，GDP3,001億元，在287個地級以上城市中排名第46；有豐富的稀有金屬儲備，工業基礎好，鎢鉬鈦產業全國領先；洛陽市有大量央企、軍隊及其分支機構入駐，人口素質較高，收入層次較高；市政府高度重視洛陽市中心區域的改建，鼓勵發展城市綜合體項目；商品房成交價格穩定，投機性需求較低，剛性需求旺盛，市場較平穩。項目區域現狀位于洛陽市西工區和澗西區交接處，緊臨主干道九都路，為洛陽市核心區位；為洛陽市重要學區，區內有市直小學、外國語學校等優質教育機構；靠近萬達廣場和王府井兩大商圈，商業氛圍濃厚，市政配套完善；周邊分布大量企事業單位早期建設的家屬房，改善型需求強勁；洛陽市預計于2014年沿九都路建設地鐵1號線，預計本項目附近將設地鐵口；區域內新增樓盤較少，供求比例處于低位。資金投向項目公司持有的洛陽市西工區九都路77號房地產項目獲取及開發建設。12融資人及標的(biāode)項目介紹——標的(biāode)項目精品資料項目規劃指標本項目為以剛需及改善型住宅為主并配套商業和辦公物業的城市綜合體：總占地面積67,494平米，總建筑面積43.87萬平米，地上建筑面積33.68萬平米；包括住宅21.2萬平米，集中商業5萬平米，沿街商鋪3.8萬平米，寫字樓3.15萬平米；開發計劃開發策略為以住宅的快速開發銷售獲取現金流，并以商業的開發及銷售獲取超額利潤；整體開發周期預計3年，分兩期滾動開發，首期以住宅部分的開發啟動；項目計劃2014年初開工，預計住宅部分2014年底可達到預售狀態；銷售回款優先用于償付本資管計劃本息，如出現資金缺口，擔保人承諾出資補足；現金流預測項目公司從2013年到2016年投資額預計分別為：8.42億元、2.72億元、5.61億元、3.27億元，總計約22.37億元；項目公司從2014年到2016年回款預計分別為：4.31億元、19.40億元、6.85億元，總計約30.56億元；經過保守估計和謹慎性測算，預計項目公司在本資管計劃2年期末累計盈余資金可足額覆蓋本資管計劃本息。融資人及標的項目(xiàngmù)介紹——標的項目(xiàngmù)（續）精品資料名門地產項目公司泰合久石1號、2號集合資管計劃名門地產出資不低于3億元70%股權過戶，剩余30%質押泰合久石1號、2號集合資管計劃洛陽西工區九都路77號項目地塊100%抵押措施1：項目公司股權過戶及質押措施2：標的項目土地抵押泰合久石1號、2號集合資管計劃興達投資、名門地產、宋金興無限連帶責任保證擔保措施3：信用擔保泰合久石1號、2號集合資(hézī)管計劃優先級泰合久石資管計劃(jìhuà)劣后級由機構投資人認購劣后份額，其資產管理經驗豐富，為優先級份額提供充足的安全墊措施4：資管計劃內部分級泰合久石1號、2號集合資管計劃項目公司董事席位、資金封閉監管、保證金賬戶監管措施5：派駐董事、資金封閉監管由華泰證券派駐董事重大事項一票否決，財務經理進行資金封閉監管，期末設置保證金歸集緩釋兌付風險增信措施及保障計劃——五大措施精品資料擔保人名稱河南省興達投資有限公司股權結構實際控制名門地產（河南）有限公司、南陽紡織集團有限公司、河南興達商業管理有限公司注冊地河南省鄭州市成立時間2007年9月12日注冊資本2000萬元人民幣主營業務房地產產業投資、實業投資、投資管理及投資咨詢經營擔保人公司(ɡōnɡsī)優勢河南省興達投資有限公司源自1998年成立的南陽興達房地產開發有限公司，于2007年正式(zhèngshì)注冊成立，總部位于鄭州，經過十多年的發展，目前已發展成為橫跨住宅地產、紡織、商業地產等多個民生領域的大型企業集團；在地產領域，興達投資旗下名門地產累計開發項目200萬平方米，成為省級區域性龍頭；在紡織領域，其收購的行業領軍國企南陽紡織集團，經過改制后走上了快速發展的道路，目前員工超過4,600人；在商業管理領域，河南興達商業管理有限公司成功接管了集團商業地產項目的運營管理，為集團提供穩定的現金流。增信措施明細——擔保人1興達投資精品資料興達投資(tóuzī)最近三年的財務狀況（審計報告數據）從報表看，興達投資營業收入和利潤水平保持了一個較高的增長幅度，顯示公司的盈利能力較強，且處于(chǔyú)快速發展和擴張階段。公司資產負債率僅為40.56%,長短期債務償還壓力較小，財務穩健，擔保實力較強。擔保人1財務情況評價單位：萬元2012年12月31日2011年12月31日2010年12月31日總資產

586,341.80

511,698.95

421,010.97總負債

237,824.07

228,650.21

249,968.66所有者權益

348,517.73

283,048.74

171,042.31營業總收入

546,674.37

444,347.69

355,006.60利潤總額

83,017.25

93,532.76

56,228.11凈利潤

65,468.99

78,698.67

46,934.00增信措施明細——擔保人1興達投資（續）精品資料單位：萬元2012年12月31日2011年12月31日2010年12月31日總資產

396,212.39

302,733.61

240,902.76總負債

138,435.67

98,503.83

95,133.31所有者權益

257,776.73

204,229.78

145,769.45營業總收入

311,306.42

127,821.55

215,679.41利潤總額

61,620.93

35,551.97

66,548.31凈利潤

49,946.94

31,453.16

58,460.33名門(mínɡmén)地產最近三年的財務狀況（審計報告數據）從報表(bàobiǎo)看，名門地產資產規模逐年穩步增長；公司于2011年將原本可出售的優質商業物業轉為持有運營，增加了資本厚度；截至2012年11月，公司資產負債率為34.94%，保持較低水平，公司財務穩健，具有擔保實力。擔保人2財務情況評價增信措施明細——擔保人2名門地產精品資料華泰證券1.派駐財務監管人員、派駐項目公司董事2.設立項目公司資金監管賬戶、設立保證金賬戶對項目公司中可能涉及本資管計劃安全的重大事項，華泰證券委派的項目公司董事擁有一票否決權,有效控制經營風險；通過設立資金(zījīn)監管賬戶并預留印鑒等方式，實現資金(zījīn)在項目公司中封閉監管，防范資金(zījīn)挪用風險；通過設立保證金賬戶，產品到期前的3個，融資人按照未償本金的20%、30%、50%繳納還款保證金,緩釋資金(zījīn)一次性兌付風險華泰泰合久石1號、2號集合資(hézī)管計劃增信措施明細——派駐董事、資金封閉監管具體執行方式精品資料產品簡介目標客戶(kèhù)群體產品(chǎnpǐn)優勢項目介紹目錄1234風險提示5精品資料風險(fēngxiǎn)描述相應措施風險(fēngxiǎn)點宏觀經濟及政策風險若宏觀經濟形勢下滑，或國家出臺對房地產不利的政策，影響到項目正常開發建設，或對項目銷售造成重大影響，則本資產管理計劃面臨遭受損失的風險管理人將密切跟蹤國家法律政策及宏觀經濟狀況，對未來政策和市場走勢做出相應判斷，在發生該類風險事件時，及時向委托人進行披露不能還本付息的風險本資產管理計劃本身產生足夠的投資回報和現金流是還本付息最重要和最直接的保障。若項目的投資和未來的現金流不能保障還本付息，則本資產管理計劃將面臨不能按時還本付息的風險管理人將密切關注融資人的經營情況，一旦發現融資人有財務惡化或惡意違約的情形，將及時采取有效措施如處置抵押物等，實現資金回流信用風險本融資計劃的還本付息義務由項目公司及擔保人承擔，若項目公司及擔保人發生道德風險，將影響資管計劃資金的及時安全退出興達投資、名門地產將提供無限連帶責任擔保，同時，華泰聯合證券委派專員，負責項目的現金流監督、施工進度監管等法律風險本交易結構及相關法律文件的合法合規性將直接影響本資管計劃的有效存續本資產管理計劃所有法律文件均采用資產管理計劃的標準范本，法律風險基本可控20特別提示：本資產管理計劃，后續資金退出有賴于標的項目銷售現金流及擔保人的償債信用以及財務狀況，因此，本資產管理計劃在運作過程中可能面臨上述風險。風險及防范措施精品資料財務顧問華泰聯合證券(zhèngquàn)有限責任公司注冊地深圳成立(chénglì)時間1997年8月16日注冊資本10億元人民幣江蘇省國信資產管理集團有限公司華泰證券股份有限公司華泰聯合證券98.19%24.43%華泰聯合證券股權結構圖華泰聯合證券業務架構21大投行體系風險合規產業及策略研究資本市場發行市場跨墻產品業務合規完善制度產業研究價值判斷投資銀行全產品服務專業分工質量控制全過程質量控制華泰聯合證券在深圳、北京、上海、南京四地設有業務服務機構，擁有近400多人的專業執行團隊，其中保薦代表人90余名，居業內第三。華泰聯合證券打造了與國際接軌的全業務鏈大投行體系，以分布全國各省龐大的客戶資源做后盾，為發行人提供一攬子金融服務集合資管計劃財務顧問簡介——華泰聯合證券

精品資料投資者在參與集合資產管理計劃前