第四章環境工程項目投資估算環工學院高永華

2023/2/41本章主要內容第一部分：投資估算（概述）第二部分：建筑安裝工程費用第三部分：其他費用第四部分：工程量清單計價2023/2/42第一節概述1.投資估算的概念

投資估算是指在建設項目的決策階段，對將來進行該項目建設可能要花費的各項費用的事先匡算，是對建設項目的投資數額所進行的大概的估計。即一個項目從開始研究時投資額的估算，直至初步設計時的設計概算及施工圖設計階段甚至施工階段的預算都可以納入投資估算的范疇。

2023/2/431.投資估算的概念但目前投資估算一般專指項目投資的前期決策過程中，對項目投資額的估計。在估算的過程中必須依據現有的資料和一定的科學方法,并力求做到準確、全面，為建設項目決策提供重要依據，避免決策的失誤。2023/2/44

項目進展階段關系項目建議書可行性研究初步設計技術設計施工圖設計招投標施工竣工驗收

投資估算設計概算修正概算施工圖預算合同價

施工預算工程結算竣工決算“三階段設計”

估算指標概算指標概算定額預算定額施工定額（企業）

合同價±30%合同價±15%貼近實際、準確2023/2/452.投資估算的內容

按照《投資項目可行性研究指南》的劃分，建設項目總投資由建設投資(固定資產投資)和流動資金兩部分構成。在編制投資估算時，需對建設投資(固定資產投資)和流動資金分別進行估算。生產性建設項目總投資包括固定資產投資和包含鋪底流動資金在內的流動資產投資兩部分。2023/2/461、項目總投資（控制規模的總投資）

=固定資產總投資+流動資金（包括鋪底流動資金）固定資產總投資=固定資產投資靜態部分+動態部分固定資產靜態部分=建筑工程費+設備費+安裝工程費+工程建設其他費+預備費固資動態部分=漲價預備費+固定資產調節稅+建設期借款利息2023/2/472023/2/48鋪底流動資金是項目投產初期所需，為保證項目建成后進行試運轉所必需的流動資金，一般按項目建成后所需全部流動資金的30%計算。鋪底流動資金是：短期日常營運現金，人工、購貨、水、電、電話、膳食等開支。2023/2/492023/2/410投資估算的內容及基本計算方法2023/2/4112023/2/412二、投資估算的階段劃分

項目的投資決策過程：投資機會研究——初步可行性研究——詳細可行性研究

投資估算三個階段：1、投資機會研究與項目建議書階段的投資估算；2、初步可行性研究階段的投資估算；3、詳細可行性研究階段的投資估算；在不同的階段，由于估價條件和資料的掌握程度不同，投資估算的準確度也不一樣，投資估算所起的作用也不一樣。但隨著研究的不斷深入，投資估算將逐步準確。2023/2/4131.投資機會研究與項目建議書階段的投資估算

這一階段主要是選擇有利的投資機會,提出投資建議,估算概略投資，作為有關部門審批項目建議書的依據，據此可以否定一個項目，但不可能完全肯定一個項目。（1）毛估階段。它屬于項目規劃階段的投資估算。這時,沒有工藝流程圖、平面布置圖和設備分析情況,主要靠比照同類型已投產項目的投資額并考慮漲價因素等估算。估算的目的僅在于判斷一個項目是否值得進一步研究。由于資料的綜合性很強，因此估算的工作量小，時間和費用均消耗少，但誤差較大，可達30%以上。

2023/2/414（2）粗估階段。它屬于項目建議書階段的投資估算。在此階段,有了初步的流程圖、主要設備的生產能力,并已確定了項目的地理位置。粗估的目的主要是判斷一個項目是否可行,指導進一步的研究。此階段的誤差仍可達到±30%以內。2023/2/4152.初步可行性研究階段的投資估算

這一階段是介于投資機會研究和詳細可行性研究之間的階段，在項目初步方案明確的基礎上，做出投資估算，為項目進行技術經濟論證提供依據。此時要進一步明確項目的可行性，以及設備、材料的規格、設備的生產能力、工廠的總平面圖、公用設施的初步配置等。進而確定項目是否進行詳細可行性研究，并為下一步的研究和投資計劃奠定基礎。這種估算的誤差為±20%以內。2023/2/4163.詳細可行性研究階段的投資估算

詳細可行性研究階段又可稱為最終可行性研究階段。在此階段，項目已經進行了較詳細的技術經濟分析，決定了項目是否可行，并比選出最佳投資方案,估算的投資額比較準確?？蓳诉M行項目的籌資，編制設計文件、控制初步設計概算。這種估算的誤差范圍為±10%以內。估算的階段是按工作深度而劃分的。實際上,各階段間并無明確的界線。決策者可根據實際工程的特點、類型,參照同類型工程的經濟指標,適當地進入相應的工作階段,快速地做出滿足工作要求的估算來。2023/2/417三.投資估算的作用

根據工程項目建設程序的要求，任何一個擬建項目，都須通過全面的技術、經濟論證后，才能決定其是否正式立項。在對擬建項目的全面論證過程中，除考慮國家經濟發展上的需求和技術上的可行性外，還要考慮經濟上的合理性，而項目的投資額是經濟評價的重要依據，因此，它具有以下作用：2023/2/4181.項目建議書階段的投資估算，是項目主管部門審批項目建議書的依據之一，并對項目的規劃、規模起參考作用。2.是可行性研究中進行經濟評價和項目決策的重要依據。

2023/2/4193.是控制設計概算的依據在項目決策后的實施過程中，為保證有效控制投資，應進行限額設計，以保證設計概算不得突破批準的投資估算額，并應控制在投資估算額以內。也就是說，投資估算是設計者控制設計方案的投資范圍、實行工程限額設計的依據。4.是制定項目建設資金籌措計劃的依據工程項目的投資估算不僅對其設計概算起控制作用,還是項目籌措資金及制訂建設貸款計劃、核算建設項目固定資產投資需要額及編制固定資產投資計劃的重要依據。2023/2/420此外，在工程設計招標中，投資估算是優選設計單位和設計方案、衡量設計方案的經濟合理性的重要依據?？傊?，投資估算的作用：一是作為建設項目投資決策的依據，二是在項目決策以后，成為項目實施階段投資控制的依據。2023/2/421第二節投資估算的編制（一）投資估算編制的內容和要求1.投資估算編制的內容一份完整的投資估算，包括：（1）投資估算編制依據（2）投資估算編制說明（3）投資估算總表2023/2/422其中投資估算總表是核心內容，它主要包括建設項目總投資的構成。但該構成的范圍及按什么標準計算，要受編制依據的制約，所以估算編制中，編制依據及編制說明是不可缺少的內容，它是檢驗編制結果準確性的必要條件之一，包括明確待估項目的項目特征、所在地區的狀況，政策條件、估算的基準時間等。2023/2/4232.投資估算編制的要求

投資估算是建設項目投資決策的依據，也是項目實施階段投資控制的依據，投資估算質量如何將影響項目的取舍，影響項目真正的投資效益，因此投資估算不能太粗糙，必須達到國家或部門規定深度要求，如果誤差太大，必然導致投資者決策失誤，帶來不良后果。所以投資估計的最根本要求是精度要求。但投資估算的精度怎樣才算精確，一般難以定論，其實每一工程在不同的建設階段，由于條件不同，其估算準確度的標準也就不同，人們不可能超越客觀條件，把建設項目投資估算編制得與最終實際投資(決算價)完全一致。但可以肯定，如果能充分地掌握市場變動信息，并全面加以分析，那么投資估算準確性就能提高。所以每一項工程在估算編制時應根據不同的估算階段，充分收集相關資料，合理選用估算方法，以確保估算精度。2023/2/424投資估算的另一個要求是責任要求，為了保證投資的精度要求，對估算編制部門或個人應予以一定的責任要求，給予一定的約束，以防止主觀原因造成的估算不準確。在美國，凡上馬的建設項目，都要進行前期可行性確定。咨詢公司參與前期的工程造價估算，一旦估算經有關方面批準，就成為不可逾越的標準。另外咨詢公司對自已的估算要負全責，如實際工程超估算時，咨詢公司要進行認真分析，如沒有確切的理由進行說明，咨詢公司要以一定比例進行賠償。這樣便有效地控制著工程造價。而我國預算超估算，結算超預算的狀況一直沒有解決，這有待我國學習先進經驗，參與工程全過程的控制，學習外圍的賠償方式，進一步提高估價的準確性。2023/2/4253.投資估算的編制依據(1)項目特征是指待建項目的類型、規模、建設地點、時間、總體建筑結構、施工方案、主要設備類型、建設標準等，它是進行投資估算的最根本的內容，該內容越明確，則估算結果相對越準確。2023/2/426(2)同類工程的竣工決算資料同類型建設項目的投資經濟指標、概預算，為投資估算提供可比資料。(3)項目所在地區狀況該地區的地質、地貌、交通等情況等，是作為對同類投資資料調整的依據。(4)時間條件待建項目的開工日期、竣工日期、每段時間的投資比例等。因為不同時間有不同的價格標準、利率高低等。(5)政策條件投資中需繳哪些規費、稅費及有關的取費標準等。2023/2/427所需資料：1)項目建議書(或建設規劃)、可行性研究報告(或設計任務書)、建設方案；2)估算指標、概算指標、概預算定額、技術經濟指標、造價指標、類似工程概預算；3)專門機構發布的建設工程造價費用構成、工程建設其他費用、間接費、稅金的取費標準及計算方法、物價指數；4)設計參數，包括各種建筑面積指標、能源消耗指標等；5)現場情況，如地理位置、地質條件、交通、供水、供電條件等；6)其他經驗數據，如材料、設備運雜費率、設備安裝費率等。以上資料越具體、越完備，編制的投資估算就越準確。2023/2/4284.投資估算的原則(1)深入開展調查研究,掌握第一手資料；(2)實事求是地反映投資情況,不弄虛作假；(3)綜合考慮設計標準和工程造價兩方面的問題,在滿足設計功能的前提下,節約建設成本；(4)盡量減少投資估算的誤差,注意分析市場的變動因素,充分估計物價上漲因素和市場供求情況對造價的影響；(5)合理選用造價指標,切忌生搬硬套。2023/2/429（二）投資估算的編制方法l.固定資產投資簡單估算法1)靜態投資估算編制方法2023/2/430（1）比例估算法

原理：以某部分的投資費用為基數，其他部分的投資則通過測定系數與基數相乘求得。根據工業項目建設經驗，輔助生產設備、服務設施的裝備水平與主體設備購置費用之間存在著一定的比例關系；設備安裝費與設備購置費用之間也有一定比例關系，因此，在主體設備或類似工程情況已為所知的情況下,往往采用比例估算的辦法估算投資,而不必分項詳細計算。如工業項目的總建設費用，可通過以設備費為基數來求得，勘察設計監理費用可以匡算的投資為基數來求得等。2023/2/431

①以擬建項目或裝置的設備費為基數，根據已建成的同類項目或裝置的建筑安裝工程費和其他費用等占設備價值的百分比，求出相應的建筑安裝及其他有關費用，其總和即為項目或裝置的投資。

C=E(1+f1P1+f2P2+f3P3)+I

式中：C——擬建項目或裝置的投資額;I——擬建項目的其他費用。

E——根據擬建項目或裝置的設備清單按當時當地價格計算的設備費(包括運雜費)的總和;P1、P2、P3——分別為已建項目中建筑、安裝及其他工程費用等占設備費的百分比;f1、f2、f3——分別為由于時間因素引起上述各費用在定額、價格、費用標準等方面變化的綜合調整系數;2023/2/432

②

以擬建項目中的最主要、投資比重較大并與生產能力直接相關的工藝設備的投資(包括運雜費及安裝費)為基數，根據同類型的已建項目的有關統計資料，計算出擬建項目的各專業工程(總圖、土建、采通、給排水、管道、電氣及電信、自控及其他費用等)占工藝設備投資的百分比，據以求出各專業的投資，然后把各部分投資費用(包括工藝設備費)相加求和，即為項目的總費用。C=E'(1+f1P1+f2P2+f3P3+…)+I

式中：

E'——擬建項目或裝置的主要設備費;P1、P2、P3…——分別為擬建項目各專業工程費用占主要設備費用的百分比。其余符號含義同上式。2023/2/433(2)生產能力指數法根據已建成的、性質類似的建設項目(或生產裝置)的投資額、生產能力及擬建項目(或生產裝置)的生產能力估算擬建項目的投資額。

C2=C1（A2/A1）nf式中：C1、C2——分別為已建類似項目或裝置和擬建項目或裝置的投資額；A1、A2——分別為已建類似項目或裝置和擬建項目或裝置的生產能力；f——為不同時期、不同地點的定額、單價、費用變更等的綜合調整系數；n——為生產能力指數,0≤n≤1。2023/2/434

a.若已建類似項目或裝置的規模和擬建項目或裝置的規模相差不大，生產規模比值在0.5-2之間,則指數n的取值近似為1。

b.若已建類似項目(或裝置)與擬建項目(或裝置)的規模相差不大于50倍，且擬建項目的擴大僅靠增大設備規格來達到時，則n取值約在0.6-0.7之間；若是靠增加相同規格設備的數量達到時，n的取值約在0.8-0.9之間。此法計算簡單、速度快，要求類似工程的資料可靠，條件基本相同，不需要較詳細的工程設計資料，只知道工藝流程及生產規模即可快速估算出擬建項目的投資額。對于總承包商而言，可以采用這種方法估價。2023/2/435【例】

已知生產能力為年產某新型工業產品5萬件的投資總額為1000萬元，若增加相同規格設備，求年產6萬件的項目需要多少投資?(設n=0.9，f=1)【解】C2=1000(6/5)0.9×1=1178.32(萬元)2023/2/436【例】若要將該產品產量在原有基礎上增加一倍，投資額大約增加多少?

[解]C2/C1=（A2/A1）nf對于一般未確定指數的項目，n近似取0.6，設f=1，則:C2/C1=（2/1）0.6×1=1.5計算結果表明，生產能力增加一倍，投資額大約增加50%。2023/2/437作業

已知1992年在某地建設年產30萬噸合成氨工廠的投資額為25000萬元，試估算1998年在同一地區建設年產45萬合成氨的工廠，需要投資多少？假定從1992到1998年平均工程造價指數為1.10，合成氨的生產能力指數為0.9。2023/2/438【例】

已知年產1250噸的某工業產品，設備的投資額為2050萬元，其他附屬項目直接費占設備投資比例以及擬建項目的綜合調整系數見下表。若擬建2000噸同類產品的項目,各項費率為直接費的比例為：間接費率9.5%,利潤率8%,稅率3.5%,與工程建設有關的其他費用占項目總投資的25%。求擬建項目總投資(設備投資按生產能力指數法估算n=0.6)。2023/2/439其他附屬項目直接費占設備投資比例以及擬建項目的綜合調整系數2023/2/440【解】1、設備投資額E=2050×[2000/1250]0.6×1.2=3261.42(萬元)2、擬建相關項目投資及費用占設備投資的比例=相關項目占設備比例×(1+9.5%+8%+3.5%)=相關項目占設備比例×1.211）土建工程項目投資占設備投資的比例=30%×1.21=36.3%2）設備安裝工程項目投資占設備投資的比例=10%×1.21=12.1%3）工藝管道工程項目投資占設備投資的比例=4%×1.21=4.84%4）給排水工程項目投資占設備投資的比例=8%×1.21=9.68%5）暖通工程項目投資占設備投資的比例=9%×1.21=10.89%2023/2/4416)電氣照明工程項目投資占設備投資的比例=10%×1.21=12.1%7)自動化儀表工程項目投資占設備投資的比例=9%×1.21=10.89%8)附屬工程項目投資占設備投資的比例=20%×1.21=24.2%9)總體工程項目投資占設備投資的比例=10%×1.21=12.1%3、因I=25%CC=E(1+f1P1+f2P2+f3P3+…)/（1-25%）

估算項目總投資:C=10814.87(萬元)2023/2/442(3)資金周轉率法

以資金周轉率來預測投資額。

資金周轉率=年銷售總額/總投資=(產品年產量×產品單價)/總投資

總投資=(產品年產量×產品單價)/資金周轉率

這種方法通常用于快速估算，計算簡單但精確度較低。2023/2/443某些化工裝置的資金周轉率合成丁醇0.75合成甘油1.41乙烯1.00尿素2.36苯乙烯0.61合成氨0.352023/2/444(4)指標法

房屋、建筑物的投資估算，常采用估算指標法。這種方法采用投資估算指標、概算指標、技術經濟指標、造價指標等來編制投資估算。指標形式較多，如元/m2，元/m3，元/KVA,元/間等。根據這些指標，乘上擬建項目相應的面積、體積、容量或房間間數等，就可求出相應單位工程項目的投資，在此基礎上匯總成某一單項工程的投資，再估算工程建設其他費用及基本預備費，即可得出所需投資的估算。

采用指標法估算擬建項目的投資時，要根據國家有關部門、協會頒布的各種指標，結合工程的具體情況編制。如果套用的指標與具體工程之間的標準或條件有差異時，就做必要的調整或換算；還要根據不同地區、時間進行調整。2023/2/445

A.單位面積綜合指標估算法

對于單項工程的投資估算，其投資包括土建、給排水、采暖、通風、空調、電氣、動力管道等所需費用。單項工程投資額=建筑面積×單位面積造價指標×價格浮動指數±結構和裝飾部分的價差

B.單元指標估算法

項目投資=單元估價指標×單元數×調整系數2023/2/4462)動態投資估算動態投資估算包括：由價格變動可能增加的投資額（漲價預備費）、建設期貸款利息及固定資產投資方向調節稅的估算等；對于涉外項目還應考慮匯率的變化時投資的影響。2023/2/447（1）漲價預備費的估算PC=∑It[(1+i)t-1]式中PC——漲價預備費;It——建設期中第t年的投資計劃額(包括設備及工器具購置費、建筑安裝工程費、工程建設其他費用及基本預備費);i——年平均投資價格上漲率；n——建設期年份數。2023/2/448計算漲價預備費要注意的問題a.漲價預備費系按開工至竣工的合理建設工期計算，未包括編制年至工程開工時止這段時間因物價上漲所增加的費用。工程開工與投資編制采用的價格水平年，在2年及以內者，應按工程審定的物價指數調整各大部分的分年度投資和投資合計數，然后依據審定的基本預備費和物價指數，加編制年至工程開工時的漲價預備費，調整工程總投資。投資編制采用的價格年份與工程開工年份超過2年以上的工程，應重編概算。b.概算的投資總額度是否突破投資估算的總額度，應將投資估算調整至與概算相同年份的價格水平相比較。避免因采用的價格水平年份不同而影響投資的正確比較。2023/2/449

（2）建設期貸款利息估算(分年均衡發放時)

qj=(Pj-1+Aj/2)i式中qj——建設期第j年應計利息；Pj-1——建設期第（j-1）年末貸款累計金額與利息累計金額之和；

Aj——建設期第j年貸款金額；i——年利率。2023/2/450【例】某新建項目，建設期為3年，在建設期第一年貸款300萬元，第二年400萬元，貸款年利率為10%，各年貸款均在年內均勻發放。用復利法計算建設期利息。

解：第一年利息： q1=1/2×300×10%=15萬元第一年末本利之和 P1=300+15=315萬元第二年利息： q2=(315+1/2×400)×10%=51.5萬元第二年末本利之和 P2=315+400+51.5=766.5萬元第三年利息： q3=766.5×10%=76.65萬元建設期利息:q=15+51.5+76.65=143.15萬元

2023/2/451【例】某工業項目,建設期三年,共貸款1200萬元，第一年按期獲得貸款400萬元，第二年500萬元，第三年300萬元,年利率8%，計算建設期貸款利息?！窘狻拷ㄔO期各年利息為:

qj=(Pj-1+Aj/2)iq1=（Aj/2）i=0.5×400×0.08=16(萬元)q2=(P1+A2/2)i=[(400+16)+500/2]×0.08=53.28(萬元)q3=(P2+A2/2)i=[(400+500+16+53.28)+300/2]×0.08=89.54(萬元)建設期貸款利息=16+53.28+89.54=158.82(萬元)2023/2/452(3)固定資產投資方向調節稅的估算固定資產投資方向調節稅應以固定資產投資項目實際完成投資額為計稅依據，并根據工程的性質確定出適用稅率來進行估算。應納稅額=(設備及工器具購置費+建筑安裝工程費+工程建設其他費用+預備費)×適用稅率

2023/2/4532.固定資產投資分類估算法

這種方法是按照固定資產投資的構成，分別估算設備及工器具購置費、建筑工程費、安裝工程費、工程建設其他費用、基本預備費、漲價預備費、建設期利息，然后再把各項匯總，估算出固定資產投資額。1)設備、工器具購置費的估算2)建筑工程費的估算建筑工程費是指為建造永久性和大型臨時性建筑物和構筑物所需要的費用。2023/2/454(1)單位建筑工程投資估算法單位建筑工程投資估算法，是以單位建筑工程量投資乘以建筑工程總量來估算建筑工程投資費用的方法。一般工業與民用建筑以單位建筑面積(m2)的投資，工業窯爐砌筑以單位容積(m3)的投資，水庫以水壩單位長度(m)的投資，鐵路路基以單位長度(km)的投資，礦山掘進以單位長度(m)的投資，乘以相應的建筑工程總量計算建筑工程費。2023/2/455(2)單位實物工程量投資估算法單位實物工程量投資估算法，是以單位實物工程量的投資乘以實物工程總量來計算建筑工程投資費用的方法。土石方工程按每立方米投資，礦井巷道襯砌工程按每延長米投資，路面鋪設工程按每平方米投資，乘以相應的實物工程總量計算建筑工程費。2023/2/456(3)概算指標投資估算法在估算建筑工程費時，對于沒有上述估算指標，或者建筑工程費占建設投資比例較大的項目，可采用概算指標估算法。建筑安裝工程概算指標通常是以整個建筑物為對象，以建筑面積、體積或成套設備安裝的臺或組為計量單位而規定的勞動、材料和機械臺班的消耗量標準和造價指標。采用這種估算法，應占有較為詳細的工程資料、建筑材料價格和工程費用指標。采用該方法投入的時間和工作量較大，具體方法參照專門機構發布的概算編制辦法。2023/2/4573)安裝工程費的估算安裝工程費通常按行業有關安裝工程定額、取費標準和指標估算投資額。安裝工程費=設備原價×安裝費率安裝工程費=設備重量×每噸安裝費安裝工程費=安裝工程實物量×安裝費用指標

4)工程建設其他費用的估算5)基本預備費的估算6)漲價預備費的估算7)建設期利息的估算2023/2/4583.流動資金估算流動資金：是用于購置原材料、半成品、燃料和支付工資及其他生產周轉需要的資金。該部分的流動資金是指項目建成后，為保證項目正常生產或服務運營所必需的周轉資金。企業有一定數量的可以自由支配的流動資金,才能維持正常的生產和經營活動,才能增強承擔風險和處理意外損失的能力。流動資金的特點：是在生產和流通過程中不斷地由一種形態轉化為另一種形態。如最初為貨幣形態,繼而轉變為原材料、在制品、半成品、成品等實物形態,成品出售后又轉為貨幣形態。所以流動資金的價值在產品銷售后一次得到補償。2023/2/4591.擴大指標估算法這種方法是按照流動資金占某種基數的比率來估算流動資金。一般可參照同類企業的實際資料，求得各種流動資金比率指標，也可依據行業或部門給定的參考值或經驗來確定流動資金比率，再將各類流動資金乘以相應的費用基數來估算流動資金。常用的基數有銷售收入、經營成本、總成本費用和固定資產投資額等，究竟采用何種基數依行業習慣而定。擴大指標估算法簡便易行，但準確度不高，一般適用于項目建議書階段的流動資金估算或小型項目的流動資金估算。2023/2/460（1）產值(或銷售收入)資金率估算法

流動資金額=年產值(年銷售收入額)×產值(銷售收入)資金率

一般加工工業項目多采用產值(或銷售收入)資金率進行估算。[例]已知某項目年產值為5000萬元，其類似企業百元產值的流動資金占用率為20％，則該項目的流動資金應為：5000×20％=1000(萬元)【例】某項目投產后的年產值為1.8億元，其同類企業的百元產值流動資金占用額為17.5元，則該項目的流動資金估算額為：

18000×17.5／100=3150萬元2023/2/461（2）經營成本（或總成本）資金率估算法經營成本（或總成本）是一項綜合性指標，能反映項目的物資消耗、生產技術和經營管理水平以及自然資源條件的差異等實際情況。一些采掘工業項目常采用經營成本（或總成本）資金率估算流動資金額。流動資金額=年經營成本(年總成本)×經營成本資金率(總成本資金率)2023/2/462（3）固定資產價值資金率估算法固定資產投資資金率是流動資金占固定資產投資的百分比。如化工項目流動資金約占固定資產投資的15%～20%，一般工業項目流動資金占固定資產投資額的5%～12%。流動資金額=固定資產投資×固定資產投資資金率

（4）單位產量資金率估算法即每單位產量占用流動資金的數額。流動資金額=年生產能力×單位產量資金率有些項目如煤礦，按噸煤資金率估算流動資金。

2023/2/4632.分項詳細估算法（1）按分項詳細估算按項目占用的儲備資金、生產資金、成品資金與結算資金分別進行估算，加總后即為項目的流動資金。①儲備資金的估算儲備資金：是指從用貨幣資金購入原材料、燃料、備品備件等各項投入物開始，到這些投入物投入生產使用為止占用流動資金的最低需要量。占用資金較多的主要投入物，需按品種類別逐項分別計算。2023/2/464計算公式某種主要投入物的流動資金金額=[（該投入物×價格年耗量）／360]×儲存天數儲存天數=在途天數+平均供應間隔天數×供應間隔系數+驗收天數+整理準備天數+保險天數供應間隔系數，一般取50%-60%。各種主要投入物的流動資金之和除以其所占儲備資金的百分比，即為項目的儲備資金。2023/2/465②生產資金的估算生產資金：是指從投入物投入生產使用開始，到產成品入庫為止的整個生產過程占用流動資金的最低額。在制品按種類分別計算匯總后。在制品流動資金定額=在制品每日平均生產費用×生產周期天數×在制品成本系數在制品成本系數：是指在制品平均單位成本與產品單位成本之比。由于產品生產費用是在生產過程中形成的，隨著生產的進展生產費用不斷地積累增加，直到產品完成時才構成完整的產品成本，因此在制品成本系數的大小依生產費用逐步增加的情況而定。如果費用集中在開始時投入，在制品成本系數就大，反之則小。如果費用是在生產過程中均衡的發生，在制品成本系數可按0.5計算。2023/2/466③成品資金的估算

成品資金：是指從產品入庫開始，到發出商品收回貨幣為止占用的流動資金金額。產品應按品種類分別計算后匯總。成品資金定額=產品平均日銷售量×工廠單位產品經營成本×定額天數④其他流動資金的估算按類似企業平均占用天數估算。以上各項資金加總，即為項目的流動資金需要量。2023/2/467（2）分項詳細估算這是國際上通行的流動資金估算方法，一般按照下列公式分項估算。流動資金=流動資產-流動負債流動資產=現金+應收及預付賬款+存貨流動負債=應付賬款+預收賬款

上述公式中，現金、應收及預付賬款、存貨等項的構成及計算應按財務上有關規定進行；存貨中一般考慮外購原材料、燃料、在產品、產成品及備品備件等。2023/2/468①現金需要量估算項目流動資金中的現金是指貨幣資金，即企業生產運營活動中停留于貨幣形態的那一部分資金，包括企業庫存現金和銀行存款。現金需要量=(年工資及福利費+年其他費用)／現金年周轉次數

年其他費用=制造費用+管理費用+銷售費用－(以上三項費用中所含的工資及福利費、折舊費、攤銷費、修理費) 2023/2/469②應收賬款估算應收賬款是指企業對外銷售商品、提供勞務尚未收回的資金，包括很多科目，在編制流動資金投資估算時，應收賬款的周轉額一般按達到擬建項目設計生產能力的全年銷售收入計算。應收賬款=年銷售收入／應收賬款周轉次數2023/2/470③存貨估算

存貨：是企業為銷售或耗用而儲備的各種貨物，主要有原材料、輔助材料、燃料、低值易耗品、維修備件、包裝物、在產品、自制半成品和產成品等。為簡化計算，僅考慮外購原材料、外購燃料、在產品和產成品，并分項進行計算。存貨=外購原材料+外購燃料+在產品+產成品外購原材料=年外購原材料／按種類分項周轉次數 外購燃料=年外購燃料／按種類分項周轉次數 在產品=(年外購原材料+年外購燃料+年工資及福利費+年修理費+年其他制造費用)／在產品周轉次數產成品=年經營成本÷產成品周轉次數

2023/2/471④應付賬款應付賬款=(年外購原材料+年外購燃料)／應付賬款周轉次數

⑤周轉次數計算

周轉次數=360／最低周轉天數

存貨、現金、應收賬款和應付賬款的最低周轉天數，可參照類似企業的平均周轉天數并結合項目特點確定，或按部門(行業)規定計算。2023/2/472【例】已知某建設項目達到設計生產能力后全廠定員1000人,工資和福利費按每人每年8000元估算。每年的其他費用為800萬元。年外購原材料、燃料動力費估算為21000萬元。年經營成本25000萬元,年修理費占年經營成本的10%。各項流動資金的最低周轉天數分別為:應收賬款30天,現金40天,應付賬款30天,存貨40天。試對項目進行流動資金的估算?！窘狻坑梅猪椩敿毠浪惴ü浪懔鲃淤Y金:(1)應收賬款=年經營成本÷年周轉次數=25000÷(360÷30)=2083.33(萬元)(2)現金=(年工資福利費+年其他費)÷年周轉次數=(1000×0.8+800)÷(360÷40)=177.78(萬元)2023/2/473(3)存貨外購原材料、燃料=年外購原材料、燃料動力費÷年周轉次數

=21000÷(360÷40)=2333.3(萬元)在產品=(年工資福利費+年其他費+年外購原材料、燃料動力費

+年修理費)÷年周轉次數

=(1000×0.8+800+21000+25000×10%)÷(360÷40)=2788.89(萬元)產成品=年經營成本÷年周轉次數

=25000÷(360÷40)=2777.78(萬元)存貨=2333.33+2788.89+2777.78=7900(萬元)2023/2/474(4)流動資產=現金+應收賬款+存貨=177.78+2083.33+7900=10161.11(萬元)(5)應付賬款=年外購原材料、燃料動力和商品備件費用÷年周轉次數

=21000÷(360÷30)=1750(萬元)(6)流動負債=應付賬款=1750(萬元)(7)流動資金=流動資產-流動負債

=10161.11-17501=8411.11(萬元)2023/2/475作業某項目達到設計生產能力以后，年銷售收入25200萬元；生產存貨占用流動資金估算為9500萬元；全廠定員為1000人，工資與福利費按每人每年12000元估算，每年的其他費用為960萬元；年外購原材料、燃料及動力費估算為19800萬元；各項流動資金的最低周轉天數分別為：應收賬款30天，現金40天，應付賬款30天；估算該項目的流動資金額。2023/2/476（3）按分項分別采用定額指標估算

在設計中，為簡化計算，按流動資金組成中各主要細項分別采用定額指標估算后加總。例如，某礦山項目擴建工程參照該礦區原有各項流動資金和流動資金占用率，結合有關規定確定各項資金占用率如下：a.營業現金取經營成本減原材料、減外購動力的4%估算；b.應收賬款按經營成本的16％估算；c.庫存材料、備件按材料費用的40％估算；d.庫存礦石按經營成本的4％估算；e.應付賬款按原材料、燃料、外購動力和工資的8％計算。按上述定額指標估算即流動資金總需要量。

2023/2/477[例]擬建某工業建設項目,各項數據如下:(1)主要生產項目7400萬元(其中:建筑工程費2800萬元,設備購置費3900萬元,安裝工程費700萬元)；(2)輔助生產項目4900萬元(其中：建筑工程費1900萬元,設備購置費2600萬元,安裝工程費400萬元)；(3)公用工程2200萬元(其中：建筑工程費1320萬元,設備購置費660萬元,安裝工程費220萬元)；(4)環境保護工程660萬元(其中：建筑工程費330萬元,設備購置費220萬元,安裝工程費110萬元)；(5)總圖運輸工程330萬元(其中:建筑工程費220萬元,設備購置費110萬元)；服務性工程建筑工程費160萬元；生活福利工程建筑工程費220萬元；廠外工程建筑工程費110萬元；2023/2/478(6)工程建設其他費用400萬元；(7)基本預備費費率為10%；建設期各年漲價預備費費率為6%；固定資產投資方向調節稅稅率為5%；(8)建設期為2年。每年建設投資相等。建設資金來源為：第1年貸款5000萬元,第2年貸款4800萬元,其余為自有資金。貸款年利率為6%(每半年計息一次)。試估算該建設項目固定資產投資。2023/2/479【解】(1)基本預備費=(1-2小計)×10%=1638(萬元)(2)漲價預備費=[(16380+1638)÷2][(1+6%)1-1]+[(16380+1638)÷2][(1+6%)2-1]=1654(萬元)(3)投資方向調節稅=[(1-2小計)+預備費]×5%=[16380+1638+1654]×5%=984(萬元)(4)年實際貸款利率=(1+6%/2)2-1=6.09%貸款利息計算:第1年貸款利息=1/2×5000×6.09%=152(萬元)第2年貸款利息=(5000+152+1/2×4800)×6.09%=460(萬元)建設期貸款利息=152+460=612(萬元)建設項目投資估算=(1-2小計)+預備費+投調稅+建設期貸款利息=16380+3292+984+612=21268(萬元)2023/2/4806.2.3投資估算的審查1.審查投資估算編制依據的可信性(1)審查選用的投資估算方法的科學性、適用性。每種投資估算方法都各有各的適用條件和范圍,并具有不同的精確度,使用的投資估算方法應與項目的客觀條件和情況相適應,且不得超出該方法的適用范圍,才能保證投資估算的質量。(2)審查投資估算采用數據資料的時效性、準確性。估算項目投資所需的數據資料如已運行同類型項目的投資、設備和材料價格、運雜費率、