第4章金融機構第一節金融機構概述第二節中央銀行第三節商業銀行第四節證券公司金融機構金融機構也稱金融中介機構，是資金供給者與資金需求者之間融通資金的信用中介。現代金融機構體系通常是以中央銀行為核心，由以經營信貸業務為主的銀行和以提供各類融資服務的非銀行金融機構，以及相關金融監管機構共同構成的系統。FinancebyHanTianming,2012金融機構的職能信用中介支付中介指金融機構在為客戶開立存款賬戶吸收存款的基礎上，通過辦理存款在賬戶上的資金轉移，代理客戶支付或為客戶兌付現款的職能。將貨幣收入和儲蓄轉化為資本創造信用工具金融服務FinancebyHanTianming,2012金融機構的分類按職能作用分按業務特征分按中介性質分中央銀行一般金融機構非銀行金融機構銀行金融機構直接金融機構間接金融機構FinancebyHanTianming,2012直接與間接金融機構直接金融機構是在直接融資領域，為投資者和籌資者提供中介服務的金融機構。投資銀行或證券公司等。間接金融機構提它一方面以債務人的身份從資金盈余者的手中籌集資金，一方面又以債權人的身份向資金的短缺者提供資金，以間接融資為特征的金融機構。商業銀行是典型的間接金融機構。FinancebyHanTianming,2012中央銀行（中國人民銀行）政策性銀行國家開發銀行中國進出口銀行中國農業發展銀行非銀行金融機構證券公司農村信用社城市信用社保險公司信托投資公司財務公司金融資產管理公司郵政儲蓄銀行租賃公司投資基金中國投資公司股份制商業銀行交通銀行招商銀行華夏銀行中信銀行光大銀行民生銀行廣東發展銀行深圳發展銀行浦東發展銀行城市商業銀行北京銀行西安商業銀行商業銀行國有商業銀行中國工商銀行中國農業銀行中國銀行中國建設銀行FinancebyHanTianming,2012機構類型家數機構類型家數國有商業銀行5消費金融公司4股份制商業銀行12汽車金融公司13城市商業銀行147貸款公司9農村商業銀行85貨幣經紀公司4農村合作銀行223金融資產管理公司4農村信用社2464基金管理公司67村鎮銀行349QFII116郵政儲蓄銀行1證券公司106信托公司63證券投資咨詢公司91企業集團財務公司107期貨公司165金融租賃公司17保險公司102我國的金融機構數FinancebyHanTianming,2012中央銀行中央銀行是由政府組建的，負責控制國家貨幣供給、信貸條件，監管金融體系的機構。中央銀行是發行的銀行、政府的銀行和銀行的銀行。FinancebyHanTianming,2012中央銀行中央銀行產生的客觀經濟基礎銀行券發行問題票據交換與清算問題最后貸款人問題政府融資問題金融監管問題FinancebyHanTianming,2012中央銀行的產生從商業銀行演變而來：如瑞典的里克斯銀行，英國的英格蘭銀行目的明確地直接創設：如美國的聯邦儲備體系FinancebyHanTianming,2012中央銀行的類型單一的中央銀行制度；二元的中央銀行制度；在一國范圍內建立中央和地方兩級相對獨立的中央銀行機構，美國、德國跨國中央銀行制度；歐盟的中央銀行準中央銀行制度；新加坡、中國香港FinancebyHanTianming,2012FinancebyHanTianming,2012FinancebyHanTianming,2012支付清算系統支付清算系統，是一個國家或地區對伴隨著經濟活動而產生的交易者之間、金融機構之間的債權債務關系進行清償的系統。工商業者利用支票進行支付時，支票授受雙方的債權債務關系就反映為雙方開戶銀行間的債權債務關系，也就產生了銀行間結清這種債權債務關系的問題。FinancebyHanTianming,2012票據交換A銀行C銀行B銀行D銀行應付10應付20應付30應付20應付20應付80應付10應付50應付40應付10應付40應付20FinancebyHanTianming,2012票據交換所A銀行B銀行C銀行D銀行應收總額應付總額A銀行—20104070—B銀行30—502010020C銀行2080—10110—D銀行102040—70—應付總額6012010070350×應收差額10—10—×20FinancebyHanTianming,2012部分準備金雖然一個銀行由于存款客戶簽發支票每天會產生大量的應付款，但同時它也會由于受客戶委托收款形成大量的應收款。銀行只需計算對所有其他銀行的應收應付總額，并結清差額就可以完成整個支付過程，而無需保有客戶存款的100%。在保留一部分提現需要的準備金后，剩下的資金銀行就可以發放貸款。FinancebyHanTianming,2012政策性金融政策性金融是一種具有政策性與金融性雙重特征的特殊金融活動。政策性金融機構的經營原則：1）政策性原則；2）安全性原則；3）保本微利原則。

FinancebyHanTianming,2012商業銀行商業銀行是吸收公眾存款、發放貸款、辦理結算等業務的企業法人。商業銀行通過辦理轉賬結算來實現國民經濟中的絕大部分貨幣周轉，同時起著創造存款貨幣的作用。FinancebyHanTianming,2012銀行縮寫也搞笑中國建設銀行CBC——“存不存？”中國銀行BC——“不存。”國家開發銀行CDB——“存點吧？”中國農業銀行ABC——“俺不存！”興業銀行CIB——“存一百？”匯豐銀行HSBC——“還是不存！”北京農村商業銀行BRCB——“不如存吧？”招商銀行CMBC——“存嘛！白癡！”中國工商銀行ICBC——“愛存不存！”FinancebyHanTianming,2012商業銀行的性質商業銀行與一般工商企業的共同點：商業銀行是一種企業，它具有現代企業的基本特征。商業銀行與一般工商企業的區別：商業銀行的經營對象和內容具有特殊性。商業銀行對整個社會經濟的影響特殊。商業銀行是一種特殊的金融企業。FinancebyHanTianming,2012商業銀行的經營原則商業銀行以安全性、流動性、效益性為經營原則，實行自主經營，自擔風險，自負盈虧，自我約束。依法獨立自主經營的原則。保護存款人利益原則。自愿、平等，誠實信用原則。FinancebyHanTianming,2012商業銀行的組織制度單一銀行制度（美國）分支銀行制度（英國、中國）持股公司制度連鎖銀行制度

FinancebyHanTianming,2012分業經營分業經營銀行制度，又稱專業化銀行制度或分離銀行制度，指商業銀行業務、證券、保險等業務分離，商業銀行只能從事存貸及結算業務，不能經營證券保險等其他金融業務的制度安排。優點：1）保護存款人的利益，有利于商業銀行穩健經營、經濟的穩定發展；2）有利于金融監管達到預期的效果。缺點：1）不利于金融企業加強競爭力；2）不利于金融機構通過各類互補性金融業務分散經營風險。FinancebyHanTianming,2012混業經營綜合性銀行制度，指商業銀行不僅能從事傳統商業銀行的存貸、結算業務還能從事證券和保險業務的銀行制度。優勢：1）加強金融業的競爭力；2）有利于實現規模效益；3）有利于實現范圍經濟；4）分散經營風險。缺點：1）商業銀行信貸資金進入高風險領域，容易引發金融危機；2）行業壟斷；3）監管難度加大，帶來金融業系統性風險。FinancebyHanTianming,2012存款貨幣銀行名稱的由來能夠創造存款貨幣的金融中介機構，IMF把它們統稱為存款貨幣銀行。在西方，屬于存款貨幣銀行的有商業銀行、存款銀行、普通銀行等等名稱。我國的存款貨幣銀行包括：國有商業銀行、政策性銀行中的中國農業發展銀行、其它商業銀行、城市商業銀行、農村商業銀行、城市信用合作社、農村信用合作社及財務公司等。FinancebyHanTianming,2012古代的貨幣兌換和銀錢業中國關于銀錢業的大量記載始于唐代：有經營典質業的質庫，有保管錢財的柜房，有打制金錢飾物和經營金銀買賣的金銀鋪；至于匯兌業務，不僅有商人經營，更主要的是由官府經營。經過宋、元，到明、清兩代，錢莊、銀號、票號先后興起，銀錢業有長足發展。但一直未能自我實現向現代銀行業的跨越。FinancebyHanTianming,2012FinancebyHanTianming,2012FinancebyHanTianming,2012FinancebyHanTianming,2012FinancebyHanTianming,2012FinancebyHanTianming,2012負債業務負債業務是指銀行形成其資金來源的業務。全部資金來源大別為二：自有資金；吸收的外來資金。FinancebyHanTianming,2012負債業務自有資金包括：成立時發行股票所籌集的股份資本，公積金和未分配的利潤。這些統稱權益資本。一般說來，存款貨幣銀行資金來源中的自有資金所占比重很小，不過卻是吸收外來資金的基礎。FinancebyHanTianming,2012負債業務外來資金的形成渠道主要是：吸收存款，向中央銀行借款，向其他銀行和貨幣市場拆借及從國際貨幣市場借款等。其中以吸收存款為主。FinancebyHanTianming,2012吸收存款吸收存款的業務是銀行接受客戶存入的貨幣款項，存款人可隨時或按約定時間支取款項的一種信用業務。活期存款定期存款儲蓄存款FinancebyHanTianming,2012活期存款活期存款，指那些可以由存戶隨時存取的存款。存入這種存款的，主要是準備用于交易和支付的款項。這種存款，支用時須使用銀行規定的支票，因而又有支票存款之稱。FinancebyHanTianming,2012定期存款定期存款，指那些具有確定的到期期限才準提取的存款。存入這種存款的是近期暫不支用和作為價值儲存的款項。20世紀60年代以來，銀行為了更廣泛地吸收存款，推出了“可轉讓”的大額定期存單，這種存單于到期日前可在貨幣市場上轉讓買賣。FinancebyHanTianming,2012儲蓄存款儲蓄存款，是針對居民個人積蓄貨幣之需所開辦的一種存款業務。這種存款通常由銀行發給存戶存折，一般不能據此簽發支票，支用時只能提取現金或轉入存戶的活期存款賬戶。儲蓄存款定期居多，但無論定期、活期，都支付利息，只是利率高低有別。FinancebyHanTianming,2012從央行借款存款貨幣銀行向中央銀行借款，其主要的、直接的目的在于緩解本身資金的暫時不足。向中央銀行借款主要有兩種形式：一是再貼現，把自己辦理貼現業務所買進的未到期票據，再轉賣給中央銀行；二是直接借款，用自己持有的有價證券作為抵押品向中央銀行取得抵押貸款。FinancebyHanTianming,2012銀行同業拆借銀行同業拆借是指銀行相互之間的資金融通。在這種拆借業務中，借入資金的銀行主要是用以解決本身臨時資金周轉的需要，一般均為短期的。同業拆借的利率水平一般較低。FinancebyHanTianming,2012從國際貨幣市場借款近二三十年來，各國存款貨幣銀行，尤其是大的存款貨幣銀行，在國際貨幣市場上廣泛地通過辦理定期存款，發行大額定期存單，出售商業票據、銀行承兌票據，以及發行債券等方式籌集資金。這種方式利于獲得資金，又同時是易受沖擊的脆弱環節。FinancebyHanTianming,2012結算資金短期占用結算過程中的資金，是指在為客戶辦理轉賬結算等業務過程中可以占用客戶的資金。占用的時間雖然很短，由于周轉金額巨大，占用的資金數量相當可觀。從任一時點上看，總會有一定金額的處于結算過程之中的資金，構成存款貨幣銀行可資運用的資金來源。FinancebyHanTianming,2012發行金融債券發行債券也是存款貨幣銀行的負債業務。自1985年以來，我國存款貨幣銀行按照國家有關規定，經過中國人民銀行批準，面向社會發行金融債券，為指定用途籌集資金。FinancebyHanTianming,2012資產業務存款貨幣銀行的資產業務是是指將自己通過負債業務所聚集的貨幣資金加以運用的業務，是取得收益的主要途徑。貸款貼現證券投資FinancebyHanTianming,2012貸款貸款在存款貨幣銀行的資產業務中的比重一般占首位。但從上世紀80年代之后，有明顯下降趨勢。貸款業務種類很多，劃分標準、角度各異。過去，我國銀行的資產業務基本上是貸款一種形式。FinancebyHanTianming,2012貼現購買票據的業務叫貼現；貼現實際上是信用業務。貼現業務的對象主要是商業票據和政府短期債券。FinancebyHanTianming,2012真實票據原則真實票據原則是指銀行在辦理貼現、貸款業務時應以真實交易背景的商業票據為根據。其理由是買進確實有商品買賣內容的票據或以之作為擔保，可以保證按期收回貸款：因為交易背景中的商品直接出售或加工后出售，就是歸還貸款的資金來源。在計劃經濟體制下，我國銀行工作中就是長期遵循真實票據論的思路。FinancebyHanTianming,2012證券投資分業經營的商業銀行，投資于有價證券的目的一般是為增加收益和資產的流動性，因此，主要投資對象是政府及所屬機構的證券。混業經營的商業銀行，投資于股票的目的則是加強銀行資本與產業資本的結合。我國商業銀行證券投資業務對象主要限于政府債券和中央銀行、政策性銀行發行的金融債券。FinancebyHanTianming,2012中間業務和表外業務凡銀行并不需要運用自己的資金而代理客戶承辦支付和其它委托事項，并據以收取手續費的業務統稱中間業務。中間業務也稱做無風險業務。表外業務是指凡不列入銀行資產負債表內且不影響資產負債總額的業務。FinancebyHanTianming,2012中間業務和表外業務通常提及的表外業務往往專指金融創新中產生的一些有風險的業務，近些年來這類業務取得了令人矚目的發展，給銀行業帶來了發展的機會，但是與之俱來的高風險也引起關注。不少西方國家大銀行的中間業務和表外業務量已大大超過其表內業務量；從收益看，不少銀行這方面的業務收入遠遠超過其表內業務收入。FinancebyHanTianming,2012匯兌匯兌，是極古老的業務。可分為電匯、信匯和票匯三種形式。在當今銀行業務廣泛使用電子技術的情況下，除小額款項仍有使用匯款形式的必要外，大筆資金基本上都是通過電子資金調撥系統處理。FinancebyHanTianming,2012信用證信用證業務是由銀行保證付款的業務。在異地采購，尤其是國際貿易中，得到廣泛使用的是商品信用證。FinancebyHanTianming,2012銀行信托是銀行接受客戶的委托，代為管理、經營、處理有關錢財方面的事項。信托業務種類極多、范圍極廣，需要專門的知識、廣泛的信息和豐富的經驗。我國金融信托業源于1917年上海商業儲蓄銀行成立的“保管部”。信托FinancebyHanTianming,2012銀行卡業務銀行卡是銀行業務與科學技術相結合的產物；銀行卡的出現，給銀行業務帶來了新面貌。銀行卡包括信用卡、支票卡、記賬卡（如我國廣泛使用的“借記卡”）、智能卡等。1986年由中國銀行發行的長城卡是我國最早的銀行卡。FinancebyHanTianming,2012保險公司保險公司是以取得保險費，建立保險基金，對發生保險事故進行經濟補償的金融機構。通過保險，個別、少數的損失由全體投保人共同分擔。現代保險業務的框架有財產保險、人身保險、責任保險、再保險四大部分組成。保險公司除了補償損失外，還將其所吸收的資金用于投資。FinancebyHanTianming,2012保險公司的業務財產保險：即是以財產或與其有關的利益為標的的保險種類，又稱損害保險或非壽險。人身保險：即是關于人的身體本身、人的健康、人的生命的保險。投資業務：保險投資是指保險公司為擴充保險補償能力、分享社會平均利潤而利用所籌集的保險資金在各國資本市場上進行的有償營運。FinancebyHanTianming,2012證券公司投資銀行是主要從事證券發行、承銷、交易、企業重組、兼并與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業務的非銀行金融機構。證券公司又稱為券商，是指專門從事有價證券買賣的金融中介機構。FinancebyHanTianming,2012證券公司的業務證券承銷與保薦業務證券經紀業務證券自營業務證券投資咨詢業務及與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問業務證券資產管理業務融資融券業務

FinancebyHanTianming,2012資產證券化資產證券化是指將缺乏流動性的資產，轉換為在金融市場上可以自由買賣的證券的行為，使其具有流動性。資產支持證券(AssetBackedSecurity，ABS)擔保債權憑證(CollateralizedDebtObligation，CDO)信用違約互換（CreditDefaultSwap，CDS)FinancebyHanTianming,2012直接融資借款人投資者債券資金間接融資借款人投資者銀行存款貸款資產證券化借款人投資者銀行貸款存款資產支持證券資產證券化FinancebyHanTianming,2012貸款本金和利息本金和利息借款人資金保管機構投資者原始權益人發起人特定目的信托SPV承銷機構信用提高機構信用評級機構發行收入資產支持證券出售收入貸款出售現金認購資產支持證券信用增強信用評級FinancebyHanTianming,2012CDO分層技術分檔及評級比例（厚度）利率利息支付本金支付優先A檔AAA70%固定利率：票面2.29%1.按季支付3.按季如有即付，不遲于證券到期日支付完畢優先B檔A24%浮動利率：一年期定期存款利率+0.45%2.按季支付4.同上次級檔6%無票面利率5.同上FinancebyHanTianming,2012信用違約互換信用違約互換也叫貸款違約保險，是一種發生在兩個交易對手之間的衍生產品，類似于針對債券違約的保險。在CDS合約中，CDS買方定期向CDS賣方支付一定的費用。如果不出現信用主體違約事件，則CDS賣方沒有任何現金流出；而一旦信用主體出現違約，CDS賣方有義務以現金形式補償CDS買方的損失，或者以面值購買CDS買方所持債券。FinancebyHanTianming,2012次貸危機次貸打包評級杠桿擔保會計減值賣空評級下降三級放大違約三次加速FinancebyHanTianming,2012衍生工具=雙刃劍？迅速發展的金融衍生工具，使規避形形色色的金融風險具備了靈活方便、極具針對性、且交易成本日趨降低的手段。由于衍生工具普遍實施保證金交易，高杠桿使得投機資本往往可以支配數倍于自身的資本進行投機操作，從而放大了風險。FinancebyHanTianming,2012信托是指委托人基于對受托人(信托投資公司)的信任，將其合法擁有的財產委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受